Методы анализа конъюнктуры фондового рынка

Министерство сельского хозяйства Российской Федерации

Департамент научно-технологической политики и образования

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Волгоградский государственный аграрный университет»

Дисциплина: «Рынок Ценных бумаг»

Контрольная работа

Выполнил: студент

группы Бух-42

Майорова А.А.

Проверил: Панова Н.С

Волгоград 2014

ВАРИАНТ 4

ТЕОРИТИЧЕСКИЙ РАЗДЕЛ

1. Методы анализа конъюнктуры фондового рынка

При оценке конъюнктуры фондового рынка используются технический и фундаментальный анализ.

Технический анализ возник намного раньше фундаментального, когда инвесторам практически была недоступна информация о результатах развития конкретных предприятий и отраслей промышленности по причине отсутствия отчетных данных, и объектом изучения, на основе которого можно было строить прогнозы, был сам рынок.

В основе технического анализа лежит теоретическое положение о том, что все внешние силы, влияющие на рынок, в конечном итоге проявляются в двух показателях — объемах торговли и уровне цен финансовых активов, поэтому он основан на изучении динамики показателей самого рынка без учета внешних факторов. В процессе этого изучения используются значительные массивы информации, что дает возможность определить ряд стандартных повторяющихся закономерностей, характеризующихся определенными признаками.

Результаты технического анализа позволяют прогнозировать изменения рыночной стоимости ценных бумаг в будущем на основе выявленных тенденций изменений этих цен в прошлом и настоящем. Конъюнктура рынка зависит от взаимодействия спроса и предложения. Технический анализ призван определить моменты их несоответствия, чтобы ответить на вопрос, когда следует купить или продать ценные бумаги.

Для оценки рыночной стоимости ценных бумаг в рамках технического анализа применяются следующие методы: метод графического и фактографического анализа; метод, основанный на предположении об относительной устойчивости роста стоимости ценных бумаг; метод Хетча, т.е. метод, определения отличий краткосрочных колебаний стоимости от изменения тенденции долгосрочного развития. К основным показателям фондового рынка, используемым в техническом анализе, относятся стоимость, доходность, рискованность и ликвидность отдельных видов ценных бумаг, средние цены продажи и покупки и др.

Технический анализ часто называют графическим анализом или чартизмом (от англ. chart — график), поскольку он основан на построении различных видов диаграмм, графиков, изучении показателей открытых позиций и объема торговли, а также других факторах. Использование технического анализа возможно на базе систематически публикующейся биржевой информации. Наиболее часто применяются следующие виды графиков:

• столбиковый, или штриховой;

• график "точка-крестик";

• график скользящей средней.

Столбиковый график наиболее широко применяется на фьючерсных рынках. Для специальных целей используются недельный, месячный и даже годовой столбиковые графики, но во фьючерсной торговле наиболее применим дневной график; в верхней части столбикового графика указывается вид контракта; на вертикальной оси задается шкала цен; на горизонтальной оси отмечаются отрезки времени — дни, недели, месяцы, причем каждый пятидневный период (торговая неделя) обычно отмечается более жирной вертикальной чертой. Для каждого дня наносится высшая и низшая цены и цена закрытия (или расчетная цена). Вертикальная линия или столбик соединяет высшую и низшую цены. Короткая горизонтальная черта справа от столбика показывает цену закрытия, слева — цену открытия.

График может также отражать объем торговли и открытую позицию. Объем торговли для каждого дня отмечается вертикальной под горизонтальной осью в нижней части графика. Открытая позиция показывается прямой линией, которая соединяет точки, соответствующие значениям ежедневного объема открытой позиции также в нижней части графика: Открытая позиция и объем торговли фиксируются для всех контрактов соответствующего товара или финансового инструмента, а не только для месяца поставки, график которого представлен.

График "точка-крестик" позволяет вести запись торгов в течение дня. На нем отражаются диапазон цен и последовательность заключения сделок. Точками (нулями) на диаграмме обозначаются тенденции снижения цен, а крестиком (х) — повышения цен. По вертикальной оси откладываются ценовые интервалы. Столбцы точек и крестиков располагаются вертикально. Каждый столбец заполняется последовательно, отражая соответствующее движение цены. Если цена колеблется и после отклонения возвращается в интервал, вместо которого в столбце уже занято, то в этом случае заполнение переносится в следующий столбец. Такой переход называется существенным сдвигом, или реверсировкой. На основе этого графика составляется прогноз о возможности изменения цены до того, как произойдет ее существенный сдвиг.

Скользящая средняя рассчитывается как средняя арифметическая цен акции за определенное количество дней, выбранное аналитиком. Само название "скользящей средней" происходит от того, что при определении ее значения на следующий день из расчета исключается самая старая цена акции и включается последняя. Это позволяет получить более сглаженный тренд и отчасти абстрагироваться от ежедневных колебаний цены акции. Сглаженность тренда зависит от количества дней, принимаемых в качестве базы для расчета.

На графике скользящей средней по горизонтальной оси откладывается время, по вертикальной — средняя переменная цена, которая представляет собой среднюю величину всех цен закрытия за рассматриваемый период. Этот график дает ценную информацию для подтверждения возможного обратного движения цен на рынке. Целесообразность длинной позиции будет сохраняться до тех пор, пока скользящая средняя цена имеет тенденцию к повышению, а короткой позиции соответственно — при понижательной тенденции. Недостатком данных графиков является некоторая задержка проявления обратного изменения цен в сравнении с реальным состоянием рынка (это происходит из-за усреднения). Вместе с тем на них прослеживается взаимосвязь скользящей средней цены и цены закрытия. При этом если линии цены закрытия и скользящей средней цены пересекаются, то это служит сигналом для закрытия соответствующих позиций.

Трендом называются изменения цен, которые движутся вместе в определенном направлении. Повышательный тренд представляет собой серию подъемов и снижений цен при общем повышении их уровня. Понижательным трендом называется серия ценовых изменений, которые свидетельствуют об общем снижении уровня цен. Серия ценовых изменений, которые не характеризуются ростом или падением уровня цен, является бестрендовой — рынок движется в сторону или горизонтально.

Тренды классифицируются по их длительности:

• основные (господствующие) тенденции — сохраняются более чем шесть месяцев;

• вторичные тренды — длятся один-три месяца;

• незначительные тренды — проявляются несколько недель или менее.

На графике тенденция ценовых изменений отражается линией тренда, которая является прямой, соединяющей две или более высшие (низшие) точки в серии ценовых столбиков.

Технический анализ предполагает использование и таких понятий, как линия сопротивления и линия поддержки. Линия сопротивления — это линия, выше которой цена акции не должна подняться. Считается, что если цена акции преодолевает линию сопротивления, то это служит сигналом для ее покупки. В таком случае ожидается дальнейший рост курсовой стоимости бумаги, так как она перешагнула через определенный психологический барьер инвесторов. Линия поддержки — это линия, ниже которой цена акции не должна опустится. Если курсовая стоимость бумаги падает ниже данного уровня, считается, что она будет падать и дальше и является сигналом продажи ценной бумаги.

Технический анализ включает в себя гораздо больше, чем простое построение графиков, но фактически с помощью таких способов анализа пытаются определить наиболее благоприятное время для осуществления сделки с ценными бумагами. Технический анализ может быть полезен на рынке активно торгуемых высоколиквидных акций, когда доход непосредственно зависит от скорости действий оператора в момент перелома тенденций. Существуют специальные программные продукты, которые могут эффективно работать с использованием биржевых данных в режиме реального времени. С помощью технического анализа можно прогнозировать поведение акций на день или неделю, но нельзя предсказать, что произойдет с акциями компании через год или несколько лет. Поэтому технический анализ может быть максимально полезен для фондового спекулянта, а фундаментальный — для инвестора, ориентирующегося на долгосрочное вложение средств.

Фундаментальный анализ — это исследование финансового и экономического состояния предприятия-эмитента и оценка его будущих перспектив. Основной целью фундаментального анализа является определение реальной стоимости предприятия в данный момент и прогнозирование возможных изменений этой стоимости в будущем.

При анализе компании используется вся доступная информация. В первую очередь изучается финансовая отчетность: баланс, отчет о финансовых результатах и отчет о движении денежных средств. Целью изучения финансовой отчетности является определение структуры активов компании, степени рентабельности бизнеса, величины и степени ликвидности оборотного капитала, способности обслуживать долг и т.д.

В процессе анализа финансовой отчетности важно также определить, насколько данные бухгалтерского баланса соответствуют реальному положению вещей на предприятии, не завышена или не занижена его прибыль, какова вероятность погашения задолженности. На основании данных финансовой отчетности рассчитываются важнейшие показатели деятельности компании для различных периодов времени, а затем анализируется динамика их изменения.

Кроме финансового анализа, необходим анализ состояния и перспективы развития менеджмента, организационных и коммерческих условий работы.

Одним из широко применяемых методов определения рыночной стоимости акций компаний или компаний в целом является метод рыночных коэффициентов.

Этот метод состоит в использовании набора индикаторов, с помощью которых можно выявить ключевые финансовые характеристики компаний в каждом секторе. У каждых отрасли или сектора экономики свои индикаторы. Например, при сравнительном анализе нефтедобывающих компаний используются такие показатели, как капитализация/запасы и капитализация/ добыча (под капитализацией компании здесь понимается общая стоимость всех ее акций). Для компаний энергетики важнейшими показателями являются капитализация/установленная мощность и капитализация/производство электроэнергии, а для компаний связи — отношение капитализации к количеству установленных телефонных линий. Сравнение этих индикаторов для различных компаний одной отрасли позволяет инвесторам осуществит свой выбор.

Наиболее простой и широко используемый показатель Р/Е — результат деления рыночной цены акции на чистую прибыль на одну акцию. Держатель акции является владельцем части компании, и величина Р/Е показывает, сколько он готов платить за причитающуюся ему долю в будущей прибыли. При прочих равных условиях предпочтительным является приобретение акций компании с меньшей величиной Р/Е, но нередко часто более высокое значение этого показателя для одной из двух компаний может быть обусловлено, например, лучшими перспективами роста ее объема продаж и прибыли.

Для сравнительной оценки используется также отношение капитализации к объемам продаж (P/S). Объем реализации продукции является важной величиной, так как без роста этого объема компания не может в течение продолжительного времени обеспечивать рост прибыли. Высокое значение этого показателя предполагает оптимистические ожидания инвесторов относительно будущего роста выручки и, соответственно, прибыли компании.

Необходимо подчеркнуть, что использование этих коэффициентов имеет смысл только при сравнении их с показателями других компаний, а также при анализе их динамики.

И, наконец, фундаментальный анализ непременно должен включать и общеэкономический, или макроэкономический анализ. В ходе его проведения определяются экономический и социально-политический климат инвестиционной деятельности, в том числе с учетом уровня занятости населения, уровня инфляции, процентных ставок на финансовом рынке, изучаются фискальная и монетарная политика правительства и центрального банка и влияние ее на фондовый рынок.

2. Роль и функции саморегулируемых организаций РЦБ.  
  Помимо федерального и регионального уровней регулирования РЦБ, важным элементом системы регулирования должны стать саморегулируемые  организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО).  

 Их роль заключается  в том, чтобы на основании опыта, накопленного непосредственно участниками  рынка, вырабатывать более детальные, чем  ФКЦ нормы и требования, контролировать их соблюдение и тем самым  приближать регулятора рынка к его участнику.  

 В то же время  и сами участники заинтересованы  в  определенных  общих нормах: стандартах деятельности, документов и форм, в ряде случаев  -  в контроле деятельности партнеров. Эти функции лучше выполняет орган, расположенный ближе к непосредственным участникам рынка, чем  государственный регулирующий орган. Таким органом и является СРО.  

 Таким образом, эффективная  деятельность  СРО  основана  на  следующих предпосылках:  

* участники рынка лучше  всех знают, какие механизмы контроля  и правила необходимы на практике;   

* они обязаны финансировать  контроль своей деятельности;  

* их положение позволяет  им лучше всех судить о нарушениях;   

* они заинтересованы  в выполнении высоких этических  норм их  коллегами.  

 Важно учитывать при  этом, что правила и стандарты, разрабатываемые  и вводимые СРО, должны соответствовать требованиям  регулирующего  органа, т. е. фактически они могут только уточнять и усиливать их.  

 В соответствии с  Законом "О рынке ценных бумаг" (ст. 48), СРО  -  это

добровольное объединение профессиональных участников РЦБ, действующее  в соответствии с законом и функционирующее на принципах некоммерческой организации. СРО учреждается профессиональными  участниками  рынка  ценных бумаг для обеспечения условий профессиональной  деятельности  участников рынка ценных бумаг, соблюдения стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг, защиты интересов владельцев ценных бумаг и иных  клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг,  являющихся  членами саморегулируемой организации, установления правил и стандартов  проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.  

 СРО в соответствии  с требованиями осуществления  профессиональной деятельности  и проведения операций с ценными  бумагами, утвержденными  ФКЦБ, устанавливает обязательные для своих членов правила  осуществления  профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг,  стандарты  проведения операций с ценными бумагами и осуществляет контроль за их соблюдением.  

 СРО имеет следующие  права:  

* получать информацию  по результатам проверок деятельности  своих членов, осуществляемых в  порядке, установленном ФКЦБ (региональным  отделением ФКЦБ);  

* разрабатывать в соответствии  с законом  правила  и  стандарты  осуществления профессиональной деятельности и операций с  ценными  бумагами своими членами и осуществлять контроль за их соблюдением;  

* контролировать соблюдение  своими  членами  принятых  СРО  правил  и стандартов осуществления профессиональной деятельности и операций с ценными бумагами;   

* в соответствии с  квалификационными требованиями  ФКЦБ  разрабатывать учебные программы и планы, осуществлять  подготовку  должностных  лиц  и персонала организаций, осуществляющих профессиональную  деятельность  на рынке ценных бумаг, определять квалификацию указанных лиц и выдавать  им квалификационные аттестаты. 

 Основной задачей ФКЦБ  является разработка правил и  стандартов, в  соответствии с которыми должно будет осуществляться дополнительное к государственному регулированию саморегулирование рынка ценных бумаг,  т.  е. подготовка правовой базы для саморегулирования участников рынка.

     Поскольку СРО приобретает довольно значительные права в отношении  ее членов, законом предусматривается строгий контроль за ней со стороны регулирующих государственных органов. В частности, статус СРО приобретается только на основании лицензии, выдаваемой ФКЦБ. ФКЦБ контролирует правила СРО с тем, чтобы не допустить дискриминации одних ее членов  другими, обеспечить должный контроль за ними.  

 Так, согласно ст. 50 Закона "О  рынке  ценных  бумаг",  предусмотрены следующие требования, предъявляемые к СРО:  

* организация должна  быть учреждена не менее, чем десятью  профессиональными участниками рынка ценных бумаг;  

* для получения лицензии  в ФКЦБ представляются заверенные копии документов о создании саморегулируемой организации, правила и положения  организации, принятые ее членами и обязательные для исполнения всеми  членами саморегулируемой организации.  

 Саморегулируемая организация, являющаяся организатором торговли, обязана установить и соблюдать правила:  

* заключения, регистрации  и подтверждения сделок с ценными  бумагами;  

* проведения операций, обеспечивающих  торговлю ценными бумагами (клиринговых  и/или расчетных операций);  

* оформления и учета  документов, используемых членами  организации при заключении сделок, проведении операций с ценными бумагами;   

* разрешения споров, возникающих  между членами организации при  совершении операций с ценными  бумагами и расчетов по ним, включая денежные;  

* процедуры предоставления  информации о ценах спроса  и предложения, о ценах и об объемах сделок с ценными бумагами, совершаемых членами  организации;  

* оказания услуг лицам, не являющимся членами организации.   

 ФКЦБ имеет право  отказать в выдаче лицензии,  если  в  представленных организацией профессиональных участников рынка ценных  бумаг  документах не содержится  соответствующих  требований,  перечисленных  в  настоящей статье, а также предусматривается хотя бы одно из следующих положений:  

* возможность дискриминации  прав клиентов, пользующихся услугами  членов организации;  

* необоснованная дискриминация  членов организации;  

* необоснованные ограничения  на вступление в организацию  и  выход  из нее;  

* ограничения, препятствующие  развитию  конкуренции  профессиональных участников рынка ценных бумаг, в том числе регламентация ставок  вознаграждения и доходов от профессиональной деятельности членов организации;  

* регулирование вопросов, не относящихся к компетенции,  а  также  не соответствующих целям деятельности саморегулируемой организации;  

* предоставление недостоверной  или неполной информации.  

 Отзыв лицензии саморегулируемой организации производится в случае установления ФКЦБ нарушений законодательства РФ о ценных бумагах, требований и стандартов, установленных ФКЦБ, правил и положений  саморегулируемой организации, предоставления недостоверной или неполной информации.   

 Саморегулируемая организация обязана представлять в  Федеральную  комиссию данные обо всех изменениях, вносимых в документы о создании,  положения и правила саморегулируемой организации, с  кратким  обоснованием причин и целей таких изменений. Изменения и дополнения считаются  принятыми, если в течение 30 календарных дней с момента их поступления  Федеральной комиссией не направлено письменное уведомление об отказе с  указанием его причин.

ЗАДАНИЕ

1. Залог ценных бумаг — активно развивающаяся на отечественном кредитном рынке операция и в настоящее время встречается все чаще. В основном, используется залог ликвидных государственных долговых обязательств или контрольного пакета корпоративных ценных бумаг, принадлежащих заемщику-клиенту банка. Следует отметить и возрастающий интерес банков к операциям, связанным с закладом. Заклад имущества означает передачу его кредитору, тогда как при залоговых операциях оно может оставаться у залогодателя или третьего лица.

Достаточно традиционные на зарубежных финансовых рынках операции залога ценных бумаг на отечественном фондовом рынке развиваются в трех направлениях и связаны с использованием заклада ликвидных ценных бумаг клиента в обеспечение кредитов и гарантий:

• во-первых, государственных ценных бумаг;
• во-вторых, векселей;
• в-третьих, корпоративных инвестиционных бумаг — акций и облигаций.

Ценные бумаги, несмотря на присущие им риски, традиционно являются одним из самых ликвидных активов в финансовой сфере. Данное обстоятельство определяет целесообразность применения залога ценных бумаг в операциях на финансовом рынке. На сегодняшний день он широко используется банками для снижения риска кредитных операций, а также участниками рынка ценных бумаг для повышения эффективности проводимых операций. Еще одним преимуществом, помимо ликвидности, залога ценных бумаг является отсутствие проблем с их хранением и определением стоимости залога, так как, как правило, в залог принимаются высоколиквидные акции, обращающиеся на бирже и имеющие рыночные котировки.

2. Структура РЦБ

Ч

ТЕРМИНЫ И ПОНЯТИЯ

ГАРАНТ (guarantor) — поручитель. Государство, учреждение или лицо, дающее в чем-либо гарантию, в том числе гарантирующее выплату фиксированного дивиденда по привилегированным акциям или процентов по облигациям.

ГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ (government paper) — облигации, казначейские векселя и другие государственные обязательства, выпускаемые центральным правительством с целью размещения займов и мобилизации денежных ресурсов.

ДАТА ПОГАШЕНИЯ (maturity date) — срок, по наступлении которого необходимо произвести погашение облигаций и (или) возвращение долгов. 
ДАТА РЕГИСТРАЦИИ (record date) — дата, до наступления которой владелец акции должен быть зарегистрирован в реестре акционеров в качестве акционера компании для получения объявленного дивиденда и права голосовать на собрании акционеров. 
ДЕБЕТОВЫЙ БАЛАНС (debit balance) — на маржевом счете покупателя та часть товаров или ценных бумаг, которая была приобретена за счет выданного покупателю кредита брокера. 
ДЕЛИСТИНГ (delisting) — отзыв ценных бумаг с фондовой биржи в случае обесценения акций, перемен, происходящих в компании-эмитенте. 
ДЕПОЗИТАРИЙ (Depositary Trust Company) — централизованное хранилище ценных бумаг различных видов, позволяющее осуществлять торговлю ими без их физического перемещения, с помощью компьютерных систем и сертификатов. 
ДЕПОЗИТНЫЙ СЕРТИФИКАТ (certificate of deposit) — свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему. 
ДИВИДЕНД (dividend) — часть чистой прибыли акционерного общества, распределяемая среди акционеров пропорционально числу акций, находящихся в их собственности. Общий размер дивиденда определяется после вычета из полученной прибыли налогов, отчислений в фонд расширения производства, пополнении страховых резервов, выплаты процентов по облигациям и др. Размер фиксированного дивиденда по привилегированным акциям устанавливается при их выпуске. 
ДИВИДЕНД ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ (extra-dividend) — дивиденд в виде ценных бумаг или наличных денег, выплачиваемый компанией в добавление к обычному дивиденду. 
ДИВИДЕНД ПРОПУЩЕННЫЙ (passed dividend) — неполучение регулярно выплачиваемого или запланированного дивиденда по акциям. 
ДИВИДЕНДЫ В АРРИЯХ (dividends in arrears) дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям, которые были объявлены, но не выплачены в течение года со дня объявления. 
ДИВИДЕНДНОЕ ПОКРЫТИЕ (dividend cover) — число, показывающее, во сколько раз прибыль компании превышает сумму выплачиваемых дивидендов. 
ДИВЕРСИФИКАЦИЯ (diversification) — распределение инвестиций между различными типами ценных бумаг и компаниями, относящимися к нескольким отраслям производства. 
ДИЛЕР (dealer) — участник рынка ценных бумаг, торгующий ценными бумагами и за свой счет, и по поручению. 
ДИСКОНТ (discount) — разница между ценой финансового инструмента, соответствующей его номиналу, и реально уплаченной за него ценой, меньшей номинала. 
ДИСКОНТНАЯ (УЧЕТНАЯ) СТАВКА (discount rate) — процентная ставка, которую центральный банк взимает при учете правительственных ценных бумаг или при предоставлении кредита против обеспечения в виде этих бумаг. 
ДОВЕРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИИ БАНКОВ (bank trust) — операции банков по управлению имуществом и выполнению новых услуг в интересах и по поручению клиента на правах доверительного лица. 
Для частных лиц они выполняют функции депозитария и консультанта (хранение ценных бумаг, консультации и рекомендации по вопросам покупки и продажи ценных бумаг и т.д.), управления имуществом по доверенности и т.п. Для фирм доверительные операции банков включают: обслуживание облигационных займов, сопровождающихся передачей банку права распоряжения имуществом; выполнение функций агента для акционерных компаний и т.д. 
ДОСТАВКА В ОБЫЧНЫЙ СРОК (regular way delivery) — доставка ценных бумаг и денежных средств в срок, определенный законодательством. 
ДОХОДНОСТЬ (yield) — один из основных показателей качества ценных бумаг. Представляет собой отношение выплачиваемых дивидендов к стоимости ценной бумаги; выражается в процентах.

ЕВРООБЛИГАЦИЯ (Eurobond) — вид международных ценных бумаг; выражает отношение займа между ее предъявителем и эмитентом. Эмитентами и андеррайтерами таких Ценных бумаг выступают эмиссионные синдикаты, состоящие из банков, находящихся в главных европейских странах.

Задача 1

Облигации  номиналом  10000р  приобретена за 15000р. Годовой доход по  облигациям 30%, банковская ставка 5%, срок погашения 3 года. Определите курс облигаций и дисконт.

Решение:

1. К0  = х 100%=15000/10000*100%=150%

2. Крд = Н  х  = =8696 руб.

3.P= H- Kрд=10000-8696=1304 руб.

Ответ: 150%, 1304 руб.

Задача 2.

Инвестор приобрел облигации за 12000р, номинальная стоимость 1 облигации 11000р,купонная ставка 50% годовых и сроком погашения облигационного займа через 3 года с дисконтом 25%.  Определить  конечную  доходность облигации.

Решение:

1. P = P×H= 25%×11000=2750 руб.
2. Скон = х 100%, где

Дсп=С×Н=0,5×11000×3=16500 руб.

Скон = х 100%= 53%

Ответ: 53%

Задача 3.

Инвестор приобрел за 800 р. привилегированную акцию номинальной стоимостью 1 тыс. руб. с фиксированным размером дивиденда 30% годовых. В настоящее время курсовая стоимость акции - 1200 р. Определите текущую доходность по данной акции (без учета налогов).

Решение:

1. B= H × i/100%= 1000×30%/100%=300 руб.
2. Дхр = х 100%= 300/1200×100%=25%

Ответ: 25%

Задача 4.

Предприятие купило облигации номиналом  560  тыс.р. сроком  погашения через  3 года. Дисконт по облигации 7%. Ежегодно по облигации выплачивается 20% годовых. Определить курсовую рыночную стоимость, курс облигаций, конечную и текущую стоимость.

Решение:

1. Kр= Н+(Р/100% ×Н)=560000+ (7%/100% ×560000)=599200 руб.
2. Ко=КР/Н ×100%= 599200/560000×100%=107%
3. Стек = х 100%= ×100%=18,7%
4. Скон = х 100%=

Ответ: 599200 руб., 107% ,18,7% , 20,9% .