Оценка структуры баланса

1. Оценка структуры баланса

Основой для анализа  активов и пассивов предприятия  является аналитически агрегированный баланс, представленный в Приложении 1.

Как известно, актив –  это часть бухгалтерского баланса, отражающая в денежном выражении  материальные и нематериальные ценности, принадлежащие предприятию, их состав и размещение. В свою очередь, пассив баланса – это часть бухгалтерского баланса, обозначающая источники формирования средств предприятия, его финансирования, сгруппированные по составу, принадлежности и назначению: собственные резервы, займы других учреждений и др.

Наиболее полное представление  об качественных изменениях в структуре  активов и пассивов, а также  о динамике этих изменений можно  получить с помощью горизонтального (временного) и вертикального (структурного) анализов активов и пассивов баланса  предприятия.

В таблице 1 представлен горизонтальный анализ баланса предприятия.

Таблица 1 - Горизонтальный анализа баланса предприятия, тыс. руб.

За исследуемый период с 2009 по 2011 гг. внеоборотные активы уменьшились на 90%, в основном из-за уменьшения основных средств. Оборотные активы также снизились на 40%, за счет снижения стоимости дебиторской задолженности (на 84%). Это негативные тенденции деятельности предприятия.

На 7% уменьшился собственный капитал предприятия. Фонды и резервы уменьшились почти в 2 раза. Но нераспределенная прибыль увеличилась на 173 %, что безусловно является положительной тенденцией. Помимо этого на 91% снизился заемный капитал, в основном за счет уменьшения кредиторской задолженности. Но появление займов и кредитов свидетельствует о нехватке собственных средств для погашения своих обязательств и успешной деятельности предприятия. Все вышеперечисленное негативно характеризует деятельность предприятия с финансовой точки зрения.

Вертикальный анализ представлен  в таблице 2.

Таблица 2 - Вертикальный анализ баланса предприятия, %

Вертикальный (структурный) анализ актива баланса показывает, что большую часть имущества  предприятия составляют оборотные  активы (около 90 %), в основном дебиторская задолженность.

В структуре пассива баланса  наблюдается незначительное превышение доли заемного капитала в начале исследуемого периода , а в конце периода- собственного капитала. Это говорит об уменьшении кредитов и более рациональном использовании  собственных средств.

1.2 Показатели финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия - это такое   состояние  его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Для поддержания финансовой устойчивости на "здоровом" уровне и необходим постоянный финансовый анализ состояния предприятия.

В таблице 3 приведены показатели, характеризующие финансовую устойчивость анализируемого предприятия.

Таблица 3 - Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия

Как видно из данных таблицы на начало и на конец года наблюдается  достаточно собственных оборотных  средств, собственных и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и общей величины источников. Значит на предприятии наблюдается первый тип финансовой устойчивости, т.е. абсолютная финансовая устойчивость, при которой предприятие находится в благоприятной ситуации, когда денежные средства и дебиторская задолженность покрывают даже его кредиторскую задолженность. Предприятие имеет высокий уровень платежеспособности и не зависит от внешних кредиторов. Главная причина сохранения абсолютно устойчивого финансового положения предприятия – разумная политика руководства по привлечению и эффективному использованию заемных средств для производственной деятельности.

Помимо абсолютных показателей  для оценки финансовой устойчивости используются и относительные показатели, которые приведены в таблице  4.

Таблица 4 - Относительные показатели финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой независимости  в течение исследуемого периода увеличился и его значение достигло нормативного. Это говорит о том, что предприятие финансово устойчиво и тем менее зависимо от сторонних кредитов. С точки зрения инвесторов и кредиторов меньше риск потери инвестиций, вложенных в данное предприятие, и предоставленных ему кредитов.

Коэффициент задолженности  уменьшился, но не достиг нормативного значения. Это говорит о том, что предприятию грозит риск потери платежеспособности.

Концу периода коэффициент самофинансирования также достиг рекомендуемого значения (≥1). Таким образом можно сделать вывод, что у предприятия достаточно собственных средств для самофинансирования в течение всего отчетного периода.

Коэффициент финансовой устойчивости ниже 0,8, т. е. не удовлетворяет условию финансовой устойчивости. Это свидетельствуют о том, что у предприятия недостаточно собственных источников финансирования для покрытия долгосрочных обязательств в течение длительного времени.

Значение коэффициента долгосрочных привлеченных заемных  средств приближается к нулю. Это говорит о выгодном  положении предприятия в плане обеспечения по долгосрочным обязательствам.

Коэффициент финансового  Левериджа находится на уровне, близком  к нулю, следовательно риск невозврата обязательств у предприятия отсутствует.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами должен быть равен 1. На данном предприятии на конец исследуемго периода он составляет 0,5. Следовательно у предприятия не достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности МПЗ собственными оборотными средствами свидетельствует, что материальные запасы покрыты собственными источниками  в достаточном объеме и не нуждаются  в привлечении заемных средств.

Коэффициент маневренности  собственного капитала характеризует  долю собственных средств предприятия находящуюся в форме оборотного капитала, позволяющего относительно свободно маневрировать этими средствами. В нашем случае коэффициент маневренности выходит за границы допустимого значения. Это говорит о том, что предприятию следует немного сократить часть собственного капитала, используемую для финансирования текущей деятельности.

Коэффициент финансовой напряженности  находится в области допустимых значений. Организация финансирует свою деятельность как за счет собственных, так и за счет заемных источников.

Коэффициент имущества  производственного назначения отражает долю имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия, в составе активов. Значение коэффициента имущества производственного назначения ниже норматива, что говорит о недостаточности имущества производственного назначения. Коэффициент реальной стоимости имущества, так же немного ниже нормативного, что говорит о недостаточно полной обеспеченности средствами производства.

1.3 Оценка ликвидности предприятия

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку платежеспособности.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в денежном выражении  соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидации баланса  следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для  превращения их в денежные средства.

Анализ ликвидности баланса  предприятия представлен в таблице 5.

Результаты расчетов по данным анализируемой организации  показывают, что в этой организации  сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий  вид:

На  2009 год — (А1 < П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4);

На  2010 год — (А1< П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4).

На  2011 год — (А1< П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4).

Исходя из данных таблицы  следует, что предприятие не является абсолютно ликвидным. На это указывает  невыполнение первого неравенства. Это означает, что предприятие  не имеет возможности погашать свои обязательства сроком до 3 месяцев.

Для того чтобы произвести полный анализ состояния предприятия  рассчитываются следующие коэффициенты ликвидности:

Рассчитаем значения основных коэффициентов ликвидности (Таблица 6).

Таблица 6 - Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности  ниже допустимого значения. Это означает, что предприятие не может покрыть свои краткосрочные обязательства в короткие сроки. Его увеличение в течение исследуемого периода не позволило достичь достаточного уровня. Коэффициент абсолютной ликвидности показал, что за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений предприятие в конце 2011 г. сможет немедленно погасить краткосрочные обязательства на 26%.

Коэффициент текущей ликвидности находится в допустимом значении, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее, так как оно погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то это считается положительной тенденцией.

Ззначение коэффициента общей ликвидности, достигшего в течение периода нормативного значения свидетельствует о кредитоспособности предприятия, что подтверждается и положительным прогнозом платежеспособности, выведенным исходя из коэффициента критической ликвидности.

Таким образом, коэффициенты ликвидности, имеющие фактические  значения близкие у нормативным, также указывают на возможность рассчитаться в полном объеме по своим обязательствам в рассматриваемый период времени.

В таблице 7 представлены результаты анализа коэффициентов деловой активности предприятия.

 Таблица 7 . Коэффициенты  деловой  активности

           Коэффициент  оборачиваемости основных средств  показывает скорость оборота основных средств предприятия, т.е. количество совершенных ими оборотов за анализируемый период и составляет 25,9 оборотов. За анализируемый период коэффициент как снижался, так и возрастал, но оставался в пределах 20-30. Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота основных средств в днях, он составляет 14,1 день на конец периода.

Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов показывает скорость оборота немобильных активов  предприятия за период, он составляет 25,9 оборотов на конец периода. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов – 14,9 дней.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов за период и остается на протяжении всего исследуемого периода около 3. Продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия и составляет 158,7 дней.

Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов уменьшается  от 2009 г. к  2011 г. с 27,5 до 9,5 оборотов. Это  значит, что уменьшается скорость возврата денежных средств, вложенных  в запасы предприятия. Время одного оборота производственных запасов  со временем увеличивается с 13,3 до 38,4 дней.

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает число оборотов совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период – около 3-4 оборотов. Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности – примерно 100-120 дней.

          Уменьшение коэффициента оборачиваемости собственного капитала с 7,0 оборотов в 2009 г. до 3,8 оборотов в 2011 г. говорит о бездействии в части собственных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  показывает, сколько  оборотов необходимо компании для оплаты имеющейся задолженности – 5,4. Период оборота кредиторской задолженности дает расчетное количество дней для погашения кредита, полученного от поставщиков компании и составляет 67,6 дней.

Приложение 1

Бухгалтерский баланс

Приложение 2

Отчет о прибылях и убытках