Контрольная работа по "Корпоративным финансам". 5

Содержание

1. Дайте определения следующим понятиям: расходы корпорации, активы корпорации, инвестиционный селенг……………………….3
2. Дайте ответ на вопрос: Основные  способы начисления амортизационных отчислений………………………………………10
3. Задача………………………………………………………………….10
4. Список используемых источников………………………………….16

1. Дайте определения следующим понятиям: расходы корпорации, активы корпорации, инвестиционный селенг.

Под расходами  корпорации понимается уменьшение экономических выгод в результате выбытия денежных средств, иного имущества и (или) возникновения обязательств, приводящих к уменьшению капитала.  

Первоначально, при создании хозяйствующих субъектов, источником приобретения производственных фондов, нематериальных активов, необходимых  для осуществления хозяйственной  деятельности, является уставной капитал. В процессе хозяйственной деятельности корпорации несут денежные затраты, неоднородные по своему экономическому содержанию и назначению.  

Соответственно, по своему экономическому содержанию, все денежные затраты  корпорации группируются по трём признакам:   

• Расходы, связанные с  извлечением прибыли;  

• Расходы, не связанные  с извлечением прибыли;  

• Принудительные расходы.  

Расходы, связанные с извлечением  прибыли, включают стоимость потреблённых в процессе производства товарной продукции, работ, услуг, материальных ресурсов (материальные затраты); затраты на оплату труда; расходы, связанные с управлением производственным процессом; стоимость использованных в процессе производства внеоборотных активов (основных фондов, нематериальных активов), инвестиции.  

Материальные затраты  включают в себя:  

- на приобретение сырья и материалов, используемых в производстве товаров (выполнении работ, оказании услуг), и на хозяйственные нужды;  

- на тару и тарные материалы;   

- на приобретение инструментов, приспособлений, инвентаря, приборов, лабораторного оборудования, спецодежды и другого неамортизируемого имущества;   

- на приобретение комплектующих изделий, полуфабрикатов сторонних производителей;   

- на приобретение топлива, воды и энергии всех видов, расходуемых на технологические цели;  

- на приобретение работ и услуг производственного характера, выполняемых сторонними подрядчиками, в том числе транспортных;  

- связанных с содержанием и эксплуатацией основных средств и иного имущества природоохранного назначения.   

В процессе использования  материальных ресурсов в производственном процессе могут образовываться безвозвратные  и возвратные отходы. Первые полностью  включаются в себестоимость продукции, поскольку они обусловлены технологическим  процессом, а вторые вычитаются из себестоимости, поскольку могут быть вторично использованы, хотя и с пониженным выходом продукции  или повышенными расходами на единицу продукции. Под возвратными  отходами понимаются остатки сырья (материалов), полуфабрикатов, теплоносителей и других видов материальных ресурсов, образовавшиеся в процессе производства товаров (выполнения работ, оказания услуг), частично утратившие потребительские  качества исходных ресурсов (химические или физические свойства) и в силу этого используемые с повышенными  расходами (пониженным выходом продукции) или не используемые по прямому назначению. Таким образом, сумма материальных расходов уменьшается на стоимость  возвратных отходов.  

Затраты на оплату труда  представляют собой любые начисления работникам в денежной и натуральной  формах, стимулирующие начисления и  надбавки, компенсационные начисления, связанные с режимом работы или  условиями труда, премии и единовременные поощрительные начисления, расходы  связанные с содержанием этих работников, предусмотренные законодательством  Российской Федерации, трудовыми договорами (контрактами) и (или) коллективными  договорами.  

Расходы, связанные с управлением  производственным процессом (накладные  расходы) включают в себя административно - управленческие расходы, арендную плату, командировочные расходы, содержание служебного транспорта, затраты вспомогательного производства и т.п.  

Стоимость использованных в  процессе производства внеоборотных активов (основных фондов, нематериальных активов) переносится на затраты через  механизм амортизации.  

К расходам связанным с  извлечением прибыли относятся  и инвестиции - капитальные вложения, имеющие целью расширение объёмов  собственного производства, а также  извлечение доходов на финансовых и  фондовых рынках.  

Расходы, не связанные с  извлечением прибыли, состоят из средств, направленных на потребление  владельцев предприятия, благотворительные  и гуманитарные цели, отчислений в  негосударственные страховые и  пенсионные фонды, социальную сферу  и т.п. Такие расходы поддерживают общественную репутацию корпорации, способствуют созданию благоприятного социального климата в коллективе и в конечном итоге способствуют повышению производительности и  качества труда.  

К принудительным расходам можно отнести платежи в бюджеты  различных уровней и государственные  внебюджетные фонды.  

Основное место в составе  затрат занимают затраты на производство и реализацию продукции. Эти затраты, в свою очередь, имеют множество  признаков для классификации. Наша задача - освоить необходимое для  управления затратами число классификаторов. Классификация затрат необходима для  организации бухгалтерского (в том  числе управленческого) учёта, оперативного анализа и финансового планирования.   

По учётному признаку затраты  классифицируются на:  

o расходы по обычным  видам деятельности;  

o операционные;  

o внереализационные.  

Этот признак положен  в основу формирования Отчёта о прибылях и убытках.  

Расходы по обычным видам  деятельности в свою очередь в  свою очередь группируются по элементам  на:  

- материальные затраты;  

- затраты на оплату труда;  

- отчисления на социальные нужды;  

- амортизацию;  

- прочие затраты.  

По составу затраты  подразделяются на фактические, плановые или прогнозные.  

По отношению к объёму производства - на постоянные и переменные.   

Постоянные затраты не зависят от объёма производства. Они  возможны даже тогда, когда производство простаивает или только что организовалось. К таким затратам относятся, например, арендная плата по взятым в аренду основным фондам, амортизация собственных  основных фондов, зарплата администрации  и обслуживающего персонала, коммунальные услуги, почтово - телеграфные услуги, налоги и прочее.  

Переменные затраты зависят  от выпуска продукции: увеличиваются  с ростом выпуска продукции, уменьшаются  со снижением выпуска продукции. Это затраты на сырьё, материалы, комплектующие изделия и полуфабрикаты, топливо и энергию на технологические  цели, зарплату основных рабочих, затраты  на ремонт и обслуживание оборудования.   

По степени однородности затраты разделяются на элементные и комплексные.  

По степени усреднения - на общие и средние, т.е. затраты  на единицу.  

По функции управления - на производственные, коммерческие и  административные.  

В зависимости от порядка  отнесения затрат на период генерирования  прибыли - на затраты на продукт и  на период.  

Классификация расходов на затраты на продукт и затраты  на период относительно нова для отечественного учёта, но имеет важное методологическое значение, в том числе при оптимизации  размера прибыли.  

Затраты на продукт включаются в себестоимость продукции, они  связаны с физическими единицами, могут быть частично отнесены на готовую  продукцию на складе или товары отгруженные  и участвовать в процессе исчисления прибыли месяцами позже их фактического осуществления.  

Затраты на период включаются в себестоимость реализованной  продукции в том периоде, в  котором они возникли и уменьшают  прибыль. Эквивалентом затрат на продукт  в торговле служит стоимость приобретённых  товаров, в промышленности - производственная себестоимость. Эквивалент затрат на период - общепроизводственные, административные и коммерческие расходы.  

Поскольку управление затратами  является одной из главных задач  внутреннего управления, то для этой цели высшим критерием считается  классификация по месту возникновения  затрат в зависимости от организационного деления предприятия. Это деление  предусматривает назначение ответственных  руководителей подразделений. Классификация  мест возникновения затрат должна быть настолько широкой, чтобы по каждому  подразделению можно было определить только один базовый показатель, который  одновременно учитывал бы загрузку данного  структурного подразделения и одновременно отражал бы зависимость затрат от выработки.  

Классификация по объектам затрат проводится в зависимости  от производимых корпорацией товаров, работ, услуг, на которые падают эти  затраты. Основу классификации составляет картотека продукции корпорации, объект затрат - каждое изделие, вид  услуг, вид работ предназначенных  для реализации. Полуфабрикаты образуют объект учёта, если необходимо осуществлять контроль рентабельности этих изделий  и оценивать изменение их запасов. При серийном, непрерывном производстве, а также при изготовлении продукции по отдельным заказам, в качестве объекта затрат выступает заказ.  

По способу отнесения  на себестоимость объектов, затраты  делятся на прямые и косвенные.  

В системе бухгалтерского учёта к прямым расходам относятся  расходы, которые можно прямо, по первичному документу, отнести на себестоимость  единицы изделия (например, материалы, из которых изготавливаются конкретные изделия). К косвенным расходам, относятся  расходы, которые невозможно в момент их изготовления соотнести с конкретными  видами изделий. Такие расходы предварительно накапливаются на отдельных счетах, затем, в конце отчётного периода, они распределяются между видами продукции пропорционально выбранной  базе (например, основной заработной плате  рабочих или прямым материальным затратам).  

В целях обложения налогом  на прибыль в Налоговом кодексе  также предусмотрена классификация  расходов на прямые и косвенные. К  прямым относятся материальные расходы, расходы на оплату труда и амортизация. Остальные расходы классифицируются как косвенные. Прямые расходы формируют  производственную себестоимость готовой  продукции и распределяются между  готовой продукцией и незавершённым  производством, а косвенные - включаются в себестоимость реализованной  продукции в конце отчётного (налогового) периода. При этом следует учитывать, что в Налоговом кодексе на предусмотрен учет себестоимости единицы изделий (продукции, работ, услуг), а только "котловой" метод формирования совокупных затрат предприятия за налоговый (отчётный) период. Поэтому пользоваться классификаторами, данными в Налоговом кодексе, для целей финансового планирования и управления предприятием нельзя. Их следует учитывать только для исчисления налоговой базы по налогу на прибыль.  

Классификация затрат позволяет  применять методы управления расходами, которые подразделяются на экономические  и административные. К экономическим  методам управления затратами относят  планирование и бюджетирование. Административными  методами можно предотвратить необоснованные, несанкционированные расходы, хищения, злоупотребления.

Активы корпорации – это совокупность рычагов, элементов, инструментов и их взаимосвязей, позволяющая осуществлять целенаправленное воздействие на экономические процессы по трансформации ресурсов, непосредственно участвующих в экономическом (производственном, торговом, финансовом) процессе корпорации.

Инвестиционный  селенг является одной из новых форм привлечения инвестиционных ресурсов. Селенг представляет собой специфическую форму обязательств, состоящую в передаче собственником прав по пользованию и распоряжению его имуществом за определенную плату. В качестве имущества могут выступать здания, сооружения, оборудование, сырьё и материалы, денежные средства, ценные бумаги, а также продукты интеллектуального и творческого труда.  
Селенг (от англ. selling), особая денежно-имущественная операция, состоящая в передаче селенг-фирме за определенную плату своих прав на пользование и распоряжение имуществом (главным образом денежным) с безусловным его возвратом по первому требованию. Механизм селенга использовался для построения финансовых пирамид.

2. Дайте ответ на вопрос: Основные  способы начисления амортизационных отчислений.

Амортизация - процесс постепенного переноса стоимости основных средств на производимую продукцию (работы, услуги).

Пунктом 18 ПБУ 6/01 установлено четыре способа начисления амортизации:

-  линейный способ;

-   способ уменьшаемого остатка;

-   способ списания стоимости по сумме чисел лет полезного использования;

-   способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

При этом годовая сумма амортизационных  отчислений определяется (пункт 19 ПБУ 6/01):

«при линейном способе - исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и нормы амортизации, исчисленной исходя из срока полезного  использования этого объекта;

при способе уменьшаемого остатка - исходя из остаточной стоимости объекта  основных средств на начало отчетного  года и нормы амортизации, исчисленной  исходя из срока полезного использования  этого объекта и коэффициента не выше 3, установленного организацией;

при способе списания стоимости  по сумме чисел лет срока полезного  использования - исходя из первоначальной стоимости или (текущей (восстановительной) стоимости (в случае проведения переоценки) объекта основных средств и соотношения, в числителе которого - число лет, остающихся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе - сумма чисел лет срока полезного использования объекта.

При способе списания стоимости  пропорционально объему продукции (работ) начисление амортизационных  отчислений производится исходя из натурального показателя объема продукции (работ) в  отчетном периоде и соотношения  первоначальной стоимости объекта  основных средств и предполагаемого  объема продукции (работ) за весь срок полезного использования объекта  основных средств».

Применение одного из способов начисления амортизации по группе однородных объектов основных средств производится в  течение всего срока полезного  использования объектов, входящих в  эту группу.

3. Решите задачу:

Корпорацией рассматривается  два варианта приобретения оборудования: лизинг с последующей покупкой по остаточной стоимости и приобретение с привлечением кредитных ресурсов.

Кредит можно получить на следующих условиях: сумма – 450 тыс. руб. по ставке 20 % годовых, сроком на 5 лет. Начисление и уплата процентов  производится в конце года.

Условия лизинга: срок лизингового  договора 5 лет, ставка – 9 % годовых, периодичность  платежей – один раз в квартал.

Требуется:

1. определить сумму ежегодных  платежей по лизингу;

2. выбрать наиболее выгодный  вариант приобретения оборудования;

3.при расчете платежей  по кредиту использовать метод  обыкновенных процентов с точным  числом дней ссуды (год  не високосный).

Решение.

Расчет платежей по лизингу.

Рассчитаем процентную ставку по договору лизинга за квартал (предполагая, что используются простые проценты) = 9 / 4 = 2,25%

Ежеквартально погашение  обязательств по лизингу рассчитывается как справедливая стоимость арендованного  актива, деленная на количество периодов, в течение которых предполагается производить выплаты. Будем считать, что справедливая стоимость погашается равномерно. Чтобы получить ежеквартальную сумму погашения обязательств по лизингу, разделим справедливую стоимость  арендованного актива в начале срока  аренды на количество периодов, в течение которых будут производиться арендные платежи. = 450 / 5 * 4 = 22,5 тыс. руб.

Ежеквартальная сумма  погашения обязательств составляет 22,5 тыс. руб.

На конец I квартала неоплаченное обязательство по лизингу составляло 450 тыс. руб., процентная ставка, подразумеваемая  в договоре – 2,25%.

Таким образом, финансовые расходы  за I квартал составят = 450 тыс. руб. * 2,25% = 10,13 тыс. руб.

На конец II квартала неоплаченное обязательство по лизингу составляет = 450 – 22,5 = 427,5 тыс. руб.

Таким образом, финансовые расходы  за II квартал составят = 427,5 * 2,25% = 9,62 тыс. руб.

Расчет суммы ежеквартальных лизинговых платежей представлен в  таблице 1

Таблица 1 – Расчет суммы  ежеквартальных лизинговых платежей.

Таким образом, сумма процентов  за 5 лет использования лизингового  оборудования составит 97,20 тыс. руб.

Расчет платежей по кредиту.

Предположим, что кредит выдан 01.01.2013 года – это первый день в году, уплата процентов за первый год (не високосный) производится 31.12.2013 года – это 365 день в году.

Число дней, за которые рассчитывается процент = 365 – 1 = 364 дня.

Рассчитаем проценты за первый год.

(364/365)*0,2*450 = 89,75 тыс. руб.

Рассчитаем проценты за второй год.

(364/365)*0,2* (450-90) = 71,8 тыс. руб.

450 / 5 = 90 тыс. руб. (ежегодно  возвращаемая сумма основного  долга).

Рассчитаем проценты за третий год.

(364/365)*0,2*(450-90-90) = 53,85 тыс. руб.

Рассчитаем проценты за четвертый  год (високосный).

(365/366)*0,2*(450-90-90-90) = 35,9 тыс.  руб.

Рассчитаем проценты за пятый  год.

(364/365)*0,2*(450-90-90-90-90)= 17,95 тыс.  руб.

Итого уплачено процентов  за 5 лет = 89,75+71,8+53,85+35,9+17,95 = 269,25 тыс. руб.

Вывод: Предприятию выгоднее взять оборудование в лизинг.

Список используемых источников

1. Бочаров В. В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008. – 272 с.
2. Корпоративные финансы: Учебник для вузов / Под ред. М.В.Романовского, А.И.Вострокнутовой. Стандарт третьего поколения.- СПб.: Питер,2011. – 592 с.
3. Ковалев, В. Корпоративные финансы. Понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие / В. Ковалев, В. Ковалев. – М.: Кнорус, 2010. – 768 с.
4. Ивашковская, И. В. Моделирование стоимости компании. Стратегическая ответственность советов директоров [Текст] / И. В. Ивашковская. - Москва : ИНФРА-М, 2011. - 429 с