Характеристика инвестиционной деятельности

Содержание

№48. Характеристика инвестиционной деятельности

1.Общая характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности………………………………………………………………………3

2. Виды инвестиций……………………………………………………………….6

3. Инвестиционная деятельность………………………………………………...8

№98. Стратегия развития финансов в современных условиях

4. Задачи стратегии  управления финансами…………………………………...10

5. Современные проблемы развития финансового рынка в России в условиях глобализации……………………………………………………………………..12

6. Актуальные проблемы финансового планирования и пути их решения на российских предприятиях……………………………………………………….14

7. Практическое  задание………………………………………………………...16

Вариант №2

Список литературы………………………………………………………………20

Приложение ( Баланс форма№1,  форма№2 )

Вопрос №48. Характеристика инвестиционной деятельности

1.Общая характеристика инвестиций и инвестиционной деятельности

Инвестиционная  деятельность представляет совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций. Она направляется инвестиционной политикой, понимаемой как совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления инвестиций, меры по их концентрации на решающих участках, чтобы обеспечить сбалансированность и эффективность экономики, получить наибольший объем продукции и дохода на каждый рубль затрат.

Инвестиционная  политика определяется инвесторами. Ими являются субъекты инвестиционной деятельности, принимающие решения о вложении собственных и заемных имущественных и интеллектуальных ценностей. Инвесторы могут владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, могут выступать в роли вкладчиков, кредиторов, покупателей; выполнять функции других участников инвестиционной деятельности. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть юридические лица и граждане, имеющие право на участие в инвестиционной деятельности в качестве собственников инвестиций или исполнителей заказов.

Источниками финансирования государственных инвестиций (централизованных вложений) служат средства государственного бюджета, формируемого главным образом  за счет налогов. Сходную природу  имеют региональные и муниципальные  инвестиции.  Инвестиции выделяются также предприятиями, организациями и частными лицами. Основными источниками частных инвестиций выступают амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль. используются также привлеченные средства (от продажи акций и т.п.) и заемные средства (кредиты банков).

Операции по финансированию инвестиций осуществляются через систему  рыночных структур - банки и разнообразные  небанковские учреждения - страховые  компании, пенсионные фонды, инвестиционные тресты и т.д. 

Инвестиционная  деятельность складывается из ряда последовательных действий:

– разработка инвестиционных намерений. Она состоит в отборе наиболее важных объектов для строительства, выполняемом с помощью оценки приоритетов в строительстве;

– определение источников финансирования и заключение договоров  о финансировании;

– организация строительной деятельности, непосредственное возведение зданий и сооружений;

– обеспечение в  течение установленного договором  гарантийного срока нормального  функционирования введенных в эксплуатацию объектов. 

Инвестиционная  деятельность осуществляется через организации инвестиционного комплекса. Рассмотрены инвесторы, подрядчики и проектные организации и выполняемые ими функции. Наряду с ними в инвестиционной деятельности участвуют:

– организации, обеспечивающие потребности строителей в материально-технических  ресурсах, т.е. образующие материально-техническую  базу строительства. Это могут быть различные предприятия, находящиеся  на балансе строительных организаций, а также самостоятельные предприятия  промышленности строительных материалов, строительного машиностроения и  других отраслей народного хозяйства;

– предприятия и  организации-посредники, обеспечивающие транспортные и другие услуги строителям;

– научно-исследовательские  организации, которые реализуют  идеи научно-технического прогресса  в строительстве и, при необходимости, совместно с проектными организациями  разрабатывают проекты будущих  объектов;

– учебные организации, обеспечивающие подготовку кадров для  строительства;

– организации, осуществляющие информационное обеспечение в области  строительства (издательства, редакции строительных газет и журналов, специализированные библиотеки, информационные центры, органы государственной статистики).

Инвестиционная  деятельность регулируется системой законов  и нормативных актов. Ими являются: Конституция РФ, Гражданский кодекс, законы о собственности, основах  земельного и лесного законодательства, законы о предприятиях и предпринимательской  деятельности, об акционерных обществах, банках, законоположения о налогообложении  внешнеэкономической деятельности, таможенном контроле, об арендных отношениях и страховании, Закон об инвестиционной деятельности и др.[4]

В условиях усиления международной конкуренции и  начавшегося

финансового кризиса  остро стоит задача перехода к инновационной экономике. В связи с этим на первый план выходит проблема следующего порядка: показатели инновационного развития в Российской Федерации сего-

дня ниже среднего мирового уровня. По сути дела, перед российской экономикой стоит сегодня вопрос не обеспечения конкурентности рынков, а

повышения конкурентоспособности  предприятий. Устойчивый рост промышленного производства закономерно связан с формированием инвестиционного процесса хозяйствующего субъекта, особенно в сфере инновационной деятельности.

Сущность инновационных  инвестиций проявляется в единстве и взаимодействии организационного, человеческого, интеллектуального, технологического и ресурсного капиталов предприятия на всех этапах жизненного цикла нововведений.[5]

Процесс формирования инновационного инвестирования включает два этапа — планирование и управление средствами. Механизм планирования и управления инновационного инвестирования предполагает решение целого комплекса задач правового, экономического и организационного характера.

На данный момент на российских предприятиях уже сделан большой

шаг к переходу на инновационную экономику. Но восприимчивость экономики к инновациям еще слаба. Это отчетливо видно при сопоставлении

данных об инвестиционных ресурсах, поступивших в экономику и показателей, отражающих инновационные и модернизационные процессы. Экономическая наука сделала немало, чтобы привлечь внимание к вопросам о глубинных причинах и факторах системного характера, тормозящих становление инновационной экономики. Любая система, в том числе и инновационная, построенная на сомнительных методах, как показывает практика, не может быть эффективной и жизнеспособной. Это тем более актуально, что финансово-экономический кризис подвел черту под периодом, когда Россия обладала растущим запасом финансовых ресурсов, необходимых для запуска механизмов модернизации и инновационного роста. Так основными факторами препятствующими переходу предприятий к инновационному типу развития следует отнести следующие:

1. Несмотря на  все многообразие ресурсов, ведущими инвестиционными источниками для субъектов хозяйственной деятельности в РФ до сих пор остаются собственные средства предприятий.

2. У большинства  предприятий Российской Федерации инновации носят преимущественно имитационный характер.

3. Системный анализ, который смог бы изначально  быть ориентиром

процесса инновационного развития, к сожалению, в отечественной экономике до сих пор так и не создан.

4. Несоответствие  деятельности финансовых институтов  развития потребностям реального сектора экономики.

5. Наряду с этим  одним из факторов невосприимчивости  российских

предприятий к инновациям является состояние российской рыночной среды.

Из всего выше сказанного можно выделить основные направления государственной политики для активизации инновационной деятельности в РФ. Таким образом, необходимо говорить не просто о наличии перечисленных инструментов, а об их рациональном сочетании в ситуационной и временной зависимости, подкрепленном как федеральным законодательством, так и региональными стандартами. Базовая же концепция инновационного развития страны и ее регионов должна быть переосмыслена в рамках системного анализа. Это даст не только новые ориентиры инновационного процесса, но и дополнительные индикаторы его эффективности.

2. Виды инвестиций

 Инвестиции относительно объекта приложения. 

1. Инвестиции в имущество  (материальные инвестиции). Под материальными  инвестициями понимают инвестиции, которые прямо участвуют в  производном процессе (например, инвестиции  в оборудование, здания, запасы материалов).

2. Финансовые инвестиции  – вложения в финансовое имущество,  приобретение прав на участие  в делах других фирм и деловых  прав (например, приобретение акций,  других ценных бумаг).

3. Нематериальные инвестиции  – инвестиции в нематериальные  ценности (например, инвестиции в  подготовку кадров, исследования  и разработки, рекламу и др.).

Инвестиции относительно объекта приложения можно разделить  на два вида:

Портфельные – вложения в ценные бумаги с целью последующей игры на изменение курса и (или) получение дивиденда, а также участия в управлении хозяйствующим субъектом. Формирование портфеля происходит путем приобретения ценных бумаг и других активов. Портфель – совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства, страховые полисы и др.).

Прямые (реальные) инвестиции – вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции. Реальные инвестиции состоят из двух различных компонентов: 
- инвестиции в основной капитал, то есть приобретение вновь произведенных благ, таких как производственное оборудование.

- инвестиции в товарно-материальные  запасы (оборотный капитал), которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров.

Коммерческие товарно-материальные запасы считаются составной частью общей величины запасов капитала в экономической системе; они  столь же необходимы, как и капитал  в форме оборудования, зданий производственного  назначения.

В свою очередь, реальные инвестиции можно разделить на: 
- внутренние – это вложение средств хозяйствующего субъекта в собственные факторы производства за счет собственных источников финансирования; 
- внешние – это вложения средств инвестиционных институтов в факторы производства, нуждающегося в инвестициях хозяйствующего субъекта.

К реальным инвестициям имеет  смысл отнести также понятия валовые и чистые инвестиции . Чистые инвестиции это валовые инвестиции за вычетом издержек на возмещение основного капитала.

 
                                 Инвестиции по фактору времени

1. Краткосрочные инвестиции
2. Долгосрочные инвестиции

Аннуитет – инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном, это вложения средств в пенсионные и страховые фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. 
 
          Инвестиции по характеру использования

- первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при

основании или при покупке предприятия;

- инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на

расширение производственного  потенциала;

- реинвестиции, т.е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия; 
- инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым; 
- инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов; 
- инвестиции на изменения программы выпуска продукции;  
- инвестиции на диверсификацию , связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта; 
- инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану

окружающей среды;

 - брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций; 
- рисковые инвестиции, или венчурный капитал – инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в несвязанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Такие капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия – клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии последних в акции.

Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий.

3.Инвестиционная деятельность

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование же вовлекает сбережения в оборот. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Движение инвестиций включает две  основные стадии.  Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы  —  вложение средств»  является собственно инвестиционная деятельность.

Вторая стадия  «вложение  средств —  результат инвестирования»  предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате использования инвестиций. Она характеризует  взаимосвязь и взаимообусловленность  двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

С одной стороны,  экономическая  деятельность связана с вложением  средств,  с другой стороны, целесообразность этих вложений определяется их отдачей. Без получения дохода (эффекта) отсутствует  мотивация инвестиционной деятельности, вложение инвестиционных ресурсов осуществляется с целью возрастания авансированной стоимости.  Поэтому инвестиционную деятельность в целом можно определить как единство процессов вложения ресурсов и получения доходов  в будущем.

При вложении капитальных  ценностей в реальный экономический  сектор с целью организации производства движение инвестиций на стадии окупаемости  затрат осуществляется в виде индивидуального  кругооборота производственных фондов, последовательной смены форм стоимости. В ходе этого движения создается  готовый продукт, воплощающий в  себе прирост капитальной стоимости, в результате реализации которого образуется доход.

Инвестиционная деятельность является необходимым условием индивидуального  кругооборота средств хозяйствующего субъекта.  В свою очередь деятельность в сфере производства создает  предпосылки для новых инвестиций.  С этой точки зрения любой вид  предпринимательской деятельности включает в себя процессы инвестиционной и основной деятельности.  Выступая на поверхности явлений как относительно обособленные сферы, инвестиционная и  основная деятельность тем не менее представляют собой важнейшие взаимосвязанные составляющие единого экономического процесса.

Движение инвестиций, в  ходе которого они последовательно  проходят все фазы воспроизводства  от момента мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода  (эффекта)  и возмещения вложенных средств,  выступает как кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл.

Это движение носит постоянно  повторяющийся характер,  поскольку  доход,  который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в  объекты предпринимательской деятельности,  всякий раз распадается на потребление  и накопление,  являющееся основой  следующего инвестиционного цикла.

Совокупность кругооборотов  выступает как оборот инвестиций.  В наиболее общем виде он представлен  на рис. 1.1.

Анализ инвестиций должен осуществляться только на основе воспроизводственного подхода, предполагающего их рассмотрение в динамике,  а не на основе вычленения и фиксации в качестве объекта  исследования отдельных стадий их движения.

С позиций структурного анализа  инвестиции как объект исследования можно рассмотреть в единстве следующих основных элементов:  субъектов,  объектов и собственно экономических  отношений.

Вопрос  №98. Стратегия развития финансов в современных условиях

4.Задачи стратегии  управления финансами

Эффективное развитие любой коммерческой организации  связано с

расширением ее хозяйственной, финансовой и инвестиционной деятельности путем вовлечения финансовых ресурсов в производственный процесс.

Финансовые возможности  коммерческой организации во многом ограничены темпами роста и накопления собственных финансовых ресурсов. Увеличение доли заемных средств в источниках финансирования коммерческой организации носит рисковый характер и, в случае снижения объемов производства, может негативно отразиться на ее финансовом состоянии.

Традиционно, основными  задачами стратегии управления финансовыми ресурсами коммерческой организации являются:

1)минимизация затрат, связанных с мобилизацией финансовых ресурсов;

2)определение оптимальной  структуры внутренних и внешних источников формирования финансовых ресурсов;

3)обеспечение рационального  использования финансовых ресурсов в процессе хозяйственной деятельности.

Важной задачей  стратегии управления финансовыми ресурсами является минимизация стоимости привлечения финансирования. На практике

для определения  данной стоимости применяют методики средневзвешенной и предельной стоимости капитала, внутренней нормы окупаемости и прочие. Показатель средневзвешенной цены капитала относится к главным индикаторам приемлемости конкретной структуры капитала, с помощью которого организация определяет оптимальную структуру капитала, позволяющую ей стабильно развиваться, решая при этом текущие и стратегические задачи.

Однако основная задача стратегии управления финансовыми ресурсами — поиск не только оптимального соотношения между собственным и заемным капиталом, минимизирующего средневзвешенную цену капитала,

но и создание необходимых условий для сохранения или увеличения финансовой устойчивости коммерческой организации.

Решение данной задачи в значительной мере обуславливается критерием «риск-доходность», поэтому выбор наиболее приемлемой схемы финансирования зависит от склонности лиц, принимающих решение, к риску. В процессе управления финансовыми ресурсами коммерческой организации необходимо учитывать, что действие финансового рычага должно быть однонаправленным как в сторону увеличения рентабельности собственного капитала, так и в сторону повышения финансовой устойчивости организации.

Последняя задача стратегии  управления финансовыми ресурсами коммерческой организации реализуется путем максимизации доходности

собственного капитала при минимизации финансовых рисков, которая достигается за счет инвестирования капитала в наиболее эффективные виды

активов, а также  осуществления высокорентабельных хозяйственных операций с участием сформированного капитала. Влияние принимаемых финансовых решений на эффективность производственной деятельности коммерческой организации отражает значение операционного рычага.

Стратегическое  управление финансовой подсистемой  коммерческой

организации требует  применения целого набора методов и критериев выбора источников формирования финансовых ресурсов, позволяющих принимать на их основе эффективные стратегические решения в данной сфере.

Приоритет конкретных критериев оптимизации структуры капитала финансовый менеджер определяет самостоятельно. Следовательно, не существует единой оптимальной структуры капитала не только для различных коммерческих организаций, но и даже для одной организации на разных стадиях ее развития.

5.Современные проблемы развития финансового рынка в России в условиях глобализации

Финансовые рынки  всегда оказывали существенное воздействие  на

уровень и темпы  социально-экономического развития. В условиях глобализации они превращаются в особо мощный фактор хозяйственного, политического и иного влияния на общественную жизнь.

Предоставляя ресурсы  внешнего финансирования, финансовый рынок формирует инвестиционное и инновационное обеспечение общественного воспроизводства. В то же время, развитие финансовых рынков сопровождается резким увеличением новых производных инструментов и спекулятивных сделок, что при глобальном характере финансового капитала

создает масштабные угрозы общественному развитию.

В условиях усиления вовлеченности российского финансового  рынка в

глобальную финансовую систему актуализируется проблема разработки обоснованной стратегии его развития, позволяющей обеспечить необходимую устойчивость рынка при негативных внешних и внутренних воздействиях[1].

К особенностям российского  финансового рынка можно отнести существенную асимметрию его структурно-функциональной организации.

Это выражается прежде всего в недиверсифицированном характере финансового рынка, низкой доле свободно обращающихся акций, доминировании компаний и банков с государственным участием, высокой зависимости от иностранного капитала[2].

Асимметрия финансового  рынка снижает его привлекательность как для российских, так и для иностранных инвесторов. Для отечественных участников он чрезмерно оторван от реального сектора, для иностранных — слишком рискован и недиверсифицирован.

Несмотря на позитивные сдвиги, российский финансовый рынок остается преимущественно спекулятивным. Доля кредитного рынка в инвестициях в основной капитал составляет порядка 10%.

В силу сложившихся  структурно-функциональных характеристик

российский финансовый рынок оказался весьма чувствительным к внешним факторам. Высокая зависимость от внешней конъюнктуры позволила мировому кризису быстро распространиться на территорию России.

В условиях развития и трансформации экономики государственное регулирование финансового рынка обеспечивает целостность, сбалансированность и устойчивость всей финансовой системы страны. Прямое государственное регулирование осуществляется посредством создания системы правовых норм, исполнение которых обеспечивают государственные органы. Косвенное заключается в осуществлении налоговой и денежной политики, управлении государственной собственностью и т.д.[3].

В последнее время  всё чаще поднимается вопрос о совершенствовании регулирования финансового рынка, что особенно актуально в период преодоления последствий кризиса и падения темпов развития отечественной экономики. Кроме того, решение задач, определенных Стратегией развития финансового рынка РФ на период до 2020 г., также требует повысить качество государственного регулирования и вовлечь в оборот весь инвестиционный потенциал [4].

 Таким образом, предупреждение кризисов на финансовом рынке является важной проблемой, нуждающейся в стратегическом подходе. Это обусловливает принятие масштабных антикризисных мер по поддержке национального финансового рынка [1].

6.Актуальные проблемы финансового планирования и пути их решения на российских предприятиях

Наряду с осознанной необходимостью широкого применения современного финансового планирования в нынешних условиях действуют факторы, ограничивающие его использование на предприятиях.

Рассматривая взаимосвязь  финансового планирования с другими видами планирования, выявляется целый ряд проблем, с которыми сталкиваются отечественные предприятия в области организации финансового планирования:

− высокая степень  неопределенности на российском рынке, связанная с продолжающимися глобальными изменениями во всех сферах общественной жизни (их непредсказуемость затрудняет планирование);

− незначительная доля предприятий, располагающих финансовыми

возможностями для  осуществления серьезных финансовых разработок;

− отсутствие эффективной  нормативно-правовой базы отечественного бизнеса;

− нереальность формируемых  финансовых планов;

− отсутствие четких внутренних стандартов составления  планов;

− отсутствие эффективного механизма оценки управленческих решений;

− малая разработанность  и апробация отечественных методических