Проблемы и перспективы развития инвестиционного кредитования в РБ

Содержание:

1. Теоретический вопрос        2
2. Практическая часть          21
3. Список литературы         23

Теоретический вопрос.

Вариант19.

Проблемы и  перспективы развития инвестиционного  кредитования в Республике Беларусь.

Проблемы активизации  инвестиционной деятельности продолжают оставаться весьма актуальными в  условиях сохраняющегося снижения объемов  средств, вкладываемых в экономику  республики, их недостаточности для  массового обновления материально-технической  базы предприятий, ограниченности источников инвестиционных ресурсов. 

Увеличение  объемов инвестиционных вложений и  активизация инвестиционной деятельности является важнейшим вопросом экономической  политики государства, основным условием преодоления трудностей с которыми сталкиваются отечественные предприятия. 

Социально-экономическая  ситуация, сложившаяся в Республике Беларусь в результате распада «социалистического лагеря», отсутствия реальных рыночных реформ, а также по ряду других причин, характеризуется спадом производства во многих отраслях народного хозяйства. Следствием кризиса стало увеличение морального и физического износа производственных фондов предприятий. Отсутствие средств для модернизации старых и создания новых основных фондов является сейчас одной из важнейших проблем. Особенно важным является инвестирование средств в строительство (реконструкцию), реставрацию и благоустройство, а также приобретение более современного оборудования. При отсутствии средств у предприятий, незаинтересованности иностранных инвесторов и низкой эффективности финансирования за счет бюджетных средств особо актуальной является работа коммерческих банков по предоставлению долгосрочных кредитов как одного из важнейших источников финансирования инвестиционных проектов. 

Для повышения эффективности производства в условиях рыночной экономики важнейшее значение имеет способность предприятий гибко использовать сложившуюся ситуацию. Разработка наиболее эффективных инвестиционных проектов и внедрение их на практике является единственным способом существования предприятий в современных условиях. Особый интерес представляют процессы предоставления заемных средств, в частности банковских кредитов, и рационального их использования. Изучение этих вопросов на примере конкретного кредитополучателя позволяет более глубоко проанализировать процедуру предоставления долгосрочных кредитов в РБ и определить их специфику. 

Мировой опыт показывает, что эффективное развитие экономики, активизация инвестиционной деятельности, оптимизация рыночных процессов, регулирование хозяйственного механизма, не возможны без создания в стране четко и отлажено действующей инфраструктуры. Одним из основных элементов такой рыночной инфраструктуры является банковская система. Финансирование и кредитование инвестиционных проектов может осуществлять любой коммерческий банк, уставом которого предусмотрены такие операции. На практике, основная доля инвестиций в реальный сектор экономики финансируется крупными банками, которые правительство уполномочило обслуживать государственные программы. Среди банков республики Беларусь особое место занимает ОАО «Белинвестбанк». Основной задачей данного банка является осуществление инвестиционных проектов, способствующих развитию страны. В связи с этим небезынтересным представляется анализ кредитного портфеля данного банка, особенно в части инвестиционных кредитов. 

Однако, следует  учесть ряд объективных причин, препятствующих проведению коммерческими банками эффективной инвестиционной политики. Изучение этих проблем и поиск путей их решения является одной из главных задач данной работы. 

Разработка  вопросов выбранной темы основывается на анализе существующего законодательства РБ, банковской и статистической отчетности за последний период и научных  работах специалистов в изучаемой  области.

Инвестиционный Кодекс определяет общие правовые условия осуществления инвестиционной деятельности в Республике Беларусь и направлен на ее стимулирование и государственную поддержку, а также на защиту прав инвесторов на территории Республики Беларусь.

Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в  производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.

Под инвестором понимается лицо (юридические и физические лица, иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, государство в  лице уполномоченных органов и его административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов), осуществляющее инвестиционную деятельность в формах, определенных статьей 5 Инвестиционного Кодекса.

Инвестор имеет права, несет обязанности и риски, связанные  с вложением инвестиций.

Инвесторы в целях определения  особенностей регулирования их деятельности рассматриваются как национальные либо иностранные инвесторы.

Иностранными инвесторами в  Республике Беларусь признаются:

-иностранные государства и их административно-территориальные единицы в лице уполномоченных органов;

-международные организации;

-иностранные юридические лица;

-иностранные организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств;

-иностранные граждане;

-физические лица (граждане Республики Беларусь и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь.

Особенности регулирования деятельности иностранных инвесторов определяются Инвестиционным Кодексом, иными актами законодательства Республики Беларусь, в том числе международными договорами Республики Беларусь.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

-недвижимое имущество, в том числе предприятие как имущественный комплекс;

-ценные бумаги;

-интеллектуальная собственность.

Законодательными актами Республики Беларусь определяются объекты, находящиеся только в собственности  Республики Беларусь, что не исключает  инвестиционной деятельности в отношении  этих объектов.

Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается  перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам, за исключением Республики Беларусь.

Основным способом привлечения  заемных финансовых ресурсов является получение кредита у банков или иных юридических и физических лиц.

Прибегая к  внешним источникам денежных средств, предприятие может или обращаться непосредственно к иным хозяйствующим  субъектам, располагающим избыточными  денежными средствами и готовым  предоставить их на соответствующих  условиях (за определенную плату  и  на  определенный  срок)  -  прямое финансирование, или прибегать к услугам финансовых посредников.

Финансовые    посредники    дают    возможность    собрать (аккумулировать) избыточные денежные средства многих субъектов, сберечь  их (воздержаться от их текущего потребления) и направить в сферу предпринимательского  приложения  (т.е.  инвестировать). Типичными примерами финансовых посредников являются банки, финансовые компании, инвестиционные и пенсионные фонды, страховые общества. Нормальная экономика немыслима без развитой системы финансового посредничества.

Средства    финансирования     деятельности     предприятия  подразделяются на краткосрочные и  долгосрочные, в зависимости от потребностей и сроков их предоставления. Краткосрочные средства используются для покрытия  (оплаты)  текущих потребностей предприятия, например, по выплате заработной платы, оплате сырья, материалов, иных текущих расходов.  Долгосрочные  средства используются   для   оплаты   производственного   оборудования, недвижимости,   осуществления   инвестиций   (производственных капиталовложений) на длительный период (связанных, например, со строительством нового цеха, пуском новой сборочной линии, освоением нового вида производства).

Коммерческий  кредит - отсрочка платежей одного хозяйствующего субъекта другому.  Формы  коммерческого  кредита - аванс, предварительная оплата, отсрочка и рассрочка оплаты товаров и услуг. Используется предпринимателями, занимающимися определенными связанными) видами деятельности, например, производителями-продавцами и потребителями-покупателями одного и того же товара. Объектом коммерческого кредита являются средства в товарной форме.

Кредитным документом при оформлении коммерческого кредита  является вексель. Коммерческий кредит может также осуществляться по открытому счету. Открытый счет – «безвексельная» форма коммерческого кредитования,   особая   форма   расчетных   отношений   между предпринимателями, осуществляющими взаимные поставки, т.е. являющимися постоянными контрагентами по различным сделкам. тактически предприятия открывают друг другу кредитные линии, в пределах которых производятся взаимные поставки. Инвестиционный налоговый кредит - отсрочка налогового платежа, предоставляемая органами государственной власти или налоговыми органами.

Конкретное предложение  о необходимости и размере  кредита готовится   финансовой    службой    предприятия. Последняя руководствуется текущими и ожидаемыми финансовыми результатами деятельности предприятия.

Каждое предприятие  само определяет допустимый уровень заемных средств. Величина задолженности варьируется по различным предприятиям, да и просто по различным странам. Наиболее известные меры самофинансирования, т.е. относительно низкой доли заемных средств в общем объеме ресурсов компаний, дают США. В среднем корпорации страны занимают не более 40-50% от общей величины имущества и капитала предприятия. С другой стороны, хорошо известна историческая ситуация "перекредитования" японских корпораций измеряемого величиной долга в 80% от совокупного имущества корпораций. Общим правилом, однако, является стремление избежать подобного   перекредитования,   т.е.   чрезмерного   расширения задолженности.

Инвестиционный кредит – кредит, предоставляемый, как правило, на долгосрочной основе, направляемый на строительство, реконструкцию, техническое перевооружение объектов производственного и социально-бытового назначения, приобретение техники, оборудования, транспортных средств, научно-технической продукции и других объектов собственности.

Инвестиционные кредиты, выдаваемые предприятиям, способствуют обновлению активной части основных фондов, техническому перевооружению предприятий. На отдельных предприятиях износ активной части основных фондов превышает пороговое значение (60%), а внедрение нового оборудования позволяет повысить конкурентоспособность выпускаемой продукции.

Порядок кредитования инвестиционных проектов идентичен порядку кредитования юридических лиц в текущую  деятельность. Однако при кредитовании инвестиционных проектов большее внимание уделяется экономическому анализу, что позволяет оценить целесообразность инвестирования средств в проект, его реальную окупаемость, возможность предприятия своевременно погасить кредит и проценты по нему.

При анализе необходимо использовать технические характеристики приобретаемого оборудования или будущего объекта: производительность, потребность в сырье и материалах, электроэнергии, топливе, воде и др. Особенно тщательно проводится анализ стоимости сырья для производства, поскольку именно эта статья расходов является обычно основной составляющей себестоимости будущей продукции. Целесообразно при этом потребовать от клиента гарантии того, что у него имеется надежный источник в поставках сырья. Такими гарантиями могут служить контракты, предконтрактные соглашения на поставку сырья.

В результате проведения подробного анализа определяется степень влияния  негативных факторов на реализацию проекта, тем самым определяется степень  риска при осуществлении проекта, затем готовится заключение по инвестиционному  проекту – заключение о целесообразности выдачи инвестиционного кредита.

На основании  решения кредитного комитета заключается кредитный договор, в котором отражается: объект кредитования, размер кредита, условия выдачи, срок возврата и порядок погашения, процентная ставка за кредит (как правило, плавающая) и порядок ее уплаты, формы обеспечения возврата кредита, права банка по досрочному взысканию кредита в случае нецелевого использования и повышению процентных ставок при несоблюдению других условий договора.

Лизинг - это операции по размещению движимого и недвижимого имущества, которое специально закупается лизинговой фирмой, остаётся в ее собственности, но отдается в аренду предпринимателям. Лизинг   форма не только аренды, но и финансирования. Сегодня является одним из средств финансирования капиталовложений практически во всех странах.

В Белоруссии получил распространение финансовый лизинг с полной окупаемостью. В течение срока договора имущество практически полностью амортизируется и лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает его стоимость или ее большую часть.

Согласно гражданскому законодательству объектами финансового  ли-зинга могут быть любое временно свободное имущество, кроме земельных участков и природных объектов. Чаще всего в финансовый лизинг переда-ется высокотехнологичное оборудование. В условиях бурных темпов разви-тия науки и техники предприятия получают благодаря лизингу возможность быстро и с минимальными инвестиционными   рисками   осуществить   за-мену   устаревшего оборудования.

В договоре финансовой аренды оговариваются размер и форма лизинговых платежей, сроки внесения, условия страхования и т.д. По окончании срока лизинга предприятие – лизингополучатель имеет возможность приобрести оборудование по цене, определяемой определённой стоимостью оборудования.

Общераспространенной    практикой    является    заключение лизинговых соглашений на срок, составляющий от 70 до 80% амортизационного периода. Лизинг предоставляет выгоды всем участникам лизинговой сделки. Предприятие - производитель расширяет рынок сбыта продукции, налаживая долговременные связи с лизинговыми компаниями; предприятие - лизингополучатель одновременно решает две проблемы: обретение и финансирование оборудования и использование его без мобилизации крупных финансовых ресурсов и без привлечения кредитов, что позволяет сохранить соотношение заемных и собственных яств без риска нарушения финансовой устойчивости предприятия. Поэтому лизинговые операции пользуются наибольшей популярностью мелких и средних предприятий. При организации новых производств лизинг дает возможность сформировать необходимый парк оборудования без больших начальных инвестиций.

Однако в некоторых  случаях лизинг может быть более  дорогостоящим, чем банковский кредит. Поэтому при выборе способа финансирования необходимо учитывать размер лизинговых платежей и график их внесения. Сроки выплаты лизинговых платежей, указанные в договоре, должны быть адаптированы к срокам окупаемости инвестиций.

Лизинговые  платежи включаются в себестоимость  продукции, произведенной лизингополучателем, что позволяет значительно снизить налогооблагаемую прибыль и суммы уплачиваемых налогов. Имущество, переданное в лизинг, находится на балансе лизингодателя, который сохраняет право собственности на него со всеми вытекающими   отсюда   обязанностями.   Он   же   начисляет амортизационные отчисления. Если по согласованию сторон в договоре лизинга предусматривается применение ускоренной амортизации, лизинговые компании получают возможность возвратить основную часть средств, затраченных на приобретение оборудования, уже в первые годы его эксплуатации. Это фактически означает уменьшение налогового бремени и для арендодателя. Лизинговые компании получают необходимый доход от сдачи имущества в лизинг при более низком уровне риска по сравнению с обычным кредитованием.

Лизинговый  кредит - это отношения между юридически самостоятельными лицами по поводу передачи в аренду средства труда, а также  финансирования, приобретения движимого  и недвижимого имущества на определенный срок. Лизинг представляет собой форму имущественного (товарного) кредита. Объектом лизинга могут выступать любое движимое (машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная и другая техника, средства информатики) и недвижимое (здания, сооружения, система телекоммуникаций и др.) имущество, относящееся к основным фондам и являющееся предметом купли-продажи.

Субъекты лизинга (финансовой аренды):

Лизингодатель (арендодатель) - учреждение банка (его филиал), передающее по договору лизинга специально приобретенный  для этого за счет собственных или привлеченных средств объект лизинга.

Лизингополучатель (арендатор) - юридическое  лицо или индивидуальный предприниматель, получающий объект лизинга во временное  владение и пользование для предпринимательских  целей по договору финансовой аренды (лизинга).

Поставщик - юридическое лицо или  индивидуальный предприниматель, у  которого приобретается имущество, предназначенное для предоставления в лизинг.

Лизинг  довольно специфичен в силу правовых, финансовых, коммерческих и технических  составляющих элементов. С одной стороны: для лизингополучателя лизинг - вложение средств в основной капитал; между лизингодателем и банком возникают определенные кредитные отношения, связанные с финансированием приобретения объекта лизинга; отношения возникают и между прямыми субъектами лизинговой сделки в виде передачи имущества на условиях возвратности, срочности и платности - учитывая все это, видно, что внешне лизинг схож с инвестициями. Поэтому, исходя из финансовой стороны лизинговых отношений, его можно рассматривать как одну из форм кредитования на приобретение машин и оборудования.

Одной из форм лизингового кредита является финансовый лизинг - лизинг с полной окупаемостью, предусматривающий:

- наличие  большого числа участников (страховая  компания, банк, гарант)

- срок  договора лизинга, как правило,  совпадает с нормативным сроком  службы оборудования;

- возможен  выкуп объекта по остаточной  стоимости;

- полный  набор операций по страхованию,  содержанию, обслуживанию и прочее, как правило, возлагается на  лизингополучателя.

Преимущественно для Республики Беларусь, исходя из степени распространенности, бесспорным лидером выступает финансовый лизинг, что обусловлено, во-первых, более  длительным периодом действия данного  договора, в связи, с чем значительно  снижается степень риска быстрого выхода из строя объекта лизинга, что наблюдается при оперативном лизинге. Помимо этого финансовый лизинг менее затратный в отличие от оперативного и несет в себе выгоды не только для лизингодателя, но и для лизингополучателя в части: отнесения расходов лизингополучателя по погашению стоимости объекта лизинга на нематериальные затраты, уменьшая тем самым величину налога на прибыль; финансовый лизинг позволяет формировать более низкую выкупную стоимость объекта по окончании договора лизинга, а, следовательно, делает возможным его выкуп для лизингополучателя на более выгодных условиях.

В целом, весь лизинговый процесс можно представить  в виде 3-х основных стадий:

- подготовительная;

- организационная;

- эксплуатационная.

Проведению  лизинговых операций предшествует огромная организационная работа банка. Несмотря на то, что заявка поступает непосредственно от клиента, который вправе самостоятельно осуществлять выбор в пользу того или иного лизингодателя, лизинговая компания (банк) обязаны постоянно исследовать действующий рынок лизинговых услуг, проводить его анализ в части выявления спроса на определенные виды объектов лизинговой сделки, обладать возможностями проведения широкой и полномасштабной рекламной кампании и т.д.

На  первом этапе лизингодатель, как правило, проводит подготовительную работу с потенциальным лизингополучателем.

Заключению  лизингового договора предшествует предоставление потенциальным клиентом банку - лизингодателю заявки на приобретение имущества и последующее приобретение его в лизинг. В данной заявке клиент указывает основные технические характеристики необходимого ему имущества. Помимо этого клиент обязан предоставить в банк все документы, необходимые для рассмотрения вопроса об осуществлении лизинговой сделки. В случае повторного обращения клиента в банк, будут использованы документы, предоставленные им первоначально, хранящиеся в досье клиента.

Весь  пакет предоставленных документов рассматривается ответственным  исполнителем кредитного отдела в специально установленный срок. Если принимается решение о проведении дополнительного анализа, банк вправе истребовать у клиента дополнительную информацию, провести так называемые "проверки на местах", проверить состояние учета, достоверность балансовых данных.

На  основании всех предоставленных бухгалтерских документов клиента ответственный исполнитель кредитного отдела проводит анализ финансово-хозяйственной деятельности клиента: рассчитывает основные показатели платежеспособности клиента, ликвидности его активов, то есть показатели, характеризующие в целом положение предприятия и его финансовое состояние.

Данная  информация, а также полученные расчеты  являются основой для составления  предварительного заключения о целесообразности (нецелесообразности) осуществления  лизинговой сделки. Целью данного документа является определение возможностей клиента осуществить лизинговые платежи и выкуп объекта лизинга в сроки и на условиях, оговоренных в договоре лизинга, а также предоставление информации, на основании которой можно сделать вывод: целесообразно или нет заключение данной лизинговой сделки.

Предварительное решение подлежит обязательному  визированию руководителем банка. При положительном исходе документы  направляются в кредитный комитет, который продолжает работу по организации  лизинговой сделки. В противном случае - ответственный исполнитель обязан подготовить мотивированный отказ, который также должен содержать визу руководителя банка, и ознакомить с ним клиента.

 Далее  следует второй этап (организационный), сущность которого заключается в составлении ряда договоров:

- договор  купли-продажи объекта лизинга,  который может быть как двусторонним, так и трехсторонним, а также  спецификация к нему;

- договор финансовой аренды (лизинга)  и приложения к нему, а также  график лизинговых платежей;

- договор страхования кредитных  рисков (страхователем может выступать  банк, учитывая расходы по страхованию  к инвестиционных расходах, либо  лизингополучатель);

договор залога или гарантии.

Договор лизинга вступает в силу с момента фактической передачи лизингодателем имущества лизингополучателю и действует в течение установленного в договоре срока.

Заключающим этапом финансового лизинга (как наиболее распространенного  в банковской практике) является выкуп  объекта лизинга. В этом случае в  пятидневный срок после уплаты арендатором последнего лизингового платежа и перечисления выкупной стоимости объекта лизинга банку арендатор приобретает его в собственность (выкупает). Передача объекта оформляется актом приемки-передачи имущества в собственность арендатора, подготавливается отделом и визируется отделом бухгалтерской отчетности и юридическим.

Для покрытия расходов банка арендатор  уплачивает ему лизинговые платежи  в соответствии с условиями договора лизинга и графиком лизинговых платежей, в котором устанавливаются даты, суммы, периодичность уплаты с разбивкой на суммы, вносимые на погашение основного долга и суммы, которые составляют вознаграждение банку.

Лизинговые платежи складываются из суммы, возмещающей инвестиционные расходы банку (основной долг): первоначальная или восстановительная стоимость объекта, расходы банка на привлечение ресурсов для приобретения объекта, затраты на привлечение гарантий, налоги и другие обязательные платежи, затраты банка по капитальному ремонту объекта и т.д., а также суммы вознаграждения или дохода банка - оплата всех видов работ и услуг по договору лизинга, определяющаяся как разность между суммой полученных лизинговых платежей и суммой инвестиционных расходов.

В пятидневный срок после уплаты арендатором последнего лизингового  платежа и перечисления выкупной стоимости объекта лизинга банку арендатор по договору купли-продажи приобретает в собственность (выкупает) у банка объект лизинга. Передача объекта лизинга оформляется Актом приемки-передачи имущества в собственность арендатора, подготавливаемым кредитным отделом и визируется службами бухгалтерского учета и отчетности и юридической.

После оформления выкупа объекта лизинга  договор лизинга считается исполненным.

Непосредственно кредитный процесс начинается со дня первой выдачи кредита. Однако до этого момента и вслед за ним проходит целая полоса значительной работы, выполняемой как банком – кредитором, так и клиентом – заёмщиком.

Инвестиционная  деятельность – это действия юридических, физиче-ских лиц и государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для достижения значимого результата – получения прибыли, дохода, решения социальной проблемы и т.д. Эти действия могут совершаться как каждым инвестором в отдельности, так и вместе с другими.

Формы инвестиционной деятельности определены Инвестиционным кодексом Республики Беларусь как:

1.   создание юридического лица;

2.   приобретение имущества или имущественных прав, а именно:

·     доли в уставном фонде юридического лица;

·     недвижимости;

·     ценных бумаг;

·     прав на объекты интеллектуальной собственности;

·     концессий;

·     оборудования;

·     других основных средств.

В соответствии с законодательством Республики Беларусь инвестицио-нная деятельность допускается при наличии необходимых разрешений госу-дарственных органов и специализированных служб на капитальное строите-льство, лицензий на право осуществления работ, требующих соответствую-щей аттестации. Инвестор обязан соблюдать нормы и стандарты, иметь за-ключения экспертизы инвестиционных проектов в части соблюдения сани-тарно-гигиенических и экологических норм.

Свободный выбор метода инвестирования – характерная  черта рыно-чной экономики. Инвестор делает выбор объекта для инвестирования исходя из эффективности проекта. В расчёт принимаются затраты, прямо оказы-вающие влияние на доходность проекта. Однако развитие науки, культуры, создание других социально значимых объектов, охрана окружающей среды – это те объекты, которые не всегда могут принести доход, а чаще – убыто-чные. Поэтому вторжение государства в инвестиционную сферу – это норма-льная мировая практика, направленная на гармонизацию инвестиционного процесса и решение первоочерёдных задач, связанных с развитием общества.

Вмешательство государства обосновано и необходимо в случаях:

·     решения общенациональных проблем;

·     решение социальных проблем отдельного региона;

·     изменения экономической стратегии государства;

·     если реализация инвестиционного проекта приведёт к отрицательным последствиям.