МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Российский  государственный торгово-экономический  университет

Казанский институт (филиал)                        

Кафедра учета, финансов и банковского дела

ф-08226 

Контрольная работа

по дисциплине: «Краткосрочная

финансовая  политика предприятия»

на тему: «Политика повышения финансовой устойчивости предприятия» 

Выполнила студентка

факультета  «финансы

и кредит»  гр. 461-с

Гайнуллина  М.А. 

Преподаватель

                                                                                                             Федулов В.Г. 

Казань 2011

Содержание 
 

Введение                                                                                                               3

1. Понятие, виды  и факторы финансовой устойчивости                                 4

2. Этапы  и специфика анализа финансовой  устойчивости предприятия       6

3. Пути  повышения финансовой устойчивости  предприятия                        19

Заключение                                                                                                          25

Список использованной литературы                                                                26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Управление  финансами означает управление денежными  средствами, финансовыми ресурсами в процессе их формирования и движения и перераспределения, а также использования.

     Финансовая  устойчивость – это такое состояние  финансовых ресурсов организации, их распределение  и использование, которое обеспечивает ей развитие на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

     В рыночной экономике финансовая устойчивость как одно из проявлений общей устойчивости является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности предприятия и требует глубокого изучения факторов, влияющими на нее, а также управления ими. Понятие финансовой устойчивости многогранно и характеризуется экономической независимостью, способностью маневрировать собственными и заемными средствами для развития производственного потенциала. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1. Понятие, виды и факторы финансовой  устойчивости 

     Основой стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, то есть такое  состояние финансов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность.

     Платежеспособность - это готовность предприятия погасить долги в случае одновременного предъявления требования о платежах со стороны  всех кредиторов предприятия. Ясно, что  речь идет лишь о краткосрочных заемных средствах - по долгосрочным срок возврата известен заранее и не относится к данному периоду.

     Платежеспособность - это наличие у предприятия  средств, достаточных для уплаты долгов по всем краткосрочным обязательствам и одновременно бесперебойного осуществления процесса производства и реализации продукции.

     Финансовая  устойчивость хозяйствующий субъект  за счет собственных средств покрывает  вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской  и кредиторской задолженности и  расплачивается в срок по своим обязательствам.

     На  устойчивость предприятия оказывают  такие факторы, как:

     1) Положение предприятия на товарном  рынке.

     2) Производство дешевой и пользующейся  спросом продукции.

     3) Потенциал в деловом сотрудничестве.

     4) Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

     5) Наличие платежеспособных дебиторов.

     6) Эффективность хозяйственных и  финансовых операций.

     В зависимости от влияния различных  факторов можно выделить следующие  виды устойчивости:

     1) Внутренняя устойчивость – такое  общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе достижения такой устойчивости лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

     2) Общая устойчивость – такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

     3) Финансовая устойчивость – определяется  превышением доходов над расходами,  обеспечивает предприятию свободное  маневрирование денежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     Среди множества факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия, можно выделить:

     1) По месту возникновения – внешний  и внутренний.

     2) По важности результата – основной  и второстепенный.

     3) По структуре – простые и  сложные.

     4) По времени действия – постоянные и временные.

     При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним факторам, зависящим  от деятельности предприятия, на которые  оно имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и  в определенной мере управлять ими:

     К внутренним факторам относят:

     1) Отраслевая принадлежность предприятия.

     2) Структура выпускаемой продукции  (услуг), ее доля в общем, платежеспособном  спросе.

     3) Размер оплаченного уставного  капитала.

     4) Увеличение издержек, их динамика  по сравнению с денежными доходами.

     5) Состояние имущества и финансовых ресурсов, включает запасы и резервы, их состав и структуру.

     К внешним факторам относят:

     1) Влияние экономических условий  хозяйствования.

     2) Господствующую в обществе технику  и технологию.

     3) Платежеспособный спрос и уровень доходов потребителей.

     4) Налоговую и кредитную политику  Правительства РФ.

     5) Законодательные акты по контролю  над деятельностью предприятия.

     6) Внешнеэкономические связи.

     7) Систему ценностей в обществе.

     Воздействовать  на вышеперечисленные факторы предприятие не в состоянии, оно может лишь адаптироваться к их влиянию. 
 
 

     2. Этапы и специфика анализа финансовой устойчивости предприятия 

     Анализ  финансовой устойчивости включает следующие  этапы:

     1) Оценка и анализ абсолютных  и относительных показателей  финансовой устойчивости.

     2) Ранжирование факторов по значимости, качественная и количественная  оценка их влияния на финансовую  устойчивость предприятия.

     3) Принятие управленческих решений  с целью повышения финансовой  устойчивости и платежеспособности  предприятия.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия  позволяет ответить на два вопроса: насколько организация является независимой с финансовой точки  зрения? и является ли финансовое положение  организации устойчивым?

     Финансовая  устойчивость базируется на оптимистическом соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования. Для оценки состояния запасов и затрат используются данные группы статей "Запасы", раздела 2 актива баланса.

     Для характера источников формирования запасов определяется три основных показателя:

     1) Наличие собственных оборотных  средств (СОС). Величина собственных  оборотных средств определяется  как разность между собственным  капиталом и внеоборотными активами. Расчет собственного капитала предприятия определяется двумя методами: а) как сумму итого раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490), "Доходы будущих периодов" (стр. 640) и "Резервы предстоящих расходов и платежей" (стр. 650); б) как итог раздела 3 баланса "Капитал и резервы" (стр. 490). Тогда величина собственных оборотных средств тоже находится двумя способами: 

     СОС = КиР + ДБП + РПРиП – ВОА

     СОС = КиР – ВОА

     где, КиР – "Капитал и резервы";

     ДБП – "Доходы будущих периодов";

     РПРиР – "Резервы предстоящих расходов и платежей";

     ВОА – "Внеоборотные активы".

     2) Наличие собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат (СД). Определяется  путем увеличения СОС на сумму  долгосрочных пассивов: 

     СД = СОС + ДА

     где, СОС – Собственные оборотные средства;

     ДА  – Долгосрочные активы.

     3) Общая величина основных источников  формирования запасов и затрат (ОИ). Определяется путем увеличения  СД на сумму краткосрочных  заемных средств (КЗС).

ОИ = СД + КЗС

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствует  три показателя обеспеченности запасов источников их формирования:

     1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств. 

     (±ΔСОС)=Φ_с; ±ΔСОС = СОС-З, ± Φ_с=(ΙΙΙ-Ι)-стр 210 

     Где З – запасы.

     2) Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. 

     (±ΔСД)=Ф_т ±ΔСД=СД-З ± Ф_т=(III­I+IV)- стр 210 

     3) Излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников  формирования запасов 

(±ΔОИ)=Ф_о ±ΔОИ=ОИ-З; ±Ф_о=(III­I+IV+стр 610)-стр 210 

     Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации. Порядок ее определяется следующий: в начале, с помощью показателей Ф_с, Ф_т, Ф_о строится трехкомпонентный показатель следующего вида: 

     1, если Ф > 0

     S(Ф) =0, если Ф < 0

     и проводится экспресс-анализ финансовой устойчивости в таблице 1 

     Таблица 1 – Экспресс-анализ финансовой устойчивости

     где "+" – платежный недостаток;

     "-" – платежный излишек. 

     Для характеристики финансовой ситуации в  организации существует четыре типа финансовой устойчивости:

     1-й  тип – Абсолютная устойчивость  финансового состояния (встречается  в настоящих условиях развития  экономики России крайне редко), задается условием: 

     З > СОС + К, S = [1.1.1.]

         Где К – кредиты банка под товарно-сырьевые ценности с учетом кредитов под товары отгруженные и части кредитной задолженности, зачтенного банком при кредитовании.

     2-й  тип – Нормальная устойчивость  финансового состояния, гарантирующая  платежеспособность организации,  соответствует следующему условию: 

     З = СОС + К, S = [0.1.1.] 

     3-й  тип – Неустойчивое финансовое  состояние. Характеризуется нарушением  платежеспособности, когда сохраняется  возможность восстановления равновесия  за счет пополнения источников  собственных средств и увеличения  СОС. 

     З = СОС + К + ИОНФ, S = [0.0.1.] 

     где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по данным баланса неплатежеспособности (временно свободные денежные средства, кредиты банка на временное пополнение оборотных средств, прочие заемные  средства).

     Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), когда величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, то есть выполняется следующие условие: 

     З_с. + З_г.п. ≥ К_з,

     З_н.п. + З _р.б.н. ≤ СД 

     где З_с. – сырье и материалы;

     З_г.п. – готовая продукция;

     К_з. – краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;

     З_н.п. – незавершенное производство;

     З_р.б.н. – расходы будущих периодов.

     При этом минимальные условия финансовой устойчивости можно выразить следующим образом:

     Раздел 1 актива < раздел 4 пассива, то есть СОС;

     Раздел 2 актива > раздел 5 пассива.

     4-й  тип – Кризисное финансовое  состояние, при котором организация  на грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность, где покрывают ее кредитной задолженности и просроченности ссуд. 

     З > СОС + К, S = [0.0.0.] 

     В ходе анализа исследуется относительные  показатели финансовой устойчивости. Изучается состав и структура источников средств организации и их использование. Результатам такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

     В качестве собственных средств организации  рассматриваются итоговые показатели по разделу 3 баланса "Капитал и  резервы", увеличенные на сумму  доходов будущих периодов и резервы предстоящих расходов, а собственные оборотные средства организации определяются как разность между ее собственными средствами и итоговыми показателям по разделу 1 баланса "Внеоборотные активы". Все относительные показатели финансовые устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченности их источниками покрытия (пассивами) можно разделить на три группы:

     1-я  группа – состояние оборотных  средств;

     2-я  группа – состояние основных  средств;

     3-я  группа – финансовая независимость.

     Состояние оборотных средств рассчитываются при помощи следующих коэффициентов:

     1) Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными оборотными  средствами. 

     К обесп. = 3П-1А/2А 

     Где, 3П – итог раздела 3 пассива баланса "Капитал и резервы";

     1А  – итог дела 1 актива баланса  "Внеоборотные активы";

     2А  – итог раздела 2 актива баланса  "Оборотные активы".

     Если  значение данного коэффициента меньше 0,1, то структура баланса может  быть неудовлетворительной, а организация  – неплатежеспособной в соответствии с "Методическими положениями по оценки финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса", разработанными ФУДН в 1994 году.

     2) Коэффициент обеспеченности материальных  запасов собственными оборотными  средствами. 

     Кобс. = 3П – 1А/стр 210 

     Где, 3П – итог раздела 3 пассива баланса "Капитала и резервы";

     1А  – итог раздела 1 актива баланса  "Внеоборотные активы";

     стр. 210 активы – "запасы".

     Уровень рассматриваемого коэффициента оценивается, прежде всего, в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть материальных запасов, то есть показатель будет меньше единицы. И, наоборот, при недостаточности у организации материальных запасов для бесперебойного осуществления деятельности, показатель может быть выше единицы, но это вряд ли можно считать признаком хорошего финансового состояния. Считается, что коэффициент обеспеченности должен изменяться в пределах 0,5…0,8, то есть 50% – 80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников.

     3) Коэффициент маневренности собственного  капитала.

     Можно рассчитать двумя способами: 

     1способ: Км = 3П – 1А/3П;

     2 способ: Км = Чистый оборотный капитал/Собственный капитал. 

     Коэффициент показывает, какая часть собственных  средств находится в мобильной  форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от характера деятельности организации; в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше финансовое состояние организации. Оптимальным считается значение этого коэффициента равное 0,5. Коэффициенты анализируются в динамике, сравниваются с установленными нормативами. В числителях рассмотренных выше показатель СОС, поэтому в целом улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы СОС по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у предприятия тем больше, чем меньше основных средств и внеоборотных активов приходится на рубль источников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьшению основных средств и внеоборотных активов (или к относительно медленному их росту) не всегда целесообразно. В связи с этим рассматривать уровень и динамику данных коэффициентов необходимо в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

     Оценка  финансовой устойчивости организации  была бы односторонней, если бы ее единственным критерием была мобильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, то есть состояние основных средств.

     Состояние основных средств анализируется  при помощи следующих коэффициентов:

     1) Коэффициент постоянного актива.

     Коэффициент (К_па) показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам, или долю основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств. 

     Кпа = разд 1 бал./разд 3 бал.+стр. 640 +стр. 650 

     Где, разд 1 бал - итог дела 1 актива баланса "Внеоборотные активы";

     Разд 3 бал. - итог раздела 3 пассива баланса "Капитал и резервы";

     Стр. 640 – "Доходы будущих периодов";

     Стр. 650 – "Резервы предстоящих расходов и платежей".

     Если  организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и постоянного актива всегда будет равна единице. Собственными источниками покрываются либо основные, либо оборотные средства, поэтому сумма основных средств и внеоборотных активов и собственных оборотных средств при отсутствии долгосрочных заемных средств равна величине собственных средств.

                                                            К_па + К_м = 1 

     В этих условиях увеличении коэффициента маневренности возможно лишь за счет снижения индекса постоянного актива и наоборот. Как только в составе источников появляются долгосрочные заемные средства, ситуация меняет, можно достигать увеличение обоих коэффициентов. В этом случае: 

     Км =(разд. 3 бал.+ стр. 640 + стр. 650) – (разд. 1 + Дк)/разд. 3 +стр.640 + стр. 650 

     Где, разд 1 бал - итог дела 1 актива баланса "Внеоборотные активы";

     Разд 3 бал. - итог раздела 3 пассива баланса "Капитал и резервы";

     Стр. 640 – "Доходы будущих периодов";

     Стр. 650 – "Резервы предстоящих расходов и платежей";

     Дк  – итог раздела 4 пассива "Долгосрочные кредит".

     2) Коэффициент долгосрочного привлечения  заемных средств.

     Показывает  отношение суммы долгосрочного  кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент  маневренности без снижения индекса постоянного актива. 

     Кдпа = разд. 4 бал./разд. 3 бал. + стр. 640 + стр. 650 + разд. 4 бал. 

     Где, разд. 4 бал. - итог раздела 4 пассива "Долгосрочные кредит";

     Разд. 3 бал. - итог раздела 3 пассива баланса "Капитал и резервы";

     Стр. 640 – "Доходы будущих периодов";

     Стр. 650 – "Резервы предстоящих расходов и платежей".