Механизмы восстановления платежеспособности в условиях реализации процедур, предусмотренных законодательством о банкротстве

МОСКОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ 

ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ  ГРАЖДАНСКОЙ АВИАЦИИ

Кафедра государственного регулирования  и права

Контрольная работа № 1

по дисциплине

«Государственное  регулирование

на воздушном  транспорте»

на тему: «Механизмы восстановления платежеспособности в условиях реализации процедур, предусмотренных законодательством о банкротстве»

                                                                                       Выполнил: студент 6 курса

                                                                                 заочного факультета

                                                                                специальность 080507

                                                                                 ЭК

Москва 2012

План:

1. Этапов процесса финансового оздоровления и реструктуризации предприятия.
2. Положительные аспекты процедур банкротства.
3. Отрицательные аспекты процедур банкротства.
4. Продажа предприятия должника.
5. Продажа части имущества должника.
6. Замещение активов должника.

Литература

Можно выделить ряд наиболее важных этапов процесса финансового оздоровления и реструктуризации предприятия:

-  диагностика (выявление  текущей и/или перспективной неплатежеспособности  и ее основных причин), при этом  выделяется оперативная (предварительная)  и комплексная диагностика (главной  задачей последней является детализированный  анализ причин неплатежеспособности  и предварительное обоснование  мер по их устранению);

-    принятие решения  о необходимости реализации санационных  мер (внесудебных или через  арбитражные процедуры) либо ликвидации  предприятия при отсутствии реальных  перспектив его финансового оздоровления;

реализация    неотложных    санационных    мер    по    оперативной реструктуризации предприятия;

-    разработка целей  и концепции реструктуризации  предприятия (включая финансовую  систему, производственно-технологический  и имущественный комплекс, структуру  организации бизнеса);

- обеспечение реализация, управление и контроль эффективности  реализации мер программы (бизнес-плана)  по реструктуризации и финансовому  оздоровлению предприятия, с учетом  согласования целей и задач  оперативной и стратегической  реструктуризации предприятия.

Требования к разработке, содержанию и структуре программы (бизнес-плана) мер по финансовому  оздоровлению предприятия, с учетом отраслевой специфики гражданской  авиации, изложены в «Рекомендациях до процедурам финансово-экономического контроля при проведении работ по сертификации и лицензированию в  гражданской авиации, утвержденных ФСВТ России 082000 года (в соответствии с Приказом ФСВТ России № 227 от "Об усилении финансово-экономического контроля  за лицензируемыми и сертифицируемыми видами авиационной деятельности").

Основные разделы программы (бизнес-плана) включают:

-  резюме (краткие сведения  по бизнес-плану);

- общая характеристика  предприятия;

- анализ текущего финансового  состояния;

- концепция бизнес-плана;

- характеристика рынка  авиаперевозок, работ, услуг;

- маркетинговая стратегия  предприятия;

-характеристика парка  ВС и основных   производственных  фондов;

- организационный план;

- производственно-экономический  план;

- источники и условия  финансирования мероприятий плана;

- финансовый план.

В процессе реструктуризации важное значение имеет анализ характерных  условий и факторов, определяющих выбор правового режима ее осуществления, в первую очередь - принятие решения  о возможности либо нецелесообразности использования механизмов, предусмотренных  законодательством о банкротстве. При этом необходимо провести сравнительный  анализ двух возможных режимов преодоления  возникшей на предприятии кризисной  ситуации; в условиях реализации процедур банкротства либо вне рамок процедур, предусмотренных законодательством  о банкротстве.

Отметим,   что   наиболее   безболезненно   процесс   реструктуризации предприятия может быть проведен вне рамок процедур банкротства, что позволит собственникам неплатежеспособного  предприятия, в том числе и  государству,    обеспечить    погашение    задолженностей    во    внесудебных процедурах, т.е. до введения  процедуры банкротства,  не доводя, таким образом,   до   перераспределения    собственности   (фактически   -   смены собственника) должника. В то же время, именно через  процедуры банкротства многие предприятия избавились от бремени накопленных долгов и сменили неэффективных  собственников. Возможность  решения задач реструктуризации вне использования процедур банкротства определяется масштабами накопленных  предприятием-должником  задолженностей, при переходе    через    определенный    критический  предел самостоятельное становление платежеспособности предприятия    без    использования  процедур банкротства может стать практически нереализуемым.

Рассмотрим далее положительные  и отрицательные аспекты процедур банкротства.

Положительные аспекты:

Процедуры банкротства являются удобным инструментом для перераспределения  собственности (легитимного «изъятия»  бизнеса у неэффективных собственников) и "очистки" предприятия от ранее  накопленных крупных задолженностей и нерентабельных производств, обременяющих ведение бизнеса.

Процедуры банкротства осуществляются под жестким контролем за деятельностью  должника, со стороны комитета кредиторов, который предлагает к назначению (решением арбитражного суда) приемлемую по квалификационным и профессиональным качествам кандидатуру арбитражного управляющего, утверждает, основные решения  арбитражного управляющего и контролирует его действия.

В рамках процедур банкротства  имеется возможность быстрой  смены неэффективного менеджмента. Также создаются условия для  быстрого выявления и преодоления  недостатков, мобилизации использования  скрытых резервов должника, а также  разработки новой стратегии развития предприятия.

Негативные  аспекты:

Процедуры банкротства длительны  и занимают от 1 года до 10 лет (в части  социально значимых, градообразующих  предприятий), что делает процесс  более рискованным (для кредиторов).

В процессе банкротства участвует  значительное число игроков, имеющих  различные интересы: арбитражные  управляющие, государственные органы управления, арбитражные суды, кредиторы  и т.п., что делает его результаты недостаточно прогнозируемыми.

Не все арбитражные  суды, особенно в регионах, беспристрастны, как того требует закон, что провоцирует  использование в хозяйственных  спорах "административных" ресурсов. Арбитражные управляющие при  этом могут оказываться под административным давлением. На любой стадии процедуры  банкротства возможна замена арбитражного управляющего, что может привести к потере контроля нал должником.

Недостаточная объективность  и (в отдельных случаях) коррумпированность судов может привести в ходе процедур банкротства к нарушению прав и законных интересов кредиторов, акционеров, иных собственников (участников) корпоративных организаций, а также  собственника имущества унитарных  предприятий, т.е. в реальной практике имеют место ситуации, когда механизмы  банкротства в ряде регионов были  использованы в качестве относительно «низкозатратного» механизма отъем (передела) собственности.

Необходима принимать  во внимание реальные условия российского  рынка, недостаточный уровень подготовленности арбитражных управляющих (а иногда и их очевидную ангажированность со стороны отельных крупных кредиторов),  наличие фактов необоснованного  возбуждения дел о банкротстве  должников. Хотя новый закон предусматривает  ужесточение требований к арбитражным  управляющим и предполагает их членство в СРО, однако такие нововведения находятся на стадии формирования, а некоторые положения нового закона вступают в силу поэтапно.

Опыт работы последних лет показал, что профилактическое и внесудебное антикризисное регулирование и управление, проводимое межведомственными балансовыми комиссиями и коллегиями  уполномоченных государственных представителей, с точки зрения объемов поступлений бюджетных задолженностей, является часто более эффективным, чем прямое применение судебных процедур банкротства.

Проблема несостоятельных  предприятий носит не только общегосударственный характер, но затрагивает интересы, в том числе и рядового персонала, у которого само понятие «банкротство» вызывает негативные эмоции в связи с угрозой потери работы и задержками выплаты

Таким образом, реструктуризацию предприятия предпочтительно проводить  без использования арбитражных  процедур, и только при очевидной  их невозможности (например, вследствие чрезмерно крупных неурегулированных задолженностей избыточности персонала, отсутствия при этом перспектив восстановления инвестиционной привлекательности), решать процессы реструктуризации в режиме процедур, реализующих законодательство о банкротстве.

Далее рассмотрим характерные  черты реализации наиболее распространенных в реальной практике внешнего управлении на воздушном транспорте финансово-юридических  схем восстановления платежеспособности предприятий (выхода из процедур банкротства).

Продажа предприятия должника

Объектом продажи может  быть непосредственно предприятие  в целом (под   ним   понимается   имущественный   комплекс,   предназначенный   для осуществления  предпринимательской деятельности) либо филиалы и иные структурные  подразделения должника.

Продажа предприятия должна быть включена в план внешнего управления, в решении о продаже предприятия  должно содержаться указание на минимальную  цену продажи предприятия.

При продаже предприятия  отчуждаются все виды имущества, предназначенного для осуществления  предпринимательской деятельности, в том числе земельные участки, здания, строения, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукция, права  требования, а также права на обозначения, индивидуализирующие должника, его  продукцию, работы и услуги, другие принадлежащие должнику исключительные права, за исключением прав и обязанностей, которые не могут быть переданы другим лицам.

Необходимо отметить, что  при рассматриваемой здесь продаже  предприятия денежные обязательства  и обязательные платежи должника не включаются в состав предприятия, за исключением обязательств должника, которые возникли после принятия заявления о признании должника банкротом.                                                                            

При продаже предприятия  все трудовые договоры, действующие  на дату продажи предприятия, сохраняют  силу, при этом права и обязанности  работодателя переходят к покупателю предприятия.

Продажа предприятия, как  правило, осуществляется путем проведения открытых торгов в форме аукциона.

В случае, если в состав имущества  предприятия входит имущество, относящееся  к ограниченно обороноспособному  имуществу (в т.ч. неподлежащее приватизации), продажа предприятия осуществляется только путем проведения закрытых торгов.

Начальная цена продажи предприятия, выставляемого на торги, устанавливается  решением Собрания (комитета) кредиторов на основании рыночной стоимости  имущества, определенной в соответствии с отчетом независимого оценщика.

Начальная цена продажи предприятия  не может быть ниже минимальной цены продажи предприятия, определенной органами управления должника при обращении  с ходатайством о продаже предприятия.

Покупатель предприятия  обязан уплатить цену продажи предприятия определенную на торгах, не позднее чем через месяц с даты подведения итогов торгов.

Денежные средства, вырученные от продажи предприятия, включаются в состав имущества должника и  могут быть использованы на цели расчетов с кредиторами в соответствий с их очередностью (либо включаются в конкурсную массу в случае признания  должника банкротом и открытия конкурсного  производства).

Продажа части имущества должника

В случаях, предусмотренных  планом внешнего управления, после  проведения инвентаризации и оценки имущества должника внешний управляющий  вправе приступить к продаже имущества (части имущества) должника на открытых торгах.

Продажа имущества должника не должна приводить к невозможности  осуществления должником своей  хозяйственной деятельности.

Подлежащее в соответствии с планом внешнего управления продаже  имущество должника - унитарного предприятия  или должника - акционерного общества, более двадцати пяти процентов голосующих акций которого находится в государственной  или муниципальной собственности, оценивается независимым оценщиком  с представлением заключения государственного финансового контрольного органа по проведенной оценке.

Начальная цена имущества, выставляемого  на торги, устанавливается решением Собрания (комитета) кредиторов на основании  рыночной стоимости имущества, определенной в соответствии с отчетом независимого оценщика.

В случае, если планом внешнего управления предусмотрена продажа  имущества, балансовая стоимость которого на последнюю отчетную дату до утверждения  плана внешнего управления составляет не менее чем сто тысяч рублей, такое имущество должно продаваться  на открытых торгах.

Имущество должника, относящееся  к ограниченно оборотоспособному имуществу (в т.ч. неподлежащее приватизации) может быть продано только в закрытых торгах.

Денежные средства, вырученные от продажи предприятия, включаются в состав имущества должника и  могут быть использованы на цели расчетов с кредиторами   в  соответствии   с   их   очередностью   (либо   включаются -  конкурсную массу в  случае признания должника банкротом и открытия конкурсного  производства).

Замещение активов должника

Замещение активов должника проводится путем создания на базе имущества должника одного или нескольких открытых акционерных обществ. В  случае создания одного открытого акционерного общества в его уставный капитал  вносится все имущество, в том  числе имущественные права, входящие в состав предприятия и предназначенные  для осуществления предпринимательской деятельности.

Замещение активов должника путем создания на базе имущества  должника одного открытого акционерного общества или нескольких открытых акционерных  обществ может быть включено в  алан внешнего управления при условии, что за принятие такого решения проголосовали  все кредиторы, обязательства которых  обеспечены залогом имущества должника.

Планом внешнего управления может быть предусмотрено создание нескольких открытых акционерных обществ  с оплатой их уставных капиталов  имуществом должника, предназначенным  для осуществления отдельных  видов деятельности. Состав имущества  должника, вносимого в оплату уставных капиталов создаваемых открытых акционерных обществ, определяется планом внешнего управления.

Величина уставных капиталов  вышеуказанных обществ определяется на основании рыночной стоимости  вносимого имущества, определенной на основании отчета независимого оценщика с учетом предложений органа управления должника, уполномоченного в соответствии с учредительными документами принимать  решение о заключении соответствующих  сделок должника.

При замещении активов  должника все трудовые договоры, действующие  на дату принятия решения о замещении  активов должника, сохраняют силу, при этом права и обязанности  работодателя переходят к вновь  создаваемому открытому акционерному обществу (открытым акционерным обществам).

Документы, подтверждающие наличие у должника сертификатов, лицензий на осуществление отдельных  видов деятельности (в том числе  авиационной деятельности), подлежат переоформлению на документы, подтверждающие наличие соответствующих сертификатов, лицензии у открытого акционерного общества или открытых акционерных  обществ.

Акции созданных на базе имущества должника открытого акционерного общества или открытых акционерных  обществ включаются в состав имущества  должника и могут быть проданы  на открытых торгах.

Продажа акций созданного на базе имущества должника открытого  акционерного общества или открытых акционерных обществ должна обеспечить накопление денежных средств для  погашения требований кредиторов.

Денежные средства, вырученные от продажи акций (пакетов акций) обществ, созданных на базе имущества  должника, включаются в состав имущества  должника и могут быть использованы на цели расчетов с кредиторами в  соответствии с их очередностью (либо включаются в конкурсную массу в  случае признания должника банкротом  и открытия конкурсного производства).

Следует отметить, что схемы  восстановления платежеспособности (обеспечения  выхода из процедуры банкротства), основанные на продаже имущественного комплекса (имущественных комплексов) должника либо на замещении в составе активов  должника стоимости имущественного комплекса на акции образованных на основе этого имущества открытых акционерных обществ являются наиболее распространенными в гражданской  авиации.

Например, по первой из этих схем (продажа имущественных комплексов) происходило завершение процедуры  банкротства ряда известных российских авиапредприятий, в том числе:

ОАО «Аэрокузнецк» (г. Новокузнецк) - на отчужденном при этом имущественном  комплексе в настоящее время  работает авиакомпания ООО «Аэрокузбасс»;

ФГУП «Норильское авиапредприятие» (в настоящее время на отчужденном  у него имущественном комплексе  работают аэропорт ЗАО «Алыкель»  и авиакомпании ЗАО «Таймыр» и  ЗАО «Заполярье»);

ОАО «Бурятские авиалинии (ранее  по структуре - объединенный авиаотряд, включавший в своем составе аэропорт), в настоящее время на базе его  бывшего имущества работают ОАО  «Международный аэропорт «Улан-Удэ», топливо-заправочная компания ЗАО «Аэрофьюэлз-Улан-Удэ» и компания местных линий и ПАНХ ОАО «Бурятские авиалинии»;

ОАО «Кемеровское авиапредприятие» (на части его имущественного комплекса  создан и в настоящее время  действует ГУЛ «Аэропорт Кемерово»).

  Наиболее популярной в последние годы схемой выхода из процедуры банкротства авиапредприятий является замещение активов должника, например, по этой схеме, в рамках процедуры банкротства ОАО «Донавиа» была создана авиакомпания ОАО «Аэрофлот-Дон»; в рамках процедуры банкротства ФГУП «Калининградавиа» на части его имущества (не ограниченной в обороте) создано авиапредприятие ОАО «Калининградавиа».

Рассмотрим подробнее  технологию (последовательность действий) при реализации схемы замещения  активов должника.

1. Для подготовки к эффективной реструктуризации авиатранспортного бизнеса неплатежеспособного авиапредприятия по схеме замещения активов внешний управляющий, в соответствии с задачами плана внешнего управления, должен реализовать меры по преодолению текущей убыточности деятельности (в т.ч. совершенствование организации и технологии авиаперевозок, сокращение избыточного персонала, ликвидация непроизводительных расходов, обеспечение работоспособности основных средств, продажа неиспользуемого имущества и др.) в целях восстановления инвестиционной привлекательности бизнеса авиапредприятия и обеспечения возможности (после прекращения процедуры банкротства) использования современных механизмов привлечения частных инвестиций.

С учетом отраслевых особенностей воздушного транспорта, при проведении реструктуризации и создании инвестиционно  привлекательного авиатранспортного  бизнеса в регионе и в соответствии с «Основами политики Российской Федерации в области авиационной  деятельности на период до 2010 года», утвержденными  Президентом РФ 3 февраля 2001 г. №  Пр-241, необходимо ориентироваться на структурное разделение предприятия  на летно-техничсский комплекс (авиакомпанию), включая агентство воздушных  сообщений (АВС), и аэропортовый комплекс, с их последующим акционированием  юга продажей при сохранении существующего  государственного * контроля через  инструменты государственного регулирования. При этом объекты УВД и аэродрома, оборотоспособность которых ограничена, остаются в госсобственности.

 2. В случае принятия собранием (комитетом) кредиторов решения о реализации в рамках плана внешнего управления схемы замещения активов, внешний управляющий принимает решение об учреждении открытого акционерного общества на базе имущественного комплекса должника. При этом, наряду с вариантом, когда единственным учредителем создаваемого открытого акционерного общества является должник; возможен вариант привлечения    одного    или    нескольких    соучредителей    (стратегических инвесторов). Последний вариант позволяет быстрее восстановить финансово устойчивое и эффективно работающее производство, так как в качестве вклада авиапредприятие-должник вносит имущественный комплекс, а соучредитель (инвестор) - необходимые оборотные средства. Примерами успешной реализации подобной схемы восстановления платежеспособности предприятий воздушного транспорта в рамках процедур внешнего управления являются ОАО "Ростовский завод гражданской авиации" и ОАО "Аэрофлот - Дон".

3.  Внешний управляющий, с привлечением независимого оценщика, проводит оценку уставного капитала создаваемого акционерного общества с учетом требований Статьи 34 Федерального закона "Об акционерных обществах" № 208-ФЗ от 26.12.95 и Федерального закона "Об оценочной деятельности в РФ" № 153-ФЗ от 29.07.98. Величина уставного капитала акционерного общества рассчитывается на момент составления акта передачи имущественного комплекса как рыночная стоимость вносимых в уставный капитал активов авиапредприятия.

4.  Утверждается устав открытого акционерного общества с учетом требований Федерального закона "Об акционерных обществах" № 208-ФЗ от 26.12.95.

5.    Оформляется акт передачи имущества авиапредприятия учреждаемому акционерному обществу. Внешний управляющий при этом руководствуется данными последней инвентаризации авиапредприятия и данными последней аудиторской проверки. Дополнительная инвентаризация имущества авиапредприятия и аудиторская проверка могут быть проведены в случае выделения, с согласия кредиторов, средств на их осуществление.

6. Сделки по внесению имущества авиапредприятия в уставный капитал создаваемых обществ, равно как и сделки по продаже предприятия (бизнеса предприятия), подлежат государственной регистрации в соответствии с Федеральным законом "О государственной регистрации прав на недвижимое имущество и сделок с ним". Сделка считается зарегистрированной, а правовые последствия - наступившими со дня внесения записи о сделке или праве в Единый государственный реестр прав.

7. Внешний управляющий оформляет гарантийное письмо о предоставлении юридического адреса от авиапредприятия и осуществляет регистрацию открытого акционерного общества, создаваемого на базе имущества авиапредприятия.

Для регистрации открытого  акционерного общества внешний управляющий  представляет в регистрирующий орган  решение об учреждении  акционерного общества, акты передачи и оценки имущественного комплекса, устав, свидетельство об уплате государственной пошлины, заявление  бланк с указанием данных об учредителе. Внешний управляющий направляет документы в Государственный  комитет по статистике (его территориальное  отделение) для присвоения кодов  ОКПО и осуществляет действия, связанные  с постановкой открытого акционерного общества на учет в Государственной  налоговой инспекции.

8. Внешний управляющий осуществляет регистрацию проспекта эмиссии акций открытого акционерного общества и регистрацию выпуска акций открытого акционерных обществ в соответствии с требованиями федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ от 26.12.95 и требованиями Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.

Стоимость имущества авиапредприятия, внесенного в уставный капитал создаваемого акционерного общества, замещается в  активе авиапредприятия стоимостью акций соответствующего акционерного общества.

9.   Открытое акционерное общество, в уставный капитал которого вносится имущество авиапредприятия, также как и новый собственник при продаже предприятия (бизнеса предприятия), является правопреемником всех обязательств авиапредприятия-должника, кроме его денежных обязательств и обязательных платежей на дату принятия арбитражным судом заявления о признании авиапредприятия банкротом (задолженностей перед конкурсными кредиторами), а также обязательств, связанных с расходами по реализации плана внешнего управления.

10.   В части сертифицируемых и лицензируемых видов авиационной деятельности, реализуемых на базе имущественного комплекса, ранее принадлежавшего авиапредприятию-должнику, открытое акционерное общество, как и новый собственник при продаже предприятия (бизнеса предприятие), приобретает преимущественное право на получение лицензий, держателем которых ранее было авиапредприятие-должник.

11. Трудовые договоры (контракты), действующие на момент регистрации открытого акционерного общества, создаваемого на базе соответствующего имущественного комплекса авиапредприятия-должника, также как и при продаже предприятия (бизнеса предприятия), сохраняют силу, при этом права и обязанности работодателя переходят к соответствующему акционерному обществу или новому собственнику (при продаже бизнеса авиапредприятия).

12. Внешний управляющий осуществляет, с учетом решения собрания (комитета) кредиторов, прямую продажу акций (пакетов акций) открытого акционерного общества с привлечением специализированной организации в области продажи имущества. Привлекаемая внешним управляющим в качестве организатора продажи специализированная организация не должна быть заинтересованным лицом в отношении должника и внешнего управляющего.

Принимая во внимание социально-экономическую  значимость объектов воздушного транспорта для региона (в особенности, если в составе предприятия находится  аэропорт), продажа бизнеса или  соответствующих акций (пакетов  акций) может осуществляться с инвестиционными  я прочими условиями, формулируемыми в плане внешнего управления и  связанными с отраслевыми особенностями  воздушного транспорта и требованиями бесперебойного обеспечения авиатранспортного  обслуживания, налагаемыми на покупателя (инвестора, инвесторов).

13. Сумма средств, вырученная от продажи акций (пакетов акций) или от продажи предприятия (бизнеса предприятия), включается в состав имущества должника и направляется на погашение задолженности перед конкурсными кредиторами.