Оценка инвестиционной привлекательности

                                       Міністерство науки та освіти України

                                             Сумський державний університет

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                            

 

 

                                          Курсова робота

                                                   З дисципліни: «Інвестування»

 

                                                Аналітична частина.

• Характеристика діяльності підприємства
 

• Аналіз показників майнового стану

Частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах.

,    (2.1.1)

де   Ч_о.в.ф - частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах;

       ОВФ - оборотні виробничі активи;

       ОА – оборотні активи.

- на початок звітного періоду

- на кінець звітного періоду

Розрахувавши  даний показник слід зазначити, що частка оборотних виробничих фондів в обігових коштах зменшується, що свідчить про негативний розвитку

Частка основних засобів  в активах.

, (2.1.2)

де   Ч_о.з - частка основних засобів в активах;

       ЗВОФ – залишкова  вартість основних фондів;

       А – активи.

- на початок звітного періоду

- на кінець звітного періоду

Розрахувавши даний показник ми бачимо, що його значення зменшується і це свідчить про негативний його розвиток

Коефіцієнт зносу основних засобів.

,   (2.1.3)

де   К_з.н. -  коефіцієнт зносу основних засобів;

       ЗОЗ – залишкова  вартість основних засобів;

      ПВОЗ – первинна вартість основних засобів.

  _{на початок  звітного періоду}

 _{на кінець звітного  періоду}

   _{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що в динаміці він збільшується і це свідчить про негативний напрямок розвитку.}

Коефіцієнт оновлення  основних засобів.

,   (2.1.4)

де   К_о.в. - коефіцієнт оновлення основних засобів;

       ЗПОЗ - збільшення  за звітний період первинної  вартості основних    засобів;

       ПВОЗ – первинна  вартість основних засобів.

_{- на початок звітного періоду}

   _{- на кінець звітного періоду}

_{Проаналізувавши напрямок зміни показника  слід зазначити, що в  динаміці він зменшується, що свідчить про негативний напрямок розвитку.}

Частка довгострокових фінансових інвестицій.

,   (2.1.5)

де   Ч _д.ф. - частка довгострокових фінансових інвестицій; 
       ДФІ – довгострокові фінансові інвестиції;

       А – активи

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення не змінилося}

 

Частка оборотних виробничих активів.

,   (2.1.6)

де   Ч_о.в.а. - частка оборотних виробничих активів;

       ОВФ – оботні виробничі фонди;

       А – активи

 _{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що його значення зменшується і це свідчить про негативний напрямок розвитку.}

Коефіцієнт мобільності  активів.

,   (2.1.7)

де   К_моб. - коефіцієнт мобільності активів;

       МА – мобільні активи;

       НА- немобільні активи

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

Розрахувавши даний показник ми бачимо, що розраховані значення перевищують  рекомендований рівень, який складає 0,5 
2.2 Аналіз показників ділової активності.

Оборотність активів (обороти), ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації.

,   (2.2.1)

      ЧВ – чиста виручка від реалізації  продукції;

       А – активи.

де  К _т. - оборотність активів (обороти), ресурсовіддача, коефіцієнт трансформації;

  _{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

Розрахувавши даний показник ми бачимо, що його значення збільшується і це свідчить про позитивний розвиток

Фондовіддача

,   (2.2.2)

де   Ф_о.ф. – фондовіддача;

       ЧВ – чиста  виручка від реалізації продукції;

       ОВФ – основні  виробничі фонди.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- кінець звітного  періоду}

   _{Розрахувавши даний показник ми бачимо, що його значення збільшується і це свідчить про позитивний рівень розвитку.}

 Коефіцієнт оборотності обігових коштів (оборотів).

, (2.2.3)

де   К_об. – коефіцієнт оборотності обігових коштів;

       ЧВ – чиста виручка від реалізації  продукції; 
       ОК – обігові кошти

  _{- на початок звітного періоду}

_{- кінець звітного  періоду}

Розрахувавши значення даного показника  ми бачимо, що його значення зменшується  і це свідчить про негативний рівень розвитку

Період одного обороту  обігових коштів.

,   (2.2.4)

де   Ч_о – період одного обороту обігових коштів; 
       К_об. – коефіцієнт оборотності обігових коштів.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що його  значення зменшується і це свідчить про позитивний напрямок розвитку}

Коефіцієнт оборотності  запасів (обороти).

,  (2.2.5)

де   К_о.з. – коефіцієнт оборотності запасів;

       СР – собівартість реалізації;

       СЗ – середні  запаси.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

   _{Проаналізувавши  напрямок зміни  показника слід  зазначити, що  його значення збільшується, що свідчить про позитивний напрямок розвитку.}

 

Період одного обороту запасів (днів).

,   (2.2.6)

де    Ч_з – період одного обороту запасів

        К_о.з. – коефіцієнт оборотності запасів

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

   _{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що його значення зменшується, що свідчить про позитивний напрямок розвитку.}

Коефіцієнт оборотності  дебіторської заборгованості (обороти).

,   (2.2.7)

де   К_д.з. – коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості ;

       ЧВ – чиста  виручка від реалізації продукції;

       СДЗ – середня  дебіторська заборгованість.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши даний показник ми бачимо, що його значення зменшується, що свідчить про негативний напрямок розвитку}

Період погашення дебіторської заборгованості (обороти).

,   (2.2.8)

де    Ч_д.з. – період погашення дебіторської заборгованості;

       К_д.з. -  коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення  зменшується, що свідчить про позитивний напрямок розвитку}

Коефіцієнт оборотності  готової продукції.

,   (2.2.9)

де   К_г.м. - коефіцієнт оборотності готової продукції _;

          ЧВ - чиста виручка від реалізації продукції;

       ГП – готова продукція.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

   _{Проаналізувавши  напрямок зміни  показника слід  зазначити, що  в динаміці він  збільшується, що  свідчить про позитивний  напрямок розвитку.}

Період погашення кредиторської  заборгованості (днів).

,   (2.2.10)

де   Ч_к.з.  - період погашення кредиторської заборгованості;

       СКЗ – середня  кредиторська заборгованість; 
       СР – собівартість реалізації.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

   _{Проаналізувавши  напрямок зміни  показника слід  зазначити, що  в динаміці він  зменшується, що  свідчить про позитивний  напрямок розвитку}

Період операційного циклу (днів).

,   (2.2.11)

де    Ч_о.ц - період операційного циклу;

        Ч_з - період одного обороту запасів;

        Ч_д.з. – період погашення дебіторської заборгованості.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

 _{Проаналізувавши  напрямок зміни  показника слід  зазначити, що  в динаміці він  зменшується, що  свідчить про позитивний  напрямок розвитку}

Період фінансового  циклу (днів).

,   (2.2.12)

де   Ч_ф.ц. – період фінансового циклу; 

       Ч_к.з.  - період погашення кредиторської заборгованості;

       Ч_о.ц - період операційного циклу.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Проаналізувавши напрямок зміни показника  слід зазначити, що в динаміці він зменшується, що свідчить про позитивний напрямок розвитку}

Коефіцієнт оборотності  власного капіталу (оборотність).

,   (2.2.13)

де    К_в.н - коефіцієнт оборотності власного капіталу;

        ЧВ - чиста  виручка від реалізації продукції;

        ВК – власний  капітал.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Проаналізувавши напрямок зміни показника  слід зазначити, що в  динаміці він збільшується, що свідчить про позитивний напрямок розвитку.}

 

2.3 Аналіз показників рентабельності.

Рентабельність активів  за прибутком від звичайної діяльності.

,    (2.3.1)

де   R_з.д. - рентабельність активів за прибутком від звичайної діяльності;

       ПЗД – прибуток від звичайної діяльності; 
       А – активи.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення зменшується і  це свідчить про негативний рівень розвитку рентабельності активів за прибутком}

_{Рентабельність  капіталу (активів) за чистим прибутком.}

,   (2.3.2)

де    R_а –рентабельність капіталу за чистим прибутком;

       ЧП – чистий  прибуток;

       А – активи.

  _{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  значення даного показника  ми бачимо, що його значення зменшується і  це свідчить про негативний рівень розвитку}

Рентабельність власного капіталу.

,   (2.3.3)

де    R_в.н –рентабельність власного капіталу;

        ЧП – чистий  прибуток;

         ВК –  власний капітал.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши значення даного показника ми бачимо, що його значення зменшується і це свідчить про негативний рівень розвитку}

_{Рентабельність  виробничих фондів.}

,   (2.3.4)

де     R_в.ф. –рентабельність виробничих фондів;

         ЧП – чистий прибуток; 
         ВФ – виробничі фонди.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  значення даного показника  ми бачимо, що його значення зменшується і  це свідчить про негативний рівень розвитку}

_{Рентабельність  реалізованої продукції  за прибутком від  реалізації.}

,   (2.3.5)

де    RQ - рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності;

         ПР –  прибуток від реалізації;

         В – виручка.

_{- на початок звітного  періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

   _{Проаналізувавши  напрямок зміни  показника слід  зазначити, що  в динаміці він  зменшується, що  свідчить про негативний  напрямок розвитку}

Рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної  діяльності.

,    (2.3.6)

де    - рентабельність реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності;

         ПОД –  прибуток від операційної діяльності;  В – виручка.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

   _{Проаналізувавши  напрямок зміни  показника слід  зазначити, що  в динаміці він  зменшується, що  свідчить про негативний напрямок розвитку рентабельності реалізованої продукції за прибутком від операційної діяльності.}

_{Рентабельність  реалізованої продукції  за чистим прибутком.}

_(2.3.7)

де   R Q - рентабельність реалізованої продукції за чистим прибутком;

       ЧП – чистий  прибуток;

        В – виручка

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Проаналізувавши напрямок зміни показника  слід зазначити, що в  динаміці він зменшується, що свідчить про негативний напрямок розвитку}

_{Коефіцієнт  реінвестування}

_(2.3.8)

де   К_р  - коефіцієнт реінвестування;

       РП – реінвестований  прибуток

ЧП – чистий прибуток

_{- на початок звітного періоду}

_{Розраховувати показник на кінець звітного періоду немає  змісту. Тому ми не можемо однозначно зробити  висновок}

Коефіцієнт стійкості  економічного зростання.

,  (2.3.9)

де    К_с.е.з - коефіцієнт стійкості економічного зростання;

         РП – реінвестований прибуток;

         ВК –  власний капітал

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного  періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення зменшилося і це свідчить про негативний  напрямок розвитку даного показника}

_{Співвідношення  сплачених відсотків  і прибутку.}

,    (2.3.10)

де   К_п ,% - співвідношення сплачених відсотків і прибутку;

       ВОВ – витрати  на оплату відсотків;

       ПЗД – прибуток  від звичайної діяльності.

Показник неможливо розрахувати  за відсутністю даних

Період окупності капіталу.

,  (2.3.11)

де   Т_к – період окупності капіталу;

       А – активи; 
       ЧП – чистий прибуток.

_{- на початок звітного періоду}

_{Розраховувати показник на кінець звітного періоду немає  змісту. Тому ми не можемо однозначно зробити  висновок стосовно даного показника}

_{Період  окупності власного капіталу.}

,   (2.3.12)

де    Т_в.к - період окупності власного капіталу;

        ВК – власний  капітал;

        ЧП – чистий  прибуток.

_{Розраховувати показник на кінець звітного періоду немає  змісту. Тому ми не можемо однозначно зробити  висновок стосовного даного показника}

 

 

2.4 Аналіз показників фінансової стійкості

Власні обігові кошти (робочий, функціонуючий капітал)

,   (2.4.1)

де   Р _к. - власні обігові кошти;

       Вк – власний  капітал;

       ДЗ – довгострокові  забов`язання; 
       ПА - позаоборотні активи;

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

   _{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що його значення зменшується і це свідчить про негативний напрямок розвитку}

Коефіцієнт забезпеченості власними коштами.

,   (2.4.2)

_{де   Кз.в.н. – коефіцієнт забезпеченості власними коштами;}

       _{ВОК – власні  обігові кошти; 
       ОК – обігові кошти.}

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що його значення зменшується і це свідчить про негативний напрямок розвитку}

_{Маневреність  робочого капіталу.}

,    (2.4.3)

 _{де   Мр.к. – маневреність робочого часу;}

        _{З – запаси;}

        _{РК – робочий  капітал.}

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

   _{Розрахувавши даний показник слід зазначити, що його значення збільшується і це свідчить про негативний напрямок розвитку}

_{Маневреність  обігових коштів.}

,   (2.4.4)

де   М_в.о.м. – маневреність обігових коштів;

       К – кошти;

       ВОК – власні  обігові кошти.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши даний показник ми бачимо , що його значення збільшується і це свідчить про позитивний напрямок розвитку}

Коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами. 
(2.4.5)

де    К_з.н. - коефіцієнт забезпечення власними обіговими коштами; 
       ВОК – власні обігові кошти;

       З – запаси.      

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо , що його значення збільшується і це  свідчить про позитивний напрямок розвитку}

Коефіцієнт покриття запасів.     

,   (2.4.6)

де   К_п.з – коефіцієнт покриття запасів; 
       НДПЗ – нормальні джерела покриття запасів; 
       З – запаси.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

 

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо , що його значення збільшується і це  свідчить про позитивний напрямок розвитку}

Коефіцієнт фінансової незалежності.

(2.4.7)

де    К_авт. – коефіцієнт фінансової незалежності;

        ВК – власний  капітал; 
        П - пасиви.

   _{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення зменшилося і це свідчить про позитивний напрямок розвитку.}

_{Коефіцієнт  фінансової залежності.}

,   (2.4.8)

де    К_ф.з. – коефіцієнт фінансової залежності;

        П – пасиви; 
        ВК – власні кошти.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення збільшилося і це свідчить про негативний напрямок розвитку.}

_{Коефіцієнт  маневреності власного капіталу.}

,   (2.4.9)

де   К_м. – коефіцієнт маневреності власного капіталу; 
       ВОК – власні обігові кошти;

       ВК – власний  капітал.

_{- на початок звітного періоду}

 

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення зменшилося і це свідчить про позитивний напрямок розвитку.}

_{Коефіцієнт  концентрації позикового капіталу.}

,   (2.4.10)

де   К_п.к. – коефіцієнт концентрації позикового капіталу; 
       ПК – позиковий капітал; 
      П- пасиви.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення збільшилося  і  це свідчить про негативний напрямок розвитку.}

 

 

Коефіцієнт фінансової стабільності.

,   (2.4.11)

де    К_ф.с. - коефіцієнт фінансової стабільності;

        ВК- власні  кошти; 
        ПК- позикові кошти

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши даний показник ми бачимо, що його значення збільшилося  і це свідчить про негативний напрямок розвитку.}

Показник фінансового  лівериджу.

,   (2.4.12)

де   Ф_л. – показник фінансового лівериджу; 
       ДЗ – довгострокові забов`язання;

       ВК – власні  кошти 

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник слід зазначити, що його значення не змінюється}

Коефіцієнт фінансової стійкості.

,   (2.4.13)

де    К_ф.с. - коефіцієнт фінансової стійкості;

        ВК – власний  капітал;

        ДЗ – довгострокові  забов`язання;

        П – пасиви.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення зменшилося і  воно має бути в межах  від 0,85 до 0,9. Цим межам  відповідає значення, яке розраховане  на початок звітного періоду.}

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Аналіз показників ліквідності

Коефіцієнт поточної ліквідності (покриття).

,   (2.5.1)

де   К_п.л. -  коефіцієнт поточної ліквідності;

       ПА – поточні  активи;

        ПП – поточні  пасиви

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

Розрахувавши даний показник ми бачимо, що його значення на початку та на кінці звітного періоду перевищує критичного значення, тобто 1.

Коефіцієнт швидкої  ліквідності.

      (2.5.2)

де    К_л.ш. -  коефіцієнт швидкої ліквідності;

        ПА – поточні  активи;

        ПП – поточні  пасиви;

        З – запаси.

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Розрахувавши  даний показник ми бачимо, що його значення збільшилося  і це свідчити про позитивний напрямок розвитку, але воно повинно бути більше або дорівнювати  1}

Коефіцієнт абсолютної ліквідності.

        (2.5.3)

де    К_л.а. -  коефіцієнт абсолютної ліквідності;

        ПП – поточні пасиви

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

_{Проаналізувавши напрямок зміни показника  слід зазначити, що в  динаміці він збільшується, що свідчить про позитивний напрямок розвитку, але значення на кінець звітного періоду більш ніж має бути, адже  дане значення має бути в межах від 0,2 до 0,35.}

Співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості.

         (2.5.4)

де     К_д.н. -  співвідношення короткострокової дебіторської та кредиторської заборгованості; 
         ДЗ – дебіторська заборгованість;

КЗ – кредиторська заборгованість

_{- на початок звітного періоду}

_{- на кінець звітного періоду}

Розрахувавши дане значення ми бачимо, що значення на кінець звітного періоду приблизно дорівнює 1, на початок звітного періоду воно складає 9,21 що не є дійсним.