Основные подходы к управлению запасами товарно-материальных ценностей предприятия. Модель Баумоля
КРАТКОСРОЧНАЯ ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА
48. Основные
подходы к управлению запасами
товарно-материальных
Управление запасами имеет
огромное значение как в технологическом,
так и в финансовом аспектах. Прямые
потери связаны с оплатой
каков должен быть оптимальный объем заказываемой партии и
какой объем запасов является минимально необходимым.
Оптимизация партии заказа (поставки)
Затраты, связанные с содержанием запасов состоят из:
- затрат по хранению и
- затрат по размещению и выполнению заказов.
С ростом среднего размера
запасов увеличиваются и
QW(EOQ) — оптимальный
размер заказа в модели Уилсона;
V — спрос или интенсивность (скорость)
потребления запаса (шт.);
S — затраты на хранение запаса (у. е.);
K — затраты на осуществление заказа, включающие
оформление и доставку заказа (у. е.) Приведенная
формула известна как модель Уилсона и
называется «Моделью экономически обоснованного
размера заказа».
Оптимизация объемов запасав.Оптимизация объемов запасов заключается в определении их минимальной величины, необходимой для непрерывного функционирования предприятия. Основным методом оптимизации объемов запасов является их нормирование. Суть нормирования заключается в разработке:
- норм запасов всех оборотных средств по видам материальных ценностей, выраженных в днях;
- нормативов оборотных средств по каждому их виду и в целом в денежном выражении.
Текущий запас – основной вид запаса зависит от периодичности поставок, другими словами – это интервал времени между двумя смежными поставками.
Страховой запас создается на каждом предприятии и необходим для обеспечения непрерывности процесса производства и сбыта в случае нарушений условий и сроков поставок партнерами. Страховой запас равен 50% от текущего запаса. Транспортный запас – период времени от оплаты счета до прибытия груза, создается в случае несовпадения сроков нахождения груза в пути со сроками его оплаты. Технологический запас (или производственный) создается на период подготовки материалов к производству, включая лабораторный анализ (то есть сушка, размол, отстой, смешивание различных партий). Этот запас учитывается в том случае, если данные мероприятия не являются частью технологического процесса. Время, необходимое на разгрузку, складирование, приемку материалов – определяется на основе хронометража или расчетов по каждой операции.
На сезонных предприятиях рассчитывается сезонный запас.
Норматив оборотных средств в производственных запасах определяется как произведение среднего однодневного расхода материала и нормы его запаса в днях.
где П - норматив (минимально-допустимая потребность) оборотные средства по элементам.
- средний однодневный расход оборотных средств (определяется по каждому элементу материальных ценностей на основе квартальной сметы затрат, деленной на 90).
Для определения оптимального остатка денежных средств используют чаще всего модели Баумоля В соответствии с моделью Баумоля затраты предприятия на реализацию ценных бумаг в случае хранения части денежных средств в высоколиквидных бумагах сопоставляются с упущенной выгодой, которую будет иметь предприятие в том случае, если откажется от хранения средств в ценных бумагах, а следовательно не будет иметь процентов и дивидендов по ним. Модель позволяет рассчитать такую величину денежных средств, которая минимизировала бы и затраты по трансакциям и упущенную выгоду. Расчёт осуществляется по формуле:
где
- C - оптимальный остаток денежных средств
- В — общие издержки, связанные с продажей ценных бумаг (затраты по транзакциям);
- Т — общий объём денежных средств (сумма всех платежей), необходимых для данного периода времени;
- r — процентная ставка, определяющая среднерыночную доходность по ликвидны
49. Внутрифирменная
кредиторская задолженность
Цель управления внутренней кредиторской задолженностью (ВКЗ) – это обеспечение своевременного начисления и выплаты средств, входящих в её состав.
Виды ВКЗ: задолженность по оплате труда; по отчислениям во внебюджетные фонды; по перечислению налогов в бюджет, налогов различных уровней; по перечислению взносов на страхование имущества предприятия и личное страхование персонала; по расчётам с дочерними предприятиями; прочие виды.
Как форма заемного капитала внутренняя кредиторская задолженность характеризуется следующими особенностями:
1.Будучи бесплатным
2.Оборачиваемость
3.Размер внутренней
Перечисленные особенности внутренней кредиторской задолженности необходимо учитывать в процессе управления ею.
Этапы управления ВКЗ:
1.Анализ ВКЗ в предшествующем периоде.
2.Определение состава ВКЗ в предстоящем периоде.
3.Установление периодичности выплат по отдельным видам ВКЗ.
4.Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам ВКЗ:
-Методом прямого счета: ; СВм – месячная сумма платежей по отдельным видам начислений; КП – предусмотренное количество выплат по конкретному виду начислений в течении месяца.
Статистическим методом: : - средняя сумма ВКЗ конкретного вида в предшествующем периоде; - прогнозируемый темп роста объёма реализации в предстоящем периоде, в %; - коэффициент эластичности конкретного вида ВКЗ от объёма реализации, в %.
5.Прогнозирование средней суммы и размера прироста ВКЗ по предприятию в целом: ,
6.Оценка эффекта прироста
ВКЗ предприятия в предстоящем
периоде, заключается в
7.Обеспечение контроля
за своевременностью
Прогнозируемый прирост
средней суммы внутренней кредиторской
задолженности по предприятию в
целом рассчитывается по видам кредиторской
задолженности, исходя из фактических
сумм в текущем периоде и
С учетом прогнозируемого прироста внутренней кредиторской задолженности на предприятии формируется общая структура заемных средств, привлекаемых из разных источников.
50. Формы краткосрочного
финансирования (страхование, форвардные
и фьючерсные контракты,
Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объём и структура оборотного капитала варьируют в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.
Структура краткосрочного финансирования
Если фирма не может
осуществить финансирование посредством
эмиссии коммерческих векселей или
взять ссуду в банке из-за низкой
кредитоспособности, она должна обратиться
к альтернативным источникам. Чем
ниже кредитоспособность фирмы, конечно,
тем меньше источников краткосрочного
финансирования ей доступно. Гибкость
в связи с краткосрочным
Кратко охарактеризуем такие
приёмы, как страхование, форвардные
и фьючерсные контракты и операции
РЕПО, позволяющие обеспечить предприятие
необходимыми оборотными средствами и
в определённой мере уменьшить риск
финансово-хозяйственной
Страхование. Существует два
вида страхования: обязательное и необязательное.
Первое предусмотрено
Форвардные и фьючерсные контракты - наиболее распространённые приёмы хеджирования. Они представляют собой ценные бумаги и обращаются на фондовых биржах.
Одной из разновидностей форвардных
контрактов выступают фьючерсы. В
сравнении с форвардными
- форвардный контракт "привязан" к точной дате, а фьючерс - к месяцу исполнения;
- участников операций обычно много, поэтому продавцы и покупатели не привязаны друг к другу;
- фьючерсы свободно обращаются на фондовых биржах;
- изменение цен по товарам и финансовым инструментам, указанным в контрактах, осуществляется ежедневно в течении всего периода до момента их исполнения.
Операции РЕПО - представляют собой договоры об обратном выкупе ценных бумаг. Прямая операция РЕПО предусматривает, что одна из сторон продаёт другой пакет ценных бумаг с обязательством купить его обратно по заранее оговорённой цене. Обратная покупка осуществляется по цене, превышающей первоначальную цену. Операции РЕПО проводится в основном с государственными ценными бумагами и относятся к краткосрочным операциям - от нескольких дней до нескольких месяцев.
51. Формы расчетов
с покупателями и их влияние
на уровень дебиторской
платежи по товарным операциям – операциям, которые связаны с движением товара, расчетами с поставщиками, покупателями и заказчиками.
расчеты по нетоварным операциям – операциям, не обусловленным движением товара и связанным лишь с движением денежных средств.Расчеты по товарным операциям осуществляются следующими видами платежей:
платежными поручениями
плановыми платежами
платежными требованиями-
аккредитивами
расчетными чеками
зачетом взаимных требований
векселями
товарообменные операции.
Расчеты по нетоварным операциям осуществляются только платежными поручениями.
Расчеты в безналичной форме производятся:
- Платежными поручениями. Этой формой осуществляется предварительная продажа товаров и услуг. Составляется платежное поручение на сумму предварительного взноса, а остальная ее часть вносится после выполнения договора. Сумма предварительной оплаты не должна превышать 50% от суммы договора.
- Расчеты плановыми платежами используются при наличии долговременных хозяйственных связей между поставщиком и покупателем. Эта форма расчета предполагает оплату не конкретной поставки, а периодическое перечисление платежными поручениями заранее оговоренных сумм, исходя из плана поставки.
- Платежное требование-поручение – это требование поставщика к покупателю оплатить на основании приложенных документов (счета-фактуры, накладных и т.д.) стоимость товаров и услуг. Непременным условием данной платежной формы является согласие плательщика на списание денежных средств со счета (акцепт).
- Аккредитив – поручение банка покупателя банку поставщика оплатить сумму, предусмотренную в аккредитивном заявлении, на условиях предоставления поставщиком соответствующих документов.
- Расчетные чеки – используются при расчетах в момент совершения хозяйственных операций. Чек выписывается покупателем и передается получателю, который затем предъявляет чек в свой банк для оплаты.
- Взаиморасчеты и взаимозачеты делятся на:
Бартерную сделку, которая представляет собой безвалютный обмен товарами, оформленный единым контрактом, при этом соблюдается оценка и сбалансированность товаров.Договор мены – это соглашение, по которому одна сторона обязуется передать другой стороне товар в обмен на другой. Его особенностью является то, что каждая из сторон является одновременно и продавцом и покупателем.Коммерческий кредит – отсрочка или рассрочка платежа за поставленный товар.Расчеты по открытому счету представляют собой обычную форму предъявления поставщиком покупателю расчетных документов и открытия счета дебитора без оформления долгового обязательства. Задолженность погашается по мере поступления средств на расчетный счет поставщика.
Вексель – долговое обязательство, оформленное в письменно й форме, в котором говорится о выплате подателю векселя указанной в векселе суммы в оговоренный срок.Наряду с многообразием безналичных расчетов, существуют такие виды расчетов, которые проводятся исключительно наличными деньгами. Движение наличных денежных средств через кассу предприятия оформляется в виде кассового плана.
52. Циклы оборота
средств организации. Методика
определения операционного
где - продолжительность производственного цикла, дни; - период оборота запасов товарно-материальных ценностей, дни; - период оборота незавершенного производства, дни; - период оборота готовой продукции, дни.Финансовый цикл (цикл денежного оборота) – это период полного оборота денежных средств, начиная с момента оплаты за полученные сырье, материалы и проч. и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию.
53. Факторинг и
его роль в источниках
Факторинг – это сравнительно новый вид услуг в области финансирования, предназначенный в первую очередь для новых мелких и средних предприятий. Им занимаются специальные факторинговые фирмы, тесно связанные с банками или являющиеся их дочерними компаниями. В настоящее время факторинговые операции переживают свое второе рождение в связи с возникающими между предприятиями проблем неплатежей. Основной принцип данных операций состоит в том, что факторинговая фирма покупает у своих клиентов их требования к своим клиентам и в течение 2-3 дней оплачивают 70-90% требований в виде аванса, остающиеся 10-30% клиент получает после оплаты его требований плательщиком. При этом комиссия и процент по предоставленному финансированию удерживаются при поступлении денежных средств в оплату уступленного требования. Понятие факторинг означает выкуп торговых задолженностей поставщика товаров с принятием на себя обязанностей по их взысканию и риска неплатежа. Факторинг – комплекс услуг по финансированию и инкассированию дебиторской задолженности с последующим возможным информационным, страховым, бухгалтерским, консалтинговым и юридическим сопровождением клиента. Экономическая эффективность факторинга проявляется в том, что он позволяет повысить ликвидность активов предприятия, оборачиваемость его капитала и тем самым рентабельность его деятельности. В большинстве случаев поставщик заинтересован в сокращении кассовых разрывов, вызванных поставками на условиях открытого счета. Факторинговое обслуживание – кратчайший путь к решению этой проблемы, ибо фактор имеет возможность выплачивать авансовый платеж в размере до 85% суммы акцептированного счета-фактуры в день передачи ему документов по совершенной поставке. Оставшиеся 15% перечисляются поставщику после получения платежа от дебитора за вычетом комиссионного вознаграждения фактора, которое состоит из платы за обслуживание и платы за финансирование, если оно предоставлялось. Первая составляющая комиссионного вознаграждения взимается в виде %(1,0% - 3,5%) от оборота поставщика, который зависит от того, насколько широкий спектр услуг предоставляет фактор. Вторая отражает стоимость кредитных ресурсов, используемых для авансирования. Обычно комиссия факторинговой компании за предоставление денежных ресурсов клиенту – это процентная ставка за каждый день с момента выплаты досрочного платежа до дня поступления соответствующих денежных средств на счет фактора, причем данная ставка выше ставки по коммерческим кредитам. Наличие регресса (обратного требования к поставщику) несколько снижает стоимость факторингового обслуживания.
Факторинг – незаменимый финансовый инструмент для мелких и средних компаний, так как облегчает доступ к источникам финансирования, дает возможность сконцентрироваться на проблемах ведения и развития бизнеса, позволяет сократить постоянные издержки по учету продаж, обслуживанию и своевременному инкассированию ДЗ или полностью освободиться от них. Использование факторинга позволяет предприятиям снизить расходы по содержанию особых финансовых подразделений и повысить эффективность финансового обслуживания за счет передачи их функций спец.структурам. Коммерческие банки предлагаю ряд финансовых услуг в обмен на передачу банкам денежных требований клиентов. Таким образом основными функциями факторинга являются: защита интересов поставщика путем финансирования его текущей деятельности; контроль над предоставленным коммерческим кредитом, включая получение выручки с должника; ведение соответствующих бухгалтерских операций; защита от кредитных рисков. В России факторинговые операции стали осуществляться банками с 1988 года. Факторинг бывает как открытый так и закрытый. При открытом факторинге дебитор уведомляет, что в сделке участвует фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки. В этом случае встречается трехсторонняя форма договора. В случае закрытого факторинга дебитор не ставится в известность о наличии договора факторингового обслуживания и продолжает осуществлять платежи поставщику, который в свою очередь, направляет их в пользу фактора. В настоящее время применение закрытого факторинга приводит к резкому увеличению рисков фактора, так как гл.43 ГК РФ гласит: «должник обязан произвести платеж финансовому агенту при условии, что он получил от клиента либо от финансового агента письменное уведомление об уступке денежного требования данному финансовому агенту и в уведомлении определено подлежащее исполнению денежное требование, а также указан финансовый агент, которому должен быть произведен платеж». Продажа ДЗ может быть с правом регресса, то есть обратного требования к поставщику, или без него. Наличие регресса означает , что в случае неполучения платежа от дебитора через определенный срок фактор выставляет требования к поставщику об оплате долга. Факторинг с правом регресса на клиента снижает риск банка, а факторинг без права регресса на клиента ограничивает производителя от риска неплатежа. Максимальное удовлетворение интересов фактора и его клиента достигается путем сочетания различных видов факторинга.
Факторинг – один из источников финансирования предприятия. Напомним, факторинговой считается услуга, содержащая не менее двух из четырех следующих операций:
- финансирование поставщика;
- ведение учета
по правам требования;
- инкассация
дебиторской задолженности;
- защита от неплатежеспособности
дебитора.
Наиболее прогрессивные факторинговые компании оказывают целый ряд услуг: юридическую поддержку в оформлении отношений с контрагентами; построение эффективной системы сбыта; оптимизация информационных потоков. То есть, они не столько кредитуют компанию, сколько увеличивают ее доходность, по существу в компании появляется новый коммерческий директор.
Небольшие предприятия интересует урезанный вариант факторинга, представляющий собой кредитование под залог дебиторской задолженности. Финансирование таких компаний сопряжено с достаточно большим риском, а оказанием факторинговых услуг малым предприятиям занимаются, в основном, небольшие коммерческие банки.
Факторинг позволяет более продуктивно использовать капитал и следить за денежным оборотом.
54. Разработка
ценовой стратегии и тактики
организации. Методы
1 .Ценовая политика предприятия, ценовые стратегия и тактика - это комплекс подходов, принципов и методов формирования и установления цен на производимые товары (услуги). Ценовая политика складывается из ценовых стратегии и тактики.
Ценовая стратегия (стратегическое
ценообразование) - это целевые установки
в области ценообразования. Ценовая
стратегия определяется высшими
менеджерами предприятия. Ценовая
тактика - это текущие меры по осуществлению
ценовой политики, в частности
поддержанию установок
Схема 1. ОСНОВНЫЕ ЭЛЕМЕНТЫ И ЭТАПЫ РАЗРАБОТКИ ЦЕНОВОЙ ПОЛИТИКИ И СТРАТЕГИИ
2 .Для определения базовой цены на продукцию предприятия широко используют методы определения цены на базе сокращенных затрат — маржинальных издержек и прямых затрат. Эти методы основаны на разделении затрат предприятия на переменные и условно-постоянные. Суть метода маржинальных издержек состоит в том, что к переменным затратам на единицу продукции прибавляется сумма (процент) валовой маржи, покрывающая условно-постоянные затраты и обеспечивающая достаточную норму прибыли.
Метод прямых затрат основан на том, что рассчитывается производственная себестоимость продукции, включающая прямые и накладные расходы, связанные с производством данной продукции. Затем к производственной себестоимости прибавляется надбавка, которая должна обеспечить покрытие с бытовых и административных расходов и получение желаемой прибыли.
Метод рентабельности инвестиций характеризуется тем, что к суммарным затратам на единицу продукции прибавляется сумма процентов за кредит. Таким образом учитывается платность финансовых ресурсов и в цену закладывается норма прибыли не ниже стоимости заемных средств. Методы маркетинговых оценок (оценка реакции покупателя, установление сходной цены, проведение конкурса предложений покупателей, тендерный метод) ориентированы не на количественную оценку затрат предприятия и норму прибыли, а на произвольное установление цен, поэтому их используют в отдельных случаях
Вариацией метода полных издержек является метод стоимости изготовления. Суть его состоит в том, что к полной сумме затрат (на единицу продукции) на покупные сырье, материалы, узлы, полуфабрикаты прибавляют сумму (процент), соответствующую добавленной предприосновным задачам финансовых менеджеров в области ценовой политики относятся определение базовой цены, установление динамики валовых издержек в зависимости от объема производства, определение такой цены и объема реализации продукции, при которых предприятие получит максимальную прибыль, а также расчеты влияния на финансовый результат предложений различных служб (производственной, маркетинговой, снабженческой и др.) об увеличении или уменьшении тех или иных видов издержек в целях наращивания производства и сбыта продукцииятием стоимости. Этот метод позволяет учесть собственный вклад. При принятии ценовых и других финансовых решений, а также для обоснования необходимости увеличения затрат на маркетинг финансовые менеджеры используют данные маркетинговых исследований, анализируют информацию о влиянии маркетинговой политики на динамику спроса на продукцию предприятия. предприятия в формирование стоимости продукции.
При этом учитывают возможность изменения объема спроса в связи с изменением цены, т. е. эластичность спроса от цены - это мера относительного изменения объема спроса на продукцию при изменении цены. Если спрос эластичен, то при повышении цены он снижается, выручка от реализации уменьшается, а предприятие может потерять значительную часть прибыли или даже всю прибыль
