Функции муниципального кредита

Содержание

1. государственный и муниципальный кредит…………….3

1.2 муниципальный кредит………………………………………..4

3. функции муниципального кредита……………………….6

   Выводы…………………………………………………………...................15

   Задача…………………………………….……………………………16

   Список использованных источников………………………...19

1. Государственный и муниципальный кредит.

Государственный кредит в современных  условиях – это совокупность финансовых отношений между государством, с  одной стороны, и физическими  или юридическими лицами – с другой.

В сфере этих отношений государство  в большинстве случаев выступает  как заёмщик средств, а население, предприятия, банки, фонды – как  кредиторы; государство может выступать  гарантом по обязательствам различных  физических или юридических лиц. На практике это означает принятие государством на себя ответственности  за погашение обязательств последних; государство может выступать  и как кредитор, предоставляя кредиты  иностранным государствам, юридическим  и физическим лицам.

Как экономическая категория государственный  кредит находится на стыке двух видов  денежных отношений – финансов и  кредита. В качестве звена финансовой системы он обслуживает бюджет и  внебюджетные фонды. В то же самое  время процесс его формирования и использования осуществляется в специфической форме – привлечение  денежных средств на временной и, как правило, на возмездной основе, Аккумулируемые посредством государственного кредита дополнительные финансовые ресурсы, в отличие от банковского  кредита, не участвуют в кругообороте производительного капитала, в производстве материальных ценностей, а используются для покрытия бюджетных дефицитов.

Муниципальный кредит – экономические  отношения, по которым муниципальное  образование выступает в роли кредитора или заёмщика. Муниципальный  кредит является компонентом территориальных  финансов, которые обеспечивают финансирование широкого круга мероприятий, связанных  с социально- культурным и коммунально-бытовым  обслуживанием населения.

1.2 Муниципальный кредит.

Муниципальный кредит – денежные экономические отношения, в которых муниципальное образование является кредитором или должником, гарантом или принципалом (лицом, в пользу которого дают гарантию). Другой стороной в этих отношениях могут быть юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты), государственные или муниципальные органы другого уровня бюджетов, иностранные государства или международные организации. 
Муниципальный кредит включает в себя следующие отношения: 
1) муниципальное кредитование – муниципалитет является кредитором; 
2) муниципальное заимствование – муниципалитет является должником или должником и принципалом;

3) муниципальные гарантии –  муниципалитет является гарантом. 
Гарантия – способ обеспечения выполнения гражданско-правовых обязательств, при котором одно лицо (гарант) обязуется отвечать по обязательствам другого лица (принципала) перед его кредитором (бенефициаром) полностью или частично в случае невыполнения принципалом своих обязательств.

 
Муниципальный кредит выполняет следующие  функции. 
1. Распределительная функция. Муниципалитет:

1) собирая налоги и расходуя  их на кредитование, перераспределяет  средства из фонда потребления  в фонд накопления; 
2) осуществляя займы и направляя их на покрытие дефицита, перераспределяет сбережения на финансирование текущих расходов.

2. Регулирующая функция. Муниципалитет:  
1) действуя на рынке капиталов, влияет на ставку процента, объемы займов и кредитов; 
2) распределяя кредиты между отраслями, осуществляет структурную политику. 
3. Стимулирующая функция, при которой муниципалитет стимулирует развитие экономики с помощью кредитов и инвестиций. 
4. Контрольная функция. По объему возврата выданных кредитов государство определяет эффективность своей экономической политики, по объему и стоимости привлеченных займов – эффективность своей финансовой политики.

Особенность этой формы кредита  определяется именно участием в ней  муниципальных образований. Они  выполняют важные общественные функции, и их финансовая устойчивость играет большую роль в этом. В условиях, когда муниципальные образования  не способны выполнить свои обязательства, к ним почти никогда не применяют  принудительные меры. В некоторых  странах (и в нашей – во времена  Советского Союза) государственные  кредитные отношения имели принудительный и конфискацион-ный характер, когда  госзаймы размещались в обязательном порядке и часто списывались  по решению государства. 
В настоящее время в России провозглашено равноправие сторон в отношениях государственного и муниципального кредита. Государственные и муниципальные займы размещаются только на добровольных началах, в случае невыполнения обязательств у кредиторов есть право взыскать средства в судебном порядке за счет государственной и муниципальной казны. Государство и муниципалитеты отвечают по своим обязательствам всем своим имуществом, составляющим государственную или муниципальную казну.

Причем казну составляют средства соответствующего бюджета и иное государственное имущество, не закрепленное за государственными предприятиями  и учреждениями.

1.3 Функции муниципального кредита.

1.    Перераспределение – выражается в перераспределении с помощью кредитных инструментов денежных средств между бюджетами, юридическими и физическими лицами.

2.    Регулирование – заключается в стимулировании экономических процессов, в обеспечении более эффективного использования средств, предоставляемых заёмщику на платной основе и т.д.

3.    Контроль – состоит в обеспечении контроля за целевым эффективным использованием денежных средств, за выполнением заёмщиком договорных обязательств.

По основным признакам муниципальный  кредит совпадает с государственным  кредитом, но порядок его формирования, распределения и использования, ответственность по подобным обязательствам определяется местными органами власти. Он законодательно оформлен Федеральным  законом от 25 сентября 1997 года № 126 «О финансовых основах местного самоуправления», закреплён в Бюджетном кодексе  РФ и предназначен для покрытия дефицита местного бюджета и финансирования местных инвестиционных программ.

Таким образом, кредитное финансирование государства и местных органов  представляет собой:

·        инструмент увязки доходов и расходов государства;

·        способ воздействия на социальную и денежно-кредитную политику;

·        фактор ускорения темпов социального и экономического развития страны.

Функционирование системы государственного кредита имеет следствием рост государственного долга. Долговые обязательства Российской Федерации могут существовать в  виде обязательств по:

·        кредитам, привлечённым от имени РФ как заёмщика от кредитных организаций, иностранных государств, в том числе по целевым иностранным кредитам (заимствованиям)международных финансовых организаций, иных субъектов международного права, иностранных юридических лиц;

·        государственным ценным бумагам, выпущенным от имени РФ;

·        бюджетным кредитам, привлечённым в федеральный бюджет из других бюджетов бюджетной системы РФ;

·        государственным гарантиям РФ

·        иным долговым обязательствам, ранее отнесённым в соответствии с законодательством РФ на государственный долг РФ.

Сущность государственного займа  — кредиторами государства выступают  собственники ссудного капитала, добровольно  дающие денежные средства государству. Источниками погашения государственных  займов и уплаты по ним процентов  являются мобилизуемые государством налоги. Кредиторы государства получают гарантированный доход в виде процентов, т.е. таким образом через  займы происходит дополнительное перераспределение  национального дохода.

Долговые обязательства РФ могут  быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (от одного года до пяти лет) и долгосрочными (от пяти лет  до тридцати лет). По долговым обязательствам РФ и её субъектов погашения не могут превышать тридцати лет, а  по обязательствам муниципального образования  – десяти лет.

В подобных формах могут существовать долговые обязательства муниципальных  образований, за исключением международных  соглашений и договоров. Все эти  формы в рыночной практике используются достаточно активно.

В соответствии с законом «О государственном  внутреннем долге РФ» государственным  внутренним долгом РФ являются долговые обязательства Правительства РФ, выраженные в валюте России.

Государственный кредит, при котором  государство выступает заёмщиком, осуществляется в форме государственных  займов путём выпуска долговых обязательств, казначейских обязательств. Традиционная роль государственных займов состоит в том, чтобы обеспечить финансирование государственных расходов при недостатке бюджетных средств. В настоящее время сроки и время их размещения стали определяться не только дефицитом государственного бюджета, как ранее, но и потребностями регулирования денежного обращения.

Государственные займы выступают  в качестве основной формы государственного кредита, представляющая собой кредитные  отношения, в которых государству  предназначена, главным образов, роль заёмщика.

Следует отметить, что юридическому лицу бюджетный кредит предоставляется  на основании договора только при  условии предоставления заёмщиком  обеспечения исполнения своего обязательства  по возврату указанного кредита. Способами  обеспечения исполнения обязательств по возврату государственного или муниципального бюджетного кредита могут быть только банковские гарантии, поручительства, залог имущества, в том числе  в виде акций, иных ценных бумаг, паёв, в размере не менее 100% предоставляемого кредита. Кроме того, обязательным условием предоставления этого вида кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита финансовым органом или по его поручению другим уполномоченным органом.

В условиях постоянной нехватки финансовых ресурсов одним из основных методов  финансирования расходов территориальных  бюджетов становится выпуск и использование  займов.

В соответствии с федеральным законом  от 25.09.97 № 126 целями выпуска облигаций являются реализации программ и проектов развития муниципальных образований, Обеспечивается выпуск облигаций муниципальным имуществом и средствами местных бюджетов. Государство не несёт ответственности по обязательствам муниципального образования, а оно, в свою очередь, не несёт ответственности по обязательствам государства. Облигации органов местного самоуправления также не входят в состав внутреннего долга России.

Расходы по обслуживанию и погашению  муниципального долга не обязательно  финансируются из бюджета. Они могут  покрываться за счёт прибыли, полученной от оказания услуг организациями, на создание и развитие которых привлекались средства путём выпуска облигаций. В структуре займов регионов и городов преобладают государственные краткосрочные облигации (ГКО).

Особенность российских муниципальных  займов заключается в преобладании комбинированного характера погашения  сумм эмиссии и выплаты процентов. Часть вырученных от эмиссии средств  направляется на цели, под которые  осуществляется заём, другая – на проведение арбитражных (арбитражные займы) и  депозитарных сделок. Арбитражные займы  – часть средств от займа идёт на приобретение краткосрочных общегосударственных  ценных бумаг (ГКО), приносящих более  высокий процент, депозитарная сделка осуществляется посредством открытия банковского депозита.

В системе действий по управлению государственным кредитом важнейшим  является обслуживание государственного долга, поскольку все затраты  такого рода осуществляются за счёт бюджетных  средств, лишь в случае инвестиционных займов обслуживание и погашение  обязательств происходят за счёт доходов  от проекта. Поэтому в процессе управления государственным кредитом решаются следующие задачи:

·        минимизация стоимости долга для заёмщика;

·        недопущение переполнения рынка заёмными обязательствами государства и резкого колебания их курса;

·        эффективное использование мобилизованных средств и контроль за их использованием;

·        обеспечение своевременного возврата кредитов;

·        снижение темпов инфляции.

Для оптимизации управления внутренними  и внешними заимствованиями Бюджетный  кодекс РФ предусматривает разработку Правительством двух программ: Программы  государственных внешних заимствований (ст. 108) и Программы государственных  внутренних заимствований (ст. 110).

Специфика категории государственного кредита определяет и особенности  управления ими. Оперативное управление под руководством правительства  РФ обычно осуществляет Минфин РФ или  Казначейство совместно с Центральным  банком (ЦБ РФ). В РФ функционирует единая система учёта и регистрации государственных заимствований. Для этого соответствующие департаменты Минфина ведут государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ. Информация о заимствованиях муниципалитета вносится в муниципальную долговую книгу.

Специализированным банкам по обслуживанию внешнего и внутреннего валютного  долга является Банк развития и международного экономического сотрудничества.

Следует различать государственный  и общегосударственный долг. Более широкое понятие «общегосударственный долг» включает задолженность не только правительства РФ, но и органов управления низовых звеньев, входящих в состав государства. Обеспечением государственного долга России служат всё имущество, составляющее государственную казну.

На практике РФ привлекала заёмные  средства в основном двумя путями: размещением долговых ценных бумаг  и получением кредитов у специализированных институтов. Порядок выпуска долговых ценных бумаг регулируется Федеральным  законом «Об особенностях эмиссии  и обращении государственных  и муниципальных ценных бумаг» от 29 июля 1998 года № 136. В соответствии с этим законом федеральными ценными  бумагами признаются ценные бумаги, выпущенные от имени РФ.

Государственный долг состоит из задолженности  прошлых лет и вновь возникшей  задолженности. Форма долговых обязательств национально-государственных и административно-территориальных образований РФ и условия их выпуска определяются самостоятельно на местах.

Наибольший удельный вес во внешнем  государственном долге РФ занимают еврооблигации. Выпуски еврооблигаций  были произведены по двум основаниям: для получения дополнительных ресурсов и для реструктуризации ранее сделанных долгов. В результате на мировом финансовом рынке находятся еврооблигаций РФ со сроками погашения до 2030 года. Первый облигационный заём России, размещённый на его международных рынках капиталов, состоялся 27 ноября 1996 года на общую сумму 1 млрд. долларов. За ним последовали другие займы.

После принятия на себя Россией всего  внешнего долга СССР (96,6 млрд.долл.) в обмен на отказ бывших республик  от причитающейся им доли активов, остро  встал вопрос о методах его  регулирования. Конечное решение проблемы внешнего долга России заключалось  в выплате кредиторам во второй половине 90-х годов ежегодно по 15-18 млрд. долларов. Но выполнение такой задачи могло  поставить под угрозу судьбу экономики  страны. Поэтому основным методом  регулирования внешнего долга стала  его реструктуризация, т.е. составления  нового графика выплаты долга, нежели это вытекало из первоначальных схем кредитных соглашений.

Внешние заимствования  могут выступать источником финансирования дефицита только в случае, когда  все другие источники уже исчерпаны. Этот принцип обусловлен в первую очередь тем, что в отличие  от использования внутренних источников иностранные заимствования носят  не только экономический (финансовый), но и политический характер. По сути, чрезмерное увлечение иностранными заимствованиями может даже привести к неограниченному доступу государства-донора к экономическим и политическим (внешнеполитическим) ресурсам зависимого государства. Такая ситуация достаточно наглядно проявилась в 1970-1990 годы в странах Латинской Америки, где США, как считают американские учёные, грабили национальные богатства Эквадора, Венесуэлы, Боливии, подкупая местные правительства за счёт денег собственных налогоплательщиков.

Значительное увеличение доходной базы федерального бюджета РФ, приведшее  сначала к его сбалансированию, а позднее к возникновению  профицита в 2000 году позволило начать досрочное погашение наиболее дорогостоящей  внешней задолженности. В 2005 году за счёт средств Стабилизационного  фонда была погашена вся задолженность  Международного валютного фонда, а  также досрочно часть долга Парижскому клубу в сумме 17 млрд. долларов.

Долговые обязательства иностранных  государств перед РФ как кредитором формируют долги иностранных  государств перед РФ. На 1 января 2005 года по кредитам, предоставленным  Правительством бывшего СССР и правительством РСФСР, России остались должны почти  полсотни государств. Всего долг иностранных  государств по кредитам СССР и РСФСР  составляет в долларовом эквиваленте  на 1 января 2005 года более 83 млрд. Вступление России в члены Парижского клуба (клуб-кредиторов) означало новый этап построения её взаимоотношений с  должниками.

При расчётах с должниками РФ использует различные формы погашения долга. Так, большое распространение получила поставка товаров в счёт погашения  государственных кредитов, предоставленных  СССР и РФ. В 2006 году программа предоставления РФ государственных кредитов иностранным  государствам, их юридическим лицам  предусматривала расходы федерального бюджета в размере 746 млн. долларов. В связи с последствиями мирового финансового кризиса Исландия вела переговоры с РФ о предоставлении ей кредита.

Субъекты РФ также выступают  в кредитных отношениях в качестве заёмщиков, кредиторов и гарантов. В  количественном отношении преобладает  заёмная деятельность. Долговые обязательства  субъекта РФ могут существовать в  форме (ст. 99 БК РФ) в виде обязательств по:

·        государственным ценным бумагам субъекта РФ;

·        бюджетным кредитам, привлечённым в бюджет РФ от других бюджетов бюджетной системы РФ;

·        кредитам, полученным субъектом от кредитных организаций, иностранных банков и международных финансовых организаций;

·        государственным гарантиям субъекта РФ.

Первые ограничения заёмной  деятельности субъектов федерации  были установлены указами Президента РФ. Однако они касались только тех  субъектов, которые размещали свои заимствования на внешних рынках. Бюджетный кодекс РФ ввёл следующие  ограничения:

·        предельный объём государственного долга субъекта Федерации не должен превышать (как и муниципального долга) объём доходов соответствующего бюджета без учёта безвозмездных поступлений (ст.107);

·        предельный объём расходов на обслуживание долга субъекта федерации не должен превышать 15% объёма расходов его бюджета. Аналогичные ограничения установлены и для муниципалитетов (ст.111).

В середине 90-х годов объёмы заимствований  территорий быстро увеличивались. Для  привлечения средств субъекты Федерации  выпускали среднесрочные и краткосрочные  ценные бумаги.

Впервые разрешение на выпуск внешних  займов территориями было предоставлено  Указом Президента РФ от 4 апреля 1997 года №304. В соответствии с этим Указом приказом Минфина были утверждены стандарты  эмиссии внешних облигационных  займов органов исполнительной власти Москвы, Санкт-Петербурга и Нижегородской  области. Позднее разрешения на размещение внешних облигационных займов было дано и другим субъектам РФ. Так, Нижний Новгород осуществил финансирование производства автобусов марки «ПАЗ», автомобилей «Соболь», восьмиместных  гражданских самолётов «Гжель», строительство мясокомбината.

Последние годы Россия постоянно снижает  свой внешний государственный долг. Если брать классификацию Всемирного банка, Россия относится к числу стран «умеренно» обременённых внешним долгом. Однако для общего долга страны прослеживается прямо противоположная тенденция. Главными должниками накануне разразившегося мирового финансового кризиса в 2008 году стали российские банки и компании различных форм собственности. Общая сумма долгов российских компаний только в 2006 году увеличилась в 1,5 раза.

В российской корпоративной задолженности  нарастала в первую очередь доля компаний контролируемых государством, таких как «Газпром», «Роснефть» или «Транснефть» по мере того, как  они строили Восточный нефтепровод. В целом, на долю государственных  компаний приходится примерно 100 млрд. долларов внешнего долга, а остальные 150-160 млрд. долларов – долги частных  компаний и ряда коммерческих банков.

Объём внешнего долга каждого частного заёмщика значительно меньше, чем  «Газпрома» или «Роснефти», однако круг таких заёмщиков гораздо  шире и общая их задолженность  зарубежным кредиторам выше, чем у  госкомпаний.

В деловой практике крупных российских компаний доминировали кредиты западных банков, у которых можно было получить весьма крупные суммы, быстро и под  относительно небольшие проценты. Хотя, например, в долговом портфеле государственной  компании «Российские железные дороги»  преобладали средства, занятые внутри страны.

Доступность для российских компаний зарубежных кредитов объяснялась не только низкими процентными ставками, но и тем, что многие коммерческие банки, например, Европы, стремились участвовать  в синдицированном кредитовании (предоставление кредитов группой банков). При этом европейские коммерческие банки практически не работают на рынке облигаций. В итоге предложение  таких кредитов на рынках Европы для  российских компаний оказалось весьма обширным.

Выводы.

1.    Государственный и муниципальный кредит входит в число основных способов привлечения государством и местными органами дополнительных денежных средств и увеличения их финансовых возможностей (второе место после налогов).

2.    Государственные займы выступают в качестве основной формы государственного кредита, в которых государство выступает в качестве заёмщика

3.    Бюджетные кредиты могут предоставляться только субъекту РФ, муниципальному образованию или юридическому лицу, которые не имеют просроченной задолженности по денежным обязательствам перед соответствующим бюджетом, а для юридических лиц — также по обязательным платежам в бюджетную систему РФ, за исключением случаев реструктуризации обязательств (задолженности).

4.    На практике государственный внутренний долг состоит из кредитов, полученных Правительством РФ, государственных займов и других долговых обязательств, гарантированных правительством РФ.

5.    Внешний долг РФ складывается из объёма обязательств по гарантиям, предоставленным Россией и объёма основного долга по полученным РФ кредитам.

6.    Сущность государственного займа заключается в том, что кредиторами государства выступают собственники ссудного капитала.

7.    При расчётах с должниками РФ использует различные формы погашения внешнего долга.

8.    Новые кредиты государству-заёмщику могут стать рычагами иностранного политического влияния, как правило, существенно расходящегося с национальными интересами государства.

Задача.

Qd=360-1P

Qs=10+1.2P

Qd=Qs

360-1P=10+1.2P

-1P-1.2P=10-360

-2.2=-350

P=(-350)/(-2.2)=159

Qd=360-1*159.1=201

Qs=10+1.2*159=201

Тах=Pd-(Qs-a)/b

Qd=Qs

Тах=159 -(201-10)/1.2=0

 При ставке 10%

Qd₁=Qs₁

201-201*0.1=181   

181=360-P        P360-181= 179         P=179

181=10+1.2P    P=(181-10)/1.2=142.5     P=142.5

T_max=(179-142.5)*181=6606.5

При ставке 20%

201-201*0,2=161

161=360-P         P=360-161=199   P=199

161=10+1.2P     P=(161-10)/1.2=126      P=126

T_max=(199-126)*161=11753

При ставке 30%

201-201*0.3=141

141=360-P          P=360-141=219            P=219

141=10+1.2P       P=(141-10)/1.2=109     P=109

T_max=(219-109)*141=15 510

При ставке 40%

201-201*0.4=121

121=360-P    P=360-121=239    P239

121=10+1.2P     P=(121-10)/1.2=92.5     P=92.5

T_max=(239-92.5)*121=17729

При ставке 50%

201-201*0.5=100.5

100.5=360-P     P=360-100.5=259.5      P=259.5

100.5=10+1.2P      P=(100.5-10)1.2=75.4    P=75.4

T_max=(259.5-75.4)*100.5=18502

При ставке 60%

201-201*0.6=80

80=360-P   P=360-80=280   P280

80=10+1.2P      P=(80-10)/1.2=58.3   P=58.3

T_max=(280-58.3)*80=17736

При ставке 70%

201-201*0.7=60

60=360-P   P=360-60=280          P=280

60=10+1.2P      P=(60-10)/1.2=25    P=41.7

T_max=(300-41.7)*60=15498

При ставке 80%

201-201*0.8=40

40=360-P       P=360-40=320            P=320

40=10+1.2P      P=(40-10)/1.2=25       P=25

T_max=(320-25)*40=11800

При ставке 90%

201-201*0.9=20

20=360-P     P=360-20=340   P=340

20=10+1.2P        P=(20-10)/1.2=8.3   P=8.3

T_max=(340-8.3)*20=634

При ставке 100%

201-201*1=0

0=360-P   P=360

0=10+1.2p   P=(0-10)/1.2= -8.3

T_max=(360-(-8.3))*0=0

Список использованных источников.

http://fkportal.ru/?p=56&page=10

http://dopinfa.ru/in_finans/104-MUNITsIPALNIY-KREDIT.html