Мониторинг состояния предприятий

МИНОБРНАУКИ РОССИИ

Федеральное государственное бюджетное образовательное  учреждение

высшего профессионального  образования

«Самарский  государственный университет»

Факультет экономики  и управления

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Антикризисное управление»

на тему: «Мониторинг состояния предприятий»

Самара 2013

Содержание

Введение. 3

Глава 1. Ликвидность и платежеспособность предприятия 4

1.1. Анализ ликвидности баланса 4

1.2. Финансовые коэффициенты ликвидности 6

1.3. Анализ денежных (финансовых) потоков 7

Глава 2. Система показателей для оценки рентабельности 10

Глава 3. Система показателей для оценки деловой активности 13

Заключение. 17

Список использованных источников. 18

Введение.

Одним из эффективных инструментов, используемых для своевременного обнаружения и эффективного предупреждения кризиса на предприятии признан мониторинг.

Мониторинг - (от англ. monitoring) обозначает постоянное наблюдение за каким-либо процессом с целью выявления его соответствия желаемому результату или первоначальному предположению.

Мониторинг - непрерывное наблюдение за экономическими субъектами, анализ их деятельности как составной части  управления. В рамках мониторинга  осуществляется сбор и обработка  текущей информации, позволяющей  оценить основные параметры деятельности.

Среди отечественных и зарубежных экономистов нет единого мнения относительно трактовки данного  понятия. Единственное, в чем сходятся все авторы - это системность и комплексность применяемых процедур.

Собственно мониторингу предшествуют два подготовительных шага, на которых определяется состав и источники информации. Впоследствии выбранный состав и источники могут изменяться в соответствии с новыми экономическим условиями, однако, базисный набор должен существовать.

Третьим шагом является сбор информации. На этом шаге осуществляется поиск, запись и проверка достоверности заранее определенного набора данных, предназначенных для последующей обработки.

После сбора следует хранение и обработка информации. Целью хранения является обеспечение сохранности данных как минимум в течение срока их обработки, в рамках которой, в свою очередь, проводятся различные расчеты, сопоставление фактических значений с плановыми, экспертные оценки, анализ перспектив развития предприятия.

По итогам анализа результатов можно сделать вывод о текущем состоянии предприятия. Если состояние не кризисное, то мониторинг продолжается в обычном режиме. Если кризисное - начинается осуществление антикризисной программы.

Для обнаружения сигналов о возникновении  явлений кризисного состояния фирмы  необходимо постоянное наблюдение за её деловыми и финансовыми показателями.

Деловые и финансовые показатели делятся  на несколько групп: показатели ликвидности, показатели финансового состояния, показатели оборачиваемости, показатели рентабельности, деловой активности. Рассмотрим более подробно мониторинг данных показателей.

Глава 1. Ликвидность  и платежеспособность предприятия

Ликвидность определяется способностью предприятия  быстро и с минимальным уровнем  финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные средства. Она характеризуется также наличием у него ликвидных средств, в форме остатка денег в кассе, денежных средств на счетах в банках и легкореализуемых элементов оборотных активов (например, краткосрочных ценных бумаг).

Понятия платежеспособности и ликвидности  хотя и не тождественны, но на практике тесно взаимосвязаны. Ликвидность  баланса предприятия отражает его  способность своевременно рассчитываться по долговым обязательствам. Неспособность  предприятия погасить свои долговые обязательства перед поставщиками, кредиторами, акционерами и государством приводит к его финансовой несостоятельности (банкротству).

Для оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия можно использовать следующие основные методы:

1) анализ ликвидности баланса;

2) расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности;

3) анализ денежных (финансовых) потоков.

1.1. Анализ  ликвидности баланса

При анализе ликвидности баланса  осуществляется сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности  с обязательствами по пассиву, расположенными по срокам их погашения.

Предприятие считается платежеспособным, если соблюдается  следующее условие:

ОА ≥ КО

где ОА – оборотные активы (раздел II баланса); КО – краткосрочные обязательства.

Более частный случай платежеспособности: если собственные оборотные средства покрывают наиболее срочные обязательства (кредиторскую задолженность)

СОС ≥ СО

где СОС – собственные оборотные  средства (ОА – КО); СО – наиболее срочные обязательства.

На  практике платежеспособность предприятия  выражается через ликвидность его  баланса. Основная часть оценки ликвидности баланса – установить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для осуществления анализа активы и  пассивы баланса классифицируются по следующим признакам:

1) по степени убывания ликвидности (актив);

2) по степени срочности оплаты обязательств (пассив).

Рис. 1. Классификация статей актива и пассива баланса для анализа ликвидности

Для определения ликвидности баланса  группы актива и пассива сравниваются между собой. Условия абсолютной ликвидности следующие:

Обязательным  условием абсолютной ликвидности баланса  является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит  балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у  предприятия собственных оборотных  средств (капитал и резервы –  внеоборотные активы).

Теоретически  дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой. Однако на практике менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные средства. Поэтому если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Сравнение А₁ с П₁ и А₁+А₂ с П₂ позволяет установить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о его платежеспособности на ближайшее время. Сравнение А₃ с П₃ выражает перспективную ликвидность, что является базой для прогноза долгосрочной платежеспособности.

При анализе баланса на ликвидность  необходимо обратить внимание на такой  важный показатель, как чистый оборотный  капитал (свободные средства, находящиеся  в обороте предприятия). Чистый оборотный  капитал (чистые оборотные средства) равен разнице между итогами  раздела II «Оборотные активы» и раздела V «Краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности устанавливается  по динамике абсолютной величины чистого  оборотного капитала. Он составляет сумму  средств, оставшуюся после погашения  всех краткосрочных обязательств. Поэтому рост данного показателя отражает повышение уровня ликвидности предприятия.

1.2. Финансовые коэффициенты ликвидности

Для качественной оценки финансового положения  предприятия кроме абсолютных показателей  ликвидности баланса целесообразно  определить ряд финансовых коэффициентов. Цель такого расчета – оценить  соотношение имеющихся оборотных  активов (по их видам) и краткосрочных  обязательств для их возможного последующего погашения.

Расчет  базируется на том, что виды оборотных  активов имеют различную степень  ликвидности в случае их возможной  реализации: абсолютно ликвидны денежные средства, далее по убывающей степени  ликвидности располагаются краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская задолженность  и запасы. Следовательно, для оценки платежеспособности и ликвидности  используются показатели, которые различаются  исходя из порядка включения их в  расчет ликвидных средств, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств. Поскольку данные параметры  одномоментны (показываются в балансе на конец квартала), то их целесообразно рассчитывать на конец каждого месяца, используя внутреннюю учетную информацию предприятия (главную книгу, журналы-ордера и др.). В результате можно построить динамические ряды показателей платежеспособности и ликвидности и давать им более объективную и точную оценку.

Основные  финансовые коэффициенты, используемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия, представлены в табл.1.

Главное достоинство показателей – их простота и наглядность. Однако оно  может обернуться существенным недостатком  – неточностью выводов. Поэтому  следует осторожно подходить  к оценке платежеспособности данным методом.

Таблица 1. Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

1.3. Анализ денежных (финансовых) потоков

Основная  цель анализа денежных потоков заключается  в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств и определении  источников их поступления и направлений  расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность очень часто находятся в зависимости от реального денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгалтерского учета. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально оценить финансово-экономическое состояние хозяйствующего субъекта. В этих целях можно использовать как прямой, так и косвенный методы.

Главным документом для анализа денежных потоков является “Отчет о движении денежных средств”, составленный на базе прямого метода. С помощью данного документа можно установить:

1) уровень финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;

2) зависимость предприятий от внешних заимствований;

3) дивидендную политику в отчетном периоде и прогноз на будущее;

4) финансовую эластичность предприятия, т. е. его способность создавать денежные резервы (чистый приток денежных средств);

5) реальное состояние платежеспособности предприятия за истекший период (квартал) и прогноз на следующий краткосрочный период.

В процессе анализа денежных потоков  целесообразно ответить на следующие  вопросы.

В случае притока денежных средств:

♦ не произошел ли приток за счет увеличения краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;

♦ нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;

♦ не было ли распродажи имущества (основных средств, производственных запасов и т. д.);

♦ сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств необходимо найти ответы на следующие вопросы:

♦ нет ли снижения показателей оборачиваемости активов;

♦ нет ли замедления оборачиваемости оборотных активов;

♦ не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;

♦ не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных потоков;

♦ не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30–40 %);

♦ своевременно ли выплачиваются налоги в бюджетную систему государства и взносы во внебюджетные фонды;

♦ не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

В результате аналитической работы можно  сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть:

1) низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

2) отвлечение денежных средств в излишние производственные запасы и незавершенное производство; влияние инфляции на запасы;

3) большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; влияние инфляции на капитальные вложения;

4) высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

5) чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50 %) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

6) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

Для осуществления анализа движения денежных средств прямым методом можно воспользоваться данными, приведенными в табл. 2 и 3. Эти таблицы различаются между собой тем, что в первой анализ денежных средств осуществляется по видам деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой), а во второй исследуется структура притока и оттока денежных средств по предприятию в целом.

Таблица 2. Движение денежных средств по видам деятельности

Таблица 3. Вертикальный анализ поступлений и расходования денежных средств по акционерному обществу

Для изучения потока денежных средств косвенным  методом необходимо подготовить  отдельный аналитический отчет. Алгоритм расчета движения денежных потоков косвенным методом представлен  в табл. 4.

Таблица 4. Алгоритм расчета потока денежных средств косвенным методом

По  результатам анализа денежных потоков  косвенным методом можно получить ответы на следующие вопросы:

1) в каком объеме и из каких источников получены денежные средства и каковы основные направления их расходования;

2) способно ли предприятие в результате текущей деятельности обеспечить превышение поступлений над платежами (резерв денежной наличности);

3) в состоянии ли предприятие погасить краткосрочные обязательства за счет поступлений от дебиторов;

4) достаточно ли полученной предприятием чистой прибыли для удовлетворения его текущих потребностей в денежных средствах;

5) достаточно ли собственных средств (чистой прибыли и амортизационных отчислений) для осуществления инвестиционной деятельности;

6) чем объясняется разница между величиной полученной чистой прибыли и объемом денежных средств.

Глава 2. Система показателей для оценки рентабельности

Экономическая эффективность деятельности предприятий  выражается показателями рентабельности (доходности). В общем виде показатель экономической эффективности выражается формулой: Э_э = (Экономический эффект (прибыль) / Ресурсы или затраты) × 100.

Для расчета числителя формулы используются показатели прибыли: бухгалтерской (общей), от реализации продукции и чистой прибыли (после налогообложения). В знаменателе формулы берутся ресурсы (инвестиции), имущество (активы), себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг).

На  практике следует различать показатели экономической и финансовой рентабельности. Экономическая рентабельность –  параметр, исчисленный исходя из величины прогнозной (потенциальной) прибыли, отраженной в бизнес-плане инвестиционного  или инновационного проекта (программы). Финансовая рентабельность определяется на базе реальной прибыли, включенной в финансовую (бухгалтерскую) отчетность предприятия. Система показателей рентабельности следующая (табл. 5).

Таблица 5. Общая характеристика показателей рентабельности предприятия

Важным  аспектом анализа рентабельности является оценка доходности объема продаж и  расчет факторов, влияющих на ее состояние (влияние цены продукции и ее себестоимости). В этих целях необходимо использовать следующую аналитическую таблицу (табл. 6).

Таблица 6. Расчет рентабельности объема продаж

Расчет  влияния изменения цены и себестоимости  продукции определим методом  цепных подстановок.

1. Расчет изменения рентабельности продаж за счет роста выручки от реализации (ΔВР):

∆ВР = (ВР₁ – С₀) / ВР₁ – (ВР₀ – С₀) / ВР₀

где ВР₀ и ВР₁ – выручка от реализации продукции в базисном и отчетном периодах; С₀ – себестоимость реализованной продукции в базисном периоде:

2. Расчет изменения рентабельности продаж за счет увеличения себестоимости реализации (DС): ∆С = (ВР₁ – С₁) / ВР₁ – (ВР₁ – С₀) / ВР₁

где С₀ и С₁ – себестоимость реализованной продукции в базисном и отчетном периодах.

Другим  важным аспектом анализа является изучение взаимосвязи между показателями рентабельности продаж и оборачиваемости активов: Р_А = БП / А̅̅ = (ВР / А̅̅) (БП / ВР)

где Р_А – рентабельность активов (%); БП – бухгалтерская прибыль; А̅̅ – средняя стоимость активов за расчетный период; ВР – выручка от реализации продукции (объем продаж). Исходные данные для такого анализа представлены в табл. 7.

Таблица 7. Исходные данные для факторного анализа рентабельности активов

Данный  показатель отражает прибыльность активов, которая обусловлена как ценовой  политикой предприятия, так и  уровнем затрат на производство продукции. Через рентабельность активов можно  оценить и деловую активность предприятия (посредством показателя оборачиваемости активов).

1. Изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости определяется по формуле: ∆P_A(∆O_A) = (0_Ai -0_A0) x P_n1,

где ∆Р_А(∆О_А) – изменение рентабельности активов за счет ускорения их оборачиваемости; О_а1 и О_A0 – оборачиваемость активов в базисном и отчетном периодах; Р_n1, – рентабельность продаж в отчетном периоде, %.

2. Изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж:

∆Р_А(∆Р_п) = (Р_А1-Р_А0) х О_А0,

где ∆Р_А(∆Р_п) – изменение рентабельности активов за счет колебания доходности продаж; Р_А1, и Р_А0 – рентабельность продаж в базисном и отчетном периодах, %.

На  основе специальных расчетов устанавливается  влияние отдельных факторов на изменение  рентабельности производства и инвестиций.

Взаимосвязь между оборачиваемостью инвестиций и нормой их рентабельности можно  передать в следующем виде: Р_и = БП / И = (БП / ОП) × (ОП / И) × 100,

где Р_И – рентабельность инвестиций, %; БП – бухгалтерская прибыль (прибыль до налогообложения); ОП – объем продаж; И – сумма инвестиций по бухгалтерскому балансу (собственный капитал + долгосрочные кредиты и займы).

Глава 3. Система показателей для оценки деловой активности

Деловая активность предприятия измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные  критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внешних), деловая репутация  предприятия, его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков  и покупателей готовой продукции (услуг) и др. Данные критерии целесообразно  сопоставлять с аналогичными параметрами  конкурентов, действующих в отрасли  или сфере бизнеса.

Количественные  критерии деловой активности характеризуются  абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продажи готовой  продукции, товаров, работ и услуг (оборот), прибыль, величину авансированного  капитала (активов).

Целесообразно сравнивать эти параметры в динамике за ряд периодов (кварталов, лет). Оптимальное  соотношение между ними: Т_п > Т_в > Т_а > 100 %,