Платежный баланс как инструмент регулирования внешнеэкономической деятельности

12.5. Платежный  баланс как инструмент регулирования  внешнеэкономической деятельности

Для характеристики внешнеэкономической  деятельности страны применяются различные  показатели и отчетные документы, важнейшим  из которых является платежный баланс.

Платежный баланс - это статистический отчет о результатах внешнеэкономической  деятельности страны за определенный период, который содержит систематизированный  запись всех международных операций резидентов страны с нерезидентами  и характеризует соотношение  между валютными поступлениями  в страну и платежами за ее пределами. Он состоит в национальной или  иностранной валюте.

При составлении платежного баланса различают реальные и финансовые потоки. Движение товаров, услуг, материальных благ и нефинансовых активов называют реальными потоками. Движение требований и обязательств называют финансовыми потоками.

Согласно методике МВФ  в платежном балансе выделяют две статьи: текущий счет и счет капитала и финансов. Текущий счет отражает движение реальных ресурсов - товаров, услуг, доходов. Счет капитала и финансов отражает движение денежных средств, обязательств, требований, возникающих между резидентами разных стран при взаимных расчетах за товары, услуги, займам денег, погашении долгов, инвестиций за рубежом.

В соответствии с принципами построения платежного баланса он всегда сбалансирован. Понятие активного (положительное сальдо) и пассивного (отрицательное сальдо) применяются лишь в отдельных статей баланса.

Важнейшей составляющей платежного баланса является баланс торговли товарами и услугами. Отрицательное сальдо торгового баланса страны обусловлено разными причинами - низкой конкурентоспособностью товаров и услуг, несоответствием товаров международным стандартам и т.п., что влечет за собой хронический дефицит баланса; реструктуризацией экономики, институциональными изменениями и т.п., что вызывает временный дефицит баланса.

Для обеспечения равновесия платежного баланса пассивного используются различные средства: административные путем, регламентации импорта, ограничения или запрета переводов за границу, ограничения бегства капитала через экспортно-импортные операции; изменение обменного курса национальной валюты; регулирование объемов валютных резервов; привлечение иностранных кредитов, регулирования внешнего долга, стимулирование экспортного производства и т.д.

Платежный баланс служит источником информации, раскрывающей особенности  и степень участия страны в  международном обмене товарами, услугами и капиталом. Он необходим для  того, чтобы была возможность постоянно  наблюдать и оценивать, и, в случае необходимости, корректировать, объем  и качество участия страны в мирохозяйственных  связях.

В платежном балансе государства  приводится систематизированный перечень практически всех операций с денежными  средствами, которые опосредуют внешнеэкономические  связи. Кроме того, платежный баланс страны взаимосвязан с курсообразованием  национальной валюты страны. Поэтому  можно считать, что платежный  баланс страны является важной характеристикой  развития внешнеэкономической связи  с мировой экономикой. Очевидно, что с ростом внешнеэкономических  связей роль и значение платежного баланса будет возрастать.

Развитие внешнеэкономических  отношений требует особого инструмента, посредством которого субъекты, действующие  на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие. Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Важнейшим элементом  в системе банковских операций с  иностранной валютой является обменный валютный курс, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.

Известно, что в настоящее время  Республика Беларусь поддерживает экономические  отношения более чем со 150 странами мира, и с каждым годом международные  связи продолжают расширяться. Имея выгодное географическое положение, высокий  производственный и трудовой потенциал, и, практически не обладая сырьевыми  запасами, наша страна вынуждена развивать  экономические связи с новыми странами и пытаться сохранить уже  имеющиеся в условиях постоянной конкуренции со стороны других стран.

В условиях перехода к рынку платежный  баланс страны во все большей степени  превращается в общий инструмент государственного регулирования экономики  страны в целом. Кроме того, в настоящее  время практически все страны мира являются участниками современного мирового хозяйства, поэтому проблемы международной экономики объективно заняли центральное место в политике Республики Беларусь.

В связи с этим очевидна важность исследования и изучения принципов  построения, формирования и изменения  состава и структуры платежного баланса с целью выявления  причин неблагоприятных тенденций  в развитии внешней экономики.

1. Платежный баланс как инструмент  регулирования внешнеэкономических  связей

1.1 Сущность и структура платежного баланса

Платежный баланс составляется с целью  учета результатов внешнеэкономической  деятельности страны. Он является важнейшим  источником информации, которая позволяет  судить об эффективности участия  страны в международном разделении труда и служит основой для  принятия решений в области внешнеэкономической  политики.

Платежный баланс - это статический  документ, в котором в систематизированном  виде отражены все внешнеэкономические  операции страны с другими государствами  за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом  заносятся в баланс со знаком «минус».

Приток валюты из-за рубежа имеет  место в результате следующих  поступлений:

- выручки от экспорта товаров  и услуг;

- доходов от действующих за  границей предприятий;

- процентов и дивидендов от  международных ценных бумаг, принадлежащих  юридическим лицам данной страны;

- односторонних переводов, или  трансфертов (переводы пенсий  гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам,  иностранная помощь);

- займов, предоставленных иностранными  государствами и фирмами;

- денежных средств от продажи  иностранцам предприятий, зданий, земли и другой недвижимости;

- выручки от реализации ценных  бумаг за рубежом.

Отток валюты из страны происходит при  импорте товаров и услуг, денежных переводах за рубеж, кредитах иностранным  государствам и фирмам покупке иностранных  ценных бумаг.

Структуру платежного баланса можно  представить следующим образом:

1. Текущий платежный баланс или баланс текущих операций.

2. Баланс движения капиталов (ввоз-вывоз капитала).

3. Официальные резервы страны.

1. Статьи текущего платежного баланса являются основными; сальдо этих статей характеризует страну как чистого экспортера или импортера капитала. Остальные статьи считаются балансирующими, т.е. они регулируют сальдо текущего платежного баланса. Хроническое положительное сальдо текущего платежного баланса, как правило, свидетельствует о заниженном валютном курсе национальной валюты, который при плавающем (рыночном) режиме будет дорожать (ревальвироваться).

Напротив, хронический дефицит  текущего платежного баланса является показателем завышенного обменного  курса национальной валюты, которая  будет дешеветь (девальвироваться), если ее не будут поддерживать законодательно или интервенциями центрального банка, который будет скупать  национальную валюту за доллары или  иную свободно конвертируемую валюту.

1. Первая статья текущего платежного  баланса - это доходы от экспорта  товаров и платежи по импорту  товаров, выраженные в ценах  "фоб", т.е. без учета стоимости  страхования и транспортировки  в отличие от таможенной статистики, которая показывает импорт в  ценах "сиф", включающих страхование  и фрахт.

2. Другие статьи текущего платежного  баланса - это платежи и поступления  от предоставления и получения  различных услуг. Сюда входят:

- платежи-поступления по транспорту, страхованию, связи, деловым поездкам, туризм, научно-технический обмен  (патенты, лицензии и др.), лизинг (долгосрочная аренда оборудования, машин и пр.);

- доходы от государственного  и частного, краткосрочного и  долгосрочного капитала, вывезенного  за рубеж, и платежи по иностранному  капиталу, инвестированному в том  или ином виде в экономику  данной страны. Эта статья показывает  приток-отток не самих капиталов,  а доходов-расходов по капиталу - движение процентов, дивидендов, прибыли; сюда включаются и реинвестированные доходы, которые не репатриируются;

- в текущий платежный баланс  включаются также государственные  административные, военные и иные  расходы за рубежом, включая  содержание посольств и других  представительств, военных баз на  чужих территориях; ведение военных  операций, в частности по борьбе  с терроризмом; безвозвратная  и льготная помощь иностранным  государствам (военная, техническая,  продовольственная и другая), взносы  в международные организации;  другие односторонние переводы: государственные пенсии, частные  денежные переводы иностранных  рабочих, специалистов.

Сальдо текущего платежного баланса  может быть отрицательным (дефицитным) или положительным. Хронический  дефицит текущего платежного баланса  обычно влияет на обменный курс национальной валюты в сторону его понижения. Понижение валютного курса выгодно  национальным экспортерам товаров, т.к. они получают ценовое преимущество на рынке, а заработанная иностранная  валюта обменивается на национальную валюту по высокому курсу. Низкий валютный курс невыгоден импортерам, т.к. импортные  товары дорожают на внутреннем рынке  и их сбыт сокращается.

Напротив, хронический актив (профицит) текущего платежного баланса вызовет  повышение валютного курса национальной валюты, что крайне нежелательно для  экспортеров, т.к. их товары и услуги подорожают на внешних рынках, а  валюта будет обмениваться на национальную валюту по низкому курсу. Высокий  валютный курс будет стимулировать  вывоз капитала и импорт товаров.

Дефицит обязательно должен быть покрыт либо из официальных резервов, либо путем привлечения иностранного капитала из частных или официальных  источников. Покрытие отрицательного сальдо иностранными заемными ресурсами (кредитами, займами) образует внешнюю  задолженность (внешние долги). Страны заимствуют из внешних источников не только на покрытие дефицита платежного баланса, но и на внутренние нужды: на пополнение государственного бюджета, проведение экономических реформ и т.д. Развитые страны, более половины развивающихся стран и некоторые страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ) являются состоятельными должниками, т.е. они своевременно погашают свои долговые обязательства.

2. Баланс движения капиталов показывает движение долгосрочного и краткосрочного капитала.

Он включает следующие статьи:

"Прямые инвестиции и прочий  долгосрочный капитал". В эту  статью включаются:

а) прямые и портфельные инвестиции;

б) прочий долгосрочный капитал, в  том числе:

- долгосрочные государственные  и частные банковские займы;

- выплату (получение) основной  части долга по ранее полученным (предоставленным) займам;

- подписку на облигации международных  банков и финансовых организаций.

"Краткосрочный капитал". Эта  статья отражает движение инвестиций  сроком до одного года, преимущественно  движение краткосрочных государственных  ценных бумаг и обязательств, банковских депозитов и межбанковской  задолженности, краткосрочных займов.

Статья "ошибки и пропуски" включает также контрабанду и нелегальную  утечку капитала.

3. Официальные резервы включают:

- иностранные валютные активы;

- государственный золотой запас  в миллионах унций;

- специальные права заимствования;

- резервную позицию в мировом  валютном фонде;

- прочие требования.

Официальные резервы выполняют  важную функцию, особенно в странах  с неконвертируемой валютой и  не являющихся первоклассными заемщиками. Они повышают доверие к платежеспособности страны, служат средством поддержания  валютного курса. Совокупность официальных  резервов всех стран мира образует международную ликвидность. Золото демонетизировано, т.е. оно не является валютой, им нельзя расплачиваться, оно  не обладает высокой ликвидностью, его нелегко обратить в наличные деньги; тем не менее все страны, и прежде всего развитые страны, держат золото в качестве официального резерва.

1.2 Факторы, влияющие  на платежный баланс

Платежный баланс имеет прямую и  обратную связь с воспроизводством. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в воспроизводстве, а с другой - воздействует на него, так как влияет на курсовые соотношения валют, золото-валютные резервы, валютное положение, внешнюю  задолженность, направление экономической, в том числе, валютной политики, состояние  мировой валютной системы. Платежный  баланс дает представление об участии  страны в мировом хозяйстве, масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических  связей. В платежном балансе отражаются:

- структурные диспозиции экономики,  определяющие разные возможности  экспорта и потребности импорта  товаров, капиталов и услуг;

- изменения в соотношении рыночного  и государственного регулирования  экономики;

- конъюнктурные факторы (степень  международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и  др.).

На состояние платежного баланса  влияет ряд факторов.

1. Неравномерность экономического  и политического развития стран,  международная конкуренция.

2. Циклические колебания экономики.  В платежных балансах находят  выражение колебания, подъемы  и спады хозяйственной активности  в стране, так как от состояния  внутренней экономики зависят  ее внешнеэкономические операции. Колебания платежного баланса,  обусловленные механизмом промышленных  циклов, способствуют перенесению  внутриэкономических циклических  процессов из одной страны  в другие. Рост производства вызывает  увеличение импорта топлива, сырья,  оборудования, а при замедлении  темпов экономического роста  ввоз товаров сокращается. Экспорт  товаров, капиталов, услуг в  большей степени реагирует на  изменения условий мирового рынка.  Рост заграничных государственных  расходов. Тяжелым бременем для  платежного баланса являются  внешние правительственные расходы,  которые преследуют разнообразные  экономические и политические  цели.

3. Милитаризация экономики и  военные расходы Косвенное воздействие  военных расходов на платежный  баланс определяется их влиянием  на условия производства, темпы  экономического роста, а также  масштабами изъятия из гражданских  отраслей ресурсов, которые могли  бы использоваться для капиталовложений, в частности в экспортные отрасли.  Если экспортные отрасли загружены  военными заказами, а средства, которые  можно применить для расширения  вывоза товаров, направляются  на военные цели, это приводит  к сокращению экспортных возможностей  страны.

4. Усиление международной финансовой  взаимозависимости. В современных  условиях движение финансовых  потоков стало важной формой  международных экономических связей. Важным фактором движения капиталов  стали усиление не равновесия  платежного баланса и потребность  в привлечении заемных средств  для покрытия его пассивного  сальдо. В итоге финансовая взаимозависимость  стран стала сильнее коммерческой  взаимозависимости. Это усиливает валютные и кредитные риски, в первую очередь риск неплатежеспособности заемщика.

5. Изменения в международной  торговле. НТР, рост интенсификации  хозяйства, переход на новую  энергетическую базу вызывают  структурные сдвиги в международных  экономических связях. Более интенсивной  стала торговля готовыми изделиями,  в том числе наукоемкими товарами, а также нефтью, энергоресурсами.

6. Влияние валютно-финансовых факторов  на платежный баланс. Девальвация  обычно поощряет экспорт, а  ревальвация стимулирует импорт  при прочих равных условиях. Нестабильность  мировой валютной системы ухудшает  условия международной торговли  и расчетов. В ожидании снижения  курса национальной валюты происходит  смещение сроков платежей по  экспорту и импорту: импортеры  стремятся ускорить платежи, а  экспортеры, напротив - задерживают  получение вырученной иностранной  валюты (политика «лидз энд лэгз»).

7. Отрицательное влияние инфляции  на платежный баланс. Это происходит  в том случае, если повышение  цен снижает конкурентоспособность  национальных товаров, затрудняя  их экспорт, поощряет импорт  товаров и способствует бегству  капиталов за границу.

8. Чрезвычайные обстоятельства - неурожай, стихийные бедствия, катастрофы  и т.д. отрицательно влияют  на платежный баланс[4, с. 361].

1.3 Основные методы регулирования платежного баланса

Платежный баланс издавна является одним из объектов государственного регулирования. Это обусловлено  следующими причинами.

Во-первых, платежным балансам присуща  неуравновешенность, проявляющаяся  в длительном и крупном дефиците у одних стран и чрезмерном активном сальдо у других. Нестабильность баланса международных расчетов на динамику валютного курса, миграцию капиталов, состояние экономики.

Во-вторых, после отмены золотого стандарта  в 30-х годах ХХ в. стихийный механизм выравнивания платежного баланса путем  ценового регулирования действует  слабо. Поэтому выравнивание платежного баланса требует целенаправленных государственных мероприятий.

В-третьих, в условиях интернационализации  хозяйственных связей повысилось значение платежного баланса в системе  государственного регулирования экономики. Задача его уравновешивания входит в круг основных задач экономической  политики государства наряду с обеспечением темпов экономического роста, сдерживанием инфляции и безработицы.

Материальной основой регулирования  платежного баланса служат:

- государственная собственность,  в том числе официальные золотовалютные  резервы;

- возрастание доли (до 40-50%) национального  дохода, перераспределяемого через  государственный бюджет;

- непосредственное участие государства  в международных экономических  отношениях как экспортера капиталов  кредитора, гаранта, заемщика;

- регламентация внешнеэкономических  операций с помощью нормативных  актов и органов государственного  контроля.

Государственное регулирование платежного баланса - это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также  покрытие сложившегося сальдо.

Мероприятия с целью стимулирования экспорта, сдерживания импорта товаров, привлечения иностранных капиталов, ограничения вывоза капиталов:

1. Дефляционная политика. Такая  политика, направленная на сокращение  внутреннего спроса, включает ограничение  бюджетных расходов преимущественно  на гражданские цели, замораживание  цен и заработной платы. Одним  из важнейших ее инструментов  служат финансовые и денежно-кредитные  меры: уменьшение бюджетного дефицита, изменения учетной ставки центрального  банка (дисконтная политика), кредитные  ограничения, установление пределов  роста денежной массы.

2. Девальвация. Понижение курса  национальной валюты направлено  на стимулирование экспорта и  содержание импорта товаров. Однако  роль девальвации в регулировании  платежного баланса зависит от  конкретных условий ее проведения  и сопутствующей общеэкономической  и финансовой политики. Девальвация  стимулирует экспорт товаров  лишь при наличии экспортного  потенциала конкурентоспособных  товаров и услуг и благоприятной  ситуации на мировом рынке.  Удорожая импорт, девальвация может  привести к росту издержек  производства импортных товаров,  повышению цен в стране и  последующей утрате полученных  с ее помощью конкурентных  преимуществ на внешних рынках. Поэтому хотя она может дать  стране временные преимущества, но во многих случаях не  устраняет причины дефицита платежного  баланса.

3. Валютные ограничения. Блокирование  инвалютной выручки экспортеров,  лицензирование продажи иностранной  валюты импортерам, сосредоточение  валютных операций в уполномоченных  банках направлены на устранение  дефицита платежного баланса  путем ограничения экспорта капитала  и стимулирования его притока,  сдерживания импорта товаров.

4. Финансовая и денежно-кредитная  политика. Для уменьшения дефицита  платежного баланса используются  бюджетные субсидии экспортерам,  протекционистское повышение импортных  пошлин, отмена налога с процентов,  выплачиваемых иностранным держателям  ценных бумаг в целях притока  капитала в страну, денежно-кредитная  политика.

5. Специальные меры государственного  воздействия на платежный баланс  в ходе формирования его основных  статей - торгового баланса, «невидимых»  операций, движения капитала.

Важным объектом регулирования  является торговый баланс. В целях  регулирования платежей и поступлений  по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие  меры:

- ограничение нормы вывоза валюты  туристами данной страны;

- прямое или косвенное участие  государства в создании туристической  инфраструктуры в целях привлечения  иностранных туристов;

- расширение государственных расходов  на научно-исследовательские работы  в целях увеличения поступлений  от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и  т.д.;

- регулирование миграции рабочей  силы. В частности, ограничение  въезда иммигрантов для сокращения  переводов иностранных рабочих.

Регулирование движения капиталов  направлено, с одной стороны, на поощрение  внешнеэкономической экспансии  национальных монополий, а с другой - на уравновешивание платежного баланса  путем стимулирования притока иностранных  и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства  как экспортера капиталов, создающая  благоприятные условия для частных  заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии по инвестициям обеспечивают страхование  коммерческого и политического  риска.

При активном платежном балансе  государственное регулирование  направленно на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С  этой целью рассмотренные выше методы - финансовые, кредитные, валютные и  другие, а также ревальвация валют  используются для расширения импорта  и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том  числе кредитов и помощи развивающимся  странам) и ограничения импорта капиталов. Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров и др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.

В условиях частичной демонетизации  золото как всеобщее платежное средство используется:

- в ограниченных размерах и лишь в последнюю очередь, когда исчерпаны все другие возможности;

- в опосредствованной форме путем его предварительной реализации на мировых рынках золота в обмен на национальные кредитные деньги, в которых принято заключать торговые и кредитные соглашения и осуществлять международные расчеты.

Главным средством окончательного балансирования платежного баланса  служат резервы конвертируемой иностранной  валюты. Так, например, после второй мировой войны США и Великобритания погашали дефициты своих платежных  балансов национальной валютой, так  как Бреттонвудское соглашение придало  доллару и фунту стерлингов статус резервной валюты. Благодаря этой привилегии США смогли сохранить  половину своего огромного золотого запаса, накопленного в годы войны  и после нее).

Окончательным средством погашения  дефицита платежного баланса служит также иностранная помощь в форме  субсидий и даров.

Активное сальдо платежного баланса  используется государством для погашения (в том числе досрочного) внешней  задолженности страны, предоставления кредитов иностранным государствам, увеличения официальных золотовалютных резервов, вывоза капитала в целях  создания второй экономики за рубежом.

Новым явлением стало межгосударственное регулирование платежного баланса. Оно возникло как следствие интернационализации  хозяйственных связей и недостаточной  эффективности национального регулирования. Мировой опыт регулирования платежного баланса свидетельствует о трудностях одновременного достижения внешнего и  внутреннего равновесия национальной экономики. Это усиливает две  тенденции - партнерство и разногласия - во взаимоотношениях стран с активным и пассивным платежным балансом [5].

1.1 Понятие платежного баланса

Платежный баланс составляется с целью  учета результатов внешнеэкономической  деятельности страны. Он является важнейшим  источником информации, которая позволяет  судить об эффективности участия  страны в международном разделении труда и служит основой для  принятия решений в области внешнеэкономической  политики.

Платежный баланс - это статический документ, в котором в систематизированном виде отражены все внешнеэкономические операции страны с другими государствами за определенный период времени. Платежный баланс характеризует соотношение платежей, поступающих в страну из-за границы, и платежей, произведенных ею за границей.

Внешнеторговые сделки, показывающие поступление валюты в страну, отражаются в платежном балансе со знаком «плюс». Платежи и расходы за рубежом  заносятся в баланс со знаком «минус».

Приток валюты из-за рубежа имеет  место в результате следующих  поступлений:

- выручки от экспорта товаров  и услуг;

- доходов от действующих за  границей предприятий;

- процентов и дивидендов от  международных ценных бумаг, принадлежащих  юридическим лицам данной страны;

- односторонних переводов, или  трансфертов (переводы пенсий  гражданам, приехавшим из-за рубежа, денежные переводы родственникам,  иностранная помощь);