Содержание и назначение финансов предприятий (корпораций)
Введение
Под финансовым менеджментом подразумевается сочетание стратегических и тактических моментов финансового обеспечения предпринимательства, позволяющих управлять огромными денежными потоками и находить оптимальные денежные решения. При этом, не удивительно, что основным аспектом реализации данной системы на конкретном предприятии будет ее соотношение с прибылью этого предприятия.
Следует отметить, что прибыль выступает в данном случае в качестве того изначального момента, от которого отталкивается любое руководство при принятии решения о той или иной форме (структуре) финансового менеджмента на своем предприятии, определяя тем самым значение, которое он будет играть в жизни предприятия.
Это, в свою очередь, позволяет руководству вычленить факторы, определяющие структуру прибыли предприятия, и поставить подчиненным задачу по их детальной проработке и, как результат, формированию на предприятии системы финансового менеджмента.
Таким образом, руководство, в зависимости от собственного осознания существующих в фирме реалий и способностей к их анализу, вырабатывает решение того или иного качества, а, следовательно, может отрегулировать механизм планирования и распределения прибыли.
Именно поэтому для руководителя, принимающего решение о дальнейшем развитии фирмы, наиболее важным аспектом жизнедеятельности предприятия выступает определение источников возможной прибыли предприятия, выбора одного или нескольких из них, концентрация на них основных усилий, анализ возможности их использования в ходе деятельности предприятия в той или иной форме и, как результат, планирование данного использования.
При этом, руководство, на базе взаимоотношения с коллективом по использованию выбранных источников прибыли, как правило, старается выработать особый принцип построения прибыли на данном конкретном предприятии. Чаще всего этим принципом является принцип финансового самообеспечения.
В данной связи, наиболее значимым моментом для реализации решения принятого, руководством в ходе его взаимоотношений с коллективом, является рационализация распределения ресурсов предприятия, получаемых из заранее определенных источников, оговоренных выше. При этом, инвестиции, основанные на риске и планировании капиталовложений внутри предприятия и направленные на ликвидность, доходность и рентабельность его деятельности на рынке, выступают как один из важнейших механизмов управления возникающими во внешней среде рисками и планирования нормы прибыли предприятия при помощи анализа эффективности капиталовложений и, как результат, инвестиционного проектирования.
Таким образом, мы можем выделить процесс инвестирования в рамках деятельности системы финансового менеджмента на предприятии как основной критерий рациональности распределения ресурсов предприятия в условиях риска и неопределенности его деятельности на рынке.
1. Содержание и назначение финансов предприятий (корпораций)
Наличие товарно-денежных отношений в хозяйстве современной России предполагает использование таких стоимостных (экономических) категорий, как «деньги», «цена», «капитал», «прибыль», «финансы», «кредит» и др. Они представляют собой теоретическое (абстрактное) выражение определенных общественных отношений между людьми в процессе производства, распределения, обмена и потребления материальных благ.
Финансы выступают объектом изучения финансовой науки, которая исследует закономерности развития общественных отношений, представленных в данной стоимостной категории. Объектом изучения финансовой науки являются как общегосударственные (публичные) финансы, так и финансы отдельных хозяйствующих субъектов (предприятий и корпораций). С помощью публичных финансов исследуют процесс формирования и использования государственных доходов и расходов. Объектом изучения финансов экономических субъектов выступает образование и использование их капитала, доходов и денежных фондов (потребления, накопления и резервных).
Государство выступает не только как субъект собственности на определенную часть имущества, но и в качестве агента производства — хозяйствующего субъекта (финансовая поддержка из федерального бюджета приоритетных отраслей хозяйства, науки, экспорта товаров, закупок сельскохозяйственного сырья, подготовки кадров и др.).
Развитие денежных отношений, выраженных финансами, происходит по относительно частным закономерностям. Основные из них следующие.
Во-первых, финансовые отношения непосредственно порождаются государством, в то время как другие стоимостные категории (деньги, цена, амортизация, прибыль) обусловлены ведением товарного хозяйства. Поясним данную закономерность.
1.Развитие финансовых отношений — объективная закономерность, возникающая на определенных этапах развития общества в связи с появлением государства.
2.Объем финансовых ресурсов, которыми располагает государство, в конечном итоге зависит от экономических условий.
3.Государство не может произвольно строить систему финансов, поскольку даже формы финансовых отношений определяются экономическими условиями, что непосредственно влияет на состав и структуру государственных доходов и расходов (фонд бюджетных средств).
4.Государство может устанавливать только такие виды налогов и сборов, которые соответствуют действию объективных экономических законов и потребностям развития производительных сил. Например, Налоговым кодексом РФ с 01.01.2001 г. установлено 28 федеральных, региональных и местных налогов и сборов вместо 43 прежних. Снижены ставки налога на прибыль, НДС и тарифы взносов в государственные внебюджетные фонды.
5.Государство, учитывая большое влияние финансов на экономику, часто использует их для усиления воздействия на экономический рост (увеличение валового внутреннего продукта и занятости населения, снижение темпов инфляции и т. д.).
Во-вторых, важным условием возникновения и развития финансов является сфера распространения товарно-денежных отношений в общей совокупности экономических связей. Чем шире представлена эта сфера, тем большее значение в хозяйственной системе имеют финансы.
В-третьих, финансы выражают денежные отношения, связанные с формированием и использованием централизованных и децентрализованных денежных фондов (фонда бюджетных средств и денежных фондов хозяйствующих субъектов).
В-четвертых, регулирующая деятельность конкретной страны, связанная с практическим использованием финансов, обособляется в финансовую политику государства. Ее осуществляют специально уполномоченные на это органы государственной власти (Министерство финансов РФ, Министерство экономического развития и торговли, Федеральная служба по финансовым рынкам и др.).
В-пятых, финансы в своей развитой форме включают не только общегосударственные финансы, но и государственный кредит, финансы предприятий и корпораций.
Указанные закономерности позволяют определить финансовые отношения как относительно самостоятельную экономическую науку, связанную с практическим использованием финансов в общественном воспроизводстве, изучающую их содержание, формы проявления, закономерности, роль в хозяйственной системе.
История становления и развития финансов свидетельствует о том, что им свойственны следующие признаки:
·денежный (стоимостный) характер финансовых отношений;
·распределительный (перераспределительный) характер финансовых отношений;
·фондовый характер денежных отношений, выражающих категорию «финансы»;
·финансовые отношения всегда связаны с образованием доходов и поступлений средств, принимающих форму финансовых ресурсов;
·финансовые отношения, будучи объективными, тем не менее регулируются государством.
Дадим краткую характеристику каждого признака.
1. Финансовые отношения между экономическими субъектами и государством носят денежный (стоимостной) характер, позволяющий отделить финансы от натуральных сборов, доминирующих в эпоху рабства и феодализма. Появление финансовых отношений всегда сопровождается реальным движением денежных средств, что характерно для развитого рыночного хозяйства.
2. Финансы выражают распределение (перераспределение стоимости валового внутреннего продукта (ВВП)). Эти процессы характерны для второй стадии воспроизводственного процесса — распределение стоимости ВВП в денежной форме (рис. 1.1). На данной стадии движение стоимости в денежной форме осуществляется обособленно от движения товаров, что вызвано ее отчуждением (переходом от одного владельца к другому — государству в форме косвенных налогов) или целевым разделением каждой части стоимости в рамках одного владельца — на фонды возмещения, потребления и прибыль. Следовательно, на второй стадии воспроизводства имеет место одностороннее движение стоимости в денежной форме (Д–Д) без встречного эквивалента — товара.
Следует отметить, что на третьей стадии (обмен) распределенную стоимость в денежной форме обменивают на товарную форму, т. е. происходит акт купли-продажи товара по рыночным ценам (Т–Д; Д–Т). Товарообменные операции обслуживают две категории:
·деньги как всеобщий эквивалент, в результате чего общественный продукт распределяют между субъектами воспроизводства;
·цена, на основе которой происходит количественное соизмерение стоимости в денежной и товарной формах.
Других стоимостных инструментов для процесса обмена не требуется.
Сферой возникновения и функционирования финансов является вторая стадия общественного воспроизводства, где происходит распределение ВВП по целевому назначению (на фонды возмещения, потребления и накопления) и субъектам хозяйствования. Благодаря финансам осуществляют многообразные процессы перераспределения стоимости общественного продукта во всех звеньях народного хозяйства и непроизводственной сфере. Аналогичный процесс происходит на уровне отдельных предприятий и корпораций, где объектом распределения является выручка от продаж (рис. 1.2).
Распределение (перераспределение) стоимости ВВП с помощью финансов сопровождается движением денежных средств, принимающих форму финансовых ресурсов. Они составляют материальную основу финансов. Денежные ресурсы образуются у хозяйствующих субъектов за счет доходов от реализации товаров (услуг) и прочих поступлений. Часть их передается государству в форме налогов и сборов и принимает форму бюджетного и внебюджетных фондов. Итак, финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых отношений в хозяйственной системе.
3. Использование финансовых ресурсов осуществляют через денежные фонды специального назначения, хотя возможна и нефондовая форма их расходования (например, сметная форма финансирования в бюджетных организациях).
Финансовые фонды — важная составная часть денежных фондов, создаваемых в народном хозяйстве России (например, фонд оплаты труда, ссудный фонд, резервные фонды).
Фондовая форма функционирования финансовых ресурсов позволяет:
·теснее увязать удовлетворение любой потребности с экономическими возможностями государства;
·сконцентрировать финансовые ресурсы на приоритетных направлениях развития общественного воспроизводства;
·полнее увязать общественные и личные интересы в целях развития производства.
4. Финансовые отношения всегда связаны с формированием и использованием доходов, принимающих форму финансовых ресурсов. Ни одна из стоимостных категорий (кроме финансов) не обладает таким материальным носителем.
5. Финансовые отношения, будучи объективными, тем не менее регулируются государством посредством:
·налогов и налоговых льгот;
·финансовых санкций за несоблюдение налогового законодательства;
·порядка начисления амортизации по основным средствам и нематериальным активам (линейный и нелинейные методы);
·процентов по государственным ценным бумагам;
·учетной ставки Центрального банка России;
·тарифа взносов в государственные внебюджетные фонды;
·минимальной величины уставного капитала акционерных обществ закрытого и открытого типов и т. д.
Денежные отношения, выражаемые финансами, сводятся государством в единую систему формирования и использования фондов финансовых ресурсов.
Выделение существенных признаков финансов позволяет дать им следующее определение.
Финансы выражают систему денежных отношений, регулируемых государством в целях формирования и использования фондов финансовых ресурсов для удовлетворения различных общественных потребностей.
Данное определение является наиболее общим, характеризующим финансы как стоимостную (экономическую) категорию.
Наряду с общегосударственными важное звено системы финансов России составляют финансы предприятий различных форм собственности (хозяйственных товариществ и обществ, государственных унитарных предприятий, производственных кооперативов, финансово-промышленных групп, холдингов и других коммерческих организаций).
Финансы предприятий и корпораций выражают систему денежных отношений, возникающих в процессе хозяйственной деятельности и необходимых для формирования и использования капитала, доходов и денежных фондов.
К основным видам денежных (финансовых) отношений относят:
·отношения с внешними контрагентами;
·отношения с внутренними партнерами (с персоналом);
·отношения с банковской системой;
·отношения с бюджетной системой и государственными внебюджетными фондами.
В западных странах авторы изданий по корпоративным финансам и финансовому менеджменту обычно мало внимания уделяют теоретическим аспектам сущности финансов. Они сводят это понятие к прикладной управленческой функции, раскрывая в ней конкретные способы управления финансовой деятельностью компании.
Так, Э. Боди и Р. Мертон определяли финансы (finance) как «науку о том, каким образом люди управляют расходованием и поступлением дефицитных денежных ресурсов на протяжении определенного периода времени. Финансовые решения характеризуются тем, что расходы и доходы: 1) разделены во времени; 2) как правило, не могут быть точно предсказаны ни теми, кто принимает решения, ни кем-либо другим».
Далее эти авторы отмечали, что, приняв конкретное финансовое решение, предприниматель претворяет его в жизнь с помощью финансовой системы.
Финансовая система (financial system) представляет собой совокупность рынков и других институтов, используемых для заключения финансовых сделок, обмена активами и рисками. Данная система включает в себя рынок ценных бумаг, финансовых посредников, фирмы, предлагающие услуги и органы, регулирующие деятельность всех этих учреждений.
Таким образом, в интерпретации западных ученых-экономистов англо-американской школы, финансы как учебная дисциплина включает три раздела знаний:
1)финансовый менеджмент — управление финансами корпораций, т. е. компаний со многими акционерами;
2)финансовый рынок и учреждения — эмитенты, инвесторы, финансовые посредники и органы, регулирующие их деятельность;
3)инвестиции — формирование инвестиционных ресурсов и вложение их в реальные или финансовые активы корпорации.
Рассмотрим важнейшие элементы категории финансов, характерные для российской практики.
Капитал — источники собственных и заемных средств, необходимых для формирования активов. Доходы — общий объем выручки (нетто) от реализации продукции (работ, услуг), а также поступлений от внереализационных операций. Денежный фонд — обособившаяся часть денежных средств предприятия, получившая целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование.
Денежные средства — это более широкое понятие, чем денежные фонды, которые составляют только часть денежных средств (в наличной и безналичной формах), находящихся в обороте предприятия.
Денежные потоки — целенаправленное движение денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой сферах деятельности предприятия (корпорации).
Будучи частью производственных отношений, финансы хозяйствующих субъектов относятся к экономическому базису общества.
Конкретное содержание и общественное назначение финансов проявляются в их функциях. Следует иметь в виду, что функция должна быть специфичной, свойственной данной стоимостной категории. Нельзя смешивать функцию экономической категории как формы проявления ее общественного назначения с ролью категории как результата ее практического использования в воспроизводстве.
В условиях рыночного (товарного) хозяйства правомерно признать за финансами предприятий (корпораций) наличие трех функций:
1)формирование капитала, доходов и денежных фондов;
2)использование капитала, доходов и денежных фондов;
3)контрольная функция.
Первая из них (формирование капитала, доходов и денежных фондов) служит необходимым условием осуществления непрерывности воспроизводственного процесса. За счет первичного распределения выручки от продажи товаров образуются специальные фонды предприятий и корпораций, находящие отражение в их финансовых планах (бюджетах).
Следует отметить, что в соответствии с нормативными документами по бухгалтерскому учету в бухгалтерском балансе остатки фондов потребления и накопления, образованных в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой за счет чистой прибыли по результатам работы за год, отдельно не отражаются. Соответствующие расшифровки, характеризующие использование чистой прибыли, приводят в пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках (в частности, в отчете об изменениях капитала), а также в пояснительной записке.
В процессе перераспределения выручки от продаж за счет всех ее элементов (c + v + m) формируют следующие доходы государства:
1.За счет фонда возмещения (с) уплачивают налоги, включаемые в издержки производства и обращения (за пользование недрами, на воспроизводство минерально-сырьевой базы, лесной, водный, экологический и другие налоги).
2.От фонда оплаты труда (v) по установленным тарифам уплачивают единый социальный налог (взнос), зачисляемый в государственные внебюджетные фонды — Пенсионный фонд РФ, Фонд социального страхования РФ, фонды обязательного медицинского страхования РФ.
3. За счет прибыли (m) вносят в бюджет налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, относимые на счет «Прибыли и убытки».
Использование капитала, доходов и денежных фондов на цели, предусмотренные в финансовом плане (бюджете) предприятия (корпорации), составляет экономическое содержание второй функции финансов.
В процессе использования доходов предприятия происходит:
·его распределение (первичное разделение на составляющие элементы — c + v + m);
·перераспределение — при уплате налогов из прибыли в бюджетную систему государства;
·конкретное расходование образованных за счет прибыли денежных фондов, которое сопровождается встречным движением стоимости в товарной форме (Д–Т и Т–Д).
Например, приобретение за счет средств, направляемых на капитальные вложения, проектно-сметной документации, материалов и оборудования для строительства. В этой функции финансы способствуют превращению денежной формы стоимости в товарную и обратно.
Государство за счет полученных доходов (в форме налогов и сборов) осуществляет их использование на цели, предусмотренные в федеральном и региональных бюджетах. В третьей (контрольной) функции финансы используют для контроля за соблюдением стоимостных и материально-вещественных пропорций при образовании и использовании доходов предприятий (корпораций) и государства.
Данная функция базируется на движении финансовых ресурсов. Например, при уплате налогов и сборов в бюджетный фонд. Она предоставляет возможность государству воздействовать на конечные финансовые результаты деятельности хозяйствующих субъектов. Так, при рассмотрении дел о банкротстве должника (юридического лица) применяют следующие процедуры банкротства:
·наблюдение;
·финансовое оздоровление;
·внешнее управление;
·конкурсное производство;
·мировое соглашение.
Согласно федеральному законодательству о несостоятельности (банкротстве), юридическое лицо считается банкротом, если оно не способно удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей (налогов и сборов) в течение трех месяцев с даты их возникновения. Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей определяют на дату подачи в арбитражный суд заявления о признании должника банкротом.
Инструментом реализации контрольной функции финансов выступает финансовая информация, содержащаяся в бухгалтерской отчетности. Эта информация служит исходной базой для расчета аналитических финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость, платежеспособность, доходность, деловую и рыночную активность деятельности предприятий. Финансовые показатели позволяют оценить результаты хозяйственной деятельности, наметить меры, направленные на устранение выявленных негативных моментов. Поскольку «сигналы», посылаемые контрольной функцией финансов, получают свое выражение через количественные финансовые показатели (объем продаж, инвестиции, активы, собственный капитал, прибыль и др.), то остро стоит вопрос о достоверности финансовой информации. Только при таком условии можно принимать обоснованные управленческие решения.
Контрольная функция, присущая финансам, может реализоваться на практике с большей или меньшей полнотой. Степень и полнота реализации контрольной функции финансов во многом определяется состоянием финансовой дисциплины в народном хозяйстве.
Финансовая дисциплина — это обязательные для всех хозяйствующих субъектов и должностных лиц порядок ведения финансового хозяйства, соблюдение установленных правил выполнения финансовых обязательств перед контрагентами и государством.
Финансовый контроль в народном хозяйстве осуществляют:
·финансовая и бухгалтерская службы предприятий (корпораций) при оплате счетов поставщиков — за материальные ценности и услуги, за издержками производства и обращения и отгрузкой продукции потребителями, за взысканием дебиторской задолженности, соблюдением кассовой дисциплины и др.;
·банки — в процессе кредитования своих клиентов;
·налоговые органы — при уплате юридическими и физическими лицами налогов и сборов в бюджетный фонд и т. д.
Контрольная функция обусловлена наличием у финансистов других функций и тесно с ними взаимосвязана.
В отличие от финансов кредит — форма движения ссудного капитала. Он предоставляется заемщикам банками на платной и возвратной основе. Как стоимостная категория кредит выполняет функцию замещения наличных денег кредитными орудиями обращения (осуществление расчетов не наличными деньгами, а различными платежными средствами: банковскими переводами, чеками и т. д.).
Ссудный капитал образуется из различных источников: за счет временно высвобождающихся из оборота средств хозяйствующих субъектов, населения, банков и бюджета.
Формирование ссудного капитала из указанных источников свидетельствует о тесной связи финансов и кредита, поскольку они являются денежными отношениями. Однако существуют различные способы предоставления финансовых и кредитных ресурсов экономическим субъектам.
Заключение
Улучшение практики корпоративного финансового управления на основе качественного финансового управленческого учета может способствовать повышению качества принятия решений как внутри, так и между органами управления компании. Повышение качества корпоративного управления ведет к улучшению системы отчетности и ответственности, снижает риск мошенничества и злоупотреблений со стороны должностных лиц компании. Компания получает выгоду от укрепления своей репутации как внутри страны, так и на международной арене.
Развитие финансового рынка России неразрывно связано с совершенствованием корпоративного финансового управления. Уровень корпоративного управления финансами является необходимым фактором, определяющим стоимость компании и ее репутацию. Улучшение корпоративного финансового управления также необходимо рассматривать как важнейший ресурс повышения конкурентоспособности организации.
Ключевыми показателями эффективности принято называть ограниченный набор основных параметров, которые используются руководством для отслеживания и диагностики результатов деятельности компании и последующего принятия на их основе управленческих решений. Ключевые показатели эффективности должны отражать всю наиболее важную информацию для управления бизнесом.
1. Финансы предприятий: Учеб.пособие / Н.Е. Заяц, М.К.Фисенко,
Т.Н.Василевская и др. - Мн.: Высш.шк., 1995. - 256 с.
2. Ковалёв В.В. Основы теории финансового менеджмента: учебно-практическое пособие. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. - 536с.
3. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Доктора экономических наук, профессора А.М. Ковалёвой. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 284с. - (высшее образование)
4. Этрил П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. Под ред. Е.Н. Бондаревской. - СПб.: Питер, 2006. - 608с.: ил. - (Серия «Классика МВА»)
5. Мельников В.Г. Финансовый менеджмент в России. - М.:ИНФРА-М.: 2006. - 327с.
6. Кавешников Н.Т. Основы финансового менеджмента; Под ред. Н.Т. Кавешникова. - М.: КолосС, 2006. - 360с.
7. Серов М., Иванченко Э. Взлеты и падения финансового менеджмента в России // Новости менеджмента. - 2008. - №2 (2)
