Понятие и классификация валютных операций

Введение

         Валютные операции занимают важное место в деятельности коммерческих банков, являясь одним из существенных источников доходов. На крупнейшие коммерческие банки приходиться основная доля валютных операций. Они не только покупают и продают валюту, осуществляют международные расчеты, но и хранят запасы иностранной валюты, определяют курсы валют. Другие банки обращаются к ним за котировкой и покупают валюту для своих клиентов. Активность банков на валютном рынке зависит, однако,  не только от величины банка, но и от его репутации, степени развития зарубежной сети отделений и филиалов, оснащенности ЭВМ, телефонной и телеграфной связью. В промышленно развитых странах подавляющая часть всех валютных операций осуществляется банками на внебиржевом валютном рынке. В странах с неразвитым валютным рынком преобладает биржевой сектор. Российские коммерческие банки проводят валютные операции как на внутреннем (национальном), так и на мировом валютном рынке.   

   Современный валютный рынок представляет собой сложную и динамичную экономическую систему, которая функционирует в рамках всего мирового хозяйства. Валютный рынок непрерывно развивался, усложнялся и приспосабливался к новым условиям, прошел путь от локальных центров торговли векселями в иностранных валютах до фактически единственного, подлинного международного рынка, экономическую роль которого трудно переоценить. Знание техники проведения валютных операций на рынке позволяет банкам и участникам внешнеторговых сделок страховаться от валютных рисков, избегать необоснованных потерь иностранной валюты, получать дополнительную прибыль на спекулятивной игре и разнице курсов. Все это призвано помочь банкам нашей страны в освоении международного валютного рынка.       Расширяющиеся международные связи, возрастающая интернационализация хозяйственной жизни вызывает объективную необходимость изучения обмена одних национальных денежных единиц на другие. Становление высокоэффективной экономики невозможно без развитого финансового рынка, составной частью которого является валютный рынок.             Проведение операций в иностранной валюте коммерческими банками приобретает огромной значение в банковской системе страны,                         что и обусловило актуальность нашего исследования.                                                                              Цели исследования состоят в изучении валютных операций коммерческих банков. В развитие этой цели можно выделить следующий круг задач:                   1. рассмотреть классификацию и виды валютных операций;                                         2. изучить правовые основы осуществления валютных операций в России;            3. дать понятие валютной позиции банка;                                                                       4. провести анализ валютных операций  ОАО «ТрансКредитБанк» (ТКБ).                      Теоретической и методологической основой нашей работы стали                             труды ведущих специалистов, раскрывающие закономерности и особенности валютных операций в коммерческом банке.                                                                 При написании работы широко использовались действующие законы и положения, регулирующие валютные операции; периодические издания, а также информационные ресурсы сети Интернет.

1. Понятие и классификация  валютных операций

        Понятие Валютные операции можно определить как заключенные в определенный временной период на конкретных условиях соглашения (контракты) участников валютного рынка по купле-продаже, предоставлению займов в иностранной валюте (денежные единицы иностранных государств и международные денежные единицы, а также подлежащие к оплате в денежных единицах иностранных государств векселя и другие ценные бумаги). Валютные операции связаны с переходом права собственности и использования валютных ценностей, а также рядом других возможностей.                                                                                                                                                Под валютой понимаются денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные документы, выраженные в иностранных денежных единицах и применяемые в международных расчетах. Иностранная валюта это средства в денежных единицах иностранных государств и международных расчетных единицах, находящиеся на счетах и во вкладах.         Деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Все требования продавцов или кредиторов, подлежащие за границей оплате в иностранной валюте, которая представляет капитал, хранящийся в заграничных банках, или же векселя или чеки, оплачиваемые за границей в иностранной валюте, называются инвалютой. Все они играют роль в связях банка с клиентами. При заключении сделок с иностранной валютой между банками используется лишь иностранная валюта, хранящаяся на счетах в заграничных банках. Термин "инвалюта" применяется, таким образом, только к остаткам на банковском счете в иностранной валюте.           Существуют также ключевые понятия валютных операций и валютного регулирования, без рассмотрения которых нельзя правильно определить значение тех или иных моментов сделок. Одним из таких понятий является «валютный рынок». Валютный рынок в узком смысле слова - это особый конституционный механизм, опосредующий отношения по поводу купли и продажи иностранной валюты, где большинство сделок заключается между банками (а также при участии брокеров и других финансовых институтов). А также это отношения не только между банками и их клиентами, но и между его субъектами (т.е., в основном между банками).      Что касается истории возникновения валютных операций, то можно отметить, понятие «валютные операции» имеют важное значение в мирохозяйственных связях. Операции с иностранной валютой - это совокупность кредитно-денежных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном обороте.                                          Формы мировых денег с течением времени менялись, изменялись и условия международных расчетов. Одновременно возросла                       значимость валютного обращения и повышалась степень его относительной самостоятельности. Вслед за этим наступает период, когда                                              валютные операции в определенных пределах соответствуют условиям и потребностям экономики. Это ведет к относительно                               эффективному использованию валютных операций.                                      Однако эта относительная стабильность  не исключает возникновения локальных кризисов всего валютного обращения.

        Классификация банковских валютных операций может осуществляться  по критериям, общим для всех банковских операций - пассивные и активные операции. С помощью пассивных операций банки формируют свои ресурсы. Суть их состоит в привлечении различных видов вкладов, получении кредитов от других банков, эмиссии собственных ценных бумаг, а также проведении иных операций, в результате которых увеличиваются банковские ресурсы.     Размещение мобилизованных ресурсов банка с целью получения дохода и обеспечения ликвидности определяет содержание его активных операций.                                                                                                                        А также классификация валютных операций осуществляется и по особым классификационным признакам, свойственным только валютным операциям.                

Можно выделить основные виды валютных операций:                                                - депозитные - краткосрочные (от 1 дня до 1 года) операции по привлечению средств в иностранной валюте и их размещению на банковских счетах, т.е. валютные средства предоставляются в одностороннем порядке;                                   - конверсионные - представляют собой обмен (покупка - продажа) эквивалентными суммами по установленному (или согласованному) курсу валют на конкретную дату. Данный вид операций на мировом рынке – преобладающий. Согласованный курс обмена валют (валютный курс) представляет собой соотношение между денежными единицами разных стран, (цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны). Агентами валютного рынка являются банки, международные кредитные и финансовые организации, валютные биржи, брокерские фирмы, различные фонды и внешнеторговые компании, частные лица. Но основную часть валютных операций осуществляют коммерческие банки, они - главные посредники на мировом валютном рынке. Валютные операции можно назвать самостоятельным направлением бизнеса, сферы деятельности которого следующие: Международные инвестиции (международное движение капиталов) международная торговля товарами, услугами, продуктами интеллектуальной собственности, авторскими правами; международный туризм; международные операции с валютной денежной наличностью. Современное международное сообщество вплотную зависит от состояния на финансовых рынках и наоборот, поэтому усиление валютной зависимости вызывает необходимость координировать валютную политику разных стран, чтобы стабилизировать и улучшать экономическую состоятельность.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Правовые  основы валютных операций коммерческих банков России

Правовой  основой валютных операций коммерческих банков Российской Федерации служит валютное законодательство России. Под  валютным законодательством понимается совокупность правовых норм, определяющих порядок осуществления международных расчетов, операций с валютными ценностями и контроля за соблюдением валютного законодательства. Базовым документом валютного законодательства является Федеральный закон « О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ. Цель закона - обеспечение реализации единой государственной валютной политики, а также устойчивости валюты Российской Федерации и стабильности внутреннего рынка России как факторов прогрессивного развития национальной экономики и международного экономического сотрудничества. Закон устанавливает правовые основы и принципы валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации, полномочия органов валютного регулирования, а также определяет права и обязанности резидентов и нерезидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, права и обязанности не резидентов в отношении владения, пользования и распоряжения валютой Российской Федерации и внутренними ценными бумагами, права и обязанности органов валютного контроля и агентов валютного контроля.   Согласно Закону основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются: приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования; исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов; единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации; единство системы валютного регулирования и валютного контроля; обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций. Закон внес ряд изменений в ключевые понятия валютного законодательства. Из понятия « Валюта Российской Федерации» исключены средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных учреждениях за пределами России. Валютные ценности по новому Закону состоят не из четырех, как раньше, а только из двух компонентов: иностранной валюты и внешних ценных бумаг. Под внешними ценными бумагами понимаются ценные бумаги, в том числе бездокументарной форме, не относящиеся к внутренним ценным бумагам. К внутренним ценным бумагам относятся эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в рублях и выпуск которых зарегистрирован в России; иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение рублей, выпущенные на территории России.                          Валютные операции определяются п.9 ст.1 нового закона:                                           а) приобретением резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;                               б) приобретение резидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента             и отчуждение резидентом в пользу нерезидента либо нерезидентом                                 в пользу резидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации                  и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также                использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации                      и внутренних ценных бумаг в качестве платежа;                                                                                                в) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;

г) ввоз на таможенную территорию России и  вывоз с таможенной территории России валютных ценностей, валюты                                          Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;                                                                                                 д) перевод иностранной валюты, валюты Российской Федерации, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами России, на счет того же лица, открытый на территории России, на счет того же лица, открытого за пределами Российской Федерации;                                                             е) перевод нерезидентом валюты Российской Федерации внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории России, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории России. Для регулирование ряда указанных в Законе операций движения капитала Банк России может использовать специальный счет (ст.8). В пункте 8 статьи 1 Закона специальный счет определяется как банковский счет в уполномоченном банке, либо специальный раздел счета депо, либо открываемы реестродержателями в реестре владельце ценных бумаг специальный раздел лицевого счета по учету прав на ценные бумаги, используемый для осуществления по нему валютных операции в случаях, установленных настоящим Законом. В случае установления требования об осуществлении валютной операции с использованием специального счета такая валютная операция может осуществляться только с использованием специального счета. Валютное законодательство различает понятия «валютное регулирование» и «валютный контроль». Под валютным регулированием понимается определение государством принципов осуществления операций с валютными ценностями с целью защиты национальной валюты, поддержания ее устойчивости, ограничения масштабов утечки капиталов из страны, обеспечения необходимого уровня валютных резервов страны, равновесия платежного баланса.                               По Закону органами валютного регулирования в России являются Центральный Банк и Правительство Российской Федерации. Они издают в пределах своей компетенции акты органов валютного                              регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.                                                  Если порядок осуществления валютных операций и использования                   счетов не установлены органами валютного регулирования в соответствии              с Законом, валютные операции осуществляются, счета открываются                        и операции по счетам проводятся без ограничений.                            Центральный Банк как орган валютного регулирования устанавливает единичные формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок                    и сроки их предоставления, а также готовит и публикует статистическую информацию по валютным операциям (ст.50).                                                                                                    К основным методам валютного регулирования, используемым в России, относятся: требование проведения валютных операций через уполномоченные банки (ст.14); лицензирование валютных операций путем выдачи уполномоченным банкам лицензии на проведение валютных операций (п.8 ст.1); требование репатриации, т.е. обязательного перевода из-за границы экспортной выручки (ст.19); требование обязательной продажи экспортерами не более 30% (в настоящее время норматив обязательной продажи установлен Банком России на уровне 25%) валютной выручки на внутреннем валютном рынке (ст.21); ограничение семью рабочими днями сроков продажи части экспортной выручки на внутреннем валютном рынке (ст.21); требование к резидентам оформления паспорта сделки при осуществлении операций с нерезидентами (ст. 20); лимитирование вывоза иностранной и национальной валюты из России (ст.15); требование в случае отсрочки платежа по экспорту и предоплаты по импорту, а также в некоторых иных случаях резервирования части суммы отсрочки платежа или предоплаты резидентами на отдельном счете в уполномоченном банке и уполномоченными банками на счете Банка России (ст.7,8 и 16); требование об использовании специального счета резидентами и нерезидентами при проведении валютных операций движения капитала (ст. 1 п.10, ст. 7 и 8).

Валютный  контроль - это государственный контроль за соблюдением резидентами и  нерезидентами норм валютного законодательства при осуществлении валютных операций.                                                      Валютный контроль в России осуществляют Правительство Российской Федерации, органы и агенты валютного контроля.                                            Органами валютного контроля являются Банк России, федеральный орган (федеральные органы) исполнительной власти, уполномоченный (уполномоченные) Правительством Российской Федерации.                                                        Агентами валютного контроля выступают уполномоченные банки, подотчетные Банку России, а также не являющиеся уполномоченными банками профессиональные  участники рынка ценных бумаг, в том числе держатели реестра (регистраторы), подотчетные федеральному органу исполнительной власти по рынку ценных бумаг, и территориальные органы исполнительной власти, относящиеся к органам валютного контроля.  Контроль за совершением валютных операций кредитными организациями и валютными биржами осуществляет Банк России.                                                      Контроль за совершением валютных операций резидентами и нерезидентами, не являющиеся кредитными организациями или валютными биржами, осуществляют в пределах своей компетенции федеральные                              органы исполнительной власти, выполняющие функции органов                             валютного контроля, а также агенты валютного контроля.                                                  Правительство России обеспечивает координацию деятельности в области валютного контроля федеральных органов исполнительной власти как органов валютного контроля, а также их взаимодействие с Центральным Банком. Кроме того, правительство обеспечивает взаимодействие не имеющих статуса уполномоченных банков профессиональных участников рынка ценных бумаг как агентов валютного контроля с Банком России.              В свою очередь Банк России осуществляет взаимодействие с другими органами валютного контроля и обеспечивает взаимодействие  с ними уполномоченных банков как агентов валютного контроля (ст.22).                     Закон о валютном регулировании и валютном контроле определяет функции органов и агентов валютного контроля. Органы и агенты валютного контроля, в пределах своей компетенции, имеют право: проводить проверки соблюдения резидентами и нерезидентами актов валютного законодательства и актов органов валютного регулирования; проводить проверки полноты и достоверности учета и отчетности по валютным операциям резидентов и нерезидентов; запрашивать и получать документы и информацию, которые связаны с проведением валютных операций, открытием и ведением счетов. Органы валютного контроля могут издавать акты валютного контроля по вопросам, относящихся к их компетенции, только в случаях и пределах, предусмотренных валютным законодательством России и актов органов валютного регулирования. Акты органов валютного контроля не должны содержать положения, касающиеся вопросов регулирования валютных операций (п.5 ст.4). Валютные операции между резидентами и нерезидентами в соответствии с Законом проводятся без ограничений. Исключение составляют прямо указанные в Законе (ст.7,8 и 11) операции движения капитала. Ограничения в отношении этих операций устанавливаются для предотвращения значительного сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса рубля, а также для поддержания устойчивости платежного баланса России. По мере устранения обстоятельств, вызвавших установление ограничений, их будут отменять органы валютного регулирования. Покупка и продажа иностранной валюты в Российской Федерации проводятся через уполномоченные банки.                     Это кредитные организации, созданные в соответствии с законодательством России, и имеющие право на основании лицензии Банка России осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, а также действующие на территории России в соответствии с лицензиями Банка России филиалы кредитных организаций, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, имеющие право осуществлять банковские операций.

3. Валютная позиция банка

     Валютная позиция – остатки валютных активов и обязательств                     банка, которые создают риск получения дополнительных                               доходов или расходов при изменении валютных курсов. 
Валютная позиция считается открытой, если валютные активы в определенной иностранной валюте не равны валютным обязательствам в соответствующей валюте. Величина открытой валютной позиции                        – это разница между суммой валютных активов в определенной иностранной валюте и суммой валютных обязательств в соответствующей валюте. 
Открытая валютная позиция является длинной, если сумма валютных активов в определенной иностранной валюте превышает сумму             валютных обязательств в соответствующей валюте. 
Открытая валютная позиция является короткой, если сумма валютных обязательств в определенной иностранной валюте превышает сумму валютных активов в соответствующей валюте. 
Отношение открытой валютной позиции - это выраженное в процентах отношение между величиной открытой валютной позиции (пересчитанной в молдавские леи) и величиной совокупного норматива. При несовпадении требований и обязательств банка по конкретной валюте валютная позиция считается открытой. Открытая валютная позиция - это разница остатков средств в иностранных валютах, которые формируют количественно несовпадающие активы и пассивы в отдельных валютах. Открытая валютная позиция может быть: длинная, когда количество купленной валюты больше количества проданной, т.е. требования по купленной валюте превышают обязательства по проданной валюте; короткая - если продано валюты больше, чем куплено, т.е. обязательства по проданной валюте превышают требования по купленной валюте. К операциям, влияющим на изменение валютной позиции, следует относить: Получение процентных и иных доходов в иностранных валютах. Начисление процентных и оплата операционных расходов, а также расходов на приобретение собственных средств в иностранных валютах. Конверсионные операции с немедленной поставкой средств (не позднее второго рабочего банковского дня от даты сделки) и поставкой их на срок (свыше двух рабочих банковских дней от даты сделки), включая операции с наличной иностранной валютой. Срочные операции (форвардные и фьючерсные сделки, расчетные форварды, сделки своп и др.), по которым возникают требования и обязательства в иностранной валюте вне зависимости от способа и формы проведения расчетов по таким сделкам. Опционные контракты, заключенные на внебиржевом и организованном рынках, включаются в расчет открытой валютной позиции   в дельта -эквиваленте, определяемом по формуле:     дельта С Оо = K Ч , дельта S, где Оо - величина дельта - эквивалент опционного контракта, включаемая в расчет открытой валютной позиции;   К - стоимость контракта, определяемая как произведение количества единиц базисного актива на его текущую стоимость, определяемую по курсу Банка России на конец рабочего дня, предшествующего дню расчета коэффициента; дельта С - абсолютное изменение цены рассматриваемого опциона, определяемое как разница между ценами по курсу открытия и курсу закрытия рынка рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом цена опциона по курсу открытия и курсу закрытия рынка определяется по данным биржевых и внебиржевых организаторов торгов опционными контрактами; дельта S - абсолютное изменение стоимости базисного актива опциона, определяемое как разница между курсом спот рабочего дня, предшествующего дню расчета открытой валютной позиции. При этом курс спот определяется по курсам открытия и закрытия по валютным сделкам спот ММВБ или региональных организаторов биржевой торговли.

4.   Анализ  валютных операций ОАО «ТрансКредитБанк»

    Коммерческие  банки выполняют ряд традиционных операций, таких как кассовые, расчетные, валютные и прочие. Соотношение основных видов банковских операций меняется под влиянием хозяйственной конъюнктуры, промышленного цикла и других операций. Развитие внешнеэкономических отношений непременно требует особого инструмента, посредством                 которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие.                    Таким инструментом выступают банковские операции по обмену иностранной валюты. Как субъекты внешнего валютного рынка коммерческие банки могут, с одной стороны, покупать иностранную валюту по одному курсу и затем продавать ее по другому, а с другой стороны, выступать в качестве посредников, сводя продавцов и покупателей соответствующей валюты. В первом случае банк получает прибыль                            в виде разницы между ценой продавца и ценой покупателя. Во втором случае банк будет иметь комиссионное вознаграждение за посреднические услуги.                                                  Валютный (обменный) курс - это курс, по которому валюта одной страны может быть продана в обмен на валюту другой страны,                                            т.е. цена одной денежной единицы, выраженная в других.                                                         Анализ валютных операций коммерческого банка предполагает: изучение типов обменных курсов и порядка их регулирования; оценку изменений в валютных курсах; выявление факторов, влияющих на обменный курс.

 ОАО «ТрансКредитБанк» (ТКБ) – опорный банк железнодорожного монополиста ОАО РЖД, один из крупнейших корпоративных банков среди всех кредитных организации России. Помимо обслуживания счетов структур монополии, ТКБ стремится к универсальности, развивая розничный бизнес. В сферу интересов кредитной организации также входит работа на рынке ценных бумаг. В перспективе наиболее вероятно присоединение ОАО ТКБ к банковской группе ВТБ.

В структуре  кредитного портфеля ТрансКредитБанка в разрезе валют в первом полугодии 2009 года наблюдалась тенденция роста удельного веса кредитов в иностранной валюте (с 29,4 % до 39,3 %). Однако во втором полугодии вследствие изменений в ресурсной базе банка и в соответствии с потребностями заемщиков начала расти доля кредитов, выданных в российских рублях, которая на 1 января 2010 года составила 76,5 % объема кредитного портфеля.

Средние ставки по кредитам в рублях, предоставляемым  ТрансКредитБанком, имели тенденцию  к росту в течение первых трех кварталов отчетного года. Начиная с четвертого квартала наметилась тенденция коррекции ставок в сторону понижения, что объяснялось общей

ситуацией на российском рынке банковского  кредитования, снижением ставки рефинансирования Банка России и реализацией Правительством Российской Федерации пакета мер, направленных на преодоление кризисных явлений в экономике и поддержку ее приоритетных отраслей. Средние ставки по кредитам в иностранной валюте демонстрировали аналогичную динамику.

Факторинговые операции.

В 2009 году продолжилось финансирование факторинговых операций путем кредитования специализированной компании — ЗАО «ТрансКредитФакторинг». Объем финансирования ТрансКредитБанком факторинговых операций на 1 января 2010 года составил 1,4 млрд. рублей.

Заключение

Экономика любого государства не может существовать без развитого финансового рынка. Составной частью финансового рынка  является валютный рынок.  Валютный рынок представляет собой систему  устойчивых экономических и организационных  отношений, возникающих в результате операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей. Можно отметить, понятие «валютные операции» имеют важное значение в мирохозяйственных связях. Операции с иностранной валютой - это совокупность кредитно-денежных отношений, сложившихся на основе интернационализации хозяйственной жизни, международного разделения труда и мирового рынка. Международные валютные отношения возникают тогда, когда деньги начинают функционировать в международном обороте.           Формы мировых денег с течением времени менялись, изменялись и условия международных расчетов. Одновременно возросла значимость валютного обращения и повышалась степень его относительной самостоятельности. Вслед за этим наступает период, когда валютные операции в определенных пределах соответствуют условиям и потребностям экономики. Это ведет к относительно эффективному использованию валютных операций. Однако эта относительная стабильность  не исключает возникновения локальных кризисов всего валютного обращения.                  Исходя из приведенного выше материала, необходимо отметить, что эффективность банковской деятельности необходимо оценивать не только в целом, но и в разрезе отдельных направлений деятельности с целью выделения наиболее результативных для расстановки приоритетов их развития в самой финансовой организации. Валютно-обменные операции занимают значительное место среди источников формирования доходной базы коммерческих банков. Это наглядно видно из публикуемых средствами массовой информации отчетов о прибыли и убытках коммерческих банков. В них, в частности, выделяются такие показатели, как "чистые процентные доходы", "чистые комиссионные доходы", "чистый доход от операций с иностранной валютой" и "чистый доход от операций с ценными бумагами в торговом портфеле". Однако не следует забывать, что, проводя валютные операции, банк несет ряд валютных рисков, которые могут существенно повлиять на итог совершаемой операции. В связи с этим банкам необходимо использовать различные финансовые инструменты, позволяющие либо полностью или частично уклониться от риска убытков, возникающих в связи с ожидаемым изменением валютного курса, либо получить спекулятивную прибыль, основанную на подобном изменении.