Оценка финансового состояния предприятия. 6

ВАРИАНТ № 2 

     Проведите оценку финансового состояния предприятия  по следующим направлениям:

     1) анализ платежеспособности и  ликвидности;

     2) анализ финансовой устойчивости;

     3) оценка капитала, вложенного в  имущество предприятия;

     4) анализ рентабельности;

     5) анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

     Проведите диагностику вероятности банкротства.

     Сформулируйте выводы по результатам анализа и  разработайте рекомендации по финансовому  оздоровлению. 

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2008г. 

РЕШЕНИЕ 

1. Анализ платежеспособности  и ликвидности 

      Ликвидность любого предприятия — это «способность быстро погашать свою задолженность». Ликвидность можно узнать по его балансу. Значит, по существу, ликвидность баланса изучаемого предприятия будет означать ликвидность всего предприятия в целом.

     Проведем исследование ликвидности бухгалтерского баланса по данным, представленным в табл. №1

     Таблица 1

     Анализ  ликвидности баланса

     Таблица 2

Cooтношение активов и пассивов баланса предприятия 

     Баланс  считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:   А₁≥ П₁; А₂≥П₂; А_З≥П_З; А₄≤П₄

      Вывод: За два отчетных периода бухгалтерский баланс предприятия не является абсолютно ликвидным, поскольку не удовлетворяется первое условие ликвидности: наиболее ликвидные активы А₁ не покрывают наиболее срочные обязательства П_1. Следовательно, предприятие из -за отсутствия достаточного количества денежных средств не может погасить кредиторскую задолженность. Это говорит о снижении ликвидности баланса и неспособности организации финансироваться за счет собственного капитала.

     Рассчитаем относительные показатели ликвидности и платежеспособности предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности. К а.л. показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса. Оптимальное значение 0,2 – 0,5.

      К а.л. = (ДС + КФВ) / ТО = (260+250)/ (610+620+630+660)

  Коэффициент текущей ликвидности (покрытия). Кт.л. – позволяет оценить, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Оптимальное значение 1,5 – 2.

      К т.л. = (ДС+КФВ+крДЗ+прочиеОА)/ТО = (260+250+240+270)/ (610+620+630+660)

      Степень платежеспособности по текущим обязательствам. Определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.

        Степень платежеспособности =ТО/СВ=(610+620+630+660)/(010/12)

   Коэффициент быстрой ликвидности. Показывает, какие средств могут быть использованы, если срок погашения всех или некоторых текущих обязательств наступит немедленно:

      Кб.л.= (ДС+ДЗ)/ТО=(260+240)/(610+620+630+660)

Таблица 3

     Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

     Вывод: Значение коэффициента абсолютной ликвидности существенно ниже его оптимального значения. Это свидетельствует о том, что предприятие не может погасить часть краткосрочных обязательств.

     Низкое  значение коэффициента текущей ликвидности  свидетельствует о недостаточной  обеспеченности организации оборотными средствами для ведения хозяйственной  деятельности и своевременного погашения  краткосрочных обязательств организации.

     Уменьшение  значения коэффициента степень платежеспособности по текущим обязательствам свидетельствует  об уменьшении периода возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки.

     Коэффициент быстрой ликвидности показывает, что на начало года предприятие может  погасить текущие обязательства  на 36%, на конец года на 37%.

     2. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

    Коэффициенты  финансовой устойчивости отражают соотношения  собственных и заемных средств  в источниках финансирования предприятия, т.е. характеризуют степень его  финансовой независимости от кредиторов.

    Коэффициенты  финансовой устойчивости включают в  себя:

    Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует независимость от заемных средств. Показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия.

    К авт. = Собственный капитал/Активы = (стр.490)/(190+290)

    Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

      К о.с.с. = (СК-ВА)/ОА=(490-190)/290

    Коэффициент  соотношения  заемных и собственных средств. Показывает, сколько приходится заемных средств на 1 руб. собственных средств.

    К з. и с.с.= СК/(ДО+КО)=490/(590+690)

Таблица 4

     Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость

     Вывод: Коэффициент финансовой независимости на конец года почти приблизился к норме, что говорит о том, что к концу учетного периода 38% валюты баланса сформировано за счет собственных средств.

     Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на начало и на конец  периода говорит о том, что  предприятие не использует собственные  оборотные средства для формирования мобильной части актива баланса, и на начало и на конец года этот показатель не соответствует норме.

     Коэффициент  соотношения  заемных и собственных средств показывает, что заемные средства снизились и увеличились собственные источники.

     3. Оценка капитала, вложенного в имущество предприятия

     Создание  и приращение имущества предприятия  осуществляется за счет собственного и заемного капитала, источники которого отражены в пассиве баланса предприятия.

Таблица 5

Оценка  капитала, вложенного в имущество  предприятия 

    Из  приведенного в таблице анализа  видно, что источники средств  предприятия в течение года увеличились, в основном это произошло за счет собственного капитала, доля которого увеличилась с 23,20 до 38,15 % (темп прироста собственного капитала составил 68%). Однако существенного изменения структуре капитала это не принесло, т.к. большую долю в формировании имущества занимает заемный капитал 61,85% на конец года (темп прироста снизился на 18%).

    В свою очередь в составе заемного капитала произошло уменьшение за счет средств, приравненных к собственным, удельный вес которых снизился с 6,42 до 6,04% (темп прироста снизился на 4%). Уменьшилась кредиторская задолженность, доля которой снизилась с 58,86 до 41,56 % (темп прироста снизился на 28%).

    Увеличились собственные средства, доля которых  выросла до 44,19% (темп прироста составил 52%).

    В составе заемных средств увеличились  долгосрочные заемные средства, доля которых составила на конец года 1,49% (темп прироста 42%), а также краткосрочные заемные средства – 9,61% на конец года (темп прироста 22%). Отрицательным является увеличение задолженности по прочим краткосрочным обязательствам с 2,42 до 3,15% (темп прироста 32%). Можно сделать вывод, что рост краткосрочных заемных обязательств влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

      Структура же заемных средств изменилась следующим  образом. На начало года основной составляющей заемных средств была кредиторская задолженность (58,86%), долгосрочные заемные  средства составляли 1,07%. В конце года ситуация немного изменилась: кредиторская задолженность уменьшилась и составила 41,56%, долгосрочные займы немного увеличились  и составили 1,49%

     4. Анализ рентабельности.

     Показатели  рентабельности предназначены для  оценки общей эффективности вложения средств в предприятие. Они широко используются для оценки финансово - хозяйственной деятельности предприятиями  всех отраслей. Это одни из наиболее важных показателей при оценке деятельности предприятия, которые отражают степень  прибыльности деятельности предприятия.

    Рентабельность  продаж рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки. Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж.

    Р продаж=(Чистая прибыль/выпучка(нетто))*100%=(190/010)*100%

    Рентабельность (доходность) капитала исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, производственного капитала и т.д.:

    Р капитала= (Чистая прибыль/капитал)*100%=(190/700)*100%

    Рентабельность  основной деятельности (окупаемости  затрат) показывает, сколько прибыли от продажи или чистой прибыли приходится  на 1 руб. затрат.

    Р о.д. = (Прибыль (убыток) до налогообложения / Выручка от продаж) * 100% = ( 140 / 010) * 100%

Таблица 6

    Рентабельность  предприятия

    Вывод: Из таблицы 6 видно, что значения всех показателей рентабельности снизились.

    Снижение  показателя рентабельности продаж  говорит о  снижении прибыли на 0,64 на единицу реализованной продукции.

    Снижение  показателя рентабельности капитала говорит  о неэффективности его использования, с каждого рубля, вложенного в капитал предприятие теряет 2,35 копеек прибыли.

    Отрицательная  динамика показателей рентабельности говорит об ухудшении, о снижении доходности к концу отчетного  периода. 

5. Анализ  обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Коб.с.с.>0,1),  характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости:

Ко.с.с.=(СК-ВА)/ОА=(490-190)/290