Классификация инвестиций. 2

Министерство сельского хозяйства  Российской Федерации

Департамент научно-технической политики и образования

Федеральное государственное бюджетное  образовательное

учреждение высшего профессионального  образования

 

«Красноярский государственный аграрный университет»

 

   Институт «Экономики и финансов  АПК»

   Кафедра «__________________________»

             Дисциплина «Инвестиции»

Контрольная работа

 

 

Выполнил  студент

группы 43, курс 4

спец. 080105.65, з/о               _______________                 ________________

 

Принял доцент                       _______________                 ________________   

 

 

Красноярск 2012

           План:

1. Классификация инвестиций………………………………………..3
2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности………………………………………………………………8
3. Риски инвесторов………………………………………………………17

Список используемой литературы………………………………..22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Классификация инвестиций.

Инвестиции  подразумевают вложение средств  на длительный срок, исчисляемый годами (в отличие от спекуляций на кратковременных  колебаниях цены).

Инвестиции  бывают как в реальные активы (недвижимость, авторские права, объекты бизнеса), так и в финансовые (акции, паи  фондов, облигации).

Инвестиции  бывают долевые (акции, доля в бизнесе) и долговые (облигации, займы, кредиты). В соответствии с этим тезисом, человек, взявший кредит в банке, становится его объектом инвестиции, активом  банка, приносящем ему прибыль. Инвестируя, вы вкладываете, в основном деньги, и в меньшинстве - время и силы.

Инвестиции  в акции на длительных промежутках  времени с большой вероятностью дадут прибыль, нежели убыток.

"Инвестиции" — слово иностранного происхождения  (от лат. investire, нем. investition), в переводе — "долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли".

Термин "инвестиции" в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

В отечественной  и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений  понятия инвестиций).

Наиболее  распространенным, часто встречающимся  является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в  собственной стране или за рубежом  в предприятия различных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические  программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.

И, наконец, в Федеральном законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных  вложений" от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям  дается следующее определение: "Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные  права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской  и (или) иной деятельности в целях  получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта".

В своей стране вложения капитала делаются не только с целью получения дохода, но и  удовлетворения социальных потребностей общества.

Слова "инвестиции" и "капитальные вложения" являются близкими по смыслу, и некоторые  авторы считают их синонимами.

Инвестиционная  деятельность — это вложения средств (инвестирование) и осуществление  практических действий в целях достижения полезного эффекта.

К инвестиционной деятельности относятся инвестиционно-строительные процессы. Без них немыслимо воспроизводство  основных фондов (новое строительство, техническое перевооружение, расширение предприятий, увеличение мощностей).

Классификация видов инвестиций определяется типом  критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют  совершенствовать анализ инвестиций с  целью повы­шения эффективности  их использования. Инвестиции классифицируется:

1. По форме:

а) денежные средства и их эквиваленты (целевые  вклады, оборотные средства, паи  и доли в уставных капиталах, ценные бумаги, кредиты и т.п.);

б) земля;

в) здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные  и испытательные средства, оснастка и инструмент,

-любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;

г) имущественные  права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии, товарные знаки, сертификаты, права землепользования и др.).

2. По участию  инвестора в инвестиционном процессе:

 а) прямые  — вложения в уставный капитал  с целью не только получения  прибыли, но и участия в управлении  предприятием, предполагают непосредственное  участие инвестора во вложении  капитала в конкретный объект  инвестирования;

б) косвенные (опосредованные) — вложения капитала инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных  инвесторов) путем приобретения различных  финансовых инструментов;

в) портфельные  — средства, вложенные в экономические  активы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков.

3. По объекту  инвестирования:

а) инвестиции в имущество, физические активы (материальные инвестиции) — вложения, непосредственно  участвующие в производственном процессе (земельные участки, здания, обо­рудование, запасы и т.п.):

стратегические  — на создание новых предприятий, новых производств, приобретение целостных  имущественных комплексов и т.п. в иной сфере деятельности,

базовые —  на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и  производств в той же, что и  ранее, сфере деятельности,

текущие —  на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные  ремонты, пополнение оборотных активов,

инновационные — на модернизацию предприятия, техническое  перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);

б) инвестиции в денежные активы (финансовые инвестиции) — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах  других предприятий, долговых прав, помещение денег в банке на депозит и т.п.;

в) инвестиции в нематериальные активы (нематериальные инвестиции) — вложения в подготовку кадров, рекламу, организацию предприятия, социальные мероприятия, лицензии, торговые знаки и т.п. Их особенность —  сложность определения срока  возврата и размера ожидаемой  прибыли.

4. С точки  зрения воспроизводственной направленности:

а) нетто-инвестиции (начальные инвестиции, первичные  инвестиции) — осуществляются при  основании или покупке предприятия, проекта и т.п.;

б) реновационные инвестиции — объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство амортизируемого имущества.

- Обычно  он равен сумме амортизационных  отчислений;

в) чистые инвестиции (реинвестиции) — направление части  чистой прибыли предприятия на приобретение или изготовление новых средств  производства;

г) валовые  инвестиции (брутто-инвестиции) — сумма  реновационных и чистых инвестиций;

д) дезинвестиции — высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота.

Для целей  дальнейшего изучения, учета, анализа  и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация, которая основывается на определенных признаках или нормативных актах.

Законом РСФСР "Об инвестиционной деятельности в  РСФСР" введено разделение инвестиций по цели на две категории:

1) капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных фондов. В науке и практике эти инвестиции трактуются как реальные инвестиции — в форме капитальных вложений;

2) портфельные  (финансовые) инвестиции — это  капитал, вкладываемый в ценные  бумаги: акции, облигации и Другие  ценные бумаги, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

 

 

 

 

    2. Государственное регулирование инвестиционной деятельности.

Государственным регулированием инвестиционной деятельности являются определенные законодательством  формы и методы экономического и  административного характера, которые  используются органами управления для  осуществления инвестиционной политики, которая обеспечивает государственные  задачи социально - экономического развития страны и её отдельных регионов, а так же повышает эффективность  инвестиций, обеспечивает безопасные условия для вложений в различные  инвестиционные проекты.

Инвестиционная  деятельность в России регулируется системой специальных нормативных  актов, а так же общим государственным  законодательством. Огромное значение имеют такие законы, как Конституция  РФ, гражданский и налоговый кодекс, закон об акционерных обществах, о приватизации, о собственности, о внешнеэкономической деятельности, о валютном регулировании, о тарифном контроле и другие.

В нашей  стране приняты и другие постановления, нормативные акты, которые регулируют инвестиционную деятельность. К ним  можно отнести закон «Об инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме  капитальных вложений» от 25.02.99г.

Этот  закон определяет правовые, социальные и экономические условия инвестиционной деятельности, объекты и субъекты её, а так же предусматривает защиту прав, имущества и интересов субъектов  инвестиционной деятельности независимо от форм собственности.

 

Так же существует ряд постановлений Правительства  РФ, целью которых является повышение  роли государственной инвестиционной и структурной политики, стимулирование процесса привлечения внебюджетных инвестиций в производство, создание условий для дальнейшего развития инициативы частных инвесторов по реализации высокоэффективных инвестиционных проектов.

Государственное регулирование инвестиционной деятельности осуществляется:

- полностью  соответствуя государственным инвестиционным  программам;

- прямым  управлением государственными инвестициями;

- путем  введения системы налогов с  дифференцированием налоговых льгот  и ставок;

- предоставлением  финансовой помощи в виде субсидий, дотаций, субвенций, бюджетных  ссуд на развитие отдельных  отраслей производства, территорий;

- проведением  финансовой и кредитной политики, амортизационной политики, политики  ценообразования ( в том числе  выпуском ценных бумаг в обращение);

- контролем  за соблюдение государственных  стандартов и норм;

- антимонопольными  мерами, приватизацией объектов  государственной собственности,  включая незавершенное строительство;

- экспертизой  инвестиционных проектов.

Государство, воздействуя на инвестиционную деятельность в стране, использует как административные, так и экономические методы воздействия. Административные или прямые метода регулирования воздействуют прямым образом на субъекты инвестиционной деятельности, при этом государство  обладает правом и возможностью осуществления  принуждения по отношению к другим экономическим субъектам, используя  при этом запреты, ограничения, регламенты либо разрешения.

Законодательные и нормативные акты выступают  в данном случае в качестве инструментов подобного воздействия. К примеру, законом установлено, что все  инвестиционные проекты подлежат экологической  экспертизе.

К экономическим  методам воздействия государства  относятся методы, с помощью которых  государство может воздействовать путем стимулирования принятия инвестиционных решений в интересах самих  субъектов и общества в целом. На практике государство использует сочетание этих двух методов воздействия  для достижения целей в области  инвестирования.

Активность  инвестиционной деятельности зависит  от проведения финансовой, ценовой, кредитной, амортизационной, валютной, налоговой  и инвестиционной политики.

К экономическим  методам так же можно отнести:

- установление  ставок рефинансирования

- дифференциацию  налоговых ставок

- налоговые  льготы и скидки

 

- тарифы  и ставки платежей за землю  и природные ресурсы.

Закон об инвестиционной деятельности, которая  осуществляется в форме инвестиционных вложений, предусматривает несколько  форм государственного регулирования:

1. Инвестиционная  деятельность совершенствуется  путем:

- благоприятной  системы налогообложения и механизмов  начисления

- амортизации  и использования отчислений на  амортизацию

- создание  специальных налоговых режимов,  которые не носят индивидуального  характера

- защита  интересов инвестора

- предоставление  субъектам инвестиционной деятельности  льгот на пользование землей  и другими природными ресурсами,  которые не противоречат законодательству  РФ

- расширение  использования средств населения  и других внебюджетных источников  финансирования жилищного строительства,  а так же строительства объектов  социально - культурного назначения

- принятие  мер по антимонопольной политике

- создание  и развитие сети информационно  - аналитических центров, которые  осуществляют проведение рейтинговых  оценок субъектов инвестиционной  деятельности

- развитие  финансового лизинга

 

- расширение  возможности использования залогов  при осуществлении системы кредитования

- создание  возможностей формирования собственных  инвестиционных фондов субъектами  инвестиционной деятельности

- проведение  переоценки основных фондов в  зависимости от темпа инфляции.

2. Прямое  участие государства в формировании  инвестиционной деятельности посредством:

- формирования  перечня строек и объектов  технического перевооружения для  федеральных государственных нужд  и финансирования их за счет  средств, выделяемых из федерального  бюджета

- разработка, утверждение и финансирование  инвестиционных проектов, которые  осуществляются в РФ совместно  с иностранными государствами,  а так же инвестиционных проектов, которые финансируются за счет  бюджетных средств всех уровней

- предоставление  на конкурсной основе государственных  гарантий по инвестиционным проектам  за счет средств федерального  бюджета и средств бюджета  субъектов РФ

- проведение  экспертизы инвестиционных проектов

- размещение  на конкурсной основе средств  федерального и регионального  бюджетов для финансирования  инвестиционных проектов. Эти средства  размещаются на возвратной и  срочной основе с уплатой процентов  , которые определяются законом  о бюджете, либо на условиях закрепления в государственной части соответствующих акций создаваемого акционерного общества, средства от реализации которых идут в соответствующий бюджет

- разработка  и утверждение стандартов, правил  и норм и осуществление контроля  за их соблюдением

- защита  российских компаний от поставок  морально устаревших, энергоемких,  материалоемких технологий, оборудования, конструкций и материалов

- выпуск  облигационных займов, гарантированных  целевых займов

- предоставление  концессий российским и иностранным  инвесторам по итогам торгов

- вовлечение  в инвестиционный процесс временно  приостановленных строек и объектов, которые находятся в государственной  собственности.

Независимо  от форм собственности, всем субъектам  инвестиционной деятельности государство  гарантирует:

- гласность  при обсуждении инвестиционных  проектов

- обеспечение  равных прав при осуществлении  инвестиционной деятельности

 - защиту капитальных вложений

- право  обжалования в судебном порядке  любых решений, действий или  бездействия органов государственной  власти, органов местного самоуправления  и их должностных лиц

- стабильность  прав субъекта инвестиционной  деятельности.

Если  государство принимает законы, которые  устанавливают для субъектов  инвестиционной деятельности иные правила, чем те, которые действовали при  заключении договоров между ними, условия этих договоров сохраняют  свою силу.

Исключение  составляют те случаи, когда законом  установлено что его действие распространяется на отношения , которые  возникли из ранее заключенных договоров.

Законом так же предусматривается, что национализированы  капитальные вложения могут быть только при условии предварительного и равноценного возмещения государством убытков, причиненным субъектам инвестиционной деятельности.

Одной из форм защиты инвестиций является их страхование, которое осуществляется согласно законодательству РФ. Государственное регулирование  инвестиционной деятельности является совокупностью государственных  подходов и решений, которые закреплены в законодательстве, организационно - правовых формах, в рамках которых  инвестор осуществляет свою деятельность.

Государственное регулирование выражается в управлении государственными инвестициями:

- система  налогов с дифференцированием  налоговых ставок и льгот

- финансовая  помощь в виде дотаций, субсидий, льготных кредитов и бюджетных  ссуд

- финансовая  и кредитная политика

- ценообразование

- выпуск  в обращение ценных бумаг

- амортизационная  политика.

То есть к основным формам государственного регулирования инвестиционной деятельности можно отнести:

- регулирование  финансовых инвестиций

- регулирования  сфер и объектов инвестирования

- экспертиза  инвестиционных проектов

- регулирование  условий инвестирования средств  за пределы государства

- проведение  эффективной амортизационной политики

- налоговое  регулирование инвестиционной деятельности

- регулирование  участия инвесторов в приватизации

- льготное  кредитование

- предоставление  финансовой помощи

Для регулирования  инвесторов на территории РФ государство  пользуется следующими методами:

- экспертиза  инвестиционных проектов, то есть  оценка экономической целесообразности  инвестиций в данный проект, отрасль  или инвестиционную программу;

- контроль  соблюдения государственных стандартов  и норм, а так же правил обязательной  сертификации.

К формам и методам регулирования инвестиционной деятельности относятся:

- защита  интересов инвесторов

- установление  льгот по уплате налогов для  субъектов инвестиционной деятельности

- расширение  использования средств населения  и иных внебюджетных источников  финансирования жилищного строительства

- предоставления  субъектам инвестиционной деятельности  льготных условий пользования  землей и иными ресурсами

- разработка , утверждение и финансирование  инвестиционных проектов, осуществляемыми  муниципальными образованиями

- выпуск  муниципальных займов в соответствии  с существующим законодательством

- размещение  на конкурсной основе средств  местных бюджетов для финансирования  инвестиционных проектов

- проведение  финансовой и кредитной политики, политики ценообразования.

То есть механизм государственного регулирования  инвестиционной деятельностью представляет собой совокупность методов и  инструментов воздействия государства  на инвестиционную политику субъектов  хозяйствования.

 

 

          3. Риски инвесторов.

В целом риск в деловых операциях - это экономическая категория, отражающая степень успеха (неудачи) фирмы в достижении своих целей с учетом влияния контролируемых и неконтролируемых факторов. Операции с ценными бумагами всегда сопряжены с риском. Различают следующие основные виды риска:

- систематический  риск, т.е. риск кризиса рынка  ценных бумаг;

- несистематический  риск, т.е. сочетание всех видов  риска, связанных с конкретной  ценной бумагой;

- селективный  риск - риск неправильного выбора  ценных бумаг для инвестирования  при формировании портфеля;

- временной  риск - риск эмиссии, покупки или продажи ценной бумаги в неподходящее время, что влечет за собой потери;

- риск законодательных  изменений (могут измениться условия  эмиссии, она может быть признана  недействительной и т.п.);

- риск ликвидности  - риск, связанный с возможностью потерь при реализации ценной бумаги из-за изменившейся оценки ее качества;

- инфляционный  риск - риск того, что при высокой  инфляции доходы, получаемые инвесторами  по ценным бумагам, обесцениваются  быстрее, чем растут, инвестор  несет реальные потери.

Существуют  и многие другие виды риска операций с ценными бумагами. В России все  они имеют место и порождаются  царящей в стране политической и  экономической нестабильностью.

Систематический риск связан с общей экономической  и политической ситуацией в стране и мире, ростом цен на ресурсы, обще рыночным падением цен на финансовые активы. К категории систематических  относятся: риск изменения процентной ставки, риск падения обще рыночных цен и риск инфляции. Риск изменения  процентной ставки особенно актуален в условиях инфляции. Риск падения  обще рыночных цен связан с одновременным  падением цен на все обращающиеся на рынке ценные бумаги. Этот риск относится  прежде всего к операциям с  акциями. Степень риска различна для акций разных эмитентов. Риск инфляции обусловлен изменением покупательной  способности денег и приводит к тому, что вложения даже в самые  безопасные ценные бумаги могут принести убытки. Этот вид риска существует во всех странах, т.е. инфляция - общемировая тенденция.

Несистематический риск связан с финансовым положением конкретного эмитента ценных бумаг. Оценка его требует определенных усилий как со стороны посредников  рынка финансовых активов, так и  со стороны инвесторов. К категории  несистематических относятся риск ликвидности, отраслевой, коммерческий и финансовый риски. Риск ликвидности  связан с возможной задержкой  реализации ценной бумаги на рынке.

Коммерческий  риск связан с возможностью получения  прибыли или убытков в результате конкретной деятельности отдельного участника  рынка ценных бумаг. К основным факторам коммерческого риска относятся:

- уровень  платежеспособности, финансовой устойчивости  эмитента, качество управления;

- наличие  достаточной, достоверной информации  у инвестора;

 

- степень  информированности, коммутативности  посредника.

Финансовый  риск - риск убытков в связи с нерентабельностью или банкротством эмитента ценных бумаг. Финансовое положение предприятия в существенной степени определяется соотношением собственных и заемных средств. В целом финансовый риск как меру экономической или социальной неопределенности можно охарактеризовать:

- по величине - высокий, средний и низкий;

- по степени  допустимости - допустимый риск, когда теряется часть дохода, прибыли; критический (локальный) риск, при котором полностью утрачиваются доходы и возникает необходимость возмещать затраты; катастрофический риск полной потери имущества;

- по объектам  - риск предпринимателя, предприятия, банка, страховой компании, т.е. отдельных юридических и физических лиц;

- по виду  деятельности - риск производственной, посреднической, торговой, транспортной, консалтинговой, страховой, охранной и иной деятельности;

- по экономическому  содержанию - чистый риск как объективная возможность несения убытков (нулевого результата) и спекулятивный риск как субъективная возможность получения положительного или отрицательного результата определенной деятельности;

- по характеру  --операционный, инфляционный, кредитный, процентный, валютный. Операционный риск связан с ошибкой или неверной организацией, неправильным выбором метода проведения той или иной финансовой операции. Инфляционный риск определяется степенью точности прогнозирования инфляции и ее влияния на результат финансово-хозяйственной деятельности. Кредитный риск, рассматривается как риск непогашения кредита и неуплаты процентов по нему. Процентный риск появляется в случае изменения процентных ставок по предоставляемым кредитным ресурсам. Валютные риски возможны в случае изменения курсов валют, а также политической ситуации, когда курсы валют неизменны, а возможности свободного обращения валют ограничены. Эти риски связаны с переоценкой статей баланса зарубежных филиалов предприятий в национальную валюту и при обратных, операциях. Валютные риски присущи клиринговым расчетам и товарообменным, бартерным операциям;

- по отраслевому и территориальному признаку - общеэкономический, отраслевой, страновой, региональный и др.

Инвестиционный  риск на корпоративном рынке ценных бумаг является разновидностью финансового риска. Инвестиционный риск - это мера неопределенности получения конечного результата, прибыли от конкретных инвестиций. Он имеет две разновидности: диверсифицированный и не диверсифицированный риск. К инвестиционным рискам принято относить и риски вложений в ценные бумаги.

Степень инвестиционного  риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций. На региональном фондовом рынке  это мера неопределенности дохода от инвестиций в отдельные ценные бумаги. С учетом того, что прибыльность инвестиций в ценные бумаги не гарантируется, понятие инвестиционного риска  тесно связано с вопросами  целесообразности инвестиционной деятельности на фондовом рынке региона. К особенностям инвестиционного риска на российском рынке относятся: неустойчивый характер региональных рынков ценных бумаг, низкий уровень регулирования фондовых операций, слабая законодательная база, неразвитость инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы.

1. Барбаумов В.Е. и др. Финансовые инвестиции. - М.: Финансы и статистика, 2005. - 544с.

2. Игонина  Л.Л. Инвестиции. - М.: Экономист, 2004. - 478 с.

3. Нешитой А.С. Инвестиции. - М.: Дашков и к, 2007. - 372 с.

4. Зверев  В.А. Методы государственного  регулирования инвестиционной деятельности. - М.: Экономист, 2006. - 124 с

5. Зеленкова  Н. М. Финансирование и кредитование  капитальных вложений. — М.: Финансы  и статистика, 1990.

6. Игошин  В. Н. Инвестиции. — М.: ЮНИТИ, 1999.

7. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. М.: ДиС,1997

8. Попков  В. П., Семенов В. П. Организация  и финансирование инвестиций. СПб.: Питер, 2000.

9. Тунин Г. А. Основной капитал и инвестиционная политика. — М.:  Приор, 2000.

10. Чесноков  А. С. Инвестиционная стратегия,  опционы и фьючерсы. — М.: НИИ  Экономика, 1993