Методы анализа финансовой отчетности. 3

      Министерство  образования и науки Российской  Федерации

Государственное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«Ивановская государственная  текстильная академия»

(ИГТА)

Кафедра Б Д, У и А

Контрольная работа

по курсу: Анализ финансовой отчетности

«Методы анализа  финансовой отчетности»

Выполнила: студентка 4 курса

специальности 080109,

 шифр 096101, Бачу Е.А.

Проверил:

Пятницкий Д.В.

Иваново, 2013

Содержание:

1. Методы анализа финансовой отчетности………………………………..3
2. Анализ баланса организации………………………………………….…10
3. Список использованной литературы……………………………………20
4. Приложение……………………………………………………………….21

Методы анализа  финансовой отчетности

Основной целью финансового  анализа является получение определенного  числа приоритетных (наиболее представительных) показателей, дающих объективную картину  финансового состояния предприятия:

• изменения в структуре активов и пассивов;
• динамика расчетов с дебиторами и кредиторами;
• величина прибыли и убытков, уровень рентабельности активов, собственного капитала и продаж;
• изменения в оборачиваемости активов и собственного капитала;
• наличие чистого оборотного капитала на начало и конец исследуемого периода и т. д.

При этом ведущих менеджеров и аналитиков может интересовать как текущее финансовое положение  предприятия, так и его прогноз  на ближайшую перспективу. Исходной базой для финансового анализа служат данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых помогает воспроизвести все ключевые аспекты производственной и коммерческой деятельности и совершенных операций в обобщенной форме, т. е. с необходимой для аналитика степенью агрегирования.

Практикой выработаны основные методы финансового анализа, среди которых можно выделить следующие:

• чтение бухгалтерской отчетности;
• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• сравнительный (пространственный) анализ;
• факторный анализ;
• метод финансовых коэффициентов.

Чтение бухгалтерской  отчетности — общее ознакомление с финансовым положением по данным баланса, приложений к нему и отчета о прибылях и убытках.

Чтение отчетности — необходимый  этап, в ходе которого аналитик предварительно знакомится с объектом анализа. По данным отчетности он выясняет имущественное  положение предприятия, характер его  деятельности, состав и структуру  активов и пассивов. В процессе чтения отчетности важно рассмотреть  параметры разных отчетных форм в  их взаимосвязи и взаимообусловленности. Так, изменения в активах целесообразно  увязывать с объемом продаж.

Горизонтальный (временной) анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с параметрами предыдущих периодов. Наиболее распространенными приемами горизонтального анализа являются:

• простое сравнение статей отчетности и изучение причин их резких изменений;
• анализ изменения статей отчетности по сравнению с колебаниями других статей.

При этом наибольшее внимание уделяют случаям, когда изменение  одного показателя по экономической  природе не соответствует изменению  другого показателя.

Вертикальный (структурный) анализ осуществляют в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения полученного результата с данными предыдущего периода. Его можно проводить по исходной или агрегированной отчетности. Вертикальный анализ баланса позволяет рассмотреть соотношение между внеоборотными и оборотными активами, собственным и заемным капиталом, определить структуру капитала по его элементам. Горизонтальный и вертикальный анализ дополняют друг друга и при составлении аналитических таблиц могут применяться одновременно.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений параметров отчетности за ряд периодов (кварталов, лет) от уровня базисного периода. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, т. е. осуществляют прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ проводят на основе внутрихозяйственного сравнения как отдельных показателей предприятия, так и межхозяйственных показателей аналогичных компаний-конкурентов.

Факторный анализ — это процесс изучения влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных и статистических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяют на составные части, а при обратном — отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель. Примером факторного анализа служит трехфакторная модель Дюпона, позволяющая изучить причины, влияющие на изменение чистой прибыли, приходящейся на собственный капитал:

ЧР_СК = ЧП / СК = (ЧП/ВР) * (ВР/А) * (А/СК) * 100

где ЧРСК — чистая рентабельность собственного капитала (процент или  доли единицы); ЧП — чистая прибыль  за расчетный период; СК — собственный  капитал на последнюю отчетную дату (итог раздела III баланса); ВР — выручка (нетто) от реализации продукции; А —  активы на последнюю отчетную дату.

Если в результате анализа  бухгалтерской отчетности установлено, что чистая прибыль, приходящаяся на собственный капитал, уменьшилась, то выясняют, за счет какого фактора  это произошло:

• снижения чистой прибыли на каждый рубль выручки от реализации;
• менее эффективного управления активами (замедления их оборачиваемости), что приводит к снижению выручки от реализации;
• изменения структуры авансированного капитала (финансового левериджа).

Рассмотрим следующий  пример.

Данные по предприятию  за I квартал отчетного года: чистая прибыль — 32,4 млн. руб.; выручка от реализации — 216 млн. руб.; активы — 432 млн. руб.; собственный капитал — 220 млн. руб. Данные за II квартал отчетного  года: чистая прибыль — 36,6 млн. руб.; выручка от реализации — 229 млн. руб.; активы — 464 млн. руб.; собственный капитал — 241 млн. руб.

Для расчета используем способ цепных подстановок.

ЧР_{СК I кв.} = 32,4/216,0 * 216/432 * 432/220 * 100 = 14,7 %;

ЧР_{СК II кв.} = 36,6/229 * 229/464 * 464/241 = 15,7 %.

1. В результате роста  чистой прибыли получен прирост  чистой рентабельности собственного  капитала на 1,0 % (15,7 - 14,7):

36,6/229 * 216/432 * 432/220 * 100= 15,7 %.

2. В результате замедления  оборачиваемости активов произошло  снижение чистой рентабельности  собственного капитала на -0,3 % (14,4 - 14,7):

32,4/216 * 229/464 * 432/220 * 100 = 14,4%

3. В результате ухудшения  структуры капитала произошло  падение чистой рентабельности  собственного капитала на -0,2 % (14,5 — 14,7):

32,4/216 * 216/432 * 464/221 * 100 = 14,5 %

4. Сопряженное воздействие  трех факторов равно:

1,0 - 0,3 - 0,2 = 0,5 %.

Анализ показателя чистой прибыли, приходящейся на собственный  капитал, используют при решении  вопроса, насколько предприятие  может повысить свои активы в будущем  без прироста внешних источников финансирования (кредитов и займов), т. е.:

• при выборе рациональной структуры капитала;
• при решении вопроса об инвестициях в основной и оборотный капитал.

Метод финансовых коэффициентов — расчет отношений данных бухгалтерской отчетности и определение взаимосвязей показателей. При проведении аналитической работы следует учитывать следующие факторы:

• эффективность применяемых методов планирования;
• достоверность бухгалтерской отчетности;
• использование различных методов учета (учетной политики);
• уровень диверсификации деятельности других предприятий;
• статичность применяемых коэффициентов.

В практике западных корпораций (США, Канада, Великобритания) наибольшее распространение получили следующие  три коэффициента: ROA, ROE, ROIC.

Прибыль, приходящаяся на общую  сумму активов:

(ROA) = {[Чистая прибыль + Проценты * (1 - Ставка налога) ] / Всего активов }* 100 %.

Данный показатель выражает, сколько компания заработала на суммарных активах, сформированных за счет собственных и привлеченных источников. Коэффициент ROA высшее руководство компании постоянно использует для оценки деятельности структурных подразделений (дочерних и зависимых обществ). Руководитель подразделения имеет существенное влияние на активы, но не может контролировать их финансирование, поскольку филиал компании не берет банковских кредитов, не эмитирует акции и облигации и во многих случаях не оплачивает свои собственные счета за материальные ценности и услуги.

Прибыль на собственный капитал (ROE) = (Чистая прибыль / Акционерный капитал) * 100%. Этот коэффициент показывает, сколько было заработано на средствах, вложенных владельцами акций (либо прямо, либо при помощи нераспределенной прибыли). Коэффициент ROE представляет интерес для существующих или потенциальных инвесторов, а также для руководства компании, призванного наилучшим образом учитывать интересы акционеров. Однако для руководителей филиалов этот коэффициент не представляет особого интереса, т. к. они обязаны эффективно управлять активами независимо от роли акционеров и кредиторов в финансировании данных активов.

Инвестированный капитал, называемый также постоянным капиталом, представляет собой сумму долгосрочных обязательств (кредитов и займов) и акционерного капитала. Поэтому он выражает денежные ресурсы, находящиеся в обороте  предприятия длительное время. Предполагается, что краткосрочные обязательства имеют тенденцию к колебаниям, автоматически связанным с изменениями по текущим активам.

Прибыль на инвестированный  капитал (ROIC) = {[Чистая прибыль + Проценты * (1 - Ставка налога)] [Долгосрочные обязательства + Акционерный капитал]} * 100 %. Инвестированный капитал равен также оборотному (работающему) капиталу плюс основной капитал. Данный факт указывает на то, что акционеры и кредиторы должны финансировать имущество и оборудование компании, иные долгосрочные активы и ту часть текущих активов, которая не возмещена за счет краткосрочных обязательств.

Отдельные фирмы часто  используют показатель ROIC для оценки деятельности своих филиалов, часто называя его прибылью на задействованный капитал (ROCE) или «чистые активы» (активы минус текущие обязательства). Данный параметр применим только в тех случаях, когда руководство филиала оказывает важное влияние на принятие решений о приобретении активов, о кредитной политике (счета к получению), о распоряжении денежной наличностью и уровне его краткосрочных обязательств. Прибыль на инвестированный капитал равна чистой прибыли, деленной на инвестиции. Коэффициент ROI можно рассматривать как совокупный результат двух факторов: рентабельности продаж и использования инвестиций.

[Чистая прибыль] / [Инвестиции (ROI)] = (Чистая прибыль / Объем продаж) * (Объем продаж / Инвестиции). Каждый из двух терминов с правой стороны уравнения имеет свой экономический смысл. Чистая прибыль, деленная на объем продаж, выражает экономическую рентабельность проданных товаров (ROS). Второй показатель — объем продаж, деленный на инвестиции, — характеризует оборачиваемость последних. Данные отношения показывают два основных пути улучшения данного показателя (ROI). Во-первых, этого можно добиться повышением нормы прибыли. Во-вторых, параметр (ROI) может быть улучшен за счет увеличения оборачиваемости инвестиций. В свою очередь, оборачиваемость последних можно повысить, либо увеличив объем продаж, сохранив неизменной сумму инвестиций, либо снизив объем инвестиций, необходимых для поддержания заданной величины объема продаж.

В дополнение к желанию  иметь удовлетворительную норму  прибыли инвесторы хотели бы, чтобы  их капитал был защищен от финансового  риска. Прибыль на акционерный капитал (ROE) могла бы быть повышена, если бы дополнительное инвестирование в новые  проекты достигалось исключительно  за счет долговых обязательств. Конечно, при условии, что прибыль на эти  дополнительные инвестиции должна превышать  расходы по выплате процентов  по данным обязательствам. Однако подобная инвестиционная политика повысила бы риск утраты акционерами своих вложений, т. к. выплаты по процентам и основной суммы долга фиксированы и их неуплата неизбежно приведет компанию к банкротству. Степень риска в каждом случае может быть измерена относительными размерами сумм обязательств и акционерного капитала и средств, выделенных на погашение обязательств. Подобный анализ также требует использования финансовых коэффициентов.

Факторный анализ баланса предприятия

Прибыль отчетного периода  отражается общий финансовый результат  производственно-хозяйственной деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляющая этого показателя – прибыль от реализации продукции  – связана с факторами производства и реализации продукции. Поэтому  основное внимание аналитика должно быть сконцентрировано на исследовании причин и факторов изменений данного  показателя.

Изменение прибыли от реализации продукции формируется под воздействием следующих факторов:

• изменения объема реализации;
• изменения структуры реализации;
• изменение отпускных цен на реализованную продукцию;
• изменения цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки;
• изменения уровня затрат материальных и трудовых ресурсов.

 Методика формализованного  расчета факторных влияний на  прибыль от реализации продукции:

1. Расчет общего изменения прибыли (ΔР) от реализации продукции:

ΔР = Р₁ — Р₀,

где Р₁ — прибыль отчетного года; Р₀ — прибыль базисного года.

2. Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию (ΔР₁):

ΔР₁ = N^p₁ — N^p_1,0 = Σp₁q₁ — Σp₀q₁,

где N^p₁ = Σp₁q₁ — реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р – цена изделия; q – количество изделий); 

 N^p_1,0 = Σp₀q₁ — реализация в отчетном году в ценах базисного года.

3. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции (ΔР₂) (объема продукции в оценке по базовой себестоимости):

ΔР₂ = Р₀К₁ — Р₀ = Р₀(К₁ — 1),

где Р₀ — прибыль базисного года;

К₁ — коэффициент роста объема реализации продукции.

К₁ = S_1,0/S₀

где S_1,0 — фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный год в ценах и тарифах базисного года; 

S₀ — себестоимость базисного года.

4. Расчет влияния на прибыль изменений в структуре реализации продукции (ΔР₃):

ΔР₃ = Р₀(К₂ — К₁₎,

где К₂ — коэффициент роста объема реализации в оценке по отпускным ценам К₂ = N^p_1,0/N^p₀, где N^p_1,0 — реализация в отчетном периоде по ценам базисного года;

N^p₀ — реализация в базисном году.

5. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (ΔР₄):

ΔP₄ = S_1,0 - S₁,

где  S_1,0  - себестоимость реализованной продукции отчетного года в ценах и условиях базисного года;

S₁  - фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного года.

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (ΔР₅):

Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль изменений  цен на материалы и тарифов  на услуги (ΔР₆).

Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли  от реализации за отчетный период, что  выражается следующей формулой:

ΔP = P₁ – P₀ = ΔP₁ + ΔP₂ + ΔP₃ + ΔP₄ + ΔP₅ + ΔP₆

или

где ΔP – общее изменение прибыли; ΔP_i – изменение прибыли за счет i-го фактора.

ООО «Фламинго» является коммерческой организацией. Данная организация имеет  расчетный и другие банковские счета  в банках «Россельхозбанк» и «Сбербанк».

Основной деятельностью общества с ограниченной ответственностью «Фламинго» является: розничная продажа продуктов  питания.

ООО «Фламинго» является плательщиком единого налога на вмененный доход.  

Аналитические  показатели  отражают объем, уровень и экономическую эффективность производственных, финансовых и хозяйственных процессов деятельности организации, как в целом, так и по отдельным направлениям.

Аналитические показатели могут быть получены непосредственно из плановых, учетных, отчетных источников информации, а также в результате их сочетания, преобразования и обработки. В содержании показателей выражается экономическая сущность изучаемых процессов, а в числовом значении – их конкретное измерение. Например, содержанием показателя «выручка от продаж» является объем продукции, отгруженной покупателям (либо объем выполненных и сданных заказчикам работ, либо объем оказанных услуг), а числовыми значениями – сумма этой выручки, данные о ее динамике, проценты выполнения плана и т.д. Аналитические показатели классифицируются следующим образом:

• по содержанию;
• способу выражения;
• широте использования;
• характеру применения.

1. По содержанию показатели делятся  на две группы.

1.1. Количественные показатели. Они  характеризуют размер, величину  хозяйственных процессов и изменения,  происходящие в них. К таким  показателям относятся, например, выручка от продаж, численность  работников, количество машин, станков  и т.д.

1.2. Качественные показатели. Они  отражают существенные особенности  хозяйственных процессов, их экономическую  эффективность и целесообразность. К ним относятся, например, себестоимость  продукции, производительность труда,  рентабельность. Качественные и количественные показатели не изучаются отдельно, так как они взаимосвязаны и взаимозависимы. Так, объем продукции (количественный показатель) может быть представлен как произведение среднесписочной численности рабочих (количественный показатель) и средней выработки одного рабочего (качественный показатель). Можно привести и другой пример: увеличение объема выпуска продукции (количественный показатель) при прочих равных условиях ведет к снижению себестоимости (качественный показатель) за счет уменьшения доли условно-постоянных расходов на единицу продукции.

2. По способу выражения показатели  можно разделить на две группы.

2.1. Абсолютные (объемные) показатели. Они отражают определенную совокупность  производственных, финансовых и  хозяйственных процессов, характеризующую  одновременно их объем, структуру  и качественные особенности. В зависимости от применяемых измерителей абсолютные показатели могут быть натуральными, трудовыми, стоимостными (денежными). Так, объем выпуска продукции может быть измерен в натуральных (тонны, кубометры, килограммы, метры, штуки), трудовых (нормо-часы), денежных единицах. В зависимости от порядка исчисления абсолютные показатели могут быть интервальными, моментными, среднехронологическими. Интервальные показатели характеризуют величину процесса или его результат за определенный отрезок времени – день, месяц, квартал, год, например выручка от продаж за сентябрь отчетного года. Моментные показатели отражают величину хозяйственных ресурсов на определенную дату, например остаток по счету «Материалы» на балансовую дату. Среднехронологические показатели отражают средний размер ресурсов за определенный период времени, например среднесписочная численность персонала за год, среднегодовая стоимость основных фондов. Проведем анализ финансовой устойчивости ООО «Фламинго» за 2009 на основании бухгалтерского баланса  (Приложение).

В таблице 1, приведена оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости данного предприятия.

Таблица 1 – Оценка абсолютных показателей финансовой устойчивости (тыс. руб.)

1) СК на начало года = итог по разделу капитал и  резервы + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов = 4494, 66 тыс. руб. + 48,3 тыс. руб. + 70,38 тыс.  руб. = 4613,34 тыс. руб.

СК на конец года = 5005,26 тыс. руб. + 59,34 тыс. руб. + 60,72 тыс. руб. =  5125,32 тыс. руб.

2) СОС на начало года = СК – ВА = 4613,34 тыс. руб. –  3059,46 тыс. руб. = 1553,88 тыс. руб.

СОС на конец года = 5125,32 тыс. руб. – 3509,34 тыс. руб. = 1615,98 тыс. руб.

3) СД на начало года = СОС + ДО = 1553,88 тыс. руб. + 718,98 тыс.  руб. =  2272,86 тыс. руб.

СД на конец года = 1615,98 тыс. руб. + 1040,52 тыс. руб. = 2656,5 тыс. руб.

4) ОИ на начало года = СД + КЗС = 2272,86 тыс. руб. + 218,04 тыс.  руб. =    2490,9 тыс. руб.

ОИ на конец года = 2656,5 тыс. руб. + 215,28 тыс. руб. = 2871,78 тыс. руб.

5) ∆СОС на начало года = СОС – З = 1553,88 тыс. руб. –  1588,38 тыс. руб. =           -34,58 тыс. руб.

∆СОС на конец года = 1615,98 тыс. руб. – 1725 тыс. руб. = -109, 02 тыс. руб.

6) ∆ СД на начало  года = СД – З = 2272,86 тыс. руб.  – 1588,38 тыс. руб. =             684,48 тыс. руб.

∆ СД на конец года = 2656,5 тыс. руб. – 1725 тыс. руб. = 931,5 тыс. руб.

7) ∆ОИ на начало года = ОИ – З = 2490,9 тыс. руб. –  1588,38 тыс. руб. =          902,52 тыс. руб.

∆ОИ на конец года = 2871,78 тыс. руб. – 1725 тыс. руб. = 1146,78 тыс. руб.

8) Трехкомпонентный показатель  типа финансовой устойчивости:

S = {S(∆СОС), S(∆СД), S (∆ОИ)},

где функция определяется следующим образом:

S(х) =     1, если х ≥ 0;

               0, если х ≤ 0.

S(х) на начало года = {S(∆СОС), S(∆СД), S (∆ОИ)} = {S(-34,58 тыс. руб.), S(684,48 тыс. руб.), S(902,52 тыс. руб.)} = {0, 1, 1} → нормальная устойчивость.

S(х) на конец года = {S(-109, 02 тыс. руб.), S(931,5 тыс. руб.),                            S(1146,78 тыс. руб.)} =  {0, 1, 1}→ нормальная устойчивость.

Данные таблицы 1 показывают, что наличие собственных оборотных средств и общая величина основных источников формирования запасов за анализируемый период увеличились на 62,1 тыс. руб. и на 380,88 тыс. руб. соответственно. Как на начало, так и на конец года имеется недостаток собственных оборотных средств, который увеличился на 74, 52 тыс. руб.  и составил на конец года 109,02 тыс. руб. Величина запасов покрывается общими источниками их формирования: излишек источников на начало года составил 902,52 тыс. руб., а на конец года - 1146,78 тыс. руб. Трехкомпонентный показатель характеризует нормальную финансовой состояние (второй тип финансовой устойчивости). Для повышения финансовой устойчивости необходимо: увеличить величину собственных источников формирования запасов и оптимизировать уровень запасов.