Понятие и классификация инвестиционных проектов. Бизнес-план как основа организации инвестиционной деятельности предприятия

Негосударственное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

«Санкт-Петербургский университет управления и экономики»

Факультет экономики и финансов

Кафедра финансы  и кредит

Контрольная работа

Дисциплина: Инвестиции.

Тема: Понятие и классификация инвестиционных проектов. Бизнес-план как основа организации инвестиционной деятельности предприятия.

                                                            Выполнила: студентка гр. 2-3531/6-6

                                                    Пронченко Т.С.

                               Проверила: Стрельцова Т.В.                                                                           

Барнаул 2013

Содержание

Введение………………………………………………………………………………………………...3

1. Понятие и классификация инвестиционного проекта……………………………………….4

1.1. Понятие инвестиционного проекта………………………………………………………………4

1.2. Классификация инвестиционных проектов……………………………………………………...9

       2. Бизнес-план как основа организации инвестиционной деятельности предприятия……...16

Задача………………………………………………………………………………………………….20

Заключение……………………………………………………………………………………………21

Список использованных источников и литературы………………………………………………..23

Введение

Инвестиция — это осознанный отказ от текущего потребления в  пользу возможного относительно большего дохода в будущем, который, как ожидается, обеспечит и большее суммарное (т. е. текущее и будущее) потребление. Инвестиция — это весьма сложное, неоднозначно трактуемое и, в принципе, трудно реализуемое в практической плоскости понятие.

Является общепризнанным тот факт, что жизнеспособность и  процветание любого бизнеса, любой  социально-экономической системы  в значительной степени зависит  от рациональной инвестиционной политики. Эта политика затратна и рискованна по определению. Иными словами, во-первых, инвестиций не бывает без затрат —  сначала необходимо вложить средства, т. е. потратиться, и лишь в дальнейшем, если расчеты были верны, сделанные  затраты окупятся; во-вторых, невозможно предугадать все обстоятельства, ожидающие инвестора в будущем,—  всегда существует ненулевая вероятность  того, что сделанные инвестиции будут  полностью или частично утеряны.

Инвестиция — это всегда изменение, осознанное отклонение от рутинного  течения, попытка заглянуть в  будущее. Инвестиционная деятельность является в некотором смысле вынужденным  мероприятием, поскольку любой грамотный  бизнесмен, руководитель, менеджер отчетливо  понимает, что инвестиция — это  необходимое рациональное (естественно, с субъективной точки зрения инвестора) движение, которое всегда лучше, чем  застой, консервация.

Инвестиционная деятельность различается в зависимости от уровня управления, на котором обсуждаются  ее содержание, целевые установки, способы  осуществления, планируемые результаты. Различие заключается в инвестиционных возможностях, потенциально мобилизуемых ресурсах, степени ответственности  за возможные просчеты и др. Тем самым не маловажную роль здесь играет управление инвестициями. Необходимо создавать верный бизнес-план для внедрения эффективной системы управления, а так же для привлечения дополнительных ресурсов.

С целю организации и минимизации  рисков в инвестиционной деятельности, настоящая работа призвана осветить первый шаг в инвестициях, а именно инвестиционный проект, его понятие и классификация. А так же раскрыть принцип и работу бизнес-плана.

1. Понятие и классификация инвестиционного проекта
1. Понятие инвестиционного проекта

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности  в экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъем. Это понятие происходит от латинского investio — одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

В приведенном определении  два ключевых момента. Во-первых, речь идет о «надежде на получение дохода в будущем», которая, естественно, не является предопределенной. Иными словами, любая инвестиция рискова в том  смысле, что надежда на получение  дохода может и не оправдаться. Делая  инвестицию, инвестор фактически отказывается от возможности потребления средств  «сегодня», полагая, что «завтра» он сможет не только вернуть вложенные  средства, но и получить некоторый  доход с устраивающей его нормой прибыли. Поскольку в экономике  безрисковых операций практически  не существует, подобный отказ от текущего потребления с очевидностью рисков по своей сути. Не случайно поэтому  инвестицию трактуют как «отказ от определенной ценности в настоящий  момент за (возможно, неопределенную) ценность в «будущем».

Во-вторых, инвестиции чаще всего связывают с долгосрочным вложением капитала. Однако можно  дать и более общее определение, согласно которому под инвестицией  понимаются оцененные в стоимостной  оценке расходы, сделанные в ожидании будущих доходов. В этом случае в  зависимости от горизонта инвестирования инвестиции можно классифицировать на долгосрочные и краткосрочные. Поскольку  подобное подразделение с очевидностью всегда является весьма условным, приведенное  определение вполне приемлемо; иными  словами, признак долгосрочности по существу не является системообразующим  при введении понятия «инвестиция». Данный подход стал особенно актуальным в связи с развитием финансовых инвестиций. Дело в том, что в отношении  вложений на рынке ценных бумаг никогда  нельзя сказать с определенностью, как долго эти вложения будут  иметь место. Не исключено, что при  изменении конъюнктуры рынка  от приобретенных ценных бумаг, т. е. объекта инвестирования, придется избавиться — продать их. Заметим, что, строго говоря, стратегический аспект в той  или иной степени присутствует в  любом решении финансового характера. Например, краткосрочные решения, рассматриваемые как элементы текущей финансовой политики в совокупности и их последовательной реализации, можно трактовать и как составные части стратегического финансового менеджмента. Тем не менее в решениях инвестиционного характера в приложении к объектам материально-технической базы параметр долгосрочности, безусловно, входит в число базисных, превалирующих.

Традиционно различают два  вида инвестиций — финансовые и  реальные. Первые представляют собой  вложение капитала в долгосрочные финансовые активы — паи, акции, облигации; вторые — в развитие материально-технической  базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными  инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин —  капитальные вложения, под которыми понимаются - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том  числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для  стабильного развития экономики  в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих  субъектов. Не случайно поэтому она  регулируется на уровне страны и отдельных  субъектов РФ. Основным регулятивом  в отношении реальных инвестиций на уровне страны является Федеральный  закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об  инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме  капитальных вложений»

Отдельные крупные субъекты РФ также имеют свое законодательство в этой области. В частности, в  Санкт-Петербурге действуют два  закона, принятые Законодательным Собранием: от 8 июля 1998 г. № 185-36 «О государственной  поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга» и  от 9 июля 1998 г. № 191-35 «Об инвестициях  в недвижимость Санкт-Петербурга»  Эти законы регулируют порядок получения  поручительства Администрации Санкт-Петербурга как обеспечения обязательств инвестора  по возврату заемных денежных средств, привлекаемых для осуществления  инвестиционной деятельности, определяют формы бюджетной поддержки, виды налоговых льгот и др.

Именно в упомянутых законодательных  актах можно найти определения  ключевых понятий инвестиционного  процесса. В частности, согласно Федеральному закону № 39-ФЗ под инвестицией понимаются «денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные  права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта», а инвестиционная деятельность есть «вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта». На практике нередко термин «инвестиция» понимается в обобщенном смысле — как вкладываемые активы и (или) как собственно процесс вложения.

В отличие от финансовых решений краткосрочного характера, принимаемых в основном исходя из текущих производственных, иногда тактических  соображений, вложения в материально-техническую  базу (реальные инвестиции) все же имеют  ярко выраженную стратегическую направленность и связаны с понятием операционного  риска. В данном случае речь идет как  об инвестициях, так и о дезинвестициях, понимаемых как процесс высвобождения  денежных средств путем продажи  долгосрочных активов. Очевидно, что  стратегический аспект присутствует в  таких решениях, как расширение производственных мощностей, модернизация и реконструкция  действующей материально-технической  базы, строительство новых производственных мощностей в связи с планируемым  внедрением новых видов продукции  и услуг, приобретение основных средств  и др. Дело в том, что вкладывая  средства в долгосрочные активы, их собственники надолго омертвляют свой капитал и, кроме того, они подвержены риску потерь в случае досрочной  дезинвестиции. В частности, проведенные  американскими специалистами исследования показали, что вынужденная реализация производственных запасов может  сопровождаться потерей около 60% их стоимости. Если даже в отношении  ликвидных активов, каковыми являются производственные запасы, возможен столь  существенный уровень относительных  потерь, то степень риска, связанного с ликвидацией долгосрочных активов, может быть, по крайней мере, не менее  значительной.

Реальные инвестиции, как  правило, оформляются в виде так  называемого инвестиционного проекта. Согласно Закону №39-Ф3 «инвестиционный  проект есть обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная  документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в  установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также  описание практических действий по осуществлению  инвестиций (бизнес-план)».

Таким образом, если следовать  букве закона, то инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока  документов:

- документально оформленное  обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления  капитальных вложений, включая необходимую  проектно-сметную документацию, разработанную  в соответствии с законодательством  РФ и утвержденную в установленном  порядке стандартами (нормами  и правилами);

- бизнес-план как описание  практических действий по осуществлению  инвестиций.

Однако на практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а понимается в более широком  аспекте — как последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей  в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта  и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. В этом случае инвестиционному проекту  свойственна определенная этапность, т.е. он развивается в виде предусмотренных  фаз, а набор документов, обосновывающих его целесообразность и эффективность, выступает лишь одним из элементов  проекта в целом.

Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной иных формах собственности  различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в  объекты, создание и использование  которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам, запрещены.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные  вложения, могут быть физические и  юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные  субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

В качестве заказчиков по инвестиционному  проекту могут выступать как  собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические  лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие  работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемым с заказчиками  в соответствии с Гражданским  кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь  лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать  как инвесторы, так и любые  физические и юридические лица, в  том числе иностранные, а также  государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и  организации, для которых создаются  указанные объекты.

Субъекту инвестиционной деятельности законом разрешено  совмещение функций двух и более  субъектов, если иное не установлено  договором или государственным  контрактом, заключаемыми между ними.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение  объемов и направлений капитальных  вложений, владение, пользование и  распоряжение объектами капитальных  вложений и результатами осуществленных инвестиций, а также осуществление  других прав, предусмотренных договором  или государственным контрактом в соответствии с законодательством  РФ. Вместе с тем инвесторы несут  ответственность за нарушение законодательства РФ и обязаны в установленном  порядке возместить убытки в случае прекращения или приостановления  инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений.

Государство не только регулирует инвестиционную деятельность, но и  гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности:

а) обеспечение равных прав при осуществлении инвестиционной деятельности;

б) гласность в обсуждении инвестиционных проектов;

в) право обжаловать в  суд решения и действия (бездействие) органов государственной власти, органов местного самоуправления и  их должностных лиц;

г) защиту капитальных вложений.

Управленческие решения  по поводу целесообразности инвестиций, как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они  требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин.

Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств.

Во-вторых, инвестиции, как  правило, не дают сиюминутной отдачи в вследствие этого возникает  эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно, начнут приносить прибыль лишь через  некоторое время. Поэтому любая  инвестиция предполагает наличие у  компании определенного финансового  жирка», позволяющего ей безболезненно  пережить этап становления нового бизнеса.

В-третьих, в подавляющем  большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому предполагаются обоснование  структуры источников, оценка стоимости  их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных  инвесторов.

2.  Классификация инвестиционных проектов

С позиции управленческого  персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям.

Предназначение инвестиции — это ключевой признак при классификации проектов, в соответствии с которым можно выделить семь основных причин инвестирования, а, следовательно, и групп проектов:

- инвестиции в повышение  эффективности производства;

- инвестиции в расширение  действующего производства;

- инвестиции в создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса;

- инвестиции, связанные  с выходом на новые рынки сбыта;

- инвестиции в исследования  и разработку новых технологий;

- инвестиции преимущественно  социального предназначения;

- инвестиции, осуществляемые  в соответствии с требованиями  закона.

Инвестиции в  повышение эффективности производства. Логика данных проектов совершенно очевидна. Деятельность любой фирмы связана прежде всего с извлечением прибыли, представляющей собой превышение доходов над затратами. Первый фактор — доходы — с позиции фирмы управляем лишь частично, поскольку существенную роль играет конкурентная среда. Второй фактор — затраты — уже более управляем, по крайней мере, путем выбора ресурсосберегающих технологий, более экономичного оборудования, лучшей организации труда, повышения квалификации работников и т. п. можно добиться относительного сокращения затрат, а следовательно, повышения эффективности производства. Примером подобного инвестиционного проекта может служить, например, проект, связанный с внедрением новой схемы ресурсопотоков, позволяющий повысить оборачиваемость средств в производственных запасах.

Инвестиции в  расширение действующего производства. В данном случае речь идет о банальном наращивании производственных мощностей ввиду возрастающей емкости рынков сбыта. Докупается аналогичное по техническим характеристикам оборудование, доукомплектовывается штат работников, расширяются закупки сырья и материалов у традиционных поставщиков.

Инвестиции в  создание производственных мощностей  при освоении новых сфер бизнеса. Одним из ключевых требований рациональной организации бизнеса является его диверсификация, смысл которой заключается в развитии в рамках фирмы производств, различающихся видом продукции. Две основные причины: во-первых, сглаживается колебание прибыли по годам (спад в одном секторе экономики может сопровождаться ростом в другом) и, во-вторых, осваиваются новые перспективные секторы, потенциально обещающие прибыль в будущем. Примерами подобных проектов являются строительство автомобилестроительной компанией линий по ремонту бывших употреблении шин и по производству новых покрышек. Логика здесь очевидна — в зависимости от платежеспособного спроса населения либо первый, либо второй проект будет давать относительно больший доход, однако в любом случае потенциальные клиенты не будут потеряны независимо от экономической ситуации.

Инвестиции, связанные с  выходом на новые рынки сбыта. Подобные проекты чаще всего предусматривают расширение производства (если нет перенасыщенности производимой продукцией традиционного рынка), вместе с тем они имеют и определенную специфику, Суть ее заключается в том, что при расширении рынков сбыта принципиальные конструктивные изменения в продукцию не вносятся, но могут быть некритические изменения и доработки, обусловленные, например, национальными, климатическими и другими особенностями нового рынка. Кроме того, появляется необходимость в развитии средств доставки, рекламы, обслуживания и др.

Инвестиции в  исследования и разработку новых  технологий. Подобные проекты в современном динамично развивающемся мире играют исключительно важную роль. Крупные компании тратят весьма солидные суммы на исследования и разработки, отчетливо понимая, что результат реализации подобных проектов не является предсказуемым.

Инвестиции преимущественно  социального предназначения. Цель подобных инвестиций — обеспечение некоторого социального преимущества, хотя достижение косвенного экономического эффекта не исключается. Примеры подобных проектов — строительство домов отдыха, спортивных центров и др. Подобные проекты носят очевидно затратный характер и потому осуществляются либо государственными и муниципальными органами, либо крупными фирмами.

Инвестиции, осуществляемые в соответствии с требованиями закона. Инвестиции в рамках ранее рассмотренных групп с очевидностью носят инициативный характер, т. е. инвестор, руководствуясь собственными аргументами, принимает решение о целесообразности разработки и реализации того или иного проекта. Однако могут быть и другие ситуации, когда инвестор вынужден внедрять некий проект. В частности, любое государство в той или иной степени озабочено состоянием здоровья нации, духовным и интеллектуальным развитием граждан. В связи с этим периодической ревизии подвергаюся требования к бизнесу в отношении сохранения окружающей среды, повышения безопасности пользования производимой продукцией, степени эксплуатации работников и др. Особенно существенны требования и ограничения экологического характера, в связи с чем предприятиям приходится тратить значимые суммы на удовлетворение подобных требований. Соответствующие инвестиции могут быть как самостоятельными проектами, так и субпроектами в рамках крупной инвестиционной программы. Изначально инициатором таких проектов выступает государство, однако по мере социально-экономического прогресса сами компании и общественные организации могут инициировать соответствующие капиталовложения.

Величина требуемых  инвестиций. Инвестиционные проекты существенно разнятся по объему требуемых инвестиций, продолжительности периода освоения капиталовложений, сроку «эксплуатации» проекта. На практике это находит отражение в классификации проектов на крупные, традиционные и мелкие, причем обычно в качестве критерия отнесения проекта к той или иной группе берется объем капиталовложений. Безусловно, эта и некоторые подобные ей классификации проектов не являются строго определенными, т. е. в известном смысле они достаточно условны. Иными словами, какой проект считать традиционным, а какой мелким — сугубо частное дело, т. е. соответствующих строгих критериев не может существовать в принципе. В частности, градация проектов по объему требуемых инвестиций чаще всего зависит от размеров самой компании, поскольку очевидно, что в солидной финансово-промышленной группе и небольшом заводе по производству мебели используемые критерии отнесения анализируемого проекта к крупному или мелкому существенно разнятся. Несмотря на известную условность смысловая нагрузка подразделения проектов на крупные, традиционные и мелкие достаточно существенна. Дело в том, что проекты из разных групп, как правило, находятся в компетенции руководителей различного уровня. Так, в крупной фирме является обычной практика ограничения объема капиталовложений, которым вправе распоряжаться менеджер того или иного уровня; что касается амбициозных и затратоемких проектов, то решение об их целесообразности обычно принимается на самом высоком уровне.

Существуют и другие причины, обусловливающие необходимость рассматриваемой классификации; это, в частности, поиск соответствующих источников финансирования, различие в оценке риска и последствий в случае того или иного развития событий на рынке товаров и услуг и т. п. Так, если мелкий проект может быть профинансирован за счет собственных источников, то для реализации крупного проекта необходимо привлечение дополнительных источников, что связано с оценкой риска, необходимостью обеспечения полученных кредитов и займов, оценкой средневзвешенной стоимости источников и др.

Тип предполагаемого  эффекта. Цели, которые ставятся при оценке проектов, могут быть различными, а результаты, получаемые в ходе их реализации, не обязательно носят характер очевидной прибыли. Могут быть проекты, сами по себе убыточные в экономическом смысле, но приносящие косвенный доход за счет обретения стабильности в обеспечении сырьем и полуфабрикатами, выхода на новые рынки сырья и сбыта продукции, достижения некоторого социального эффекта, снижения затрат по другим проектам и производствам и др. Как уже неоднократно отмечалось, во многих экономически развитых странах очень остро ставится вопрос об охране окружающей среды и обеспечении безопасности продукции компаний для пользователей и природы (нередко крупные компании включают в аналитические разделы своих годовых отчетов соответствующую информацию о капитальных и эксплуатационных затратах в этом направлении). В этом случае традиционные показатели эффекта, а также критерии оценки целесообразности принятия проекта, основанные на формализованных алгоритмах, могут уступать место неким неформализованным критериям.

Несложно обособить шесть  видов эффекта:

- наращивание объемов производства;

- сокращение  затрат, сопровождающееся получением дополнительной прибыли;

- снижение риска  производства и сбыта;

- новое знание (технология);

- политико-экономический эффект;

- социальный эффект.

Наращивание объемов  производства. Проекты этого типа ориентированы на расширение традиционного производства. Здесь эффект — в увеличении доли рынка продукции, контролируемой данной фирмой, и в получении дополнительных прибылей при сохранении уровня рентабельности продукции. На самом деле и в этом случае может иметь место рост рентабельности, в частности, могут проявляться эффект от масштаба и относительное снижение общепроизводственных расходов. Подобные проекты носят рутинный характер.

Сокращение затрат. Проекты данного типа имеют цель сокращение затрат либо по какому-нибудь действующему производству (технологической линии, производственному участку), либо по компании в целом. Поскольку прибыль — это разница между доходами и затратами, то при прочих равных условиях сокращение затрат приводит к росту прибыли и рентабельности (естественно, речь идет об обоснованном снижении затрат). Пример — внедрение технологии оптимального раскроя материалов, переоснащение материально-технической базы менее энергоемким оборудованием. Подобные проекты носят в основном вспомогательный, обеспечивающий характер.