Правовое положение валютной биржи
МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ
РОССИЙСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ДРУЖБЫ НАРОДОВ филиал г. Ессентуки
План:
Введение…………………………………………………………
2. Правоотношения, складывающиеся в процессе осуществления биржевой деятельности………………………………………………
3. Список использованной литературы……………………………………………….
Введение
Биржевая деятельность - это вид человеческой деятельности, которая состоит из связанных и последовательных мероприятий (действий), направленных к единой цели. Экономической основой биржевой деятельности является биржевая торговля. В свою очередь, последняя (торговля) представляет собой самостоятельный этап (вид деятельности) в производственном цикле в широком смысле. Биржевая торговля образует сферу обмена и реализации продукции (ценных бумаг, валюты). Вместе с тем биржи сами не участвуют в торговом процессе; они лишь предоставляют комплекс услуг (создают условия), способствующих заключению и исполнению биржевых сделок, между участниками биржевой торговли.
Посредничество в широком значении представляет собой деятельность по установлению экономических связей между участниками экономического оборота. В этом смысле биржи осуществляют торговое посредничество.
В процессе биржевой торговли биржа выступает, прежде всего, как организатор проведения торгов. Для организации торговли биржа должна располагать достаточно оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом). Организация торговли требует от биржи использования современных электронных средств связи, компьютерного обеспечения всех процессов, оборудования биржевого дела и рабочих мест участников торгов и др. Для ведения биржевых торгов биржа должна располагать высококвалифицированным штатом сотрудников.
Наряду с этой (основной) функцией биржа выполняет и другие функции (например, разработка биржевых контрактов; содействие в сфере биржевого страхования; организация клиринговых расчетов; информационная деятельность; разрешение споров по биржевым сделкам). В рамках биржевой деятельности биржа оказывает различного рода услуги. Важнейшая функция биржи - оказание информационных услуг членам и другим участникам биржевой торговли.
Биржевая деятельность и предпринимательство - перекрещивающиеся понятия. Анализ действующего законодательства показывает, что российские биржи в одном случае могут создаваться как лица, основной целью деятельности которых является извлечение прибыли и распределение ее между участниками (коммерческие организации), в другом - как некоммерческие организации. Таким образом, законодатель предоставляет учредителям биржи право самостоятельно определять основные принципы деятельности последней.
Правовое положение валютной биржи
Валютный рынок также является разновидностью рынка товаров вообще и имеет дело с таким товаром, как валюта и валютные ценности. Согласно ст. 140—141 ГК и ст. 1 Закона РФ от 9 октября 1992 г. “О валютном регулировании и валютном контроле” под валютой и валютными ценностями понимается:
Валютный рынок
— валюта РФ, т.е. рубли в виде банковских билетов (банкнот) Центрального банка РФ и монеты, а также средства в рублях на счетах в банках и иных кредитных организациях;
— иностранная валюта, т.е. денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве или группе государств, а также средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах;
— ценные бумаги в валюте РФ и в иностранной валюте, т.е. платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в рублях и иностранной валюте;
—драгоценные металлы (золото, серебро, платина и металлы платиновой группы) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры и александрита), а также жемчуг.
Участниками валютных отношений, складывающихся на валютном рынке, в соответствии с терминологией Закона о валютном регулировании являются резиденты и нерезиденты (ст.1). Возможности резидентов и нерезидентов на внутреннем валютном рынке РФ неодинаковы и определяются ст. 4, 6, 8 Закона о валютном регулировании. При этом нормой ст. 4 установлено, что покупка и продажа иностранной валюты в РФ производится через уполномоченные банки (т.е. кредитные организации, получившие лицензии ЦБ РФ на проведение валютных операций) в порядке, установленном ЦБ РФ.
Сделки купли-продажи иностранной валюты могут осуществляться непосредственно между уполномоченными банками (внебиржевой межбанковский валютный рынок), а также через валютные биржи (биржевой валютный рынок), действующие в порядке и на условиях, установленных ЦБ РФ.
Покупка и продажа иностранной валюты минуя уполномоченные банки не допускается. Нарушение этого правила влечет недействительность сделки купли-продажи иностранной валюты.
Таким образом, резиденты (физические и юридические лица), нуждающиеся в иностранной валюте для совершения разрешенных законом валютных операций (текущих операций — без ограничения, операций, связанных с движением капитала — при наличии специальной лицензии ЦБ РФ), могут купить ее только через уполномоченные банки."
Для покупки иностранной валюты в уполномоченный банк представляются документы (контракты и др.), подтверждающие существование договорных отношений. В данном случае купля-продажа иностранной валюты уполномоченными банками производится по поручению резидентов от своего имени за комиссионное вознаграждение. Уполномоченные банки могут производить куплю-продажу иностранной валюты от своего имени и за свой счет.
Нерезиденты, имеющие рублевые счета в уполномоченных банках, имеют право осуществлять сделки купли-продажи иностранной валюты за рубли на внутреннем валютном рынке РФ в том же порядке, что и резиденты.
Курс покупки-продажи иностранной валюты на внебиржевом межбанковском валютном рынке определяется уполномоченными банками самостоятельно, исходя из спроса и предложения, но в пределах валютного коридора, устанавливаемого ЦБ РФ. В соответствии с п. 4 ст. 4 Закона о валютном регулировании ЦБ РФ в целях регулирования внутреннего валютного рынка РФ может устанавливать предел отклонения курса покупки иностранной валюты от курса ее продажи, а также проводить операции по покупке и продаже иностранной валюты.[1]
Кроме того, ЦБ РФ определяет официальный обменный курс рубля к иностранным валютам, который определяется ежедневно исходя из соотношения спроса и предложения на иностранную валюту на внебиржевом межбанковском и биржевом валютных рынках, показателей инфляции, положения на международных валютных рынках, изменения величины государственных золотовалютных резервов, динамики показателей платежного баланса страны.ЦБ РФ каждый рабочий банковский день объявляет курсы покупки и продажи долларов США по своим операциям на межбанковском валютном рынке. При этом официальный курс является средним между этими курсами, а их разница не [2][3]может превышать полутора процентов.
Валютные биржи организуют биржевой валютный рынок. Специального закона, определяющего правовое положение валютных бирж, до сих пор нет. Центральному банку РФ, Минфину РФ и Минэкономики РФ было поручено подготовить предложения по концепции развития валютной биржи, ее юридическому статусу и функциям, имея в виду органичное включение валютного рынка в общую систему фондового рынка. Предполагалось, что в Законе. о рынке ценных бумаг будет предусмотрен специальный раздел, регулирующий деятельность валютной биржи.[4]
Действующие законы о товарных биржах и о рынке ценных бумаг, определяющие правовое положение товарных и фондовых бирж и регулирующие их деятельность, к валютным биржам не применимы.[5]
Таким образом, правовое положение валютной биржи и правовое регулирование ее деятельности определяются лишь общими законами и специальными подзаконными актами, а также локальными нормативными актами.
В качестве общего акта в данном случае следует назвать Закон о валютном регулировании, в соответствии со ст. 4 которого определяется, что валютные биржи действуют в порядке и на условиях, устанавливаемых ЦБ РФ.
Важным специальным актом является уже упоминавшаяся инструкция ЦБ РФ от 29 июня 1992 г. №7, определяющая, что под межбанковскими валютными биржами следует понимать специализированные биржи, имеющие лицензии ЦБ РФ на организацию операций по купле-продаже иностранной валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным на них сделкам (п. 2). Следует также назвать Временные правила осуществления операций в Центре проведения межбанковских валютных операций (валютная биржа), утвержденные письмом Госбанка СССР от 11 июня 1991 года № 180-91, которые действуют в части, не противоречащей российскому законодательству, принятому после 12 июня 1990 г.
К локальным нормативным актам, определяющим правовое положение конкретных валютных бирж, относятся уставы валютных бирж, правила проведения валютных операций на бирже, правила расчетов по биржевым операциям купли-продажи иностранной валюты и др.
Исходя из целей деятельности валютной биржи, определенных п. 2 инструкции ЦБ РФ от 29 июня 1992 г. №7 — организация операций по купле-продаже иностранной валюты за рубли и проведение расчетов по заключенным на бирже сделкам, — валютная биржа является некоммерческой организацией в организационно-правовой форме некоммерческого партнерства. Биржа обеспечивает условия для гласных публичных торгов своим членам.
Членами валютной биржи являются банки и другие финансовые организации, имеющие лицензии ЦБ РФ на осуществление валютных операций. Процедура приема в члены биржи, порядок допуска членов биржи к торгам, их права и обязанности, а также порядок выхода и исключения из членов биржи регулируются правилами приема в члены биржи, определяемыми биржей самостоятельно.
Валютная биржа является закрытой. Участниками торговли на ней могут быть только ее члены. Члены валютной биржи могут осуществлять операции на валютной бирже от своего имени и за свой счет или от своего имени по поручению клиентов (посреднические операции за комиссионное вознаграждение). Операции на валютной бирже.
Операции на бирже осуществляются членами биржи через своих представителей из числа их сотрудников, которые допускаются к операциям после проверки биржей их профессиональной пригодности. Представителям членов биржи запрещается проводить операции от своего имени и за свой счет. Члены биржи несут полную ответственность за действия своих представителей.
Порядок покупки и продажи иностранной валюты, определение рыночного курса и расчетов по сделкам, заключенным на валютной бирже, определяются письмом Госбанка СССР от 11 июня 1991 г. № 180-91 и каждой биржей самостоятельно в правилах проведения валютных операций.
Перед началом торгов члены биржи представляют бирже заявку на покупку и (или) продажу иностранной валюты. В заявке указывается сумма покупки или продажи иностранной валюты в долларах США, а также может указываться курс, по которому член биржи готов купить или продать валюту. Минимальная сумма покупки или продажи иностранной валюты — 10000 долл. США. Суммы иностранной валюты, указанные в заявках, должны быть кратными 10000 долл. США.
В ходе торговли члены биржи через своих представителей могут подавать дополнительные заявки, а также изменять сумму покупки или продажи, курс ранее поданных заявок.
В случае значительной несбалансированности между спросом и предложением иностранной валюты ЦБ РФ перед началом торгов может вводить временные лимиты на покупку иностранной валюты для членов биржи или временно приостановить проведение биржевых торгов.
Члены биржи открывают корреспондентские счета в рублях и иностранной валюте в банках, в которых открыты счета валютной биржи. К началу торгов их участники обязаны депонировать средства в иностранной валюте и рублях на открытых корреспондентских счетах в размерах, достаточных для продажи или покупки иностранной валюты на очередных торгах. В противном случае они не допускаются к участию в торгах.
Проведение торгов и определение рыночного курса осуществляется специально уполномоченным сотрудником биржи — курсовым маклером.
В качестве начального курса доллара США к рублю используется курс, зафиксированный на предыдущих торгах. В начале торгов курсовой маклер объявляет о суммах заявок на покупку и продажу иностранной валюты, соответствующих указанному курсу.
Если общий размер предложения иностранной валюты в начале торгов превышает общий размер спроса на нее, то курсовой маклер понижает курс доллара США к рублю. Если общий размер предложения иностранной валюты меньше общего размера спроса на нее, то курсовой маклер повышает курс доллара США к рублю.
По решению биржевого совета могут использоваться другие методы установления текущего курса иностранной валюты к рублю.
Единица изменения курса доллара США к рублю — 0,1 рубля. Очередное изменение курса производится после того, как представители членов биржи выскажутся в отношении уменьшения или увеличения данного объема покупки или продажи иностранной валюты по данному рыночному курсу.
Все заявки представителей членов биржи на покупку или продажу иностранной валюты, направляемые ими непосредственно в ходе торгов курсовому маклеру, оформляются письменно по форме, установленной биржей
Установление фиксированного для текущих торгов курса доллара США к рублю происходит в момент уравновешивания спроса и предложения иностранной валюты.
Для сделок, заключенных в ходе биржевых торгов, применяется единый курс доллара США к рублю.
После завершения биржевых торгов биржа выдает представителям членов биржи биржевые свидетельства, в которых фиксируются результаты состоявшихся торгов. Биржевые свидетельства имеют силу договора между биржей и членами биржи. В них указывается сумма сделок, валютный курс, размер комиссионного вознаграждения для биржи.
Биржевые свидетельства оформляются в двух экземплярах, подписываются курсовым маклером и представителем члена биржи.
Платежи в рублях и иностранной валюте по сделкам, заключенным на бирже, осуществляются через специальные банки, в которых открываются бирже и членам биржи корреспондентские счета для проведения расчетов по биржевым сделкам.
На основе биржевых свидетельств оформляются платежные поручения:
— биржей на перевод средств (в рублях или в иностранной валюте) в пользу членов биржи (покупателей);
— членами биржи (продавцами) на перевод средств (в рублях и в иностранной валюте) в пользу биржи.
На основании платежных поручений производится списание средств с корреспондентских счетов членов биржи и биржи и зачисление средств на соответствующие счета биржи и членов биржи.
За нарушение членами биржи порядка расчетов к ним применяются санкции: штраф, временное отстранение от участия в торгах, исключение из членов биржи.
Деятельность валютных бирж в конечном счете направлена на определение рыночного курса рубля и создание условий для постепенного перехода к его полной конвертируемости, т.е. способности свободно обмениваться на иностранные валюты в любой форме и во всех видах операций без ограничения. Государственное регулирование деятельности валютных бирж.
Гарантируя самостоятельность валютной биржи и ее членов в определении рыночного курса рубля, закон устанавливает определенные пределы этой самостоятельности в целях защиты участников валютного рынка и общества в целом от искусственного колебания курса валют и экономических потрясений, вызываемых такими действиями.
Государственное регулирование и надзор за деятельностью валютных бирж и их членов осуществляет ЦБ РФ, в частности через своих представителей в биржевых органах.
Функции ЦБ РФ определены Федеральным законом РФ от 26 апреля 1995 г. «О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР» «О Центральном банке РСФСР (Банке России)». В частности, его функциями являются: разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля (п.1 ст. 4); осуществление валютного регулирования, включая операции по покупке и продаже иностранной валюты (п. 10 ст. 4); организация и осуществление валютного контроля как непосредственно, так и через уполномоченные банки (п. 11 ст. 4) и ряд других.
Для воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег ЦБ РФ осуществляет валютные интервенции, т.е. покупает или продает необходимое количество иностранной валюты на валютном рынке (ст. 41). Так, при падении курса рубля ЦБ РФ продает имеющуюся у него иностранную валюту на рынке и тем самым уравновешивает спрос и предложение на нее и стабилизирует курс рубля. И наоборот, при повышении курса рубля ЦБ РФ покупает иностранную валюту на рынке.
Мировая практика выработала широкий спектр мер контроля за процессом ценообразования в биржевой торговле, в том числе установление предельных размеров колебания курса в течение одной торговой сессии, введение ценовых коридоров, в рамках которых формируется валютный курс, внесение участниками биржевых торгов залога, гарантирующего исполнение заключенных сделок, право приостановки торгов и т.д. Все эти меры может использовать ЦБ РФ.
Для осуществления своих функций ЦБ РФ вправе проводить проверки бирж и их членов, направлять им обязательные для исполнения предписания об устранении выявленных в их деятельности нарушений и применять предусмотренные законом санкции по отношению к нарушителям (ст. 74).
Правоотношения, складывающиеся в процессе осуществления биржевой деятельности
Действующее биржевое законодательство не отличается единством и последовательностью. Одна из основных причин такого положения - отсутствие единого законодательного акта кодифицированного или консолидированного типа. В юридической литературе уже было высказано мнение о целесообразности принятия единого российского закона о биржевой деятельности. Действительно, в названном законе необходимо установить общие требования к деятельности бирж независимо от их вида. Полагаю, разработка Биржевого кодекса вполне вписывается в современный процесс кодификации российского законодательства.
Биржевое законодательство представляет собой раздел предпринимательского законодательства, а потому содержит общие признаки последнего. Отличительная черта биржевого законодательства - его комплексный характер. Биржевое законодательство содержит нормы гражданского, административного, финансового, налогового права и др.
В настоящее время развитие биржевого законодательства идет по пути издания законов, посвященных отдельным видам биржевой деятельности. В этом направлении первым был принят Закон о товарных биржах, в текст которого неоднократно вносились изменения и дополнения. Однако и сейчас в Законе можно встретить нормы, противоречащие Гражданскому кодексу. Так, п. 6 ст. 14 Закона допускает возможность передачи или продажи свидетельств (титулов) собственности на долю уставного капитала биржи. Не согласуется с Гражданским кодексом (ст. 607) правило Закона (п. 7 ст. 14), согласно которому члены биржи вправе сдавать в аренду свое право на участие в биржевой торговле одному юридическому или физическому лицу.
Правовому регулированию деятельности фондовых бирж посвящен Закон о рынке ценных бумаг (гл. 3). Закон о валютном регулировании (ст. 1, п. 8 ст. 12, п. 4, 5 ст. 22) и Закон о Центральном банке (ст. 4, 97) устанавливают правовые основы деятельности валютных бирж.
Перечисленные законодательные акты формируют три относительно самостоятельных системы правового регулирования отношений, возникающих в сферах деятельности соответственно товарных, фондовых и валютных бирж. При этом наблюдаются принципиально различные подходы в регламентации процедуры создания, деятельности бирж, существенно отличаются требования, предъявляемые к участникам биржевой торговли, их правовому статусу, не совпадают многочисленные квалифицирующие признаки и понятийный аппарат, используемые законодателем, и пр. Такой подход вряд ли можно назвать оправданным.
В сфере биржевой деятельности заметную роль играют подзаконные нормативные акты (указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, ведомственные, местные и локальные акты).
Например, относительно товарных бирж - постановление Правительства от 24 февраля 1994 г. № 152 «Об утверждении Положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации, Положения о государственном комиссаре на товарной бирже» (в ред. от 21 марта 2005 г. № 148). Важным подзаконным нормативным документом, регламентирующим деятельность фондовых бирж, является приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 декабря 2004 г. № 04-1245 / пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг». Положение о порядке и условиях проведения торгов иностранной валютой за российские рубли на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж, утвержденное Центральным банком РФ 16 июня 1999 г. № 77-П (в ред. от 30 марта 2004 г. 1413-У), - один из основных подзаконных нормативных актов, регулирующих отношения в сфере деятельности валютных бирж.
В системе биржевого законодательства особое место принадлежит актам локального регулирования, которые в зависимости от характера содержащихся в них предписаний подразделяются на нормативные и индивидуальные. Если локальные нормативные акты содержат общеобязательные нормы, то индивидуальные издаются в целях регулирования поведения конкретного индивида. Например, положение о премировании работников биржи – это нормативный правовой акт, а к индивидуальным правовым актом следует отнести приказ руководителя биржи о премировании конкретных работников. Возникающие внутрибиржевые отношения неоднородны. Это прежде всего отношения, складывающиеся по поводу правового статуса самой биржи, ее структурных подразделений (отделов, секций и др.). Обособленную группу образуют отношения принадлежности имущества структурного подразделения биржи. Имущество, закрепленное за внутренними структурными подразделениями, находится у них во внутрихозяйственном управлении.
Внутрибиржевые управленческие отношения складываются между биржей в целом и ее структурными звеньями. В данной области осуществляются, например, внутрибиржевое планирование и прогнозирование.
Центральное место в системе внутрибиржевых отношений занимает организация биржевой торговли. Она (организация) регулируется также актами локального действия (например, правилами биржевой торговли).
Еще одну группу образуют отношения, которые связаны с рассмотрением внутрибиржевых споров между участниками биржевых сделок. Соответствующие локальные (корпоративные) правовые акты регламентируют порядок (процедуру) рассмотрения таких споров, полномочия биржевой арбитражной комиссии (третейского суда) и т. д.
Список использованной литературы
1. Гражданскому кодекс РФ
2. Закон о рынке ценных бумаг
3. Закон о валютном регулировании
4. Закон о Центральном банке
5. Постановление Правительства РФ от 24 февраля 1994 г. № 152 «Об утверждении Положения о порядке лицензирования деятельности товарных бирж на территории Российской Федерации, Положения о государственном комиссаре на товарной бирже» (в ред. от 21 марта 2005 г. № 148)
6. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 15 декабря 2004 г. № 04-1245 / пз-н «Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг»
[1] Инструкция ЦБ РФ от 29 июня 1992 г. №7 (с изм. на 26 июня 1995 г.) “О порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке РФ”.
[2] Ведомости РФ. 1992. №45. Ст.2542 (далее — Закон о валютном регулировании).
[3] Примерное положение о региональной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку. Постановление Правительства РФ от 28 февраля 1995 г. №193
[4] Российская газета. 1997. 11 ноября
[5] Решение Совета Безопасности РФ от 2 ноября 1994 г. по вопросу “Об итогах работы Государственной комиссии по расследованию причин резкой дестабилизации финансового рынка” // Российская газета. 1994. 9 ноября.
