Оценка финансовой устойчивости предприятия


4 Анализ финансовой устойчивости Изм.

Лист

№ докум.

Подпись

Дата

Лист

1

КР 04 00

Разраб.

 

 

 

 

Виноградова Д.И.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вв

Пров.

Трубчик  В. С.

.

 

 

 

 

 

 

 

Анализ финансовой устойчивости

 ОАО «Борисовский ДОК»

Лит.

Листов

 

БГТУ

515120412


ОАО «Борисовский ДОК»

 

Финансовая  устойчивость предприятия – это  такое состояние финансовых ресурсов предприятия, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько организация  независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая организация в  финансовом отношении.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие  степень обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

 

4.1 Анализ финансовой устойчивости на основании абсолютных показателей

 

1. Наличие  собственных оборотных средств  на конец расчетного периода  устанавливают по формуле:

                                      СОС = СК — ВОА (4.1)

где СОС — собственные оборотные  средства на конец расчетного периода;

СК — собственный капитал (итог раздела III баланса);

ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

 

2. Наличие  собственных и долгосрочных источников  финансирования запасов (СДИ)  определяют по формуле:

                                      СДИ = СОС + ДКЗ (4.2)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты  и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные  обязательства»)

 

3. Общая величина  основных источников формирования  запасов (ОИЗ) определяется как:

                                      ОИЗ = СДИ + ККЗ (4.3)

где ККЗ — краткосрочные кредиты  и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»)

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 4.1 Расчет показателей для отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов

Показатель

Способ расчета

Значение

2010 год

2011 год

  1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода (СОС)

 

СОС = СК - ВОА

СОС 2010 = 45552 - 41090

4462

7346

СОС 2011 = 39570 - 32224

  1. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ)

СДИ = СОС + ДКЗ

СДИ2010 = 4462 + 4923

9385

9022

СДИ2011 = 7346 + 1676

  1. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)

ОИЗ = СДИ + ККЗ

ОИЗ2010 =  9385 + 11767

21152

18087

ОИЗ2011 = 9022 + 9065


 

 

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками  их финансирования.

  1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

                                   ∆СОС = СОС - З (4.4)

где ∆СОС - прирост (излишек) собственных оборотных средств;

З - запасы (раздел II баланса).

  1. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ):

                                   ∆СДИ = СДИ - З (4.5)

3. Излишек  (+), недостаток (-) общей величины  основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):

                                    ∆ОИЗ = ОИЗ - З (4.6)

 

 

Таблица 4.2 Расчет показателей обеспеченности запасов источниками их финансирования

Показатель

Способ расчета

Значение

2010 год

2011 год

  1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС)

∆СОС = СОС - З

∆СОС2010 = 4462 - 7846

- 3384

- 3121

∆СОС2011 = 7346 - 10467

  1. Излишек (+), недостаток (-) собственных и

∆СДИ = СДИ - З

∆СДИ2010 = 9385 - 7846

1539

- 1445

  1. долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ)
        

∆СДИ2011 = 9022 - 10467

  1. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):

∆ОИЗ = ОИЗ - З

∆ОИЗ2010 = 21152 - 7846

13306

7620

∆ОИЗ2011 = 18087 - 10467


 

 

Приведенные показатели обеспеченности запасов  соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную  модель (М):

 

М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ) (4.7)

 

Составим  трехфакторную модель финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК» за 2010 год:

                                                        М = (0;1;1)

В 2010 году показатели ОАО «Борисовский ДОК» соответствуют нормальной финансовой устойчивости предприятия. Это свидетельствует о нормальной платежеспособности, а так же о рациональном использовании заемных средств и о   высокой доходности текущей деятельности. В данном случае источниками финансирования запасов является собственные оборотные средства и долгосрочные кредиты и займы

Составим  трехфакторную модель финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК» за 2011 год:

                                                    М = (0;0;1)

В 2011 году показатели ОАО «Борисовский ДОК» соответствуют неустойчивому финансовому состоянию. Это свидетельствует о нарушении нормальной платежеспособности, а так же возникновении необходимости привлечения дополнительных источников финансирования. Источниками финансирования являются собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты и займы, краткосрочные кредиты и займы.

 

 

4.2 Анализ финансовой устойчивости  ОАО «Борисовский ДОК» на основе относительных показателей

 

Устойчивость  финансового состояния предприятия  характеризуется системой относительных  показателей финансовых коэффициентов. Они рассчитываются в виде соотношений  абсолютных показателей актива и  пассива баланса. Все относительные  показатели финансовой устойчивости можно  разделить на две группы.

 Первая  группа - показатели, определяющие состояние  оборотных средств: 

− коэффициент  обеспеченности собственными средствами;

−коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами                                            

− коэффициент  маневренности собственных средств.

Вторая группа - показатели, определяющие состояние  основных средств и степень финансовой независимости:

− индекс постоянного  актива;

− коэффициент  долгосрочно привлеченных заемных  средств;

− коэффициент  накопления амортизации;

− коэффициент  реальной стоимости имущества;

− коэффициент  автономии;

− коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств.

Рассчитанные  фактические коэффициенты за отчетный период сравниваются с нормой, с  их значением за предыдущий период, с показателями аналогичных предприятий  и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные  стороны организации. Расчет данных показателей представлен в Приложении Ж.

 

Таблица 4.3 - Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия

№

п/п

Показатель

Обозначение

Норм.ограничения

Год

Абсол.изменение

2010

2011

1.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

  

≥0,1

0,406

0,211

-0,195

2.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

  

≥0,6

0,936

0,426

-0,51

3.

Коэффициент маневренности собственного капитала

  

0,4-0.6

0,186

0,0979

-0,0884

4.

Индекс постоянного актива

  

>0,5

0,819

0,810

-0,009

5.

Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств

  

0-0,5

0,0406

0,0976

+0,057

6.

Коэффициент накопления амортизации

    

0,533

0,528

-0.005

7.

Коэффициент реальной стоимости имущества

  

≥0,5

1,376

1,324

-0,052

8.

Коэффициент финансовой независимоти

  

≥0,4

0,787

0,723

-0,064

9.

Коэффициент финансовой устойчивости

  

≥0,7

0,819

0,811

-0,008

10.

Коэффициент финансовой активности

    

0,354

0,366

+0,012


 

Из данной таблицы видно: коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2011 году соответствует нормативу, это означает, что у предприятия достаточный объем собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала), а это является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами в 2010 году также соответствует нормативу, а это означает, что материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств. Значение коэффициента маневренности собственного капитала говорит о том, что только 9,79% собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами. Значительная часть (90,21%) собственных средств предприятия вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными. Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности. Коэффициент реальной стоимости имущества имеет показатели выше нормы, что подтверждается высокой долей собственных средств в стоимости имущества, высоким уровнем производственного капитала и достаточной обеспеченностью производственными средствами производства. Коэффициент финансовой устойчивости выше нормативного, что говорит об успешной финансовой деятельности и устойчивости ОАО «Борисовский ДОК». Индекс постоянного актива снизился в 2011 году, что свидетельствует о снижении величины внеоборотных активов.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных  средств увеличился, рост этого показателя в динамике – негативная тенденция, которая означает, что растет зависимость предприятия от внешних инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение Ж

 

Расчет  относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК»

 

Показатели, определяющие состояние оборотных  средств.

 

  1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами () – показывает долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах.

 

;

 

  1. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами ().

 

;

 

  1. Коэффициент маневренности собственного капитала () – показывает  долю собственных оборотных средств в собственном капитале.

 

;

 

Показатели, определяющие состояние основных средств.

 

  1. Индекс постоянного актива () - коэффициент, характеризующий долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.

 

;

 

  1. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств () – характеризует долю долгосрочных заемных источников в валюте баланса заемщика.

 

;

 

  1. Коэффициент накопления амортизации ).

 

;

 

  1. Коэффициент реальной стоимости имущества – показывает какую долю в стоимости имущества составляют средства производства ()

 

;

 

  1. Коэффициент финансовой независимости – характеризует долю активов организации, сформированы за счет собственных средств ().

 

;

 

  1. Коэффициент финансовой устойчивости – показывает долю активов предприятия финансируемых за счет собственного капитала ().

 

;

 

  1. Коэффициент финансовой активности ().

 

;

 

 

Таблица - Расчет относительных показателей финансовой устойчивости ОАО «Борисовский ДОК»

Показатель

Способ расчета

Значение
  1. Коэффициент обеспеченности собственными средствам Коэффициент обеспеченности собственными средствами

 

0,406

0,211

 

2) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами

 

0,936

0,426

 

3) Коэффициент маневренности собственного капитала

  

0,186

0,0979

 

4) Коэффициент постоянного актива

  

0,819

0,810

 

5) Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

  

0,0406

0,0975

 

6) Коэффициент накопления амортизации

  

0,533

0,528

 

7) Коэффициент реальной стоимости имущества

  

1,376

1,324

 

8) Коэффициент финансовой независимости

  

0,787

0,732

 

9) Коэффициент финансовой устойчивости

  

0,819

0,811

 

10) Коэффициент финансовой активности

  

0,354

0,366