Риск как особый вид издержек

    Содержание 

Введение   3

1. Теоретическая  часть  4

1.1. Понятие риска. 3

1.2. Виды рисков  6

1.3. Методы снижения риска  9 

2. Практическая часть  11

2.1. Анализ рисков 11 

Заключение   14

Список литературы  15 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    Введение  

    В последнее время не только в России, но и во всем мире предпринимательство  развивается огромными темпами. Во многом это связано с появлением и развитием высокотехнологичных  и наукоемких отраслей промышленности и хозяйства. Сегодняшний уровень  развития компьютерной индустрии привел к появлению абсолютно новых видов торговли, как, например, торговля через Интренет. Сегодня уже необязательно иметь большой офис и штат сотрудников, чтобы получать баснословные прибыли. В пользу этого говорит тот факт, что рейтинги небольших по размерам ИТ компаний могут взлететь до заоблачных высот за считанные дни. А могут и не взлететь, а наоборот – принести просчитавшимся предпринимателям огромные убытки.

    Все это говорит о неопределенности ситуации и скоротечной изменчивости экономической среды. Вносит свое негативное воздействие и необходимость быстрого принятия решений, оперативной оценки ситуации. В таких условиях гораздо больше, чем прежде, должна  быть  гибкость  хозяйственного механизма,  его способность быстро и без потерь реагировать на смену направлений развития науки и техники, на структуру спроса. Это означает, что предпринимателям придется идти на риск. Основная задача в этом случае – выяснить степень его оправданности.

    Мы  привыкли сталкиваться с риском в  жизни ежедневно. И мы его не замечаем, так как автоматически, на уровне подсознания оцениваем его целесообразность. Иногда нет никакой возможности его избежать, но мы прекрасно знаем, как их минимизировать, хоть и никогда не пользовались такими терминами, решая, например, где и как переходить дорогу – всегда есть риск, но достаточно знать несложные правила и вот вы уже не обращаете внимания на такую мелочь, как переход дороги.

    И совсем другое дело – риск предпринимательский. Человек, начиная собственное дело, имеет право вообще отказаться от риска, выбрать безопасный путь, однако, в этом случае он вряд ли получит устраивающий его результат. Но, ведя нормальную предпринимательскую деятельность, мы обязательно будем сталкиваться с риском что-либо потерять. Нет никаких гарантий, что дело окажется выгодным. Это и есть риск. Даже страховка не снимает риск, а лишь ослабляет его. Но это – обычное явление.

    Итак, настоящий предприниматель должен не стремиться избегать риска, а знать  его разумные пределы, руководствоваться  не только здравым смыслом, но еще и экономическим анализом степени риска. 
 
 
 
 
 
 
 

Теоретическая часть

1. Понятие риска

    Во  многих учебных пособиях говорится, что важнейшей чертой предпринимательства  является наличие риска, как на стадии создания собственного дела, так и в течение дальнейшего функционирования предприятия. Это означает, что действия участников предпринимательства в условиях сложившихся рыночных отношений, конкуренции, функционирования всей системы экономических законов не могут быть с полной определенностью рассчитаны и осуществлены. Многие решения в предпринимательской деятельности приходится принимать в условиях неопределенности, когда необходимо выбирать направление действий из нескольких возможных вариантов, осуществление которых сложно предсказать

    Риск  — предполагаемое событие, способное принести кому-либо ущерб или убыток.

    Риск — это вероятность потерь в ситуации неопределенности, когда руководитель оказывается перед необходимостью разработки альтернативных вариантов решения и последующего выбора из них того, которое наиболее приемлемо.

    Риск характеризуется как опасность возникновения непредвиденных потерь ожидаемой прибыли, дохода или имущества, денежных средств, в связи со случайным изменением условий экономической деятельности, неблагоприятными обстоятельствами. Его величина измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь.

    Неблагоприятной ситуацией или неудачным исходом  риска могут быть:

    - упущенная выгода;

    - убыток (потеря собственных средств);

    - отсутствие результата (ни прибыли, ни убытка);

    - недополучение дохода или прибыли;

    - событие, которое может привести к убыткам или недополучению доходов в будущем.

    Основные  характеристики рисков

    Экономическая природа. Риск характеризуется как экономическая категория, занимая определённое место в системе экономических понятий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса предприятия. Он проявляется в сфере экономической деятельности предприятия, прямо связан с формированием его прибыли и часто характеризуется возможными экономическими последствиями в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности.

    Объективность проявления. Риск является объективным явлением в деятельности предприятия, т.е. сопровождает всё и все направления его деятельности. Несмотря на то, что ряд параметров риска зависит от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остаётся неизменной.

    Вероятность возникновения. Она проявляется в том, что рисковое событие может произойти, а может и не произойти в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Степень этой вероятности определяется действием и объективных, и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

    Неопределённость  последствий. Последствия осуществления финансово-хозяйственной операции зависят от вида риска и могут колебаться в довольно значительном диапазоне. Иными словами, риск может сопровождаться как финансовыми потерями для предприятия, так и формированием дополнительных его доходов. Эта характеристика риска означает недетерминируемость (отсутствие закономерности в появлении) его финансовых результатов, в первую очередь уровня доходности осуществляемых операций.

    Ожидаемая неблагоприятность  последствий. Хотя последствия проявления риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансово-хозяйственной деятельности, риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных неблагоприятных последствий. Это связано с тем, что ряд последствий риска определяет потерю не только дохода, но и капитала предприятия, что приводит его к банкротству (т. е. к необратимым негативным последствиям для его деятельности).

    Вариабельность  уровня. Уровень риска, характерный для той или иной операции или для определённого направления деятельности предприятия, не является неизменным. Он изменяется во времени (зависит от продолжительности осуществления операции, так как фактор времени оказывает самостоятельное воздействие на уровень риска, проявляемое через уровень ликвидности вкладываемых финансовых средств, неопределённость движения ставки ссудного процента на финансовом рынке и т.п.) и под воздействием других объективных и субъективных факторов, которые находятся в постоянной динамике.

    Субъективность  оценки. Несмотря на то, что риск как экономическое явление имеет объективную природу, его оценочный показатель — уровень риска — носит субъективный характер. Эта субъективность (неравнозначность оценки данного объективного явления) определяется различным уровнем полноты и достоверности информационной базы, квалификации финансовых менеджеров, их опыта в сфере риск-менеджмента и другими факторами.

    Рисковать — это значит действовать, реалистично оценивая опасности на путях к намеченной цели, не страшась, риска, но и не пренебрегая им.

    Управлять риском означает уметь анализировать причины, источники и факторы риска, видеть специфику управления геополитическими, политическими, экономическими, техногенными, управленческими рисками, в том числе на различных иерархических уровнях, этапах жизненного цикла систем и операций, оценивать риск и эффективность различных методов риск-менеджмента, снижать и финансировать (страховать) риски.

    Управление  риском сводится к следующей последовательности работ:

    - разработке политики в области управления риском;

    - анализу рисковой ситуации — выявлению факторов риска и оценке его возможного уровня, предугадыванию поведения хозяйствующих субъектов в этой ситуации;

    - разработке альтернативных вариантов решения и выбору наиболее приемлемого и правомерного из них;

    - определению доступных путей и средств минимизации риска;

    - подготовке и планированию мер по нейтрализации, компенсации ожидаемых негативных последствий риск-решений.

    При управлении конкретными рисками  данная схема, естественно, детализируется и учитывает специфику соответствующей рисковой ситуации, внутренние и внешние факторы прямого или опосредованного влияния на ее характер, тенденции развития, особенности проявления вероятных последствий. 

2. Виды  рисков

    Виды рисков по роду опасности:

    Техногенные риски — это риски, связанные с хозяйственной деятельностью человека (например, загрязнение окружающей среды).

    Природные риски — это риски, не зависящие от деятельности человека (например, землетрясение).

    Смешанные риски — это риски, представляющие собой события природного характера, но связанные с хозяйственной деятельностью человека (например, оползень, связанный со строительными работами). 

    Виды  рисков по сферам проявления:

    Политические  риски — это риски прямых убытков и потерь или недополучения прибыли из-за неблагоприятных изменений политической ситуации в государстве или действий местной власти.

    Социальные  риски — это риски, связанные с социальными кризисами.

    Экологические риски — это риски, связанные с вероятностью наступления гражданской ответственности за нанесение ущерба окружающей среде, а также жизни и здоровью третьих лиц.

    Коммерческие  риски — это риски экономических потерь, возникающие в любой коммерческой, производственно- хозяйственной деятельности. В состав коммерческих рисков включают финансовые риски (связанные с осуществлением финансовых операций) и производственные риски (связанные с производством продукции (работ, услуг), осуществлением любых видов производственной деятельности).

    Профессиональные  риски — это риски, связанные с выполнением профессиональных обязанностей (например, риски, связанные с профессиональной деятельностью врачей, нотариусов и т.д.).¹ 
 

    Виды  рисков по характеру последствий:

    Чистые  риски (иногда их еще называют простые или статические) характеризуются тем, что они практически всегда несут в себе потери для предпринимательской деятельности. Причинами чистых рисков могут быть стихийные бедствия, войны, несчастные случаи, преступные действия, недееспособности организации и др.

    Спекулятивные риски (иногда их еще называют динамическими или коммерческими) характеризуются тем, что могут нести в себе как потери, так и дополнительную прибыль для предпринимателя по отношению к ожидаемому результату. Причинами спекулятивных рисков могут быть изменение конъюнктуры рынка, изменение курсов валют, изменение налогового законодательства и т.д. 

    Виды  рисков по возможности  предвидения:

    Прогнозируемые  риски — это риски, которые связаны с циклическим развитием экономики, сменой стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемым развитием конкуренции и т.п. Предсказуемость рисков носит относительный характер, так как прогнозирование со 100%-ным результатом исключает рассматриваемое явление из категории рисков. Например, инфляционный риск, процентный риск и некоторые другие их виды.

    Непрогнозируемые  риски — это риски, отличающиеся полной непредсказуемостью проявления. Например, форс- мажорные риски, налоговый риск и др.

    Соответственно  этому классификационному признаку риски подразделяются также на регулируемые и нерегулируемые в рамках предприятия. 

    Виды  рисков по источникам возникновения:

    Внешний (систематический  или рыночный) риск — это риск, не зависящий от деятельности предприятия. Этот риск возникает при смене отдельных стадий экономического цикла, изменении конъюнктуры финансового рынка и в ряде других случаев, на которые предприятие в своей деятельности повлиять не может. К этой группе рисков могут быть отнесены инфляционный риск, процентный риск, валютный риск, налоговый риск.

    Внутренний (несистематический или специфический) риск — это риск, зависящий от деятельности конкретного предприятия. Он может быть связан с неквалифицированным финансовым менеджментом, неэффективной структурой активов и капитала, чрезмерной приверженностью к рисковым (агрессивным) операциям с высокой нормой прибыли, недооценкой хозяйственных партнёров и другими факторами, отрицательные последствия которых в значительной мере можно предотвратить за счёт эффективного управления рисками. 
 
 

    Виды  рисков по размеру  возможного ущерба:

    Допустимый  риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы прибыли по осуществляемой операции.

    Критический риск — это риск, потери по которому не превышают расчётной суммы валового дохода по осуществляемой операции.

    Катастрофический  риск — это риск, потери по которому определяются частичной или полной утратой собственного капитала (может сопровождаться утратой заёмного капитала). 
 

    Виды  рисков по комплексности  исследования:

    Простой риск характеризует вид риска, который не расчленяется на отдельные его подвиды. Например, инфляционный риск.

    Сложный риск характеризует вид риска, который состоит из комплекса подвидов. Например, инвестиционный риск (риск инвестиционного проекта и риск конкретного финансового инструмента). 

    Виды  рисков по последствиям:

    Риск, влекущий только экономические потери, несёт только отрицательные последствия (потеря дохода или капитала).

    Риск, влекущий упущенную выгоду, характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных и субъективных причин не может осуществить запланированную операцию (например, при снижении кредитного рейтинга предприятие не может получить необходимый кредит).

    Риск, влекущий как экономические потери, так и дополнительные доходы («спекулятивный финансовый риск»), присущ, как правило, спекулятивным финансовым операциям (например, риск реализации реального инвестиционного проекта, доходность которого в эксплуатационной стадии может быть ниже или выше расчётного уровня).

    Допустимый  риск - это риск решения, в результате неосуществления которого, предприятию грозит потеря прибыли. В пределах этой зоны предпринимательская деятельность сохраняет свою экономическую целесообразность, т.е. потери имеют место, но они не превышают размер ожидаемой прибыли.

    Критический риск - это риск, при котором предприятию грозит потеря выручки; т.е. зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и, в крайнем случае, могут привести к потере всех средств, вложенных предприятием в проект.

    Катастрофический риск - риск, при котором возникает неплатежеспособность предприятия. Потери могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предприятия. Также к этой группе относят любой риск, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф. 
 

    Виды  рисков по характеру  проявления во времени:

    Постоянный  риск характерен для всего периода осуществления операции и связан с действием постоянных факторов. Например, процентный риск, валютный риск и т. п.

    Временный риск характеризует риск, носящий перманентный характер, возникающий лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции. Например, риск неплатёжеспособности предприятия. 

    Виды  рисков по возможности  страхования:

    Страхуемые  риски — это риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям.

    Нестрахуемые  риски — это риски, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

    Состав  рисков этих рассматриваемых двух групп  очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельных видов страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся формах государственного регулирования страховой деятельности. 

    Виды  рисков по частоте  реализации:

    Высокие риски — это риски, для которых характерна высокая частота наступления ущерба.

    Средние риски — это риски, для которых характерна средняя частота нанесения ущерба.

    Малые риски — это риски, для которых характерна малая вероятность наступления ущерба. 

3. Методы  снижения риска

     Снижение  риска – это сокращение вероятности  наступления рискового события  и объема возможных потерь. При  выборе способа управления риском следует  рассчитать максимально возможный  убыток по данному виду риска, сопоставить его с объемом капитала, подвергаемого данному риску и затем сравнить весь возможный убыток с общим объемом собственных финансовых ресурсов.

     Важной  составляющей стратегии управления рисками является выбор способа  снижения риска. В настоящее время используются следующие методы снижения рисков.

    Методы разрешения рисков являются²:

    - избежание риска;

    - удержание;

    - передача;

    - снижение степени риска.

    Под избеганием риска понимается простое уклонение от управленческого решения, связанного с риском. Однако, избежание риска иногда непосредственно связано с отказом от получения прибыли.

    Удержание риска подразумевает оставление риска за инвестором, то есть на его ответственности. Так, инвестор, вкладывая средства в венчурную фирму, заранее уверен, что он может покрыть за счет собственных средств возможные убытки.

    Передача  риска означает, что инвестор передает ответственность какому-то лицу, например, страховому обществу. В данном случае, передача риска происходит путем его хеджирования.

    Снижение степени риска - это сокращение вероятности и объема потерь путем формирования стратегии непредвиденных обстоятельств, включающей создание страховых резервов на предприятии, разработку плана действий в случае наступления рисковой ситуации и т. п.

    При выборе конкретного метода разрешения риска инвестор должен исходить из следующих принципов:

    - нельзя рисковать больше, чем  это может позволить собственный  капитал;

    - надо думать о последствиях  риска;

    - нельзя рисковать многим ради  малого.

    Реализация  первого принципа означает, что прежде, чем вкладывать капитал, инвестор должен:

    - определить максимально возможный  объем убытков по данному риску;

    - сопоставить его с объемом  вкладываемого капитала;

    - сопоставить его со всеми собственными  ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству предприятия.

    Реализация  второго принципа требует, чтобы инвестор, зная максимальную величину убытка, определил, к чему она может привести, и принял бы решение об отказе от риска, передаче его под ответственность другого лица или о принятии такой ответственности на себя.

    Действие  третьего принципа ярко проявляется при передаче риска под ответственность страховой компании. В этом случае инвестор должен определить приемлемое для себя соотношение между страховой премией и страховой суммой.

    Для сложения степени риска применяются  следующие способы:

    - диверсификация;

    - приобретение дополнительной информации  о результатах;

    - лимитирование;

• страхование;
• распределение риска между участниками проекта.

    Диверсификация  (разнообразие) представляет собой процесс распределения инвестором средств между различными объектами вложения капитала. На этом принципе базируется деятельность инвестиционных фондов и компаний, которые продают клиентам свои ценные бумаги, а полученные средства вкладывают в инструменты фондового рынка с целью получения дохода.

    Любое управленческое решение, принимаемое  в условиях риска, характеризуется  ограниченным (в той или иной степени) объемом информации о результатах  данного решения. Поэтому естественно, что инвестор заинтересован в получении дополнительной информации о решаемой проблеме. Связь между объемом релевантной информации и риском принимаемого управленческого решения тесная и прямая.

    Лимитирование - это установление предельных сумм расходов, продажи, кредита и т.п. Данный способ является важным средством снижения риска и широко применяется:

    - в банковской сфере, например, при выдаче кредита или при  заключении договора на овердрафт;

    - хозяйствующими субъектами - при  продаже товаров в кредит

    - инвесторами - при определении сумм вложения капитала в различные проекты.

    Сущность  страхования выражается в том, что инвестор готов отказаться от части доходов, лишь бы избежать риска, то есть он готов платить за снижение риска некоторой операции или управленческого решения. Наиболее распространенным путем реализации данного способа снижения риска является заключение контрактов со страховыми компаниями.

    Распределение риска между участниками  проекта также является действенным способом его снижения. Он заключается либо в распределении риска между участником и исполнителем проекта, либо между продавцом и покупателем. Отношения между участником и исполнителем проекта в большинстве случаев основаны на договорных отношениях. Поэтому при заключении договора подряда заранее оговариваются все штрафные санкции, которые будут применены к подрядчику за невыполнение им договорных обязательств. Тем самым риск будет распределен между участниками договора и некоторым образом компенсирован. 
 

2. Практическая  часть
1. Анализ рисков