Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Регулирование рынка ценных бумаг. 2

Федеральное Агентство по Образованию

Филиал Государственного образовательного учреждения
высшего профессионального образования

Московский государственный университет технологий
и управления в г. Ростове-на-Дону

Факультет экономики и предпринимательства

Кафедра бухгалтерского учета и финансов

Специальность 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Контрольная работа

по дисциплине: "Рынок ценных бумаг"

на тему: "Регулирование рынка ценных бумаг"

Выполнила
Студентка 3 курса

Ростов-на-Дону,

2009г.
СОДЕРЖАНИЕ

1 Задачи и формы государственного регулирования ценных бумаг 3

2 Органы государственного регулирования 4

3 Система налогообложения на рынке ценных бумаг 6

3.1 Порядок налогообложения доходов физических лиц от операций с ценными бумагами 6

3.2 Порядок налогообложения доходов организации от операций с ценными бумагами 10

4 Государственная политика развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации 12

4.1 Основные задачи совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу 14

4.1.1 Формирование благоприятного налогового климата для участников финансового рынка 15

4.1.2 Снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг 16

4.1.3 Предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке 17

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 18

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 19

1 Задачи и формы государственного регулирования ценных бумаг

Ценные бумаги - это денежные документы, удостоверяющие имущественные права или отношения займа между выпустившим их лицом и их владельцем, предусматривающие выплату дохода в виде дивидендов или процентов и возможность передачи прав, вытекающих из этих документов, другим лицам.

Государственное регулирование рынка ценных бумаг -- это регулирование со стороны общественных органов государственной власти. Система государственного регулирования рынка включает:

государственные и иные нормативные акты;
государственные органы регулирования и контроля. Формы государственного управления рынком можно разделить на:
прямое, или административное, управление;
косвенное, или экономическое, управление.

Государственное регулирование осуществляется в форме прямого и косвенного регулирования.

Прямое, или административное, управление рынком ценных бумаг со стороны государства осуществляется путем:

установления обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг;
регистрации участников рынка и ценных бумаг, эмитируемых ими;
лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
обеспечения гласности и равной информированности всех участников рынка;
поддержания правопорядка на рынке.

Косвенное, или экономическое, управление рынком ценных бумаг осуществляется государством через находящиеся в его распоряжении экономические рычаги и капиталы:

- систему налогообложения;

- денежную политику;

- государственные капиталы;

- государственную собственность и ресурсы.

Различают внешнее и внутреннее регулирование. Внутреннее - это подчиненность деятельности организации ее собственным нормативным документам (уставу, правилам, внутренним нормативным документам, определяющим деятельность организации в целом, его подразделений и ее работников). Внешнее - подчиненность деятельности организации нормативным актам государства, других организаций, международным соглашениям.

Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды операций на нем (эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, долговые, трастовые и другие).

Государственное регулирование на рынке ценных бумаг осуществляется по трем направлениям:

деятельность органов контроля и надзора;
законодательно-правовая база - раскрытие информации, деятельность на рынке, регулирование деятельности участников рынка;
механизм непосредственного регулирования рынка ценных бумаг.

Задачами государственного регулирования являются:

реализация государственной политики развития рынка ценных бумаг;
обеспечение безопасности для профессиональных участников и клиентов;
создание открытой системы информации о рынке ценных бумаг и контроль за обязательным раскрытием информации участникам рынка.

2 Органы государственного регулирования

В Российской Федерации к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся:

Федеральная служба по финансовым рынкам. ФСФР России -- федеральный орган исполнительной власти России, осуществляющий функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). ФСФР России находится в прямом подчинении Правительства Российской Федерации. С 13 марта 2004 года полномочия ФКЦБ России переданы Федеральной службе по финансовым рынкам. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) -- федеральный орган исполнительной власти России, осуществлявший регулирование рынка ценных бумаг в России, проводивший государственную политику в области развития рынка ценных бумаг, контролировавший деятельность эмитентов и участников рынка и обеспечивавший раскрытие информации на рынке ценных бумаг в период с 1993 -- 2004 год.
Федеральное агентство по управлению государственным имуществом (официальное сокращенное наименование - Росимущество) -- федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий функции по управлению федеральным имуществом, в том числе в области земельных отношений, функции по оказанию государственных услуг и правоприменительные функции в сфере имущественных отношений.
Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору за соблюдением законодательства о конкуренции на товарных рынках и на рынке финансовых услуг, о естественных монополиях, о рекламе, а также изданию в пределах своей компетенции индивидуальных правовых актов в установленной сфере деятельности.

Инспекция федеральной налоговой службы (ИФНС) -- территориальный орган федерального органа исполнительной власти межрайонного, городского (районного) уровня, подотчетный Федеральной налоговой службе Российской Федерации, осуществляющий контроль за соблюдением законодательства о налогах и сборах, а также правильностью исчисления, полнотой и своевременностью внесения налоговых платежей, сборов, а в случаях, установленных законом -- и иных платежей в соответствующий бюджет.

Министерство юстиции Российской Федерации (Минюст России) -- федеральное министерство, проводящее государственную политику и осуществляющее управление в сфере юстиции, а также координирующее деятельность в этой сфере иных федеральных органов исполнительной власти.
Федеральная служба страхового надзора (Росстрахнадзор, ФССН) -- федеральный орган исполнительной власти, находящийся в ведении Министерства финансов. Федеральная служба страхового надзора является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по контролю и надзору в сфере страховой деятельности (страхового дела).

Принципы регулирования российского рынка ценных бумаг зависят от существующих в стране политических и экономических условий, они одновременно должны отражать и проверенную временем историческую практику мирового рынка ценных бумаг.

3 Система налогообложения на рынке ценных бумаг

3.1 Порядок налогообложения доходов физических лиц от операций с ценными бумагами

При определении налоговой базы по доходам по операциям с ценными бумагами, учитываются доходы, полученные по следующим операциям:

купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
купли-продажи ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг;
с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, базисным активом по которым являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг, или другие финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом которых являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг;
с финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, базисным активом которых не являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг, а также с финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом которых являются другие финансовые инструменты срочных сделок, базисным активом которых не являются ценные бумаги или фондовые индексы, рассчитываемые организаторами торговли на рынке ценных бумаг;
погашения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов;
с ценными бумагами и финансовыми инструментами срочных сделок, обращающимися на организованном рынке, осуществляемым доверительным управляющим (за исключением управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд) в пользу учредителя доверительного управления (выгодоприобретателя), являющегося физическим лицом.

Этот перечень определен в п. 1 ст. 214.1 НК РФ.

Налоговая база по перечисленным операциям определяется раздельно. Под финансовыми инструментами срочных сделок, базисным активом по которым являются ценные бумаги, в целях гл. 23 "Налог на доходы физических лиц" НК РФ понимаются фьючерсные и опционные биржевые сделки.

Доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг определяется как сумма доходов по совокупности сделок с ценными бумагами соответствующей категории, совершенных в течение налогового периода, за вычетом суммы убытков.

Доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг, определяется как разница между суммами доходов, полученными от реализации ценных бумаг, и документально подтвержденными расходами на приобретение, реализацию и хранение ценных бумаг, фактически произведенными налогоплательщиком.

В расходы на приобретение, реализацию и хранение ценных бумаг включаются расходы, возмещаемые профессиональному участнику рынка ценных бумаг, управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд.

К расходам относятся (п. 3 ст. 214.1 НК РФ) :

суммы, уплачиваемые продавцу в соответствии с договором;
оплата услуг, оказываемых депозитарием;
комиссионные отчисления профессиональным участникам рынка ценных бумаг, скидка, уплачиваемая (возмещаемая) управляющей компании паевого инвестиционного фонда при продаже (погашении) инвестором инвестиционного пая паевого инвестиционного фонда, определяемая в соответствии с порядком, установленным законодательством Российской Федерации об инвестиционных фондах;
биржевой сбор (комиссия);
оплата услуг регистратора;
налог на наследование, уплаченный налогоплательщиком при получении ценных бумаг в порядке наследования;
налог, уплаченный налогоплательщиком при получении в порядке дарения акций, паев;
другие расходы, непосредственно связанные с куплей, продажей и хранением ценных бумаг, произведенные за услуги, оказываемые профессиональными участниками рынка ценных бумаг в рамках их профессиональной деятельности.

Если налогоплательщик приобрел в собственность ценные бумаги, то при налогообложении доходов по операциям купли-продажи ценных бумаг в качестве документально подтвержденных расходов на приобретение (получение) этих ценных бумаг учитываются также суммы, с которых был исчислен и уплачен налог при приобретении (получении) данных ценных бумаг (п. 3 ст. 214.1 НК РФ).

Доход (убыток) по операциям купли-продажи ценных бумаг, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, уменьшается (увеличивается) на сумму процентов, уплаченных за пользование денежными средствами, привлеченными для совершения сделки купли-продажи ценных бумаг, в пределах сумм, рассчитанных исходя из действующей ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации.

Размер убытка по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, определяется с учетом предельной границы колебаний рыночной цены ценных бумаг.

К ценным бумагам, обращающимся на организованном рынке ценных бумаг, в целях исчисления налога на доходы физических лиц относятся ценные бумаги, допущенные к обращению у организаторов торговли, имеющих лицензию федерального органа, осуществляющего регулирование рынка ценных бумаг.

Если по одной и той же ценной бумаге сделки совершались через двух и более организаторов торговли, налогоплательщик вправе самостоятельно выбрать рыночную котировку ценной бумаги, сложившуюся у одного из организаторов торговли. В случае если средневзвешенная цена организатором торговли не рассчитывается, в целях гл. 23 НК РФ за средневзвешенную цену принимается половина суммы максимальной и минимальной цен сделок, совершенных в течение торгового дня через этого организатора торговли.

В соответствии с п.3 ст. 214.1 НК РФ установлено, что налогоплательщику предоставляется вычет в размере фактически произведенных и документально подтвержденных расходов, при расчете и уплате налога в бюджет у источника выплаты дохода (брокера, доверительного управляющего, управляющей компании, осуществляющей доверительное управление имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд, или у иного лица, совершающего операции по договору поручения или по иному подобному договору в пользу налогоплательщика) либо по окончании налогового периода при подаче налоговой декларации в налоговый орган.

Документами, подтверждающими расходы налогоплательщика на приобретение ценных бумаг, могут быть любые расчетно-платежные документы, подтверждающие факт оплаты ценных бумаг, такие как приходно-расходные кассовые ордера, квитанции, расписки покупателя о получении денежных средств, а также надлежащим образом оформленные справки из бухгалтерии организации об удержании из заработной платы сумм в счет оплаты стоимости приобретенных работником акций организации-работодателя.

3.2 Порядок налогообложения доходов организации от операций с ценными бумагами

Операции с ценными бумагами занимают важное место в финансово-хозяйственной деятельности многих организаций. Специфика таких операций отражается и на налогообложении.

Налоговая база, ставки и условия налогообложения различны для разных участников рынка ценных бумаг. Прежде всего, существенные отличия имеются для объектов налогообложения (государственных и муниципальных облигаций, корпоративных ценных бумаг, производных финансовых инструментов, векселей), видов деятельности участников рынка (эмиссии ценных бумаг, оборота акций, инвестиционной и посреднической профессиональной деятельности), категорий участников (юридических и физических лиц, резидентов и нерезидентов).

Особый порядок налогообложения доходов, полученных от операций с ценными бумагами, регламентирует Налоговый кодекс РФ (далее - НК РФ), гл.25 "Налог на прибыль организаций". Как же правильно определить налоговую базу по налогу на прибыль при реализации ценных бумаг?

Доходом от реализации признается выручка от реализации товаров (работ, услуг) как собственного производства, так и ранее приобретенных, выручка от реализации имущественных прав, которая определяется по всем поступлениям за реализованные товары (работы, услуги) или имущественные права, выраженные в денежной и (или) натуральной формах. Выручка включает поступления от реализации любого имущества (в том числе и ценных бумаг, которые относятся к иному имуществу), работ, услуг и имущественных прав.

Для целей налогообложения ценные бумаги подразделяются:

На обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг. Ценные бумаги признаются обращающимися в случае выполнения следующих условий:

- если они допущены к обращению хотя бы одним организатором торговли, имеющим на это право в соответствии с национальным законодательством;

- если информация об их ценах (котировках) публикуется в средствах массовой информации (в том числе электронных) либо может быть представлена организатором торговли или иным уполномоченным лицом любому заинтересованному лицу в течение трех лет после даты совершения операций с ценными бумагами;

- если по ним рассчитывается рыночная котировка, когда это предусмотрено соответствующим национальным законодательством;

На не обращающиеся на организованном рынке ценных бумаг. К данным ценным бумагам относятся ценные бумаги, по которым не выполняются вышеперечисленные условия.

В соответствии с п.10 ст.280 НК РФ налогоплательщики, получившие убыток (убытки) от операций с ценными бумагами в предыдущем налоговом периоде или в предыдущие налоговые периоды, вправе уменьшить налоговую базу, полученную по операциям с ценными бумагами в отчетном (налоговом) периоде (перенести указанные убытки на будущее) в порядке и на условиях, которые установлены ст.283 НК РФ.

Таким образом, если от операций с ценными бумагами получена прибыль, то эта прибыль включается в общую налоговую базу налогоплательщика, если он занимается несколькими видами деятельности. Если от операций с ценными бумагами получена прибыль, а по другим видам деятельности убыток, то при определении общей налоговой базы убыток может быть уменьшен за счет прибыли по операциям с ценными бумагами.

В течение налогового периода перенос на будущее убытков, понесенных в соответствующем отчетном периоде от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, осуществляется раздельно по указанным категориям ценных бумаг соответственно в пределах прибыли, полученной от операций с такими ценными бумагами.

Доходы, полученные от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, не могут быть уменьшены на расходы либо убытки от операций с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг. Доходы, полученные от операций с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, не могут быть уменьшены на расходы либо убытки от операций с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

Учет в целях налогообложения операций с ценными бумагами у профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляется с учетом предусмотренных НК РФ особенностей.

Налогоплательщики (за исключением профессиональных участников рынка ценных бумаг, осуществляющих дилерскую деятельность) определяют налоговую базу по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, отдельно от налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

Профессиональные участники рынка ценных бумаг (включая банки), не осуществляющие дилерскую деятельность, в учетной политике для целей налогообложения должны определить порядок формирования налоговой базы по операциям с ценными бумагами, обращающимися на организованном рынке ценных бумаг, и налоговой базы по операциям с ценными бумагами, не обращающимися на организованном рынке ценных бумаг.

При этом налогоплательщик самостоятельно выбирает один из видов ценных бумаг (обращающихся на организованном рынке ценных бумаг или не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг), по операциям с которыми при формировании налоговой базы в доходы и расходы включаются доходы от реализации и внереализационные доходы, полученные от осуществления предпринимательской деятельности, а также расходы, связанные с осуществлением такой деятельности, определенные в соответствии с гл.25 НК РФ.

4 Государственная политика развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Задача развития рынка ценных бумаг всегда стояла в центре внимания Правительства Российской Федерации, как одна из приоритетных в комплексе мер государственной экономической политики. С 2006 года развитие рынка ценных бумаг и деятельность ФСФР России осуществляется в рамках Стратегии развития финансового рынка Российской Федерации на 2006-2008 годы, утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 1 июня 2006 г. № 793-р (далее - Стратегия). С принятием Стратегии были сформулированы среднесрочные рамки модернизации институтов и инструментов российского финансового рынка в условиях нарастания процессов глобализации мировой финансовой системы, роста интернационализации рынков ценных бумаг, трансграничных инвестиционных сделок и усиления конкуренции крупнейших мировых финансовых центров.

В настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Согласно разворачивающимся в мире тенденциям число стран, где могут сохраниться и продолжать функционировать полноценные рынки ценных бумаг, постепенно сокращается. Поэтому обеспечение долгосрочной конкурентоспособности российского финансового рынка, формирование в России мирового финансового центра не может рассматриваться как сугубо «отраслевая» или «ведомственная» задача. Решение этой задачи должно стать важнейшим приоритетом долгосрочной экономической политики России.

Опорными элементами конкурентоспособности финансового рынка являются:

капитализированная консолидированная финансовая инфраструктура;
ёмкость финансового рынка, обеспечивающая растущие спрос и предложение инвестиционных ресурсов;
прозрачность рыночных сделок и поведения участников рынка, способствующая минимизации инвестиционных рисков;
высокая степень управляемости рынка, предполагающая сочетание добровольно соблюдаемых участниками рынка правил и норм добросовестной практики и эффективное государственное регулирование и правоприменение;
спланированный на долгосрочную перспективу и активно поддерживаемый позитивный имидж финансового рынка среди отечественных и международных инвесторов и эмитентов.

В соответствии с указанными элементами конкурентоспособности финансового рынка ФСФР России предлагает двенадцать приоритетных задач, решение которых нацелено на долгосрочное развитие российского финансового рынка и формирование в России одного из мировых финансовых центров:

1. консолидация и повышение капитализации российской финансовой инфраструктуры;

2. формирование благоприятного налогового климата для участников рынка ценных бумаг;

3. снижение административных барьеров и упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг;

4. создание широких возможностей для секьюритизации активов и эмиссии новых финансовых инструментов;

5. расширение спектра производных финансовых инструментов и развитие срочного рынка;

6. внедрение механизмов, обеспечивающих широкое участие розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций;

7. развитие коллективных инвестиций;

8. обеспечение эффективной системы раскрытия информации на рынке ценных бумаг;

9. развитие и совершенствование корпоративного управления;

10. предупреждение и пресечение недобросовестной деятельности на финансовом рынке;

11. совершенствование регулирования на финансовом рынке;

12. формирование и продвижение положительного имиджа российского финансового рынка.

4.1 Основные задачи совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу

Целью совершенствования регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и долгосрочную перспективу является его превращение в важнейший фактор повышения конкурентоспособности российской экономики. Это требует отладки рыночных механизмов привлечения инвестиций, обеспечивающих развитие инноваций и инфраструктуры, реализацию проектов по модернизации экономики, а также повышения эффективности исполнения государственных функций по защите прав и законных интересов участников финансового рынка, по предупреждению и предотвращению недобросовестной практики и нарушений законодательства на рынке ценных бумаг. Все это является основой формирования в России одного из ведущих мировых финансовых центров.

4.1.1 Формирование благоприятного налогового климата для участников
финансового рынка

Задача создания в России мирового финансового центра предполагает совершенствование налогообложения на финансовом рынке, без чего невозможно качественно