Рынок ценных бумаг. 81

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………3

1. Ценные бумаги кредитных учреждений…………………………..4
2. Права держателей обыкновенных акций ………………………...11
3. Задача………………………………………………………………..15

Заключение………………………………………………………………..16

Библиографический список………………………………………………17

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Основной целью контрольной  работы по предмету «Рынок ценных бумаг» является усвоение основополагающего набора сведений в области фондового рынка и биржевого дела. Предмет изучения – финансовые активы, представленные различными типами ценных бумаг: депозитные и сберегательные сертификаты, чеки, обыкновенные акций.

В теоретической части  рассматривается: Ценные бумаги кредитных  организаций, а также права держателей обыкновенных акций.

Актуальность темы определяется тем, что становление и развитие банковской системы вызвало необходимость  организации в этой сфере четкого  и действенного финансового изучения ценных бумаг в кредитных организациях, представляющих собой один из важнейших элементов рыночной экономики, а также  в качестве самостоятельного института

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Ценные бумаги кредитных учреждений.

 

Ценные бумаги кредитных  организаций включают в себя следующие  ценные бумаги: депозитный и сберегательный сертификаты, чеки.

Депозитный и сберегательный сертификат – письменное свидетельство  банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика  или его правопреемника на получение  по истечении установленного срока  суммы вклада и процентов по нему.

Депозитный сертификат –  свидетельство о вкладе в банк юридического лица.

Сберегательный сертификат – свидетельство о вкладе физического  лица.

Вкладчик денежных средств  называется бенефициаром. Если в качестве вкладчика выступает юридическое  лицо, то оформляется депозитный сертификат, если физическое лицо – сберегательный.

Сертификаты могут выпускать  только банки, причем:

1.осуществляющие банковскую  деятельность не менее 1 года;

2.опубликовавшие годовую  отчетность, подтвержденную аудитором;

3.соблюдающие директивные  экономические нормативы;

4.имеющие резервный фонд  не менее 15% уставного капитала.

Порядок выпуска. Отличительная  особенность банковского сертификата (как это следует даже из его  названия) состоит в том, что он является единственным видом ценной бумаги, выпускать которую может исключительно банк.

Условия выпуска и обращения  банковских сертификатов должны быть зарегистрированы в порядке, определяемом Центральным банком РФ и федеральным  органом исполнительной власти но рынку  ценных бумаг.

Поскольку выпуск сберегательных сертификатов затрагивает интересы населения, постольку, в отличие  от депозитных, сберегательные сертификаты  могут выпускать только банки, отвечающие следующим требованиям:

- занимающиеся банковской деятельностью не менее года;

- опубликовавшие годовую отчетность (баланс и отчет и прибылях и убытках), подтвержденную аудиторской фирмой;

- соблюдающие банковское законодательство и нормативные акты ЦБ РФ, в том числе его директивные экономические нормативы;

- создавшие резервный фонд в размере не менее 15% о г фактически оплаченного уставного капитала;

- имеющие резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями ЦБ РФ.

- выпуск банковских сертификатов может осуществляется как сериями, так и в разовом порядке.

Обращение. Банковские сертификаты  на предъявителя передаются путем вручения, а именные — путем оформления цессии на оборотной стороне сертификата (скрепляется подписями и печатями сторон, участвующих в сделке).

Расчеты по депозитным сертификатам осуществляются только в безналичном  порядке, а по сберегательным — как  в наличном, так и в безналичном.

Банковский сертификат, в  отличие от векселя и чека, не может служить средством платежа  в любых расчетах.

С наступлением срока платежа  по банковскому сертификату выплачивается  денежная сумма, равная первоначальному  вкладу и установленной сумме  процентов за весь срок обращения  сертификата, независимо от времени  его приобретения последним владельцем.

При досрочном предъявлении любого вида сертификата к оплате банком выплачиваются сумма вклада и проценты, но последние лишь в  размерах, выплачиваемых по вкладам  до востребования, если по условиям сертификата  не установлен их иной размер.

Реквизиты банковского сертификата:

- Наименование

- Причина выдачи сертификата – Внесение депозита, или сберегательного вклада

- Дату внесения депозита, или сберегательного вклада

- Размер депозита, или сберегательного вклада

- Безусловное обязательство банка вернуть сумму, внесенную в депозит или на вклад

- Дата востребования вкладчиком суммы по сертификату

- Ставка процента за пользования депозитом или вкладом

- Наименование и адрес банка

- Подпили обеих сторон

Характеристики банковских сертификатов:

1.    Выпускаются в разовом порядке и сериями;

2.   Не являются платежным средством;

3.    Могут быть именными и на предъявителя;

4. Срок обращения депозитных сертификатов - до 1 года, сберегательных – до 3 лет.

5.    Имеют документарный вид;

6.    Доходный

Если срок погашения просрочен, то банк обязан оплатить сертификат по первому требованию владельца. При  досрочном погашении, банк оплачивает сумму вклада и проценты по нему по пониженной ставке, которая определяется в момент выдачи сертификата.

Виды сертификатов:

1. предъявительские - передаются другому лицу путем простого вручения

2. именные – обращение осуществляется посредством цессии (передаточной надписи).

Цессия – переход прав или уступка права требования. Оформляется на оборотной стороне  сертификата двусторонним соглашением  между уступающим свои права (цедентом) и приобретающим (цессионарием), скрепляется подписями и печатями.

Сберегательные сертификаты  передаются только физическим лицам, расчеты  производятся в наличной и безналичной  формах. Депозитные сертификаты - только юридическим лицам и расчет –  в безналичной форме.

В случае ликвидации банка  в первую очередь погашается задолженность  владельцам сберегательных сертификатов.

При расчете дохода по сертификатом применяются формулы простых  и сложных процентов.

Выделяют следующие виды сертификатов:

1. предъявительские - передаются другому лицу путем простого вручения;

2. именные – обращение осуществляется посредством цессии (передаточной надписи). Цессия – переход прав или уступка права требования. Оформляется на оборотной стороне сертификата двусторонним соглашением между уступающим свои права (цедентом) и приобретающим (цессионарием), скрепляется подписями и печатями.

Чек.

Чек – документ установленной  формы, содержащий письменное поручение  чекодателя (лица, выписавшего чек) плательщику произвести платеж чекодателю (лицу, владеющему чеком) указанной  в нем суммы.

Чеком признается ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное  распоряжение чекодателя банку произвести платеж указанной в нем суммы  чекодержателю.

Чеки относятся к нерыночным ценным бумагам, так как самостоятельно не продаются и не покупаются. Они  обслуживают расчеты за товары и  услуги или их передвижение.

Плательщиком является, как  правило, банк, в котором открыт текущий  или специальный счет чекодателя. По договоренности со своим клиентом банк может оплачивать чеки на определенную сумму сверх имеющихся средств на счете посредством автоматически предоставляемого кредита.

Виды чеков:

1. Именной чек – выписанный в пользу определенного лица. Запрещается передавать данный вид чеков.

2.  Ордерный – выписывается в пользу определенного лица или его приказу. Такой чек передается с помощью индоссамента.

3.  Чек на предъявителя - денежная сумма выплачивается предъявителю чека и передается путем простого вручения.

4.    Расчетные чеки – оплата наличными деньгами не разрешается

5. Денежные чеки - предназначен для получения наличных денег в банке.

Чеки имеют следующие  характеристики:

·          Срочный

·          Документарный

·          Неэмиссионный

·          Предъявительский, именной или ордерной

·          Долговой

·          Бездоходный

Реквизиты чеков:

·          Наименование

·          Поручение банку выплатить определенную сумму денег

·         Наименование плательщика и реквизиты счета с которого должен быть произведен платеж

·          Валюта платежа

·          Дата и место составление чека

·          Подпись чекодателя

При передаче чеков посредством  индоссамента делается передаточная надпись  на оборотной стороне или аллонже. Индоссаменты бывают следующих видов:

1. бланковый – в передаточной надписи не указывается, по приказу какого лица совершается платеж, но подписывается индоссантом (передающим чек).

2. индоссамент на предъявителя – выражается словами «платите предъявителю этого чека»

3. именной (полный) индоссамент – в передаточной надписи указывается имя или наименование индоссата (получателя чека)

4.  препоучительный (инкассовый) индоссамент – передаточная надпись делается чекодержателем при передаче этого документа определенному лицу с просьбой получить платеж и включает надпись: «валюта к получению», «на инкассо» или аналогичные.

В исключительных случаях, когда  на имущество чекодержателя налагается взыскание, передача именных чеков  осуществляется посредством цессии. Отличие цессии от индоссамента:

1. Индоссамент принимает на себя ответственность перед любым последующим чекодержателем. При цессии уступающий права отвечает только перед своим преемником и лишь за действительность этих прав. а не за осуществимость.

2. Цессия является двусторонним договором между уступающим и приобретающим права. Индоссамент – это односторонняя сделка, совершаемая уступающим свои права по чеку.

3. Цессия может быть только именной (индоссамент- бланковый и предъявительский).

 

4.   Индоссамент предполагает полную и безусловную передачу прав по чеку. При цессии возможна частичная передача чека или при каком- либо другом условии.

5. Цессия может быть совершена и в виде отдельного договора, индоссамент – только на бланке или аллонже.

Так как оплата чеков производится с текущего счета чекодателя, сумма  которого может сильно колебаться, то сроки обращения чека ограничены: 10 дней – если чек выписан на территории России, 20 дней- на территории стран  СНГ, 7- дней – на территории другого  государства.

Чек, как и вексель может  быть гарантирован – авалирован любым лицом, кроме плательщика. Акцепт чека, т. е. подтверждение банком оплаты чека, запрещен, т. к. банк не несет ответственность за его оплату. В случае отказа плательщика оплатить чек его держатель может предъявить иск любому лицу, обязанному по чеку(чекодателю, авалисту, индоссантам), нескольким их них или всем вместе.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Права держателей обыкновенных акций

 

Обыкновенные акции довольно важный инструмент финансового рынка. В формировании финансовых ресурсов акционерных обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Их доля в уставном капитале общества в соответствии с российским законодательством  не может быть менее 75%. В подавляющем  большинстве удельный вес обыкновенных акций в капитале компаний значительно  выше. Во многих обществах уставный капитал сформирован только за счет обыкновенных акций. Владельцы обыкновенных акций имеют следующие права  и преимущества перед владельцами  привилегированных акций:

- право участвовать в управлении АО через голосование на собраниях акционеров;

- право на получение дивиденда. Объявление дивидендов отнесено к компетенции общего собрания, однако здесь велика роль и совета директоров, который представляет общему собранию акционеров рекомендации по определению размера дивидендов и порядок их выплаты. Общее собрание при принятии решения не может превысить их размер;

- возможность быстро нарастить вложенный капитал, увеличение которого идет за счет двух факторов: начисления дивидендов и роста курсовой стоимости акций;

- возможность достаточно легко продать или купить дополнительные акции, так как обыкновенные акции в большей степени, чем привилегированные, удовлетворяют условиям рынка;

- право на получение части имущества АО при его ликвидации, но после удовлетворения требований кредиторов и владельцев привилегированных акций.

Одна из главных особенностей обыкновенной акции как носителя права собственности заключается  в том, что акционер в большинстве  случаев не может потребовать  у АО вернуть ему внесенную  сумму. Именно это позволяет АО свободно распоряжаться своим капиталом, не опасаясь, что часть его придется вернуть акционерам по их запросу. Отсюда следует, что обыкновенная акция - это бессрочная ценная бумага, которая не выпускается на какой-то оговоренный период. Жизнь акции заканчивается лишь с прекращением существования АО. Это может произойти при добровольной ликвидации фирмы, поглощении ее другой фирмой или слиянии с ней, а также в результате принудительной ликвидации по решению суда, если предприятие признано банкротом и нецелесообразно проведение реорганизационных процедур.

Обыкновенные акции всегда связаны с риском финансовых потерь. В случае ликвидации АО по причине  несостоятельности, а этот случай нельзя исключить, выстраивается очередь  из тех, кто имеет права на имущество  разорившегося общества. Прежде всего  подлежат урегулированию отношения  со всеми кредиторами, затем - с владельцами  привилегированных акций, и на самом  последнем месте стоят владельцы  обыкновенных акций.

Компании широко используют механизм функционирования акций для  формирования и увеличения уставного  капитала. На первом этапе в момент создания АО учредители определяют необходимый  им размер уставного капитала и покрывают  его за счет своих взносов, получая  эквивалентное число акций. При  учреждении АО весь уставный капитал  должен быть полностью распределен  между учредителями.

В странах с развитой инфраструктурой  фондового рынка существуют различные  типы обыкновенных акций, ограничивающие права акционеров. Эмитент, чтобы  не допустить скупку контрольного пакета, выпускает разновидности обыкновенных акций с ограничением права голоса. Эти акции называют ограниченными.

В зависимости от наличия  права голоса можно выделить следующие  типы ограниченных обыкновенных акций:

1) неголосующие акции вообще не дают их обладателям права голоса на собрании акционеров. С точки зрения права голоса данный тип акций приравнен к привилегированным акциям (не голосуют), а с точки зрения получения дивидендов и имущества при ликвидации АО - к обыкновенным (дивиденд не фиксирован, и акционер получает свою долю в имуществе ликвидированного АО в последнюю очередь). Однако данные акции пользуются популярностью у тех инвесторов, которые не претендуют на участие в управлении предприятием, но рассчитывают на получение стабильного и более высокого дохода на вложенный капитал, так как дивиденд по всем видам обыкновенных акций выплачивается в одинаковом размере, а рыночная стоимость неголосующих акций ниже, чем обыкновенных акций с правом голоса. К выпуску неголосующих акций могут прибегать компании, которые регулярно выплачивают дивиденды по обыкновенным акциям. Так, компания "Форд" в 80-х годах выпустила два типа акций, один из которых ограничивал право голоса. В результате размещения акций семья Фордов и директора компании получили 9% выпущенных акций, которые обеспечили 40% голосов;

2) подчиненные акции дают  право голоса, но в меньшей  степени, чем обыкновенные акции  другого типа, выпущенные данным  АО. Например, в США компании иногда  выпускают обыкновенные акции  типа А и типа В. В условиях  выпуска компания может указать,  что акции типа А дают 1 голос  на 1 акцию на собрании акционеров, а акции типа В - 1 голос на 10 акций. Все другие условия,  касающиеся начисления дивидендов, участия в управлении и т.п., у этих акций такие же, как  для всех других обыкновенных  акций;

3) акции с ограниченным  правом голоса дают владельцу  право голоса только при наличии  у него определенного числа  акций. Например, акционер получает  право голоса, если он владеет  не менее чем 200 акций, и т.п.  Ограниченные акции вызывают  недовольство инвесторов, так как  рядовому акционеру трудно разобраться  во всех тонкостях прав и  полномочий, которые дают различные  типы обыкновенных акций. В  этой связи важная роль в  разъяснении особенностей действия  акций различных типов принадлежит  средствам массовой информации. Фондовые биржи и государственные органы регулирования фондового рынка требуют от эмитентов, чтобы они обеспечивали добросовестный выпуск ограниченных акций. Поэтому обыкновенные ограниченные акции должны быть обозначены особым кодом или термином (например, акции типа В); при публикации проспекта эмиссии описываются все свойства ограниченных акций; держатели ограниченных акций должны получать все документы, которые рассылаются владельцам голосующих акций; владельцы ограниченных акций должны иметь свободный доступ на собрания акционеров с правом высказывать свое мнение.

В Российской Федерации выпуск обыкновенных акций с ограниченным правом голоса фактически запрещен, так  как законодательство предусматривает, что все владельцы обыкновенных акций имеют равные права.

В ряде случаев компании в уставе оговаривают для определенных групп владельцев обыкновенных акций  особые права. Примером таких ценных бумаг могут быть учредительные  акции, которые закрепляют за учредителями определенный процент акций. Например, в учредительных документах может  быть предусмотрено, что доля учредителей (всех или части из них) не должна быть ниже 40%. Это означает, что при  всех последующих эмиссиях учредители получат акции, соответствующие 40% добавочного  капитала. Иногда в уставе предусматривается  право учредителей представлять в наблюдательном совете определенное число директоров или накладывать  вето на некоторые решения, принимаемые  на общем собрании, независимо от числа  имеющихся у них голосов.

 

 

 

 

 

 

3. Задача

 

Номинал векселя со сроком обращения 8 месяцев составляет 250 000 руб. Средняя рыночная доходность по аналогичным векселям составляет 14% годовых. Определить цену продажи векселя  при первичном размещении.

Решение:

Для определения цены продажи  векселя необходимо использовать формулу:

S = P (1 – d · t), где

P – номинальная стоимость  векселя, руб.;

 d – учетная ставка (ставка дисконта), выраженная в коэффициенте;

 t – период времени.

Подставляем значения в данную формулу:

S = рублей.

Ответ: Цена продажи векселя  при первичном размещении будет  равна 226 650 руб.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В результате проделанной работы, мы выяснили, какие бывают виды ценных бумаг в кредитных учреждениях, что такое акция и какими правами наделен владелец обыкновенной акции.

Ценные бумаги кредитных  организаций включают в себя следующие  ценные бумаги: депозитный и сберегательный сертификаты, чеки.

Обыкновенные акции довольно важный инструмент финансового рынка. В формировании финансовых ресурсов акционерных обществ обыкновенные акции играют решающую роль. Обыкновенные акции всегда связаны с риском финансовых потерь. странах с развитой инфраструктурой фондового рынка существуют различные типы обыкновенных акций, ограничивающие права акционеров. В Российской Федерации выпуск обыкновенных акций с ограниченным правом голоса фактически запрещен, так как законодательство предусматривает, что все владельцы обыкновенных акций имеют равные права.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиографический список

 

1. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995
2. Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учебное пособие. – М.: Русская деловая литература, 1997
3. Семенова Е.В. Операции с ценными бумагами: Учебник.– М.: Перспектива, «Инфра-М», 1997
4. Шевченко Г. Н.. Акция как корпоративная ценная бумага//Журнал российского права. 2005.№ 1
5. Чернышов В.В. Гражданский кодекс и Федеральный закон "Об акционерных обществах": коллизии общего и специального нормативно - правовых актов. // Юрист, 2000, №4
6. Рынок ценных бумаг. М., ЮНИТИ, 2002