Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Контрольная работа по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

ФГБОУ ВПО «Воронежский государственный аграрный университет

им. Императора Петра I»

Кафедра финансов и кредита

Контрольная работа

по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента»

Выполнил: студент бухгалтерского учета и

финансов заочного отделения

2-ое высшее, 3 курс, 1 «Б» группа

Сорокина Т. Н.

Шифр: ФВВ 10409

Проверил: Алещенко

Ольга Михайловна

Воронеж 2012

Содержание

Основные предпосылки, этапы становления и развития финансового менеджмента…………………………………………………………..………3-4
Пассивы как решения по выбору источников финансирования…………..5-8
Задача……………………………………………………….……………………9

Список используемой литературы……………………………………………10

Основные предпосылки, этапы становления и развития финансового менеджмента

Финансовый менеджмент – это система управления, связанная с формированием, распределением и использованием ограниченных финансовых ресурсов и организаций денежного оборота с целью реализации миссии предприятия (фирмы).

Финансовый менеджмент как наука сформировался в конце XIX в. Основными предпосылками для выделения финансового менеджмента в самостоятельную научную дисциплину являются следующие:

Крупномасштабное (на рубеже XIX-XX вв.) производство потребовало значительных объёмов финансовых ресурсов, которые следовало, во-первых, привлечь и, во-вторых, эффективно ими распорядиться.
Расцвет и повышение роли финансового капитала дало мощный импульс развитию финансового (фондового) рынка, который выступал связующим звеном всех элементов финансовой системы.
В системе общей экономической теории началось формирование теории финансов (монетаристы, неокейнсианцы) и теории фирмы (О. Уильямсон, Р. Коуз и др.).
В начале XIX в. оформилась школа научного управления, основополагающие принципы которой могли быть применены к управлению функциональной, а именно финансовой сферой
деятельности организации.
Существенный вклад в методологию управления финансами внесли маржиналисты (К. Менгер, Э. Бем-Баверк, англичанин У. Джевонс, американец Дж. Б. Кларк, швейцарец В. Парето), которые предприняли попытку с помощью математического аппарата изложить экономические идеи и придать экономической науке строго доказательную форму.

Таким образом, становление финансового менеджмента как самостоятельной научной дисциплины было обусловлено необходимостью, в связи с расширением финансовых отношений, и возможностью, обусловленной теоретическим заделом в смежных науках.

За более чем столетний период своего существования финансовый менеджмент в своём развитии, по мнению И. А. Бланка прошёл четыре этапа:

1-й этап – 1890-1930 гг. был направлен на решение следующих проблем:

определение источников привлечения капитала;
финансовые аспекты слияния компаний;
формирование организационно-экономических основ эмиссионной деятельности предприятия;
формирование системы рейтинговых оценок облигаций, акций;
разработка системы индикаторов состояния и динамики конъюнктуры финансового рынка и др.

2-й этап – 1931-1950 гг. был связан с преодолением негативных последствий Великой депрессии, послевоенного экономического спада, выводом предприятий из кризисного состояния и предотвращение банкротства, восстановления их активности на финансовом рынке. Это предопределило решение следующих проблем:

разработка методов диагностики и критериев оценки финансового состояния предприятия;
определение направления выхода из финансового кризиса, форм и методов регулирования процедур банкротства и санации;
законодательная унификация основных инструментов финансового инвестирования;
разработка правил и норм поведения субъектов на финансовых рынках и др.

3-й этап – 1951-1980 гг. связан с развитием его концептуальных основ и направлен на решение следующих проблем:

обоснование главной цели деятельности организации;
оценка различных финансовых инструментов;
оценка стоимости капитала и разработка основ дивидендной политики;
разработка направлений эффективного использования оборотных средств;
совершенствование вопросов планирования, бюджетирования;
исследование финансовых аспектов слияния, поглощения и других форм реорганизации предприятия и др.

4-й этап – 1981-настоящее время характеризуется усилением процесса глобализации экономики. В этих условиях основными направлениями финансового менеджмента являются:

обоснование моделей финансового обеспечения устойчивого роста предприятия;
интеграция теоретических выводов различных научных школ финансового менеджмента;
разработка новых финансовых инструментов и финансовых технологий, формирование нового направления финансовой науки – «финансовой инженерии»;
совершенствование методов оценки и формирование эффективной системы управления недиверсифицируемыми финансовыми рисками предприятия;
совершенствование системы методов анализа конъюнктуры финансового рынка;
углубление методов оценки инвестиционной привлекательности финансовых активов;
углубление методологии стратегического менеджмента в процессе разработки финансовой стратегии предприятия.

Пассивы как решения по выбору источников финансирования

Бухгалтерский баланс — это способ отражения в денежной оценке имущества предприятия по составу и источникам его финансирования на определенную дату. Баланс характеризует средства предприятия по их составу (активу) и источникам образования (пассив). Учет актива предприятия — это хозяйственные ресурсы или средства, которые должны принести выгоды предприятию в будущем. Активы дают определенное представление об экономических ресурсах или потенциале предприятия по осуществлению будущих затрат. Решения по выбору источников финансирования отражаются в пассиве баланса.

Основными разделами пассива являются:

1) собственный капитал;

2) долгосрочная кредиторская задолженность (долгосрочные обязательства, долгосрочный заемный капитал);

3)краткосрочные кредиторские задолженности (краткосрочные обязательства, краткосрочный заемный капитал).

Собственный капитал действующего предприятия включает:

1) вложенный капитал, в том числе:

- акционерный капитал;

- добавочный капитал;

- фонды и резервы;

2) нераспределенную прибыль.

Акционерный капитал в балансе отражают как разрешенный к выпуску акционерный капитал и количество фактически выпущенных акций на дату составления баланса. Акции отражаются в балансе в соответствии с их типом в статьях простые акции и привилегированные акции. Простые акции дают своим владельцам право голоса на собрании акционеров. По простым акциям начисляются нефиксированные дивиденды, размер и выплата которых зависят от финансовых результатов деятельности предприятия. Привилегированные акции не дают своим владельцам права голоса на собрании акционеров. По привилегированным акциям начисляются фиксированные дивиденды, выплата которых, в общем, не зависит от финансовых результатов деятельности предприятия. Владельцы привилегированных акций обладают преимущественным правом на получение дивидендов и возврат вложенного капитала в случае ликвидации предприятия. Акции имеют номинальную стоимость, по которой фиксируются в балансе, и курсовую (рыночную) стоимость.

Добавочный капитал формируется за счет:

1) эмиссионного дохода от продажи части акций по цене выше номинальной;

2) прироста стоимости необоротных активов (резерв переоценки);

3) положительной курсовой разницы по вкладам иностранной валюты в уставный капитал.

Резервный капитал включает различные фонды и резервы, которые создаются на случай непредвиденных расходов и рассматриваются как мера разумной предосторожности. В зависимости от источников формирования и сроков использования фонды и резервы могут отражаться как в разделе собственный капитал, так и в разделе заемный капитал.

Различают следующие группы резервов:

1) по установлению:

- резервы, предписанные законом;

- добровольные резервы (образованные в соответствии с учредительными документами);

2) по характеру.

а) резервы, имеющие характер добавочного капитала;

б) резервы, предназначенные для покрытия текущих или будущих убытков или расходов, в том числе:

- резерв сомнительных долгов;

- фонды возмещения (амортизационные фонды и др.).

В классификации по характеру первая группа резервов представляет собой резервный капитал, источником формирования которого является чистая прибыль. Вторая группа резервов представляет собой оценочные резервы. Источником их формирования является валовая прибыль. Оценочные резервы создаются с целью оградить предприятие от неустойчивой конъюнктуры и инфляционных потерь и отражаются в отчетности в форме скидок, подлежащих вычету из соответствующих статей актива баланса.

Нераспределенная прибыль включает как нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) прошлых лет, так и нераспределенную прибыль (непокрытый убыток) отчетного периода.

В нераспределенной прибыли фиксируется показатель накопленной прибыли, рассчитанный в отчете о накопленной прибыли.

В составе накопленной прибыли может выделяться резерв прибыли, который формируется путем ежегодных отчислений из чистой прибыли до тех пор, пока величина резерва не достигнет определенной величины (25% стоимости акционерного капитала). Этот резерв не затрагивается при распределении дивидендов, но может быть использован для их поддержания на должном уровне в убыточные годы или обращен в акционерный капитал резолюцией совета директоров.

Долгосрочные обязательства включают обязательства, которые должны быть погашены в течение срока, превышающего год, в том числе:

1) долгосрочную кредиторскую задолженность;

2) долгосрочные облигации;

3) арендные платежи;

4) задолженность по пенсионным выплатам.

Долгосрочная кредиторская задолженность включает обязательства по долгосрочным кредитам, полученным предприятием. Часть долгосрочной кредиторской задолженности, срок оплаты которой наступает в текущем периоде, переводится в раздел краткосрочные обязательства.

Облигации выпускаются в целях привлечения дополнительных денежных средств для финансирования деятельности предприятия. Облигации относятся к долговым ценным бумагам и олицетворяют отношения займа. Облигации могут продаваться по номиналу, с премией (выше номинала) или с дисконтом (ниже номинала). И премия, и дисконт, а также расходы, связанные с выпуском облигаций (отнесенные к отложенным расходам), постепенно списываются (амортизируются) в течение срока обращения займа.

Арендные выплаты фиксируются в разделе долгосрочных обязательств в том случае, если компания арендует средства на условиях долгосрочной (капитальной) аренды. Под арендой понимается срочное и возмездное владение и пользование имуществом, основанное на договоре между собственником имущества — арендодателем и арендатором.

Аренда признается долгосрочной, если выполняется хотя бы одно из следующих условий:

1) срок аренды охватывает 75% и более срока полезного использования имущества;

2) по истечении срока аренды арендуемые активы переходят в собственность арендатора;

3) арендатор имеет возможность по истечении срока аренды возобновить ее по минимальной цене (гораздо ниже среднерыночной);

4) дисконтированная стоимость минимальных арендных платежей равна или превышает 90% текущей стоимости имущества.

В составе Долгосрочных обязательств за счет отчислений из прибыли до уплаты налога могут создаваться фонды и резервы, имеющие характер долгов. К ним относятся: пенсионные фонды предприятий; долгосрочные депозиты служащих; резерв для выплаты бонусов персоналу и проч. Задолженность по пенсионным выплатам возникает, если на предприятии существует пенсионный фонд. Источником формирования пенсионного фонда предприятия служат периодические взносы работодателя и работников. Средства фонда направляются на выплаты пенсий, пособий по нетрудоспособности или в случае смерти служащего.

Краткосрочные обязательства включают обязательства, которые покрываются оборотными активами или погашаются в результате образования новых краткосрочных обязательств. Срок погашения краткосрочных обязательств не превышает год. Краткосрочные обязательства фиксируются в балансе либо по текущей цене, отражающей будущий отток денежных средств; либо по цене на дату погашения долга. При этом названные оценки существенно друг от друга не отличаются по причине непродолжительного срока погашения.

Краткосрочные обязательства включают следующие статьи:

1) счета к оплате;

2) векселя к оплате;

3)краткосрочные долговые свидетельства (свидетельства о получении предприятием краткосрочных займов);

4) задолженность по налогам;

5) отсроченные налоги (налоговый кредит);

6) задолженность по заработной плате;

7) полученные авансы;

8) часть долгосрочных обязательств, подлежащих погашению в текущем периоде;

9) непредвиденные обязательства.

Счета к оплате включают обязательства, возникающие при покупке товаров или услуг на условиях коммерческого кредита, т.е. с отсрочкой платежа, как правило, на срок от 30 до 60 дней. При этом коммерческий кредит оформляется записью по открытому счету.

Векселя к оплате включают векселя к оплате по торговым операциям, которые являются письменным обязательством предприятия оплатить в определенный срок товары или услуги, приобретенные на условиях коммерческого кредита.

Краткосрочные долговые свидетельства включают краткосрочные долговые свидетельства, обусловленные предоставлением предприятию денежных ссуд банками или другими кредитными учреждениями. Сумма погашения краткосрочного кредита включает номинальную сумму и начисленные проценты.

К краткосрочным долговым свидетельствам относится часть долгосрочных обязательств, срок оплаты которых наступает в текущем периоде в следующих случаях:

1) если предприятие предполагает выплатить соответствующий долг за счет средств, отраженных в составе оборотных активов;

2) если этот долг не должен быть возобновлен;

3) если этот долг не будет погашен за счет выпуска новых акций;

4) если предприятие нарушило условия договора о предоставлении ему заемных средств, что дает право заимодателю досрочно востребовать свои деньги.

Задолженность по налогам отражает задолженность предприятия перед бюджетом.

Отсроченные налоги включают начисленные, но неуплаченные налоги. Отсроченные налоги являются своеобразной формой кредита, который государство предоставляет предприятию.

Задолженность по заработной плате включает начисленную, но не выплаченную работникам заработную плату.

Полученные авансы включают различные авансы, полученные предприятием. Под авансом понимается сумма денежных средств, выданная в счет предстоящих платежей за предоставленные товары, работы, услуга.

Часть долгосрочных обязательств включает часть долгосрочных обязательств, срок оплаты которых наступает в текущем периоде.

Накопившиеся обязательства включают обязательства, начисленные в отчетном году, но еще не выплаченные на дату составления баланса.

Непредвиденные обязательства включают обязательства предприятия, которые могут возникнуть в будущем как следствие операций в прошлом. Включение в баланс статьи непредвиденные обязательства является выражением принципа осторожности, в соответствии с которым предприятие должно в большей степени учитывать потенциальные убытки, чем потенциальную прибыль

Задача

Задача 1. Условие:

Срок оплаты по долговому обязательству – полгода, учетная ставка процента равна 12%. Какова доходность данной операции, измеренная в виде простой ставки ссудного процента?

Решение:

– простой ссудный процент, где

S – наращенная сумма

P - величина первоначальной денежной суммы

i – годовая процентная ставка, выраженная в десятичной дроби;

n – продолжительность периода начисления в годах;

– простой учетный процент, где

d – годовая учетная ставка процента, выраженная в десятичной дроби;

, откуда %

Доходность данной операции равна 12,77%.

Задача 2. Условие:

Определите, под какую ставку процентов выгоднее поместить 500 тыс. руб. на 2 года:

- под простую ставку процентов 15% годовых;

- под сложную ставку процентов 10% при ежеквартальном начислении.

Решение:

S=P*(1+i*n) – простой ссудный процент

– сложный процент, где

а - число реинвестиций процентов в году

Выгоднее поместить под простую ставку процентов 15% годовых.

Список использованной литературы

Бланк И. А. Концептуальные основы финансового менеджмента/ И. А. Бланк.-К.:Ника-Центр, Эльга, 2003. -448 с.
Едронова В.Н., Мизиковский Е. А. Учет и анализ финансовых активов: акции, облигации, векселя/ В.Н. Едронова, Е.А. Мизиковский – М.: Финансы и статистика, 1995. – 272 с.
Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд-во «Перспектива», 2004. -656 с.

Контрольная работа по дисциплине «Теоретические основы финансового менеджмента» 📙 Контрольная → 🆔 55089