Политика стимулирования иностранных инвестиций

Министерство транспорта РФ

Федеральное агенство железнодорожного транспорта

ФГБОУ ВПО ДВГУПС

ИИФО

 

 

 

 

 

 

 

Кафедра: «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа по дисциплине «Экономика и управление инвестициями»

Тема: Политика стимулирования иностранных инвестиций.

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: ст-ка К09-К-263(п)

К.А. Хитрова

Проверила: М.А. Немчанинова

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Хабаровск, 2011

Содержание

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Экономическая жизнь  России во многом определяется оборотом промышленного капитала, связанного с инвестиционным циклом. Помимо внутренних инвестиций, являющихся основным мотором инвест-цикла, Россия с конца 80-х гг. пытается активно использовать и иностранные инвестиции.

Использование иностранных  инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия  экономики страны в международном разделении труда и переливом капитала в отрасли, свободные для предпринимательства. Привлечение иностранного капитала в Россию относится не к конъюнктурно-тактическим, а к стратегическим задачам развития российской экономики.

Согласно закону об иностранных инвестициях, иностранные инвестиции – это вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации. В литературе также часто широко используется еще один термин – инвестиционный климат – это комплекс объективных условий инвестирования, охватывающий экономические, политические и социальные компоненты: природные ресурсы, рабочую силу, законодательство и т. д.

Эта работа посвящена  изучению политики стимулирования иностранных  инвестиций, подробному рассмотрению основных положений политики стимулирования иностранного инвестирования и основных проблем этой политики.

 

1. Сущность и виды иностранных инвестиций

 

Иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в  различные виды предпринимательской  деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента.

Иностранные инвестиции могут осуществляться в различных формах. При анализе  этих форм могут быть использованы общие подходы к классификации  инвестиций, предполагающие их выделение по объектам, целям, срокам вложений, формам собственности на инвестиционные ресурсы, рискам и другим признакам.

Так, по формам собственности  на инвестиционные ресурсы иностранные  инвестиции могут быть государственными, частными и смешанными.

- Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи.

- Частные (негосударственные) инвестиции - это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

- Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

В зависимости от характера  использования иностранные инвестиции подразделяют на предпринимательские  и ссудные.

- Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.

- Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процента.

Особое значение при  анализе иностранных инвестиций имеет выделение прямых, портфельных и прочих инвестиций. Именно в данном разрезе отражается движение иностранных инвестиций в соответствии с методологией Международного валютного фонда в платежных балансах стран.

Прямые иностранные  инвестиции выступают как вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

Согласно классификации  ЮНКТАД к прямым иностранным инвестициям  относят зарубежные вложения, предполагающие долговременные отношения между партнерами с устойчивым вовлечением в них экономических агентов одной страны (иностранный инвестор или "материнская фирма") с их контролем за хозяйственной организацией, расположенной в принимающей стране.

К разряду портфельных  инвестиций относят вложения иностранных инвесторов, осуществляемые с целью получения не права контроля за объектом вложения, а определенного дохода.

В соответствии с положениями  ЮНКТАД портфельные инвестиции, в  отличие от прямых, представляют собой  вложения в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на деятельность предприятия и составляющих менее 10% общего объема акционерного капитала. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. В большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг.

Под прочими инвестициями понимаются вклады в банки, товарные кредиты и т.п.

1.2. Инвестиционный климат

 

Возможности привлечения иностранных инвестиций во многом зависят от того, какие условия для деятельности иностранных инвесторов созданы в принимающей стране, насколько благоприятен ее инвестиционный климат.

 Инвестиционный климат - весьма сложное и многомерное  понятие. Как правило, под инвестиционным климатом понимают обобщающую характеристику совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона).

Оценка инвестиционного  климата предполагает учет:

• экономических условий (состояния макроэкономической среды, динамики ВВП, национального дохода, объемов производства промышленной продукции, инфляции, развития высокотехнологичных  производств, положения на рынке труда, ситуации в денежно-кредитной, финансовой, бюджетной, налоговой, валютной системах и т.п.);

• государственной инвестиционной политики (степени государственной  поддержки иностранных инвестиций, возможности национализации иностранного имущества, участия в международных договорах, соблюдения соглашений, преемственности политической власти, устойчивости государственных институтов и эффективности их деятельности и т.д.);

• нормативно-правовой базы инвестиционной деятельности (статуса  регламентирующих документов и порядка их корректировки, параметров ввода и вывода инвестиций из страны, налогового, валютного и таможенного режима, порядка создания, регистрации, деятельности, отчетности, слияния и ликвидации фирм, мер регулирования и контроля над их деятельностью, урегулирования споров);

• информационного, фактологического, статистического материала о  состоянии различных факторов, определяющих инвестиционный климат.

Оценка различных составляющих инвестиционного климата позволяет  определить уровень инвестиционного риска, целесообразность и привлекательность осуществления вложений. Методики оценки инвестиционного климата весьма разнообразны. Так, в Японии используются описательные характеристики инвестиционного климата без количественных оценок. В США методика оценки инвестиционного климата предполагает определение четырех агрегированных показателей, характеризующих деловую активность, потенциал развития хозяйственной системы, экономическую эффективность инвестиций и основные составляющие налоговой политики. Результаты оценок публикуются в "Ежегодной статистической карте".

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Основные положения  политики стимулирования иностранного  инвестирования

 

 

Главная цель политики стимулирования - воздействовать на направление, величину и характер инвестиционных потоков.

 Перспективными формами привлечения  иностранных инвестиций в России  являются:

1. Лизинг – одна из наиболее эффективных форм инвестиционной деятельности, не требующая от предприятий крупных единовременных затрат собственных или привлечённых средств. Суть его в том, что компания (лизингодотель) вместо предоставления кредита предприятию сама финансирует и приобретает для него оборудование, которое передаёт предприятию( лизингополучателю) во временное пользование (лизинг).

Предприятие расплачивается за оборудование в течение срока использования. После окончания этого срока ему предоставляется возможность выкупить оборудование.

2. Соглашение о разделе продукции(  СРП) – новая для России  специфическая форма инвестиционной  деятельности.

Федеральный закон « О соглашениях о разделе продукции» № 225 был принят 30 декабря 1995 г. Закон открыл перед иностранными инвесторами широкие возможности участия в хозяйственном использовании богатейших месторождений полезных ископаемых России, в первую очередь углеводородного сырья. Он направлен также на освоение нефтегазовых месторождений на шельфе полярных и дальневосточных морей и Восточной Сибири. Закон рассчитан на всех потенциальных инвесторов, но отдельные положения – только на иностранных инвесторов.

3. Свободные экономические  зоны ( СЭЗ)- зоны с особым юридическим  и экономическим статусом, создающим  благоприятные условия для привлечения  зарубежных инвестиций на основе  предоставлении ряда льгот. В  качестве льгот для инвесторов  в СЭЗ предусматривалось понижение ставки платы за пользование землей и иными природными ресупсами, а также предоставление прав на их долгосрочную аренду. При создании СЭЗ выдвигались разнообразные задачи: интенсивное привлечение иностранных инвестиций, совершенствование отраслевой структуры и т.д.

Отдельным аспектом регулирования  иностранных инвестиций в СЭЗ  являлся режим реинвестирования. К сожалению, опыт деятельности СЭЗ  оказался недолговечен: в связи с  активацией экономических реформ, созданием  налогового и таможенного режима в России льготы были отменены.

Одним из примеров создания свободной экономической зоны является СЭЗ «Находка». Исходя из выгодного  географического положения и  особых транспортных условий города-порта  Находки, через который проходит до 40% внешнеторговых грузов России, решено развивать её как транспортно-торговую зону. Использование уже имеющихся мощностей и транспортной инфраструктуры, не требуя серьёзных капиталовложений на начальном этапе, позволяет аккумулировать капитал для создания в перспективе на территории СЭЗ обрабатывающих наукоёмких производств. СЭЗ «Находка» за короткое время сформировалась как жизнеспособный хозяйственный организм и стала лидером среди всех свободных зон России.

4. Концессионные договоры.

Концессия- договор о  передаче на определённый срок принадлежащих государству или местным органам власти источников природных богатств, предприятий, других хозяйственных объектов иностранным фирмам или частным лицам. Сегодня в условиях рыночной экономики для проведения полноценной инвестиционной политики в России становится необходимым создание надёжной правовой среды, стимулирующей вложение как иностранными, так и отечественными инвесторами производственного капитала в отечественную экономикцу.

5. Оффшорные операции.

Оффшорная деятельность – любая официально разрешённая зарубежная коммерческая деятельность иностранных юридических и физических лиц с расчётами в иностранной валюте через территорию страны регистрации с юридическими и физическими лицами- резидентами зарубежных стран в льготном валютном, таможенном, налоговом и административном режиме.

6.Совместные предприятия(  СП)-  предприятия, создаваемые  одной или несколькими иностранными  фирмами для разработки и добычи  природных ресурсов с участием  государственных организаций принимающих  стран.

Характерная особенность - более широкое участие в таких компаниях государственного капитала развивающихся стран. Привлечение государственного и национального капиталов предприятий развивающихся стран к участию в совместных компаниях обусловлено, с одной стороны, требованиями этих стран, их заинтересованностью в ряде случаев в привлечении иностранного капитала и, с другой стороны, стремлением транснациональной компании (ТНК) «прикрыть» создаваемые в развивающихся странах предприятия с местной вывеской в целях получения определённых льгот и привилегий.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Государственная инвестиционная политика: опыт зарубежных стран

 

Анализ государственной  инвестиционной политики, проводимой в странах с рыночной экономикой, свидетельствует, что она не сводится к созданию общих условий инвестиционной деятельности, часто называемой инвестиционным климатом, а предусматривает активную роль государства в создании системы долгосрочного финансирования экономики. Многие развитые страны, в том числе государства Евросоюза, хотя и предъявляют к иностранным государствам жесткие требования по минимизации государственного вмешательства в экономику, сами проводят активную государственную протекционистскую политику. Это вызвано тем, что решение ряда инвестиционных задач, поставленных государством, неизбежно требует такого вмешательства.

Государственное финансирование экономики  за рубежом осуществляется при помощи разнообразных, в том числе и  программно - целевых, методов и распределяется по различным секторам экономики, для  чего используются различные типы специальных государственных финансовых институтов.

Для Финляндии и Италии, например, характерно активное государственное  субсидирование промышленности. Причем государственная поддержка в  этих странах ориентирована на оказание содействия экспорту, включая прямое финансирование. В Италии для реализации этих целей создана государственная акционерная страховая компания «Саче», которая в 1998 г. была преобразована в Государственный институт по страхованию внешнеторговых операций, наделенный имущественной и административной самостоятельностью. В дополнение к традиционным операциям по средне - и долгосрочному страхованию экспорта Институт предоставляет также гарантии по прямым инвестициям и бартерным сделкам. Кроме того, для осуществления государственной поддержки по субсидированию процентных ставок при кредитовании экспорта в Италии действует специальная государственная финансовая компания «Симест».

В Финляндии краткосрочное финансирование экспорта в основном осуществляется коммерческими банками, однако средне - и долгосрочным финансированием занимаются специальные организации, предоставляющие кредиты как на коммерческих, так и на льготных условиях, а также осуществляющие дотационное финансирование. Большое внимание в Финляндии уделяется привлечению иностранного капитала, необходимого для стимулирования роста экономики, поэтому государство оказывает необходимую поддержку иностранным инвесторам, планирующим осуществлять деятельность в экономически менее развитых районах Финляндии. Такая поддержка оказывается при помощи региональных фондов развития, координаторами деятельности которых выступают различные министерства. Кроме того, в Финляндии действуют и некоторые другие специализированные фонды, основная цель деятельности которых заключается в содействии привлечению иностранных инвестиций и поддержке венчурных финских проектов за рубежом.

Франция и Германия ориентируют  государственную экономическую  политику на выравнивание региональной экономической дифференциации, т. используют, кроме отраслевого метода распределения денежных средств, еще и региональный, поскольку считают его более эффективным.

Во Франции отношения государства  и регионов строятся на контрактной  основе в рамках национальной системы  планирования с целью государственного содействия экономическому развитию регионов. Каждый регион заключает с государством плановые контракты, которыепривязывают обе стороны к определенной программе инвестиций и вносятся в качестве приоритета в национальный план государства. повышенное внимание уделяется предоставлению дополнительных средств наиболее проблемным регионам.

Реализация такой политики осуществляется в виде реструктуризации экономики регионов посредством  содействия улучшению региональной инфраструктуры и созданию рабочих  мест в приоритетных отраслях при  помощи инвестиционных грантов. Конституционный механизм согласования интересов федерации и земель в деле регионального развития - общегосударственная задача «Улучшение структуры региональной экономики» - действует в соответствии с общим планом, разрабатываемым федеральными и земельными органами власти и утверждаемым Бундестагом. Эта системапревращает федеральный уровень власти в участника региональной политики, но при этом она организована таким образом, чтобы не затронуть преимущественную роль земель в обеспечении собственного развития.

На основе французского и немецкого опыта принцип государственного финансирования для выравнивания диспропорций между различными регионами уже используется и на уровне Евросоюза, для чего был создан специальный Структурный Фонд ЕС. Он аккумулирует средства всех государств - членов Евросоюза, а их получателями являются только государства, на территории которых находятся наиболее проблемные, с точки зрения экономическогоразвития, регионы. Таким образом, дальнейшая европейская экономическая и политическая интеграция не мешает осуществлять и совершенствовать меры государственной поддержки экономики.

Средства таких фондов пополняются не только за счет поступлений из бюджета, но и путем привлечения свободных средств Австрийскогонационального банка.

Япония и Китай для  финансирования наиболее важных структурных проектов в экономике, строящегося, в основном, по отраслевому принципу, активно используют как собственно бюджетные средства, так и различные формы сбережений граждан, находящихся под ответственностью государства.

Кредитование экономики в Китае возложено на банковскую систему. Двумя основными видами кредитования являются кредитование коммерческое и, отличное от него, «политическое». В сфере коммерческого кредитования процентные ставки по кредитам, а также направления кредитования формируются на основе рыночных принципов. «Политическое кредитование» призвано играть роль основного инструмента осуществления государственной экономической политики, для чего в Китае сформированы три государственных банка развития, обслуживающие цели государственной политики. Источником формирования средств для «политического кредитования» главным образом является государственный бюджет.

В Японии бюджетный дефицит  на всех уровнях, а также государственные предприятия и учреждения в значительной мере финансируются из сбережений граждан, поскольку главным подписчиком государственных облигаций на первичном рынке и главным покупателем на вторичном является «Бюро доверительных фондов», которое управляет государственной пенсионной системой и сберегательными и страховыми вкладами граждан в почтово-сберегательные кассы.

Средства Бюро и государственные  облигации используются для финансирования крупномасштабных проектов развития инфраструктуры, в которых частный сектор не имеет прямого коммерческого интереса. Такое финансирование осуществляется через Программу инвестиций и займов, принимаемую ежегодно парламентом как часть государственного бюджета.

 

 

 

 

 

 

 

4. Основные проблемы стимулирования и регулирования притока иностранных инвестиций в России

 

Сегодня, конечно, не помешала бы вполне последовательная политика избирательного привлечения иностранного капитала, особенно крупнейших транснациональных корпораций, как носителей самых передовых технических знаний и технологий, особенно с учетом нацеленности нашей страны на скорейшее вступление в ВТО.

Такой приток капитала помог  бы нам в создании новых высокотехнологичных  отраслей экономики, в активной политике импортозамещения в условиях возрастания  конкуренции импорта, и, одновременно, в решении проблем устойчиво  высокой занятости населения. Можно  при этом рассчитывать также на повышение эффективности госинвестиций при создании СП с участием госкапитала, на ускорение процесса консолидации промышленных капиталов и активов, повышение конкурентоспособности отечественных товаропроизводителей, на расширение налоговой базы, на ускорение научно-технического прогресса в стране, на прекращение утечки умов из страны, на финансовое оздоровление предприятий.

Допустимо, конечно, усмотреть  в активизации иностранных инвестиций и создание более плодотворной конкурентной среды в стране, рассматривать это явление как антимонопольную меру. Государственная политика по привлечению и защите иностранных инвестиций должна учитывать соответствующие настроения отечественных промышленников и предпринимателей. Они могут ожидать от масштабного пришествия крупного зарубежного капитала не только новых широких перспектив повышения своей конкурентоспособности, поднятия эффективности своих инвестиций, вытеснения импорта с российских рынков, выхода на внешние рынки, приобщения к передовым ноу-хау и технологиям, расширения ресурсов технического перевооружения производства, но и рассчитывать на либерализацию антимонопольной политики, быстрейшую консолидацию отечественных капиталов, на облегчение налогового бремени, на новые субсидии, льготы, скидки, на протекционистские меры государства, на отказ от политики укрепления рубля.

Вместе с тем возникнет  угроза быстрого банкротства многих предприятий, их полного разорения  или перехода в руки иностранцев. Сузится рынок труда, особенно возрастет  дефицит высококвалифицированной рабочей силы и профессионалов, быстро начнет увеличиваться стоимость рабочей силы, обострится дефицит топлива и энергии, маломощные отечественные товаропроизводители начнут быстро терять внутренние рынки.

Учитывая это, государству следовало бы адекватно регулировать приток иностранных инвестиций в те или иные отрасли и производства, в те или иные области, края и республики РФ, особенно с помощью избирательного бюджетного поощрения конкретных инвестиционных проектов.Должна учитываться и позиция не только работодателей, но и работников, а также потребителей, т.е. всего населения. Конечно, наиболее мощный и конкурентоспособный зарубежный капитал сулит наемному труду, хотя бы части его, более высокую заработную плату, может быть на европейском уровне, живучесть связанного с иностранными владельцами производства, надежное, в связи с этим, сохранение рабочих мест на модернизированных производствах. Население, возможно, получит выгоду от качества, цены, разнообразия продукции, способной вытеснить импорт.

Профсоюзы, с приходом новых, более прагматичных хозяев, могут  надеяться на рост своего влияния  в рабочей среде в результате активизации борьбы за экономические  права трудящихся и на увеличение отчислений членов профессиональных союзов.

Вместе с тем работникам нужны гарантии и защитные меры не только со стороны профсоюзов, но и государства. В этой ситуации возрастает роль социальной политики государства, обеспечения пособиями армии безработных, мер по охране здоровья населения, методов влияния государства на коллективные трудовые соглашения. Необходимо также реанимировать систему профессиональной подготовки рабочих и повысить качество высшего и среднего специального образования в рамках более действенной и соответствующей времени и обстоятельствам кадровой политики.

Следует особенно отметить, что проблемность вовлечения в наше производство крупнейших компаний промышленно  развитых стран с их инвестиционными  ресурсами, ноу-хау и мощнейшим  интеллектуальным капиталом во многом обусловлена тем, что транснациональные корпорации являются, прежде всего, важнейшими игроками на мировых рынках товаров и услуг. Для них российский рынок и Россия, как объект приложения капиталов,- это частность, причем во многих случаях не очень существенная на глобальном фоне. Они смотрят на собственные инвестиции в Россию, прежде всего, с точки зрения усиления своей конкурентоспособности в противостоянии с себе подобными в ходе борьбы за передел основных рынков сбыта продукции в масштабах всей планеты.

Итак, инвестиционная привлекательность каждой компании - потенциального объекта инвестиций определяется как ее материально-техническим и финансовым потенциалом, так и эффективностью его использования, “прозрачностью” финансов и менеджмента, политическим и инвестиционным климатом в стране. Для любого инвестора, в том числе и банка, важно сопоставление потенциальной прибыльности проекта и связанных с ним рисков. Международные инвесторы придают большое значение положению акций компании на фондовом рынке. Инвесторы готовы платить больше за акции компаний, дающих меньшую прибыль, но работающих в условиях низких управленческих рисков. Этот тезис весьма неблагоприятен для российских предприятий, где, как показали расчеты, степень реализации и окупаемости проектов обратно пропорциональна их технологической сложности. Названная тенденция кажется особенно тревожной, если учесть высокую динамику зарубежных фондовых рынков, позволяющих обеспечить для инвестора при умелом формировании портфеля до 30% годовых. Отсюда вытекает первостепенная задача - стабилизация и развитие фондового рынка в России, закрепление наметившихся положительных тенденций.

Как показывает практика, норма прибыли на капитал, который  инвесторы готовы вкладывать в акции  российских компаний, существенно выше соответствующего показателя для зарубежных фирм. Помимо стабилизации политической и экономической ситуации в стране, важной предпосылкой привлечения инвестиций является обеспечение “прозрачности” деятельности этих компаний, а также гарантирование защиты прав и интересов акционеров. В данной связи, определенный оптимизм внушают развитие методологии оценочной деятельности и принятие новых международных стандартов. Речь идет о важнейшем условии привлечения иностранных инвестиций в отечественную экономику - гармонизации международных стандартов по различным направлениям профессиональной экономической деятельности, прежде всего оценочной, бухгалтерской и инвестиционной.

Очень актуален аспект создания не индивидуальных условий, а комплекса  единых экономических параметров инвестиционного развития. Главное - обеспечить условия для эффективного функционирования рыночного механизма в целом. Среди них важную роль играет регулирование системы собственности и контроля. Инвестор хочет достоверно знать, кто является основным собственником предприятия, иметь возможность занять свое место в структуре собственности объекта инвестиций, а при необходимости - выйти из нее. Что касается самих предприятий как объектов инвестиций, то не только финансовые показатели и открытость отчетности, но и маркетинговые возможности предприятия становятся все более актуальными с точки зрения привлечения инвестиций.

 

Заключение

 

Таким образом,  мы узнали, что иностранные инвестиции представляют собой капитальные средства, вывезенные из одной страны и вложенные в различные виды предпринимательской деятельности за рубежом с целью извлечения предпринимательской прибыли или процента, а главная цель политики стимулирования иностранных инвестиций - воздействовать на направление, величину и характер инвестиционных потоков.

Причины недостаточного притока иностранных инвестиций в Российскую экономику заключается  в нестабильной экономической и  социально-политической ситуации, низком уровне развития рыночной инфраструктуры, высоких налогах и незначительных льготах. Для их решения используются следующие задачи инвестиционной безопасности:

- защита прав и интересов  российсктх предприятий;

- сбор, обработка и  анализ информации для оценки  экономической деятельности и  развития иностранных инвестиций;

- изучение иностранных  фирм и компаний, желающих инвестировать средства в российскую экономику и тд.