Организация финансирования инновационных программ

    Тема 18: Организация финансирования инновационных программ 
 
 

    Содержание 

    Введение ………………………………………………………………….3

    I.Теоретическая часть…………………………………………………….5

    1. Сущность системы финансирования  инновационных программ…..5

    2. Формы финансирования……………………………………………….7

    3. Особенности финансирования инновационных  программ на

      уровне предприятия……………………………………………………..13

    II.Практическая часть…………………………………………………….18

    Заключение………………………………………………………………..29

          Список литературы………………………………………………………30 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение 

    Инновация как экономическая категория  отражает наиболее общие свойства, признаки, связи и отношения производства и реализации нововведений. Сущность инновации проявляется в ее функциях. Функции инновации отражают ее назначение в экономической системе государства и ее роль в хозяйственном процессе. Особую роль играют инновации в повышении конкурентоспособности предприятий.

    Под финансированием инновационной  деятельности понимается направление  и использование денежных средств  на разработку и организацию производства новых видов продукции, услуг, на создание и внедрение новой техники, разработку и внедрение новой технологии, новшеств в области социального обслуживания, разработку и внедрение новых организационных форм и методов управления. Финансирование инновационной деятельности включает финансирование научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ и затрат, связанных с организацией производства новых видов продукции, услуг, внедрением новой техники и технологии, которые в меньшей части представляют текущие расходы предприятия и в большей - капитальные вложения, финансируемые за счет соответствующих источников. Поскольку инновационная деятельность включает ряд этапов и ею заняты различные предприятия и организации (научно-исследовательские, проектно-конструкторские, опытные, испытательные, экспериментальные организации, предприятия различных отраслей, внедренческие фирмы), важно обеспечивать последовательное финансирование всех ее этапов (НИОКР, разработка опытного образца, создание головного образца, серийное производство нового вида товара) и всех участников. Решению этой задачи способствуют разработка и надлежащее финансирование инновационных программ, проектное финансирование (кредитование), создание специальных институтов (организаций), финансирующих инновационную деятельность, инновационных фондов, инновационных банков, венчурных фондов.

    Целью данной  контрольной работы является изучение вопросов организации финансирования инновационных программ. В соответствии с поставленной целью в работе решались следующие задачи: 

    - рассмотрена сущность системы  финансирования инновационных программ;  

    - изучены формы финансирования  инновационных программ; 
          - выявлены особенности финансирования инновационных программ на уровне предприятия 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    I. Теоретическая часть 

    1. Сущность системы финансирования инновационных программ 

     Большой вклад в исследование теоретических  основ финансирования инновационных  программ внесли А.В. Барышева [1], К.В. Балдин [3], В.Я. Горфинкель [4] и д.р.

    Наиболее  полное и исчерпывающее определение  дано А.В. Барышевой [1, стр. 205], по мнению которой финансирование инновационной деятельности — это направление и использование денежных средств на проектирование, разработку и организацию производства новых видов продукции, услуг, на создание и внедрение новой техники, новой технологии, разработку и внедрение новых организационных форм и методов управления. Важно обеспечить последовательное финансирование всех этапов инновационной деятельности (НИОКР, разработки опытного образца, создания головного образца, серийного производства новых видов товаров). Решению этой задачи способствуют разработка и финансирование инновационных программ, проектное финансирование, создание специальных организаций, финансирующих инновационную деятельность, инновационных фондов, инновационных банков и венчурных фондов.

    Инновационная программа предполагает участие в ее реализации различных юридических и физических лиц, в том числе иностранных, а также государства и международных организаций.

    Одной из основополагающих проблем работы с инновационной программой является ее финансирование, подразумевающее обеспечение программы ресурсами, в состав которых входят не только денежные средства, но и выражаемые в денежном эквиваленте прочие инвестиции, в том числе основные и оборотные средства, имущественные права и нематериальные активы, кредиты, займы и залоги, права землепользования и прочее.

Как полагает в своем исследовании Морозов Ю.П. [7,стр 96 ] что финансирование инновационной программы должно осуществляться при соблюдении следующих условий:

- динамика инвестиции должна обеспечивать реализацию программы в соответствии с временными и финансовыми ограничениями;

- снижение затрат финансовых средств и риска программы должно обеспечиваться за счет соответствующей структуры и источников финансирования и определенных организационных мер, в том числе: налоговых льгот, гарантий, разнообразных форм участия.

     Финансирование  программы включает следующие основные стадии:

-  предварительное изучение жизнеспособности инновационной программы (определение целесообразности программы по затратам и планируемой прибыли);

- разработка плана реализации программы (оценка рисков, ресурсное обеспечение и пр.);

-  организация финансирования, в том числе: оценка возможных форм финансирования и выбор конкретной формы, определение финансирующих организаций, определение структуры источников финансирования, контроль выполнения плана и условий финансирования.

     Финансирование  инновационных программ может осуществляться следующими способами:

  - самофинансирования, т.е. использования в качестве источника финансирования собственных средств инвестора (из средств бюджета и внебюджетных фондов — для государства, из собственных средств — для организации);

  -  использования заемных и привлекаемых средств.

     Система финансирования инновационных программ включает:

  - источники финансирования;

  - организационные формы финансирования.  

    2. Формы финансирования 

    Акционерное финансирование представляет собой форму получения дополнительных инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг. Эта форма предусматривает замену инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что сказывается на структуре и цене капитала, инвестируемого в программу в сторону их оптимизации. В структуре капитала снижается доля долгосрочных кредитов банков.

    Акционерное финансирование включает в себя следующие формы:

-  дополнительные  эмиссии ценных бумаг под конкретную  инновационную программу, что  обеспечивает инвестору участие в уставном капитале организаций, при этом инвестор производит:

эмиссию акций и размещение их среди заинтересованных инвесторов, включая государства, иных отечественных и иностранных субъектов предпринимательской деятельности;

-  эмиссию долговых обязательств в виде инвестиционных сертификатов, облигаций;

-  формирование  специализированных инвестиционных  компаний и фондов, в том числе  паевых, в форме акционерных обществ с эмиссией ценных бумаг и инвестированием полученных средств в инновационные программы.

Акционерное финансирование является альтернативой кредитному финансированию.

    Необходимость привлечения капитала отечественных и иностранных инвесторов в форме акционерного финансирования устанавливает определенные правила и ограничения на вывоз капитала из страны и лицензионный порядок на совершение операций, связанных с движением капитала. Следует отметить, что Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» считает такими операциями вложения в уставный фонд предприятия и приобретение ценных бумаг, т.е. формы акционерного финансирования.

    Определены  порядок и принципы осуществления  валютных операций резидентами и  нерезидентами. Так, стимулируется  ввоз капитала в страну: резиденты  и нерезиденты имеют право  без ограничений перевозить, ввозить и пересылать валютные ценности в РФ при соблюдении таможенных правил. Напротив, вывоз капитала из РФ для резидентов и нерезидентов возможен лишь при соблюдении лицензионного порядка, установленного Центральным банком РФ, т.е. необходимо получение лицензии на совершение указанных операций и открытие счетов в банках за пределами РФ российскими организациями, учреждениями и гражданами.

    Государственные бюджетные инвестиционные вложения, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов, финансируются за счет средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов РФ. Эти инвестиционные вложения предназначаются для использования на важнейших направлениях экономической политики, обеспечивающих структурную перестройку народного хозяйства, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала России, решение социальных и других проблем, которые невозможно осуществить за счет иных источников финансирования.

    Приоритетные  направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инновационных программ за счет средств федерального бюджета, определяются Министерством экономического развития и торговли РФ и Министерством финансов РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти.

Финансирование  в рамках федеральных  инновационных программ. Финансирование инновационных программ государством может осуществляться через целевые программы. Постановлениями Правительства РФ утвержден порядок разработки и реализации федеральных целевых программ и межгосударственных целевых программ, в осуществлении которых участвует РФ. Это относится и к инновационным федеральным программам.

     Федеральные целевые программы и межгосударственные целевые программы, в осуществлении которых участвует Российская Федерация, являются эффективным инструментом финансирования инновационных программ и представляют собой увязанный по ресурсам, исполнителям и срокам осуществления комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, социально-экономических, организационно-хозяйственных и других мероприятий, обеспечивающих эффективное решение задач в области государственного, экономического, экологического, социального и культурного развития Российской Федерации.

     Целевая программа состоит из следующих  разделов:

- содержание проблемы и обоснование необходимости ее решения программными методами;

-     основные цели и задачи, сроки и этапы реализации программы;

-  система программных мероприятий, нормативное обеспечение качества продукции (работ, услуг), финансово-ресурсное обеспечение программы;

-   механизм реализации программы;

-    организация управления программой и контроль за ходом ее реализации;

  - оценка эффективности, социально-экономических и экологических последствий реализации программы.

     Формирование  целевой программы включает следующие  этапы.

Этап 1. Предложения о программной разработке проблемы с обоснованиями направляются в Министерство экономического развития и торговли РФ. Министерство экономического развития и торговли РФ совместно с Министерством финансов РФ и другими заинтересованными федеральными органами исполнительной власти и органами исполнительной власти субъектов РФ на основе прогнозов социально-экономического развития страны, приоритетов структурной и научно-технической политики и анализа представленных материалов подготавливает предложения по решению данной проблемы программными методами на федеральном уровне и направляет их в Правительство РФ.

Этап 2. Правительство РФ на основе представленных предложений принимает решение о подготовке соответствующей целевой программы, сроках и стоимости ее разработки, определяет государственного заказчика. Государственный заказчик несет ответственность за своевременную и высококачественную подготовку и реализацию целевой программы, подготавливает исходное задание на ее формирование, управляет действиями разработчиков, осуществляет управление исполнителями программы после ее утверждения, обеспечивает эффективное использование средств, выделяемых на реализацию программы.

Этап 3. Согласованный проект программы с пояснительной запиской, бизнес-планом и прочими обоснованиями государственный заказчик целевой программы направляет в Министерство экономического развития и торговли РФ и Министерство финансов РФ. Представленные материалы должны содержать необходимые данные для проведения анализа проекта целевой программы; указаны особенности сегмента рынка, на которые ориентируется названная программа, возможности реализации этой программы в предполагаемые сроки; дана оценка эффективности и предложен контроль за ходом ее выполнения.

Этап 4. Министерство экономического развития и торговли РФ, Министерство финансов РФ и прочие государственные органы оценивают представленный проект целевой программы. В случае положительной оценки Министерство экономического развития и торговли РФ по согласованию с Министерством финансов РФ представляет проект целевой программы на утверждение в Правительство РФ.

Этап 5. После оценки целевой программы органами Государственной экспертизы целевые программы и государственные заказчики утверждаются Правительством РФ. Государственные заказчики обеспечиваются финансовыми ресурсами в объеме, устанавливаемом федеральным бюджетом, и ответственны за реализацию федеральных целевых программ.

Этап 6. По утвержденным Правительством РФ федеральным и межгосударственным целевым программам государственным заказчикам открывается финансирование из федерального бюджета в соответствии с установленными объемами централизованного финансирования, принятыми по целевой программе на очередной финансовый год, после заключения ими государственных контрактов (договоров) со всеми участниками реализации программ, подтверждающими или уточняющими объемы финансирования программ из внебюджетных источников, бюджетов субъектов Российской Федерации.

    Утвержденные  целевые программы могут реализовываться  за счет средств федерального бюджета, привлекаемых для выполнения этих программ внебюджетных источников, средств бюджетов субъектов Российской Федерации.

      Кредитование. Под кредитом понимается ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента. Кредиты различаются по разнообразным признакам, основная классификация которых приведена в табл. 2.1.

Банковское кредитование осуществляется в различных формах, в том числе:

- срочный кредит предусматривает предоставление кредита на срок и последующее его погашение;

- контокорентный кредит предусматривает ведение текущего счета организации банком-кредитором с оплатой банком расчетных документов и зачислением выручки. При этом банк кредитует недостаточные для погашения внешних обязательств организации суммы в пределах, оговоренных кредитным договором, с последующим возмещением со стороны организации-заемщика; 
 

Таблица 2.1.

Классификация кредитов, используемых при финансировании инвестиционных проектов

- онкольный кредит подобен контокорентному кредиту, но оформляется под залог товарно-материальных ценностей или ценных бумаг;

- учетный кредит предоставляется банком путем покупки (учета) векселя организации до наступления срока платежа;

- акцептный кредит используется, как правило, во внешней торговле и предоставляется путем акцепта банком выставленных на него экспортером трат;

- факторинг представляет собой операцию по приобретению банком или факторской компанией права на взыскание долга. Тем самым организация освобождается от риска неоплаты долга, за что уплачивает определенный процент;

- форфейтинг представляет собой кредитование экспортера путем покупки векселей, акцептованных импортером.

     Выше  приведены далеко не все виды кредитов, но для целей финансирования инновационных программ, как правило, используются банковский, долгосрочные и краткосрочные кредиты государства, иностранных кредиторов или отечественных кредиторов в финансовой форме. Коммерческие товарные кредиты используются, как правило, в форме лизинга.

     Кредиты выражают экономические кредитные  отношения между заемщиком и  кредитором, возникающие в связи  с движением денег на условиях возвратности и возмездности. Основой кредитных отношений является кредитный договор, в котором предусматриваются определенные условия предоставления кредита, сроки и процентные ставки, формы обеспечения обязательств и пр.

     Кредиты как источники финансирования инновационных  программ характеризуются:

положительными  особенностями:

- высокий объем возможного их привлечения;

- значительный внешний контроль за эффективностью их использования;

отрицательными  особенностями:

- сложность привлечения и оформления;

- необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества;

- повышение риска банкротства в связи с несвоевременностью погашения полученных ссуд;

- потеря части прибыли от инвестиционной деятельности в связи с необходимостью уплаты ссудного процента. [4, стр 114] 

    3. Особенности финансирования  инновационных программ  на уровне предприятия

    Источники финансирования инновационной деятельности организации, предприятия можно подразделить на внешние и внутренние.

    Внешнее финансирование инновационной деятельности – это привлечение и использование средств государства, финансово-кредитных организаций, отдельных граждан и нефинансовых организаций. Формы внешнего финансирования могут быть различными: бюджетное финансирование, использование банковских кредитов, финансирование в форме лизинга и др.

    Внутреннее финансирование инновационной деятельности – это использование собственных средств организации, в которые прежде всего входят часть прибыли и амортизационных отчислений, акционерного капитала предприятия.

    В промышленно развитых странах Запада финансирование инновационной деятельности осуществляется в основном из негосударственных источников. На внутреннем российском рынке государство вынуждено выступать спонсором и координатором размещения заказов на выполнение инновационных проектов, т.е. отсутствует реальный платежеспособный спрос на передовые технологии и промышленные нововведения. В связи с этим формируется система специализированных фондов, предоставляющих организациям или предприятиям безвозвратные субсидии или кредиты для их целевого использования – финансирования НИОКР и инновационной деятельности. При этом кредиты и ссуды из средств федерального бюджета могут предоставляться на следующие цели:

1) на  разработку, внедрение и приобретение  новейших технологий, оборудования  и материалов, в том числе за рубежом;

2) на  проведение структурной перестройки  и производства;

3) для  расчетов по целевым кредитам, выданным на закупку оборудования  и материалов.

     В условиях ограниченности финансовых ресурсов безвозвратное предоставление бюджетных  средств выступает исключением. Как правило, бюджетные средства предоставляются на возвратной основе. В любом случае средства государственного бюджета выделяются в первую очередь на производства, ориентированные на выпуск импортозамещающей продукции, конкурентоспособных товаров и услуг, на производства, на продукцию которых существует и будет сохранятся длительное время повышенный спрос, а также на производства, осваивающие выпуск новых видов продукции или продукции более высокого класса.

     Прежде  чем предоставить бюджетный кредит организации, предприятию, проводится предварительная проверка их финансового состояния. Затем организация или предприятие предоставляют определенные документы, в том числе: сведения о предполагаемом использовании ссуды с утвержденным техническим обоснованием, заверенную копию баланса предприятия за предыдущий финансовый год, заключение органов исполнительной власти субъекта Российской Федерации, на территории которого расположены организация или предприятие и др.

     Основой предоставления ссуды служит кредитный  договор. В нем оговорены следующие  условия: размер предоставляемого бюджетного кредита; величина процентной ставки за его использование; срок возврата кредита и др.

     Следующая основная форма внешнего финансирования инновационной деятельности – привлечение  банковского кредита. Банковский кредит – это средства, предоставляемые банком организации или предприятию на установленный срок для использования на определенные цели. За пользование кредитом банк взимает установленные проценты.

     Кредитование  организаций, предприятий осуществляется на основе принципов возвратности, срочности, целевого характера, материальной обеспеченности.

     Принцип возвратности означает, что все полученные от кредитора финансовые ресурсы подлежат возврату или погашению в полном объеме. От того, насколько полно и своевременно погашен кредит заемщиком, зависит репутация последнего, его надежность и авторитет в коммерческих кругах.

     Необходимость возврата полученного в точно  обозначенный срок составляет принцип срочности. В зависимости от срока, на который предоставляется кредит, различают краткосрочное, среднесрочное и долгосрочное кредитование. В практике российского предпринимательства наиболее распространены краткосрочные кредиты сроком до 1 года. Однако при осуществлении крупных инновационных проектов могут потребоваться среднесрочные и даже долгосрочные кредиты.

     Принцип целевого характера кредита означает, что полученные финансовые ресурсы могут быть направлены лишь на цели, оговоренные в кредитном договоре. Нарушение этого принципа может стать основанием для досрочного отзыва кредита.

     По  условиям кредитного договора заемщик  обязан гарантировать кредитору  возврат полученной суммы. В этом проявляется сущность принципа материальной обеспеченности кредита. Наиболее надежным денежным гарантом обеспечения возврата кредита служит залог. Обеспечением кредита в форме залога могут служить товарно-материальные ценности, расчетные документы, ценные бумаги и другие виды имущества организации или предприятия заемщика. Если заемщик вовремя не погасил ссуду, залоговое имущество передается во владение кредитору.

     Достаточно  широко распространенной формой внешнего финансирования инновационной деятельности выступает эмиссия ценных бумаг. Ее целью служит привлечение в короткие сроки нужного объема денежных средств. К наиболее широко применяемым эмиссионным ценным бумагам в России относятся и облигации. Различают первичную и вторичную эмиссию.

     В момент учреждения акционерного общества осуществляется выпуск акций – первичная  эмиссия. Впоследствии, если акционерное  общество нуждается привлечении дополнительных средств, осуществляется вторичная эмиссия. Именно вторичная эмиссия проводится, как правило, для получения средств на осуществление различных инновационных проектов: приобретение современного оборудования, совершенствование технологий, проведение реструктуризации организации, предприятия, освоение и выпуск нового продукта.