Функционирование предприятий в рыночной экономике

ЧЕЛЯБИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Курсовая работа

 

Дисциплина: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной  
деятельности на предприятии

 

 

 

 

 

 

Выполнил:

студент гр. 27- ПС 204

Гусев Д.М.

Проверил:

Доцент, к.э.н Сорокин  Д.А.

 

 «____»_____________

 

 

 

 

 

 

 

Челябинск

2010

 

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Функционирование предприятий  в рыночной экономике требует  от них постоянного повышения  эффективности производства и конкурентоспособности продукции на основе внедрения научно-обоснованных нововведений. Важнейшая роль в реализации этой задачи отводится экономическому анализу деятельности предприятия.

Современные экономико-производственные системы отличаются большой сложностью, а, следовательно, значительными динамически изменяющимися во времени взаимосвязями. Для выбора рациональных или оптимальных экономических или технических решений в производстве и продвижении продукции на рынок необходимо обладать предысторией развития анализируемых систем. Тезис о необходимости использования полной, достаточной и достоверной информации для оптимального управления производственными системами приобрел жизненную важность. Получить же техническую или экономическую информацию по заданным факторам можно только при детальном анализе работоспособности предприятия по отдельным направлениям и функциям. А для этого следует обладать знаниями о правилах и методах анализа экономической деятельности предприятия на различных стадиях его жизненного цикла.

Анализ (от греч. analisis) – это детальное расчленение, разложение изучаемого объекта на части, элементы, присущие данному объекту, с целью их изучения и выявления тенденций изменения под влиянием различных факторов. Полученные зависимости и закономерности синтезируются, т.е. объединяются в систему, для того чтобы вскрыть ее свойства, отличные от свойств элементов. Поэтому понятие «анализ – синтез» охватывает действия по расчленению и объединению элементов в какую-либо систему.

При анализе экономической деятельности предприятия, как в любой отрасли научных знаний, в любой сфере человеческой деятельности (политической, межнациональной, общественной, социальной, экологической, культурно-бытовой и др.) обойтись без анализа элементов с дальнейшим их синтезом невозможно. Всюду требуется глубокое раскрытие того или иного положения, той или иной ситуации, того или иного процесса; это необходимо для точного формирования ожидаемых тенденций, соображений, предположений, а, также рекомендаций на любом уровне управления производством.

Анализ экономической  деятельности предприятия предполагает последовательное рассмотрение его состояний по функциям: хозяйственной деятельности, финансового состояния, а также анализа нововведений и инвестиций. Такой анализ довольно полно характеризует результативность работы предприятия.

 

 

 

 

 

 

Часть 1

 

а) Доля основного и  оборотного капитала в структуре  активов:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ	757711	657663
II. ОБОРОТНЫЕ  АКТИВЫ	1311434	2137150
БАЛАНС (сумма  строк 190 + 290)	2069144	2794813

 

Совокупный капитал  предприятия ОАО «Машиностроительный  концерн ОРМЕТО-ЮУМЗ» за анализируемый период увеличился на 725669 тыс.руб. или на 35,07%. Причем уменьшение внеоборотных активов составило  -100048 тыс.руб. или -13,2%, увеличение оборотных активов 825716 тыс.руб. или 62,96%. Рост показателей свидетельствует о расширении деятельности предприятия.

 

 

 

 

 

б) Уровень и динамика фондоотдачи и материалоемкости:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода
Выручка от продаж	2840048	3817723
Основные средства	288054	288079
Материальные  затраты	2451743	2278629
ФОНДООТДАЧА	985,94%	1325,23%
МАТЕРАЛОЕМКОСТЬ	86,33%	59,69%

 

Фондоотдача за анализируемый  период увеличилась на 339,29% что связано в первую очередь с опережающим ростом выручки по сравнению с величиной основных производственных фондов (основных средств). Несмотря на примерно одинаковое абсолютное изменение исследуемых величин за анализируемый период выручка от продаж увеличилась на 977675 тыс.руб. или на 34,4%, а величина основных средств увеличилась на 25 тыс.руб. На конец отчетного периода материалоемкость уменьшилась на 26,64% вследствие сокращения материальных затрат.

 

 

 

 

 

 

 

в) Структура себестоимости  на рубль реализации и динамика компонентов:

 

Наименование  показателя	За отч. год		За пред. год
	Σ	на 1 руб. реализации	Σ	на 1 руб. реализации
Мат. затраты	2278629	0,100	2451743	0,100
в т.ч.: сырье  и материалы	228972	0,010	289175	0,012
Оплата труда	852928	0,037	683504	0,028
Отч. на соц. нужды	213567	0,009	179607	0,007
Амортизация	45217	0,002	32835	0,001
Прочие затраты	448848	0,019	256645	0,01
Итого по элементам  затрат	4068161	0,177	3893509	0,158

Анализ структуры себестоимости продукции показал, что наибольший вес в ней занимают оплата труда и сырьё и материалы занимающие на конец анализируемого периода 21% и 5,63% соответственно. Незначительную долю занимают отчисления на социальные нужды и амортизация, 5,25% и 1,11% соответственно. За анализируемый период не произошло значительного изменения затрат. Минимальному изменению подверглись прочие затраты – увеличение за период составило 0,9% (за счет роста амортизации).

Расходы по обычным видам  деятельности, в руб./на 1 руб. реализации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

г) Сопоставить темпы роста;

• себестоимости и объема продаж
• постоянных затрат и объема продаж
• активов и объема продаж:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода	Темп   прироста
Выручка от продажи	2840048	3817723	34,42%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	2034770	2753815	35,34%
Постоянные  затраты	805278	1063908	32,12%
Величина баланса-нетто (активы)	2099144	2794813	33,14%

 

Себестоимость – объем  продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и себестоимости, на 34,42% и 35,34% соответственно, однако тенденцию незначительно опережающего роста себестоимости над выручкой нельзя классифицировать как положительную.

Постоянные затраты  – себестоимость – объем продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и постоянных затрат на 34,42% и 32,12% соответственно.

Активы – объем  продаж:

за анализируемый период произошел рост выручки и активов  предприятия на 34,42% и 33,14% соответственно. Это косвенно свидетельствует об эффективном использовании активов предприятия.

 

д) Структура текущих активов:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	6029	112932
Краткосрочная дебиторская задолженность	317185	890703
Запасы и  НДС:	906101	1068238
из них налог на добавленную стоимость	44347	60052
ИТОГО текущих  активов	1229315	2071873

 

Анализ структуры текущих  активов показал, что наибольший вес в общей величине на начало периода занимали краткосрочная дебиторская задолженность и запасы – 25,8% и 73,71% соответственно. На конец анализируемого периода ситуация немного изменилась в сторону увеличения доли краткосрочной дебиторской задолженности и уменьшения доли запасов в расчетах – 43% и 51,56% соответственно.

Анализ динамики текущих  активов показал, что текущие активы увеличились на 842558 тыс.руб. или на 68,5%, и составили на конец периода 2071873 тыс. руб. Наибольший прирост испытали запасы (в т.ч. НДС) – рост произошел на 162137 тыс. руб. и составил 17,9% и краткосрочная дебиторская задолженность на 573518 тыс. руб. или 180,8%. Остальные статьи текущих активов – денежные средства и средства в расчетах – имеют незначительные отклонения: 17,73% .

Полученные данные анализа  структуры и динамики текущих активов позволяют сделать следующее заключение:

• компания придерживается агрессивной кредитной политики стимулирования продаж (продажи в кредит, рассрочка платежа, скидки):
• создание материальной базы для дальнейшего развития бизнеса (рост запасов и НДС, рост доли и объема последнего свидетельствует о росте задолженности бюджета по данному налогу перед предприятием вследствие крупных вложений в развитие)

 

 

 

е) Скорость и время  оборота запасов:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода
Запасы	861755	1008186
Выручка от продажи	2840048	3817723
Количество  дней в периоде	365
Оборачиваемость запасов, в оборотах	3,3	3,8
Оборачиваемость запасов, в днях	110,61	96,05

 

Оборачиваемость запасов (без НДС) за анализируемый период, несмотря на опережающие темпы прироста запасов над выручкой – увеличение на 17% и на 34,4% соответственно, практически не изменилась – увеличение оборачиваемости в оборотах с 3,3 до 3,8, и уменьшение в днях 110,61 до 96,05. Подобное увеличение оборачиваемости нельзя признать критичным.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ж) Уровень рентабельности предприятия, продукции, собственного капитала:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода
Величина баланса-нетто (активы)	2099144	2794813
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	2034770	2753815
Реальный собственный  капитал	579522	667160
Валовая прибыль	1063908	805278
Чистая прибыль	87637	59025
Рентабельность  капитала предприятия	4,17%	1,04%
Рентабельность  продукции	3,09%	1,55%
Рентабельность  собственного капитала	15,12%	8,84%

 

За анализируемый период темпы прироста выручки (+34,4%) больше темпов прироста активов («всего» +33,14%), следовательно, можно говорить о повышении эффективности использования активов предприятия в отчетном периоде.

Рентабельность совокупного  капитала предприятия за анализируемый  период уменьшилась на 3,13% и составила 1,04%, рентабельности совокупного капитала уменьшилась на 6,28% ,а рентабельность продаж в отчетном периоде уменьшилась на 1,54%, что составило 1,55%, это связано с уменьшением выручки от продаж. В целом динамика показателей рентабельности на конец периода значительно уменьшилась, что связано с уменьшением выручки от продаж, следовательно, чистой прибыли.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

з) Влияние различных  факторов на рентабельность активов  фирмы:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	2034770	2753815	719045
Чистая прибыль	59025	87637	28612
Рентабельность  капитала предприятия	4,17%	1,04%	-3,13%
РАСЧЕТЫ ДЛЯ  ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции	0,021	0,023	0,002
Фактор 2. Фондоемкость продукции	0,27	0,17	-0,1
Фактор 3. Фондоемкость оборотных активов (оборачиваемость ОбА)	0,46	0,56	0,1
Применив способ цепной подстановки, получим следующие расчеты:
1 расчет	4,17%
2 расчет	3,15%
3 расчет	3,65%
4 расчет	1,04%

 

За счет увеличения прибыльности продукции на 0,2% рентабельность капитала предприятия снизилась на 1,02%.

За счет уменьшения фондоемкости основного капитала на 10% рентабельность капитала предприятия увеличилась на 0,5%.

За счет ускорения оборачиваемости оборотных активов на 10% рентабельность капитала предприятия уменьшилась на 2,61%.

Итоговое изменение  рентабельности капитала -3,13%.

 

и) Влияние различных  факторов на рентабельность собственного капитала:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей)	2840048	3817723	977675
Чистая прибыль	59025	87637	28612
Величина баланса-нетто (активы)	2099144	2794813	695669
Собственный капитал	667160	579522	-87638
РАСЧЕТЫ ДЛЯ  ТРЕХФАКТОРНОЙ МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,021	0,023	0,002
Фактор 2. Оборачиваемость  активов	1,3726	1,3660	-0,0066
Фактор 3. Коэффициент финансовой зависимости	3,5704	4,1891	0,6187
Рентабельность  собственного капитала	10,19%	13,14%	2,95%
Применив способ цепной подстановки, получим следующие расчеты:
1 расчет	10,19%
2 расчет	11,27%
3 расчет	11,22%
4 расчет	13,14%
За счет увеличения коэффициента финансовой зависимости на 61,87% рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 1,08%
По причине снижения оборачиваемости активов на 0,66% рентабельность собственного капитала предприятия снизилась на 0,05%
За счет увеличения рентабельности продаж на 0,20% рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 1,92%
Итоговое изменение  рентабельности капитала 2,95%

 

к) Расчет критического объема продаж в базовом и отчетном периоде:

 

Показатели	На начало периода	На конец  периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продажи	2840048	3817723	977675
Общие затраты	3839189	3604334	-234855
постоянные  затраты	494065	289480	-204585
переменные  затраты	3345124	3314854	-30270
Маржинальный  доход	-505076	502869	-2207
Средняя цена продукции, руб.	525,9	636,9	111
Удельные переменные затраты, руб./ед.	619,5	552,5	-67
Объем производства, усл. ед.	5400	6000	600
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных  единицах, усл. ед.	-	3430	-
б) в стоимостном  выражении, руб.	-	2184567	-

 

Есть всем известное  понятие, что точка безубыточности — чуть ли ни единственный показатель, о котором можно сказать: «Чем ниже, тем лучше». Это и понятно, чем меньше нужно продавать, чтобы начать получать прибыль — тем меньше вероятность обанкротиться (тем проще стать богаче — для оптимистов).

Можно ли сказать, что  критерий успешной работы компании —  это низкая точка безубыточности, а рост точки безубыточности говорит  об ухудшении положения нашей компании? Можно, но только при условии, что масштабы компании не меняются (проще, если мы имеем неизменный объем продаж, не растем, не расширяемся, не сокращаемся).

Рост объемов продаж (расширение, рост компании) неизбежно  приводит к росту постоянных затрат. Так, с увеличением объемов производства вырастут затраты на ремонт и обслуживание оборудования. Расширение — это арендная плата за новые помещения, привлечение дополнительного персонала (и оплата его труда, разумеется), рост затрат на рекламу и продвижение своих товаров. Как только размер компании увеличился (размер, измеряющийся объемами продаж), компания выходит на новую, более высокую, точку безубыточности.

Получаем следующую  закономерность: точка безубыточности меняется пропорционально оборотам компании.

В нашем случае все  наоборот: масштабы компании изменяются (происходит сокращение штата, фонда  оплаты труда, сокращение затрат на рекламу  и т.п., что есть сокращение постоянных затрат.

 

Анализируя полученные показатели таблицы, можно прийти к выводу, что политика предприятия, в результате которой произошло снижение затрат одновременно с увеличением цены на выпускаемую продукцию привела к позитивным результатам. Подтверждением тому является рост  маржинального дохода (который выступает источником покрытия постоянных расходов).

Получается, что точка  безубыточности может дать объективный  ответ не на все вопросы. Точка безубыточности всегда покажет, какой минимум продаж необходим, чтобы компания работала без убытков. Но сказать, упрочилось или ослабло финансовое положение компании, точка безубыточности может не всегда.

 

 

л) Анализ производственно-финансового  левериджа:

 

Расчет эффектов операционного и финансового  левериджей (рычагов)
Показатели	На начало периода	На конец периода		Изменение
Собственный капитал	579522	667160		87638
Заемные средства	1489622	2127653		638031
EBIT, прибыль  до выплаты налогов и %	136886	1 691 491		- 54 880
Балансовая  прибыль	59025	87637		28612
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО  ЛЕВЕРИДЖА*	2,4	2,3		-0,1
Постоянные затраты	494065	289480		-204585
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО  ЛЕВЕРИДЖА	4,6	1,17		-3,43
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО  РИСКА	7	3,47		-3,44

* по американской концепции  расчета ЭФЛ

 

За анализируемый период уровень совокупного риска предприятия  уменьшился на 27,5%, с 4,23 в начале периода до 3,13 – в конце. Это характеризуется, несомненно, положительно. Результат стал достижим в большей степени благодаря снижению стоимости заемного капитала для предприятия – за отчетный период прибыль до выплаты процентов и налогов незначительно уменьшилась (–3,1%), а балансовая прибыль увеличилась на 63,5%, тогда как незначительное увеличение постоянных расходов в общей величине затрат с 41,8% до 42,95% повысило уровень операционного («бизнес») риска по сравнению с прошлым годом на 0,54 (с 2,43 до 2,97).

 

Часть 2

 

 

а) Расчет показателей  ликвидности фирмы, темпы их изменения:

 

Показатели	Норм	На начало периода	На конец  периода	Изменение абс.
1. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,2	0,005	0,06	0,055
2. Коэффициент  быстрой ликвидности	1,0	0,25	0,41	0,16
3. Коэффициент  текущей ликвидности	2,0	1,02	1,14	0,12

Ликвидность данного  предприятия оставляет желать лучшего. Риск для поставщиков и подрядчиков, банков и долгосрочных инвесторов сохраняется  на высоком уровне и демонстрирует  тенденцию к увеличению. Абсолютно все показатели ликвидности за анализируемый период не только не достигли нормативных значений, хотя увеличиваются на незначительную величину .

Показатели ликвидности, являясь внешним проявлением  финансовой устойчивости, косвенно свидетельствуют о неустойчивом финансовом положении компании.

 

 

б) Абсолютные и относительные  показатели финансовой устойчивости предприятия:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Собственный капитал	579522	667160	87638
2. Внеоборотные активы  и краткосрочная дебиторская задолженность	1074896	1548366	473470
3. Наличие собственных  оборотных средств (п. 1 – п. 2)	-495374	-881206	-385832
4. Долгосрочные пассивы	209944	246936	36992
5. Наличие долгосрочных  источников формирования запасов  (п. 3 + п. 4)	-285430	-634270	-348840
6. Краткосрочные кредиты  и заемные средства	1279678	1880717	601039
7. Общая величина основных  источников формирования запасов  (п. 5 + п. 6)	994248	1246447	252199
8. Общая величина запасов  (с учетом НДС)	861755	1008186	146431
Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств	-1357129	-1889392	-532263
Излишек (+) или недостаток (–) долгосрочных источников формирования запасов	-1147185	-1642456	-495271
Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов	132493	238261	105768
Тип финансовой устойчивости	неустойчивое	неустойчивое