Показатели доходности акций

      Федеральное агентство по образованию

      Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

      Алтайский государственный  университет 
 
 

      Дисциплина: Статистика финансов 
 

      КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

      на  тему:

      «Показатели доходности акций» 
 
 

                                                             Выполнила студентка

                                                     курса факультета

                                   группы 

                                             Комлева О.Б.

                                        Проверил:  
 
 
 
 
 
 
 

Рубцовск   2011

      Содержание 
 
 
 
 

1. Теоретическая часть контрольной работы…………………………….3

Тема:   Показатели доходности акций 
 

1.1. Основные понятия ценных бумаг и фондового рынка…………………..3

1.2. Виды ценных бумаг………………………………………………………….4

1.3. Система показателей статистики ценных бумаг, показатели доходности 8 
 

2. Практическая  часть контрольной работы………………………………11

1. Задача 1…………………………………………………………………11

2. Задача 2 …………………………………………………………………12

3. Задача 3………………………………………………………………….13

4. Задача  4………………………………………………………………….14

5. Задача 5………………………………………………………………….15

6. Задача 6…………………………………………………………………16

Список литературы………………………………………………………………17 
 
 

1. Теоретическая часть контрольной работы на тему «Показатели доходности акций»

1.1.  Основные понятия ценных бумаг и фондового рынка 

     Ценные  бумаги - это, прежде всего, документы, имеющие обязательную юридическую силу. Они составляются по определённой форме и предоставляют его владельцу определенные имущественные права. Под имущественными правами, как правило, понимают право собственности, возникающее в результате приобретения или владения ценой бумагой.

     Определение ценной бумаги в РФ дано в ст. 142 Гражданского кодекса: «Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении».

     При изучении состава ценных бумаг их классифицируют по различным признакам:

• по эмитентам;
• по способу выплаты доходов;
• по степени риска убытков от их приобретения;
• по срокам обращения;
• по типу использования.

     Ценные  бумаги обращаются на фондовом рынке, или рынке ценных бумаг (РЦБ), который является составной частью финансовой системы государства. На фондовом рынке происходит процесс превращения сбережений в инвестиции и формируются перетоки капиталов в отрасли, обеспечивающие наибольшую рентабельность вложений.

     РЦБ позволяет аккумулировать временно свободные денежные средства и направлять их от финансово избыточных субъектов  экономики к субъектам, испытывающим дефицит денежных ресурсов. Фондовый рынок принято делить на:

• первичный и вторичный;
• биржевой и внебиржевой.

     На  первичном фондовом рынке осуществляется эмиссия и размещение впервые  выпущенных ценных бумаг. На вторичном  рынке осуществляется обращение ранее выпущенных ценных бумаг.

     Биржевой  рынок — это торговля ценными  бумагами на фондовых биржах.

     Внебиржевой рынок — это торговля ценными  бумагами вне фондовой биржи.

     Участники фондового рынка: эмитенты, инвесторы  и профессиональные участники рынка ценных бумаг.

     Эмитент ценных бумаг — юридическое лицо, выпускающее в обращение ценные бумаги и несущее от своего имени  обязательства перед владельцами  ценных бумаг по реализации закрепленных в них прав.

     Инвестор  — это физическое или юридическое  лицо, вкладывающее временно свободные денежные средства в ценные бумаги с целью получения доходов.

     Профессиональные  участники рынка ценных бумаг  осуществляют следующие виды деятельности: брокерскую и дилерскую, депозитарную, по ведению реестра, клиринговую, по управлению ценными бумагами, по организации торговли на рынке ценных бумаг. 

2. Виды ценных бумаг

     ЦБ  делятся на две большие группы – основные ценные бумаги (первичные) и производные.

     К основным ценным бумагам относятся  акции и облигации.

     Акция представляет собой часть общего капитала предприятия, а владелец акции становится совладельцем предприятия. Акция не дает права владельцу требовать от предприятия возврата вложенных средств, т. е. обратного выкупа.

     В зависимости от особенностей порядка  начисления и выплаты дивидендов акции делятся на простые и привилегированные. Простая акция — это ценная бумага, удостоверяющая право владельца на долю собственности акционерного общества, дающая право ее владельцу на получение дивиденда и на участие в управлении обществом. Привилегированная акция — ценная бумага, дающая ее владельцу право на получение фиксированного дохода, на долю собственности при ликвидации общества и не дающая права на участие в управлении обществом.

     Облигация — это ценная бумага, которая  содержит обязательство выпустившего ее эмитента возместить владельцу номинальную сумму в предусмотренный в ней срок и уплатить указанный процент. Главное отличие акции от облигации заключается в том, что акционер, приобретая акцию, становится совладельцем компании, а покупатель облигации, ссужая деньги, превращается в ее кредитора. Приобретение акций считается делом более рискованным, чем покупка облигаций. В случае разорения компании акционер может лишиться всего инвестированного в акции капитала. Владелец облигации как кредитор имеет право на погашение задолженности. В этом отношении покупка облигаций является более надежным вложением средств, нежели приобретение акций.

     К основным производным инструментам относятся фьючерс и опционы.

     Фьючерс, или финансовый фьючерсный контракт, — это твердое обязательство между покупателями и продавцами определенных ценных бумаг о продаже или покупке финансовых средств или товаров в будущем в определенные сроки по цене на момент заключения контракта.

     Опцион  — ценная бумага, которая дает ее владельцу право на покупку или продажу других ценных бумаг по установленной цене в определенный период. Опционы появились в 1982 г. в связи с необходимостью оптимизации портфельных рисков.

     В зависимости от эмитента все ценные бумаги подразделяются на:

• государственные (выпускаются Правительством РФ, субъектами федерации, отдельными государственными учреждениями);
• частные (выпускаются промышленными фирмами, коммерческими банками, инвестиционными фондами);
• международные (ценные бумаги, выпущенные в одной стране и продаваемые в другой).

     Международные ценные бумаги делятся как по видам  валют, в которых исчисляется  их стоимость, так и по видам эмитентов. На международном рынке ценных бумаг  продаются в основном две категории  ценных бумаг, называемые международными. К первой категории таких ценных бумаг относятся акции и облигации, выпущенные в одной стране и продаваемые в другой. Ко второй категории международных ценных бумаг относят так называемые собственно международные бумаги, в подписке на которые приняли участие несколько инвестиционных банков, зарегистрированных в разных странах.

     По  степени риска убытков от их приобретения ценные бумаги делятся на:

• низкорискованные;
• рискованные ценные бумаги.

     К первым относятся государственные  финансовые обязательства. Считается, что степень их риска равна нулю (государство всегда платит по своим обязательствам), но они являются менее доходными.

     По  способу выплаты доходов ценные бумаги делятся на бумаги с фиксированным  доходом и бумаги с изменяющимся (плавающим) доходом. Твердый фиксированный доход приносят облигации с фиксированной процентной ставкой, доходы по которым не возрастают даже при успешной деятельности предприятия. Плавающий доход получают владельцы облигации с нефиксированной процентной ставкой, а также обыкновенных акций, причем размер этого дохода возрастает с ростом прибыли акционерной компании.

     По  срокам обращения ценные бумаги подразделяются на:

• срочные, которые имеют установленный срок существования (облигации, векселя, сберегательные сертификаты);
• бессрочные (не имеющие срока погашения или выкупа) – акции, облигации без обязательного погашения.

     По  типу использования выделяют:

• инвестиционные ценные бумаги (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);
• неинвестиционные ценные бумаги, обслуживающие денежные расчеты на товарных рынках (векселя, чеки и др.).

     Основные  ценные бумаги в РФ:

     Акция - эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

     Облигация - долговая эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее держателя на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.

     Вексель - это безусловное долговое обязательство указанного в векселе плательщика оплатить определенную сумму в установленные сроки.

     Депозитный  или сберегательный сертификат - это письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика (бенефициара) или его правопреемника на получение по истечении установленного срока суммы депозита (вклада) и процентов по нему.

     Прочие  виды ценных бумаг – депозитарные расписки, чеки, коносаменты, складские свидетельства, закладные, инвестиционные паи. 

3. Система показателей  статистики ценных бумаг, показатели доходности

     Система показателей статистики ценных бумаг включает разделы:

1. Статистика объемов и структуры операций с ценными бумагами в разрезе отраслей, регионов, видов бумаг
2. Статистика курсов ценных бумаг (различные виды цен);
3. Статистика деятельности участников рынка ценных бумаг (эмитентов, инвесторов, профессиональных участников;
4. Статистика качества ценных бумаг
• рейтинг,
• ликвидность,
• соотношение прибыльности бизнеса эмитента и доходов по ценным бумагам.
5. Статистика инвестиций в ценные бумаги
• доходность вложений в ценные бумаги,
• рискованность инвестиций.

Показатели  доходности акций и облигаций выглядят следующим образом: 

     Таблица 1 - Показатели доходности ценных бумаг

     2.   Практическая часть контрольной работы 
 

     2.1.    Задача 1 

    Известны  следующие данные по банку: 

    По  состоянию на конец года по банку  в целом определить:

1. абсолютную сумму просроченных кредитов;
2. относительные показатели просроченной задолженности по ссудам.

    Решение:   Увеличение просроченной задолженности может быть следствием либо нестабильной экономической ситуации в стране или регионе, либо недостаточно продуманной кредитной политики отдельных коммерческих банков. Независимо от причин образования длительная просроченная задолженность является характеристикой повышенного кредитного риска коммерческих банков. Под просроченной задолженностью (активы кредитных организаций) понимается задолженность по не возвращенным в срок кредитам, депозитам и прочим размещенным средствам, предоставленным юридическим (в том числе банкам) и физическим лицам - резидентам и нерезидентам.

    Просроченная  задолженность по получению процентов - это задолженность по процентам, причитающимся к получению от юридических и физических лиц, но не полученным банком-кредитором при  наступлении установленного соответствующим договором срока либо при наступлении предусмотренных договором обстоятельств.

    В задаче абсолютная просроченная задолженность равна 56 тыс. руб. (47+9). Абсолютная сумма просроченной задолженности, приводится в приложении к бухгалтерскому балансу (ф.5).

    Однако  необходимо отметить, что просроченной принято считать такую задолженность, по которой истек трехмесячный срок с момента наступления даты ее погашения. В задаче срок просрочки меньше 3 месяцев.

    Показатель  удельного веса просроченной задолженности (относительный показатель) является одним из ключевых индикаторов, характеризующих качество кредитного портфеля коммерческого банка. Показатель удельного веса просроченной ссудной задолженности рассчитывается как отношение объема просроченной ссудной задолженности к объему общей ссудной задолженности (просроченной и текущей): 56 тыс. руб./2675 х100% = 2,1% 

2. Задача 2

    Имеются данные о кредитовании банками отраслей промышленности, тыс. руб.: 

    Определите  индексы среднего числа оборотов кредита переменного состава, постоянного  состава, структурных сдвигов. Сделайте выводы. 

Используя данные задачи, произведем вычисления индексов среднего числа оборотов кредита  переменного и постоянного состава  и структурных сдвигов. Предварительно рассчитаем показатели числа оборотов кредита по каждой отрасли за отчетный и базисный год и структуру средних остатков кредита. 

Таблица.1.

  Число оборотов кредита и структуры его средних остатков

Индекс  переменного состава равен: (0,088+0,022)/(0,01+0,03) = 2,7

Индекс  постоянного состава равен:

I п = Σ n1d’1/ Σ n0d’1 = 0,02/(0,1+0,03х0.55)=0,02/0,045+0,0165=0,325

Индекс  влияния структуры (структурных  сдвигов)  составляет :

Iстр = Σ n0d’1/ Σ n0d’0 = 0,615/(0,1+0,03) = 0,0615/0,13=0,47 

3. Задача 3

    Имеются следующие данные по состоянию на конец года, млрд. руб.: 
 

    Определите:

1) денежный мультипликатор  по годам;

2) динамику денежной  массы и денежной базы за 1999 – 2002 гг.;

3) среднегодовой  темп роста денежной массы  за тот же период.

Отношение денежной массы к денежной базе можно  назвать мультипликатором.

Денежный мультипликатор по годам: 1999 – 1,68 млрд. руб., 2000 – 2,037 млрд. руб., 2001 – 2127 млрд. руб., 2002 – 2,255 млрд. руб.

    Динамика  денежной массы: 2000год – 294,6%, 2001 год  – 225,8%, 2002 год – 133,7%. (определяется отношением показателя года на показатель предыдущего  года).

    Динамика  денежной базы аналогично: 2000 год – 287,4%, 2001 год – 216,3%, 2002 год – 126,1.

    Обобщённую  характеристику интенсивности экономического развития, за несколько лет дают среднегодовые Т. р. (и прироста), которые исчисляются как средняя  геометрическая из годовых темпов по формуле:

      , К — годовые Т. р., выраженные в коэффициентах, n  — число лет. Или по формуле: , где У — абсолютные уровни ряда динамики, а n — число лет (уровней ряда динамики) в изучаемом отрезке времени (без базисного).

    Среднегодовой темп роста денежной массы в нашей  задаче составит 2,072.  

4. Задача 4

    Имеются данные страховых организаций района о добровольном страховании имущества  граждан: 

    Определить  показатели, характеризующие деятельность страховых организаций:

    1) степень охвата страхового поля;

    2) частота страховых случаев; 

    3) средняя страховая сумма;

    4) средняя сумма страхового взноса;

    5) средняя сумма страховых выплат;

    6) коэффициент выплат;

     7) убыточность страховой суммы;

     8) коэффициент тяжести страховых  событий.

    Рассчитаем  по порядку:

1. 102500:256250 = 40%
2. 2050:102500 = 2
3. 1680:102500 = 16,4 тыс. руб.
4. 2800:102500 = 27,3
5. 1680:2050 = 819,5
6. 1680:2800 = 0,6
7. 1680:198350 = 0,008

5. Задача 5

    Вексель стоимостью 2,5 тыс. руб. с обязательством уплатить через 90 дней по ставке 24% годовых  простые обыкновенные проценты учтен  банком за 30 дней до срока по учетной ставке 12% годовых.