Контрольная работа по « Антикризисному управлению государственными и муниципальными предприятиями»

Министерство образования Российской Федерации Челябинский государственный университет Институт экономики отраслей, бизнеса и администрирования Кафедра «Экономика отраслей и рынков» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Контрольная работа

      ПО ПРЕДМЕТУ « Антикризисное управление государственными и муниципальными предприятиями» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: Киселева Е.К. Гр.29УС-401 Проверил: Лымарь Е.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Челябинск 2009

 

Содержание 
 

1. Краткая характеристика предприятия ОАО «Интерьер» 3

1. Реквизиты предприятия ОАО «Интерьер» 3
2. Стратегическое описание предприятия

ОАО«Интерьер» • 3 

1.3.Основные задачи предприятия ОАО «Интерьер» 5 

.  2. Диагностика банкротства и финансового состояния предприятия.

1. Нормативный подход 6
2. Интегральный подход К

 

3. Определение масштабов кризисного состояния предприятия....
4. Выводы  22

Список используемой литературы Ъ

Приложения.

       Приложение 1. Бухгалтерский баланс за 2008 год ОАО.«Интерьер» (Форма №1 по ОКУД)

       Приложение 2. Отчет о прибылях и убытках за 2008 год ОАО «Интерьер» (Форма №2 по ОКУД)

Приложение 3. Отчет за 2008 год ОАО «Интерьер» (Форма №5 по

ОКУД)

 

1. Краткая характеристика предприятия. 1.1. Реквизиты предприятия.

Полное наименование Общества:

-«Открытое Акционерное общество» , сокращенное название- ОАО «Интерьер» Местонахождение общества: 456 010, Россия, Челябинская область, город Аша, ул. 22 Партсъезда, 19

ИНН 7401010217

КПП 740101001

       Зарегистрировано Распоряжением Администрации города Аша от 22.01.1990 года № 3245.

       Общество зарегистрировано в налоговом органе по месту нахождения на учет в качестве юридического лица, дата внесения записи в ЕГРЮЛ 26.01.1990г. номер 1067401000967. 
 
 

1.2 Стратегическое описание предприятия.

       ОАО «Интерьер» занимается производством и продажей мягкой мебели. С самого начала деятельности фирма ориентировалось на удовлетворение спроса покупателя среднего класса. Серьезные вложения в разработку и проектирование мебели обеспечить высокое качество и эргономичность всех выпускаемых образцов, а современный взгляд на дизайн мебели позволяет выпускать новые модели, пользующиеся неизменным спросом у покупателя.

       В производстве мебели применяются самые современные технологии и оборудование. В штате работают более 50 специалистов высокого класса в области производства товаров народного потребления, деревообработки, дизайна и маркетинга.

       Большое внимание ОАО «Интерьер» уделяет удовлетворению покупательского спроса в области современного дизайна, применяются в производстве только экологически чистые материалы, а также предлагает к использованию современные мебельные ткани с высоким содержанием натуральных волокон (хлопка и т.п.)

 

       

 Компания расположена в самом центре России - на Урале, в городе Аша. Он находится на пересечении всех основных транспортных магистралей с севера на юг, с востока на запад. Преимущества продукции:

1. широкий ассортимент мебели и широкая цветовая гамма;
2. высокое качество мебели и услуг;
3. конкурентоспособные цены;
4. существенные скидки для покупателей;
5. длинный срок эксплуатации мебели;
6. вся мебель производится из экологически чистых материалов;
7. кротчайшие сроки доставки.

Компания осуществляет полный комплекс услуг:

1. поставка мебели;
2. гарантийное сопровождение и сервисное обслуживание;

    3. ремонт мебели. 
Миссия предприятия.

     Миссия фирмы - давать клиентам лучший ассортимент мебели и идеальный сервис. Фирма предлагает своим клиентам только качественную продукцию, произведенную на современном оборудовании из натурального высококачественного сырья. Цель предприятия.

     Цель - обеспечить долгосрочные взаимоотношения с предприятиями-заказчиками.

1.3.Основные задачи предприятия ОАО «Интерьер»

     Основные наши задачи связаны с обеспечением качества, оперативности, компетентности и креативности при рассмотрении потребностей клиента.

     Сотрудники имеют все необходимые знания и опыт, позволяющие им производить обслуживание, ремонт мебели. При выборе поставщиков мы ориентируемся, прежде всего, на качество сырья. В производстве мебели используется только лучшие, современные отечественные и импортные материалы, качественные сорта древесных материалов. Фирма проводит постоянные изучения потребительского спроса, что позволяет создавать красивые, надежные и комфортные предметы мебели. Поэтому основными характеристиками продукции являются: качество, удобство и надежность в эксплуатации, современный дизайн, низкие цены.

     За последнее время в результате модернизации производства и крупных инвестиций в высокотехнологическое оборудование, на предприятии расширен ассортимент выпускаемой продукции, повышено качество продукции, освоена в производстве серия новых изделий.

 

     

       2. Диагностика банкротства и исследование финансового состояния предприятия.

2.1. Нормативный подход. 

       Суть нормативного подхода заключается в сопоставлении нескольких финансовых коэффициентов с установленными нормативами. Несоответс-твие — признак банкротства. По объектам наблюдения выделяют показатели:

1. текущего потока платежей;
2. перспективного потока платежей;
3. восстановления платежеспособности.

       а) уровень текущей угрозы банкротства диагностируется с помощью коэффициента абсолютной ликвидности. Он позволяет определить в какой мере в рамках оговоренного законодательством месячного срока могут быть удовлетворены за счет имеющихся высоколиквидных активов все неотложные обязательства предприятия. Если значение этого коэффициента меньше единицы, то текущее состояние обеспечения платежей следует рассматривать как неблагополучное.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности такая: 

где, ДС - Денежные средства, КП - краткосрочные пассивы Расчет  ее     можно  представить  как  отношение  стр.     Денежные средства(стр. 260) к  итогу (стр. 690) за вычетом доходов будущих периодов (стр. 640) и резервов предстоящих расходов (стр.650) и прочих краткосрочных обязательств (стр.660)

К  =

Рассчитаем коэффициент абсолютной ликвидности: стр.260(форма№\)

стр.690 - (стр.640 + стр.650 + стр.660)(фор.ма№\) 
⁶⁵²⁴⁹ 0.206

325086-(8875 + 0)

Вывод: текущее состояние обеспечения платежей неблагополучное.

       Ь) уровень предстоящей угрозы банкротства диагностируется с помощью двух показателей: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Эти показатели рассматриваются в динамике за ряд периодов. Устойчивая тенденция к снижению уровней этих коэффициентов свидетельствует об "отложенной угрозе банкротства", которая может проявиться в предстоящем периоде. Абсолютные значения этих коэффициентов могут показать как быстро "отложенная угроза банкротства" будет реализована.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности выглядит так:

       где, ОбА - оборотные активы, принимаемые в расчет при оценке структуры баланса - это (стр. итог второго раздела баланса формы № 1 ) за вычетом (стр. дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

       КДО - краткосрочные долговые обязательства - это (стр. итог четвертого раздела баланса ) за вычетом (стр. доходы будущих периодов) и (стр. резервы предстоящих расходов и платежей).

Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности:

 

        где, СС - это сумма собственных средств, ВобА — это сумма внеоборотных активов, ОбА - сумма оборотных средств.

       Коэффициент обеспеченности собственными характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Рассчитывается как отношение: (стр.Итог по разделу 111 Капитал и резервы + стр. Доходы будущих периодов + стр. Резервы предстоящих расходов - стр. Итог по разделу .1 Внеоборотные активы) / стр.Итог по разделу II Оборотные активы.

Рассчитаем коэффициент обеспеченности собственными средствами:

       Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным, так как выполняется оба из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (К, ,] = 1, 71 5К, ,о=1,763);
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1 (К_0СС1—0,134, К_осс0=-0,184).

 
 

с)    коэффициент    восстановления    (утраты)    платежеспособности

предприятия в установленные сроки. Он позволяет определить наличие или

8

 

отсутствие у предприятия реальной возможности утратить или восстановить платежеспособность в отчетный период, равный 3 или 6 месяцам.

       В случае если хотя бы один из указанных коэффициентов не отвечает установленным выше требованиям, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за предстоящий период (6 месяцев). Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности за предстоящий период (3 месяца). Таким образом, наличие реальной возможности у предприятия восстановить (или утратить) свою платежеспособность в течение определенного, заранее назначенного периода выясняется с помощью коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности.

       Коэффициент восстановления платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в период восстановления платежеспособности (6 месяцев).

       где, К_ТЛ| - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода, К, ₁₀ -значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, 6 - нормированный период восстановления платежеспособности в месяцах; Т - отчетный период в месяцах (12); 2 -нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.

коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается: 
 

       к'оэффициент утраты платежеспособности определяется как отношение :\-.ече1ного коэффициента текущей ликвидности к его установленном\ значению.

       Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности (3 месяца).

     Коэффициент    утраты    платежеспособности    рассчитывается    по формуле:

     где, 1С, _м - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода: К, _|(| - значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода; 2 - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; 3 - нормативный период утраты платежеспособности предприятия в месяцах; Т - отчетный период в месяцах.

коэффициент утраты платежеспособности:

       Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значения меньше 1 (К_>и=-4.093), на период, равный 3 месяцам, говорит о том, что : ^Ледприятие в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Ряд   предприятий   оказываются   неплатежеспособными   в   связи   с .-.долженностью государства предприятиям. Под задолженностью государства

перед предприятием понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной исполнительной власти РФ или субъекта Федерации по оплате заказа, размещенного на предприятии и являющегося обязательным для исполнения. В этом случае производится анализ зависимости установленной неплатежеспособности от задолженности государства предприятию.

       С учетом данных о задолженности государства перед предприятием производится расчет коэффициента текущей ликвидности предложения своевременного погашения государственной задолженности предприятию. При расчете значения указанного коэффициента суммарный объем кредиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарной дебиторской и кредиторской задолженностей предприятия. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием рассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств, дисконтированной по ставке Центрального банка России на момент возникновения задолженности.

       В нашем примере зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства является неустановленной, так как справки и документов нет.

 

       

2.2. Интегральный подход. 
 

       Данный подход предполагает рассмотрение интегрируемых показателей, то есть, комбинируемых из нескольких самых важных показателей.

       а) многофакторные модели Альтмана, Таффлера, Бивера, СгесНипеп. Суть моделей: интегральным показателем является сумма финансовых коэффициентов, взвешенных в какой-либо пропорции. Одним из наиболее распространенных методов такой интегральной оценки в зарубежной практике финансового менеджмента является "модель Альтмана" (или "Ъ - счет Альтмана"). Существуют трех и пятифакторные модели Альтмана, построенные по данным 33 обанкротившихся предприятий США (1968г.).

Пятифакторная модель Альтмана имеет следующий вид:

Ъ = 1,2X1 + 1,4X2 + 3,3 ХЗ + 0,6X4+ 1,0 Х5 (6)

       где, Ъ - интегральный показатель уровня угрозы банкротства; XI -отношение рабочего капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень ликвидности активов); Х2 - уровень рентабельности активов или всего используемого капитала, представляющий собой отношение чистой прибыли к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает уровень генерирования прибыли предприятия); ХЗ - уровень доходности активов (или всего используемого капитала). Этот показатель представляет собой отношение чистого дохода (валового дохода за минусом налоговых платежей, входящих в цену продукции) к средней сумме используемых активов или всего капитала (он показывает в какой степени доходы предприятия достаточны для возмещения текущих затрат и формирования пробыли); Х4 - коэффициент отношения суммы собственного капитала к заемному. В зарубежной практике собственный капитал оценивается обычно не по балансовой, а по рыночной стоимости (рыночной стоимости акций предприятия); Х5 - оборачиваемость активов или капитала, представляющую собой отношение объема продажи продукции к средней

 

       

стоимости активов или всего используемого капитала. В сочетании с показателем Х2 он представляет собой мультипликатор формирования прибыли в процессе использования капитала предприятия.

Таблица 1.

Оценочная шкала для модели Альтмана 

       где, РК - рабочий капитал, А - активы предприятия, ОбА - оборотные активы, КЗ - кредиторская задолженность.

где, ЧП - чистая прибыль, К - капитал, А - активы.

       где, ЧД - чистый доход, ВД - валовый доход, Налоги - налоговые платежи, входящие в цену продукции, К - капитал, А - активы..

 

       

        Ъ = 1,2(0,103) + 1,4(-0,003) + 3,3(0,095) + 0,6(2,701) + 1,0(0,171) = 0,124 -0,004 + 0,314 + 1,621+ 0,171 =2,226

Вывод; вероятность банкротства у предприятия высокая т.к. значение показателя ъ находится в пределах 1,81- 2,70.

        Известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства.

 

      где: ЧП - чистая прибыль; Ам - амортизация; А - сумма активов; ДО - долгосрочные обязательства; КО - краткосрочные обязательства; СК -собственный капитал; ВОА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.

     

      Колонка 3 - Для благополучных компаний. Колонка 4 - За 5 лет до банкротства. Колонка 5- за один год до банкротства. 

за    один    год    до 

банкротства.

Вывод:У предприятия прослеживается возможность банкротства. 
 

       Ь) более надежным методом интегральной оценки угрозы банкротства является используемый в зарубежной практике финансового менеджмента "коэффициент финансирования трудноликвидных активов". Для этого определяется в какой мере эти активы (сумма всех внеоборотных активов и оборотных активов в форме запасов товаро-материальных ценностей) финансируется собственными и заемными средствами (заемные средства при этом подразделяются на кредиты долго- и краткосрочного привлечения).

       Уровень угрозы банкротства предприятия в соответствии с этой моделью оценивается по следующей шкале.

Таблица 3.

Оценочная шкала для модели трудноликвидных активов. 

 

       где, ВА - средняя стоимость внеоборотных активов; Зт - средняя сумма текущих запасов товаро-материальных ценностей (без запасов сезонного хранения); С - средняя сумма собственного капитала; Бд - средняя сумма долгосрочных банковских кредитов; Бк - средняя сумма краткосрочных банковских кредитов.

       По своей экономической сущности эта модель отражает используемую предприятием    политику    финансирования    активов    (соответственно консервативную, умеренную и агрессивную). В  последнем случае очень

        ВА + Згл  < С + Бд следует Вывод,     вероятность банкротства предприятия возможна.

     с) в ущерб логики классификации хотелось бы выделить в отдельную группу модели российских ученых, пытавшихся пересадить зарубежные . модели на российскую почву. Р. С. Сайфуллин и Г. Г. Кадыков предложили использовать для оценки финансового состояния предприятий рейтинговое число:

Я = 2К0 + 0,1 Ктл + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (12)

где, Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл — коэффициент текущей ликвидности; Ки — коэффициент оборачиваемости

 

активов; Км — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр — рентабельность собственного капитала.

Вывод, так как рейтинговое число менее 1 (11=0,328), значит финансовое состояние предприятия неудовлетворительное.

       В шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой предлагается использовать следующие частные коэффициенты. Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями: 
 

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг      (13) 
 

       где, Куп — коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу; Кз

 

       

— соотношение кредиторской и дебиторской задолженности; Кс — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности; Кур — убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции; Кфр — соотношение заёмного и собственного капитала; Кзаг — коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

     

     

     

     

     

     

     

      ■ Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей: