Понятие и классификация ценных бумаг. 2

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Санкт-Петербургская Академия управления и экономики

Уральский институт экономики

Контрольная работа

На тему: Понятие и классификация ценных бумаг 

По дисциплине: Финансовое право

Выполнил

студент  Саетгараева В.Р.

Группа № 18-35366/5-5

Специальность: Финансы и кредит

Зачетная книжка № 106618

Проверил

руководитель  Челышева Н.Ю.

Екатеринбург

2012

Содержание

Введение…………………………………………………………..3

1 Понятие ценной бумаги  ………...………………………………4

2. Классификация и отдельные виды ценных бумаг……………..6

 Заключение………………………..……………………………19

Список используемой литературы.…………………………….20

Введение

Рынок - сложное многофункциональное  комплексное образование, включающее, с одной стороны, рынок товаров  и услуг, с другой - рынок ресурсов. Взаимодействие этих рынков определяет национальный экономический механизм.

Этот механизм имеет кредитный  характер. Подавляющее число рыночных субъектов, действующих на основе деловых  контрактов, принимают на себя обязательства, имеющие форму ценных бумаг. Именно взаимные обязательства предпринимателей гарантируют устойчивость экономической  системы общества.

Роль ценных бумаг этим не ограничивается. Их значение велико в платёжном обороте каждого  государства. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при котором  инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы  народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) выступает составной частью финансовой системы государства, характеризующейся  институциональной и организационно-функциональной спецификой. Такая система в современной  России начала формироваться только в конце 80-х гг., когда была признана необходимость восстановления рыночного  хозяйства.

Экономическая практика последующих 90-х гг. подтвердила ту непреложную  истину, что главным средством  восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги, фиксирующие право собственности  на капитал. С помощью ценных бумаг  собственность государства может  быть превращена в собственность  акционерных обществ, т.е. широких  слоёв населения - частных собственников.

Рынок ценных бумаг - сфера, в которой формируются финансовые источники экономического роста, концентрируются  и распределяются инвестиционные ресурсы.

Правовой базой ценных бумаг являются: Гражданский Кодекс Российской Федерации (ст. 142-149), от 21.11.2011 N 327-ФЗ «О рынке ценных бумаг», от 21.11.2011 N 327-ФЗ. «Об акционерных обществах» и многие другие.

Целью данного реферата являются определение понятия «ценная  бумага», рассмотрение основных признаков  ценной бумаги, а также отдельных  видов ценных бумаг.

1. Понятие ценной бумаги

В соответствии с Гражданским  Кодексом РФ, «ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением  установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении» (ст. 142).

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. Утрата ценной бумаги, как правило, лишает возможности  реализовать выраженное в ней  право.«Ценная бумага - это всегда документ, независимо от того, существует ли она в форме бумажного сертификата или в безналичной форме записи по счетам1».

Документарность придаёт окончательный, «материальный» облик товару, называемому ценной бумагой. Только документ может зафиксировать стандартные условия её обращения и использования, обеспечить многократный переход ценной бумаги из рук в руки, как одного и того же товара, стать доказательством правомочности доступа инвестора к правам, предоставляемым ценной бумагой.

Согласно установившейся правовой практике, ценная бумага, как  документ, должна содержать все предусмотренные  законодательством обязательные реквизиты. Отсутствие хотя бы одного из них влечет недействительность ценной бумаги, или  переводит данный документ из разряда  ценных бумаг в разряд иных обязательственных  документов. Например, отсутствие хотя бы одного обязательного реквизита  может сделать вексель недействительным или перевести его в разряд долговой расписки, отношения по которой  регулируются вместо вексельного общегражданским законодательством.

Для раскрытия экономической  сущности ценных бумаг необходимо рассмотреть  качества, без которых документ не может претендовать на статус ценной бумаги.

Во-первых, ценные бумаги представляют собой денежные документы, удостоверяющие имущественное право в форме  титула собственности (акции корпораций, чеки и т.д.) или имущественное  право как отношение займа  владельца документа к лицу, его  выпустившему (облигации корпораций и государства, векселя и т.д.).

Во-вторых, ценные бумаги - это  документы, в которых отражаются требования к реальным активам (чекам, акциям, коносаментам и т.д.) и к  самим ценным бумагам (производным  ценным бумагам).

В-третьих, ценные бумаги выступают  в качестве документов, свидетельствующих  об инвестировании средств1. Это особенно важно для понимания экономической сущности и роли ценных бумаг. Здесь они играют главную роль как высшая форма инвестиций, даже при отсутствии денежного дохода он всё-таки существует в виде каких-либо преимуществ, льгот или иной материальной выгоды. Показатель доходности может варьироваться в широком диапазоне.

В-четвёртых, ценные бумаги, как правило, приносят доход. Это  делает их капиталом для владельцев. Однако такой капитал существенно  отличается от действительного капитала: он не функционирует в процессе производства.

Наиболее ярко это проявляется  в облигациях государственных займов, которые выпускаются в непроизводительных целях, т.е. для покрытия бюджетного дефицита. Деньги, полученные государством от выпуска займов, фактически не функционируют  как капитал. Тем не менее владельцы облигаций имеют право на получение регулярного дохода в виде процента, и поэтому для них облигации служат капиталом.

Нельзя не отметить и такие  качества ценных бумаг, как ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском  обороте.

Под ликвидностью понимается способность ценных бумаг быть превращёнными  в денежные средства путём продажи. Для этого необходимо, чтобы ценные бумаги могли обращаться на рынке.

Обращаемость заключается  в способности ценных бумаг выступать  в качестве или предмета купли-продажи (акции, облигации), или платёжного инструмента, опосредствующего обращение на рынке  других товаров (векселя, чеки, коносаменты, приватизационные документы).

Ценные бумаги существуют как особый товар, который должен иметь свой рынок с присущей ему  организацией и правилами работы на нём.

Однако товары, продаваемые  на рынке ценных бумаг, являются товаром  особого рода, т.к. ценные бумаги - это  лишь титул собственности, документы, дающие право на доход, но не реальный капитал.

Стандартностью означает, что ценные бумаги одного типа должны иметь стандартное содержание (стандартную  форму, стандартность прав, предоставляемых  ценной бумагой, и т.д.). Стандартность  делает ценную бумагу массовым однотипным товаром1.

Участие ценных бумаг как  товара в гражданском обороте  заключается в их способности  не только быть предметом купли-продажи, но и выступать объектом других имущественных  отношений Регулируемость, рискованность, признание государством, надёжность являются отличительными, хотя и вспомогательными, признаками ценных бумаг.

«Эффективным средством  повышения оборотоспособности имущественных прав, выраженных в ценных бумагах, является наделение (хранения, дарения и т.д.) ценных бумаг свойством так называемой публичной достоверности»1, - утверждает С. П. Гришаев.

Это свойство предполагает, что добросовестный держатель бумаги признаётся носителем выраженного  в ней права независимо от прав предшествующих держателей бумаги и  против него нельзя выдвигать возражения, основанные на отношениях с её предшествующими  держателями. Обязанное по ценной бумаге лицо может приводить лишь те возражения, которые вытекают из личных отношений  с этим держателем. Особенно наглядно это свойство ценных бумаг проявляется  в отношении предъявительских ценных бумаг.

Согласно ст. 144 ГК РФ, обязательные реквизиты ценных бумаг, требования, предъявляемые к форме этих бумаг, а также виды прав, удостоверяемых ценными бумагами, устанавливаются  либо в специальном законодательстве, либо в порядке, определяемом этим законодательством.

Отсутствие обязательных реквизитов или несоответствие ценной бумаги установленной для неё  форме влечёт её ничтожность.

Ценная бумага может рассматриваться  в качестве движимой вещи особого  рода: она является объектом гражданского оборота не в силу её физических свойств, а в силу того, что в  ней закреплены имущественные права: право на получение определённой денежной суммы, право на участие  в управлении акционерным обществом, право на получение товара и т.д. Однако не всякие документы имущественного характера являются ценными бумагами1. В отличие от других документов ценная бумага наделяется особыми правовыми свойствами, которые призваны ускорить оборот имущественных прав, закреплённых в ней. Вручение бумаги владельцем обязанному по ней лицу означает переход права собственности на документ этому лицу, а, следовательно, освобождение его от обязательства по документу.

2.Классификация и отдельные виды ценных бумаг

Многообразие видов ценных бумаг предопределяет множественность  критериев классификации.

Традиционным является деление  ценных бумаг по признаку принадлежности прав, удостоверяемых ими. Права могут  принадлежать:

1. предъявителю ценной  бумаги (ценная бумага на предъявителя);

2. названному в ценной  бумаге лицу (именная ценная бумага);

3. названному в ценной  бумаге лицу, которое может само  осуществить эти права или  назначить своим распоряжением  (приказом) другое управомоченное лицо (ордерная ценная бумага)2.

Ценная бумага на предъявителя не требует выполнения прав идентификации  владельца, не регистрируется на имя  держателя. Права, удостоверенные ценной бумагой на предъявителя, передаются другому лицу путём простого вручения (ч. 1 ст. 146 ГК РФ).

Права, удостоверенные именной  ценной бумагой, передаются в порядке, установленном для уступки требований (цессии). Лицо, передающее право по ценной бумаге, несёт ответственность  за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнение (ч. 2 ст. 146 ГК РФ).

Права по ордерной ценной бумаге передаются путём совершения на этой бумаге передаточной надписи - индоссамента. Индоссант несёт ответственность  не только за существование права, но и за его осуществление (ч. 3 ст. 146 ГК РФ).

Ценные бумаги можно подразделить по критерию назначения или цели выпуска: ценные бумаги денежного краткосрочного рынка (чеки и т.д.) и рынка капиталов (акции и т.д.).

В зависимости от сделок, для которых выпускаются ценные бумаги, последние подразделяются на фондовые (акции, облигации) и торговые (коммерческие векселя, чеки, коносаменты  и т.д.).

Особенности обращаемости на рынке предопределяют деление ценных бумаг на рыночные (обращаемые) и нерыночные (необращаемые).

По своей роли ценные бумаги делятся на основные (акции и облигации), вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты  и т.д.) и производные (варранты, опционы, финансовые фьючерсы и т.д.).

Также можно выделить бездокументарные ценные бумаги.

Согласно ст. 149 Гражданского Кодекса РФ, в случаях, определенных законом или в установленном  им порядке, лицо, получившее специальную  лицензию, может производить фиксацию прав, закрепляемых именной или ордерной ценной бумагой, в том числе в  бездокументарной форме (с помощью  средств электронно-вычислительной техники и т.п.). К такой форме  фиксации прав применяются правила, установленные для ценных бумаг, если иное не вытекает из особенностей фиксации.

Лицо, осуществившее фиксацию права в бездокументарной форме, обязано по требованию обладателя права  выдать ему документ, свидетельствующий  о закрепленном праве.

Права, удостоверяемые путем  указанной фиксации, порядок официальной  фиксации прав и правообладателей, порядок документального подтверждения  записей и порядок совершения операций с бездокументарными ценными  бумагами определяются законом или  в установленном им порядке.

Операции с бездокументарными  ценными бумагами могут совершаться  только при обращении к лицу, которое  официально совершает записи прав. Передача, предоставление и ограничение  прав должны официально фиксироваться  этим лицом, которое несет ответственность  за сохранность официальных записей, обеспечение их конфиденциальности, представление правильных данных о  таких записях, совершение официальных  записей о проведенных операциях.

Такая форма закрепления  прав участников имущественного оборота  не может быть применена к предъявительским ценным бумагам, которые в принципе не могут существовать иначе, как  на бумажных носителях. Не касается она  обычно и таких ценных бумаг, как  векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, коносаменты, варранты, закладные, даже если они являются именными. Речь идет практически исключительно  об акциях и облигациях, которые  в силу своего строго именного характера  допускают «безбумажную форму» закрепления  удостоверяемых ими прав1.

Можно классифицировать ценные бумаги и по другим признакам. При  решении вопроса о группировках ценных бумаг всегда нужно учитывать  цель классификации.

Теперь рассмотрим отдельные  виды ценных бумаг.

Акция - это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая права  её владельца на получение части  прибыли организации - эмитента в  виде дивидендов, на участие в управлении организацией и на часть имущества, остающегося после её ликвидации. Эмитентом акций являются только акционерные общества. Акции могут  быть именные и предъявительские. Выпуск последних разрешён в определённом отношении к величине оплаченного уставного капитала эмитента.

В настоящее время порядок  выпуска и обращения акций  регулируется ФЗ от от 21.11.2011 N 327-ФЗ «Об акционерных обществах» и другими нормативными актами.

Уставный капитал общества составляется из номинальной стоимости  акций общества, приобретенных акционерами. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций общества должна быть одинаковой. Уставный капитал общества определяет минимальный размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов. Общество размещает обыкновенные акции  и вправе размещать один или несколько  типов привилегированных акций. Номинальная стоимость размещенных  привилегированных акций не должна превышать 25 процентов от уставного  капитала общества.

При учреждении общества все  его акции должны быть размещены  среди учредителей.

Если при осуществлении  преимущественного права на приобретение акций, продаваемых акционером закрытого  общества, при осуществлении преимущественного  права на приобретение дополнительных акций, а также при консолидации акций приобретение акционером целого числа акций невозможно, образуются части акций - дробные акции.

Обыкновенная акция представляет собой ценную бумагу, предоставляющую  её владельцу право на участие  в общем собрании акционеров с  правом голоса по всем вопросам его  компетенции, на получение дивидендов, а также части имущества акционерного общества в случае его ликвидации .

Существуют также привилегированные  акции.

Акционеры - владельцы привилегированных  акций общества не имеют права  голоса на общем собрании акционеров, если иное не установлено Федеральным  законом.

Привилегированные акции  общества одного типа предоставляют  акционерам - их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость .

Дробная акция предоставляет  акционеру - её владельцу права, предоставляемые  акцией соответствующей категории (типа), в объеме, соответствующем  части целой акции, которую она  составляет.

Голосующей акцией общества является обыкновенная акция или  привилегированная акция, предоставляющая  акционеру - её владельцу право голоса при решении вопроса, поставленного  на голосование .

Акционеры, не полностью  оплатившие акции, несут солидарную ответственность по обязательствам общества в пределах неоплаченной части  стоимости принадлежащих им акций. Акционеры вправе отчуждать принадлежащие  им акции без согласия других акционеров и общества .

Открытое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые  им акции и осуществлять их свободную  продажу с учетом требований Федерального закона и иных правовых актов Российской Федерации. Открытое общество вправе проводить  закрытую подписку на выпускаемые им акции, за исключением случаев, когда  возможность проведения закрытой подписки ограничена уставом общества или  требованиями правовых актов Российской Федерации. Число акционеров открытого  общества не ограничено.

В открытом обществе не допускается  установление преимущественного права  общества или его акционеров на приобретение акций, отчуждаемых акционерами  этого общества.

Общество, акции которого распределяются только среди его  учредителей или иного, заранее  определенного круга лиц, признается закрытым обществом.

Такое общество не вправе проводить  открытую подписку на выпускаемые им акции либо иным образом предлагать их для приобретения неограниченному  кругу лиц.

Принято выделять две основные характеристики, присущие акции.

Во-первых, акция может  быть свидетельством того, что лицо является членом акционерного общества.

Указанное членство понимается как совокупность прав и обязанностей акционера по отношению к акционерному обществу, а в закрытых акционерных  обществах - также прав и обязанностей акционера по отношению к другим акционерам. Нередко рассматриваются  только права акционера.

Во-вторых, акция может  обозначать долю участия акционера  в акционерном обществе.

«Владение акциями дает право  влиять на судьбу принадлежащей компании недвижимости в соответствии с уставом  акционерного общества»2.

Облигация - это эмиссионная  ценная бумага, закрепляющая право  её держателя на получение от эмитента в установленный срок её номинальной  стоимости и зафиксированного в  ней процента от этой стоимости или  другого имущественного эквивалента.

Размещение обществом  облигаций осуществляется по решению  совета директоров (наблюдательного  совета) общества, если иное не предусмотрено  уставом общества.

Облигация должна иметь номинальную  стоимость. Номинальная стоимость  всех выпущенных обществом облигаций  не должна превышать размер уставного  капитала общества либо величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами для цели выпуска облигаций. Размещение облигаций обществом допускается  после полной оплаты уставного капитала общества.

Общество может размещать  облигации с единовременным сроком погашения или облигации со сроком погашения по сериям в определенные сроки. Погашение облигаций может  осуществляться в денежной форме  или иным имуществом в соответствии с решением об их выпуске.

Общество вправе выпускать  облигации, обеспеченные залогом определённого  имущества общества, либо облигации  под обеспечение, предоставленное  обществу для целей выпуска облигаций  третьими лицами, и облигации без  обеспечения.

Облигации могут быть именными или на предъявителя. При выпуске  именных облигаций общество обязано  вести реестр их владельцев. Утерянная  именная облигация возобновляется обществом за разумную плату. Права  владельца утерянной облигации  на предъявителя восстанавливаются  судом в порядке, установленном  процессуальным законодательством  Российской Федерации.

Государственные облигации  выпускаются на основе специальных  постановлений Правительства. Так, постановлением Совета Министров - Правительства  РФ от 15.03.1993г. №222 утверждены условия  выпуска внутреннего государственного валютного облигационного займа. Облигациями  внутреннего валютного займа  Министерство финансов РФ оформило долговые обязательства Внешэкономбанка  СССР юридическим лицам - владельцам валютных счетов после замораживания  средств вкладчиков на валютных счетах банка. Облигации внутреннего валютного займа являются особо ценными, т.к. котируются на мировых фондовых рынках. Погашаются облигации постепенно в зависимости от номера серии.

Вексель - это ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок.

Вексель выполняет кредитную  и расчетную функции; он применяется  как средство платежа.

Вексель является индивидуально-определенной вещью. Выпуск векселей как вещей, объединенных родовыми признаками, - нонсенс1.

Документы, выпущенные в  массовом порядке для возмездного  распространения среди неопределенного  круга лиц, ни при каких условиях не могут быть признаны векселями, даже если в них содержится наименование «вексель». Цель массового выпуска векселей - обойти нормы о порядке выпуска эмиссионных ценных бумаг (облигаций) в части, касающейся необходимости соблюдения определенных нормативов и процедур, а также избежать уплаты налога на операции с ценными бумагами (0,8 % от номинальной суммы выпуска)1.

Вексель характеризуется  таким свойством, как формализм. Это означает непризнание документа  векселем при несоответствии его  требованиям, предъявляемым законодательством  к форме векселя.

Существует два вида векселей: простой и переводной.

По переводному и простому векселю вправе обязываться граждане Российской Федерации и юридические  лица Российской Федерации. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и  другие муниципальные образования  имеют право обязываться по переводному  и простому векселю только в случаях, специально предусмотренных федеральным  законом2.

Переводной и простой  вексель должен быть составлен только на бумаге (бумажном носителе).

Всякий переводный вексель, даже выданный без прямой оговорки о приказе, может быть передан  посредством индоссамента.

Переводный вексель может  до наступления срока платежа  быть предъявлен векселедержателем  или даже просто лицом, у которого вексель находится, для акцепта  плательщику в месте его жительства.

Следует отметить, что в  простом векселе, который ещё  называется «соло», участвуют две  стороны - векселедатель и векселедержатель. В роли должника выступает векселедатель, принимающий на себя обязательство  уплатить указанную в векселе  сумму денег другой стороне - векселедержателю.

Переводной вексель (тратта) предусматривает наличие третьего лица, являющегося плательщиком. Векселедатель  в данном случае предлагает плательщику (трассату) уплатить указанную в  векселе сумму векселедержателю (ремитенту).

Дополнительной гарантией  интересов векселедержателя служит вексельное поручительство - аваль.

Отличие векселя от других долговых обязательств состоит в  следующем:

· ответственность по векселю  для участвующих в нём лиц  является

солидарной, за исключением лиц, совершивших безоборотную надпись;

· при неоплате векселя  в установленный срок необходимо

совершение нотариального  протеста;

· вексель является абстрактным  денежным документом и в силу

этого не обеспечивается залогом, задатком, неустойкой и т.д.

Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нём суммы чекодержателю.

В качестве плательщика по чеку может быть указан только банк, где чекодатель имеет средства, которыми он вправе распоряжаться путем выставления  чеков. Отзыв чека до истечения срока  для его предъявления не допускается. Выдача чека не погашает денежного  обязательства, во исполнение которого он выдан.

Чек оплачивается за счет средств  чекодателя. Чек подлежит оплате плательщиком при условии предъявления его  к оплате в срок, установленный  законом. Убытки, возникшие вследствие оплаты плательщиком подложного, похищенного  или утраченного чека, возлагаются  на плательщика или чекодателя в  зависимости от того, по чьей вине они  были причинены. Лицо, оплатившее чек, вправе потребовать передачи ему  чека с распиской в получении  платежа.

Именной чек не подлежит передаче. В переводном чеке индоссамент  на плательщика имеет силу расписки за получение платежа.

Индоссамент, совершенный  плательщиком, является недействительным. Лицо, владеющее переводным чеком, полученным по индоссаменту, считается его законным владельцем, если оно основывает свое право на непрерывном ряде индоссаментов.

Платеж по чеку может быть гарантирован полностью или частично посредством аваля. Гарантия платежа  по чеку (аваль) может даваться любым  лицом, за исключением плательщика.

«Чек является весьма своеобразной ценной бумагой»1. Это своеобразие заключается в том, что чеки, являясь ценными бумагами, одновременно выполняют функцию платёжного средства и обращения. При этом следует иметь в виду, что в отличие от денег чеки, будучи обязательством частного порядка, не могут использоваться в качестве всеобщего средства платежа, а применяются только в отношении конкретных участников чекового правоотношения.

Сберегательные и депозитные сертификаты