Понятие о ценных бумагах и их видах
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ
Международный Славянский институт
Ульяновский
филиал
Факультет экономики и организации предпринимательства
Специальность:
менеджмент организации
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
по
дисциплине «Рынок ценных
бумаг»
на
тему: «Понятие о ценных
бумагах и их видах»
| Выполнил:
Прохоров К.В.
студент гр. М-136 Проверила: Навасардян А.А. к.э.н. |
Ульяновск 2012г.
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение …………………………………………………………………………3
Глава 1. Понятие о ценных бумагах……………………………………………5
Глава 2. Виды ценных бумаг…………………………………………………..10
Заключение……………………………………………………
Список
используемой литературы…………………………………………….19
ВВЕДЕНИЕ
Выбранная тема, на мой взгляд, представляет практический интерес, так как Федеральный закон от 31 мая 2001 г. О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» позволил привести понятийный аппарат в соответствие с принятым в 1999 г. Законом « О рынке ценных бумаг».
Говоря о ценных бумагах в российской действительности необходимо упомянуть об их несомненной значимости в ходе применения соответствующих норм права к обороту ценных бумаг. Помимо собственно денег в гражданском обороте участвуют иные денежные документы, особое место среди которых и занимают ценные бумаги. Их распространенность в хозяйственном обороте обусловлена тем, что, обладая определенной стоимостью, они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага.
В данной работе рассмотрены вопросы, связанные с нормативной базой российского рынка ценных бумаг. При этом использовались как основополагающие законодательные акты - Гражданский кодекс РФ и федеральные законы "О рынке ценных бумаг"; "Об акционерных обществах", так и подзаконные акты, и ведомственные документы. Вопрос о понятии ценных бумаг является актуальным, но еще не полностью изученным, поэтому вот уже долгие годы этот вопрос является центром дискуссий и законодательной работы в области фондового рынка.
Целью
данной работы является определение понятия
ценных бумаг и их видов. В связи, с чем
возникают следующие задачи: рассмотреть
основные понятия, выявить особенности,
а также суть юридической основы ценных
бумаг. Предметом исследования работы
является: ценные бумаги, понятие и виды.
Контрольная работа состоит из двух глав,
введения заключения и списка литературы.
В качестве методов использовались: теоретические
– анализ литературы, архивных материалов
и документации, а также математические,
как способ обработки материалов.
ГЛАВА 1. ПОНЯТИЕ О
ЦЕННЫХ БУМАГАХ
Ценные бумаги - необходимый атрибут рыночного хозяйства. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью (ст. 128 ГК).
Ценной бумагой является документ установленной формы с соответствующими реквизитами, который удостоверяет денежное или другое имущественное право и определяет взаимоотношения между лицом, которое его выпустило (выдало), и собственником, и предусматривает выполнение обязательств согласно условиям его выпуска, а также возможность передачи прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.
Ценные
бумаги (ЦБ) в качестве экономического
инструмента финансовой деятельности
довольно широко распространены во многих
сферах экономической жизни и свойственны
различным экономическим укладам. Использовались
они и в плановой советской экономике,
основанной на господстве общегосударственной
собственности и централизованно-
В условиях становления рыночной экономики ЦБ приобретают все возможные для них свойства: они — и средство накопления, и средство платежа, и средство обращения, и мировые деньги. Обладая многими свойствами денег, ЦБ выступают их суррогатом в форме квазиденег. Разные виды ЦБ обладают различными свойствами. Накопление денежного капитала всегда играло важную роль в экономике каждой страны. Именно чистая прибыль предприятий и корпораций является тем капиталом, который они аккумулируют на рынке заемных капиталов через кредитно-финансовые институты и рынок ЦБ. Оборот капитала, функционирующего на рынке в виде корпоративных ЦБ, тесно связан с функционированием рынка реальных активов, на котором осуществляется купля-продажа материальных ресурсов. С появлением ЦБ капитал, с одной стороны, функционирует в виде средств и предметов труда, а с другой — в виде ЦБ. ЦБ подтверждает факт предоставления капитала инвестора эмитенту и дает владельцу право на получение определенного дохода.
Существует несколько определений ЦБ. Первоначальная их трактовка была такова: это — документ, предъявление которого необходимо для осуществления выраженного в нем права.
Общее понятие о ЦБ соответствует понятию, о документах в классическом варианте. Поэтому ЦБ — это деловой документ установленного образца, денежного или имущественного содержания, имеющий юридическую силу.
ЦБ — это также особая форма существования капитала, они могут передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить прибыль. Суть их в том, что самого капитала нет, но есть все права на него, зафиксированные ЦБ.
Под
ценными бумагами следует понимать
особые финансовые активы или обязательства,
в основе которых находятся
Ценная
бумага представляет собой документ,
который выражает связанные с
ним имущественные и
В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физически осязаемой, бумажной форме и печатались типографскими способами на специальных бумажных бланках. Ценные бумаги, как правило, изготовляются с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг многие из них стали оформляться в виде записей в книгах учета, а также на различных носителях информации, то есть перешли в физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называют инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении денежные фонды) или фондовые ценности. В случае, если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или если их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность [5,54]. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг на предъявителя могут выпускаться для замещения собой нескольких однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства). В последнем случае сертификат не обязательно должен содержать информацию о владельце фондовой ценности.
Ценные бумаги фактически
Рис. 1.
Сравнительный аспект экономической
и учетной интерпретации
Ценные бумаги — это к тому же и инструмент страхования от всевозможных рисков в процессе коммерческой деятельности, когда партнеры при заключении договоров купли-продажи выбирают наиболее приемлемые варианты расчетов за товары, работы и услуги. Прежде всего, это относится к сделкам с длительным сроком выполнения заказа, хотя с таким же успехом они применяются и при заключении обычных договоров купли-продажи [7,10].
Процесс размещения денег в акции, облигации, другие ЦБ, а также долевого участия в других предприятиях называется финансовым вложением, или инвестицией. В активах предприятия выделяют краткосрочные (до года) и долгосрочные (сроком более года) финансовые вложения. Лица, вкладывающие средства в указанные активы — инвесторы, а лица, выпускающие ценные бумаги — эмитенты.
Ценные
бумаги, обращающиеся на фондовом рынке,
разнообразны по своему содержанию. Детальное
изучение их сущности дает возможность
в дальнейшем варьировать их инвестиционные
характеристики. Более успешному
использованию инвестиционных характеристик
любой ЦБ, а также правильному ведению
их учета содействует классификация.
ГЛАВА
2. ВИДЫ ЦЕННЫХ БУМАГ
Ценные бумаги – необходимый атрибут рыночной экономики. Как объекты гражданских прав они относятся к вещам, будучи их особой разновидностью. В советской экономике, оборот ценных бумаг по необходимости был весьма обеднен и представлен в основном государственными ценными бумагами – облигациями, предъявительскими сберкнижками и аккредитивами гострудсберкасс, выигравшими лотерейными билетами, а в расчетах между юридическими лицами мог использоваться расчетный чек [1,96]. С переходом к рыночной экономике оборот ценных бумаг возрос, стал формироваться их рынок. Однако главное внимание при этом было уделено так называемым "инвестиционным" ценным бумагам – акциям и облигациям частных коммерческих структур. Кризис бюджета и денежного обращения заставил использовать некоторые новые виды государственных ценных бумаг (например, казначейские обязательства) и традиционные векселя. Между тем количество разновидностей ценных бумаг в развитом обороте достигает многих десятков.
Существующие в современной мировой практике ценные бумаги делятся на два больших класса:
1
класс – основные ценные
2 класс – производные ценные бумаги.
Основные ценные бумаги – это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив, как правило на товар, имущество, различного рода ресурсы, деньги, капитал и др.
Основные ценные бумаги, в подразделяют на две подгруппы: первичные и вторичные ценные бумаги.
Первичные ценные бумаги основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя, закладные и др.
Вторичные ценные бумаги - это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
Производная ценная бумага - это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Если несколько упростить это определение и сделать его менее строгим, то можно было бы сказать, что производная ценная бумага – это ценная бумага на какой-либо ценовой актив: на цены товаров (обычно, биржевых товаров: зерна, мяса, нефти, золота и т.п.); на цены основных ценных бумаг (обычно, на индексы акций, на облигации); на цены кредитного рынка (процентные ставки); на цены валютного рынка (валютные курсы) и т.п [1,107].
К производным ценным бумагам относятся: фьючерсные контракты (товарные, валютные, процентные, индексные и др.) и свободнообращающиеся опционы. Под видом ценных бумаг будем понимать такую их совокупность, для которой все признаки, присущие ценным бумагам, являются общими, одинаковыми.
Различают классификации ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификации ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным признакам, которые им присущи. Классификации видов ценных бумаг - это группировки ценных бумаг одного и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды [4,367]. В свою очередь, подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. Каждая нижестоящая классификация входит в состав той или иной вышестоящей классификации. Например, акция - один из видов ценных бумаг. Но акция может быть обыкновенной и привилегированной. Обыкновенная акция может быть одноголосной или многоголосной, с номиналом или без номинала и т.п.
Ценная бумага, обладает определенным набором признаков. Временные признаки: срок существования ценной бумаги: когда выпущена в обращение, на какой период времени или бессрочно; происхождение: ведет ли начало ценная бумага от своей первичной основы (товар, деньги) или от других ценных бумаг. Пространственные признаки: форма существования: бумажная, или, выражаясь юридически, документарная форма или безбумажная, бездокументарная форма; национальная принадлежность: ценная бумага отечественная или другого государства, т.е. иностранная; территориальная принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага. Рыночные признаки: тип актива, лежащего в основе ценной бумаги, или ее исходная основа (товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.); порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо (юридическое, физическое); форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или неэмиссионная (индивидуальная); форма собственности и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица; характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения; экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет ценная бумага; уровень риска: высокий, низкий и т.п.; наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет; форма вложения средств: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности. Основными видами ценных бумаг с точки зрения их экономической сущности являются:
Акция – единичный вклад в уставный капитал акционерного общества с вытекающими из этого правами;
Облигация – единичное долговое обязательство на возврат вложенной денежной суммы через установленный срок с уплатой или без уплаты определенного дохода;
Вексель – письменное денежное обязательство должника о возврате долга, форма и обращение которого регулируются специальным законодательством - вексельным правом;
Банковский сертификат – свободно обращающееся свидетельство о депозитном (сберегательном) вкладе в банк с обязательством последнего выплаты этого вклада и процентов по нему через установленный срок;
Фьючерсный контракт – стандартный биржевой договор купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, установленной в момент заключения сделки.
Коносамент – документ (контракт) стандартной (международной) формы на перевозку груза, удостоверяющий его погрузку, перевозку и право на получение;
Чек – письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нем сумму денег;
Опцион – договор, в соответствии с которым одна из сторон имеет право, но не обязательство, в течение определенного срока продать (купить) у другой стороны соответствующий актив по цене, установленной при заключении договора, с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией;
Варрант – а) документ, выдаваемый складом и подтверждающий право собственности на товар, находящийся на складе; б) документ, дающий его владельцу преимущественное право на покупку акций или облигаций какой-то компании в течение определенного срока времени по установленной цене.
Инвестиционный пай - именная ценная бумага, удостоверяющая долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд.
Перечисленные виды ценных бумаг, характерные для стран с высокоразвитой рыночной экономикой, не исчерпываются, а потому можно прогнозировать, что в перспективе количество видов ценных бумаг, разрешенных российским законодательством, будет увеличиваться.
Российские ценные бумаги могут быть распределены по основным из перечисленных характеристик следующим образом.
Таблица №1 Сравнительные характеристики (классификация) российских ценных бумаг
Срочные ценные бумаги - это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно срочные ценные бумаги делятся на три подвида: краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года; среднесрочные, имеющие срок обращения свыше 1 года в пределах до 5-10 лет; долгосрочные, имеющие срок обращения до 20- 30 лет.
Бессрочные ценные бумаги – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т.е. они существуют "вечно" или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги. Классическая форма существования ценной бумаги - это бумажная форма, при которой ценная бумага существует в форме документа. Развитие рынка ценных бумаг требует перехода многих видов ценных бумаг, прежде всего эмиссионных, к бездокументарной форме существования.
Инвестиционные (капитальные) ценные бумаги – ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.). Неинвестиционные ценные бумаги – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты). Владение ценной бумагой может быть именное или на предъявителя [3,117]. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее; обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной ценной бумагой.
Государственные ценные бумаги – это обычно различные виды облигаций. Негосударственные ценные бумаги – это ценные бумаги, которые выпускаются в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами. Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т.е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме как тому, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок [10,565]. Такие бумаги являются нерыночными. С точки зрения доходности ценные бумаги, обычно, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.
Деление
ценных бумаг на долговые и владельческие
долевые в своей основе отражает
два возможных способа
Эмиссионные
ценные бумаги выпускаются обычно крупными
сериями, в больших количествах,
и внутри каждой серии все ценные бумаги
совершенно идентичны. Это, обычно – акции
и облигации. Неэмиссионные ценные бумаги
выпускаются поштучно или малыми сериями.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Переход к рыночной экономике потребовал возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В свою очередь, появилась настоятельная потребность в четком правовом оформлении ценных бумаг и особенностей их оборота. В сфере правового регулирования отношений связанных с обращением ценных бумаг на современном временном этапе нормы Гражданского Кодекса РФ играют основополагающую роль, что немаловажно для обеспечения устойчивости и стабильности таких отношений в целом.
Принятие Гражданского кодекса Российской Федерации, Законов РФ «Об акционерных обществах» и «О рынке ценных бумаг», а также некоторых других регулирующих рассматриваемую сферу, создало определенную систему законов в сфере рынка ценных бумаг, что позволило устранить многочисленные разночтения и споры. В процессе вступления участников рынка ценных бумаг в складывающиеся между ними правоотношения, особую ценность имеет уяснение понятия ценных бумаг, в том числе и как объектов гражданских прав, осознание сущности правового режима ценных бумаг.
Необходимо помнить, что основным свойством ценных бумаг является их публичная достоверность, проявляющаяся в том, что должник по ценной бумаге не вправе проверять, является ли его кредитором лицо, требующее исполнения. Чтобы освободиться от обязанности по ценной бумаге, должник должен совершить исполнение тому, кто отвечает официально установленным формальным признакам.
В
отношении деления ценных бумаг
на виды независимо от классификации
по различным основаниям, имеющим
практическое значение, видовое различие
следует производить в
В данной работе, мной были рассмотрены понятие о ценных бумагах и их различные виды, обращающихся на фондовом рынке. Я постарался постепенно перейти от общего подхода к этим понятиям к их более узкому определению, акцентируя внимание на достижениях России в этой области экономики, тем самым полностью раскрыв тему контрольной работы.
Рынок ценных бумаг играет
важную роль в системе
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ
ЛИТЕРАТУРЫ
- Алиев А.Р. Рынок ценных бумаг в России // Юнити-Дана, 2010.– 200 с.
- Бродунов А.В. Рынок ценных бумаг// МИЭМП, 2010.– 264 с.
- Глухова М.И. Рынок ценных бумаг. Конспект лекций // Юрайт, Высшее образование, 2010.– 160 с.
- Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг// ЮНИТИ-ДАНА, 2009.– 567 с.
- Лялин В.А., Воровбьев П.В. Рынок ценных бумаг: учебник // Проспект, 2009. – 384 с.
- Приходько А. В. Шпаргалка по рынку ценных бумаг// Аллель, 2011.– 64 с.
- Российская Федерация. Законы. Гражданский процессуальный кодекс Российской Федерации [Текст]: [принят 24. 07. 2002 г.]//Российская газета.- 2002.- 20 ноября.
- Российская Федерация. Законы. Бюджетный кодекс Российской Федерации [Текст]: [принят 31. 07. 1998 г.] //Собрание законодательства Российской Федерации.- 1998.- № 31.- 3823 с.
- Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг [Текст]: [22. 04. 1996 г. № 39-ФЗ] //Собрание законодательства Российской Федерации.- 1996.- № 17.- 1918 с.
- Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг // Юрайт, 2012.– 864 с.
