Понятие инвестиционного климата в российской экономике для иностранных инвестиций

     Содержание

     Введение………………………………………………………………………..2

1. Понятие «иностранные инвестиции» и «инвестиции» - сходство и различия…………….……………………………………………………..3
2. Понятие инвестиционного климата в российской экономике для иностранных инвестиций………………………………………………..9
3. Тест………………………………………………………………………...15

Заключение…………………………………………………………………..16

Список  используемой литературы……………………………………….17 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Россия  переходит на рыночные отношения  и осуществляет реформирование во всех сферах жизни общества, прежде всего, в экономике. Решающим условием быстрого подъёма российской экономики на данном этапе развития является восстановление и рост инвестиций в различных отраслях производства и регионах страны. Инвестиции служат основой поступательного развития и позитивного функционирования экономики. Иностранные инвестиции являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики страны-реципиента капитала. В условиях глобализации с увеличением масштабов международного перемещения капитала роль инвестиций, как важного фактора экономического развития возрастает, что обусловливает актуальность исследования влияния иностранного сектора на экономику страны-импортера капитала и обоснования инвестиционной политики 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

   Понятие «иностранные инвестиции»  и «инвестиции» - сходство и различия.

   Понятие «инвестиции» в переводе с латинского слова «invest» означает «вкладывать». В широком смысле, это слово трактуется, как долгосрочное вложение капитала с целью получения чистой прибыли. Согласно законам Российской Федерации, инвестиции – это ценные бумаги, денежные средства, или иное имущество, включая имущественные права, а также другие права, которые имеют денежную оценку, вкладываемые в различные области деятельности (например, предпринимательскую) с целью получить прибыли или других выгод.

   Существуют  различные виды инвестиций, которые  различают:

   1. По объектам инвестирования

   • Реальные инвестиции (инвестирование средств в физические активы); 
• Финансовые инвестиции (портфельные);

• Инвестиции в нематериальные активы.

   Реальные  инвестиции – это вклады в материальные активы. Например, это может быть движимое и недвижимое имущество (сооружения и здания, оборудование и машины, а также транспортные средства и  т.п.), а также создание и воспроизведение  других основных средств.

   Финансовые  инвестиции (портфельные) – это в  основном денежные вклады в долговые (облигации) и долевые (акции), а также  другие виды ценных бумаг.

   Инвестиции  в нематериальные активы. К ним  относятся вложения связанные с  повышением квалификации рабочего персонала, разработкой товарных знаков, приобретением имущественных прав, патентов, лицензий, прав на использование программных продуктов, а также использования иных объектов интеллектуальной собственности. Инвестициями в нематериальные активы являются также приобретение прав на использование земли, недрами и прочими природными ресурсами.

   2. По форме собственности капитала

   • Частные инвестиции – вложение денежных средств, которые делают рядовые  граждане, в основном это вклады в акции, облигации и прочие ценные бумаги, а также организации и предприятия, которые имеют частную форму собственности.

   • Государственные инвестиции – вклады федеральных, региональных, и местных  органов власти, осуществляемые за счет бюджетных и заемных средств, а также средств из внебюджетных фондов. Сюда же относятся вклады государственных предприятий и учреждений за счет заемных и собственных средств. Значение инвестиций государственного уровня носит масштабный характер.

   • Иностранные инвестиции – осуществляются иностранными государствами, юридическими и частными лицами.

   Совместные  инвестиции – вложения, которые  делают иностранные субъекты и субъект  данной страны.

   3. По сроку инвестирования капитала различаются следующие виды инвестиций.

   • Краткосрочные инвестиции – до 1 года.

   • Среднесрочные – от 1 до 3 лет.

   • Долгосрочные – более 3-х лет.

   4. По уровню инвестиционного риска

   • Инвестиции с низким уровнем риска.

   • Инвестиции со средним уровнем риска.

   • Инвестиции с высоким уровнем  риска.

   5. По отношению к этапам развития предприятия

   • Начальные инвестиции – это вложения в создание предприятия. Инвестиции на покупку или строительство  недвижимости (земельных участков, зданий, сооружений и т.д.), а также на закупку оборудования и образования оборотных средств.

   • Экстенсивные инвестиции – вложения в расширение и развитие уже существующего  предприятия.

   • Реинвестиции. Эти инвестиции связаны  с процессами воспроизводства основных фондов на предприятиях, за счет собственных свободных средств (части прибыли и амортизационных отчислений) вложенных в развитие производства.

   6. По назначению инвестиций

   • Инвестиции, направленные на увеличение эффективности производства.

   • Инвестиции в диверсификацию, расширение производства.

   • Инвестиции в создание и производство новых технологий изменений структуры  оказываемых услуг, выпускаемой  продукции.

   • Инвестиции, которые обеспечивают выживание  предприятия: научные разработки, реклама, маркетинг, обучение и переподготовка кадров и т.д.

   • Инвестиции на выполнений крупного государственного или другого заказа.

   • Инвестиции необходимые для обеспечения  требования закона.

   7. В зависимости от характера участия инвесторов в инвестиционном процессе

   • Прямые инвестиции. Инвесторы непосредственно  учувствуют в процессе инвестирования.

   • Непрямые инвестиции. Вложение средств  в бумаги выпускаемые посредниками, которые инвестируют вложенные  средства на свое усмотрение.

     Иностранные инвестиции представляют собой долгосрочные капиталовложения, осуществляемые зарубежными собственниками в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли экономики государства.

     Объем иностранных инвестиций зависит  от привлекательности объекта инвестирования или о привлекательности так называемого «инвестиционного климата» того или иного государства.

     Иностранные инвестиции – это то, что помогает стабилизировать экономику страны и способствует ее росту.

     Иностранные инвестиции можно классифицировать следующим образом:

     1) в зависимости от активов, в которые происходит вложение капитала:

     1.1) реальные инвестиции – вклад  в долгосрочный проект с приобретение  новых производственных объектов  за границей;

     1.2) финансовые инвестиции – приобретение  иностранных ценных бумаг, т.  е. вложение в имущество;

     1.3) нематериальные инвестиции –  покупка нематериальных прав, т.  е. лицензий, патентов;

     2) формы собственности на инвестиционные  ресурсы:

     2.1) государственные инвестиции –  бюджет государства, направленный  за рубеж по решению правительственных организаций;

     2.2) частные инвестиции – вклад  частных инвесторов в объекты,  размещенные вне территориальных  пределов данной страны;

     2.3) смешанные иностранные инвестиции  – совместные инвестиции государства  и частных инвесторов осуществляемые  за рубежом;

     3) в зависимости от характера  использования:

     3.1) предпринимательские инвестиции  – вложение в бизнес, направленное  на получение прибыли в виде  дивиденда;

     3.2) ссудные инвестиции - связаны с  предоставлением средств на заемной  основе с целью получения процента;

     4) в зависимости от объекта вложения  инвестиций:

     4.1) прямые иностранные инвестиции  – вложения иностранных инвесторов  с последующим правом контроля  и участием в управлении предприятием  на территории другого государства;

     4.1.1) капитальные трансконтинентальные вложения, обусловленные возможными лучшими условиями рынка, то есть тогда, когда существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния на размещение производства на данном континенте. Издержки производства являются решающими и для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

     4.1.2) транснациональные вложения- прямые  вложения, часто в соседней стране.

     4.2) портфельные инвестиции – вложение  ценных бумаг с целью получения  дохода в виде процентов или дивидендов;

     4.3) прочие инвестиции – вклады  в банки, торговые кредиты,  кредиты правительства иностранных  государств.

     Наша  страна привлекает капитал, в основном, форме прямых и портфельных инвестиций, в виде ссудных капиталовложений и путем размещения облигационных займов на международном рынке капиталов. Несмотря на снижение удельного веса прямых инвестиций в общем размере иностранных капиталовложений в нашу экономику до 27,7 % в первой половине 1996 г., по сравнению с 1991 г., эта форма привлечения капитала остается доминирующей.

     Прямые  инвестиции (как в свободно конвертируемой, так и в национальной валюте), обеспечивающие иностранным инвесторам право на управление предприятием, представляют собой преимущественно  взносы в уставный фонд совместных предприятий и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий.

     Иностранные инвестиции (ИИ) имеют значительное преимущество по сравнению с другими  видами международной экономической  помощи:

1. иностранные инвестиции – это дополнительный источник капитала, существенно увеличивающий ресурсы страны для обновления и расширения основного капитала, реализации инвестиционной политики, обеспечивающий подъем и развитие национальной экономики, насыщение рынка конкурентоспособными товарами и услугами;
2. служат источником средств для внедрения прогрессивных технологий, ноу-хау, современных методов управления и маркетинга;
3. иностранные инвестиции часто сопровождаются обучением персонала, эффективно использующего новые технологии, рыночные механизмы, осваивающего международный опыт;
4. иностранные инвестиции побуждают к овладению и закреплению опыта функционирования рыночной экономики, освоению присущих ей правил игры. Сближение условий функционирования капитала с общепринятыми в мире способствует притоку ИИ, порождает уверенность инвестора в возврате вложенных средств с достаточной прибыльностью и одновременно ускоряет процесс формирования благоприятного инвестиционного климата, как для отечественных, так и для иностранных инвесторов;
5. поток иностранных инвестиций способствует развитию эффективных интеграционных процессов, включению национальной экономики в мировое хозяйство благоприятствует и способствует умелому использованию преимуществ международного разделения труда, глобализации, нахождению и освоению эффективных ниш в системе мирового хозяйства.
6. в отличии займов и кредитов иностранные инвестиции не увеличивают внешнего долга страны, а напротив, способствуют получению средств для его погашения.

Понятие инвестиционного  климата в российской экономике для иностранных инвестиций.

     Инвестиционный  климат - это совокупность политических, экономических, юридических, социальных, бытовых, климатических, природных, инфраструктурных и других факторов, которые предопределяют степень риска капиталовложений и возможность их эффективного использования.

     Приток  иностранного капитала в любую страну, а также эффективность капиталовложений определяются преимуществами инвестиционного  климата в данной стране.

     Для активизации притока иностранных  инвестиций в российскую экономику  необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Критерием привлекательности национальной экономики для иностранных инвесторов является уровень риска предпринимательской деятельности и рентабельность инвестиционных проектов. При этом учитываются следующие факторы:

     - политическая стабильность;

     - емкость и спрос внутреннего  рынка;

     - доступ к природному сырью;

     - развитие правового регулирования  деятельности иностранных инвесторов в стране;

     - макроэкономическая политика и  перспективы экономического роста;

     - издержки производства;

     - качество рабочей силы;

     - кредитоспособность субъектов хозяйственной  деятельности.

     Позитивными факторами, способствующими привлечению иностранных инвестиций в экономику России, являются:

     - масштабы рынка, насчитывающего почти 150 млн. потенциальных потребителей; наличие относительно высококвалифицированной и дешевой рабочей силы;

     - начавшийся экономический рост;

     - сокращение бюджетного дефицита и снижение инфляции;

     - осуществление налоговой реформы, предусматривающей снижение налогов с юридических и физических лиц;

     - дальнейшая либерализация экономики в связи с вступлением в международные экономические и финансовые организации.

     Сложившаяся к настоящему времени макроэкономическая ситуация способствует улучшению инвестиционного  климата. Сформировалась позитивная динамика ВВП и промышленного производства, укрепляется «реальная» платежеспособность предприятий, снижается убыточность  производства, улучшается внешнеэкономическая конъюнктура для ряда отраслей экономики, развиваются процессы импорто-замещения.

     Кроме того, Россия осуществила ряд шагов, направленных на формирование благоприятного инвестиционного климата. Так, налоговая  система РФ содержит меры, направленные на обеспечение стабильности условий инвестиционной деятельности. В частности, налоговым законодательством установлены сроки вступления в силу федеральных законов, актов законодательства о налогах и сборах субъектов РФ и актов представительных органов местной власти, что исключило их вступление в силу задним числом.

     С целью повышения уровня стабильности инвестиционного процесса также  установлено: ставки ввозных таможенных пошлин на одни и те же товары не могут  изменяться чаще, чем один раз в шесть месяцев; единовременное изменение ставок ввозимых таможенных пошлин не может превышать 10 процентных пунктов или эквивалентного абсолютного значения; национальная система преференций пересматривается не чаще, чем один раз в год, а изменения вступают в силу не ранее, чем через 90 дней после их официального опубликования.

     Но, несмотря на некоторые позитивные шаги, в целом инвестиционный климат остается неблагоприятным, что предопределяется следующими факторами. Прежде всего, имеет место значительный внешний и внутренний долг, который ограничивает участие государства в инвестиционном процессе.

     Недостаточное участие государства в инвестиционном процессе в итоге не стимулирует  иностранного инвестора в финансировании развития реального сектора экономики.

     Низкий  кредитный рейтинг, высокие инвестиционные риски также негативно влияют на инвестиционный климат и сдерживают осуществление заимствований кредитных  ресурсов на мировых рынках капиталов  и привлечение иностранных инвестиций.

     За  последние годы Россия потеряла ощутимое количество реальных иностранных инвесторов, которые желали вложить средства в российские предприятия, но были вынуждены отказаться от этого. Причинами отказа стали:

     - высокие издержки и, как следствие,  неконкурентоспособность производства в России;

     - сложные и запутанные способы  регистрации инвестиций в российские  предприятия;

     - неуступчивость российских партнёров,  а также их неадекватная оценка  вклада российской стороны;

     - резкое расхождение между словами  и делами российских руководителей и чиновников (почти все компании жалуются на то, что на встречах с российскими руководителями высокого уровня – членами правительства, министрами, руководителями субъектов Российской Федерации – их заверяют в том, что им предоставят помощь в решении возникших проблем, но когда дело доходит до непосредственных исполнителей, движение полностью останавливается);

     - неготовность руководителей российских  предприятий к конкретным действиям  и сотрудничеству с иностранными  инвесторами, низкий уровень менеджмента.

     Крайне  острой проблемой стало регулирование  таможенного режима в России. В  настоящее время ряд иностранных  компаний, реализующих импортозамещающие  проекты, столкнулись с ситуацией, в которой действующие ставки таможенных пошлин на сырьё, комплектующие и готовую продукцию делают производство в России нецелесообразным. В западной прессе это явление уже получило название ''синдром IBM''. Компания IBM была вынуждена свернуть сборку компьютеров в России в связи с тем, что ставки импортных пошлин на комплектующие были выше, чем на ввозимые персональные компьютеры.

     Неблагоприятный инвестиционный климат имеет для  страны, принимающей инвестиции, реальное денежное выражение, в котором исчисляются  материальные потери вследствие недополучения  значительных инвестиций и низкой эффективности «работающих» капиталовложений.

     Для потенциальных инвесторов в России при анализе политической ситуации решающую роль играет политика государства  в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системах международных договоров по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику и т.д.

     На  инвестиционном климате отрицательно сказываются не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечёткость и особенно нестабильность законодательства принимающей стороны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий, что снижает рентабельность вложений.

     Высокие инвестиционные риски и низкая норма  рентабельности большинства предприятий  реального сектора экономики  делают его недостаточно привлекательным  для иностранных инвесторов. Ставка рефинансирования (25%) несопоставима с уровнем рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики.

     Состояние инвестиционного климата усугубляется низкими темпами реструктуризации банковской системы, недостаточным  объемом собственных капиталов  для кредитования даже среднесрочных инвестиций у большинства выживших после финансового кризиса банков.

     В инвестиционном процессе практически  не задействована банковская система. Удельный вес кредитов банков в источниках финансирования составил по итогам первого  полугодия 2000 года 4%. Банки не решаются идти на высокие инвестиционные риски, в том числе при покупке имущества лизинговыми компаниями. Затраты на его покупку лизингодателями в январе-июне составили 396 млн. руб., а их доля в объеме инвестиций - всего 0,1%.

     Улучшению инвестиционного климата будет способствовать создание банковской структуры, которая аккумулировала бы финансовое обеспечение государственных гарантий. Такое структурное подразделение может быть создано в составе Российского банка развития. Банк развития, контрольный пакет акций которого будет принадлежать государству, является специализированной финансовой структурой, предназначенной аккумулировать средства внутренних и внешних источников для развития реального сектора экономики.

     В целях создания благоприятного инвестиционного климата целесообразно осуществить меры по стимулированию иностранных инвесторов. Первоочередными среди них являются:

     1) улучшение макроэкономической конъюнктуры  (снижение инфляции, процента за  долгосрочный банковский кредит, укрепление финансового положения предприятий);

     2) развитие системы гарантий, обеспечения  прав инвесторов, защиту их собственности;

     3) развитие организационно-правовых  условий, включающих целевое использование  амортизации, налоговые стимулы  для капитализации прибыли, развитие вторичного рынка ценных бумаг, страхование инвестиций, залоговое право, ипотеку (земли, жилья), использование накоплений населения;

     4) проведение реформы налоговой  системы в направлении снижения  налогового бремени на инвесторов  и стимулирования инвестиционной деятельности;

     5) введение мер для предотвращения  утечки капитала за рубеж и  стимулирование возврата отечественного  капитала в страну.

     Улучшению инвестиционного климата способствовало бы также обеспечение доступа  иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях российской экономики и экономики регионов путем совершенствования системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов.

     В этой связи актуальной является задача создания федеральной информационной системы, представляющей иностранным инвесторам широкий доступ к информации об инвестиционных проектах. Цель такой информационной системы приблизить инвестиционный проект к инвестору. При этом информационная система должна соответствовать международным стандартам подачи информации, обеспечивающей прозрачность предприятия и инвестиционного проекта, аналитические обзоры (общеэкономические, отраслевые и региональные), бизнес-план, финансовое положение инициатора проекта. Информационная система должна обладать способностью довести информацию об инвестиционных проектах до широкой аудитории инвесторов, работающих на рынке инвестиционных ресурсов.

     Большое значение имеет создание благоприятного инвестиционного климата на уровне регионов. На состоянии инвестиционного климата в значительной степени сегодня сказывается регионолизация рынка инвестиций. Органами исполнительной власти субъектов Федерации вводятся запреты и ограничения на ввоз и вывоз товаров, устанавливаются региональные пошлины на поставку товаров из других регионов России, вводятся особые торговые режимы, создаются региональные торговые структуры, которым предоставляется монопольное право на торговлю отдельными товарами.

     Активизации инвестиционного процесса будет  способствовать предоставление государством гарантий по возврату части заемных средств с целью расширения источников финансирования, участие государства в кредитовании инвестиционных проектов на основе разделения риска с инвестором и другими кредиторами, применение механизма санаций и банкротства предприятий для наиболее эффективного использования накоплений.

     Таким образом, в целом инвестиционной климат российской экономики остается неблагоприятным. В связи с высоким  уровнем конкуренции на мировых  рынках капиталов, дефицитом накоплений в российской экономике нужны последующие меры, направленные на его улучшение.

     Перечисленные меры, наряду с достижением в стране экономической и политической стабильности, позволят повысить рейтинг России и  доверие западных инвесторов, снизить риски вложения инвестиций.

     Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации  внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира.