Понятие оборотного капитала. 2

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ.......................................................................................1

1. Понятие оборотного капитала…………………….................2

2.  Сущность, цели и объекты финансового оздоровления....................................................................................3

2.1 Критерии финансовой несостоятельности предприятия..4

2.2 Основные направления финансового оздоровления предприятия……………………………………………………….5

Заключение………………………………………………………...6

Список использованной литературы …………………………..7

ВВЕДЕНИЕ

       Получение прибыли сегодня - это результат правильных решений о пропорциях

вложения капитала в оборотные  средства, принятых еще до начала операционной

деятельности предприятия. От того, как используются оборотные

производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно

и его дальнейшее развитие. Оборотный капитал участвует  в процессе

производства и является одним из основных вопросов управления на предприятии.

Обще известно, что для нормального функционирования каждого хозяйствующего

субъекта  оборотные средства представляют собой прежде всего денежные

средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и

фондов обращения. Рациональное и экономное  использование  оборотных  фондов

является первоочередной задачей предприятия. В связи  с этим особое значение

приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности

использования оборотных  средств предприятий, так как вне зависимости от форм

собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов

производства, движение стоимости  ресурсов и их кругооборот становятся

возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами. Предпринимательская деятельность по определению связана с риском. Предприниматель, участвуя в хозяйственном обороте, как правило, одновременно выступает в качестве должника по отношению к другим субъектам (в том числе государству по обязательным платежам) и в качестве кредитора.

Поэтому постоянно существует риск либо возникновения  проблем с платежеспособностью  твоих должников, либо потери собственной  платежеспособности.

И в том, и в другом случае предпринимателю  может угрожать банкротство: либо в  качестве несостоятельного должника, либо в качестве кредитора несостоятельного должника.

1.Понятие оборотного капитала

     В условиях рыночных отношений оборотный капитал приобретает особо важное

значение. Ведь он представляют собой часть производительного  капитала,

которая переносит свою стоимость  на вновь созданный продукт полностью  и

возвращается к предпринимателю  в денежной форме в конце каждого  кругооборота

капитала. Таким образом, оборотный капитал являются важным критерием в

определении прибыли предприятия.

Оборотный капитал – это  средства, обслуживающие процесс  деятельности,

участвующие одновременно и  в процессе производства, и в процессе реализации

продукции. В обеспечении  непрерывности и ритмичности  процесса производства и

обращения заключается основное назначение оборотного капитала предприятия.

Овеществленные средства производства называют капиталом предприятия. Капитал,

как средство производства делится на средства и предметы труда, которые

участвуют в создании продукции  и услуг, но различаются по их функциям в

процессе производства. Средства труда составляют вещественное содержание

основных производственных фондов, т.е. основного капитала, предметы труда –

оборотных производственных фондов, т.е. оборотного капитала. Независимо от

того, разделяется ли капитал  предприятия на собственный, заемный, основной

или оборотный, постоянный или  переменный, он находится в процессе

непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости  от

конкретной стадии кругооборота.

Особенностью оборотного капитала        является то, что он не расходуется,

не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат

хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых

материальных запасов, заделов  незавершенного производства, готовой  продукции

и условий для ее реализации.

Авансирование означает, что  использованные денежные средства возвращаются

предприятию после завершения каждого производственного цикла  или

кругооборота, включающего: производство продукции – ее реализацию – получение

выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит

возмещение авансированного  капитала и его возвращение к  исходной величине.

Таким образом, оборотный  капитал, предназначенный для обеспечения

непрерывности процесса производства и реализации продукции, может быть

охарактеризован как совокупность денежных средств, авансированных для

создания и использования  оборотных производственных фондов и фондов

обращения.

2. Сущность, цели и объекты финансового оздоровления.

         Финансовое оздоровление предприятия, эффективное преодоление финансового кризиса и ликвидация его негативных последствий обеспечивается в процессе особой методологии финансового менеджмента.

В финансовом менеджменте управление, направленное на финансовое оздоровление предприятия, представляет собой систему  принципов и методов разработки и реализации комплекса специальных  управленческих решений, направленных на предупреждение и преодоление  финансовых кризисов предприятия, а  также минимизацию их негативных финансовых последствий.

Главной целью такого управления является восстановление финансового равновесия предприятия  и минимизация размеров снижения его рыночной стоимости, вызываемых финансовыми кризисами.

Для достижения указанной главной цели в рамках системы финансового  оздоровления предприятия необходимо решить следующие задачи:

- своевременное диагностирование  предкризисного финансового состояния  предприятия и принятие необходимых  превентивных мер по предупреждению  финансового кризиса.

Эта задача реализуется путем осуществления  постоянного мониторинга финансового  состояния предприятия и факторов внешней финансовой среды, оказывающих  наиболее существенное влияние на результаты финансовой деятельности. Диагностика  предкризисного финансового состояния  предприятия по результатам такого мониторинга во многих случаях позволяет  избежать финансового кризиса за счет осуществления превентивных защитных мер или, по меньшей мере, существенно  смягчить характер его последующего протекания.

Принятие  превентивных мер по предупреждению финансового кризиса предприятия  является наиболее экономичным направлением антикризисного финансового управления, обеспечивающего наибольший эффект (в виде снижения предстоящих потерь) на единицу израсходованных в  этих целях финансовых ресурсов.

- устранение неплатежеспособности предприятия.

Эта задача является наиболее неотложной в системе задач. В ряде случаев  реализация только этой задачи позволяет  пресечь углубление финансового  кризиса предприятия, восстановить его имидж среди хозяйственных  партнеров и получить необходимый  запас времени для реализации других мероприятий. Вместе с тем, необходимо помнить, что нарушение платежеспособности это лишь один из внешних симптомов  проявления финансовых кризисов предприятия, поэтому устранение неплатежеспособности должно осуществляться не столько за счет ликвидации симптомов, сколько  путем устранения их причин.

- восстановление финансовой устойчивости предприятия.

Это одна из основных задач, обеспечивающих реализацию главной цели, требующих  наибольших усилий и затрат финансовых ресурсов. Реализация этой задачи осуществляется путем поэтапной структурной  перестройки всей финансовой деятельности предприятия. В процессе такой финансовой реструктуризации предприятия в  первую очередь обеспечивается оптимизация  структуры капитала, оборотных активов  и денежных потоков, а в отдельных  случаях снижаться его инвестиционная активность.

- предотвращение банкротства и ликвидации предприятия.

Такая задача стоит перед финансовым управлением  при диагностировании глубокого  или катастрофического системного финансового кризиса. Как правило, внутренние механизмы финансовой стабилизации и объем собственных ресурсов предприятия оказываются недостаточными для преодоления такого финансового кризиса. Поэтому для предотвращения банкротства и ликвидации предприятия должна обеспечиваться эффективная внешняя его санация (с разработкой соответствующего инвестиционного проекта санации).

- минимизация негативных последствий финансового кризиса предприятия.

Эта задача реализуется путем закрепления  позитивных результатов вывода предприятия  из состояния финансового кризиса  и стабилизации качественных структурных  преобразований его финансовой деятельности с учетом долгосрочной перспективы. Эффективность мероприятий по преодолению  негативных последствий оценивается  по критерию минимизации потерь рыночной стоимости предприятия в сопоставлении  с докризисным уровнем.

Финансовое  оздоровление предприятия представляет собой процесс, основным содержанием  которого является подготовка, принятие и реализация управленческих решений  по предупреждению финансовых кризисов, их преодолению и минимизации  их негативных последствий.

В силу кризисных условий принятие управленческих решений часто осуществляется в обстановке снижения управляемости  предприятием, дефицита времени, высокой  степени неопределенности, конфликтности  интересов различных групп работников.

Для осуществления управления на предприятии  часто создается специальная  группа высококвалифицированных менеджеров, наделяемая особыми полномочиями для  принятия и реализации управленческих решений, а также соответствующими финансовыми ресурсами.

Проблема  финансового оздоровления может  возникнуть в трех случаях:

1) когда предприятие теряет платежеспособность, оно еще не банкрот, но уже  на пути к банкротству;

2) предприятие по решению суда  объявлено банкротом, но стоит  вопрос не о его ликвидации  с продажей имущества, а о  его реорганизации с введением  внешнего управления;

3) когда надо повысить рыночную  стоимость предприятия или создать  наиболее выгодные условия для  привлечения инвестиций.

2.1.Критерии финансовой несостоятельности предприятия.

Несостоятельность (банкротство) это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Для определения признаков банкротства  используются два основных критерия: неоплатность и неплатежеспособность.

Неоплатность  долгов означает, что сумма обязательств  превысила стоимость имущества должника. Иными словами, нет никакой возможности оплатить долги перед кредиторами, наступило абсолютное банкротство. Однако применение такого критерия на практике приводит к тому, что кредиторам для возбуждения производства по делу о несостоятельности самим приходится заниматься представлением доказательств превышения обязательств должника над его активами. Очевидно, что получение подобной информации по многим причинам может быть затруднительным. Поэтому в нашем законодательстве критерий неоплатности применяется лишь в отношении граждан, а должник - юридическое лицо может быть признан банкротом в случае его неплатежеспособности, т.е. фактической неоплаты задолженности. Для должников - юридических лиц установлен один признак банкротства: обязательства перед кредиторами не исполнены в течение 3 месяцев с даты, когда их следовало исполнить.

Однако  для начала банкротства недостаточно наличия перечисленных признаков, необходимо также соблюдение «порога подведомственности» - размера задолженности, позволяющей арбитражному суду возбудить дело о банкротстве. Для юридических лиц «порог подведомственности» составляет в настоящее время 100 тыс. руб., для граждан - 10 тыс. руб. Далеко не все обязательства должника принимаются во внимание при расчете «порога подведомственности».

Во-первых, при определении признаков несостоятельности  и объема прав требований каждого  из кредиторов юридическое значение придается лишь денежным обязательствам (задолженность за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, суммы полученного и невозвращенного  займа с причитающимися на него процентами, задолженность, возникшая вследствие неосновательного обогащения, а также  вследствие причинения вреда имуществу  кредиторов). Денежное обязательство - это разновидность гражданско-правового обязательства, которое может быть как договорным, так и внедоговорным. Чаще всего при банкротстве долговые обязательства возникают именно из договора, в силу которого обязанностям одной из сторон по передаче товаров, выполнению работ и оказанию услуг противостоит обязанность другой стороны по уплате определенной денежной суммы. Неденежные обязательства при определении суммы задолженности не учитываются.

Во-вторых, некоторые даже денежные обязательства  не входят в сумму задолженности, необходимой для начала процесса банкротства. Так, в эту сумму  не включаются обязательства перед  гражданами по возмещению вреда жизни  и здоровью, обязательства перед  учредителями (участниками), штрафные санкции.

В-третьих, в законодательстве специально оговаривается, что платежи в соответствии с  Трудовым кодексом РФ также не имеют  юридического значения для начала процесса банкротства (обязательства по выплате  заработной платы, выходных пособий, авторских  вознаграждений). Именно поэтому, даже если организация имеет большую  задолженность по выплате заработной платы, работники не могут начать процесс банкротства своего работодателя. Они хотя и являются его кредиторами, но не могут включить свои требования в общую сумму задолженности.

Основанием  для признания структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным является наличие  одного из условий:

а) коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода имеет  значение ниже нормативного;

б) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного  периода имеет значение ниже нормативного.

Нормальное  значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами равно 0,1.

Выводы  о признании структуры баланса  неудовлетворительной, а предприятия  неплатежеспособным делаются при отрицательной  структуре баланса и отсутствии у него реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

При неудовлетворительной структуре баланса, но при наличии реальной возможности  восстановить свою платежеспособность в установленные сроки может  быть принято решение об отсрочке признания предприятия неплатежеспособным в течение шести месяцев.

Если  предприятие признается неплатежеспособным, а структура его баланса неудовлетворительной, то прежде чем передать экспертное заключение в суд, у него запрашивается  дополнительная информация и проводится углубленный анализ его производственно-финансовой деятельности с целью выбора одного из двух вариантов решений:

- проведение реорганизационных мероприятий  для восстановления его платежеспособности;

- проведения ликвидационных мероприятий  в соответствии с действующим  законодательством.

2.2 Основные направления финансового оздоровления предприятия

По  результатам анализа финансового  состояния предприятия составляется бизнес-план финансового оздоровления. Он должен включать описание наиболее полного набора факторов финансового  оздоровления и обоснование наиболее эффективного варианта.

Меры  финансового оздоровления должны предусматривать:

1. Анализ материальных активов  с целью выявления возможностей  их дальнейшего использования.  По каждому элементу основных, фондов, незавершенному капитальному  строительству, материалам и иным  запасам необходимо принять одно  из следующих решений:

- оставить в производстве в  неизменном виде;

- отремонтировать, модернизировать  для собственного использования;

- сдать в аренду;

- продать;

- обменять;

- утилизировать.

В процессе оздоровления предприятия  необходимо учитывать и наличие  непроизводственных основных фондов. Эти фонды отягощают расходы  предприятия, но могут послужить  зародышем новых видов деятельности.

2. Анализ нематериальных активов  может стать базой формирования  новой номенклатуры и / или  источником ресурсов при их  реализации.

3. Анализ видов выпускаемой продукции  с целью принятия решения об  увеличении производства, сохранении  объемов, модернизации, свертывании  производства.

4. Анализ финансовых активов (долгосрочных  и краткосрочных) должен дать  ответ на вопрос: что более  выгодно с точки зрения доходов  предприятия -- сохранение или продажа? Дочерние фирмы предприятия-банкрота могут стать основой возрождения материнской фирмы за счет своих ресурсов.

5. Анализ товаропроводящей сети. Посреднические  структуры могут служить источником  полезной информации и дополнительного  финансирования для предприятия-банкрота.

6. Реорганизация предприятия -- изменение производственной структуры и структуры управления предприятием -- может стать главным условием финансовой стабильности. Анализ дебиторов и кредиторов, источников целевого финансирования. Постоянные поставщики и покупатели, банки и различные федеральные ведомства входят в технологическую цепочку и стремятся к стабильности производственной системы в целом, могут оказать консультационную и финансовую помощь.

7. Квалификация кадров, прежде всего  менеджеров высшего и среднего  уровня, требует своего повышения.  Это связано прежде всего с отсутствием переподготовки экономистов и финансистов, с уходом многих квалифицированных специалистов в торговлю, банки, сферу управления и иные структуры. К разработке путей выхода из кризиса следует привлечь как можно больше специалистов.

8. Формирование разумной маркетинговой  политики, которая должна включать  ассортиментную политику, обновление  номенклатуры, ассортимента, оптимальную  ценовую политику, политику продвижения  товара и стимулирования сбыта.

9. Система управления предприятием, система учета и контроля, внутренние  хозяйственные отношения, методы  и формы принятия управленческих  решений. В ряду первоочередных  мер принято централизовывать управленческие функции на предприятии, установить жесткую систему контроля затрат.

10. Наиболее результативным способом  финансового оздоровления, применяемым  в совокупности с обозначенными выше, служит реализация антикризисных инвестиционных проектов и программ. Формирование портфеля инвестиционных проектов основывается на следующих принципах:

- инвестиционные проекты направлены  на развитие производства товаров,  обоснованных маркетинговой стратегией;

- условия предоставления инвестиционных  ресурсов соответствуют платежеспособности  санируемого предприятия;

- риск инвестиционных проектов  относительно низок;

- финансовая состоятельность и  экономическая эффективность инвестиционных  проектов подтверждены тщательной проработкой бизнес-планов;

- денежные потоки по инвестиционным  проектам согласованы с результатами  других антикризисных мер.

При выборе проектов наряду с оценкой  окупаемости в расчет принимается  ряд условий, обеспечивающих надежность реализации бизнес-плана, его социальную правомерность, экологическую чистоту  и вероятные приоритеты предприятия, его инвесторов, региональных и федеральных  органов власти.

В системе антикризисного управления прежде всего стремятся использовать внутренние механизмы финансовой стабилизации, чтобы снизить зависимость предприятия от использования заемного капитала и ускорить темпы его экономического развития.

Различают следующие внутренние механизмы:

- оперативный;

- тактический;

- стратегический.

Внутренние  механизмы могут носить «защитный» или «наступательный характер».

Оперативный механизм финансовой стабилизации. В  его основе лежит принцип «отсечения лишнего», т.е. сокращение своих срочных  обязательств за счет внутренних резервов (например, продажи оборудования). Срочная  конверсия активов в денежную форму позволит предприятию на какой-то момент повысить свою платежеспособность.

Тактический механизм - комплекс мер, направленных на достижение точки финансового  равновесия в предстоящем периоде, при котором все необходимые  потребности предприятия должны быть удовлетворены за счет собственных  ресурсов. Но поскольку в период кризиса сокращается объем производства и нет инвестиций, то пересматриваются объемы расходуемых средств с целью их уменьшения. Такое положение характеризуется термином «сжатие» предприятия.

Стратегический  механизм финансовой стабилизации направлен  на поддержание достигнутого финансового  равновесия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании  модели устойчивого экономического роста предприятия.

Финансовое  оздоровление предприятия крайне затруднено без привлечения сторонних инвестиций. Встает вопрос, как привлечь инвестиции на предприятие, находящееся в кризисной  ситуации?

Одним из способов, направленных на создание выгодных условий для инвестиций является реорганизация предприятия.

Реорганизация - это преобразование предприятия  с целью создания наиболее выгодных условий для бизнеса посредством  привлечения дополнительных инвестиций.

Реорганизация предприятий может осуществляться по нескольким схемам. Основными из них являются:

1. Дробление - это выделение в  самостоятельные юридические лица  бывших структурных подразделений  предприятия с предметной специализацией, в форме дочерних предприятий.

2. Слияния - суть слияния в том,  чтобы поправить положение финансово-кризисной  компании за счет потенциальных  возможностей финансово-здоровых  компаний.

3. Поглощения - при поглощении поглощающая  фирма приобретает контрольный  пакет акций поглощаемого предприятия.  Если приобретается пакет, превышающий  75% обыкновенных акций, то поглощаемое  предприятие теряет свою юридическую  самостоятельность и становится  структурным подразделением поглощающего  предприятия, если же пакет  акций составляет менее 75%, то  поглощенная компания может не  потерять своей юридической самостоятельности  и стать дочерним предприятием.

4. Банкротство - суть данной схемы  реорганизации сводится к тому, что после объявления предприятия  банкротом, его не ликвидируют,  а вводят внешнее управление  и освобождают на это время  от уплаты накопившихся долгов, давая тем самым предприятию шанс освоить новые продукты, технологии (бизнес-линии), с тем чтобы впоследствии погасить отложенные долги.

Заключение

Финансовое  оздоровление - восстановительная процедура, цель которой - выведение предприятия  из кризиса путем сохранения его  руководства (активность которого ограничивается) и осуществления периодических  выплат кредиторам, результатом которых  является полное исполнение всех обязательств.

В рамках финансового оздоровления не проводятся активные экономические  мероприятия, не осуществляется продажа  бизнеса в соответствии с какими-либо специальными правилами (это возможно только в общем порядке в соответствии с ГК РФ).

Финансовое  оздоровление - это комплекс мер, направленных на повышение рейтинговой оценки предприятия. Оно может осуществляться не только по отношению к предприятию-банкроту, но и к вполне платежеспособному с целью увеличения его рыночной цены.

С этой точки зрения перед финансовым менеджером стоит задача не столько  получения сиюминутных экономических  выгод, сколько создание необходимых  условий для роста стоимости  предприятия, повышения его инвестиционной привлекательности.

В современных условиях ведения  бизнеса становится очевидным, что  предприятия и компании для выживания  и сохранения долгосрочной конкурентоспособности  должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Новые условия  ведения бизнеса предполагают постоянную готовность к переменам.

Организация должна обладать способностью к правильной и своевременной  трансформации структуры бизнеса, оперативно проводить адекватные стратегические и оперативные изменения.

Кризисные ситуации могут возникнуть на любой стадии жизненного цикла  предприятия, и это является особенностью существования хозяйствующих субъектов  в рыночных условиях. Проведенный  анализ экономической литературы позволил уточнить определение и основные функции антикризисного управления: управление, направленное на вывод  предприятия из кризисного состояния, минимизация потерь от кризиса, осуществление  комплекса мер предупреждения кризисных  явлений. На сегодняшний день, очевидно, что предприятия для выживания  на рынке и сохранения конкурентоспособности  должны постоянно вносить изменения  в свою хозяйственную деятельность. Организация должна обладать способностью к правильной и своевременной  трансформации структуры своего бизнеса, вовремя проводить стратегические и оперативные изменения. Предприятия  должны обладать способностью к правильной и своевременной трансформации  структуры своего бизнеса, постоянно  проводить адекватные стратегические и оперативные изменения. Ключевая задача финансового оздоровления предприятий  в рамках активной стратегии –  освоение новых рынков сбыта, в обеспечение  которой реализуются меры по проведению маркетинга. Освоение новых рынков сбыта как за счет продвижения  на новые территориальные рынки  традиционной продукции, так и путем  освоения новой продукции для  выхода на новые продуктовые рынки, решение задач повышения качества выпускаемой продукции и снижения ресурсоемкости на основе технологического перевооружения, смена поставщиков.