Особенности производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятий с иностранными инвестициями на территории РБ
Министерство образования Республики Беларусь
Учреждение
образования «Витебский государственный
технологический университет»
Контрольная работа
По
дисциплине «Международные
экономические отношения»
Выполнила:
студентка заочного факультета
3 курса, гр.ЗФк-13
Борбаченко О.А.
шифр № 071903;
210015
г.Витебск,
ул.Чкалова, д.50, кор.1, кв.112.
Проверил:
Черный
В.П.
2009
Содержание:
1. Лизинг: виды, факторы, определяющие лизинговую ставку.
2. Особенности производственно-хозяйственной
и финансовой деятельности предприятий
с иностранными инвестициями на территории
РБ.
1.
Лизинг: виды, факторы,
определяющие лизинговую
ставку.
Преобразования под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и обращения, глубокие изменения экономических условий хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных для народного хозяйства нашей страны методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких нетрадиционных методов является лизинг. Место лизингового бизнеса в предпринимательстве определяется, прежде всего, самими объектами лизинга, представляющими собой важнейшие элементы активной части основных фондов (машины, оборудование, транспортные и другие средства).
До начала 60-х годов лизинг в зарубежных странах в основном затрагивал различные компании, которые часто арендовали свои помещения. В течение последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги для покупки аэроплана, компьютера, реактора или спутника компания может взять его в лизинг. Авиа- и железнодорожные компании берут в лизинг огромное количество оборудования, многие компании и мотели берут в лизинг свое имущество, а различные магазины — здания и склады. Даже предприятия коммунальных услуг обратились к лизингу, так как для них все труднее становится брать деньги в кредит.
Актуальность
развития лизинга в нашем государстве,
включая формирование лизингового
рынка в СНГ, обусловлена, прежде всего,
неблагоприятным состоянием парка оборудования
(значительный удельный вес морально устаревшего
оборудования, низкая эффективность его
использования, необеспеченность запасными
частями и т. д.). Одним из вариантов решения
этих проблем может быть лизинг, который
объединяет элементы внешнеторговых,
кредитных и инвестиционных операций.
Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документальное) о лизинговой сделке относится к 1066 г., когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и только через два века, в 1248 г., была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка — крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили таким образом амуницию.
Введение в экономический лексикон термина "лизинг" (от английского, "to lease"), что означает "арендовать" или "брать в аренду", связывают с операциями телефонной компании "Белл", руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией "Юнайтед стейтс лизинг корпорейшн", и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса.
Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время второй мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lendlease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т. д. Однако сразу после войны слово "лизинг" исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия.
Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды арендодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента, но все-таки можно привести еще одно — определение Европейской федерации национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Leaseurope): "Лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности".
Лизинг представляет собой соглашение между собственником имущества (арендодателем) и арендатором о передаче имущества в пользование на оговоренный срок по установленной ренте, выплачиваемой ежегодно, ежеквартально или ежемесячно.
Лизинг
различают оперативный и
По объектам сделок лизинг подразделяется на лизинг движимого и недвижимого имущества. При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему использование в коммерческих и производственных целях. Так же, как и в сделках с движимым имуществом контракт заключается обычно на срок меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта.
По
отношению к арендуемому
По методу финансирования различается срочный лизинг, при котором осуществляется одноразовая аренда. На практике возможны и другие виды лизинга.
Возвратный лизинг заключается в продаже промышленным предприятием части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием договора об аренде. В такой операции только два участника: арендатор имущества (бывший владелец) и лизинговая компания (новый владелец). Такая сделка дает предприятию получить денежные средства за счет продажи средств производства, не прекращая их эксплуатацию, и использовать их для новых капитальных вложений. Рентабельность данной операции будет тем выше, чем доходы от новых инвестиций больше суммы арендных платежей. Операции обратного лизинга вызывают уменьшение баланса предприятия, так как они ведут к изменению собственника имущества.
К такой сделке можно прибегать и тогда, когда у предприятия довольно низкий уровень доходов и, следовательно, оно не может полностью воспользоваться льготами по ускоренной амортизации и налогообложению прибыли. Оно совершает сделку, и лизинговая компания получает его льготы. В ответ она снижает ставку арендной платы.
Так как часто лизинговой компании не хватает собственных средств для осуществления лизинговых операций, то она может привлекать их. Такая операция получила название лизинга с дополнительным привлечением средств. Подсчитано, что свыше 85 % всех лизинговых сделок являются лизингом с привлечением средств. Арендодатель берет долгосрочную ссуду у одного или нескольких кредиторов на сумму до 80 % стоимости сдаваемых в аренду активов, причем арендные платежи и оборудование служит обеспечением ссуды.
Часто лизинг осуществляется не на прямую, а через посредника. Основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обуславливается, что в случае банкротства третьего звена (посредника) арендная плата будет поступать основному арендодателю непосредственно. Подобные сделки получили название "сублизинг".
Разновидностью лизинга стали сделки "дабл дин", применяемые в международной сфере. Их смысл заключается в комбинации налоговых выгод в двух и более странах. Например, в начале 80-х годов приобретение ряда самолетов было кредитовано через "дабл дин" между США и Великобританией. Выгоды от налоговых льгот в Великобритании больше, если арендодатель имеет право собственности, а в США, если арендодатель имеет только право владения. Лизинговая компания в Великобритании покупает самолет, отдает его в аренду американской лизинговой компании, а та, в свою очередь — местным авиакомпаниям. Такого рода сделки могут осуществляться между Францией и ФРГ, Францией и США, Японией и США и т. д.
В последнее время получила распространение практика заключения соглашения между производителями оборудования и лизинговыми компаниями. В соответствии с этими соглашениями производитель от лица лизинговой компании предлагает клиентам финансирование поставок своей продукции с помощью лизинга. Таким образом, лизинговая компания использует торговую сеть поставщика, а поставщик расширяет границы сбыта продукции. Эти сделки получили название "помощь в продаже".
При постоянном и тесном сотрудничестве предприятий с лизинговыми компаниями возможно заключение соглашений по предоставлению "лизинговой линии". Эти соглашения аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта.
Особенности лизинга
Причина широкого распространения лизинга — ряд его преимуществ перед обычной ссудой.
- Лизинг предполагает 100 %-ное кредитование и не требует немедленного начала платежей. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятия должно было бы около 15 % стоимости покупки оплачивать за счет собственных средств. При лизинге контракт заключается на полную стоимость имущества. Арендные платежи обычно начинаются после поставки имущества арендатору, либо позже.
- Гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду. Особенно это относится к мелким и средним предприятиям. Некоторые лизинговые компании даже не требуют от арендатора никаких дополнительных гарантий. Предполагается, что обеспечением сделки служит само оборудование. При невыполнении арендатором своих обязательств лизинговая компания сразу же забирает свое имущество.
- Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Ссуда всегда предлагает ограниченные сроки и размеры погашения. При лизинге арендатор может рассчитывать поступления своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него схему финансирования. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д., суммы платежей могут отличаться друг от друга. Иногда погашение может осуществляться после получения выручки от реализации товаров, произведенных на оборудовании, взятом в лизинг. Ставка может быть фиксированной и плавающей.
- Риск устаревания оборудования целиком ложится на арендодателя. Арендатор имеет возможность постоянного обновления своего парка оборудования.
- В случае лизинга арендатор может использовать сразу гораздо больше производственных мощностей, чем при покупке. Временно высвобожденные благодаря лизингу деньги он может пустить на какие-либо другие цели.
- Так как лизинг долгое время служил средством реализации продукции и развития производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых операций.
- Преимущества учета арендуемого имущества. Основными принципами Евролиза (Leaseurope — ассоциация европейских лизинговых компаний) по учету лизинговых операций является опубликование арендатором своих финансовых обязательств, вытекающих из лизинговых соглашений.
Считается, что опубликование арендатором своих обязательств будет играть важную роль в оценке его финансового положения. Цифровая информация по обязательствам на дату составления баланса должна удовлетворить все запросы третьих сторон. Эта публикация может быть сделана в форме приложения к балансу.
Во многих странах законодательство устанавливает для предприятий обязательное соотношение собственного и заемного капитала. Так как имущество по лизинговой сделке будет учитываться по балансу арендодателя, то арендатор может расширить свои производственные мощности, не затронув соотношения.
8.Международный валютный фонд не учитывает сумму лизинговых сделок в подсчете национальной задолженности, т. е. существует возможность превысить лимиты кредитной задолженности, устанавливаемые фондом по отдельным странам.
Несколько слов можно сказать и о недостатках лизинга.
1. Если оборудование взято в финансовый лизинг, и оно с течением времени устарело до окончания действия лизингового договора, то лизингополучатель продолжает платить арендные платежи до конца контракта.
- При оперативном лизинге риск устаревшего оборудования ложится на арендодателя, который вынужден брать за это большую плату с лизингополучателя.
- Еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.
- Если объектом лизингового договора является крупный и уникальный объект, то в связи с большим разнообразием условий арендных сделок подготовка договоров об их лизинге требует значительного времени и средств.
Лизинг — операция, отличающаяся довольно сложной организацией. Во многих сделках имеют место как минимум три контракта:
- между арендатором и арендодателем;
- между поставщиком и арендодателем;
- между арендодателем и его банком.
Обычно перед началом сделки производится тщательный анализ клиента, в который входит:
- оценка клиента по его собственности выплатить арендные платежи и по его предварительным доходам от использования арендуемого оборудования;
- оценка товаров (спрос на них с точки зрения возможной перепродажи).
Если это международный лизинг, то особенно важны: выбор валюты контракта, оценка риска изменения курса валюты, таможенный режим арендатора, налог на фирму, применяемый к арендодателю, наличие соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защита права собственности иностранного арендодателя в стране арендатора.
При лизинге с дополнительным привлечением средств особенно остро встают вопросы залогового права, страхования, различного рода гарантий. Важны также вопросы предоставления технических гарантий производителем.
Существуют три варианта приобретения оборудования при лизинге:
- арендодатель платит поставщику и передает арендатору право пользования;
- арендатор может договориться о поставке оборудования и тут же продать его арендодателю (но поставщику платит арендатор);
—арендодатель назначает арендатора своим агентом по заказу товара у поставщика.
В первом варианте арендодатели часто не хотят, чтобы поставщик был поставлен в известность о переуступке, так как они опасаются, что это может сказаться на их взаимоотношениях. Во втором варианте арендодатель должен быть уверен, что покупка сделана правильно, т. е. товар нигде не заложен, не обложен комиссиями и т. д. В третьем случае надо учитывать, что если арендатор действует как агент, то он будет отвечать в случае банкротства арендодателя.
Арендодатель должен быть уверен, что как только поставщик поставит товар, арендатор будет готов принять его, следить за ним и платить за него аренду. Поэтому лизинговая компания особенно заинтересована в тесном сотрудничестве с арендатором и в заключении, так называемых "генеральных соглашений" с ним. На протяжении всего контракта лизинговая компания осуществляет контроль над правильным использованием оборудования.
В лизинге очень важна гарантия того, что к концу контракта оборудование будет иметь определенную остаточную стоимость. Для этого существует система страхования остаточной стоимости.
Погашение лизинговых обязательств может происходить как в денежной, так и в другой форме. Так при лизинге в развивающихся странах часто используются элементы бартерной сделки. В счет арендных платежей идет товар, производимый арендатором (нефть, алмазы, кожа и т. д.). Но здесь нужно привлекать третью сторону, которая будет заниматься продажей этих товаров за СКВ.
Необходимо
отметить, что в области лизинга
движимого имущества за последние годы
были выработаны, хотя и с некоторыми нюансами,
стандартные типы контрактов, в то время
как в области лизинга недвижимого имущества
отдельные пункты контрактов составляются,
как правило, в индивидуальном порядке
с учетом величины объектов и более продолжительных
сроков действия заключаемых контрактов.
Однако практически любой лизинговый
контракт должен включать в себя следующие
элементы: объект; срок поставки; срок
аренды; право собственности арендодателя;
риски, ответственность, техгарантии;
использование оборудования; уход, ремонт
и модификации; убытки, несчастные случаи;
страхование; арендные платежи, комиссии;
пени за просрочку платежей; возможность
покупки; условия расторжения договора;
возврат оборудования; налоги, пошлины;
появление новых обстоятельств; дополнительные
права сторон; улаживание споров и арбитраж;
задерживающие условия (контракт вступает
в силу лишь при получении гарантий и т.
д.); обязательства предоставить необходимую
информацию (например, баланс); подписи
сторон и тех, кто впоследствии будет правопреемником;
адрес нахождения сторон; гарантию остаточной
стоимости; гарантию банка.
2. Особенности производственно-хозяйственной
и финансовой деятельности
предприятий с иностранными
инвестициями на территории
РБ.
Иностранные инвестиции - это долгосрочные вложения капитала и интеллектуальной собственности зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики c целью получения прибыли и достижения продолжительного социального эффекта. Экспорт предпринимательского капитала в другие страны осуществляется в основном путем создания монополиями филиалов или дочерних предприятий за рубежом, в том числе в форме совместных предприятий с участием национального капитала.
Различают инвестиции двух видов:
- реальные - это вложение капитала в предприятия промышленности, строительства, транспорта, сельского хозяйства и т.д., приобретение основных средств и нематериальных активов.
- финансовые - это покупка акций и других ценных бумаг.
В зависимости от сроков окупаемости инвестиции подразделяют на долго-, средне - и краткосрочные. Долгосрочные инвестиции осуществляются, как правило, в относительно дорогие и сложные проекты, окупающиеся в течение продолжительного времени (10 лет и более).
В соответствии со статьёй 5 главы 1 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. N 37-З: «Инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:
создание юридического лица;
приобретение имущества или имущественных прав, а именно:
доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;
недвижимости;
ценных бумаг;
прав на объекты интеллектуальной собственности;
концессий;
оборудования;
других основных средств.
Источниками инвестиций, если иное не предусмотрено законодательными актами Республики Беларусь, могут являться:
собственные средства инвесторов, включая амортизационные фонды, прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей, в том числе средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица;
заемные и привлеченные средства, включая кредиты банков и небанковских кредитно-финансовых организаций, займы учредителей (участников) и других юридических и физических лиц, облигационные займы».
Иностранные инвесторы вправе осуществлять инвестирование на территории Республики Беларусь в виде:
долевого участия в предприятиях;
создания
предприятий и филиалов, полностью
принадлежащих иностранным
приобретение предприятий, зданий, акций, и др. имущества;
приобретение прав пользования землёй, водой, и иными природными ресурсами.
В свою очередь по законодательству РБ иностранными инвесторами признаются:
иностранные
государства и их административно-
международные организации;
иностранные юридические лица;
иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;
иностранные граждане;
физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.
Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности. Каждый инвестор самостоятельно определяет объемы, направления, размеры и эффективность инвестиций и по своему усмотрению привлекает на договорной основе граждан и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций.
Инвестор в праве приобретать необходимое ему имущество у граждан и юридических лиц по ценам и на условиях, определённых договором.
Инвестор имеет право владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами осуществления инвестиций, включая реинвестиции (дополнительные вложения капитала).
Государство обеспечивает
Весьма важна роль иностранных инвестиций для нашей страны, так как создаются благоприятные условия на базе полученных кредитов обновлять и развивать все необходимые отрасли народного хозяйства, повысить эффективность производства и выпускать конкурентоспособные товары.
На сегодняшний день одной из самых распространённых форм деятельности иностранных инвесторов в Беларуси можно назвать создание СП (совместных предприятий). К таковым организациям относятся предприятия, объединения и организации, в создании которых наряду с белорусскими принимают участие и зарубежные компании.
В соответствии со статьёй 80 главы 15 Инвестиционного кодекса Республики Беларусь от 22 июня 2001 г. N 37-З: «Под коммерческой организацией с иностранными инвестициями понимается юридическое лицо, в уставном фонде которого частично или полностью используются иностранные инвестиции.
В целях определения особенностей регистрации все коммерческие организации с иностранными инвестициями рассматриваются как коммерческие совместные либо коммерческие иностранные организации.
Коммерческой совместной организацией на территории Республики Беларусь является юридическое лицо Республики Беларусь, уставный фонд которого состоит из доли иностранного инвестора и доли физических и (или) юридических лиц Республики Беларусь.
