Преступления в сфере банкротства. 2

Содержание:

1. Преступления в сфере банкротства..........................................................3

2. Механизм прогнозирования банкротства организации....................6

Практическое задание...............................................................................9

    Список используемой  литературы..........................................................

1. Преступления в сфере банкротства

Банкротство - это признанная арбитражным  судом или объявленная должником  неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить  обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства  и (или) обязанности не исполнены  им в течение трех месяцев с  момента наступления даты их исполнения.

Чтобы довести предприятие до банкротства достаточно перевести на счет предприятия некую сумму, которая ему не принадлежит. Если предприятие вовремя не откажется от необоснованного перечисления, начинается судебное расследование, грозящее обвинением в незаконных финансовых операциях. Как только дело доходит до назначения внешнего управляющего, вернуть контроль собственнику над своим предприятием становится крайне сложно.

Во многих случаях предприятие  становится жертвой рейдеров, желающих присвоить себе его финансовые активы и доходы, а затем избавиться от него вовсе. Если задачей кредитора является захват имущества, а не возврат долга, он никогда не согласится просто получить свои деньги обратно.

Почти треть всех дел о банкротствах являются заказными, т.е. противозаконными, и чаще всего завершаются переделом собственности. Заказные банкротства считаются уголовными преступлениями, но известны только единичные случаи наказания виновных. В современной практике хозяйствования существуют различные методы доведения предприятий до банкротства.

Созданы правовые основы классификации  механизмов умышленного доведения  до банкротства. Наиболее распространенные термины это фиктивное банкротство  и доведение до банкротства. Рассмотрим суть данных механизмов.

Согласно статье 218 УК РФ фиктивное банкротство это «заведомо неправдивое официальное заявление гражданина - основателя или владельца субъекта хозяйственной деятельности, а также служебного лица субъекта хозяйственной деятельности, а так же гражданина - субъекта предпринимательской деятельности о финансовой невозможности выполнения требований со стороны кредиторов и обязательств перед бюджетом, если такие действия нанесли большой материальный вред кредиторам или государству». Данное деяние согласно УК РФ наказываются штрафом от семисот пятидесяти до двух тысяч необлагаемых минимумов доходов граждан или ограничением воли на срок до трех лет.

Статья 219 Уголовного Кодекса Российской Федерации раскрывает понятие такого действия, как доведение до банкротства. Согласно норме Закона это «умышленное, из корыстных мотивов, другой личной заинтересованности или в интересах третьих лиц совершение владельцем или служебным лицом хозяйственной деятельности действий, которые привели к стойкой финансовой неплатежеспособности субъекта хозяйственной деятельности, если это нанесло большой материальный вред государству или кредитору».

Одним из методов доведения до банкротства  является умышленное создание или увеличение неплатежеспособности, совершаемое  путем растраты (разбазаривания) должником  своего имущества и имущества, предоставленного ему другими лицами. Имущество  безвозвратно выбывает из владения виновного  из-за заведомо несостоятельного ведения  дел. Такая ситуация может возникнуть в результате продажи имущества  по заниженным ценам и других убыточных  сделок, необоснованных расходов, заведомо невыгодного использования кредитов. Данное незаконное деяние в России наказывается штрафом от пятисот до восьмисот необлагаемых минимумов доходов граждан или ограничением воли на срок до трех лет, с лишением права обнимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет.

Статья 221 описывает сущность незаконных действий в случае банкротства. В  частности к таковым Уголовный  кодекс РФ относит «умышленное утаивание имущества или имущественных обязанностей, ведомостей об имуществе, передача имущества в другое владение или его отчуждение или уничтожение, а также фальсификация, утаивание или уничтожение документов, которые отображают хозяйственную или финансовую деятельность, если эти действия содеяны гражданином - основателем или владельцем субъекта хозяйственной деятельности, а также служебным лицом субъекта хозяйственной деятельности в случае банкротства и нанесли большой материальный вред». Эти действия в Украине наказываются штрафом от ста до пятисот необлагаемых минимумов доходов граждан или арестом на срок до трех месяцев с лишением права обнимать определенные должности или заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет.

2. Механизм прогнозирования  банкротства организации.

Современная экономическая действительность в Российской Федерации характеризуется  развитием рыночного механизма, что требует от руководства хозяйствующих  субъектов принятия эффективных  и обоснованных управленческих, инвестиционных и финансовых решений на основе получения  информации о финансовом состоянии  организации. Устойчивость фирмы на рынке зависит от качества и своевременности  такой информации, что позволяет  не только находить пути решения финансовых проблем, но и предвидеть кризисные  явления. Это особенно важно на фоне мирового экономического кризис, когда анализ финансового состояния организаций становится объективной необходимостью. При этом большое внимание уделяется совершенствованию механизма прогнозирования несостоятельности организации с целью предотвращения банкротства.

Практикой финансового анализа  выработано достаточно большое количество методик прогнозирования несостоятельности  организации.

Наиболее известными многофакторными  моделями прогнозирования несостоятельности  и анализа банкротства организации являются:

1. модель Альтмана;

2. модель Таффлера;

3. модель Лиса;

4. методика Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой.

Модель Альтмана представляет собой пятифакторную модель, построенную  по данным успешно действующих и  обанкротившихся промышленных предприятий  США. Итоговый коэффициент вероятности  банкротства Z рассчитывается с помощью  пяти показателей, каждый из которых  был наделен определенным весом, установленным статистическими методами.

Модель британского ученого  Таффлера была разработана в 1997 г. на основе оценки ключевых показателей  финансово-хозяйственной деятельности корпорации. В основу расчета положено исчисление четырех показателей финансового состояния организации и предложены весовые коэффициенты для каждого из них. В качестве индикативных показателей автором предлагаются следующие:

- отношение прибыли от продаж к сумме краткосрочных обязательств;

- отношение оборотного капитала к сумме обязательств;

- отношение краткосрочных обязательств к сумме активов;

- отношение выручки от продаж к сумме активов.

Модель Лиса была разработана  им в 1972 году. В модели  Лиса оценки банкротства  предприятия используются  показатели ликвидности, рентабельности финансовой независимости.

Z = 0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4

где Х1 – оборотный капитал / сумма активов (стр. 290/стр.300 ф.1);

Х2 – прибыль от реализации / сумма активов (стр.050 ф.2/стр.300 ф.1);

Х3 – нераспределенная прибыль / сумма активов (стр. 190 ф.2/ стр.300 ф.1);

Х4 – собственный капитал / сумма активов (стр.490/ (стр.590+690) ф.1).

В случае если Z < 0,037 – вероятность банкротства высокая;

Z > 0,037 – вероятность банкротства невелика.

Следует учитывать, что модель Лиса определения вероятности банкротства  при анализе российских предприятий  показывает несколько завышенные оценки, так как значительное влияние  на итоговый показатель оказывает прибыль  от продаж, без учета финансовой деятельности и налогового режима.

По методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой предприятия классифицируются по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах.

В целом необходимо отметить, что  зарубежные модели прогнозирования  банкротства не в полной мере могут  применяться для оценки деятельности отечественных компаний, поскольку  не учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций  и отраслевые особенности сферы деятельности. При этом очевидно, что значения финансовых коэффициентов для предприятий различных отраслей могут интерпретироваться по-разному.

блица 3

При диагностировании вероятности  банкротства необходимо использовать методики, которые в наибольшей степени  адаптированы к специфике составления  отчетности по отечественным стандартам.

Поэтому можно применять методику скоринговой оценки, в которой обеспечены равные шаги интервалов как по коэффициентам, так и по их ранжированию по категориям финансового состояния.

В этой методике расширено соотношение максимальных и минимальных значений коэффициентов финансовой устойчивости, эффективности и платежеспособности, что позволяет объективно оценивать дифференциацию между предприятиями с различным уровнем кредитоспособности. Этот методический подход основан на балльной скоринговой интерпретации показателей финансового состояния, в наибольшей степени отражающих финансовое положение организации в оценке с позиции кредиторов, т.е. ориентирован на прогнозирование финансовых затруднений в будущем.

2 Практическое задание

На базе финансовой отчетности (Бухгалтерский  баланс и Отчет о прибылях и  убытках) определим вероятность банкротства по нескольким методикам:

1. методика Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой;
2. модель Альтмана;
3. модель Лиса;
4. модель Таффлера;
5. двухфакторная математическая модель;
6. методика Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова;
7. математическая модель О.П. Зайцевой;
8. модель Коннана-Гольдера;
9. официальная система критериев для оценки неплатежеспособности предприятия.

По методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой предприятия классифицируются по степени риска исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах. Существует следующая система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах:

• I класс – предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;
• II класс – предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;
• III класс – проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;
• IV класс – предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты;
• V класс – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Для определения  вероятности банкротства предприятия  используется таблица 2.1.

Таблица 2.1 –  Группировка предприятий по критериям  оценки финансового состояния

Расчеты коэффициентов произведем на основании  данных Бухгалтерского баланса и  Отчета о прибылях и убытках. Отмечу, что баланс на конец периода, предложенный в методичке не выровнен, что было произведено дополнительно путем  уменьшения кредиторской задолженности  по строке 620.

Представим  расчетные показатели коэффициентов  в таблице 2.2.

Таблица 2.2 –  Расчетные показатели коэффициентов 

Итоги расчетов показывают, что предприятие с  таким балансом относится к V классу – предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

В соответствии с моделью Альтмана для определения  состояния предприятия рассчитывается показатель «Z-счет»:

Z = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 0, 999X₅, (2.1)

где X1 – отношение  собственного оборотного капитала к  сумме активов, доли ед.; X2 – отношение  чистой прибыли к сумме активов; X3 – отношение прибыли от продаж к сумме активов; X4 – отношение  рыночной стоимости акций к заемному капиталу; X5 – отношение выручки  от продаж к сумме активов.

Если  значение Z<1,181, то это признак высокой  вероятности банкротства, тогда  как значение Z>2,7 свидетельствует  о его малой вероятности.

При определении  вероятности банкротства для  компаний, акции которых не котируются на бирже, существует следующая модель Альтмана:

Z = 0,717X₁ + 0,847X₂ + 3,107X₃ + 0,42X₄ + 0,995X₅, (2.2)

где X4 – отношение  балансовой стоимости собственного капитала к заемному капиталу.

Пограничное значение здесь равно 1,23.

Построим  модель Альтмана на основе Бухгалтерского баланса (Приложение 1) и Отчета о прибылях и убытках (Приложение 2).

Х1н.г. = 519 / 2839 = 0,18

Х2н.г. = 71 / 2839 = 0,08

Х3н.г. = 172 / 2839 = 0,06

Х4н.г. = 150 / 2320 = 0,06

Х5н.г. = 14821 / 2839 = 5,22

Zн.г. = 1,2*0,18 + 1,4*0,08 + 3,3*0,06 + 0,6*0,06 + 0, 999*6,39 =

= 0,216 + 0,112 + 0,198 + 0,036 + 5,21 = 5,772

Х1к.г. = 605 / 4070 = 0,15

Х2к.г. = 336 / 4070 = 0,08

Х3к.г. = 407 / 4070 = 0,10

Х4к.г. = 150 / 3426 = 0,04

Х5к.г. = 14821 / 4070 = 3,64

Zк.г. = 1,2*0,15 + 1,4*0,08 + 3,3*0,1 + 0,6*0,04 + 0, 999*3,64 =

= 0,18 + 0,112 + 0,33 + 0,024 + 3,64 = 4,286

Расчеты показывают, что и на начало и  на конец года показатель «Z-счет» >2,7, что свидетельствует о малой вероятности банкротства на предприятии. Однако значение показателя на конец периода существенно снизилось, что говорит о нестабильности финансового положения предприятия.

По модели Лиса для определения вероятности банкротства рассчитывается следующий коэффициент:

Z = 0,063X₁ + 0,092X₂ + 0,057X₃ + 0,001X₄, (2.3)

где X1 – отношение  собственного оборотного капитала к  сумме активов; X2 – отношение прибыли от реализации к сумме активов; X3 – отношение нераспределенной прибыли к сумме активов; X4 – отношение собственного капитала к заемному капиталу.

Здесь предельно  значение равняется 0,037 (если Z≤0,037, то существует вероятность банкротства).

Построим  модель Лиса.

Х1н.г. = 519 / 2839 = 0,18

Х2н.г. = 14821 / 2839 = 5,22

Х3н.г. = 71 / 2839 = 0,03

Х4н.г. = 519 / 2320 = 0,22

Zн.г. = 0,063*0,18 + 0,092*5,22 + 0,057*0,03 + 0,001*0,22 =

= 0,01 + 0,48 + 0,002 + 0,00022 = 0,49

Х1к.г. = 605 / 4070 = 0,15

Х2к.г. = 11717 / 4070 = 2,87

Х3к.г. = 336 / 4070 = 0,08

Х4к.г. = 644 / 3426 = 0,19

Zк.г. = 0,063*0,15 + 0,092*2,87 + 0,057*0,08 + 0,001*0,19=

= 0,009 + 0,264 + 0,005 + 0,0011 = 0,28

Расчеты показывают, что значение Z на начало и на конец периода превышают предельное значение, что свидетельствует об отсутствии вероятности банкротства.

В соответствии с моделью Таффлера для оценки состояния предприятия рассчитывается следующий коэффициент:

Z = 0,53X₁ + 0,13X₂ + 0,18X₃ + 0,16X₄, (2.4)

где X1 – отношение  прибыль от реализации к краткосрочным обязательствам; X2 – отношение оборотных активов к сумме обязательств; X3 – отношение краткосрочных обязательств к сумме активов; X4 – отношение выручки от продаж к сумме активов.

Если  величина Z-счета больше 0,3, то это  говорит о том, что у организации  хорошие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более  чем вероятно.

Х1н.г. = 14821 / 2320 = 6,39

Х2н.г. = 1215 / 2320 = 0,52

Х3н.г. = 2320 / 2839 = 0,82

Х4н.г. = 14821 / 2320 = 6,39

Zн.г. = 0,53*6,39 + 0,13*0,52 + 0,18*0,82 + 0,16*6,39 =

= 3,39 + 0,068 + 0,15 + 1,02 = 4,628

Х1к.г. = 11717 / 3426 = 3,42

Х2к.г. = 2272 / 3465 = 0,66

Х3к.г. = 3426 / 4070 = 0,84

Х4к.г. = 11717 / 3426 = 3,42

Zк.г. = 0,53*3,42 + 0,13*0,66 + 0,18*0,84 + 0,16*3,42 =

= 1,81 + 0,198 + 0,15 + 0,55 = 2,708

Величина Z-счета больше 0,3, что говорит о том, что у организации хорошие долгосрочные перспективы.

При построении двухфакторной математической модели учитывается два показателя: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Данная модель выглядит следующим образом:

Х = -0,3877 – 1,0736 х Ктл + 0,0579 х ДЗСвП, (2.5)

где Ктл –  коэффициент текущей ликвидности; ДЗСвП – доля заемных средств  в пассивах.

если  Х < – 0,3, то вероятность банкротства  мала;

если  – 0,3 <Х< 0, то вероятность банкротства  средняя;

если  Х = 0, то вероятность банкротства  равна 0,5;

если  Х > 0,3, то вероятность банкротства  велика.

Ктл н.г. = 1215 / 2320 = 0,52

Ктл к.г. = 2272 / 3426 = 0,66

ДЗСвП н.г. = (2320 / 2839) * 100 = 11,27

ДЗСвП к.г. = (3465 / 4070) * 100 = 85,13

Х н.г. = -0,3877 – 1,0736 х 0,52 + 0,0579 х 11,27 = -0,2935

Х к.г. = -0,3877 – 1,0736 х 0,66 + 0,0579 х 85,13 = 3,8037

Расчеты показывают, что на начало периода  вероятность банкротства мала, а  на конец периода – велика.

При использовании  методики Р.С. Сайфуллина, Г.Г. Кадыкова для оценки финансового состояния  предприятий определяется рейтинговое  число (R):

R = 2К0 + 0,1Ктл  + 0,08Ки + 0,45Км + Кпр, (2.6)

где Ко –  коэффициент обеспеченности собственными средствами; Ктл – коэффициент  текущей ликвидности; Ки – коэффициент оборачиваемости активов; Км – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр – рентабельность собственного капитала.

При полном соответствии финансовых коэффициентов  их минимальным нормативным уровням  рейтинговое число будет равно  единице и организация имеет  удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий  с рейтинговым числом менее единицы  характеризуется как неудовлетворительное.

Ко = (стр.490 – стр.190) / стр.290

Ктл = (стр.290 – стр.230) / (стр.690-стр.640-стр.650)

Ки = стр. 010 ф.2 / стр. 300 ф.1

Км = (стр.140-стр.150)ф.2 / стр.010ф.2

Кпр = (стр.140-стр.150)ф.2 / (стр.490-стр.252-стр.244)ф.1

R н.г. = 2*-0,85 + 0,1*0,52 + 0,08*5,22 + 0,45*0,0074 + 0,212 =

= -1,7 + 0,052 + 0,4176 + 0,00333 + 0,212 = -1,02

R к.г. = 2*-0,44 + 0,1*0,66 + 0,08*2,88 + 0,45*0,029 + 0,56 =

= -0,88 + 0,066 + 0,2304 + 0,013 + 0,56 = -0,0106

Рейтинговое число за оба периода меньше единицы, следовательно, состояние предприятия  считается неудовлетворительным.

При построении шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой рассчитывается комплексный коэффициент банкротства (Ккомпл):

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг.,      (2.7)

где Куп –  коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого  убытка к собственному капиталу; Кз – соотношение кредиторской и  дебиторской задолженности; Кс –  показатель соотношения краткосрочных  обязательств и наиболее ликвидных  активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности; Кур – убыточность  реализации продукции, характеризующийся  отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции; Кфр –  соотношение заёмного и собственного капитала; Кзаг – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Весовые значения частных показателей для  коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический  комплексный коэффициент банкротства  следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых  минимальных значений частных показателей:

Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7;

Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.

Если  фактический комплексный коэффициент  больше нормативного, то вероятность  банкротства велика, а если меньше – то вероятность банкротства  мала.

Для расчета показателя банкротства рассчитаем комплексный показатель, приведенные в таблице 2.3.

Таблица 2.3 –  Расчет комплексного коэффициента банкротства

Рассчитаем  Ккомпл нормативный

Ккомпл норм= 0,1+1,4+0+0,07+ 0,1Кзаг пред,

где Кзаг пред = (11717/2839)=4,127

Ккомпл  норм= 1,9827

Рассчитанный  прогноз банкротства посредством построения шестифакторной математической модели О.П. Зайцевой свидетельствует о большой вероятности банкротства, так как фактический комплексный коэффициент (2,4281) больше нормативного значения (1,9827).