Налогооблажение предприятия. 2

     Задание 1.

     Традиционно основной функцией бухгалтерского учета  считается контрольная функция. Вместе с тем всегда было очевидным, что богатая информационная база, формируемая в рамках бухгалтерского учета, существенная гибкость в ее наполнении, предоставляют хорошие возможности  и для аналитических расчетов, что становится особенно актуальным по мере развития рыночных отношений. Не случайно аналитическая компонента бухгалтерского учета постепенно становится все более значимой.

     В России к настоящему времени сложились  два основных подхода к пониманию  сути финансового анализа. Согласно первому, финансовый анализ понимается в широком аспекте и охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового  менеджмента, т.е. связанные с управлением  финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая  и рынок капитала. Второй подход ограничивает сферу его охвата анализом бухгалтерской отчетности.

     В содержательном плане финансовый анализ можно представлять как процесс, заключающийся в идентификации, систематизации и аналитической  обработке доступных сведений финансового  характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной  основой для принятия управленческих решений в отношении данного  объекта анализа.

     К основным особенностям финансового  анализа относятся:

• обеспечение общей характеристики имущественного и финансового положения предприятия;
• приоритетность оценок: (а) платежеспособности, (б) финансовой устойчивости и (в) рентабельности;
• базирование на общедоступной информации;
• информационное обеспечение решений тактического и стратегического характера;
• доступность к результатам анализа любых пользователей;
• возможность унификации состава и содержания счетно-аналитических процедур;
• доминанта денежного измерителя в системе критериев;
• высокий уровень достоверности и верифицируемости итогов анализа (в пределах достоверности данных публичной отчетности).

     Финансово ориентированный анализ, как определенная часть аналитических расчетов вообще, является прерогативой более узкой  группы специалистов, хотя его результатами пользуются очень многие заинтересованные лица. С определенной степенью условности можно выделить четыре категории  лиц, которые непосредственно и  профессионально вынуждены заниматься подобным анализом: это бухгалтеры, финансовые менеджеры, аудиторы и финансовые аналитики. Ниже будет дана краткая  характеристика особенностей соответствующего раздела их работы.

     В нашей стране анализ в практической экономике был изначально тесно  связан с бухгалтерией. Логика этой связи достаточно очевидна: с одной  стороны, именно в бухгалтерии всегда есть данные в стоимостной оценке об активах и обязательствах предприятия. Поэтому вольно или невольно бухгалтеры вынуждены делать хотя бы самые элементарные аналитические расчеты. С другой стороны, техника бухгалтерского учета  не вполне очевидна для непосвященного, поэтому несмотря на обилие цифрового  материала любой пользователь учетных  данных вынужден делать (или просить  об этом бухгалтера) некоторые аналитические  группировки и рассчитывать показатели, в принципе не предусмотренные системой двойной записи, но весьма полезные для формирования суждения об имущественном и финансовом положении предприятия.

     Еще одна причина связи анализа с  бухгалтерским учетом обусловлена  тем обстоятельством, что именно с учетом традиционно связывают  осуществление функции контроля за деятельностью предприятия в  целом, его подразделений, отдельных  лиц и операций. Поскольку любой  контроль подразумевает по крайней  мере сравнение некоторых показателей, полученных результатов, совершенных  действий, с неизбежностью возникает  необходимость в проведении хотя бы самых элементарных аналитических  расчетов.

     В условиях рыночной экономики, когда  бухгалтерские данные становятся, по сути, единственным достоверным источником информации, значимость аналитических  процедур в работе бухгалтеров (в  том числе и рядовых) существенно  усиливается. Можно отметить по крайней  мере следующие обстоятельства:

• Во-первых, происходит резкое усиление значимости и, в известном смысле, обособление в самостоятельный раздел управленческого учета.
• Во-вторых, работа бухгалтера все в большей степени меняется по существу, поскольку технические, процедурные действия перекладываются на компьютер, высвобождается время для более интеллектуальной деятельности, в частности по оптимизации управленческих решений.
• В-третьих, интернационализация бизнеса и усиление роли финансовых рынков приводят к необходимости внесения существенных изменений в систему общепринятых принципов регулирования бухгалтерского учета — речь идет, прежде всего, об усилении роли международных стандартов бухгалтерского учета.
• В-четвертых, учет и контроль по центрам ответственности, получающий все большее признание во многих странах мира, также предусматривает достаточно большой объем аналитической работы, в том числе и от бухгалтеров.

     Ради  объективности следует признать, что отечественным бухгалтерам  традиционно свойственна определенная аллергия в отношении аналитических  процедур. Эта черта не является какой-то принципиально новой, многие российские ученые, усилиями которых  формировалась теория бухгалтерского учета, еще в конце XIX — начале XX вв. указывали на необходимость  усиления аналитической подготовки бухгалтеров и финансистов, в  частности, путем введения в типовые  программы их подготовки курса коммерческих и финансовых вычислений.

     С этой далеко не самой лучшей традицией  отечественной бухгалтерской профессии  в ближайшие годы все же придется расстаться; этого требует практика ведения бизнеса, этому способствуют и изменения в системе подготовки профессиональных бухгалтеров.

     Профессия финансового менеджера появилась  в отечественной практике сравнительно недавно — в связи с внедрением элементов рыночной экономики. Финансовый менеджер как специалист по управлению финансами в данном предприятии  отвечает за широкий круг вопросов, которые с известной долей  условности можно сгруппировать  в четыре раздела: (а) планово-аналитическое  обеспечение деятельности; (б) обоснование  инвестиционных решений; (в) поиск и  аналитическое обоснование целесообразности привлечения определенных источников финансирования; (г) управление текущей  финансовой деятельностью. Каждый из упомянутых разделов (направлений) деятельности финансового  менеджера с очевидностью подразумевает  достаточно большой набор аналитических  действий. Перечислим лишь некоторые  задачи, решаемые финансовыми менеджерами и требующие безусловного аналитического обоснования.

     В рамках планово-аналитического обеспечения  деятельности предприятия осуществляются разработка системы планов и анализ финансовой устойчивости на рынке капитала. В частности, здесь дается аналитическое  обоснование:

• стратегического и финансового планов предприятия, а также бизнес-планов по отдельным направлениям его деятельности;
• активов предприятия и источников их финансирования;
• величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;
• источников дополнительного финансирования;
• системы финансового и управленческого контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

     Второе  направление предусматривает анализ и оценку долгосрочных и краткосрочных  решений инвестиционного характера:

• оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);
• целесообразность и эффективность вложений в основные средства, их состав и структура;
• оптимальность оборотных средств (в целом и по видам);
• эффективность финансовых вложений.

     Третье  направление предполагает детальную  аналитическую оценку:

• объема требуемых финансовых ресурсов;
• формы их предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);
• методов мобилизации финансовых ресурсов;
• степени доступности и времени предоставления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);
• затрат, связанных с привлечением данного вида ресурсов (процентные ставки, прочие формальные и неформальные условия предоставления данного источника средств);
• риска, ассоциируемого с данным источником средств (так, с позиции предприятия капитал собственников как источник средств гораздо менее рисков, чем срочная ссуда банка).

     В рамках четвертого направления выполняются  анализ и обоснование:

• политики отношений с кредиторами (воспользоваться ли предоставляемой скидкой, какая партия заказа сырья и материалов наиболее оптимальна, какая схема поставки наименее рискова и т.п.);
• политики отношений с дебиторами (какой договор по временному и содержательному параметрам целесообразно заключить с данным клиентом, какую систему расчетов избрать, предоставить ли скидку и др.);
• эффективности взаимоотношений с учреждениями банковской системы по кредитованию текущей деятельности; объемов страховых запасов по отдельным видам оборотных активов.

     Принятие  решений в рамках выделенных направлений  осуществляется в результате анализа  альтернативных решений, учитывающих  компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

Задание 2. 

    Рассмотрите два варианта вложения денег. Первый: под 7% годовых с ежеквартальным начислением  процентов. Второй: под 10% годовых, выплачиваемых  раз в год. Сумма вклада приведена  в таблице.

    а) Какова будущая стоимость по первому  варианту через 10 лет?

    б) Какова будущая стоимость по второму  варианту через 10 лет?

    в) Какой вариант вы выберете? 

    Решение:

1. Ежеквартальное начисление процентов.

Fv = Sv * ( 1 + (R / Ny) )^Nd;

 Fv = 160000 * (1 + (0.07/4))⁴ = 171497,44 руб. – за 1год.

Fv = 171497,44 * (1 + (0.07/4))⁴ = 183845,25 руб.

Fv = 183845,25 * (1 + (0.07/4))⁴ = 197082,10 руб.

Fv = 197082,10 * (1 + (0.07/4))⁴ = 211272,01 руб.

Fv = 211272,01 * (1 + (0.07/4))⁴ = 226483,59 руб.

Fv = 226483,59 * (1 + (0.07/4))⁴ = 242790,41 руб.

    Fv = 242790,41 * (1 + (0.07/4))⁴ = 260271,32руб.

    Fv = 260271,32 * (1 + (0.07/4))⁴ = 279010,85 руб.

    Fv = 279010,85 * (1 + (0.07/4))⁴ = 299099,62 руб.

    Fv = 299099,62 * (1 + (0.07/4))⁴ = 320634,78 руб. – за 10 лет.

    Прибыль =320634,78 – 160000 = 160634,78 руб. 
 
 

2. Ежегодное начисление процентов.

Fv = Sv * ( 1 + R )¹

    Fv = 160000 * ( 1 + 0.1 )¹ = 176000 руб. – за 1 год.

    Fv = 176000 * ( 1 + 0.1 )¹ = 193600 руб.

    Fv = 193600 * ( 1 + 0.1 )¹ = 234256 руб.

    Fv = 234256 * ( 1 + 0.1 )¹ = 257681,6 руб.

    Fv = 257681,6 * ( 1 + 0.1 )¹ = 283449,76 руб.

    Fv = 283449,76 * ( 1 + 0.1 )¹ = 311794,73 руб.

    Fv = 311794,73 * ( 1 + 0.1 )¹ = 342974,20 руб.

      Fv = 342974,20 * ( 1 + 0.1 )¹ = 377271,63 руб.

    Fv = 377271,63 * ( 1 + 0.1 )¹ = 414998,79 руб.

    Fv = 414998,79 * ( 1 + 0.1 )¹ = 456498,67 руб. – за 10 лет.

    Прибыль = 456498,67 – 160000 = 296498,67 руб. 

    а) Будущая стоимость по первому  варианту составит – 320634,78 руб. – за 10 лет.

    б) Будущая стоимость по второму  варианту составит – 456498,67 руб. – за 10 лет.

    в) Выгодней второй вариант, т.к. при нем  прибыль за 10 лет больше, что наглядно видно из расчетов. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Задание 3.

    Через 4 года ваш сын будет поступать  в университет на коммерческой основе. На настоящий момент Вы располагаете суммой в 100 тыс. руб. Под какую минимальную  процентную ставку нужно положить деньги в банк, чтобы накопить деньги на оплату обучения. Плата за весь срок службы в университете, если ее внести в момент поступления в университет  составит сумму, приведенную в таблице.

    Решение:

    Пример  вариант под 6% годовых начисляемых  в конце года.

Fv = Sv * ( 1 + R )¹

    Fv = 100000 * ( 1 + 0.06 )¹ = 106000 руб.

    Fv = 106000 * ( 1 + 0.09 )¹ = 112360 руб.

    Fv = 112360 * ( 1 + 0.09 )¹ = 119101.6 руб.

    Fv = 119101,6 * ( 1 + 0.09 )¹ = 126247,6 руб. – за 4 года.

    Недостаточная процентная ставка. 

    Пример  вариант под 7% годовых начисляемых в конце года.

Fv = Sv * ( 1 + R )¹

    Fv = 100000 * ( 1 + 0.07 )¹ = 107000 руб.

    Fv = 107000 * ( 1 + 0.09 )¹ = 114490 руб.

    Fv = 114490 * ( 1 + 0.09 )¹ = 122504.3 руб.

    Fv = 122504.3 * ( 1 + 0.09 )¹ = 131079.6 руб. – за 4 года.

    Как видно из расчетов требуемая сумма  достигнута. 
 
 
 

Задание 4. 

    Определите  как изменится чистая прибыль  предприятия за счет повышения фондоотдачи  с 2 руб. в прошлом году до 2.1 руб. в  текущем году. Кредит под внеоборотные активы предприятие получает под 15% годовых. Высвобожденные внеоборотные активы предприятие продаст. Налоги на имущество и прибыль действующие. Данные о выручке в прошлом  и отчетном годах приведены в  таблице. 

    Решение:

    Фондоотдача равна:

    Фо =

    Где В—выручка,

    ОПФ—стоимость основных производственных фондов

    Следовательно, ОПФ =

    Прошлый год:

    ОПФ = 760/2 = 380 млн. руб.

    Отчетный  год:

    ОПФ = 860/2 = 430 млн. руб.

    В данном случае, в абсолютном выражении  не получается высвобождения внеоборотных активов – для данных результатов требуется дополнительная покупка оборудования на сумму:

    ВА = 430 – 380 = 50 млн. руб.

    Проценты  за год по кредиту на покупку внеоборотных активов составят:

    50 * 15% = 7.5 млн. руб.

    Сумма амортизации за год нам не известна, так как не указана принадлежность внеоборотных активов к определенной группе основных средств.

    Ставка  налога на имущество организаций  на территории Рязанской области  составляет 2,2%.

    Налог на имущество вырастет на:

    50 *2,2%  = 1.1 млн. руб.

    За  счет дополнительных расходов сумма  налога на прибыль снизится на:

    (7.5 + 1.1) *20% = 1.72 млн. руб.

    Следовательно, изменение чистой прибыли за счет данных  мероприятий (при условии  прибыли от продаж на прошлогоднем уровне) составит:

    1.72 - (7.5 + 1.1) = - 6.88 млн. руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задание 5. 

    а) Определите точку безубыточности по исходным данным, приведенным в таблице.

    б) Определите запас финансовой прочности;

    в) Какое количество продукции предприятию  необходимо производить в следующем  периоде, чтобы получить желаемую прибыль?

    г) Что произойдет с точкой безубыточности при снижении переменных издержек на единицу на 10 %?

    д) Как изменится значение точки  безубыточности, если постоянные издержки вырастут на 12%?

    е) Какое количество продукции предприятию  необходимо производить, чтобы обеспечить запас финансовой прочности в 20%? 

    Решение: 

    а) TR = Q * P ;

    TR = 5600 * 360 = 2016000 руб. ;

    ТС = FC + VC = 360000 руб. ;

    VC = AVC * Q ;

    VC = 190 * 5600 = 1064000 руб. ;

    Q_б = FC / (AVC * P) ;

    Q_б = 360000 / (190 * 360) = 5.26 руб. ;

    P * Q_от – FC – AVC * Q_б = 0 ;

    Т.Б. = 360 * 5600 – 360000 – 190 * 5260 = 656600 руб. ;

    б) SSM = (Q_ф - Q_б / Q_ф ) * 100% ;

       SSM = ( 5.6 – 5.26/ 5.6 ) * 100% = 6.07% ;

    в) Q = FC + P_{r жел.}  / P – NC ;

    Q = 360000 +720000 / 360 – 190 = 6352 шт. ;

    г) AVC_новое = 190 – 19 = 171 руб. ;

    VC_новое = 171 * 5600 = 957600 руб. ;

    Т.Б. = 360 * 5600 – 360000 – 171 * 5600 = 698400 руб. ;

    656600 - 100%

    698400 – х ;

    х = 698400 * 100 % / 656600 = 106,36 % ;

    Вывод : при снижении переменных издержек на единицу на 10 %, точка безубыточности изменится на 6,36%.

    д) TFC_новое = 403200 руб. ;

    Т.Б. = 360 * 5600 – 403200 – 190 * 5260 = 613400 руб. ;

    656600 – 100% ;

    613400 – х ;

    х = 613400 * 100% / 656600 = 93,42 % ;

    Вывод: при росте постоянных издержек на 12%, значение точки безубыточности изменится на 6,58%.

    е) SSM _факт = 6,07 % ;

    20/ 6,07= 3,29 раз.  ;

    Вывод: чтобы предприятию обеспечить запас финансовой прочности в 20%, необходимо производить продукции в 3,29 раз больше или 18424 шт. единиц продукции. 
 
 

Задание 8. 

    Проанализируйте результаты работы предприятия по финансовому  и операционным рычагам. Исходные данные приведены в таблице. Ставка налога на прибыль – действующая. 

    Решение:

    СОР = ∆ EBIT / EBIT   ;

             ∆TR / TR    

    EBIT₀ = 315 – 275 + 0.05 * 275 = 53.75 млн. руб. ;

    EBIT₁ = 335 -280 + 0.05 * 280 = 69 млн. руб. ;

    СОР = (69 – 53.75) / 69    = 3.7 % ;

                 (335 – 315) / 335   

    Вывод : изменение объема производства на 1% при сохранении постоянных затрат на прежнем уровне, операционная прибыль изменится на 3.7%.

    СФР =  ∆ NP_r / NP_r          ;          

          ∆ EBIT / EBIT   

    NP_r0 = (315 – 280) * (1 – 0.12) = 30 млн. руб.;

    NP_r0 = (335 – 280) * (1 – 0.2) = 44 млн. руб.; 

    СФР =  (44 – 30 ) / 44    = 1,4 % ;

                 (69– 53.75) / 69

    Вывод: Рост операционной прибыли должен привести к увеличению чистой прибыли на     1,4%  .

    СИР = СОР * СФР ;

    СИР = 3.64 * 1,4  = 5,24   .

    Вывод: изменение выручки приведет к изменению чистой прибыли на

    5,24%. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Задание 9. 

    По  данным, приведенным в таблице, определите следующие показатели:

    а) величину текущих обязательств;

    б) внеоборотных активов;

    в) коэффициент автономии;

    г) рентабельность активов предприятия, если известно, что затраты на рубль  товарной продукции – 80 коп.

    Решение:

    СОС = ОА – ТО ;

    К_тл. = ОА / ТО ;

    К_об.с. = TR / COC ;

    СОС = 28 / 2 = 14 млн. руб. ;

    СОС = ОА – ТО = 14 млн. руб. ;

    К_тл. = ОА / ТО = 3 ;

    ОА = 20.5 млн. руб. ;

    ТО = 7 млн. руб. ;

    ВНА = 4 * ОА ;

    ВНА = 4 * 20.5 = 82 млн. руб. ;

    К_авт. = СК / СК + ЗК → СК / ОА + ВНА ;

    К_авт. = 33 / 20. 5 + 82 = 0.32 ;

    ROA = NP_r / А ;

    ROA = (1 – 0.8) * 28* (1 – 0.2) / 20. 5 + 82 = 0.043

Задание 10. 

    Экспертами  представлены данные об ожидаемой доходности акций A, B, C, D, E, F, G, H, I и J, в зависимости от общеэкономической ситуации.