Особенности современного этапа развития международных финансовых отношений

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………………2

ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ………….4

1.1. Предмет международных экономических отношений…………………………4

1.2. Характер и особенности развития международных экономических отношений……………………………………………………………………………...6

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ…………………………………………………………7

2.1. Структура международных финансовых отношений…………………………..7

2.2. Направления развития финансовых отношений………………………………...8

2.3. Россия во взаимодействии с финансовыми структурами мира………………..11

ГЛАВА 3. РОССИЯ В СИСТЕМЕ МИРОВОГО ДОЛГА…………………………..17

3.1. Анализ внешнего долга РФ по состоянию на 1 октября 2012 года …………...17

3.2. Участие РФ в международных валютно-кредитных организациях: МВФ, МБРР И ЕБРР…………………………………………………………………………………….18

ГЛАВА 4. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ………………………………………………………………………….21

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………………25

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ …………………………………...27

СТРУКТУРНО-ЛОГИЧЕСКАЯ СХЕМА

ПРИЛОЖЕНИЯ 
ВВЕДЕНИЕ

Международный финансовый рынок - это рынок для  обмена капиталами и кредитами между  странами, включая денежные рынки  и рынки капиталов.

Процесс участия  на мировых финансовых рынках играет важную роль в экономике любой страны. Международная деятельность в значительной степени определяет экономический рост государства, финансовую стабильность и занятость населения. Поэтому проблема, связанная с перспективным привлечением капитала, а также эффективной международной торговлей (на валютном рынке), заслуживает серьезного внимания.

Тема данной контрольной работы является актуальной потому, что на сегодняшний день финансовые отношения России с другими  странами используются, как хороший  метод динамичного роста страны в целом, позволяя привлекать средства для развития различных сфер деятельности, получать доход при вложении капитала, а также стабилизировать современную экономику.

Целью данной контрольной  работы является: определить основные направления развития современных  международных отношений.

Для достижения поставленной цели в контрольной работе обозначены следующие задачи:

• рассмотреть структуру и направления развития современных международных отношений
• определить позицию России на международном финансовом рынке и ее взаимодействие с различными финансовыми структурами
• рассмотреть участие РФ в международных валютно-кредитных организациях
• проанализировать внешний долг России по состоянию на «01» октября 2012 года
• изучить способы укрепления позиций России на мировых финансовых рынках.

Предметом исследования в данной контрольной работе являются международные финансовые отношения  РФ.

Объектом контрольной  работы являются современные финансовые отношения. В качестве информационной базы для написания контрольной работы использовались:

• нормативно-правовая база;
• учебники и учебные пособия по заданной тематике;
• статистические данные за 2012гг. в области оценки внешнего долга Российской федерации по состоянию на «01» октября 2012 года.
• периодическая и справочная литература (журнал: «Рынок ценных бумаг», «Финансы-бизнес-экономика», «Центр экономического анализа и экспертизы», «Обзор мировой экономики»).

При написании  контрольной работы были использованы следующие методы исследования: экономико-статистические, структурный анализ, сравнение, прогнозирование, метод сбора данных.

ГЛАВА 1. МЕЖДУНАРОДНЫЕ ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ОТНОШЕНИЯ

1.1. ПРЕДМЕТ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

Одной из отличительных  особенностей мирового хозяйства второй половины XX века является интенсивное  развитие международных экономических отношений (МЭО). Происходит расширение и углубление экономических отношений между странами, группами стран, экономическими группировками, отдельными фирмами и организациями. Совершенствуется и перестраивается механизм реализации МЭО. Эти процессы проявляются в углублении международного разделения труда, интернационализации финансово-экономических связей, глобализации мирового хозяйства, увеличении открытости национальных экономик, их взаимного дополнения и сближения, развития и укрепления региональных международных структур.

Характерно, что  все эти процессы взаимодействия, сближения, сотрудничества носят противоречивый, диалектический характер. Диалектика международных экономических отношений  состоит в том, что стремление к экономической независимости, укреплению национальных хозяйств отдельных стран приводит в итоге ко все большей интернационализации мирового хозяйства, открытости национальных экономик, углублению международного разделения труда.

Международные экономические отношения включают многоуровневый комплекс экономических отношений между отдельными странами, их региональными объединениями, а также отдельными предприятиями (транснациональными, многонациональными корпорациями) в системе мирового хозяйства. Международные экономические отношения как наука изучает не экономику зарубежных стран, а особенности их экономических отношений. Причем, не любые экономические отношения, а только наиболее часто повторяющиеся, типические, характерные, определяющие отношения.

Механизм международных  экономических отношений включает в себя правовые нормы и инструменты по их реализации (международные экономические договоры, соглашения, «кодексы», хартии и т. д.), соответствующую деятельность международных экономических организаций, направленную на реализацию целей по развитию международных экономических отношений.

Важными субъектами международных экономических отношений  с начала 60-х годов становится большая группа освободившихся от колониальной зависимости государств. Эти развивающиеся, так называемые страны «третьего мира», играют все большую роль в международных экономических отношениях, в особенности их авангард - «новые индустриальные страны». Другими субъектами, без которых невозможна характеристика современных международных экономических отношений, являются крупные и крупнейшие международные корпорации. К числу весомых субъектов МЭО относятся и международные экономические организации (Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк, Всемирная торговая организация (ВТО) и др.)

Изучая теорию и практику МЭО, мы сталкиваемся с таким понятием, как мировое хозяйство (MX). Мировое хозяйство, будучи объективной основой МЭО, не является специальным объектом изучения теории и практики МЭО. Однако оно не может не служить важным компонентом при рассмотрении проблем МЭО.

Международные экономические отношения (в основном, торговые) существовали и до возникновения  мирового хозяйства. Например, международные  экономические отношения между  отдельными европейскими государствами, в рамках отдельных регионов (Европа - Северная Африка; Европа  Ближний Восток и др.). Эти отношения носили межстрановый, узко-региональный характер. С возникновением и развитием мирового хозяйства, МЭО расширяют и углубляют сферу своего существования, приобретают глобальный характер. Основываясь на специализации экономик отдельных государств или мировой экономике, МЭО в большой степени зависимы от них. Однако, реализуясь, МЭО становятся самостоятельным явлением, подчиняющимся собственным законам. Международные экономические отношения являются формой существования и развития мирового хозяйства, его внутренним механизмом.

Современное мировое  хозяйство - это глобальный экономический организм, совокупность национальных экономик, находящихся в тесном взаимодействии и взаимозависимости, подчиняющийся объективным законам рыночной экономики.

1.2. ХАРАКТЕР И ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

Современный уровень  межстрановых экономических связей свидетельствует о:

1) трансформации  двусторонних МЭО в многосторонние, осуществлении глубокой степени международного разделения труда в мировом хозяйстве;

2) возрастании масштабов и качественном изменении характера традиционной международной торговли овеществленными товарами --- из чисто коммерческой она во многом превратилась в средство непосредственного обслуживания национальных производственных процессов;

3) интенсификации и глобализации миграции капитала;

4) активном обмене научно-техническими знаниями, ускоренном развитии сферы услуг;

5) заметном росте масштабов миграции рабочей силы;

6) ускорении и расширении процессов интеграции экономик стран и регионов.

Несмотря на многие противоречия нынешней эпохи, ее основной чертой все больше становится не противоборство, а тенденция к  сотрудничеству и взаимопониманию. Общее движение к единому, взаимосвязанному, взаимозависимому и в каждой своей части более развитому и социально - справедливому миру - вот основная тенденция мирового хозяйства. На основании этого можно говорить о процессах конвергенции моделей национальных экономик, экономических и социальных ценностей и отношений. Происходит нивелирование, сближение экономических уровней развития различных стран. Конечно, это не без проблемный, поступательный процесс, а противоречивое, сложное движение[3].

На это движение влияют:

• Переход от индустриального общества к постиндустриальному (информационному) обществу.
• Технологические революции.
• Обострение энерго - сырьевой и продовольственной проблем.
• Экологическая проблема.

Особую значимость представляет развитие экономического национализма, замешанного на массовом, религиозном фанатизме. Стремление к экономическому преимуществу не на основе свободной конкуренции, а на провозглашении превосходства одной расы над другой (одной социально-экономической системы над другой), одной религии над другой.

В целом можно констатировать, что современные МЭО характеризуются развитием процессов их интенсификации, глобализации, интеграции. Особенности развития международных экономических отношений 90-х годов еще больше свидетельствуют в пользу этого вывода.

ГЛАВА 2. МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК: ФУНКЦИОНИРОВАНИЕ И ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ

2.1. СТРУКТУРА  МЕЖДУНАРОДНЫХ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ 

Развитие современных  международных финансовых отношений  связано с образованием в конце 60-х годов XX века свободного международного рынка капитала, ежедневные объемы сделок которого сегодня оцениваются триллионами долларов и движение которого определяется исключительно законами мирового рынка.

Границы между  различными сегментами международного финансового рынка размыты, и  вполне возможно перемещение части мировых финансовых ресурсов с одного сегмента в другой. В силу этого устанавливается взаимозависимость между валютными курсами, банковским процентом и курсом ценных бумаг в разных странах мира [4].

Финансовый  рынок - рынок, на котором продаются и покупаются финансовые инструменты, включая денежные средства, необходимые для приобретения капитала. Продаваемые на этом рынке денежные средства имеют две основные разновидности:

заемные средства (банковский кредит);

собственные средства (собственный капитал: ценные бумаги).

Международный финансовый рынок способствует непрерывности  кругооборота капиталов различных  стран, он также тесно связан с  национальными рынками. С функциональной точки зрения, международный финансовый рынок - это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение капитала между странами; с институциональной точки зрения - совокупность кредитно-финансовых организаций, через которые совершается рыночное движение капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него [1].

2.2. НАПРАВЛЕНИЯ  РАЗВИТИЯ ФИНАНСОВЫХ ОТНОШЕНИЙ

Основные направления  развития международных отношений  связаны с обращением финансовых инструментов на рынках капиталов (рынки  акций и облигаций), денежных рынков, обеспечивающих краткосрочное заемное финансирование и инвестиции, рынках деривативов (фьючерсные рынки, реализующие стандартизированные форвардные контракты для товарной торговли на дату в будущем), страховых ранках и валютных ранках, на которых осуществляется торговля иностранной валютой.

Международные финансовые рынки развиваются везде, где местное законодательство их не запрещает и где им удается  привлечь участников. Развитие осуществляется в двух категориях: 1) иностранное  финансирование и 2) евровалютное финансирование. В первой субъект финансируется на зарубежном рынке в местной валюте, во второй - также на зарубежном рынке, но в валюте третьей страны.

Иностранное долгосрочное финансирование распадается на привлечение  средств на иностранном фондовом рынке с помощью иностранных облигаций и акций и на получение иностранных займов.

Рынок иностранных  облигаций является частью местного рынка облигаций, выпущенных иностранцами, широко применяются на мировых фондовых рынках для привлечения капитала, финансирования программ развития и других корпоративных целей.

Преимущество  продажи акций на иностранных  рынках в валюте этих рынков заключается  в возможности диверсификации риска  компании от продажи своих акций  на одном национальном рынке. В результате происходит изоляция компании от возможного влияния крупных местных акционеров.

Евровалютное  долгосрочное финансирование осуществляется в иностранной валюте для страны, где оно было применено. В данную совокупность можно отнести глобальные депозитарные расписки (ГДР), евровалютные кредиты (особенность состоит в том, что инвесторы открывают краткосрочные депозиты в банках, которые эти банки, действуя в роли посредников, преобразуют в долгосрочные кредиты конечным заемщикам) и еврооблигации (выпускаются напрямую конечным заемщиком, минуя посредников в лице банков). Однако банки также участвуют в выпуске и распространении еврооблигаций [10].

В процессе глобализации международной финансовой сферы  эффективно развивался банковский сектор, в котором большинство операций - спекулятивная торговля самими деньгами и их заменителями. Можно сделать вывод о том, что именно такая торговля приносит наибольшую выгоду. И это вполне понятно с психологической точки зрения. Прибыль, которую может принести биржевому игроку одно небольшое движение рынка, выглядит слишком соблазнительной.

Самым верхним  уровнем этого сектора являются международные финансовые организации, представленные такими подразделениями  Организации Объединенных Наций (ООН), как Международный валютный фонд (МВФ) и Всемирный банк [8].

Одной из задач создания МВФ было содействие стабильности на валютных рынках путем поддержания взаимных валютных паритетов. Цели фонда включают также поощрение международного сотрудничества в области валютной политики, содействие сбалансированному росту мировой торговли для развития производственного потенциала всех государств-членов, упорядочение валютных отношений, участие в создании многосторонней системы платежей.

За счет собственных  или привлеченных ресурсов МВФ предоставляет  кредиты в иностранной валюте. Кредитные операции осуществляются только с официальными органами (казначействами, центральными банками, министерствами финансов).

Более длительные кредиты предоставляются Международным  банком реконструкции и развития - МБРР. Они нацелены на помощь странам, восстанавливающим экономику и приступающим к структурным реформам. К непосредственным целям МБРР относится содействие реконструкции и развитию социально-экономической инфраструктуры и территорий государств-членов. МБРР занимает капитал в основном на финансовых рынках и предоставляет займы на льготных (против рыночных) условиях странам, отвечающим требованиям по возврату средств [9].

МБРР входит в группу Всемирного банка, включающую также Международную ассоциацию развития (МАР), которая формирует  свои средства прежде всего за счет взносов государств-членов и предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам мира, Международную финансовую корпорацию (МФК), предоставляющую долгосрочные кредиты (на 5-15 лет) высокорентабельным частным предприятиям без гарантий правительства, и Агенство по гарантиям многосторонних инвестиций (АГМИ), имеющее целью поощрение иностранных инвестиций на производственные цели.

Возрастающие  потоки мирового капитала усиливают  финансовую конкуренцию между странами, оказывая воздействие на процесс дерегулирования, финансовую интеграцию, создание новых финансовых инструментов и введение других финансово-технологичных инноваций.

Развитие мирового финансового рынка тесно связано  с прогрессом мировой торговли товарами, услугами и ценными бумагами. По данным Всемирного банка, за последние два десятилетия доля мирового экспорта в мировом производстве удвоилась, доля услуг достигла почти четверти капитала, а каждая седьмая сделка по купле-продаже ценных бумаг заключалась между контрагентами-иностранцами.

По мере того как финансовые институты и финансовый капитал все больше выходят за границы национального финансового  пространства, формируется новая  «постнацинальная» география. В  центре этой географии - группа все  более могущественных и влиятельных  финансовых структур, состоящая из густой сети финансовых институтов и рынков, которые распространяют свою власть в глобальном масштабе. Но власть эта не абсолютна, так как глобальное перемещение капитала на мировом рынке носит, в основном, стихийный характер, а масштабы его таковы, что никакие управляющие структуры, частные или государственные, не способны его эффективно контролировать, что можно было наблюдать на примере дефолта 1998 года и мирового финансового кризиса в нынешнем году.

2.3. РОССИЯ ВО ВЗАИМОДЕЙСТВИИ С ФИНАНСОВЫМИ СТРУКТУРАМИ МИРА

Стремление  России к интеграции в мировое  хозяйство предполагает ее активное участи в международных валютно-финансовых и кредитных отношениях. Чтобы  стать полноправным участником этих отношений, России предстоит решить немало проблем. При этом стратегической задачей ее валютной политики является введение свободного обмена рубля на конвертируемые валюты. Это предполагает наличие сбалансированного и открытого (в рамках избранной стратегии) для нерезидентов внутреннего рынка товаров, услуг, капитала, валют, отмену валютных ограничений. Курс рубля к конвертируемым валютам обеспечивает связь экономики России с мировым рынком [6].

В России фактически имеется  внутренняя конвертируемость рубля  при наличии ряда валютных ограничений. Для перехода к полной конвертируемости потребуется политико-экономическая и финансовая стабилизация, накопление существенных золотовалютных резервов. В 1996 г. Россия подписала ст. VIII Устава МВФ, в результате чего рубль стал конвертируемой валютой в платежах и переводах.

Интеграция России в мировые  финансовые рынки дает возможность  участия в международном рынке  прямых и портфельных инвестиций, а также займов и кредитов.

В области заимствований  Россия взаимодействует с МВФ, МБРР, Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР), набирает темпы сотрудничество с другими влиятельными структурами (Азиатский банк развития).

При всей важности помощи международных  финансовых организаций России их роль и значение в развитии российской экономике, влияние на экономические реформы достаточно ограничены.

С чем же у нас ассоциируется  «ведущая мировая валюта»? С тем, что за долларом, иеной или евро стоит мощнейший потенциал страны, который обеспечивает и устойчивость, и конвертируемость валюты. В России же рост ВВП главным образом обеспечивается за счет роста сырьевых отраслей. Это в свою очередь ставит нашу экономику в зависимость от мировой конъюнктуры рынка сырьевых товаров. От продажи нефти, газа, металлов рубль никогда не станет полностью конвертируемым.

Тем не менее, приток капитала в Россию в качестве торговых кредитов и банковских вкладов растет. Иностранные инвесторы, как и раньше, не доверяют российской экономике и скептически оценивают ее нынешнее состояние и ближайшие перспективы. Одновременно иностранные инвесторы стали больше верить в финансовую устойчивость и платежеспособность российского государства и российских компаний. Последнее подтверждается и повышением кредитных рейтингов нашей страны на мировых финансовых рынках, позволяющим привлекать иностранный капитал на несколько более выгодных условиях, чем прежде.

Однако иностранных инвесторов настораживают особенности деловой  практики и бухгалтерского учета  российских корпораций, слабая правовая защищенность предпринимательства  и особенно миноритарных акционеров, широкий размах теневой деятельности, далеко выходящий за рамки того, что принято считать допустимым в западной рыночной экономике.

Иностранные инвесторы, осуществляющие долгосрочные вложения в сферу производства, зачастую также нуждаются в протекционистской защите принимающей страны, как и отечественные производители. Однако российская внешнеторговая политика имеет другую направленность и такой защиты объективно не обеспечивает.

Этот факт лишний раз свидетельствует  о том, что хотя привлекательность  вложений в экономику западных стран, переживающую сейчас не лучшие времена, очевидно, понизилась, российские предприниматели и держатели капиталов все же отдают им предпочтение перед вложениями в экономику собственной страны.

Из незначительных по размерам портфельных инвестиций почти половина приходится на долю промышленности. Привлечение иностранного капитала в Россию относительно на низком уровне и в настоящий период по различным причинам, к сожалению, нет четкой экономической программы, способствующей значительному притоку инвестиций в экономику страны.

Если затронуть внешние  заимствования России, объем государственного долга за последние годы значительно  уменьшился, погашение производится в основном за счет бюджетного профицита. Россия своевременно выплачивает свои долги Парижскому клубу кредиторов. Очередные платежи осуществляются строго по графику обслуживания суверенной задолженности России перед странами Парижского клуба и сопровождаются соответствующими действиями Минфина России и Банка России по поддержанию макроэкономической стабильности.

Выплаты по внешнему долгу  для России больше не проблема. Платежи  не будут столь болезненными потому, что объем государственного долга  по отношению к ВВП значительно  сократился. Этому способствовала как  внешнеэкономическая конъюнктура, так и работа по управлению государственным долгом.

Однако, несмотря на достигнутые  соглашения о реструктуризации задолженности  Лондонскому клубу и дополнительные доходы бюджета, по-прежнему актуальна  задача получения новых кредитов.

В то же время Правительству РФ необходимы масштабные средства для осуществления структурных преобразований экономики, и здесь могли помочь бы финансовые ресурсы Всемирного банка - организации, которая продолжала кредитование России даже после августовского кризиса 1998 г.

Следует также отметить сотрудничество России с международной организацией ФАТФ, которая была учреждена в  целях противодействия отмыванию  незаконных доходов в 1989 году. В 2003 году Россия стала полноправным членом этой организации. Такое развитие событий в свою очередь способствовало не только получению определенных преимуществ, а именно повышение авторитета России среди индустриально развитых стран мира, рост доверия в мире к банковскому сектору, участие вместе с ведущими странами мира в разработке мировых стандартов борьбы с отмыванием «грязных» денег, увеличение притока иностранных инвестиций, но и такое сотрудничество накладывает на страну ряд весомых обязательств. К таким обязательствам относится выполнение рекомендаций ФАТФ: ужесточение законодательной базы в сфере отмывания преступно нажитых средств, отслеживание информации о клиентах банками, агенствами недвижимости, продавцами драгоценных камней, юристами, казино, бухгалтерами, нотариусами, а также разглашение тайн отношений адвоката и клиента, т.е. необходимость расширения сети финансовых разведчиков [3].

На международном  рынке появился один интересный факт, который заставил многие ведущие  страны мира побеспокоиться. На фоне мировых  кризисов заметно возросла роль суверенных инвестиционных фондов (СИФов) - организаций, оперирующих на международном рынке капитала с бюджетными средствами ряда государств и контролируемых их правительствами. Соответствующая проблематика стала актуальной и для Российской Федерации, создавшей в начале 2008 года собственный СИФ - Фонд национального благосостояния (32 млрд. долл.), призванный обезопасить госбюджет от резких колебаний мировых цен на вывозимые страной сырьевые ресурсы (прежде всего нефть). А обеспокоились мировые державы, увидев в лице СИФов мощных конкурентов, которые вправе также осуществлять многомиллиардные сделки по приобретению пакетов акций ряда ведущих частных инвестиционных и банковских институтов, и их деятельность в 2007г. и начале 2008г. Характеризовалась чрезвычайной активностью и масштабностью. Имеется в виду, что по мере укрепления своих позиций эти фонды перестанут быть скромными аутсайдерами на рынках капитала и смогут целенаправленно влиять на финансово-экономическую ситуацию в странах-реципиентах [2].

Тем не менее, СИФы служат инструментом макроэкономической политики, призванным сглаживать дисбалансы во внешних расчетах, обеспечивать долгосрочную сохранность средств, получаемых государственным бюджетом от вывоза невозобновляемых сырьевых ресурсов или накапливаемых в виде золотовалютных резервов. Следует отметить также ведение относительно консервативной инвестиционной политики, следуя которой СИФы избегают вложений в хронически проблемные компании. По своей сути они являются долгосрочными инвесторами и не озабочены получением сиюминутных прибылей, а также не привлекают для своих операций заемные средства. СИФы не поддаются спекулятивному азарту и спокойно пережидают кризисные периоды, а нередко действуют вразрез с общерыночной тенденцией, т.е. приобретают активы тогда, когда большинство из вынуждено избавляться от них. Тем самым они отчасти купируют кризисные явления на рынках капитала.

Эксперты МВФ  справедливо отмечают, что деньги, накапливаемые станами, получающими  доходы от массированного экспорта сырьевых ресурсов (как в случае России), жизненно необходимы мировой финансовой системе для поддержания ее ликвидности, а потому должны быть рециркулированы в нее.

Стоит отметить еще одну систему, глобальную телекоммуникационную систему, обеспечивающую проведение международных финансовых операций - SWIFT. SWIFT представляет собой инфраструктуру, позволяющую ее пользователям осуществлять обмен электронными сообщениями с минимальным риском и максимальной эффективностью. Система производит передачу данных, обеспечивая своим участникам одновременно невысокую стоимость и высокую безопасность этого процесса. Пользователями данной услуги являются банки, инвестиционные компании, брокерские фирмы, биржи, клиринговые палаты и другие организации [7].