Оценка структуры активов баланса (имущества организации) и его источников. 2

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

РОССИЙСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТОРГОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ

УНИВЕРСИТЕТ 

Кафедра Экономического анализа и финансового  менеджмента 

 
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Теоретические основы финансового  менеджмента» 

Вариант № 6

«Оценка структуры активов баланса 
(имущества организации) и его источников» 

Выполнила:

Студенка  экономического факультета

4 курса  24 группы

Коротеева Наталия Александровна 
 

Проверила:

профессор

Захаров Игорь Васильевич 
 
 

Москва 2010

Содержание 
 

Введение                                 3

1. Сравнительный аналитический баланс, исследование  изменений структуры активов и пассивов                                                                           5

2. Анализ ликвидности баланса                            14

3. Оценка платежеспособности организации                           15

Заключение                              23

Список использованной литературы                          25 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

      Развитие  рыночных отношений повышает ответственность и самостоятельность предприятий и других субъектов рынка в подготовке и принятии управленческих решений. Эффективность этих решений во многом зависит от объективности, своевременности и обстоятельности оценивания существующего и ожидаемого финансового состояния предприятия.

      Оценивание  финансового состояния предприятия  составляет интерес для широкого круга субъектов рынка:

• предприятий, которые хотят знать беспристрастную мысль о своей деятельности и разработать мероприятия по ее улучшению;
• инвесторов, заинтересованных в эффективности и приемлемой рискованности инвестирования своих средств;
• кредиторов и поставщиков, которые желают удостовериться в платежеспособности предприятия;
• партнеров по бизнесу, которые стремятся установить с предприятием стабильные и надежные деловые отношения (поставщики, потребители, транспортировщики, страховые компании и т.д.);
• посторонних относительно предприятия структур.

      Финансовый  анализ – это метод оценивания и прогнозирования финансового состояния предприятия. Как метод исследования анализ заключается в расчленении целого на составляющие. Противоположное понятие – синтез – это метод изучения предмета в целостности,единства и взаимосвязи его частей. Связь "анализ – синтез" присущий любому научному исследованию. Особенное значение он имеет в экономических исследованиях как на макро, так и на микроуровне.

      Цель  финансового анализа – информационно обеспечивать принятие решений, на которые существенно влияют фактические или прогнозные данные о финансовом состоянии предприятия. [6, c. 4].

      Отсюда  задача финансового анализа заключаются  в информационном

      Обеспечении принятия обоснованных решений по таким  направлениям деятельности предприятия:

1. финансовому – управление пассивами; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами; определения оптимального размера, состава и структуры источников финансирования с сознательным риском задействованых в получении ожидаемых прибылей, связанных с использованием внешних заемов;
2. инвестиционному – управление активами; распределение финансовых ресурсов, определения оптимального размера, состава и структуры  активов предприятия, выбор и реализация инвестиционных проектов;
3. операционному – управление финансовыми результатами деятельности; прибыльная текущая деятельность благодаря эффективному использованию имеющихся ресурсов. [6, c. 6].

     Цель  данной работы-изучить основы финансового  анализа.

     Для достижения цели в работе решаются следующие задачи:

• раскрыть суть сравнительного аналитического баланса и изменений структуры активов и пассивов;
• раскрыть понятие «анализ ликвидности»;
• дать характеристику «оценки платежеспособности».

     Объектом  исследования является платежный баланс предприятия.

     Предметом исследования являются отдельные понятия  экономического анализа.

     Актуальность  работы является очевидной ,так как  в ней расматриваются важнейшие вопросы функционирования любого предприятия в современных рыночных отношениях.

     Не  знаю надо это или  нет, тк в методичке  не написано что надо это делать!!! 

1. Сравнительный аналитический баланс, исследование изменений структуры активов и пассивов

     Для решения конкретных задач финансового  анализа применяется целый ряд  специальных методов, позволяющих  получить количественную оценку отдельных  аспектов деятельности предприятия. В  финансовой практике в зависимости  от используемых методов различают следующие системы финансового анализа, проводимого на предприятии: трендовый, структурный, сравнительный и анализ коэффициентов.

     Рис. 1. Системы финансового анализа, 
базирующиеся на различных методах его проведения. 

     1. Трендовый (горизонтальный) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются темпы роста (прироста) отдельных показателей и определяются общие тенденции их изменения (или тренд). Наибольшее распространение получили следующие формы трендового (горизонтального) анализа:

     1) сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями предшествующего периода (например, с показателями предшествующей декады, месяца, квартала);

     2) сравнение финансовых показателей отчетного периода с показателями аналогичного периода прошлого года (например, показателей второго квартала отчетного года с аналогичными показателями второго квартала предшествующего года). Эта форма анализа применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными особенностями хозяйственной деятельности;

     3) сравнение финансовых показателей за ряд предшествующих периодов. Целью такого анализа является выявление тенденции изменения отдельных показателей, характеризующих результаты финансовой деятельности предприятия. Результаты такого анализа обычно оформляются графически в виде линейных графиков или столбиковой диаграммы изменения показателя в динамике.

     2. Структурный (вертикальный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей. В процессе осуществления этого анализа рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих финансовых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы структурного (вертикального) анализа: анализ активов, капитала, денежных потоков.

      1) структурный анализ активов. В процессе этого анализа определяются соотношение (удельные веса) оборотных и внеоборотных активов, состав используемых оборотных активов, состав используемых внеоборотных активов, состав активов предприятия по степени их ликвидности, состав инвестиционного портфеля и другие;

      2) структурный анализ капитала. В процессе этого анализа определяются удельный вес собственного и заемного капиталов, состав используемого собственного капитала, состав используемого заемного капитала по видам, состав используемого заемного капитала по срочности обязательств (возврату) и другие;

      3) структурный анализ денежных потоков. В процессе этого анализа в составе общего денежного потока выделяют денежные потоки по оперативной (производственной) деятельности, по финансовой и по инвестиционной деятельности. Каждый из этих видов денежных потоков в свою очередь может быть глубоко структурирован по отдельным составляющим его элементам.

      Результаты  структурного (вертикального) анализа также могут быть оформлены графически в виде столбиковой или секторной диаграммы структуры показателя.

      3. Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных финансовых показателей между собой В процессе осуществления этого анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравниваемых показателей. Наибольшее распространение получили следующие формы сравнительного анализа: анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей, анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов, анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия, анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей:

      1) сравнительный анализ финансовых показателей предприятия и среднеотраслевых показателей. В процессе этого анализа выявляют степень отклонения основных результатов финансовой деятельности данного предприятия от среднеотраслевых в целях дальнейшего повышения ее эффективности;

      2) сравнительный анализ финансовых показателей данного предприятия и предприятий-конкурентов. В процессе этого анализа выявляются слабые стороны деятельности предприятия с целью разработки мероприятий по повышению его конкурентной позиции;

      3) сравнительный анализ финансовых показателей отдельных структурных единиц и подразделений данного предприятия. Такой анализ проводится в разрезе сформированных на предприятии центров экономической ответственности с целью сравнительной оценки эффективности их финансовой деятельности;

      4) сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) финансовых показателей. В процессе этого анализа выявляется степень отклонения отчетных показателей от плановых (нормативных), определяются причины этих отклонений и вносятся соответствующие коррективы в последующую финансовую деятельность.

      Для осуществления анализа платежеспособности используются следующие основные финансовые коэффициенты:

Рис. 2. Группировка активов предприятия по уровню ликвидности.

       Рис. 3. Группировка обязательств предприятия по срокам погашения. 

      а) коэффициент абсолютной платежеспособности (КАП). Он показывает, в какой степени неотложные обязательства предприятия могут быть удовлетворены за счет имеющихся активов в ликвидной форме. Расчет этого показателя производится по формуле:

      где: ДА – денежные активы;

      КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

      НО  – неотложные обязательства;

      б) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства (неотложные и краткосрочные) могут быть удовлетворены за счет активов в ликвидной форме и быстрореализуемых активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

      где: А1 – активы в ликвидной форме;

      А2 – быстрореализуемые активы;

     Ol, O2 – все виды текущих обязательств;

     в) коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает, в какой мере все текущие обязательства предприятия могут быть удовлетворены за счет всех его текущих (оборотных) активов. Расчет этого показателя осуществляется по формуле:

     где: Al, A2, A3 – все виды оборотных активов;

     Ol, O2 – все виды текущих обязательств;

     3) анализ оборачиваемости активов. В процессе этого анализа устанавливается, насколько быстро средства, вложенные в активы, оборачиваются в процессе деятельности предприятия. Для проведения анализа оборачиваемости активов используются следующие основные финансовые коэффициенты:

     а) коэффициент оборачиваемости всех используемых активов (КОА). Он определяется по формуле:

     где: ПП – объем продажи продукции (товаров, услуг);

     Аср – средняя стоимость используемых активов.

     Средняя стоимость используемых активов  рассчитывается при этом за тот же период, что и объем продажи. Для  расчета средней стоимости активов (А) используется следующая формула:

     где: An – сумма активов в n-периоде;

     n – число периодов (кварталов, месяцев);

     В сравнительный аналитический баланс включаются основные группы статей его  актива и пассива. Он характеризует  как структуру данной формы бухгалтерской  отчетности, так и динамику ее показателей. С помощью аналитического баланса систематизируются предыдущие расчеты показателей

     Признаками  удовлетворительного баланса являются:

     1) валюта баланса в конце отчетного периода увеличилась по сравнению с началом;

     2) темпы прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;

     3) собственный капитал организации больше, чем 50 %, а темпы его роста выше, чем темпы роста заемного капитала;

     4) темпы прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы.

     Следует подчеркнуть, что структура имущества и даже ее динамика не дают ответа на вопрос, насколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств.

     Для ответа на данный вопрос целесообразно детально изучить показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия.

     Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств организации за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

     Для общей оценки динамики финансового  состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). [5, с.19].

     Чтение  баланса по таким систематизированным  группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

     Непосредственно из аналитического баланса можно  получить ряд важнейших характеристик  финансового состояния организации.

     Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей  позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

     Вертикальный анализ осуществляется в целях определения удельного веса отдельных статей баланса в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

     Вертикальный  же анализ предполагает определение структурного состава изучаемого явления. В данном случае речь идет об определении структуры отдельных разделов бухгалтерского баланса. Результатом горизонтального анализа является определение удельных весов статей баланса в общей их совокупности. Для аналитика важным является не только получение значений структуры исследуемого явления (удельных весов), но и их отклонения за 2-3 отчетных периода.

     Для получения более наглядной информации целесообразно также сравнить отчетный баланс активов и пассивов с прогнозным. [12, c.123].

     Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия. Основным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности. По этому признаку все активы подразделяются на долгосрочные (основной капитал) и текущие (оборотные) активы. Размещение средств предприятия имеет большое значение. От того, какие средства вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и сфере обращения, в денежной и материальной форме, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовое состояние предприятия. Поэтому в процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку.

     Если  в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве – источники их образования. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены.

2. Анализ ликвидности  баланса

     Основное  задание анализа ликвидности  баланса – проверить синхронность поступления и расходования финансовых ресурсов, то есть способность предприятия рассчитываться по обязательствам собственным имуществом в определенные периоду времени. Ликвидность баланса определяется степенью покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в средства отвечает сроку погашения обязательств. Чем быстрее тот или другой вид актива может набрать денежной формы, тем выше его ликвидность. Абсолютную ликвидность имеют денежные средства.

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении статей актива, что сгруппированы за признаком ликвидности и размещенные в порядке спадения ликвидности, со статьями пассива, что сгруппированы за признаком сроков погашения и размещенные в порядке увеличения срочности обязательств.

     Если  при таком сравнении активов  хватает, то баланс ликвидный и предприятие  платежеспособное. В противном случае баланс неликвидный и предприятие считается неплатежеспособным.[6, c. 95 ].

     Принято считать, что в деятельности российских предприятий целесообразно анализировать следующие отдельные показатели, рекомендуемые Минэконом-развития России для аналитической работы (см. табл.1). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1

      Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. ее способности своевременно и  полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств. От ликвидности  баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.[13,c.6.1].

3. Оценка платежеспособности организации

      Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными  признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по содержанию, но не идентичны, второе более емкое. От степени ликвидности  баланса предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

      В экономической литературе различают понятия «ликвидность совокупных активов» как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и «ликвидность оборотных активов», обеспечивающую его текущую платежеспособность.

      Устойчивое  финансовое положение предприятия является важнейшим фактором его застрахованности от возможного банкротства. С этих позиций важно знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

      Для анализа устойчивости финансового  положения предприятия целесообразно рассчитывать показатели оценки платежеспособности и ликвидности. Они могут быть представлены финансовыми коэффициентами, величиной чистого оборотного капитала и коэффициентами структуры оборотных активов.

      Коэффициенты  платежеспособности отражают способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства легкореализуемыми средствами. Высокое значение данных коэффициентов свидетельствует об устойчивом финансовом положении предприятия, низкое их значение – о возможных проблемах с денежной наличностью и затруднениях в дальнейшей операционной деятельности. В то же время очень большое значение коэффициентов свидетельствует о невыгодном вложении средств в оборотные активы.