Понятие финансовой стратегии

Содержание

                        Введение

             В условиях рыночных отношений,  самостоятельности предприятий,  а также ответственности за результаты своей деятельности существует необходимость определения тенденций финансового состояния, ориентации в финансовых возможностях и перспективах (получение банковского кредита, привлечение иностранных инвестиций), оценки финансового состояния других хозяйствующих субъектов. Решение данных вопросов обеспечивает финансовая стратегия предприятия.

1. Понятие финансовой стратегии

 
    Финансовая стратегия  - это генеральный план действий  по обеспечению предприятия денежными  средствами. Она охватывает как вопросы теории, так и вопросы практики, формирования финансов, их планирования и обеспечения. Финансовая стратегия предприятия решает задачи, обеспечивающие финансовую устойчивость предприятия в рыночных условиях хозяйствования.

    Теория финансовой стратегии исследует объективные закономерности рыночных условий хозяйствования, разрабатывает способы и формы выживания в новых условиях подготовки и ведения стратегических финансовых операций.

     Финансовая  стратегия предприятия охватывает  все стороны деятельности предприятия, в том числе оптимизацию основных и оборотных средств, распределение прибыли, безналичные расчеты, налоговую и ценовую политику, политику в области ценных бумаг и др. 
Финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке продукции, учитывая финансовые возможности предприятия и рассматривая характер внутренних и внешних факторов. В противном случае предприятие может обанкротиться. 
     При разработке финансовой стратегии нужно учитывать динамику макроэкономических процессов, тенденций развития отечественных финансовых рынков, возможностей диверсификации деятельности предприятия. 

2. Принципы финансовой стратегии

 
     Финансовая стратегия,  главной задачей которой является достижение полной самоокупаемости и независимости предприятия, строится на определенных принципах организации и включает в себя следующее:  
- текущее и перспективное финансовое планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования; 

- централизацию финансовых  ресурсов, обеспечивающую маневренность  финансовыми ресурсами, их концентрацию  на основных направлениях производственно-хозяйственной  деятельности; 

- формирование финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной конъюнктуры;  
- безусловное выполнение финансовых обязательств перед партнерами;  
- разработку учетно-финансовой и амортизационной политики предприятия;  
- организацию и ведение финансового учета предприятия и сегментов деятельности на основе действующих стандартов;

- составление финансовой  отчетности по предприятию и  сегментам деятельности в соответствии  с действующими нормами и правилами  с соблюдением требований стандартов; 

- финансовый анализ  деятельности предприятия и его  сегментов (приоритетных хозяйственных  и географических сегментов, прочих  сегментов в составе нераспределенных  статей); 

- финансовый контроль  деятельности предприятия и всех  его сегментов.  
        Охватывая все формы финансовой деятельности предприятия, а именно: оптимизацию основных и оборотных средств, формирование и распределение прибыли, денежные расчеты и инвестиционную политику, финансовая стратегия исследует объективные экономические закономерности рыночных отношений, разрабатывает формы и способы выживания и развития при новых условиях. 
Финансовая стратегия включает в себя методы и практику формирования финансовых ресурсов, их планирование и обеспечение финансовой стойкости предприятия. Всесторонне учитывая финансовые возможности предприятий, объективно оценивая характер внешних и внутренних факторов, финансовая стратегия обеспечивает соответствие финансово-экономических возможностей предприятия условиям, сложившимся на рынке. Финансовая стратегия предусматривает определение долгосрочных целей финансовой деятельности и выбор наиболее эффективных способов их достижения. Цели финансовой стратегии должны подчиняться общей стратегии экономического развития и направляться на максимизацию прибыли и рыночной стоимости предприятия. 

 
3. Финансовая политика 

       На  основании финансовой стратегии  определяется финансовая политика  предприятия по следующим основным  направлениям финансовой деятельности:  
налоговая политика; ценовая политика; 

амортизационная политика; 

дивидендная политика; 

инвестиционная политика. 

      В процессе  разработки финансовой стратегии  особое внимание отводится производству  конкурентоспособной продукции,  мобилизации внутренних ресурсов, максимальному снижению себестоимости продукции, формированию и распределению прибыли, эффективному использованию капитала и т. п.

      Большое  значение для формирования финансовой  стратегии имеет учет факторов  риска. Финансовая стратегия разрабатывается  с учетом риска неплатежей, инфляционных колебаний, финансового рынка. 
Стратегия экономического развития -- это совокупность главных целей и

основных средств их достижения. Стратегическое планирование -- единый способ прогнозирования будущих  возможностей, помогающий уточнить наиболее целесообразные пути действий. Анализ текущих значений параметров и их прогноз дают возможность сформулировать стратегический фокус - приоритетное направление, на котором необходимо сконцентрировать внимание и ресурсы. Сфера приоритетов предприятия должна быть ограниченной, поскольку одновременная реализация нескольких стратегических целей реально невыполнима.  
      Важным принципом стратегического планирования является многовариантность плановых расчетов. Несоответствие между желательной стратегической целью и текущим состоянием определяется большим количеством путей достижения цели. Принимая во внимание факторы риска и неопределенность развития внешней среды, выбрать единую стратегию развития практически невозможно.

     Большое  значение имеет комплексность разработки стратегии, поскольку каждый альтернативный вариант предусматривает анализ всех без исключения вопросов его финансовой, ресурсной и организационной обеспеченности, определения и согласования временных и количественных параметров. Выделение ресурсов для достижения только конкретной цели гарантирует стабильность реализации стратегии, хотя и ограничивает возможность маневрирования. 

 
4. Виды финансовой стратегии

 
     Различают генеральную финансовую стратегию, оперативную финансовую стратегию и стратегию выполнения отдельных стратегических задач, другими словами - достижение частных стратегических целей. 
      Генеральной финансовой стратегией называют финансовую стратегию, определяющую деятельность предприятия. Например, взаимоотношения с бюджетами всех уровней, образование и использование дохода предприятия, потребности в финансовых ресурсах и источниках их формирования на год. 
       Оперативная финансовая стратегия - это стратегия текущего маневрирования финансовыми ресурсами, т.е. стратегия контроля за расходованием средств и мобилизацией внутренних резервов, что особенно актуально в современных условиях экономической нестабильности; разрабатывается на квартал, месяц. Оперативная финансовая стратегия охватывает:

     валовые доходы и поступления средств: расчеты с покупателями за проданную продукцию, поступления по кредитным операциям, доходы по ценным бумагам;

     валовые расходы: платежи поставщикам, заработная плата, погашение обязательств перед бюджетами всех уровней и банками. 
     Такой подход создает возможность предусмотреть все предстоящие в планируемый период обороты по денежным поступлениям и расходам.    Нормальным положением считается равенство расходов и доходов или небольшое превышение доходов над расходами. 
Оперативная финансовая стратегия разрабатывается в рамках генеральной финансовой стратегии, детализирует ее на конкретном промежутке времени. 
Стратегия достижения частных целей заключается в умелом исполнении финансовых операций, направленных на обеспечение реализации главной стратегической цели.

 
           5. Цели и задачи финансовой стратегии

      Финансовая стратегия  - это генеральный план действий  предприятия, охватывающий формирование  финансов и их планирование  для обеспечения финансовой стабильности  предприятия и включающий в себя следующее:  
- планирование, учет, анализ и контроль финансового состояния;  
- оптимизацию основных и оборотных средств; 

- распределение прибыли. 

      Финансовая стратегия предприятия обеспечивает:  
- формирование и эффективное использование финансовых ресурсов;  
- выявление наиболее эффективных направлений инвестирования и

сосредоточение финансовых ресурсов на этих направлениях;  
- соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия; 

- определение главной  угрозы со стороны конкурентов,  правильный выбор направлений  финансовых действий и маневрирование  для достижения преимущества  над конкурентами; 

- создание и подготовку  стратегических резервов;

- ранжирование и поэтапное  достижение целей.

Задачи финансовой стратегии:

- определение способов  успешного использования финансовых  возможностей;  
- определение перспективных финансовых взаимоотношений предприятия с третьими лицами; 

- финансовое обеспечение  операционной и инвестиционной  деятельности;  
- изучение экономических и финансовых возможностей вероятных конкурентов, разработка и осуществление мероприятий по обеспечению финансовой стойкости. 

     Формирование  и реализация финансовой стратегии  как основы финансового планирования  предприятия базируются на использовании инструментов:  
- финансового управления - финансовый анализ, бюджетирование, финансовый контроль; 

- рынка финансовых  услуг - факторинг, страхование,  лизинг.  
        Финансовое планирование определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизведения и является основной формой реализации главных целей предприятия. Перспективное планирование является важной частью финансовой стратегии предприятия и включает в себя разработку и прогнозирование его финансовой деятельности.  
       В условиях рыночной экономики возникает объективная необходимость выявления тенденций развития финансового состояния и перспективных финансовых возможностей предприятия.

      Разработка финансовой стратегии - это часть общей стратегии экономического развития, в силу чего она должна согласовываться с ее целями и направлениями. В свою очередь, финансовая стратегия оказывает существенное влияние на общую экономическую стратегию предприятия, поскольку изменение ситуации на макроуровне и на финансовом рынке является причиной корректирования не только финансовой, но и общей стратегии развития предприятия.

        Главной стратегической целью финансов является обеспечение предприятия необходимыми и достаточными финансовыми ресурсами. 
Финансовая стратегия предприятия в соответствии с главной стратегической целью обеспечивает:

1. формирование финансовых ресурсов и централизованное стратегическое руководство ими;
2. выявление решающих направлений и сосредоточение на их выполнении усилий, маневренности в использовании резервов финансовым руководством предприятия;
3. ранжирование и поэтапное достижение задач;
4. соответствие финансовых действий экономическому состоянию и материальным возможностям предприятия;
5. объективный учет финансово-экономической обстановки и реального финансового положения предприятия в году, квартале, месяце;
6. создание и подготовку стратегических резервов;
7. учет экономических и финансовых возможностей самого предприятия и его конкурентов;
8. определение главной угрозы со стороны конкурентов, мобилизацию сил на ее устранение и умелый выбор направлений финансовых действий;
9. маневрирование и борьбу за инициативу для достижения решающего превосходства над конкурентами.

     Для достижения главной стратегической цели в соответствии с требованиями рынка и возможностями предприятия разрабатывается генеральная финансовая стратегия предприятия. 
      В генеральной финансовой стратегии определяются и распределяются задачи формирования финансов по исполнителям и направлениям работы. 
      Особое внимание при разработке финансовой стратегии уделяется: 
·         выявлению денежных доходов;

·         мобилизации внутренних ресурсов;

·         максимальному снижению себестоимости продукции;

·         правильному распределению и использованию прибыли;

·         определению потребности в оборотных средствах;         

рациональному использованию капитала предприятия.

6. Разработка финансовой стратегии

 
       Финансовая стратегия разрабатывается с учетом риска неплатежей, инфляции и других форс-мажорных обстоятельств. Таким образом, финансовая стратегия должна соответствовать производственным задачам и при необходимости корректироваться и изменяться. 
      Контроль над реализацией финансовой стратегии обеспечивает проверку поступлений доходов, экономное и рациональное их использование, так как хорошо налаженный финансовый контроль помогает выявлять внутренние резервы, повышать рентабельность хозяйства, увеличивая денежные накопления. 
        Важной частью финансовой стратегии является разработка внутренних нормативов, с помощью которых определяются, например, направления распределения прибыли. Такой подход успешно используется в практике зарубежных компаний.

Заключение

     Успех финансовой  стратегии предприятия гарантируется  при выполнении следующих условий:

1. при взаимном уравновешивании теории и практики финансовой стратегии; 
   2) при соответствии финансовых стратегических целей реальным экономическим и финансовым возможностям через жесткую централизацию финансового стратегического руководства и гибкость его методов по мере изменения финансово-экономической ситуации.

      Наличие  финансовой стратегии делает  компанию более управляемой для  менеджмента и прозрачной для  собственников.

Список литературы

1. Берзинь Н.Э. Экономика фирмы. — М.: Институт международного права и экономики, 2007.

2. Бухалков М.И. Внутрифирменное  планирование: Учебник. — 2-е изд. - М.: ИНФРА-М, 2007.

3. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика  предприятия: Курс лекций. - М.: ИНФРА-М, 2008.

4. Ильин А.И. Планирование на предприятии: Учебник. — 2-е изд. — Мн.: Новое знание, 2006.

5. Казанцев А.К., Серова М.С. Основы  производственного менеджмента:  Учеб. пособие. — М.: ИНФРА-М, 2006.

6. Ковалева A.M., Лапуста М.Г., Скамай  Л.Г. Финансы фирмы: Учебник.  — 3-е изд. — М.: ИНФРА-М, 2005.

Практическое  задание.

Задача

Исходные данные:

Прочие данные  (для  всех вариантов):

1) Объем продаж отчетного  года                                   40  тыс. рублей

2) Планируемый объем  продаж на следующий год     50 тыс. рублей

3) Прогнозная рентабельность  продаж                                 15 %

4) Прогнозный коэффициент  выплаты дивидендов             50 %

Отчётный баланс и  результаты прогнозируемого баланса, тыс. рублей

При выполнении практического задания контрольной работы необходимо:

1) составить прогноз  переменных затрат;

2) составить прогноз  инвестиций в основные и оборотные  активы, необходимые для достижения  необходимого объёма продаж;

3) рассчитать потребность  во внешнем финансировании и  изыскать соответствующие источники финансирования с учётом принципа формирования рациональной сбалансированной структуры баланса.

Решение:

Определим темп роста  выручки(нетто) от продаж (ТПР), выраженный десятичной дробью, в будущем году по сравнению с отчетным годом:

ТПР=(50-40)/40=0,25

Расчет:

Текущие активы 11*1,25=13,75

Основные активы  23*1,25=28,75

Текущие обязательства 14*1,25=17,5

Нераспределенная прибыль  прогнозируется с учетом нормы распределения  чистой прибыли на дивиденды и  чистой рентабельности реализованной продукции: к нераспределенной прибыли отчетного периода прибавляется прогнозируемая чистая прибыль (произведение прогнозируемой выручки на чистую рентабельность реализованной продукции) и вычитаются дивиденды (прогнозируемая чистая прибыль, умноженная на норму распределения чистой прибыли на дивиденды)

нераспространенная прибыль =7+50*0,15-50*0,15*0,5=14,5-3,75=10,75

потребность во внешнем  финансировании=42,5-41,25=1,25

ПДВФ=Аф*ТПР-Пф*ТПР-ЧПф*(1-НД) =34*0,25-14*0,25-50*0,15*(1-0,5)=8,5-3,5-3,75=1,25 тыс.руб.

Где Аф-изменяемые активы отчетного баланса;

Пф-изменяемые пассивы  отчетного баланса;

ТПР- прогнозируемый темп прироста выручки;

ВРф-выручка от продаж базового периода;

ВРп-прогнозируемая от продаж;

ЧПф-чистая прибыль базового периода;

НД-норма распределения чистой прибыли на дивиденды;

Итог: чтобы обеспечить прогнозируемый объем продаж требуется  новые капиталовложения в сумме: (28,75-23)=5,75 тыс. руб. Одновременно необходимый  прирост оборотных активов должен составить (13,75-11)=2,75 тыс. руб.

Прирост текущих обязательств: (3,25 тыс.руб) и нераспределенной прибыли : 3,75 тыс.руб., не в состоянии покрыть  возрастание долго и краткосрочных  финансовых потребностей на (5,75+2,75)=8,5 тыс. руб. образуется дефицит в сумме 1,25 тыс.руб.

Финансистам  предприятия придется изыскать 1,25 тыс.руб. собственных и заемных средств.