Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования
Министерство образования
и науки Российской Федерации
Федеральное государственное автономное
образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Российский государственный
профессионально-педагогический университет»
Факультет экономики и управления
Кафедра менеджмента
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ
«БАНКОВСКИЙ МЕНЕДЖМЕНТ»
ВАРИАНТ 6
Выполнила : студентка
группы Ир 411С ФМ
Сосновских Алена
Юрьевна
Проверил преподаватель:
______________________
ЕКАТЕРИНБУРГ
2015г.
Оглавление
Задание 1. Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования ….… 3
Введение ………………………………………………………………..…..3
Глава 1. Виды процентного риска…………………………………..…….5
Глава 2. Методы оценки и хеджирования процентного риска…….……8
Заключение…………………………………………..……
Задание 2. Кредитная политика коммерческого банка …………………… 15
Список использованной литературы ………………………………………...19
Задание 1. Процентный риск: виды, методы оценки и хеджирования
Введение
В настоящее время мировая экономика переживает существенные структурные изменения. Нестабильность на мировых фондовых, валютных и товарных рынках сильно влияет на деятельность всех субъектов экономики. Однако необходимо отметить, что наибольшую подверженность негативным влияниям экономической нестабильности имеют коммерческие банки, поскольку они являются основными субъектами валютного рынка и рынка капиталов. Последствиями такой уязвимости банков являются наблюдаемые в настоящее время процессы: сокращение объемов кредитования, рост процентных ставок по пока еще выдаваемым кредитам, сокращение числа сотрудников. Необходимо осознавать, что современная экономика не может существовать без банковской системы.
Одним из основных путей оздоровления банковской системы является совершенствование системы управления банковскими рисками, что позволит банкам более качественно и сбалансировано аккумулировать и продавать риски, принимаемые от прочих экономических субъектов.
Одним из рисков, с которыми приходится постоянно встречаться современному банку, наряду с кредитным риском и риском ликвидности, является процентный риск (риск процентной ставки). Работа по управлению последним представляет собой одно из стратегических направлений любого банка. Нередко от умения банка управлять риском процентной ставки зависит само его существование – даже если у банка вообще отсутствуют проблемы с возвратностью вложенных средств (коммерческих и межбанковских кредитов), что, конечно, маловероятно.
В настоящее время органы банковского регулирования и коммерческие банки в странах с развитой финансовой системой рассматривают процентный риск как второй по важности (после кредитного риска) вне зависимости от размера капитала банка. Считается, что его влияние на капитал и прибыль банков возрастает. Это и будет являться актуальностью данной работы.
Объект исследования – процентный риск.
Предмет - методы оценки и хеджирования процентного риска.
Цель реферата – изучить сущность процентного риска, его виды, методы оценки и хеджирования.
Задачи:
1. Рассмотреть виды процентного риска.
2. Раскрыть методы оценки и
хеджирования процентного
Глава 1. Виды процентного риска
Понятие риск можно трактовать как вероятность возможного убытка или ущерба, или, более широко, как любое неожиданное или нежелательное изменение рассматриваемых финансовых показателей. Иначе, «риск – это вероятность неблагоприятного исхода или само развитие событий, при котором экономический субъект может потерпеть соответствующие финансовые убытки. Любая возможность отклонения финансового результата от ожидаемых или средних значений сопровождается появлением риска. И риск будет тем большим, чем значительней может быть это отклонение, и чем разнообразней будут возможности этого отклонения (факторы влияния)» [11, с. 17].
Процентный риск есть вероятность изменения финансового положения банка вследствие наступления непредвиденных событий, связанных с изменением внешних процентных ставок, а также внутренней конфигурацией финансовых инструментов банка.
Таким образом, этот риск влияет на доходы банка, экономическую стоимость активов, обязательства и забалансовые инструменты. «Основные формы процентного риска, которому подвержены банки, следующие:
- риск установления новой цены, который возникает в связи с разницей сроков (для фиксированных процентных ставок) и установлением новой цены (для плавающих процентных ставок) банковских активов, пассивов и забалансовых позиций;
- риск кривой доходности, который
возникает в связи с
- базисный риск, который возникает
в связи с несовершенной
- вариантность, возникающая в связи
с прямо выраженными или
Основными причинам возникновения процентного риска (не учитывая инфляционные процессы) является воздействие государственного регулирования на конъюнктуру финансового рынка; изменение предложений свободных денежных средств участниками финансового рынка и некоторые другие факторы. Негативные финансовые последствия проявления этого вида риска для предприятия выражаются в необходимости корректировки его дивидендной политики, в недополучении запланированных доходов от операций, связанных с краткосрочными финансовыми вложениями и в некоторых других аспектах финансовой деятельности.
«Основными видами риска изменения процентной ставки являются:
- риск изменения стоимости
- риск изменения кривой
- базисный риск - возникает вследствие
отсутствия достаточно тесной
связи между корректировкой
- риск права выбора - возникает
вследствие наличия права
По месту возникновения различают два вида процентного риска: позиционный и структурный.
Позиционный риск — это риск по какой-то одной позиции (по проценту в данный конкретный момент). Например, банк выдал кредит с плавающей процентной ставкой. Неизвестно, принесет ли она банку успех. Что можно в целях предотвращения этого риска предусмотреть в балансе? Прежде всего, нужно изменить проценты по вкладам и выровнять проценты по активам и пассивам баланса банка.
Структурный риск — это риск в целом по балансу банка, вызванный изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок. Для защиты от структурного риска банки должны проводить целевую процентную политику относительно изменения структуры баланса, осуществлять расчеты компенсации процентного риска и регулировать процентные ставки согласно условиям финансового рынка.
Таким образом, процентный риск характеризует несоответствие между активами и пассивами по суммам, срокам и процентным ставкам. Он является комплексным риском, характеризующим состояние всех вложений и размещений в целом. Поэтому при его оценке необходимо использовать результаты обработки частных рисков.
Процентный риск зависит от:
- степени подверженности
- соответствия в портфеле банка
между активами и пассивами, чувствительными
к изменениям процентных
Различают два вида процентного риска: позиционный и структурный.
Глава 2. Методы оценки и хеджирования процентного риска
В качестве методов оценки процентного риска выделяют следующие:
1) метод анализа разрывов между активами и пассивами, подверженными изменению процентных ставок (метод GAP-анализа);
2) метод дюрации;
3) имитационное моделирование.
Сравнение методов оценки процентного риска и, главное, их применение в современной практике российских банков показывает, что наиболее распространенным и актуальным на ближайшую перспективу методом оценки процентного риска остается GAP-анализ. Поэтому, на наш взгляд, представляется важным развитие данного метода с целью повышения точности оценок. Рассмотрим суть метода GAP-анализа подробнее.
«Этот метод основан на измерении разрыва между объемами активов и обязательств, стоимость которых должна будет измениться в течение заданного временного интервала. При этом требования и обязательства делятся на группы в соответствии с быстротой реагирования процентных платежей на изменение рыночного уровня процентных ставок. Обычно применяется следующая классификация: RSA - активы с подвижными процентными ставками; RSL - пассивы с подвижными процентными ставками.
Соотношение между указанными категориями активов и пассивов характеризует подверженность банка процентному риску. Этот метод получил название GAP-анализа и является одним из наиболее простых способов оценки процентного риска. В случае если RSA > RSL, GAP считается положительным, в противном случае - отрицательным. Если процентные ставки растут, для банка благоприятно соотношение, когда GAP положительный, то есть число активов с подвижными процентными ставками превышает соответствующую величину пассивов, в связи с чем увеличивается разрыв в ставках по активным и пассивным операциям - растет процентная маржа» [7, с. 21].
Напротив, при прогнозировании падения рыночных процентных ставок целесообразно придерживаться обратной тактики. В целом чувствительность чистого процентного дохода (процентной маржи - M) в результате несбалансированности активов и пассивов по срокам погашения/востребования и срочности пересмотра процентных ставок выражается следующей зависимостью:
ΔМ = GAP ×Δi,
где Δi – ожидаемое изменение процентных ставок
В настоящее время анализ чувствительности наиболее часто применяется банками для оценки процентного риска.
Для оценки подверженности чистого процентного дохода (М) влиянию процентного риска в стрессовых условиях в банках проводится стресс-тестирование, при этом в качестве стрессового изменения процентных ставок применяются «шоковые колебания». Важнейшая задача риск-менеджмента — оценить редкие, но возможные сценарии.
«Метод дюрации применяется к инструментам с фиксированной доходностью. Для простоты расчётов вместо дюрации часто используют модифицированную дюрацию. Произведение модифицированной дюрации инструмента на возможное изменение процентной ставки дает оценку процентного риска в виде возможного снижения (повышения) стоимости инструмента. В случае обычной дюрации необходимо умножать на изменение логарифмической ставки» [6, с. 19].
Используется также упрощенный метод дюрации, в котором используются фиксированные коэффициенты чувствительности для каждого временного интервала, к которому относится финансовый инструмент. Эти коэффициенты чувствительности фактически представляют некоторую оценку дюрации для того или иного временного интервала, полученную при определённых допущениях.
Суть имитационного моделирования заключается в том, что в разработанную имитационную модель вводятся данные о текущем состоянии баланса и благоприятные значения уровня процентных ставок (по оценке менеджмента). На основе этих данных определяется чистый процентный доход. Затем с учетом различных предположений развития банка и изменчивости процентных ставок составляется прогнозный баланс, выводится чистый процентный доход. На основе имитационного анализа производится оценка влияния колебания процентных ставок на структуру баланса и капитал банка.
Имитационное моделирование является одним из наиболее важных направлений деятельности менеджмента, однако, к сожалению, немногие банки смогли добиться успеха в применении данного метода на практике.
Таким образом, окончательный выбор того или иного метода анализа должен основываться на целях, установленных в стратегии. При этом любой из вышеперечисленных методов может нанести ущерб стабильности развития кредитной организации из-за неправильной оценки возможностей его применения и недостаточной глубины понимания.
Страхование рисков, основной прием снижения риска. Страхование вероятных потерь служит не только надежной защитой от неудачных решений, но и повышает ответственность лиц, принимающих решения, принуждая их серьезнее относится к разработке и принятию решений, регулярно проводить защитные мероприятия в соответствии со страховыми контрактами. Правда, трудно использовать механизм страхования при освоении новой продукции или новых технологий, так как страховые компании не располагают в таких случаях достаточными данными для проведения расчетов.
«Страхование (хеджирование) означает действие по уменьшению или компенсации подверженности риску.
Основная задача хеджирования - защита от неблагоприятных изменений процентных ставок. Более узкой задачей является получение прибыли вследствие благоприятных изменений процентных ставок. Решение о хеджировании риска принимается на уровне правления компанией» [8, с. 13].
Мы знаем, что риск имеет две стороны: благоприятную и неблагоприятную. В связи с этим необходимость в хеджировании возникает в двух случаях:
- когда риск неблагоприятных
изменений больше риска
- когда неблагоприятные
Существует два основных метода хеджирования процентного риска. Это структурное хеджирование и рыночные инструменты.
Структурное хеджирование представляет собой снижение или устранение процентных рисков с помощью приведения в соответствие процентных доходов активов компании с расходами по выплате процентов. Многие компании в одно и то же время делают вложения и берут займы на большие суммы. Такая политика чужда структурному хеджированию.
Структурное хеджирование является самым простым и дешевым средством страхования процентных рисков путем благоразумных займов и кредитов на денежных рынках. Методы структурного хеджирования могут помочь компаниям с крупными займами снизить, но не устранить процентные риски.
Методы хеджирования с помощью рыночных инструментов включают продукты денежного рынка (займы, фьючерсы, опционы и др.).
Одним из наиболее распространенных методов нейтрализации процентных рисков является покупка и продажа финансовых фьючерсных контрактов и опционов.
«Фьючерс – контракт на покупку или продажу какого-либо финансового актива на срок по заранее установленной цене. Купить фьючерс - означает заключить контракт на покупку через некоторое время определенного количества актива по согласованной заранее цене, продать фьючерс – значит заключить срочный контракт на продажу актива» [10, с. 23].
«Опцион – право на покупку или продажу финансового актива. За это право уплачивается премия» [4, с. 102].
Процентный опцион представляет собой финансовый инструмент, созданный и используемый как способ хеджирования процентных рисков и средство получения прибыли от изменения процентных ставок. Его держатель может решить, выполнять его или нет. И это очень выгодно для владельца опциона. Опцион защищает держателя от самого худшего варианта изменения процентной ставки и вместе с тем обеспечивает выигрыш от благоприятного изменения ставки на рынке. Главный недостаток опциона - его высокая стоимость.
Но, вообще говоря, вследствие взаимосвязи цены актива и процентной ставки по нему защита от процентного риска может быть произведена путем купли-продажи и других производных финансовых инструментов (фьючерсов и опционов на ценные бумаги и валюту, валютных свопов, фьючерсов на индексы деловой активности и т. д.).
«Достоинства и недостатки хеджирования как метода контроля процентного риска:
1. Достоинство - низкая инерционность управления.
2. Недостатки:
- привнесение дополнительных
- сложность применения на
Заключение
В заключении можно отметить, что процентный риск - это риск, при котором доходы банка могут оказаться под негативным влиянием изменения уровня процентных ставок. Процентный риск - это возможные потери банка в результате непредвиденного неблагоприятного влияния изменения уровня процентных ставок. Факторами данного вида риска являются ценообразование на ресурсы и их количественное соотношение.
Выделяю следующие виды процентного риска: позиционный и структурный.
Оценка и управление процентным риском осуществляется на основе методики – GAPa. Предлагается осуществлять оценку и управление дополнительно через показатель дюрации. Так как данные методики имеют как преимущества, так и недостатки. В частности, GAP выявляет влияние процентного риска на прибыль банка на рассматриваемый промежуток времени, а дюрация оценивает подверженность текущей стоимости банка к движениям процентной ставки. Однако использование GAP, дюрации и имитационного моделирования в комплексе позволит достичь максимального эффекта в краткосрочной перспективе и стабильности в будущем.
Роль хеджирования в обеспечении стабильного развития очень велика. Хеджирование — это открытие сделок на одном рынке для компенсации воздействия ценовых рисков равной, но противоположной позиции на другом рынке. Обычно хеджирование осуществляется с целью страхования рисков изменения цен путём заключения сделок на срочных рынках.
Цель реферата выполнена, задачи решены.
Задание 2. Кредитная политика коммерческого банка
«Кредитная политика коммерческого банка — это совокупность факторов, документов и действий, определяющих развитие коммерческого банка в области кредитования своих клиентов. Кредитная политика определяет задачи и приоритеты кредитной деятельности банка, средства и методы их реализации, а также принципы и порядок организации кредитного процесса. Она создает основу организации кредитной работы банка в соответствии с общей стратегией его деятельности, являясь необходимым условием разработки системы документов, регламентирующих процесс кредитования.
Кредитная политика коммерческого банка должна четко определять цели кредитования, содержать правила реализации конкретных целей, в том числе содержать стандарты и инструкции, представляющие собой методическое обеспечение ее реализации» [5, с. 81].
Кредитная политика коммерческого банка обычно разрабатывается и совершенствуется высшим руководством банка (чаще всего это президент банка, вице-президенты, кредитный комитет) и формирует основные направления кредитной деятельности: объективные стандарты и критерии, которыми должны руководствоваться банковские работники; основные действия лиц, принимающих стратегические решения в области кредитования; принципы контроля за качеством управления кредитной деятельностью в банке и работой служб внутреннего и внешнего аудита.
Можно сказать, что кредитная политика коммерческого банка — это совокупность его кредитной стратегии и кредитной тактики. При этом стратегия определяет основные принципы, приоритеты и цели конкретного банка на кредитном рынке, в то время как тактика — конкретные финансовые инструменты, используемые банком для реализации его целей при осуществлении кредитных сделок, правила их совершения, порядок организации кредитного процесса.
В фундаментальный блок кредитования входят следующие элементы:
1. субъекты процесса
2. объекты кредитования;
3. обеспечение кредита.
Под корпоративными клиентами банка понимаются юридические лица и индивидуальные предприниматели как организационно-хозяйственные структуры, имеющие возможности для широкомасштабной реализации научно-технических и технологических достижений, а также хозяйственные организации малого и среднего бизнеса, которые массой противостоят олигархическим тенденциям крупных производителей и создают конкурентную среду, обеспечивая производству гибкость и индивидуализацию.
«Порядок процедуры кредитования корпоративных клиентов банка:
1) заявка на кредит и
2) требование необходимых документов;
3) оценка кредитоспособности
4) принятие решения о предоставле
5) заключение кредитного договора
Методы оценки кредитоспособности заемщиков.
В рамках комплексной модели анализа возможно сочетание количественных и качественных характеристик заемщика. К примеру, в практике банков США применяется правило «шести Си», в основе которого лежит использование шести базовых принципов кредитования, обозначенных словами, начинающимися с английской буквы «Си» (методика CAMPARI).
«Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования по методике CAMPARI заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента:
character – репутация, характеристика клиента;
ability – способность к возврату кредита;
margin – маржа, доходность;
purpose – целевое назначение кредита;
amount – размер кредита;
repayment – условия погашения кредита;
insurance – обеспечение, страхование риска непогашения кредита» [3, с. 13].
Выделяют также методику, основанную на анализе делового риска. Деловой риск связан с непрерывностью кругооборота оборотных средств, с вероятностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения заемных средств.
«В последние годы определенное распространение получила методика, разработанная специалистами Ассоциации российских банков (АРБ). Данная методика предполагает анализ кредитоспособности по следующим направлениям:
- солидность - ответственность руководства, своевременность расчетов по ранее полученным кредитам;
- способность - производство и реализация
продукции, поддержание ее
- доходность - предпочтительность вложения средств в данного заемщика;
- реальность - достижения результатов проекта;
- обоснованность - запрашиваемой суммы;
- возвратность - за счет реализации
материальных ценностей
- обеспеченность - кредита юридическими правами заемщика» [3, с. 14].
Из каждой группы необходимо выбрать по одному показателю, наиболее характерному для анализируемой организации, и собрать по ним статистику. Недостатками методики является невозможность ее использования для оценки кредитоспособности при длительном кредитовании и то, что не учитываются многие факторы риска, действие которых может сказаться через определенное время.
В основном российские банки применяют методы оценки кредитоспособности на основании совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих финансовое состояние заемщика. Главной проблемой при этом является разработка нормативных значений для сравнения, так как существует разброс значений, вызванный отраслевой спецификой хозяйствующих субъектов, а приводимые в экономической литературе приемлемые нормативные уровни финансовых показателей рассчитаны без этого учета.
В современных условиях банки России разрабатывают и используют собственные методики кредитоспособности заемщиков с учетом интересов банка.
Список использованной литературы
- Беляков А.В. Проблемы управления процентным риском // Финансы и кредит. - 2012. - №3. – С. 18-22.
- Беляков А.В. Процентный риск: анализ, оценка и управление // Финансы и кредит. - 2012. - №12. – С. 12–19.
- Велисава Т. Банковские риски. - М.: ВЛАДОС, 2010. - 288 С.
- Жованников В.Н. Теория дюрации как инструмент управления балансом КБ // Банковское дело. - 2012. - №2. – С. 19-26.
- Ильясов С.М. Управление активами и пассивами // Деньги и кредит. - 2011. - №5. – С. 20 – 22.
- Кононова Т. Управление рисками: хеджирование // Банковские технологии. - 2013. - №8. – С. 12-16.
- Осипенко Т.В. О системе рисков банковской деятельности // Деньги и кредит. - 2013. - №4. – С. 23–25.
- Супрунович Е. Основы управления рисками // Банковское дело. - 2011. - №12. – С. 17-22.
- Хохлов Н.И. Управление риском. - М.: ЮНИТИ, 2011. – 300 с.
