Понятие финансового анализа

Введение

Анализ финансово-хозяйственной деятельности - это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово-хозяйственной деятельности организации относительно будущих условий существования.

Информационной базой финансового анализа является финансовая отчетность, потому что в классическом понимании финансовый анализ - это анализ данных финансовой отчетности.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных показателей.

Основной целью анализа финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия.

Цель финансового анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Финансовый анализ решает следующие задачи:

1.                  оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2.                  выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов;

3.                  оценивает структуру и потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4.                  оценивает правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5.                  оценивает влияние факторов на финансовые результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6.                  осуществляет контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

Немаловажную роль играет финансовый анализ в оценке бизнеса, поскольку на его основании принимаются решения о выборе тех или иных подходов к оценке стоимости. В этом выражается актуальность выбранной темы.

Объектом исследования являются цели и методы финансового анализа.

Предметом исследования являются анализ финансового состояния предприятия.

Целью моей работы является изучение методов, техники финансового анализа для целей оценки бизнеса.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

                  проанализировать состав отчетности, необходимой для анализа;

                  рассмотреть и изучить методы финансового анализа;

                  выявить роль финансового анализа в оценке бизнеса.

I Теоретическая часть контрольной работы

1.1 Понятие финансового анализа

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют результаты финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.

Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения. Об интересе к финансовому анализу говорит тот факт, что в последние годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности делового партнера является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами - пользователями информации о деятельности предприятия.

Субъектами анализа выступают, как непосредственно, так и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.

К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

                  анализа финансового состояния;

                  анализа финансовых результатов деятельности предприятия;

                  анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для финансового анализа служит бухгалтерский баланс предприятия (Форма №1 годовой и квартальной отчетности).

Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (Форма № 2 годовой и квартальной отчетности). Источником дополнительной информации для каждого из блоков финансового анализа служит приложение к балансу (Форма № 5 годовой отчетности).

1.2 Цели и методы финансового анализа

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами, при этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором в конечном счете является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия - это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, Но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:

                  горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

                  вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

                  трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

                  анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

                  сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

                  факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда анализ дробят на составные части, так и обратным, когда составляют баланс отклонений и на стадии обобщения суммируют все выявленные отклонения, фактического показателя от базисного за счет отдельных факторов.

1.3 Содержание финансового анализа

Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно взаимосвязанных разделов: финансового анализа и производственного управленческого анализа.

Разделение анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение внешнего анализа и наоборот. В интересах дела оба вида анализа подпитывают друг друга информацией.

Особенностями внешнего финансового анализа являются:

1.                  множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;

2.                  разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

3.                  наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;

4.                  ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;

5.                  ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;

6.                  максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересованными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат лишь весьма ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть всех секретов успеха или неудач в деятельности предприятия.

Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого партнерами предприятия по данным публичной финансовой отчетности, составляют:

1.                  анализ абсолютных показателей прибыли;

2.                  анализ относительных показателей рентабельности;

3.                  анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвидности баланса, платежеспособности предприятия;

4.                  анализ эффективности использования заемного капитала;

5.                  экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.

Существует многообразная экономическая информация о деятельности предприятий и множество способов анализа этой деятельности. Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа. Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и другие данные системного бухгалтерского учета.

Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли.

В системе внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета, иными словами, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и управленческого анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.

Особенностями управленческого анализа являются:

1.                  ориентация результатов анализа на свое руководство;

2.                  использование всех источников информации для анализа;

3.                  отсутствие регламентации анализа со стороны;

4.                  комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;

5.                  интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;

6.                  максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

Заключение

Управление бизнесом в рыночной экономике характеризуется многими особенностями.

Во-первых, в общей совокупности ресурсов предприятия доминирующую значимость приобретают финансовые ресурсы.

Во-вторых, принятие управленческих решений финансового характера всегда осуществляется в условиях неопределенности.

Во-третьих, следствием реальной самостоятельности предприятий основной проблемой руководителей становится поиск источников финансирования и оптимизация инвестиционной политики.

В-четвертых, устанавливая коммерческие отношения с каким-либо контрагентом, можно полагаться исключительно на собственную оценку его финансовой состоятельности. В этих условиях обоснованность принимаемых управленческих решений в отношении некоторого хозяйствующего субъекта, а многие из этих решений по сути своей имеют финансовую природу, в значительной степени определяется качеством финансово-аналитических расчетов.

Анализ - одна из общих функций управления экономическими системами, значимость которой не подвержена влиянию времени, и вряд ли может быть переоценена. В той или иной степени анализом занимаются все, кто имеет хоть малейшее отношение к деятельности хозяйствующих субъектов.

С помощью анализа финансовых коэффициентов финансовых отчетов можно выявить:

                  сильные и слабые стороны данного бизнеса;

                  диспропорции в структуре капитала;

                  уровень риска при инвестировании средств в данный бизнес;

                  базу для сравнения с компаниями-аналогами.

Цель данной работы состояла в том, чтобы исследовать основные направления оценки финансового состояния предприятия. Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи:

1.      проанализирован состав отчетности, необходимый для финансового анализа;

2.      исследована сущность и методы финансового анализа;

3.      выявлена роль финансового анализа в оценке бизнеса.

Таким образом, можно утверждать, что задачи работы выполнены, а цель достигнута.

II Практическая часть контрольной работы

Анализ динамики выполнения плана прибыли и рентабельности продаж ОАО «Метровагонмаш»

Практическая часть контрольной работы выполнена на примере ОАО «Метровагонмаш».

Основным видом хозяйственной деятельности ОАО «Метровагонмаш» является производство и реализация различных типов вагонов для метрополитенов, рельсовых автобусов, автосамосвалов, специальной техники для нужд Министерства обороны РФ, а также капитальный ремонт ранее выпущенной продукции.

На основе бухгалтерской отчетности за 2007-2009 гг были выявлены и подсчитаны показатели прибыли и рентабельности продаж (см.табл1,2).

Таблица 1 – Расчет динамики и структуры финансовых результатов предприятия от различных видов деятельности

Таблица 2 – Динамика показателей рентабельности

Рентабельность основного производства =ЧП/Основные средства * 100 %

Рентабельность Продаж = ЧП/Выручка * 100 %

Рентабельность собственного капитала =ЧП/Собственный капитал*100 %

Фондорентабельность  = Чистая прибыль/Стоимость ОС

Рентабельность перманентного капитала = Балансовая прибыль/(Ср.стоимость собственного капитала + Ср.стоимость долгосрочных обязательств)*100%

Рентабельность текущих активов = ЧП/Ср.величина текущих активов*100%

Экономическая рентабельность = Балансовая прибыль/Ср.величина активов*100%

Период окупаемости собственного капитала =  Ср.величина собственного капитала/ЧП*100%

Вывод: из таблицы видно, что на начало отчетного периода уровень всех значений показателей рентабельности превышает уровень значений показателей рентабельности на конец отчетного периода. Например, рентабельность продаж на конец отчетного периода составила 11 %, что не намного меньше, а именно на 1% по сравнению с началом года, что оценивается положительно, поскольку характеризует основную деятельность предприятия. Рентабельность текущих активов уменьшилась на 10% и наконец отчетного периода составила 14 %, что характеризует небольшое снижение  эффективности использования всего имущества. Рентабельность собственного капитала также незначительно уменьшилась. На конец 2009 года она равна 16% по сравнению с началом 22%, что означает уменьшение прибыли на рубль вложенного собственного капитала. Этот факт оценивается отрицательно, т.к. говорит о снижении эффективности использования собственного капитала.

Это говорит о том, что предприятие ОАО «Метровагонмаш» сработало более рентабельно в 2007г. нежале в 2009г. Хотя прибыль от продаж за 2009 г. больше на 312118 тыс.руб. по сравнению с 2007г, но имеются значительные потери от финансовых и прочих операций.

Библиографический список

1. Абрютина  М.  С.,  Грачев  А.  В.  Анализ  финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. - 2-е изд.,  испр.  - М.; Изд-во «Дело и сервис», 2000. - 256 с.