Мировые финансовые рынки в условиях глобализации

Вариант 1 

Содержание:

1. Мировые финансовые рынки  в условиях глобализации……………2
2. Сущность, содержание концепции устойчивого развития…………. 14
3. Решение задачи…………………………………………………………17

Литература……………………………………………………………………..18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Мировые финансовые рынки  в условиях глобализации.

    Термин  «finansia» возник в 13-15 вв. в торговых городах Италии и сначала обозначал любой денежный платеж. Дальнейшее употребление – в качестве понятия, связанного с системой денежных отношений между населением и государством по поводу образования госфондов денежных средств.

    Финансы представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих в процессе создания фондов денежных средств и  субъектов государственной, частной, коллективной, и других форм хозяйствования, государства и использования  их на цели воспроизводства, стимулирования и удовлетворения социальных нужд общества. В общей совокупности финансовых отношений выделяют три крупные  взаимосвязанные сферы: финансы  хозяйствующих субъектов, страховых, государственных субъектов. Формируются  финансовые ресурсы за счет таких  источников как: собственные и приравненные к ним средства (акционерный капитал, паевые взносы, прибыль от основной деятельности, целевые поступления  и др.); мобилизуемые на финансовом рынке  как результат в порядке перераспределения (бюджетные субсидии, субвенции, страховое  возмещение и т.п.).

    Финансы - один из важнейших инструментов, с  помощью которого осуществляется воздействие  на экономику хозяйствующего субъекта (страна, регион, предприятие и дp.). Финансовый механизм представляет собой  систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов.

     Для нормального развития экономики  постоянно требуется мобилизация  временно свободных денежных средств  физических и юридических лиц  и их распределение и перераспределение  на коммерческой основе между различными секторами экономики. В эффективно функционирующей экономике этот процесс осуществляется на финансовых рынках.

     Финансовый  рынок (рынок ссудных капиталов) – это механизм перераспределения капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. На практике представляет совокупность кредитно-финансовых институтов, направляющих поток денежных средств от собственников к заёмщикам и обратно. Главная функция финансового рынка (рынка ссудных капиталов) состоит в трансформации бездействующих денежных средств в ссудный капитал.

     Финансовый  рынок разделяется на денежный рынок  и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). В свою очередь денежный рынок подразделяется обычно на учетный, межбанковский и валютный рынки.

     К учетному рынку относят тот, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги). Таким образом, на учетном рынке обращается огромная масса краткосрочных ценных бумаг, главная характеристика которых – высокая ликвидность и мобильность.

     Межбанковский рынок – часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные денежные ресурсы кредитных учреждений привлекаются и размещаются банками между собой, преимущественно в форме межбанковских депозитов на короткие сроки. Наиболее распространенные сроки депозитов – 1, 3 и 6 месяцев, предельные сроки – от 1 дня до 2 лет (иногда 5 лет). Средства межбанковского рынка используются банками не только для краткосрочных, но и для средне- и долгосрочных активных операций, регулирования балансов, выполнения требований государственных регулирующих органов.

     Валютные рынки обслуживают международный платежный оборот, связанный с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц разных стран. Специфика международных расчетов заключается в отсутствии общепринятого для всех стран платежного средства. Поэтому необходимым условием расчетов по внешней торговле, инвестициям, межгосударственным платежам является обмен одной валюты на другую в форме покупки или продажи иностранной валюты плательщиком или получателем. Валютные рынки – официальные центры, где совершается купля-продажа валют на основе спроса и предложения.

     Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоко ликвидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей в финансовых ресурсах.

     Валютный  рынок - это по величине самый большой  финансовый рынок мира. Он играет значительную роль в обеспечении взаимодействия различных составляющих мировых  финансовых рынков. Это механизм, с  помощью которого устанавливаются  правовые и экономические взаимоотношения  между потребителями и продавцами валют.

     Основной  товар валютного рынка – это  любое финансовое требование, обозначенное в иностранной валюте.

     С точки зрения рыночного механизма, валютный обмен – это обмен  валюты одной страны на валюту другой.

     Депозиты  до востребования – это средства, использующиеся в торговле между  банками, работающими на валютном рынке. Банковские дилеры хранят бессрочные вклады в иностранной валюте в  банках-корреспондентах, расположенных  в финансовых центрах, где данная иностранная валюта является внутренней. Например, большой банк-дилер, расположенный  в США, может иметь депозиты в  нескольких десятках иностранных валют  в банках, находящихся в финансовых центрах, где эти валюты являются внутренними. Другие банки, находящиеся  в США, также хранят депозиты в  банках иностранных финансовых центров. Таким образом, банки, расположенные  в США, имеют возможность продавать  иностранную валюту, отдавая распоряжение своим иностранным сотрудникам перевести депозит до востребования покупателю или посреднику.

     Основные  участники валютного рынка –  это банки-дилеры и другие банки, экспортеры, транснациональные компании, финансовые учреждения, инвесторы, правительственные  агентства, предприятия и частные  лица. Все они имеют разнообразные  потребности, включая необходимость  хеджирования открытых позиций на валютном рынке, потребность инвестировать  средства в различные районы мира и передавать покупательную способность  от одной страны к другой.

     Валютный  рынок состоит из множества национальных валютных рынков, которые в той  или иной мере объединены в мировую  систему. Эта система позволяет  банку в каком-либо валютном центре осуществлять сделки на следующей основе:

     I уровень: Розничная торговля. Сделки на одном национальном рынке, при которых банк-дилер при купле-продаже непосредственно взаимодействует с клиентом.

     II уровень: Оптовая межбанковская торговля. Сделки на одном внутреннем рынке, при которых два банка-дилера взаимодействуют друг с другом с помощью валютного брокера. По существу, это межбанковский рынок.

     III уровень: Международная торговля. Сделки между двумя и более национальными рынками, при которых банки-дилеры различных торговых центров взаимодействуют друг с другом. Такие сделки могут включать арбитражные операции на двух или трех рынках.

     Валютный  рынок оперирует активами или  финансвыми требованиями (обязательствами), выраженными в иностранной валюте. Сюда входят валютные депозиты, ценные бумаги (облигации) или акции иностранных  правительств.

     При работе на рынке банки пользуются следующими важнейшими инструментами:

• телеграфные или электронные переводы средств с бессрочных вкладов (депозитов до востребования);
• банковские векселя на предъявителя;
• коммерческие тратты.

     Валютный  курс – соотношение, по которому происходит обмен одной валюты на другую, т.е. «цена» денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны.

     Виды  валютного курса

     1. Обменный валютный курс по кассовым операциям – обменный курс валют, обслуживающий торговые сделки, которые будут заключены в течение 48 часов.

     2. Обменный курс по срочным операциям – обменный курс валют, обслуживающих торговые сделки, которые состоятся в будущем.

     Существует 3 формы валютных сделок: кассовые сделки (спот, с немедленной доставкой), срочные сделки (форвард, с доставкой  через определенное время) и свопы.

     Участниками валютного рынка являются: во-первых, коммерческие банки; во-вторых, небанковские финансовые учреждения: фонды хеджирования и пенсионные; в-третьих, предприятия  и частные лица; в-четвертых, брокеры, работающие на крупных биржах; в-пятых, центральные банки, играющие роль регулятора.

     Таким образом, внешний валютный рынок - это  самый большой финансовый рынок  в мире, на котором осуществляются международная торговля и обмен  иностранных валют.

     Кредитный рынок – это механизм, с помощью  которого устанавливаются взаимоотношения  между предприятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут представить (одолжить) на определенных условиях.

     Основные  функции кредитного рынка:

     1. Объединение мелких, разрозненных  денежных сбережений населения, государственных подразделений, частного бизнеса, зарубежных инвесторов и создание крупных денежных фондов.

     2. Трансформация денежных средств  в ссудный капитал, обеспечивающий  внешние источники финансирования  материального производства национальной  экономики.

     3. Предоставление займов государственным  органам и населению для решения  таких важнейших задач, как  покрытие бюджетного дефицита, финансирование  части жилищного строительства  и др.

     Кредитный рынок позволяет осуществить  накопление, движение, распределение  и перераспределение заемного капитала между сферами экономики.

     Основой кредитной системы исторически  являются банки.

     Кредитно-финансовые институты подразделяются на:

     1)центральные  банки;

     2) коммерческие банки;

     3) специализированные кредитно-финансовые  институты (кредитные организации).

     Центральные банки – это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами кредитной системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков», и являются, как правило, государственными учреждениями.

     Коммерческие  банки представляют собой частные и государственные банки, осуществляющие универсальные операции по кредитованию промышленных, торговых и других предприятий, главным образом за счет тех денежных капиталов, которые они получают в виде вкладов.

     Специализированные  кредитно-финансовые институты включают банковские и небанковские организации, специализирующиеся на определенных видах кредитования.

     Важное  место в кредитной системе  занимает обширная группа сберегательных учреждений. Они привлекают мелкие сбережения и доходы, которые без помощи кредитной системы не могут функционировать как капитал.

     Прежде  чем рассматривать рынок ценных бумаг, необходимо разобраться в  самом понятии ценных бумаг.

     Ценная  бумага – это особым образом оформленные  документы, выражающие отношения (чаще всего долговые) между сторонами, подтверждающие право либо на какое-то имущество, либо на денежную сумму.

     Все ценные бумаги делятся на первичные  и производные. В качестве первичных  ценных бумаг выступают фондовые инструменты, являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы (акции, облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и т.п.)

     Производные ценные бумаги – это любые ценные бумаги, удостоверяющие право владельца  на покупку или продажу первичных  ценных бумаг – акций, облигаций, государственных долговых обязательств. К числу таких бумаг можно  отнести опционы, финансовые фьючерсы, варранты.

     Нормально функционирующий рынок ценных бумаг  состоит из двух основных рынков: рынка  корпоративных ценных бумаг, представленного  в основном акциями предприятий  и банков, и рынка государственных  ценных бумаг. Эти рынки должны быть уравновешены.

     Корпоративные ценные бумаги – это ценные бумаги, эмитентами которых выступают акционерные  общества, предприятия и организации  других организационно-правовых форм собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

     Исторически вексель – первая форма ценных бумаг в хозяйственной жизни. Издавна вексель применялся как  удобное средство оформления расчетных  отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.

     Векселем  признается ценная бумага, удостоверчющая ничем не обусловленное обязательство  векселедателя (простой вексель) либо иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) выплатить по наступлении  предусмотренного векселем срока определенную сумму владельцу векселя (векселедержателю).

     Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца (акционера) на получение  части прибыли акционерноо общества в виде дивидендов, на участие в  управлении акционерным обществом  и на часть имущества, остающегося  после его ликвидации.

     Фундаментальные свойства акций, выделяющие их в ряду других ценных бумаг:

     - акция – это титулы собственности  на имущество акционерного общества, выпуск акций – это не займ;

     - у акции нет конечного срока  погашения;

     - ограниченная ответственность –  инвестор не может потерять  больше, нежели он вложил в  акции, он не отвечает по  обязательствам общества в целом;

     - неделимость акции (неделимость  прав, которые она представляет). Если принадлежит нескольким  лицам, то на собрании акционеров  они всегда будут представлять  только один голос.

     Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение  от эмитента облигации в предусмотренный  ею срок ее номинальной стоимости  и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигации обеспечиваются залогом какого-либо имущества корпорации.

     Фундаментальные свойства облигаций:

     - облигации – это не титулы  собственности на имущество эмитента, это удостоверение займа;

     - имеют конечный срок погашения;

     - обладают старшинством перед  акциями в выплате процентов  и в удовлетворении других  обязательств;

     - не дают право на участие  в управлении эмитентом.

     В общей форме сертификат – это  долговое обязательство коммерческого  банка как свидетельство о  денежном вкладе.

     Депозитный  сертификат – всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него депозитов. Это – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удовлетворяющее право вкладчика или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита и процентов по нему.

     Сберегательный  сертификат – всякий документ, право требования по которому может уступаться одним лицом другому, являющийся обязательством банка по выплате размещенных у него сберегательных вкладов.

     Государственные ценные бумаги – это долговые обязательства  правительства. Они отличаются по датам  выпуска, срокам погашения, по размерам процентной ставки. В нашей стране, например, из истории известны индустриальные и военные займы. Аналогичные  займы в виде ценных бумаг по сей  день выпускают правительства почти  всех стран, когда расходы государства  превышают его доходы. В определенном смысле это альтернатива денежной эмиссии  и, следовательно, инфляции в случае дефицита государственного бюджета

     Рынок ценных бумаг отличается от всех других рынков прежде всего товаром, который  на нем обращается – ценными бумагами.

     Рынок ценных бумаг является сегментом, как  денежного рынка, так и рынка  капиталов. На денежном рынке осуществляется движение краткосрочных (до 1 года), на рынке капиталов осуществляется движение средне- и долгосрочных накоплений (свыше 1 года).

     Понятие рынка ценных бумаг и фондового  рынка совпадают. Функция рынка  ценных бумаг состоит в перераспределении  денежных накоплений (капиталов) в наиболее эффективные отрасли хозяйствования.

     Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный  и вторичный.

     Первичный рынок – это рынок первых и повторных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая черта первичного рынка – это полное раскрытие информации для инвесторов, что позволяет сделать обоснованный выбор ценных бумаг для вложения денежных средств.

     Вторичный рынок – это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, то есть способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

     Рынок ценных бумаг включает биржевой и  внебиржевой (уличный) рынки.

     Биржевой  рынок исчерпывается понятием фондовой биржи. Это особый, организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Основные задачи фондовой биржи – обеспечить

     а) постоянство, ликвидность и регулирование  рынка,

     б) определение цен,

     в) учет рыночной конъюнктуры.

     Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами, которые совершают  вне фондовой биржи. В международной  практике через этот рынок происходит большинство первичных размещений, а также торговля ценными бумагами худшего качества, чем зарегистрированные на бирже.

     Существуют  также переходные формы рынков ценных бумаг, создаваемые фондовыми биржами  и находящиеся под их регулирующим воздействием. Указанные рынки под  разными названиями – «вторые», «третьи», «параллельные» рынки –  с 80-ых годов функционируют в важнейших  центрах торговли ценными бумагами.

     Возникновение прибиржевых рынков вызвано стремлением  фондовых бирж расширить свой рынок, создать упорядоченный, регулируемый рынок ценных бумаг для финансирования небольших и средних компаний, являющихся носителями наиболее современных  технологий.

     Финансовый  рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация  капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников  к заемщикам. Товаром выступают  деньги и ценные бумаги.

     Финансовый  рынок предназначен для установления непосредственных контактов между  покупателями и продавцами финансовых ресурсов. Принято выделять несколько  основных видов финансового рынка: валютный рынок и рынок капиталов.

     На  валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кредитно-финансовые учреждения.

     На  рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка  в условиях рыночной экономики с  помощью, которого компании изыскивают источники финансирования своей  деятельности.

      Современный рынок как на национальном, так  и на международном уровне характеризуется  тесной увязкой всех его составных  частей. Соответственно, все процентные ставки находятся между собой  в определённой зависимости и  в совокупности образуют структуру  ставок. Любые нарушения соотношений  между процентными ставками имеют  тенденцию выравниваться под влиянием арбитражных операций и соответствующего перелива капиталов. Возможность этого обеспечивается совершенствованием банковских технологий и информатизацией банковской деятельности, а также снижением барьеров на движение капиталов в результате либерализации финансовой деятельности в большинстве стран мира.

      К концу ХХв. мировая экономика  сложилась в единую, взаимосвязанную  систему. Процессы региональной интеграции, характерные для 60-70-х годов, привели  к тому, что в 80-90-х годах мировая  экономика стала, по существу, единой системой интегрированных национальных хозяйств.

      Развитие  в условиях глобальной экономики  определяется постоянным стимулированием - устранением ограничений для  иностранных инвестиций и международных  финансовых операций, то есть либерализацией условий для ведения операций на внешних рынках. В то же время  возрастающие потоки международного капитала усиливают финансовую конкуренцию  между странами за возможности наиболее выгодного его размещения. Эта  тенденция ограничивает вмешательство  правительств отдельных государств в деятельность международных банков на внутреннем рынке. Именно благодаря  либерализации национальных режимов  в финансовой сфере международное  движение капитала стало основным признаком  глобализации. 
 
 
 
 
 
 
 

2. Сущность, содержание концепции  устойчивого развития

     Концепция устойчивого развития вошла в природоохранный лексикон после Конференции ООН по окружающей среде и развитию (Рио-де-Жанейро, 1992 г.).

     По  первоначальному определению устойчивое развитие формулировалось как «модель  движения вперед, при котором достигается  удовлетворение жизненных потребностей нынешнего поколения без лишения  такой возможности будущих поколений. В широком смысле стратегия устойчивого развития направлена на достижение гармонии между людьми (друг с другом) и между Обществом и Природой» (Коптюг, 1992).

     В рамках Глобального экологического форума в Рио-де-Жанейро (1992) были сформулированы следующие основные принципы о неразрывности эколого-экономических связей:

     — экономическое развитие в отрыве от экологии ведет к превращению планеты в пустыню;

     — упор на экологию без экономического развития закрепляет нищету и несправедливость.

     Особо подчеркивалось, что понятие устойчивого развития общества подразумевает обеспечение возможности удовлетворения потребностей людей без угрозы возможности удовлетворить таковые для будущих поколений.

     «Концепция  перехода Российской Федерации к  устойчивому развитию» была утверждена Указом Президента от 1 апреля 1996 г. В 1997 г. на заседании Правительства одобрена «Государственная стратегия устойчивого развития Российской Федерации».

     В этих документах отмечается, что, следуя рекомендациям и принципам, изложенным в резолюциях Конференции ООН  по окружающей среде и развитию (Рио-де-Жанейро, 1992 г.) и руководствуясь ими, представляется необходимым и возможным осуществить в Российской Федерации последовательный переход к устойчивому развитию, обеспечивающему сбалансированное решение социально-экономических задач и проблем сохранения благоприятной окружающей среды и природно-ресурсного потенциала в целях удовлетворения потребностей нынешнего и будущего поколений людей.

     Исходя  из этих принципиальных положений основными  направлениями перехода России к  устойчивому развитию были приняты  следующие:

     —- создание правовой основы перехода к  устойчивому развитию, включая совершенствование  действующего законодательства;