Мировой кризис 2008 год
Мировой финансовый кризис (иногда называют «великая рецессия») — финансово-экономический кризис, проявившийся в сентябре — октябре 2008 года в виде значительного ухудшения основных экономических показателей в большинстве развитых стран, и последовавшая в конце того же года глобальная рецессия.
Начальной стадией мирового
финансово-экономического кризиса
послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого
проявились в 2006 году в форме снижения числа продаж
домов, а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых
ипотечных кредитов.Довольно быстро проблемы
с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики.
Летом 2007 года кризис из ипотечного начал
перерастать в финансовый и затрагивать
не только США. Начались банкротства крупных
банков, спасение банков со стороны национальных
правительств. Особо выделяют банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008
года и в начале 2009 года. Для компаний существенно
сократились возможности получения капиталов
при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер
и начал проявляться в повсеместном снижении
объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё
Цены на нефть
Возникновение кризиса связывают со следующими факторами:
- общей цикличностью экономического развития;
- дисбалансами международной торговли и движения капиталов.
- перегревом кредитного рынка и особенно проявившегося его следствием ипотечного кризиса;
- кредитной экспансией, развернутой в 1980-х — начале 2000-х годов.
А также:
- высокими ценами на сырьевые товары (в том числе на нефть);
- перегревом фондового рынка.
Точка зрения австрийской экономической школы
Австрийская экономическая
школа в качестве основной причины
кризиса называет кредитную экспансию.
По их мнению, высокие цены на сырье
обусловлены кредитной
Высокие цены на сырьевые товары
В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё после Большой депрессии товаров потребления в 1981—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти и продуктов питания (агфляция), достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб.
В январе 2008 года цены на нефть впервые в истории превысили 100 долл. за баррель.11 июля 2008 года цена нефти марки WTIдостигла рекордных за всю историю 147,27 долл. за баррель, после чего началось резкое снижение продолжавшееся до декабря 2008 года, когда цены на нефть упали до уровня четырехлетнего минимума в 36 долл. за баррель.
В январе 2008 года, впервые за всю историю, на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange) цены на медь превысили 8000 долларов США за тонну. В начале июля цены возросли до 8940 долларов за тонну, что стало абсолютным рекордом начиная с 1979 года — момента начала ведения торгов на ЛБМ.
Ипотечный кризис 2007 года в США
Президент США Джордж Буш младший вместе с председателем ФРС Беном Бернанке , председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам Кристофером Коксом и секретарём казначейства США Генри Полсоном. Дж. Буш произносит речь в Розовом саду Белого дома о сложившейся в стране негативной экономической обстановке
Непосредственным
Впоследствии Финансовый кризис в США стал детонатором глобального кризиса. По мнению аналитиков, американские инвестиционные структуры, сталкивающиеся с проблемами на внутреннем рынке, начали сбрасывать свои зарубежные средства, что вызвало отток денежных средств с рынков новых развивающихся стран. В результате чего от кризиса, возникшего в США, начал страдать весь мир.
Инновации на финансовом рынке
Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков.
Оценки продолжительности кризиса
В 2008 и 2009 годах большинств
В 2009 году прогнозы национальных
правительств относительно последствий
кризиса для собственных
В 2011—2012 годах всё больше и больше экономистов стали говорить о продолжительном характере кризиса. Особенно подчёркивается, что кризис далёк от завершения и он продолжает развиваться.
Предположения российских специалистов о том, когда кризис завершится, сильно разнятся: от нескольких месяцев (Дворкович), до нескольких десятилетий (Кудрин, Ершов). Аналогично разнообразные, хотя и не столь радикальные, прогнозы дают и зарубежные авторы. Причины разброса в том, что государственные деятели, с одной стороны, опасаются негативных настроений и даже паники среди участников рынка, в том числе потребителей, и стараются успокоить людей оптимистичными прогнозами и уверениями, что «Всё под контролем». С другой стороны — приходится оправдываться за принятие непопулярных мер, что легче делать на фоне пессимистических прогнозов. Кроме того, многие политологи и СМИ хотят просто поднять рейтинг публикаций хлёсткими апокалиптическими предсказаниями.
Кризис в мировом автопроме
Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться.
Три автогиганта Opel, Daimler и Fo
План Полсона
18 сентября 2008 года Министр финансов США Генри Полсон сообщил, что он, совместно с Федеральной резервной системой (ФРС) США и представителями Конгресса, работает над планом, направленным на «разрешение вопросов с системными рисками» на рынках капитала в США и проблемными активами. План предполагает создание государственной корпорации, которая выкупит проблемные активы у банков. Полсон предлагал выделить корпорации 700 млрд долл. Корпорация будет создана по примеру корпорации Resolution Trust Corporation (RTC), которая использовалась для ликвидации плохих долгов во время кризиса конца 1980-х годов.
29 сентября Палата представителей США отвергла план Полсона. План был принят Сенатом 1 октября, а 3 октября 2008 года Конгресс США одобрил план Полсона (Emergency Economic Stabilization Act of 2008), а 5 октября президент США подписал его. Началось формирование корпорации и набор сотрудников. Руководителем Управления финансовой стабильности.
13 ноября Полсон предложил отказаться от выкупа неликвидных ипотечных активов банков, поскольку это является не самым эффективным способом использования выделяемых средств.
25 ноября было объявлено о намерении ФРС влить дополнительные 800 млрд долл. в банковскую систему США, что, как заявил Генри Полсон, направлено на стимулирование розничного кредитования потребителей. Объявленная программа, предусматривающая, в частности, выкуп ФРС на 600 млрд долл. кредитов, выданных и гарантированных ипотечными агентствами Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и федеральными банками жилищного кредита, вызвала недоумение у экспертов в части, касающейся источников средств и последствий такой эмиссии денег, которая может привести к девальвации валюты США.
Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.
«Пять ведущих инвестиционных
банков США прекратили своё
существование в прежнем
14 октября правительство США объявило
«план спасения», предусматривающий выделение
250 млрд долл. на стабилизацию финансовой
системы, часть которых, а именно 125 млрд,
пойдёт на покупку долей в девяти крупнейших
американских банках, в частности: Bank of
America Corp, Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan Chase & Co, Goldman
Sachs, Morgan Stanley и Bank of New York Mellon Corp. План предусматривает
беспрецедентную в истории США частичную национализацию частн
Кредиты МВФ
МВФ полностью поддержал меры правительств, предпринимаемые с целью борьбы с экономическим кризисом. Организация активно включилась в процесс кредитования пострадавших стран.
В октябре 2008 года Белоруссия запросила кредит на 2 млрд долл. 12 января 2009 года МВФ выделил кредитную линию в размере 1,6 млрд СПЗ сроком до 11 апреля 2010 года.
После ряда противоречивых сообщений со стороны Пакистана 24 ноября 2008 года МВФ выделил стране кредитную линию в размере 5,2 млрд СПЗ сроком до 23 октября 2010 года.
Крупнейший в 2008 году кредит МВФ в размере 11 млрд СПЗ был выделен Украине. Кредитная линия была выделена 5 ноября 2008 года сроком на 2 года. Лишь немногим меньший кредит получила Венгрия — 10,5 млрд СПЗ (выдан 6 ноября 2008 года, срок оплаты — 5 апреля 2010 года).
Италия, которая тоже неизбежно стала жертвой рецессии, получила кредит в размере 9,3 млрд долл.
В числе должников также Исландия
Уже одобрено выделение рекордных кредитов Мексике, Греции, Ирландии, Дании, Таиланду и Румынии. В процессе рассмотрения обращения Боснии, Сербии (о дополнительном кредите),Колумбии, Испании, Египта, Йемена, Туниса, Вьетнама, Болгарии, Литвы и Португалии.
Кризис в отдельных странах
- Экономический кризис в Грузии (2008—2010). По итогам 2009 года ВВП Грузии упал на 7 %, что являлось одним из худших показателей динамики ВВП в мире. Промышленное производство за тот же год упало на 8,5 %.
- В начале декабря 2008 года Банк Канады снизил ставку рефинансирования до самого низкого уровня с 1958 года и признал, что экономика страны вошла в рецессию.
- Во втором квартале 2008 года Сингапур встретил сильнейший спад за последние 5 лет. В третьем квартале Сингапур вошёл в рецессию.[107]
Россия
Финансово-экономический кризис 2008—2010 годов в России
Динамика курса доллара США к российскому рублю
По оценке Всемирного банка, российский кризис 2008 года «начался как кризис частного сектора, спровоцированный чрезмерными заимствованиями частного сектора в условиях глубокого тройного шока: со стороны условий внешней торговли, оттока капитала и ужесточения условий внешних заимствований».
Первым признаком
Особенностью российской
экономики перед кризисом являлся
большой объём внешних
18 сентября 2008 года В. В. Путин на встрече
в Сочи с иностранными предпринимателями,
приехавшими на экономический форум, заявил:
«Мы видим напряжение на наших торговых
площадках, но считаем, что это не связано
с нашими проблемами, у нас нет системных
проблем. Все капитальные показатели российской
экономики — в норме». На следующий день
Путин заявил корреспонденту газеты «Коммерсантъ» А. И.
Кризис ликвидности в российских банках, резкое падение биржевых индексов РТС и ММВБ, падение цен на экспортную продукцию (сырьё и металл) начали в октябре — ноябре 2008 года сказываться на реальном секторе экономики: начался резкий спад промышленного производства, первая волна сокращений рабочих мест. 12 декабря 2008 годазаместитель главы МЭРТ Андрей Клепач признал, что в IV квартале экономика России вошла в рецессию. 15 декабря заявление Клепача было опровергнуто министром финансов Алексеем Кудриным, предсказавшим рост ВВП в России в 2009 году на 3 %.
В сентябре — октябре 2008 года правительством России были объявлены первые антикризисные меры, направленные на решение самой неотложной на тот момент задачи: укрепление финансовой системы России. В число этих мер вошли инструменты денежно-кредитной, бюджетной и квазифискальной политики, которые были нацелены на обеспечение погашения внешнего долга крупнейшими банками и корпорациями, снижение дефицита ликвидности и рекапитализацию основных банков. Расходы бюджета, направленные на поддержку финансовой системы, превысили 3 % ВВП. Эти расходы осуществлялись по двум каналам: предоставлением ликвидности в виде субординированных кредитов и посредством вливаний в капитал банковской системы. По оценке Всемирного банка, «это позволило добиться стабилизации банковской системы в условиях крайнего дефицита ликвидности и предотвратить панику среди населения: чистый отток вкладов из банковской системы стабилизировался, начался рост валютных вкладов, удалось избежать банкротств среди крупных банков, и был возобновлён процесс консолидации банковского сектора».
Попытки правительства сдержать
падение курса российского
4 декабря 2008 года председатель правительства Владимир Путин в ходе «прямой линии» с населением объявил о сокращении квоты на привлечение в Россию трудовых мигрантов в два раза (ранее в 2008 году она была увеличена в два раза).
По заявлению министра финансов Алексея Кудрина от 27 декабря 2008 года, в 2009 году госбюджет РФ ожидает дефицит в 1,5-2 трлн рублей, который будет покрыт из резервных фондов.
Согласно данным, обнародованным 23 января 2009 года Росстатом, в декабре 2008 года падение промышленного производства в России достигло 10,3 % по отношению к декабрю 2007 года (в ноябре — 8,7 %), что стало самым глубоким спадом производства за последнее десятилетие[165]; в целом, в 4 квартале 2008 года падение промпроизводства составило 6,1 % по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.
Золотовалютные резервы России снизились за первый квартал 2009 года примерно на 10 %.
30 декабря 2009 года В. В. Путин заявил, что активная фаза российского экономического кризиса преодолена.
По итогам 2009 года российский фондовый рынок оказался мировым лидером роста, индекс РТС вырос в 2,3 раза. 12 марта 2010 года «Независимая газета» отмечала, что российскому фондовому рынку удалось отыграть большую часть падения, произошедшего в начале мирового финансового кризиса. По мнению «Независимой газеты», это произошло благодаря осуществлённой российским правительством антикризисной программе
В марте 2010 года в докладе Всемирного банка отмечалось, что потери экономики России оказались меньше, чем это ожидалось в начале кризиса.
Некоторые российские экономисты (Михаил Хазин, Михаил Леонтьев) и режиссёры фильмов отмечают, что одним из вариантов выхода из экономических кризисов является мировая война. Некоторые из экономистов предполагают, что в развязывании третьей мировой войны могут быть косвенно заинтересованы США, которые будут рассматривать новую мировую войну как эффективный выход из мирового финансового кризиса конца 2000-х годов, по сценарию, сработавшему во времена второй мировой войны как выход из состояния великой депрессии. Однако большинство экономистов (в том числе Михаил Хазин) полагают, что сейчас мировая война не выгодна никому.
Экстренный саммит в Брюсселе
Государственный долг Греции приближается к 350 млрд евро. В 2010 году МВФ и Евросоюз выделили Греции кредитную линию в размере 110 млрд евро, чтобы вывести страну из кризиса. Лидеры стран еврозоны и Международный валютный фонд согласились выделить Греции дополнительно 109 млрд евро в качестве помощи. Соглашение было достигнуто на экстренном саммите, который прошёл в Брюсселе в четверг, 21 июля 2011 года[212]. Ещё приблизительно 50 млрд евро должны предоставить частные инвесторы. В итоге общий объём помощи Греции составит 159 млрд евро. Европейский фонд финансовой стабильности(EFSF) и МВФ предоставят Греции около 109 млрд евро в ближайшие три года по льготной ставке 3,5 %.
Частным инвесторам предложено «добровольно» обменять гособлигации Греции, срок погашения которых наступает в ближайшие годы. Институт международных финансов (IIF), объединяющий более 400 крупнейших банков из более чем 70 стран, заявил, что его члены готовы принять участие в обмене облигаций. Им будет предложен набор вариантов, включающие обмен облигаций с близким сроком погашения в ценные бумаги со сроком погашения через 15 или через 30 лет или продать облигации с дисконтом. Степень участия IIF в обмене может составить 90 %. В целом, дисконт в рамках программ выкупа облигаций может составить 21 %.
Участники саммита объявили также, что предоставят EFSF, объём которого сейчас составляет 440 млрд евро, дополнительные полномочия, которые позволят остановить распространение долгового кризиса. Упростятся условия выдачи кредитов проблемным странам. Фонд также может финансировать рекапитализацию банков. По словам Саркози, эти меры фактически превратят EFSF в Европейский валютный фонд, континентальный аналог МВФ. По словам Саркози, одобренные меры позволят сократить долг Греции, который сейчас составляет около 150 % ВВП, на 24 %. Премьер-министр Греции Георгиос Папандреу отметил, что пакет помощи покроет финансовые потребности до 2020 г. и стабилизует долги страны[213].
Общий объём обмена греческих облигаций составит 135 млрд евро[214].
Спад в мировой экономике
8 августа 2011 года влиятельный
аналитик и профессор Нью-
После выступления 26 августа главы ФРС США Бена Бернанке эксперты придерживаются мнения, что второй волны рецессии США удастся избежать, несмотря на замедление темпов её роста. 6 сентября глава Всемирного банка Роберт Зеллик заявил в интервью агентству Bloomberg в Сингапуре, что вероятность новой рецессии сложно предсказать, поскольку в Европе существует масса неопределённостей, которые отражаются и на США. Перспективы зоны евро зависят от правильных решений европейских лидеров.
Обострение кризиса в Белоруссии
В Белоруссии с весны 2011 года обострился финансовый кризис.[223] Девальвация белорусского рубля за первое полугодие 2011 года составила 75 % по отношению к корзине иностранных валют.[224]
7 октября 2011 года на
пресс-конференции в Минске
С 11 октября белорусский рубль обесценивался со стремительной скоростью. 13 октября на дополнительной сессии Белорусской валютно-фондовой биржи доллар подорожал и достиг нового рекорда — 9010 рублей.[227] 14 октября ставка рефинансирования Национального банка Белоруссии поднята с 30 до 35 % годовых для уменьшение давления на обменный курс белорусского рубля. Инфляция в Белоруссии за 9 месяцев 2011 года составила 74,5 %.[228] В годовом исчисление инфляция в сентябре 2011 года составила 79,6 % (по данным Национального статистического комитета Белоруссии).[229] Инфляция только в сентябре 2011 года составила 13,6 %.[230] Экс-председатель Нацбанка Станислав Богданкевич дал экспертную оценку причин очередного этапа «Валютной лихорадки». По его мнению, это рост рублёвой денежной массы и непрофессионализм власти.[231]
Лимит госдолга США на август 2011 года
- 2 августа. Конгресс США одобрил план повышения лимита госдолга и сокращения бюджетного дефицита. В случае непринятия плана США грозил технический дефолт, так как страна теряла возможность обслуживать свой долг.
- 6 августа. В ночь с 5 на 6 августа агентство Standard & Poor’s впервые в истории понизило долгосрочный кредитный рейтинг США с максимального уровня «ААА» до уровня «АА+» с негативным прогнозом.
- Золото в августе подорожало на 12 %. Инвесторы рассматривают золото в качестве надёжной альтернативы нестабильным валютам.
2012 год
В январе 2012 года академик Евгений Примаков заявил, что «беспочвенны разговоры о наступающей рецессии в центре мирового хозяйства — в США. По оценкам и прогнозу ИМЭМО, которые зарекомендовали себя как надёжные, в Соединённых Штатах темпы роста ВВП в 2011 году превысили 2,2 % и в 2012 году будут увеличиваться». Он также отметил, что «нереалистичны выводы и о резком ослаблении доллара, чуть ли не расстающегося с миссией общемирового платежного средства».
По окончании первого полугодия 2012 года пять крупнейших банков Уолл-стрит J.P. Morgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup, Goldman Sachs Group и Morgan Stanley сообщили о худших финансовых результатах за полугодие с момента кризиса 2008 года.
В докладе Global Wealth Report, подготовленном банком Credit Suisse, отмечается сокращение совокупного показателя благосостояния населения мира с середины 2011 года по середину 2012 года на 5,2 % — до 223 трлн долл., такое снижение показателя зафиксировано впервые с 2007—2008 годов.
В докладе МВФ «Перспективы развития мировой экономики» (окт. 2012) отмечается, что глобальная экономика может скатиться в рецессию, риски чего тревожно высоки.
Президент Европейского центрального банка Марио Драги в конце ноября 2012 года заявил, что не ожидает возобновления экономического роста в зоне евро до второй половины будущего года
В начале декабря 2012 года глава Минфина России Антон Силуанов отмечал, что темпы роста мировой экономики снижаются, в некоторых странах есть признаки рецессии.
2013 год
Согласно прогнозам, озвученным китайскими чиновниками (янв. 2013), в 2013 году депрессия мировой экономики продолжится, по предварительной оценке, рост глобальной экономики в текущем году составит около 3 %. В Центре изучения мировой экономики при Институте по изучению современных международных отношений (Пекин) (февр. 2013) ожидают улучшения мировой экономической ситуации в 2013 году по сравнению с 2012 годом, рост мировой экономики в нынешнем году прогнозируется ими на уровне 3-4 %.
Председатель Европейского центробанка Марио Драги считает, что восстановление экономики еврозоны начнется уже в текущем 2013 г. благодаря сверхмягкой денежно-кредитной политике ЕЦБ и увеличению спроса на экспортных рынках: "ситуация в зоне евро остается непростой, однако появились признаки возможной стабилизации. Наш основной сценарий предусматривает, что очень медленное восстановление экономики начнется во второй половине 2013 г.", - заявил он 4 июня 2013 года на финансовой конференции в Шанхае[256].
Представляя полугодовой отчет Всемирного банка по перспективам мировой экономики (июнь 2013) ведущий экономист и первый заместитель председателя Каушик Базу отметил, что "мы сейчас находимся на дне, но уже готовы начать подъем. Начиная со следующего года мы увидим определенные улучшения"[257].
Организация экономического сотрудничества и развития (июнь 2013) ожидает усиления глобального экономического роста и практически полного восстановления мировой экономики до докризисного уровня в 2014 году[258].
В августе 2013 года было объявлено
об окончании двухлетнего
