Методы и модели формирования финансово-экономического механизма управления предприятием и его характеристики

Содержание

Введение

Актуальность  исследований в области организации  финансового менеджмента как системы управления предприятием обусловлена тем, что в настоящее время трудно назвать более важную и многогранную сферу деятельности, чем управление, или менеджмент, в частности финансовый менеджмент, от которого в значительной мере зависят и эффективность производства, и качество обслуживания населения.

Финансовый  менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и  финансовых отношений, возникающих  между хозяйствующими субъектами в  процессе движения финансовых ресурсов. Вопрос, как искусно руководить этими движением и отношениями, составляет содержание финансового менеджмента. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели.

Цель работы – характеристика финансового менеджмента как  системы управления.

Для достижения цели необходимо решить следующие задачи:

1.Определить понятие и  сущность финансового управления.

2. Проанализировать особенности механизма финансового управления.

3. Определить  состав финансово-экономического  механизма управления предприятием  и его характеристики

4. Проанализировать  методы и модели формирования  финансово-экономического механизма  управления предприятием.

1. Сущность и  понятие финансового управления предприятием

Содержание  финансового менеджмента составляет искусство руководить движением  финансовых ресурсов и финансовыми  отношениями, возникающими между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов.

Необходимо  отметить, что трактовки понятия  «Финансовый менеджмент»  неоднозначны.

Так, Улина С.Л. в статье «Подходы к формированию системы финансового управления в России» предлагает сравнить понятия «финансовый менеджмент» и «управление финансами».¹

«Менеджмент» - термин американского происхождения  и его применяют лишь в том  случае, когда речь идет о бизнесе. В литературе «менеджмент» рассматривается  как форма управления социально-экономическими процессами посредством и в рамках предпринимательской деятельности коммерческой организации.

Исходной позицией при рассмотрении понятия «финансовый  менеджмент» является функционирование его в экономике рыночного  типа. На этом строится различие понятий  «финансовый менеджмент» и «управление  финансами». Последнее является более широким понятием по отношению к финансовому менеджменту. Финансовое управление присутствует во всех экономических формациях, в том числе и в плановой экономике. Управление финансами осуществляется как на уровне государства, так и на уровне организации; это направление управленческой деятельности свойственно и коммерческим, и некоммерческим организациям.

Управление финансами присутствовало в плановой экономике и представляло собой финансово-кредитный механизм как часть хозяйственного механизма государства. Его основу составляла централизованная система планирования, форм, методов и условий финансирования и кредитования общественного производства.

Таким образом, финансовый менеджмент – это саморегулирующаяся финансовая система на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней средой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации входит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях.

Главной целью финансового управления является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Характеризуя общепринятую в рыночной экономике вышеизложенную главную цель финансового управления, следует отметить, что она вступает в противоречие с весьма распространенным у нас мнением о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли.² Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Так, полученная высокая по сумме и уровню прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего предстоящего развития, а неразвивающееся предприятие утрачивает в перспективе достигнутую конкурентную позицию на рынке, сокращает потенциал формирована собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоимости. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового управления, но не как главная его цель.

Гольдштейн  Г. Я.,  Гуц А. Н. также считают основной целью финансового управления – «…повышение доходов вкладчиков (акционеров) или владельцев (собственников капитала) фирмы».³ По их мнению, целью финансового управления являются выработка и применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев - центров прибыли. Такими целями могут быть:

- максимизация  прибыли;

- достижение  устойчивой нормы прибыли в  плановом периоде;

- увеличение  доходов руководящего состава  и вкладчиков (или владельцев) фирмы;

- повышение курсовой стоимости акций фирмы и др.

Крейнина М.Н. трактует главную цель финансового  управления несколько в другом аспекте, по ее мнению «…финансовый менеджмент имеет целью создания необходимых  условий для такого движения финансовых и денежных потоков, которое обеспечивало бы бесперебойную и эффективную деятельность предприятия. Именно с этой целью осуществляется управление активами и источниками финансирования, финансовыми результатами продаж и учетом уровня рисков, планирования динамики активов и пассивов».⁴

В задачи финансового управления входит нахождение оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном финансовом управлении, например, принимаются решения о сочетании таких целей, как увеличение прибыли и повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В долгосрочном финансовом управлении, ориентированном на те же конечные цели, прежде всего, учитываются факторы риска и неопределенности, в частности, при определении предполагаемой цены акций как показателя отдачи на вложенный капитал.

Задачей финансового управления является определение приоритетов и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

В конечном итоге основная задача финансового управления – принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными.

2. Механизм финансового  управления

Финансовый  менеджмент представляет собой процесс  выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Он включает в себя стратегию и тактику управления.

 Под стратегией  понимается общее направление  и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия на вариантах решения, не противоречащих принятой стратегии, отбросив все другие варианты.⁵

 После достижения  цели стратегия как направление  и средство ее достижения прекращает  свое существование. Новые цели  ставят задачу разработки новой  стратегии.

 Тактика  - это конкретные методы и приемы  для достижения поставленной  цели в конкретных условиях. Задача тактики управления - выбор наиболее оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

 Финансовый  менеджмент как система управления  состоит из двух подсистем:  объекта управления и субъекта управления. Объектом управления в финансовом менеджменте является совокупность осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между хозяйствующими субъектами и их подразделениями в хозяйственном процессе.

 Субъект  управления - это аппарат управления, который посредством различных  форм управленческого воздействия  осуществляет целенаправленное  функционирование объекта.

Для реализации финансовой политики предприятия используется финансовый механизм, который представляет собой совокупность способов организации финансовых отношений, планирования и использования финансовых ресурсов для их эффективного воздействия на конечные результаты работы предприятия. Он включает в себя финансовые методы, финансовые рычаги (или инструменты), правовое нормативное и информационное обеспечение. Финансовый механизм должен быть увязан с личными и коллективными интересам работающих на предприятии.

Управление  финансами предприятия предполагает решение следующих, проблем, являющихся, по существу, целями финансовой стратегии: ликвидность и платежеспособность предприятия; прибыльность и рентабельность его деятельности; материальная обеспеченность работников и собственников, а в условиях социально ориентированной экономики - и социальная обеспеченность.⁶

Реализация первой цели предполагает, прежде всего, оптимизацию имущества предприятия, его внеоборотных и оборотных активов, а также тех денежных источников и средств, за счет которых сформировано это имущество. Это предполагает обеспечение предприятия необходимыми денежными средствами с точки зрения как их количества, Т.е. удовлетворения потребности, так и оптимизации источников денежных средств.

Реализация  второй цели, т.е. достижение оптимального финансового результата, - прибыльности и рентабельности, предполагает рациональное и эффективное использование денежных средств.

В рамках данных целей в процессе управления финансами решаются следующие задачи:

1) анализ финансово-экономического состояния предприятия;

2) анализ существующей и прогнозируемой цены капитала предприятия (определяет минимальную рентабельность деятельности предприятия, покрывающую затраты на привлеченный капитал);

3)анализ ассортимента выпускаемой продукции с целью определения наиболее выгодных видов продукции;

4)разработка ценовой политики; разработка учетной и налоговой политики; разработка кредитной политики предприятия;

5)управление оборотными средствами, кредиторской и дебиторской задолженностью; управление издержками, включая выбор амортизационной политики; выбор дивидендной политики.

Система управления финансами предприятия включает в себя: финансовые методы, финансовые инструменты, правовое обеспечение, информационно-методическое обеспечение управления финансами.

Финансовыми методами являются финансовое планирование, финансовый учет, финансовый анализ, финансовое регулирование и финансовый контроль. С помощью финансовых методов осуществляется воздействие финансовых отношений на хозяйственные процессы путем управления движением финансовых ресурсов и оценки эффективности их использования на основе анализа финансовых показателей.

Таким образом, управление финансами предприятия включает в себя сбор информации и ее анализ, осуществление финансового планирования и прогнозирования, качество которых непосредственно влияет на результативность управления денежными потоками, финансовую устойчивость предприятия, а, следовательно, его конкурентоспособность, формирование финансовых ресурсов.

3. Состав финансово-экономического механизма управления предприятием и его характеристики

Финансовое управление предприятием строится в соответствии с требованиями объективных экономических законов. Его основы устанавливаются государством для решения тех задач, которые стоят перед ним на том или ином этапе развития.

В структуру финансового менеджмента входят пять взаимосвязанных элементов: финансовые методы, финансовые рычаги, правовое, нормативное и информационное обеспечение.

Финансовые  методы - способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, формирование и использование денежных фондов. Они действуют в двух направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов.

Финансовые  рычаги представляют собой инструменты, используемые в финансовых методах. К ним относятся: прибыль, доходы, амортизационные отчисления, денежные фонды целевого назначения, финансовые санкции, арендная плата, процентные ставки по ссудам, депозитам, облигациям, паевые взносы, вклады в уставный капитал, портфельные инвестиции, дивиденды, дисконтная котировка валютного курса рубля и др.⁷

 Правовое  обеспечение функционирования финансовый механизм предприятия включает законодательные акты, постановления, приказы, циркулярные письма и другие правовые документы органов управления.

Нормативное обеспечение  функционирования финансовых механизмов предприятия предусматривает использование норм и нормативов оборотных средств, амортизационных норм, тарифных и налоговых ставок.

Информационное  обеспечение функционирования финансового механизма предприятия состоит из разного рода и вида экономических, коммерческой, финансовой и прочей информации. К этой информации относятся: сведения о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров и конкурентов, о ценах, курсах валют, дивидендах, процентах на товарном, фондовом и валютном рынках и т.п.

Структура финансового управления сложна и зависит от действия экономических законов в обществе. В механизме определяется отношение между отдельными формами денежных накоплений и денежными фондами. (рис.1)

Состав и  некоторые элементы финансового управления предприятием представляют собой следующее.

Финансовые методы - это способы воздействия финансов на производственно-хозяйственную деятельность предприятия через:

а) управление движением  денежных потоков,

б) управление затратами, доходами,

в) материальное стимулирование и ответственность за использование  денежных фондов. Сюда относят, прогнозирование, планирование, самофинансирование, налогообложение, систему расчетов, страхование, залоговые операции, лизинг, факторинг, взаимоотношения с государственными органами, хозяйствующими субъектами и т.п.

Финансовые рычаги - это приемы, действия финансовых методов, реализуемые через доходы, прибыль, амортизационные отчисления, финансовые санкции, цены, дивиденды, формы расчетов, виды кредитов и валют, процентные ставки, ценные бумаги и т.п.⁸

Правовое обеспечение  позволяет проводить единую политику в области финансов через законы, указы Президента, постановления правительства, лицензии, устав хозяйствующего субъекта и т.п. Соблюдение правовых норм обеспечивает финансовую дисциплину в государстве.

Рис. 1 Структура и процесс финансового управления на предприятии

Нормативное обеспечение  уточняет и развивает правовые законодательные  акты через инструкции, нормы, методические указания и другую нормативную документацию.

К финансовой информации относят  бухгалтерскую, статистическую отчетность, аналитические данные. Информация является интеллектуальной собственностью и  может вноситься в уставный капитал  в виде сведений о поставщиках  и покупателях, о ценах, дивидендах, о финансовой устойчивости. Кто владеет информацией, тот владеет финансовым рынком Используется финансовая информация управляющими предприятий их собственниками, налоговыми инспекциями, банковскими учреждениями, предприятиями-поставщиками и др.⁹

Организация взаимодействия финансовых отношений достигается  путем использования финансовых категорий (прибыль, налоги, оборотные  средства, амортизация, безналичные  расчеты) и нормативов (рентабельность, платежи в бюджет, оборотные средства), различного рода стимулов, санкций и других финансовых рычагов.

Таким образом, финансовый механизм предприятий должен способствовать наиболее полной и эффективной реализации финансами своих функций и их взаимодействию. Прежде всего, с помощью финансового управления достигается обеспеченность предприятия необходимыми денежными средствами. При этом в рыночной экономике источником  денежных средств предприятий служат собственные доходы, за счет которых должны покрываться все расходы. Дополнительная временная потребность в средствах удовлетворяется с помощью кредита.

4. Методы и модели формирования финансово-экономического механизма управления предприятием и его характеристики

Как любой управленческий процесс, включающий в себя принятие решения, управление финансами предполагает проведение анализа, затем прогноза и планирования, затем выработку стратегии финансирования.

Методы финансового управления многообразны. Основными из них являются: прогнозирование, налогообложение, страхование, самофинансирование, кредитование, система расчетов, система финансовой помощи, система финансовых санкций, система амортизационных отчислений, система стимулирования, принципы преобразования, трастовые операции, залоговые операции, факторинг, аренда, лизинг. Составным элементом приведенных методов являются специальные приемы финансового управления: кредиты, займы, процентные ставки, дивиденды, котировка валютных курсов, акциз, дисконт. ¹⁰

Анализ позволяет выявить  структурные сдвиги и темпы роста  в активах и источниках финансирования предприятия, определить показатели по направлениям: анализ ликвидности, анализ текущей деятельности; анализ финансовой устойчивости (оценивается состав источников финансирования и динамика соотношений между ними; анализ основывается на том, что источники средств различаются уровнем себестоимости, степенью доступности, уровнем надежности, степенью риска и др.); анализ рентабельности  (оценка общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Основные показатели – рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала), анализ положения и деятельности на рынке капиталов.

После проведения анализа составляются прогнозы по соответствующим  показателям или по направлениям анализа. Перспективный анализ финансового  состояния предприятия даст информацию о будущем для решения задач стратегического управления, составленную на основе признания некоторой преемственности изменения показателей от одного периода к другому. При прогнозировании  в группу экспертов привлекаются практические работники, что снижает риск нереальности прогноза. Одним из ключевых моментов для разработки прочных оценок является учет: а) уровня и динамики инфляции; б) состав и структура товарооборота. В результате прогнозирования строится прогнозная отчетность, учитывающая обороты по статьям  и сальдо на начало планируемого периода, и используемая для исчисления необходимого объема дополнительных финансовых ресурсов из внешних источников и других целей.

Когда определена потребность в финансах и источники  их пополнения составляется финансовый план. Он отражает синхронность поступления и расходования денежных средств. При этом должна сохранятся идентичность показателей годового и оперативного планов.

Каждый план по управлению финансами постоянно  корректируется согласно выработанной на предприятии финансовой стратегии, которая включает в себя налоговую, учетную, дивидендную политику, политику в области ценных бумаг.

Рассмотрим  основные подходы и модели в области  дальнейшего развития финансового  менеджмента в рамках стратегического развития предприятия.

Ниже рассмотрен ряд альтернативных вариантов, которые  предназначены для того, чтобы  оценить деловую активность и  связать используемые показатели со стратегией предприятия.

Модель Лоренца  Мейсела (Lowrence S. Maisel) была предложена в 1992 году. Она называется: управление эффективностью на основе системы сбалансированных показателей (Balanced ScoreCard, BSC). Модель Мейсела основана на увязке четырёх перспектив предприятия: взаимоотношений с клиентами; внутренней деятельности; финансового обеспечения и человеческих ресурсов, на основе которых должна быть оценена бизнес-деятельность (рис. 2). Основной акцент Л. Мейсел в своей модели ставит на использование перспективы людских ресурсов, в которой оценивают инновации, а также такие факторы как образование и обучение, развитие продукции и услуг, компетентность и корпоративная культура. Причина использования Л. Мейселом отдельной перспективы людских ресурсов заключается в том, что руководство предприятия должно быть внимательным к своему персоналу и оценивать эффективность не только процессов и систем, но и его сотрудников.

Рис. 2. Модель Лоренца Мейсела

К. МакНейр (C.J. McNair), Р. Ланч (Richard L. Lunch), К. Кросс (Kelvin F. Cross) в 1990 году представили модель, которую  они назвали пирамида эффективности (рис.3).

Как и в других моделях, анализируемых нами, основной концепцией является связь клиентоориентированной корпоративной стратегии с финансовыми показателями, дополненными несколькими ключевыми качественными (нефинансовыми) показателями.¹¹

Традиционная  управленческая информация должна исходить только от верхнего уровня. Пирамида эффективности  построена на концепциях глобального  управления качеством, промышленного  инжиниринга и учёта, основанного  на "действиях". Под действием  понимается то, что выполняется людьми или машинами (оборудованием, механизмами, компьютерными системами) для удовлетворения потребителя.

Рис.3. Пирамида эффективности

Пирамида эффективности  на четырёх различных ступенях показывает структуру предприятия, обеспечивающую двухсторонние коммуникации и необходимую для принятия решений на различных уровнях управления.

Цели и показатели связывают стратегию предприятия  с его оперативной деятельностью. Другими словами, цели передаются вниз по организации, в то время как показатели собираются снизу вверх. На верхнем уровне цели подразделений и дивизионов конкретизируются применительно к определённому рынку и финансовым показателям. Клиенты и акционеры определяют то, что следует оценивать. Третий уровень – фактически не организационный. Скорее, он состоит из ряда направлений в пределах предприятия.

Эти направления  межфункциональны и пронизывают  несколько структурных подразделений. Здесь цели и функции ориентированы  на удовлетворение клиента и гибкость производства и являются связующими звеньями между верхними и нижними уровнями пирамиды. Три цели этого уровня показывают драйверы эффективности в отношении двух рыночных целей и одной финансовой. Кроме того, на этом уровне определяются такие оперативные цели, как качество, время поставки, длительность производственного цикла и потери от брака. Качество и время поставки непосредственно связаны с внешними действиями, а длительность производственного цикла и потери от брака служат индикаторами внутренних действий предприятия или банка.

В самой нижней части пирамиды, то есть в области  операций, действия оцениваются еженедельно  или ежемесячно. В верхней части  пирамиды преобладают финансовые оценки, периоды которых существенно  больше. По мнению авторов модели, система  показателей должна быть интегрирована таким образом, чтобы оперативные оценки на нижних уровнях были связаны с финансовыми на верхних. Таким образом, эта модель корпоративного управления способна показать, что лежит в основе финансовых оценок и что ими управляет.

Кристофер Адамс (C. Adams) и Питер Робертс (P. Roberts) в 1993 году предложили другую модель, которую назвали EP2M. EP2M – аббревиатура от Effective Progress and Performance Measurement. Согласно Адамсу–Робертсу, важно, прежде всего, то, что компания делает в следующих четырёх направлениях: обслуживание клиентов и рынков; совершенствование внутренних процессов (рост эффективности и рентабельности); управление изменениями и стратегией; собственность и свобода действий.¹²

Наиболее перспективной  из перечисленных концепций представляется BSC-модель, позволяющая транслировать конкретную деятельность и стратегию в достаточно полный набор показателей, которые фактически образуют систему стратегического контроля и управления.

Следует отметить, что развитие финансового менеджмента в зарубежных странах проходило в тесной связи с практической деятельностью менеджеров различных компаний. Поэтому и все теоретические изыскания направлены строго на практическое их применение. В России, в связи с социалистической системой хозяйствования, теория финансового менеджмента не могла найти своего применения на практике. Поэтому и рассмотрение теоретических основ финансового менеджмента в России представляется наиболее интересным.

Развитие финансового  менеджмента в России следует  рассматривать в контексте развития отечественной финансовой науки в целом, что обусловлено историей самой страны. Социалистическое хозяйствование и планово-командная экономика не давали должным образом эволюционировать финансовому менеджменту, кроме того, появился так называемый отечественный финансовый менеджмент, который берёт свои истоки из бухгалтерского учёта и анализа хозяйственной деятельности. Вследствие этого, взгляды старой советской школы финансового менеджмента несколько расходятся по части структуры науки с учёными-финансистами, приспособившими западный финансовый менеджмент к условиям советских реалий. Таким образом, необходимо обратить внимание на эволюцию российской финансовой науки в целом.

В системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами. В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже ХIХ-ХХ веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент».

За столетний  период своего существования финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых проблем, – если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые вопросы создания новых фирм и компаний, а впоследствии – управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства, то в настоящее время он включает практически все направления управления финансами предприятия. Ряд проблем финансового управления в последние годы получили свое углубленное развитие в новых, относительно самостоятельных областях знаний – финансовом анализе, инвестиционном менеджменте, риск-менеджменте, антикризисном управлении предприятием при угрозе банкротства.