Методы эффективного продвижения товара

ВВЕДЕНИЕ

При плановой экономике  и государственной собственности  на средства производства финансовый анализ являлся разделом общего анализа  хозяйственной деятельности. Производственная деятельность рассматривалась как  основной вид деятельности, основное внимание уделялось производственному  анализу и поиску резервов повышения  эффективности использования производственных ресурсов. Развитию финансового анализа  не уделялось достаточного внимания, так как в нем не было особой нужды. Многие предприятия имели  планово-убыточный характер, и убытки покрывались за счет средств бюджета. Внешняя среда оказывала на деятельность предприятий незначительное влияние.

При рыночной экономике  меняется само представление о бизнесе. Любой вид хозяйственной деятельности начинается с вложения денег и  заканчивается результатом, имеющим  денежную оценку. Общим для всех предприятий является достижение запланированного использования выбранных ресурсов с целью создания через некоторое  время обоснованной рыночной стоимости, способной покрыть все затраченные  ресурсы и обеспечить приемлемый уровень дохода.

Актуальность темы только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние предприятия. Финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, как средство оценки качества управления, как способ прогнозирования будущих результатов.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки текущего и перспективного финансового  состояния предприятия на основе изучения финансовой информации с использованием аналитических инструментов и методов  для определения существенных связей и характеристик, необходимых для  принятия управленческих решений.

Роль финансового  анализа в современных условиях не только усиливается, но и качественно изменяется. Это связано с тем, что:

- финансовый анализ  превратился в главный метод  оценки любого хозяйствующего  субъекта;

- с его помощью  можно принять оптимальные управленческие  решения в области инвестирования, кредитования, взаимосвязей предприятия  с партнерами;

- финансовый анализ  является одним из инструментов  исследования рынка и конкурентоспособности.  Предприятия осуществляют свою  деятельность на рынке самостоятельно  в условиях конкуренции. Предприятия,  неспособные обеспечить высокую  конкурентоспособность, становятся  банкротами. Чтобы этого не случилось,  они должны постоянно следить  за хозяйственной ситуацией на  рынке;

- финансовый анализ  может играть более значительную  роль как один из самостоятельных  видов услуг аудиторских фирм. Ознакомление с финансовым состоянием  клиента имеет важное значение  не только в период проведения  проверки, но и на стадии заключения  договора, когда аудитор выступает  в качестве партнера предприятия.  Предварительный обзор финансового  состояния и использование методов  финансового анализа в ходе  проведения аудиторской проверки  ведет к снижению риска аудиторской  фирмы. 

Таким образом, финансовый анализ, как часть экономического анализа, представляет систему определенных знаний, связанную с исследованием  финансового положения предприятия  и финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных бухгалтерской (финансовой) отчетности.

Целью финансового  анализа - является получение наиболее информативных, ключевых параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Цель финансового  анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач:

- оценивает структуру  имущества и источников их  формирования;

- выявляет степень  сбалансированности между движением  материальных и финансовых ресурсов;

- оценивает структуру  и потоки собственного и заемного  капитала в процессе экономического  кругооборота, нацеленного на извлечение  максимальной прибыли, повышение  финансовой устойчивости, обеспечение  платежеспособности и т.п.;

- оценивает правильное  использование денежных средств  для поддержания эффективной  структуры капитала;

- оценивает влияние  факторов на финансовые результаты  деятельности и эффективность  использования активов;

- осуществляет контроль  за движением финансовых потоков,  соблюдением нормативов расходования  финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления  затрат.

Объектом исследования является финансовый анализ в современных условиях.

Предмет исследования цели и методы финансового анализа.

Цель исследовать особенности финансового анализа.

Задачи исследования:

1. Определить сущность финансового анализа в условия рыночной экономики;
2. Рассмотреть цели и виды финансового анализа;
3. Проанализировать методы финансового анализа.

1. СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов. Так, собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы, а кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

Финансовый анализ — это метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности [11, c.456].

В традиционном понимании  финансовый анализ представляет собой  метод оценки и прогнозирования  финансового состояния предприятия  на основе его бухгалтерской отчетности. Такого рода анализ может выполняться  как управленческим персоналом данного  предприятия, так и любым внешним  аналитиком, поскольку в основном базируется на общедоступной информации. Тем не менее, принято выделять два  вида финансового анализа: внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия. Информационная база такого анализа гораздо шире и включает любую информацию, циркулирующую  внутри предприятия и полезную для  принятия управленческих решений. Соответственно расширяются и возможности анализа. Внешний финансовый анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия и потому не имеющими доступа к внутренней информационной базе предприятия. Внешний  анализ менее детализирован и  более формализован.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать  финансовое состояние как своего предприятия, так и его реальных и потенциальных контрагентов. Для  этого необходимо:

 а) владеть методикой  оценки финансового состояния  предприятия; 

б) иметь соответствующее  информационное обеспечение;

в) иметь квалифицированный  персонал, способный реализовать  данную методику на практике[7, c. 224].

Оценка финансового состояния  может быть выполнена с различной  степенью детализации в зависимости  от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового  обеспечения.

Основу информационного  обеспечения анализа финансового  состояния, как это было отмечено выше, должна составить бухгалтерская  отчетность. Безусловно, в анализе  может использоваться дополнительная информация, главным образом, оперативного характера, однако она носит лишь вспомогательный характер.

2. ЦЕЛИ И ВИДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Основной целью финансового  анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и  точную картину финансового состояния  предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов  и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

В результате финансового  анализа определяется как текущее  финансовое состояние предприятия, так и ожидаемые в перспективе  параметры финансового состояния.

Рис.1. Цели финансового анализа.

Таким образом, финансовый анализ можно определить как способ накопления, трансформации и использования  информации финансового характера, имеющий цель:

• оценить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия;
• оценить возможные и целесообразные темпы развития предприятия с позиции финансового их обеспечения;
• выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации;
• спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов [5, c.526].

Цели финансового анализа  также зависят от субъектов анализа, т. е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели финансового анализа  достигаются в результате решения  определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая  задача представляет собой конкретизацию  целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации.

Финансовый анализ — это процесс исследования финансового состояния и основных результатов финансовой деятельности предприятия с целью выявления резервов дальнейшего повышения его рыночной стоимости [4, c.232].

Финансовый анализ, чаще всего в прикладном аспекте, понимают как процесс исследования финансового  состояния и основных результатов  финансовой деятельности предприятия  с целью выявления резервов дальнейшего  повышения его рыночной стоимости. Финансовый анализ подразделяется на отдельные виды в зависимости  от следующих признаков:

1. По организационным  формам проведения выделяют внутренний  и внешний финансовые анализы  предприятия. 

Внутренний финансовый анализ проводится финансовыми менеджерами  предприятия или собственниками его имущества с использованием всей совокупности имеющихся информативных  показателей. Результаты такого анализа  могут представлять коммерческую тайну  предприятия.

Внешний финансовый анализ осуществляют налоговые администрации, аудиторские фирмы, банки, страховые  компании с целью изучения правильности отражения финансовых результатов  деятельности предприятия, его финансовой устойчивости и кредитоспособности.

2. По объему исследования  выделяют полный и тематический  финансовые анализы предприятия. 

Рис. 2. Классификация основных видов финансового анализа.

Полный финансовый анализ предприятия проводится с целью  изучения всех аспектов финансовой деятельности предприятия в комплексе.

Тематический финансовый анализ ограничивается изучением отдельных  аспектов финансовой деятельности предприятия. Предметом тематического финансового  анализа может являться эффективность  использования активов предприятия, оптимальность финансирования различных  активов из отдельных источников, состояние финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, оптимальность инвестиционного  портфеля, оптимальность финансовой структуры капитала и ряд других аспектов финансовой деятельности предприятия [12, c.816].

3. По объекту анализа  выделяют следующие его виды:

• анализ финансовой деятельности предприятия в целом. В процессе такого анализа объектом изучения является финансовая деятельность предприятия в целом, без выделения отдельных его структурных единиц и подразделений;
• анализ финансовой деятельности отдельных структурных единиц и подразделений. Такой анализ базируется в основном на результатах управленческого учета предприятия;
• анализ отдельных финансовых операций. Предметом такого анализа могут быть отдельные операции, связанные с краткосрочными или долгосрочными финансовыми вложениями, с финансированием отдельных реальных проектов и другие.

4. По периоду проведения  выделяют предварительный, текущий  и последующий финансовые анализы. 

Предварительный финансовый анализ с изучением условий финансовой деятельности в целом или осуществления  отдельных финансовых операций предприятия (например, оценка собственной платежеспособности при необходимости получения  крупного банковского кредита).

Текущий (или оперативный) финансовый анализ проводится в процессе реализации отдельных финансовых планов или осуществления отдельных  финансовых операций с целью оперативного воздействия на результаты финансовой деятельности. Как правило, он ограничивается кратким периодом времени.

Последующий (или ретроспективный) финансовый анализ осуществляется предприятием за отчетный период (месяц, квартал, год). Он позволяет глубже и полнее проанализировать финансовое состояние и результаты финансовой деятельности предприятия  в сравнении с предварительным  и текущим анализом, так как  базируется на завершенных отчетных материалах статистического и бухгалтерского учета [11, c. 456].

3. МЕТОДЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Для решения конкретных задач  финансового анализа применяется  целый ряд специальных методов, позволяющих получить количественную оценку отдельных аспектов деятельности предприятия. В финансовой практике в зависимости от используемых методов  различают следующие системы  финансового анализа, проводимого  на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный и анализ коэффициентов [10, c. 479].

Рис. 3. Системы финансового анализа, базирующиеся на различных методах его проведения.

1. Трендовый (горизонтальный) финансовый анализ базируется  на изучении динамики отдельных  финансовых показателей во времени.  В процессе осуществления этого  анализа рассчитываются темпы  роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие формы трендового (горизонтального) анализа:

1) сравнение финансовых  показателей отчетного периода  с показателями предшествующего  периода (например, с показателями  предшествующей декады, месяца, квартала);

2) сравнение финансовых  показателей отчетного периода  с показателями аналогичного  периода прошлого года (например, показателей второго квартала  отчетного года с аналогичными  показателями второго квартала  предшествующего года). Эта форма  анализа применяется на предприятиях  с ярко выраженными сезонными  особенностями хозяйственной деятельности;

3) сравнение финансовых  показателей за ряд предшествующих  периодов. Целью такого анализа  является выявление тенденции  изменения отдельных показателей,  характеризующих результаты финансовой  деятельности предприятия. Результаты  такого анализа обычно оформляются  графически в виде линейных  графиков или столбиковой диаграммы  изменения показателя в динамике.

2. Структурный (вертикальный) финансовый анализ базируется  на структурном разложении отдельных  показателей. В процессе осуществления  этого анализа рассчитываются  удельные веса отдельных структурных  составляющих финансовых показателей.  Наибольшее распространение получили  следующие формы структурного (вертикального)  анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков [6, c. 719].

1) структурный анализ  активов. В процессе этого анализа  определяются соотношение (удельные  веса) оборотных и внеоборотных  активов, состав используемых  оборотных активов, состав используемых  внеоборотных активов, состав  активов предприятия по степени  их ликвидности, состав инвестиционного  портфеля и другие;

2) структурный анализ  капитала. В процессе этого анализа  определяются удельный вес собственного  и заемного капиталов, состав  используемого собственного капитала, состав используемого заемного капитала по видам, состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

3) структурный анализ  денежных потоков. В процессе  этого анализа в составе общего  денежного потока выделяют денежные  потоки по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и  по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных  потоков в свою очередь может  быть глубоко структурирован  по отдельным составляющим его  элементам. 

Результаты структурного (вертикального) анализа также могут  быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы  структуры показателя.

3. Сравнительный финансовый  анализ базируется на сопоставлении  значений отдельных групп аналогичных  финансовых показателей между  собой В процессе осуществления  этого анализа рассчитываются  размеры абсолютных и относительных  отклонений сравниваемых показателей.  Наибольшее распространение получили  следующие формы сравнительного  анализа: анализ финансовых показателей  предприятия и среднеотраслевых  показателей, анализ финансовых  показателей данного предприятия  и предприятий-конкурентов, анализ  финансовых показателей отдельных  структурных единиц и подразделений  данного предприятия, анализ отчетных  и плановых (нормативных) финансовых  показателей [1, c. 336]:

1) сравнительный анализ  финансовых показателей предприятия  и среднеотраслевых показателей.  В процессе этого анализа выявляют  степень отклонения основных  результатов финансовой деятельности  данного предприятия от среднеотраслевых  в целях дальнейшего повышения  ее эффективности; 

2) сравнительный анализ  финансовых показателей данного  предприятия и предприятий-конкурентов.  В процессе этого анализа выявляются  слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции;

3) сравнительный анализ  финансовых показателей отдельных  структурных единиц и подразделений  данного предприятия. Такой анализ  проводится в разрезе сформированных  на предприятии центров экономической  ответственности с целью сравнительной  оценки эффективности их финансовой деятельности;

4) сравнительный анализ  отчетных и плановых (нормативных)  финансовых показателей. В процессе  этого анализа выявляется степень  отклонения отчетных показателей  от плановых (нормативных), определяются  причины этих отклонений и  вносятся соответствующие коррективы  в последующую финансовую деятельность.

4. Анализ финансовых коэффициентов  базируется на расчете соотношения  различных абсолютных показателей  между собой. В процессе осуществления  этого анализа определяются различные  относительные показатели, характеризующие  различные аспекты финансовой  деятельности. Наибольшее распространение  получили следующие аспекты такого  анализа: финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости  активов и рентабельности [2, c. 197]:

Рис. 4. Элементы анализа финансовых коэффициентов.

1) анализ финансовой устойчивости. В процессе этого анализа выявляется  уровень финансового риска, связанного  со структурой источников формирования  капитала предприятия, а соответственно  и степень финансовой стабильности предстоящего развития предприятия. Для проведения такого анализа используются следующие основные финансовые коэффициенты [3, c. 232]:

а) коэффициент автономии (КА). Он показывает, в какой степени  используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где: ССК — сумма собственного капитала;

СА — сумма всех используемых активов;

б) коэффициент финансирования (КФ). Он показывает, какая сумма заемных  средств привлечена предприятием в  расчете на единицу собственного капитала. Расчет этого показателя проводится по формуле:

где: СЗС — сумма используемых заемных средств (сумма заемного капитала);

в) коэффициент задолженности (КЗ). Он показывает, какая сумма заемных  средств приходится на единицу всего  используемого капитала. Этот показатель рассчитывается по формуле:

где: СК — сумма всего  используемого капитала;

г) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (КДН). Этот показатель определяется по формуле:

2) анализ платежеспособности. В процессе этого анализа выявляется  возможность предприятия своевременно  расплачиваться по своим обязательствам  в зависимости от состояния  ликвидности его активов. Проведение  такого анализа требует предварительной  группировки активов предприятия по уровню ликвидности, а его обязательств — по срочности погашения.

Для осуществления анализа  платежеспособности используются следующие  основные финансовые коэффициенты [8, c.159]:

«Группировка активов  предприятия по уровню ликвидности»                  табл.5.

«Группировка обязательств предприятия по срокам погашения»                        табл. 6.

а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени неотложные обязательства  предприятия могут быть удовлетворены  за счет имеющихся активов в ликвидной  форме. Расчет этого показателя производится по формуле:

где: ДА — денежные активы;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

НО — неотложные обязательства;

б) коэффициент промежуточной  платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут  быть удовлетворены за счет активов  в ликвидной форме и быстрореализуемых  активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где: А1 — активы в ликвидной  форме;

А2 — быстрореализуемые  активы;

Ol, O2 — все виды текущих  обязательств;

в) коэффициент текущей  платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства  предприятия могут быть удовлетворены  за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле [9, c. 309]:

где: Al, A2, A3 — все виды оборотных активов;

Ol, O2 — все виды текущих  обязательств;

3) анализ оборачиваемости  активов. В процессе этого анализа  устанавливается, насколько быстро  средства, вложенные в активы, оборачиваются  в процессе деятельности предприятия.  Для проведения анализа оборачиваемости  активов используются следующие  основные финансовые коэффициенты:

а) коэффициент оборачиваемости  всех используемых активов (КОА). Он определяется по формуле:

где: ПП — объем продажи  продукции (товаров, услуг);

Аср — средняя стоимость  используемых активов.

Средняя стоимость используемых активов рассчитывается при этом за тот же период, что и объем  продажи. Для расчета средней  стоимости активов (А) используется следующая формула:

где: An — сумма активов  в n-периоде;

n — число периодов (кварталов,  месяцев);

б) коэффициент оборачиваемости  оборотных активов (КООА). Он рассчитывается по формуле:

где: ОАср — средняя сумма  оборотных активов;

в) продолжительность оборота  используемых активов (ПОА). Для расчета  этого показателя используется формула:

где: ПД — число дней в  периоде;

КОА — коэффициент оборачиваемости  всех используемых активов;

г) продолжительность оборота  оборотных активов (ПООА). Она определяется по формуле:

Коэффициенты оборачиваемости  и продолжительности оборота  могут быть рассчитаны и по отдельным  видам оборотных активов (денежным средствам, товарно-материальным запасам  и т. п.);

4) анализ рентабельности. В процессе этого анализа устанавливается  уровень прибыльности использования  капитала в целом или отдельных  его частей, а также уровень  прибыли по отношению к другим  показателям хозяйственной деятельности. Для проведения анализа рентабельности  используются следующие основные  финансовые коэффициенты:

а) коэффициент рентабельности всех используемых активов или коэффициент  финансовой рентабельности (РА). Он показывает уровень прибыльности всех используемых активов (или всего используемого  капитала). Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

где: ПР — прибыль;

Аср — средняя сумма  используемых активов;

б) коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент  финансовой рентабельности (РК). Он показывает уровень прибыльности собственных  средств предприятия. Расчет этого  показателя производится по формуле:

где: ССКср — средняя  сумма собственных средств предприятия;

в) коэффициент рентабельности продажи продукции (РП). Его расчет осуществляется по формуле: