Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

Федеральное Агентство по образованию

Государственное учреждение высшего профессионального образования

«Петрозаводский государственный  университет»

Кольский филиал

Кафедра  экономической  теории

                                                                      и финансов 

                                                                 Дисциплина  «Финансовый менеджмент »

Методы прогнозирования  возможного банкротства предприятия

           Контрольная работа

      студент 5 курса

      (группа )

          заочного отделения

                       экономического факультета

                специальность 061000 -

                                                      Государственное и муниципальное  управление

                Научный руководитель

                           (преподаватель) – Д. В. Жаров

Апатиты

2010

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Основной целью хозяйственной  деятельности любой коммерческой организации  является получение максимальной прибыли. Но достичь ее бывает непросто, более  того, под влиянием различных внешних  и внутренних факторов предприятие  может оказаться в состоянии, когда долгов больше, чем имущества и оно не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. Такое состояние предприятия называют несостоятельностью, или банкротством.       [1, с. 7]

К одной из важнейших задач  финансовой службы предприятия любой  сферы деятельности и отрасли  деятельности при участии бухгалтерского подразделения, предоставляющего информацию для анализа и выводов, относится мониторинг его финансового состояния. Опираясь на данные бухгалтерской отчетности, проводится общая оценка финансового положения предприятия. Делаются выводы по платежеспособности предприятия, ликвидности его активов, обеспеченности его работы собственными оборотными средствами. Определяется уровень финансовой независимости предприятия и риск ее потери.

Мониторинг, анализ и оценка финансового состояния предприятия  проводятся постоянно в целях, с  одной стороны, поддержания финансового  состояния на должном уровне, его  улучшения с целью привлечения  инвесторов, с другой стороны, недопущения кризисного состояния предприятия и угрозы его банкротства. [2, с. 5]

Низкая платежная дисциплина, высокая стоимость кредитных  ресурсов, недостаток оборотного капитала продолжают оставаться отличительной особенностью многих современных отечественных предприятий. Значительное число таких предприятий приближаются к банкротству или фактически таковыми уже являются. Банкротство этих предприятий – один из факторов повышения эффективности российской экономики. [1, с. 8]

Как свидетельствует опыт высокоразвитых стран, институт банкротства  служит определенным стимулом  к  эффективной работе предпринимательских  структур, гарантируя одновременно экономические  интересы кредиторов, а также государства как общего регулятора рынка.

Без понимания основных причин и механизмов возникновения и  развития несостоятельности предприятий, без знания правовых основ и последствий  этого, современных методик диагностики  несостоятельности, невозможно  принимать ответственные управленческие решения на уровне основного хозяйствующего звена. [1, с. 8]

Таким образом, нельзя оспорить важность изучения сущности банкротства, факторов, способствующих возникновению этого состояния предприятия, и, главное, методов диагностики возможного банкротства.

В связи с вышесказанным  при выполнении теоретической части  работы предполагается раскрыть сущность и содержание несостоятельности предприятий, а также изучить существующие методы прогнозирования банкротства.

1. СУЩНОСТЬ  И СОДЕРЖАНИЕ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ

В науке отсутствует однозначное  понимание этимологии слова «банкротство». По мнению большинства исследователей русского языка этимологической основой слова «банкротство» считают два итальянских слова «banco» и «rotto», означающие «скамья» и «сломанный». По мнению Е. Фрейхейта, понятие «банкротство» берет начало еще с XVI века и происходит от итальянского «bancа rottа», что в переводе на русский означает «поломанный стол». По историческим данным, купцы-кредиторы ломали столы несостоятельных денежных менял, занимавшихся операциями на рынках городов-республик средневековой Италии (Венеция, Генуя). Согласно другой точке зрения слово «банкротство» происходит от слова «банк». По разным причинам коммерческие банки в средневековье часто становились несостоятельными. В русском языке слово «банкротство» известно с Петровской эпохи. [2, с. 25]

В отечественной экономической  науке недостаточно исследований, посвященных  анализу проблем теории несостоятельности  предприятий и их антикризисного управления. Среди них выделяют работы О.В. Антоновой, А.З. Бобылевой, Т.А. Грамотенко, О.П. Зайцевой и др.

Также не создан устойчивый и всеми понимаемый понятийный аппарат. И юристы, и экономисты часто не делают различий между такими понятиями, как «несостоятельность», «неплатежеспособность», «банкротство», «кризисное состояние предприятия». В большинстве научных работ и в практических статьях все четыре понятия используются как синонимы. Отечественный законодатель также не дифференцирует понятия «банкротство» и «несостоятельность». [2, с. 26]

Авторы учебника «Управление  финансовым состоянием организации (предприятия)» предлагают такую трактовку несостоятельности: «Несостоятельность – это такая степень предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы накопленных за весь период существования бизнеса ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований и финансирования собственной хозяйственной деятельности, а норма прибыли на капитал имеет тенденцию к понижению и приближается к нулевому значению. Несостоятельность является качественной характеристикой неэффективности бизнеса, внешней стороной которой выступает неплатежеспособность в виде неспособности должника выполнить свои обязательства и удовлетворить требования кредиторов на какую-то определенную дату, которое может закончиться как банкротством, так и его оздоровлением. А банкротство, в свою очередь, является результатом несостоятельности и представляет прекращение существования бизнеса в связи с невозможностью финансового оздоровления». [2, с. 29]

1.1. Основные понятия  и положения, используемые при  банкротстве

Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» в статье 2 понятие «банкротство» трактует следующим образом: «Несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом несостоятельность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». [3]

Из данной статьи закона следует, что только арбитражный  суд может объявить то или иное предприятие банкротом.

В соответствии с этим же Федеральным законом юридическое  лицо считается не способным удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате денежных платежей, если соответствующие  обязательства и (или) обязанности не погашены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. При этом дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб. [3]

Таким образом, предприятие  может быть признано арбитражным  судом банкротом только в том  случае, если оно своевременно (в  течение трех месяцев) не выполняет свои обязательства перед контрагентами, а эти обязательства должны составлять не менее 100 тыс. рублей.

Состав и размер обязательств и обязанностей по обязательным платежам определяются на момент подачи заявления  в арбитражный суд о признании должника банкротом.

В состав денежных обязательств включаются:

- задолженность за переданные  товары, выполненные работы, оказанные  услуги;

- суммы займа.

Не включаются обязательства:

- перед гражданами за  причинение вреда жизни и здоровью;

- по выплате авторского  вознаграждения и выходных пособий  и оплате труда лиц, работающих  по трудовому договору;

- перед учредителями (участниками)  должника, вытекающие из такого  участи;

- неустойки (штрафы, пени) за неисполнение или ненадлежащее  исполнение денежного обязательства; неустойки также не учитываются при определении размера обязательных платежей.

Размер денежных обязательств должен быть подтвержден решением суда или документами.

Обязательные платежи  – это налоги, сборы и иные взносы в бюджет соответствующего уровня и государственные внебюджетные фонды в законодательно установленном порядке. Требования по обязательным платежам должны быть подтверждены решением налогового или таможенного органа о взыскании задолженности за счет имущества должника. [4, с. 316, 317]

Обязательства предприятия, возникающие в ходе его финансово-хозяйственной деятельности, имеют определенные сроки исполнения. Нарушение сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у контрагентов рисков. Чем больше рисков создает предприятие контрагентам, тем чаще и длительнее оно задерживает исполнение обязательств, тем ненадежнее оно выглядит в глазах партнеров, контрагентов, собственных работников и т.д.

Такое предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного плательщика, работодателя и т.д.

Объективное банкротство  предприятий, выполненное в строгом  соответствии с российским законодательством  в этой сфере, является положительным  явлением, так как направлено на повышение эффективности национальной экономики. [5, с. 525]

Но в то же время, банкротство  может быть фиктивным или преднамеренным, осуществляющимся с целью ухода от долгов (обязательств) или незаконного передела собственности. Такое банкротство, кроме вреда в экономическом и социальном плане, ничего не приносит, и поэтому государство в лице своих соответствующих органов должно в корне пресекать подобные противоправные действия. [5, с. 526]

Сегодня нормативно-правовой базой банкротства предприятий Российской Федерации (РФ) служат следующие основные документы:

- Гражданский кодекс РФ;

- Арбитражный процессуальный  кодекс РФ;

- Закон о банкротстве;

- Постановление Правительства  РФ от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых  мерах по реализации законодательства  о несостоятельности (банкротстве) предприятий»;

- Методические положения  по оценке финансового состояния  предприятия и установлению неудовлетворительной  структуры баланса, утвержденные  распоряжением Федерального управления  по делам о несостоятельности  (банкротстве) от 12 августа 1994 г. № 31-р;

- Методические рекомендации  по выявлению неплатежеспособных  предприятий, нуждающихся в первоочередной  государственной финансовой поддержке, а также по определению неплатежеспособных предприятий, подлежащих выводу из числа действующих в связи с неэффективностью, утвержденные Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) от 24 октября 1994 г. № 70-р;

- Указ Президента РФ  от 18 августа 1996 г. № 1210 «О мерах  по защите прав акционеров  и обеспечению интересов государства  как собственника и акционера»;

- Постановление Правительства  РФ от 1 июня 1998 г. № 537 «О федеральной  службе России по делам о  несостоятельности и финансовому  оздоровлению»;

- Методические рекомендации  по проведению экспертизы о  наличии (отсутствии) признаков фиктивного или преднамеренного банкротства, утвержденные распоряжением Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению от 8 октября 1999 г. № 33-р;

- Методические указания  по проведению финансового состояния  организации, утвержденные приказом  ФСФО от 23 января 2001 г. № 16. [1, с. 32]

Участниками дела о банкротстве  являются:

- должник;

- арбитражный управляющий;

- конкурсные кредиторы;

- уполномоченные органы;

- федеральные органы исполнительной  власти, а также органы исполнительной  власти субъектов РФ и органы  местного самоуправления по месту  нахождения должника;

- лицо, предоставившее обеспечение  для проведения финансового оздоровления.

Возбуждение производства в  арбитражном суде по делу о несостоятельности (банкротстве) осуществляется на основании  заявления должника или кредиторов, а также прокурора.[1, с. 51]

В некоторых случаях производство по делу о банкротстве может быть приостановлено, а иногда и вовсе  прекращено. Например, дело о банкротстве  закрывается, если:

- платежеспособность должника  восстановлена в ходе финансового  оздоровления;

- платежеспособность должника  восстановлена в ходе внешнего  управления;

- заключено мировое соглашение;

- требования заявителей  в ходе наблюдения признаны  необоснованными, требования от  других кредиторов не поступали;

- все кредиторы, которые  участвуют в деле, отказались  от своих требований;

- все требования кредиторов, которые включены в реестр кредиторов, удовлетворены в ходе процедуры банкротства;

- завершено конкурсное  производство. [1, с. 52]

1.2. Процедура банкротства на основе антикризисного законодательства

Если арбитражным судом  признано, что предприятие является банкротом, то согласно Федеральному закону «О несостоятельности (банкротстве)» применяются следующие процедуры банкротства:

- наблюдение;

- финансовое оздоровление;

- внешнее управление;

-  конкурсное производство;

- мировое соглашение.

Рассмотрим сущность этих процедур более подробно.

Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов.

Определение о введении наблюдения выносится в случае, если суд установит, что требования заявителя не удовлетворены  на дату судебного заседания, превышают  установленную законом минимальную  сумму, не исполнены в течение более чем 3 месяцев, а меры по взысканию задолженности в принудительном порядке в течение 30 дней оказались безрезультатными. [5, с. 529]

При введении наблюдения арбитражный  суд принимает решение о назначении временного управляющего. При этом руководитель и администрация должника продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями. С согласия временного управляющего они могут совершать  некоторые сделки.

Финансовое  оздоровление. Данная процедура арбитражного управления неплатежеспособным предприятием впервые была введена в РФ Законом «О несостоятельности (банкротстве)» (2002 г.). Цель: финансовое оздоровление должника. Срок: не более 2 лет. Основанием введения является обращение должника, его органов, третьих лиц к первому собранию кредиторов или к арбитражному суду в процессе проведения наблюдения.

Документы, прилагаемые к решению об обращении к первому собранию кредиторов о введении финансового оздоровления:

- план финансового оздоровления;

- график погашения задолженности;

- протокол общего собрания  учредителей и представителей собственника и перечень тех их них, кто голосовал за обращение к собранию кредиторов;

- сведения о предлагаемом  обеспечении исполнения должником  обязательств в соответствии  с графиком погашения задолженности. [4, с. 321]

Исполнение должником  обязательств в соответствии с графиком погашения задолженности может быть обеспечено залогом (ипотекой), банковской гарантией,  государственной или муниципальной гарантией, поручительством, а также иными способами.

Последствия введения финансового оздоровления:

- органы управления должника  осуществляют свои полномочия  с ограничениями;

- при ненадлежащем исполнении руководителем должника плана финансового оздоровления или при совершении им действий, нарушающих права и законные интересы кредиторов и предоставивших обеспечение лиц. Арбитражный суд может отстранить руководителя должника от должности в том же порядке, что и при наблюдении по ходатайству собрания кредиторов, административного управляющего, предоставивших обеспечение лиц.

По итогам финансового  оздоровления арбитражный суд принимает  одно из следующих решений:

- о прекращении производства  по делу о банкротстве;

- о введении внешнего  управления при наличии возможности  восстановить платежеспособность  должника;

- о признании должника  банкротом при наличии признаков  банкротства.

План финансового  оздоровления готовится учредителями или собственником имущества должника и утверждается собранием кредиторов. Он предусматривает:

- способы получения должником  средств, необходимых для удовлетворения  требований кредиторов в соответствии  с графиком погашения задолженности;

- сроки погашения всех  требований кредиторов, в том  числе кредиторов первой и  второй очереди;

- график погашения задолженности  по обязательным платежам (налогам  и сборам) в соответствии с  требованиями законодательства;

- пропорциональное погашение  требований кредиторов в соответствии  с установленной очередностью. [4, с. 324]

Внешнее управление. Его главной целью является финансовое оздоровление должника, достигаемое за счет продажи части имущества должника, а также при помощи организационных экономических мероприятий.

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании  решения собрания кредиторов. Процедура  внешнего управления характеризуется  следующими ключевыми положениями.

Последствия введения внешнего управления:

- прекращаются полномочия руководителя должника, управление делами должника возлагается на внешнего управляющего;

- прекращаются полномочия  органов управления должника  и собственника имущества должника  – унитарного предприятия; эти  полномочия переходят к внешнему управляющему;

- отменяются ранее объявленные  меры по обеспечению требований  кредиторов;

- арест имущества должника  и иные ограничения по распоряжению  принадлежащим ему имуществом  могут быть наложены исключительно  в рамках процесса о банкротстве;

- вводится моратории на  удовлетворение требований кредиторов  по денежным обязательствам. [1, с. 65]

Внешний управляющий утверждается судом одновременно с введением внешнего управления. Внешний управляющий имеет, в частности, следующие права: распоряжаться имуществом должника в соответствии с планом внешнего управления; заявлять отказ от исполнения договоров должника; предъявлять в суд от своего имени требования о признании недействительными сделок, заключенных должником с нарушением требований Закона о банкротстве.

Внешний управляющий обязан:

- принять в управление  имущество должника и провести его инвентаризацию;

- разработать план внешнего  управления и предоставить его  для утверждения собранию кредиторов;

- вести бухгалтерский,  финансовый, статистический учет  и отчетность;

- реализовывать план внешнего  управления, а также осуществлять  другие функции, предусмотренные Законом о банкротстве.

По результатам рассмотрения отчета внешнего управляющего суд выносит определение:

- о прекращении производства  по делу о банкротстве;

- о переходе к расчетам  с кредиторами в случае удовлетворения  ходатайства собрания кредиторов;

- о продлении срока  внешнего управления;

- об отказе в утверждении  отчета внешнего управляющего. [1, с. 66, 67]

Цель конкурсного производства – соразмерное удовлетворение требований кредиторов. Конкурсное производство открывается решением арбитражного суда одновременно с признанием должника банкротом на срок один год, с возможностью продления не более чем на 6 месяцев

Последствия открытия конкурсного производства:

- срок исполнения возникших  требований к должнику считается  наступившим;

- прекращается начисление  неустоек (штрафов, пени), процентов  и иных финансовых санкций  по всем видам задолженности  должника;

- сведения о финансовом  состоянии должника перестают  составлять коммерческую тайну;

- совершение сделок с имуществом должника ограничивается;

- прекращается исполнение  исполнительных документов;

- все требования к должнику, за некоторым исключением, могут  быть предъявлены только в  ходе конкурсного производства;

- снимаются ранее наложенные  аресты на имущество должника  и не допускаются новые.[4, с. 329]

Мировое соглашение – это реорганизационная процедура банкротства. Заключается мировое соглашение на любом этапе рассмотрения арбитражным судом дела о банкротстве предприятия-должника. Обязательным условием ведения этой процедуры является погашение задолженности кредиторам первой и второй очереди.

Решение о заключении мирового соглашения между должником и  кредиторов большинством голосов от общего числа конкурсных кредиторов при условии, что за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника.

Со стороны должника мировое  соглашение может принять руководитель предприятия либо арбитражный управляющий. В процедуре могут принимать  участие и третьи лица, если они  принимают на себя обязательства, предусмотренные  мировым соглашением.

В мировом соглашении могут  быть также оговорены следующие  условия: об отсрочке или о рассрочке исполнения обязательств должника; об уступке прав требования должника; об исполнении обязательств должника третьими лицами; о скидке с долга; об обмене требований на акции, доли в уставном капитале; об удовлетворении требований кредиторов другими способами, не противоречащими федеральным законам.

С момента утверждения  мирового соглашения должник приступает к погашению кредиторской задолженности, а арбитражный управляющий сдает  свои полномочия вновь назначенному (избранному) руководителю должника.

Расторжение мирового соглашения возможно, когда должник не выполняет  условия данного соглашения в  отношении не менее одной четверти требований кредиторов. В этом случае по заявлению кредиторов арбитражный  суд расторгает мировое соглашение и возобновляет производство по делу о банкротстве. [1, с. 75, 76, 77]

1.3. Основные факторы банкротства предприятий

На банкротство предприятий  влияют по сути те же факторы, что и  на их общую деятельность, т.е. внутренние (субъективные) и внешние (объективные).

Внешние факторы в целом характеризуют те условия, которые сложились на макроуровне для функционирования хозяйствующих субъектов. Они могут быть благоприятными и неблагоприятными, все зависит от эффективности функционирования государственного законодательного и исполнительного аппарата, т.е. от того, насколько полно государство выполняет возложенные на него функции.

К внешним факторам относятся: состояние национальной экономики  в целом (спад, кризис, подъем); уровень  инфляции и безработицы; политическая и социальная обстановка в стране; уровень теневой (криминальной) экономики; уровень совершенства налоговой  системы; уровень инвестиционного  риска и др.

Все эти факторы, а вернее индикаторы, тесно взаимосвязаны  между собой, но все они зависят  от одной причины – уровня компетентности и ответственности государственных  и региональных органов власти, их умения грамотно управлять экономикой страны в целом и отдельных  регионов.

Ухудшение макроэкономических показателей, характеризующих состояние  страны, способствует банкротству предприятий, особенно малых. Крупные и средние предприятия более устойчивы в этом плане. На банкротство малых предприятий существенно влияет и уровень теневой экономики. В условиях теневой (криминальной) экономики банкротство малых предприятий довольно часто осуществляется преднамеренно, с целью передела собственности. [5, с. 527, 528]

Внутренние  факторы включают:

операционные  факторы: неэффективный маркетинг, неэффективная структура текущих затрат (высокая доля постоянных издержек), низкий уровень использования основных средств, высокий размер страховых и сезонных запасов, недостаточно диверсифицированный ассортимент продукции, неэффективный производственный маркетинг;

инвестиционные  факторы: неэффективный фондовый портфель, высокая продолжительность строительно-монтажных работ, существенный перерасход инвестиционных ресурсов, недостижение запланированных объемов прибыли по реализованным реальным проектам, неэффективный инвестиционный менеджмент;

финансовые факторы: неэффективная финансовая стратегия, неэффективная структура активов (низкая их ликвидность), чрезмерная доля заемного капитала, высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала, рост дебиторской задолженности, высокая стоимость капитала, превышение допустимых уровней финансовых рисков, неэффективный финансовый менеджмент. [2, с. 36]