Рентабельность

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО

ОБРАЗОВАНИЯ

«ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

Институт экономики и финансов

Кафедра финансового менеджмента

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный экономический анализ»

по теме: Анализ рентабельности предприятия и пути ее повышения в ЗАО «Анкорд»

ОМСК - 2010

Содержание

Введение ..................................................................................................................3

1. Теоретические аспекты анализа рентабельности предприятия......................5
1.1 Понятие прибыли и рентабельности предприятия.........................................5

1.2 Анализ показателей рентабельности...............................................................6

2. Экрномическая характеристика ЗАО «Анкорд».............................................

2.1 Анализ технико-экономических показателей ЗАО «Анкорд»....................

2.2 Анализ показателей рентабельности.............................................................

3. Пути повышения рентабельности ЗАО «Анкорд».........................................

Заключение............................................................................................................

Список литературы...............................................................................................

Приложения

Введение

              В условиях рынка постоянно возникают вопросы, требующие своего решения. Какова роль прибыли в формировании финансовых ресурсов предприятия? Есть ли пути увеличения прибыли? Каково влияние распределения прибыли на общее финансовое состояние предприятия?

              Ввиду того, что современная экономическая жизнь предприятий крайне сложна на такие важные показатели, как прибыль и рентабельность, влияет (прямо или косвенно) на очень большое число  различных факторов, причем если влияние одних факторов буквально «лежит на поверхности» и видно даже неспециалистам, то влияние многих других не так очевидно и грамотно оценить их влияние может только человек, который в совершенстве владеет методикой экономического анализа.

              В настоящее время в условиях рыночной экономики появляется все больше и больше торговых предприятий. Каждое предприятие стремится получить как можно большую прибыль при минимальных затратах. Для обеспечения прибыльности своего дела предпринимателю следует глубоко анализировать сложившуюся ситуацию на рынке, а  также в нутрии своего предприятия. Достижение главной цели – максимизации прибыли возможно только при правильном и продуманном планировании деятельности торгового предприятия.

              В условиях рыночной экономики прибыль является основным показателем оценки хозяйственной деятельность предприятия, так как в ней аккумулируются все доходы, расходы, потери, обобщаются результаты хозяйствования. По прибыли можно определить рентабельность, изучить эффективность функционирования предприятий и их ассоциаций. Прибыль является одним из источников стимулирования труда, производственного и социального развития предприятия, роста его имущества, собственного капитала и др.

              Анализ рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что в конечном счете позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность. Менеджеру эта информация необходима для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности предприятия, инвестору – для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам – для определения условий кредитования фирмы.

              Цель данной курсовой работы – провести анализ показателей рентабельности и предложить пути их улучшения.

              Объект исследования – закрытое акционерное общество «Анкорд».

              Задачи данной курсовой работы: выявить тенденции развития ЗАО «Анкорд» и резервы роста прибыли.

1.      Теоретические аспекты анализа рентабельности предприятия

1.1    Понятие прибыли и рентабельности предприятия

Прибыль – это денежное выражение основной части денежных накоплений, создаваемых предприятием любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятия. Прибыль является показателем, наиболее полно отражающим эффективность производства, объем и качество произведенной продукции, состояние производительности труда, уровень себестоимости. Вместе с тем прибыль оказывает стимулирующее воздействие на укрепление коммерческого расчета, интенсификацию производства при любой форме собственности.

Прибыль – один из основных финансовых показателей плана и оценки хозяйственной деятельности предприятий. За счет прибыли осуществляется финансирование мероприятий по научно-техническому и социально-экономическому развитию предприятий, увеличение фонда оплаты труда их работников.

Она является не только источником обеспечения внутрихозяйственных потребностей предприятий, но приобретает все большее значение в формировании бюджетных ресурсов, внебюджетных и благотворительных фондов.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.

Показатель рентабельности характеризует эффективность работы как в целом, так и доходность различных направлений (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д.

Анализ каждого слагаемого прибыли предприятия имеет не абстрактный, а в полнее конкретный характер, потому что позволяет учредителям и акционерам, администрации выбрать наиболее важные направления активизации деятельности организации.

Сумма  прибыли не показывает уровень эффективности работы предприятия, поэтому используют ее относительный показатель, который выражается в процентах и называется рентабельностью.

Если прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства. Он отражает уровень прибыльности относительно определенной базы.

Предприятие рентабельно, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли.

1.2    Анализ показателей рентабельности

              Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:

1.      показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;

2.      показатели, характеризующие рентабельность продаж;

3.      показатели характеризующие доходность капитала и его частей.

              Показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к сумме производственных фондов (основных производственных фондов и материальных оборотных средств). Рентабельность продаж измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

Учитывая, что данный показатель в прежних условиях хозяйствования был плановым, предполагалось, что он должен воздействовать на увеличение выпуска продукции с наименьшей суммой производственных фондов, т.е. стимулировать улучшение использования последних. Однако это не произошло. Тем не менее данный показатель рентабельности, исчисляемый как отношение прибыли к стоимости производственных фондов, продолжает применяться в практике предпринимательской деятельности для обобщенной оценки уровня прибыльности, доходности предприятия.

При этом Негашев Е.В. считает, что поскольку в процессе производства принимают участие как средства труда, так и предметы труда, поскольку чем больше «съем» прибыли с каждого рубля производственных фондов, тем лучше и эффективнее работает предприятие и наоборот.[12,c.153]

Анализ финансовых результатов деятельности организации включает:

1.           Исследование изменений каждого показателя за текущий анализируемый период (горизонтальный анализ)

2.           Исследование структуры соответствующих показателей и их изменений (вертикальный анализ)

3.           Изучение динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (трендовый анализ)

4.           Исследование влияния факторов на прибыль (факторный анализ)

В ходе анализа рассчитывают следующие показатели:

1. Абсолютное отклонение

П = П – П
где П – прибыль базисного периода;

П – прибыль отчетного периода;

П – изменение прибыли.

2. Темп роста

Темп роста = П / П * 100%

3.Уровень каждого показателя к выручке от реализации (в %)

Уровень каждого показателя к выручке от реализации = П / В * 100%

Показатели рассчитываются в базисном и отчетном периоде.

4.Изменение структуры

У = УП – УП

(уровень отчетного периода – уровень базисного периода).

5.Проводим факторный анализ.

Факторный анализ осуществляется либо способом цепных подстановок, либо способом пропорционального деления. С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости.

Кроме вышеизложенных коэффициентов рентабельности, различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, перманентных средств (приложение Б).

Следует отметить, что в странах с развитыми раночными отношениями обычно ежегодно торговой палатой, промышленными ассоциациями или правительством публикуется информация о «нормальных» значениях показателей рентабельности. Сопостовление своих показателей с их допустимыми величинами позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия. В России эта практика пока отсутствует, поэтому единой базой для сравнения является информация о величине показателей в предыдущие годы.

Рентабельность продаж (R1) отражает удельный вес прибыли в каждом рубле выручки от реализации. В зарубежной практике этот показатель называется маржой прибыли (коммерческой маржой).

Особый интерес для внешней оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности организации представляет анализ не таких традиционных показателей прибыльности, как фондорентабельность (R5), которая показывает эффективность использования основных активов, и рентабельность основной деятельности (R6), которая показывает, сколько прибыли от реализации приходится на 1 рубль затрат. Более информативным является рентабельность активов (R4) и рентабельность собственного капитала (R3).

Чтобы оценить результаты деятельности организации в целом и проанализировать ее сильные и слабые стороны, необходимо синтезировать показатели, причем таким образом, чтобы выявить причинно-следственные связи, влияющие на финансовое положение и его компоненты.

Одним из синтетических показателей экономической деятельности организации в целом является рентабельность активов (R4), который принято называть экономической рентабельностью. Это самый общий показатель, отвечающий на вопрос, сколько прибыли получает организация получает в расчете на рубль своего имущества. От его уровня, в частности, зависит размер дивидендов на акции в акционерных обществах.

В показатели рентабельности активов (R4) результат текущей деятельности анализируемого периода (прибыль) сопоставляется с имеющимся у организации основными и оборотными средствами (активами). С помощью тех же активов организация будет получать прибыль и в последующие периоды деятельности. Прибыль же является, главным образом, результатом от реализации продукции (работ, услуг). Выручка от реализации — показатель, напрямую связанный со стоимостью активов: он складывается из натурального объема и цен реализации, а натуральный объем производства и реализации определяется стоимостью имущества.

Рентабельность активов может повышаться при неизменной рентабельности продаж и росте объема реализации, опережающем увеличение стоимости активов, т.е. ускорением оборачиваемости активов (ресурсоотдачи). И наоборот, при неизменной ресурсоотдаче рентабельность активов может расти за счет роста рентабельности продаж.

Возможности повышения рентабельности продаж и увеличения объема реализации у разных предприятий неодинаковы. Поэтому весьма важно, за счет каких факторов растет или снижается рентабельность активов предприятия.

Рентабельность продаж можно наращивать путем повышения цен или снижения затрат. Однако эти способы временны и недостаточно надежны в нынешних условиях. Наиболее последовательная политика организации, отвечающая  целям укрепления финансового состояния, состоит в том, чтобы увеличивать производство и реализацию той продукции (работ, услуг), необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъюктуры.

В теории финансового анализа содержится оценка оборачиваемости и рентабельности активов по отдельным его составляющим: оборачиваемость и рентабельность материальных оборотных средств, средств в расчетах, собственных и заемных источников средств. Однако сами по себе эти показатели мало информативны. Чисто арифметически, в результате уменьшения знаменателей при расчете этих показателей по сравнению со знаменателем показателя рентабельности или оборачиваемости всех активов мы имеем более высокую рентабельность и оборачиваемость отдельных элементов капитала. [7, c.174]

При анализе экономической рентабельности, безусловно, нужно принимать во внимание роль отдельных его элементов. Но зависимость целесообразно строить через оценку структуры капитала в увязке с динамикой его оборачиваемости и рентабельности. Показатель рентабельности собственного капитала (R3) позволяет установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

Следует отметить, что факторам по уровню значений и по тенденции изменения присуща отраслевая специфика, о которой не следует забывать, проводя анализ. Так, показатель ресурсоотдачи может иметь относительно невысокое значение при высокой капталоемкости. Показатель рентабельности продаж (R1) при этом будет высоким. Относительно низкое значение коэффицента финансовой независимости может быть только в организациях, имеющих стабильное и прогнозируемое поступление денежных средств за свою продукцию (работы, услуги). Это ж относится к организациям, имеющим значительную долю ликвидных активов.

Таким образом, в зависимости от отраслевой специфики, а также финансово-хозяйственных условий организация может делать ставку на тот или иной фактор повышения рентабельности собственного капитла.

Анализирую рентабельность в пространственно-временном аспекте, необходимо принимать во внимание три ключевые особенности этого показателя. Первая связана с проблемой выбора стратегии управления финансово-хозяйственной деятельностью организации. Если выбирать стратегию с высоким риском, то необходимо получение высокой прибыли. Или наоборот — небольшая прибыль, но зато почти нет риска. Одним из показателей риска бизнеса как раз является коэффицент финансовой независимости. И это положение ослабляет финансовую устойчивость организации. Вторая особенность связана с проблемой оценки показателя рентабельности. Числитель и знаменатель рентабельности собственного капитала выражены в денежных единицах разной покупательной способностью. Числитель, то есть прибыль, динамичен. Он отражает результаты деятельности и сложившийся уровень цен на товары, услуги в основном за истекший период. Знаменатель, то есть стоимость собственного капитала, складывается в течение ряда лет.  Он выражен, как правило, в учетной оценке, которая может существенно отличатся от текущей оценки.

Поэтому высокое значение коэффицента R3 может быть вовсе не эквивалентно высокой отдаче на инвестируемый собственный капитал.

Третья особенность связана с временным аспектом деятельности анализируемого объекта. Коэффицент рентабельности продаж (R1), влияющий на рентабельность собственного капитала, определяется результативностью работы отчетного периода, а будущий эффект долгосрочных инвестиций он не отражает. Если организация планирует переход на новые технологии или другую деятельность, требующую больших инвестиций, то рентабельность капитала может снижаться. Однако, если затраты в дальнейшем окупятся, то снижение рентабельности (R3) нельзя рассматривать как негативную характеристику текущей деятельности.

2. Экономическая характеристика ЗАО «Анкорд»

2.1 Анализ технико-экономических показателей ЗАО «Анкорд»

Закрытое акционерное общество «Анкорд» было создано в 1993 году.

Место нахождения предприятия: г. Омск, улица 22 Партсъезда, 51 А. Материалы и финансовые средства и другое имущество предприятия, включая средства производства, денежные средства в иностранной валюте, интеллектуальная собственность, продукты творческого труда, имущественные права — принадлежат предприятию на прааве собственности. Имущество предприятия образуется из вкладов акционеров, продукции, доходов и других законных источников в соответствии с учредительными документами предприятия и действующим законодательством. Уставный капитал предприятия составляет 10 000 рублей и состоит из обыкновенных именных акций, номинальной стоимостью 1 рубль каждая акция, в количестве 10 000 штук. Целью предприятия является извлечение прибыли. Основными видами деятельности предприятия являются:

        литье и металлопрокат;

        производство изделий из металлов;

        обработка металлов;

        иные виды деятельности.

Предприятие выпускает трубы различных видов и диаметров, фланцевые соединения, краны, задвижки и заглушки для нефтеперерабатывающей промышленности.

Предприятие является юридическим лицом, имеет самостоятельный баланс, имущество, печать, товарный знак и другие реквизиты. Предприятие открывает расчетные и валютные счета в учреждениях банков в соответствии с действующим законодательством.

Исполнительным органом предприятия является Гениральный директор, осуществляющий текущее руководство деятельностью предприятия и организацию выполнения решений Общего собрания Акционеров. Гениральный директор предприятия — лицо избираемое Общим собранием Акционеров на контрактной основе из чичла Общества или из третьих лиц. В его подчинении находятся заместитель директора по правовым вопросам, заместитель директора по финансам, заместитель директора по снабжению, заместитель директора по маркетингу и продажам и главный бухгалтер.

Предприятие состоит из следующих отделов. Отдел информационного обеспечения, занимается установкой и обслуживанием компьютерных программ, обеспечением электронных систем связи, обслуживанием системы банк-клиент.

Отдел снабжения занимается доставкой сырья и материалов для производства продукции, в него входят менеджеры по снабжению, специалисты по доставке сырья и  материалов, заведующий складом и грузчики.

Юридический отдел занимается заключением договоров на поставку продукции, юридической оценкой сделок, решением спорных вопросов в арбитражных судах.

Финансовый отдел занимается привлечением и распределением финансов организации, в него входят финансовый аналитик и специалист по финансовым вопросам.

Отдел продаж состоит из менеджеров по продажам, специалиста по отгрузкам готовой продукции, заведующего складом готовых изделий и занимается сбытом готовой продукции.

Отдел маркетинга занимается анализом рынка товаров и продвижением товаров на рынке. В него входят эксперт по оценке рынков и менеджер по рекламе.

Бухгалтерия занимается учетом всех совершаемых опреаций на предприятии и составлением бухгалтерской отчетности. В нее входят главный бухгалтер, бухгалтер-кассир, бухгалтер.

Динамика основных экономических показателей работы предприятия представлена в приложении В.

              Показателем товарооборота в торговле является выручка от продажи. За период с 2006 г. по 2008 г. деятельность фирмы характеризуют следующие тенденции. В 2007 г. темп роста выручки от реализации составил 48,33% по сравнению с 2006 г. Следует отметить, что значительный прирост был получен в 2008 г. - 52% по отношению к 2007 г.  В период с 2006 г. по 2008 г. темп роста выручки составил 73,46%.

              Согласно приложению В выручка на одного работника в целом за период возрасла на 2,85 % и составила в 2008 г. - 47 058 тыс. руб. против 45 776 тыс. руб. в 2006 г. На протяжении анализируемого периода данный показатель изменился следующим образом. В 2007 г. по сравнению с 2006 г. выручка на одного работающего сократилась на 21,06 %, при снижении выручки на одного рабочего на 25,09 %. В 2008 г. прирост выручки на одного работающего составил 30,29% по отношению к 2007 г., при росте выручки на одного рабочего на 38,18 %.

              После анализа динамики численнности и выработки можно рассчитать влияние изменений этих показателей на изменеие выручки от реализации продукции.

              Таблица 1 — Влияние основных факторов на изменение выручки от реализации товаров

              В 2007 г. по сравнению с 2006 г. выручка уменьшилась на 1 158 496 тыс. руб., такое уменьшение на 75,04 % обеспечено снижением среднесписочной численности работников и на 24,96 % - изменением выручки на одного работника. В 2008 г. по сравнению с 2007 г. прирост общей выручки составил 563 452 тыс. руб., причем рост за счет увеличения среднесписочной численности составил 32,05 %, а за счет изменения выручки на одного рабочего — 67,95 %. В целом за период с 2006 по 2008 г.г. выручка от продажи уменьшилась на 595 043 тыс. руб., причем в результате изменения среднесписочной численности работников уменьшение составило 640 613 тыс. руб., однако изменение выручки на одного работника сократило это уменьшение на 45 570 тыс. руб.

              Наряду с параметрами живого труда (численность занятых, выработка на одного работника) на эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия влияют и параметры общественного труда (стоимость основных фондов, фондоотдача).

              Стоимость основных фондов фирмы составила в 2006 г. 650 тыс. руб. Проследить динамику показателей эффективности использования основных фондов не представляется возможным, в связи с тем, что произошел 100%-ный износ основных фондов.

              На протяжении анализируемого периода, наряду с изменением среднесписочной численности, изменяется фонд оплаты труда работников и среднегодовая заработная плата одного работника. Темп роста за период с 2006 г. по 2008 г. составил 80,52% и 112,73 % соответственно (приложение В). В 2007 г. фонд оплаты труда по сравнению с 2006 г. сократился на 42,48 %, а в 2008 г. увеличился по сравнению с 2007 г. на 39,99 %. Что касается среднегодовой заработной платы одного работника, то прирост произошел в 2008 г., его величина составила 19,99 %. В 2007 г. данный показатель составил всего 93,95% уровня 2006 г.

              Прибыль отчетного периода отражает общий финансовый результат деятельности предприятия с учетом всех ее сторон. Важнейшая составляюща\ этого показателя — прибыль от реализации. Изменение прибыли от реализации продукции (работ, услуг) происходит под воздействием ряда факторов. На основе приложения В рассчитаем влияние товарооборота, уровня валового дохода и уровня издержек обращения на финансовый результат от реализации товаров, если индекс цен в 2007 г. составил 1,67, в 2008 г. - 1,84.

              По отчету в прибылях и убытках (форма №2) торгового предприятия, валовой доход определяют как разность между выручкой (нетто) от реализации товаров в продажных ценах и объемом реализации в покупных ценах (себестоимость по отчету). Результат от реализации товаров определяем вычитанием из валового дохода издержек обращения (коммерческих расходов по отчету).

              Уровни показателей (валового дохода, издержек обращения, результата от реализации товаров) находят отношением каждого из этих значений к товарообороту соответствующего периода с умножением на 100.

              Приведенное значение находят делением абсолютных показателей отчетного периода на коэффициент инфляции (2007 г. -1,67; 2008 г. - 1,84). По относительным показателям (уровням) не находят приведенные значения, так как на них не влияет инфляция.

              Изменение абсолютных показателей без влияния цен находим вычитанием из приведенных значений показателей соответствующих величин предшествующего периода. Измение относительных показателей без влияния цен равны их абсолютным изменениям.

              Результат расчетов отразим в табличной форме в приложении Г и Д.

              Влияние перечисленных факторов найдем методом разниц.

Таблица 2 — Структура пассивов (обязательств предприятия)