Операции коммерческого банка с ценными бумагами. 2
Современные коммерческие банки – это банки, непосредственно обслуживающие предприятия и организации, а также население, они выступают основным звеном банковской системы, являясь при этом самостоятельными субъектами независимо от формы собственности. Их отношения с клиентами носят коммерческий характер. Это означает, что основная цель функционирования коммерческих банков – получения максимальной прибыли.
В связи с формированием фондового рынка получает развитие такая функция коммерческих банков, как посредничество в операциях с ценными бумагами. Имея лицензию Банка России на осуществление банковских операций, банк в праве осуществлять выпуск, покупку, продажу, учет, хранение и иные операции с ценными бумагами, выполняющими функции платежного документа, с ценными бумагами, подтверждающими привлечение средств во вклады и на банковские счета, с иными ценными бумагами, операции с которыми не требуют специальной лицензии. Банк оказывает консультационные услуги своим клиентам по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Банк может размещать свои ресурсы в ценные бумаги от своего имени, тогда все риски, связанные с таким размещением, все доходы и убытки от изменения рыночной оценки приобретенных ценных бумаг относятся за счет акционеров банка. Банки. имеют право выступать в качестве инвестиционных институтов, которые могут осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг в качестве посредника; инвестиционного консультанта; инвестиционной компании и инвестиционного фонда. Выступая в качестве финансового брокера, банки выполняют посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или поручения.
1.
Ценные бумаги
Ценной бумагой является документ или свидетельство о наличии определенных отношений: собственности, займа, права на получение платежа за проданные товары и оказанные услуги. При этом законом оговариваются виды гражданских прав, которые могут удостоверяться ценными бумагами или облекать в их форму.
К ценным бумагам относятся следующие документы: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законами о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга. Это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.
Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Еще одним важным объектом торговли на рынке ценных бумаг являются облигации, которые рассматривают как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ей срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента».
Вексель - это денежный документ со строго определенным набором реквизитов. Это значит, что векселем является только тот документ, который
содержит
все необходимые реквизиты
Депозитные и сберегательные сертификаты - ценные бумаги, право выпускать которые предоставлено только коммерческим банкам. Депозитный (сберегательный) сертификат - ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока сумму вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат. Если в качестве вкладчика выступает юридическое лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо - сберегательный. Особенность сертификата как ценной бумаги заключается в том, что он может быть выпущен только в документарной форме. При этом сертификат может быть именным и на предъявителя.
Чек - это письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег. По российскому законодательству чек выписывается на срок до 10 дней и погашается только в денежной форме при предъявлении в банк.
Коносамент
- это документ стандартной формы, принятой
в международной практике на перевозку
груза, который удостоверяет его погрузку,
перевозку и право на получение.
2.
Банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.
Как финансовые посредники банки приобретают ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных средств.
Как
профессиональные участники банки осуществляют
брокерскую и дилерскую деятельность;
деятельность по размещению и управлению
ценными бумагами; депозитарную деятельность.
2.1.
Деятельность банков как эмитентов включает в себя операции по эмиссии (выпуску) собственных ценных бумаг и их первичному размещению, а также операции и другую деятельность по обеспечению реализации прав инвесторов, удостоверенных эмитированными банками ценными бумагами. К последним относятся выплата процентов и дивидендов, погашение долговых ценных бумаг при наступлении срока, создание условий для участия владельцев акций в управлении банков, включая проведение общих собраний акционеров, предоставление информации о деятельности банка-эмитента в соответствии с действующим законодательством.
Объектами эмиссионных операций банков на рынке ценных бумаг являются акции, облигации, сберегательные и депозитные сертификаты, а также банковские векселя.
На основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Банковские облигации пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой
практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.
Действующими нормативными документами предусматривается, что при учреждении акционерного банка, а также при ее преобразовании из паевого в акционерный, все акции первого выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.
В случае, когда одновременно с преобразованием банка из паевого в акционерный увеличивается уставный фонд банка, его рост может происходить исключительно за счет дополнительных взносов учредителей.
Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного капитала акционерного банка разрешается лишь после оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные так и привилегированные акции
Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределения среди акционеров общества и путем конвертации.
Выпуск
облигаций банком для привлечения
заемных средств может
своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитала банка.
Российские банки активно осваивают выпуск векселей как краткосрочных долговых обязательств. Следует отметить, что хотя выпуск
векселей и является эмиссионной операцией, сами векселя выписываются без регистрации эмиссионного проспекта, поэтому, данную операцию правомерно характеризовать как выпуск векселей. Банки используют выпуск векселей в основном с целью привлечь средства для активных операций банка по возможности за более низкую плату и с наименьшими накладными расходами по сравнению с использованием традиционных кредитно-депозитных форм вложения средств. Снижение накладных расходов достигается за счет того, что, выполняя ту же функцию, что и депозитный сертификат, вексель имеет упрощенную процедуру выпуска - отсутствует процедура регистрации в Банке России. Действующие правила предполагают только извещение Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска векселей, не противоречащих этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков. Банки могут выпускать векселя, как сериями, так и в разовом порядке. Привлекательность единичного векселя в том, что условия его выпуска и обращения можно определить с учетом интересов конкретного вкладчика. Серийному выпуску векселей банки отдают явное предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного объема ресурсов.
Эмиссию депозитных и сберегательных сертификатов могут осуществлять исключительно банковские учреждения, преследуя следующие цели: привлечение депозитных ресурсов для активных операций; расширение клиентуры банка путем диверсификации услуг,
предоставляемых клиенту; снижение риска ликвидности. Эмитируя депозитные сертификаты, банк получает пассивы с фиксированным сроком, что позволяет ему снизить риск ликвидности.
Процедура
выпуска депозитных и сберегательных
сертификатов коммерческих банков менее
формализована, чем оформление эмиссий
акций и облигаций.
2.2.
Инвестиционные операции
Под инвестиционной деятельностью банка на рынке ценных обычно понимают его деятельность по вложению средств в ценные бумаги от своего имени, по своей инициативе и за свой счет с целью прямых и косвенных доходов. Прямые доходы от вложений в ценные бумаги банк получает в форме дивидендов, процентов или прибыли от перепродажи. Косвенные доходы образуются за счет расширения доли рынка, контролируемой банком, через дочерние и зависимые общества и усиления их влияния на клиентов путем участия в корпоративном управлении на основе владения пакетом акций.
Объектами банковских инвестиций выступают самые разнообразные ценные бумагами. В российской банковской практике в зависимости от инвестиционных инструментов, используемых для формирования собственного портфеля, в целях учета и отражения в балансе различаю вложения в долговые обязательства и в акции.
В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируются на основе государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций, облигаций корпорации. Для каждого из этих видов ценных бумаг характерны свои особенности и риски.
К
федеральным облигациям относятся
государственные краткосрочные
государственного сберегательного займа, облигации внешнего государственного валютного займа.
Субфедеральные облигации – ценные бумаги субъектов РФ. Они имеют статус государственных, на них распространяются льготы по налогу на прибыль.
Облигации корпораций являются инструментом привлечения предприятиями и организациями внешнего финансирования для осуществления своих инвестиционных программ.
При анализе вложений банка в акции следует различать прямые и портфельные инвестиции.
Прямое инвестирование - вложение средств в компанию с целью получения дохода через несколько лет путем участия в уставном капитале компании. В условиях постоянно изменяющейся российской экономики, данный вид инвестирования для банков неприемлем, т.к. банки используют привлеченные средства под определенный процент и определенный срок. Портфельное инвестирование - вложение средств путем покупки совокупности ценных бумаг, обладающих инвестиционной привлекательностью для банка.
Под инвестиционной привлекательностью ценной бумаги понимается привлекательность ценных бумаг с точки зрения получения определенного дохода за определенный период времени, и удовлетворяющая целям инвестирования, которые ставит перед собой банк. Портфель ценных бумаг - это совокупность ценных бумаг с заданным соотношением- риск/доход. Смысл портфеля - улучшить условия, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги и возможны только при их комбинации. Далее будем рассматривать портфельное инвестирование через призму российского рынка ценных бумаг, т. к. мировая практика совершенно не приемлема к российской. Особенностью инвестиционной политики банков
является то, что банки используют заемные средства. Доходом банка является разница между доходом, полученным при инвестировании, и
расходами,
которые он несет перед своими
кредиторами. Другая особенность, не менее
важная, это совпадение по времени
дохода, полученного от вложений, и
расходов, которые несет банк. Например,
если банк привлек средства на 1 месяц
и вложил их в акции, то через месяц банк
должен продать акции и получить сумму
средств, которые покрывали бы его расходы
перед кредитором и комиссионные расходы
по купле-продаже акций. Та часть средств,
которая остается после покрытия расходов,
есть доход банка.
2.3.
Дилеры и брокеры – это посредники на рынке ценных бумаг, профессиональные его участники, оказывающие инвесторам услуги по заключению сделок на этом рынке.
Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен их покупки и продажи.
Банк-дилер, действуя, как инвестор, т.е. осуществляя инвестиционные операции для себя, при объявлении в средства массовой информации об аукционе определенных ценных бумаг может в установленные сроки подать в торговую систему заявки на их покупку, перечислив соответствующую сумму в расчетную систему биржи. Заявки на заключение сделок подаются в электронном виде и бывают двух видов: конкурентные - указывается цена, по которой заявитель готов купить ценные бумаги и их количество; неконкурентные – указывается количество ценных бумаг, которые покупатель готов купить на аукционе по средневзвешенной цене. Вначале удовлетворяются конкурентные заявки по
цене, равной
или превышающей цену отчисления,
а потом уже в пределах установленного
лимита исполняются неконкурентные
заявки. Для участия во вторичных
торгах по покупке-продаже уже
Брокерской деятельностью является совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре. По договору поручения брокер (поверенный) за вознаграждение совершает сделки купли-продажи ценных бумаг от имени и за счет клиента (доверителя).
Банки как брокеры совершают для своих клиентов-инвесторов на рынке ценных бумаг следующие операции:
- покупку ценных бумаг на аукционах и вторичных торгах;
- продажу ценных бумаг на вторичных торгах;
- доверительное управление портфелями ценных бумаг.
Брокеры
должны регулярно предоставлять
клиентам отчетность по результатам
сделок с ценными бумагами, а также
по операциям с использованием средств
клиентов за отчетный период.
2.4. Доверительное управление ценными бумагами клиентов
Правовой базой, на которой в РФ развиваются операции по доверительному управлению имуществом, является гл. 53 Гражданского кодекса РФ, в
соответствии с которой по договору доверительного управления одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему) на определенный срок имущество в доверительное управление, а другая сторона обязуется осуществлять таковое в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя). При этом передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.
Преимущества доверительных операций для банков по сравнению с другими видами деятельности заключается в следующем:
- неограниченных возможностях для привлечения средств;
- четкой структуризации в работе банка, так как все операции по обслуживанию клиентов не рассредоточиваются по разным отделам, а собраны в одном функциональном подразделении;
- сравнительно невысоких банковских издержках на проведение доверительных операций;
- расширении корреспондентских отношений банка, улучшении его положении на межбанковском рынке, повышении репутации.
Учредителями доверительного управления могут быть только резиденты РФ: как юридические, так и физические лица (собственники имущества, опекуны, попечители, исполнители завещаний и т.п.). Догов управления заключают в письменном виде на срок, не превышающий 5 лет. Доверительное управление ценными бумагами и денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги, может осуществляться кредитными организациями либо по индивидуальному договору, либо на основании коллективного договора.
В случае прекращения деятельности общего фонда банковского управления (ОФБУ) учредители доверительного управления имеют право обменять имеющиеся у них сертификаты долевого участия на денежные средства в размере существующей доли в составе управляемого имущества.
Доходы
делятся пропорционально доле каждого
учредителя доверительного управления
в имуществе ОФБУ. При этом кредитная
организация – доверительный управляющий
обязана в письменной форме сообщить ГТУ
Центрального банка РФ о прекращении деятельности
ОФБУ с указанием конкретных причин.
2.5.
Депозитарные операции
Депозитарная деятельность заключается в предоставлении клиентам услуг по хранению ценных бумаг, учету и удостоверению прав на ценные бумаги и их передаче, включая случаи обременения ценных бумаг обязательствами.
Порядок,
формы и условия оказания депозитарных
услуг отражаются в депозитарном
договоре или договоре о счете ДЕПО, который
заключается между депонентом и депозитарием.
Данный договор может регулировать отношения
этих юридических лиц не только по оказанию
обязательных депозитарных услуг, но и
по оказанию сопутствующих услуг в целях
предоставления клиентам полного комплексного
обслуживания на рынке ценных бумаг. К
сопутствующим услугам относятся такие,
как ведение денежных счетов депонентов,
связанных с проведением операций с ценными
бумагами и получением доходов по ценным
бумагам, проверка сертификатов ценных
бумаг на подлинность и платежеспособность,
изъятие из обращения, погашение и уничтожение
сертификатов ценных бумаг, отделение
и погашение купонов в установленных законодательством
случаях, по поручению владельца предоставление
его интересов на общих собраниях акционеров,
предоставление депонентам имеющихся
сведений об эмитентах, информации о состоянии
рынка ценных бумаг, содействие в оптимизации
налогообложения доходов по ценным бумагам
и др.
В данной работе, были рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг и операции банков на рынке ценных бумаг. Эти понятия в Российской экономике неотделимы друг от друга, так как основными участниками рынка ценных бумаг являются банки.
На рынке ценных бумаг обращаются разные ценные бумаги с различными характеристиками, но самым важным показателем является соотношение риск-доход. Эти величины прямо пропорциональны. Особенностью инвестиционной политики банков является определение этого соотношения и выгодное инвестирование средств в ценные бумаги.
Систематическое
выполнение банком своих функций
и создает тот фундамент, на котором
зиждется стабильность экономики страны
в целом. И хотя выполнение каждого
вида операций сосредоточено в специальных
отделах банка и осуществляется
особой командой сотрудников, они переплетаются
между собой. Так, банки обладают уникальной
способностью создавать средства платежа,
которые используются в хозяйстве для
организации товарного обращения и расчетов.
Речь идет об открытии и ведении чековых
и других счетов, служащих основой безналичного
оборота. Хозяйство не может существовать
и развиваться без хорошо отлаженной системы
денежных расчетов. Отсюда большое значение
банков, как организаторов этих расчетов.
Спи
- Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред.проф. Н.Ф.Самсонова.- М.: ИНФРА-М, 2001. С. 131-146 – (Серия «Высшее образование»)
- Щегорцов В.А., Таран В.А. Деньги, кредит, банки: Учебник для вузов / Под ред.проф. В.А. Щегорцова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – С. 224-243
- Деньги, кредит, банки / Под ред. Г.Н. Белоглазовой: Учебник. – М.: Юрайт-Издат., 2007.- С. 553-573
- Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.- С. 141-166
Операции
коммерческого банка
с ценными бумагами
Сод
Введение………………………………………
- Ценные бумаги…………………………………………………..4
- Операции с ценными бумагами………………………………...6
- Эмиссионные операции……………………………………….6
Заключение…………………………………
Список
литературы……………………………………………………
ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
«Ухтинский государственный технический университет»
Филиал
Ухтинского государственного
технического университета
в г. Усинске
Контрольная
работа