Содержание лизинга и его роль в инвестиционной деятельности предприятия

ФЕДЕРАЛЬНОЕ  ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ БЮДЖЕТНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ 

ФИНАНСОВЫЙ УНИВЕРСИТЕТ 

ПРИ ПРАВИТЕЛЬСТВЕ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

(Финансовый университет)

Кафедра:  МЕНЕДЖМЕНТ И МАРКЕТИНГ

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине Экономика фирмы

Вариант 10

Челябинск 2014

Содержание

ВВЕДЕНИЕ…………………...………………………………………………….3

1 Содержание лизинга и его роль в инвестиционной деятельности предприятия……………………………………………………………………...4

2 Технико-экономическая характеристика предприятия. Анализ использования лизинга на предприятии……………………………………...11

3 Обоснование экономической эффективности применения лизинговой формы инвестирования на предприятии……………………………………..22

Выводы и предложения………………………………………………………..25

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...26

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………….…………….27

Введение

Проблемы развития лизинговых операций остаются актуальными для российской экономики. Причинами тому являются те потенциальные преимущества, которые несут в себе лизинговые сделки. Учитывая, что уровень износа основных производственных фондов во многих отраслях превышает отметку 70%, предприятия вынуждены рассматривать различные возможности их обновления, включая лизинговые контракты.

Среди достаточно ограниченного количества возможных альтернатив многие инвесторы останавливают свой выбор на лизинговых операциях.

Это обусловлено целым рядом причин:

- выходом ряда нормативных актов и документов, направленных на создание более благоприятных условий для развития лизинга в нашей стране;

- критическим осмыслением опыта российских лизинговых компаний;

- большой потенциальной емкостью рынка.

Цель данной работы – исследовать основы лизинга и его роли в обновлении основных фондов предприятия.

Задачи, поставленные в работе:

1) Раскрыть содержание лизинга и его роль в инвестиционной деятельности предприятия.

2) Дать технико-экономическую характеристику предприятия. Провести анализ использования лизинга на предприятии.

3) Провести обоснование экономической эффективности применения лизинговой формы инвестирования на предприятии.

Объект исследования: ОАО «ГРЭКС», предмет исследования – состояние оборудования, форма финансирования для реализации стратегии обновления оборудования. 

1. Содержание лизинга и его роль в инвестиционной деятельности предприятия

Одним из известных способов получения прибыли, исходя из имеющихся средств, является установление отношений в форме аренды.

На ранних этапах развития общества аренда являлась эффективным способом извлечения прибыли, но перечень имущества был ограничен и представлен собственностью в виде земли, простейших орудий труда, тягловых животных и помещений. Однако расширять набор имущества без гарантии его сдачи в аренду было невыгодно, поскольку не все имущество находило спрос.

Как выход из этого положения, появилось предложение предпринимателей предоставить в аренду то имущество, которое необходимо данному потребителю (арендатору), а отсюда – возможность экономить на отказе от приобретения невостребованного оборудования.

Появилась форма аренды, более гибкая, более совершенная по сравнению с обычной арендой, которая получила название «финансовая аренда (лизинг)».

Под лизингом понимают имущественные отношения, при которых одна организация (пользователь-лизингополучатель) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей в пользование [4, С.236].

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных заемных средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.

В качестве арендодателя выступают финансовые институты, использующие имеющиеся средства для получения прибыли, компании – производители оборудования, через созданные ими лизинговые компании, и государство, через участие в лизинговых компаниях.

Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме земельных участков и других природных объектов, а также объектов, запрещенных к свободному обращению на рынке.

Лизинг играет значительную роль в привлечении инвестиций для развития и воспроизводства основных фондов, т.к. имеет ряд преимуществ перед другими видами инвестирования. Для новых малых и средних предприятий лизинг является единственным доступным источником инвестиций, т.к. они не имеют хозяйственной истории и не имеют залога.

Лизинговая сделка оформляется быстрее и проще чем кредит, т.к. арендуемое имущество служит обеспечением сделки. Набор дополнительных услуг по техническому обслуживанию оборудования, предоставляемых лизинговой компанией делает лизинговую сделку удобной. Договор лизинга является гибким, т.к. по согласованию участников позволяет делать отсрочку лизинговых платежей. Взятое в лизинг имущество не отражается на балансе предприятия, что приводит к сокращению имущественного налога [10, С.169].

С экономической точки зрения лизинг представляет собой получение прибыли участниками имущественного отношения.

Экономическую сущность лизинга от экономической сущности обычной аренды отличают несколько признаков [7, С.6]:

1) в качестве капитала в финансовой аренде используется не имущество, находящееся в собственности владельца, а «универсальный» капитал – денежные средства, на которые можно приобрести необходимое арендатору имущество;

2) она исключает убытки, связанные с продажей имущества, которое может оказаться невостребованным, или с потерей свойств этого имущества при хранении;

3) возможность арендатора взять в аренду имущество со свойствами, полностью отвечающими предъявляемым к нему требованиям;

4) возможность арендодателя отстранится от участия в передаче арендованного имущества, а, следовательно, и возможных претензий к его свойствам;

5) возможность приобретения арендатором арендованного имущества в собственность по окончанию срока аренды.

В настоящее время лизинг регулируется Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г.

Имущество, переданное в лизинг, в течение всего срока действия договора лизинга, является собственностью лизингодателя, за исключением имущества, приобретаемого за счет бюджетных средств.

Условия постановки лизингового имущества на баланс лизингодателя или лизингополучателя определяется по согласованию между сторонами договора лизинга.

В договоре лизинга может быть предусмотрено право выкупа лизингового имущества лизингополучателем по истечении или до истечения срока договора.

Лизингодатель вправе использовать лизинговое имущество в качестве залога, если иное не предусмотрено договором лизинга.

Если иное не предусмотрено договором лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за выполнение продавцом требованием, вытекающих из договора купли-продажи, кроме случаев, когда ответственность за выбор продавца лежит на лизингодателе.

В последнем случае лизингополучатель вправе по своему выбору предъявлять требования, вытекающие из договора купли-продажи, как непосредственно продавцу имущества, так и лизингодателю.

Лизингополучатель обязан застраховать лизинговое имущество в страховой компании, указанной лизингодателем. Риск случайной порчи или гибели лизингового имущества переходит к лизингополучателю в момент передачи ему лизингового имущества, если иное не предусмотрено договором лизинга [1].

К основным видам лизинга традиционно относятся оперативный, финансовый и возвратный лизинг. Согласно комментарию к ст. 665 ГК РФ ГК и Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» не предусматривают финансового и оперативного (эксплуатационного) лизинга.

Зарубежное законодательство и внешнеэкономическая практика определяют права и обязанности сторон в зависимости от разновидностей лизинга. Для финансового лизинга характерно приближение срока аренды к сроку службы оборудования. По окончании срока аренды арендатор может приобрести оборудование в собственность, возобновить договор на более льготных условиях или вернуть оборудование арендодателю [11, С.114].

Разновидностью финансового лизинга является возвратный лизинг, который связывает отношения не трех субъектов (изготовителя – арендодателя – арендатора), а только двух: арендодателя и арендатора. Возвратный лизинг характеризуется тем, что собственник оборудования продает его лизинговой компании, а затем берет это оборудование в аренду.

Оперативный лизинг не дает арендодателю возможность получить до конца срока действия договора всю стоимость оборудования, так как оно сдается в аренду на относительно небольшой период. Повторная сдача данного оборудования в эксплуатацию возможна уже по договору аренды, так как отсутствует элемент, характерный для лизинга, – специальное приобретение арендодателем оборудования, необходимого арендатору.

В соответствии с комментарием к ст. 7 Федерального закона на основании разного объема прав и обязанностей сторон, когда лизингодатель может оказаться вовлеченным в текущую коммерческую деятельность лизингополучателя, можно выделить мокрый, револьверный и генеральный лизинги [1].

Мокрый лизинг, или еще его называют полный лизинг, предполагает, что лизингодатель берет на себя все расходы по техническому обслуживанию оборудования, по ремонту, страхованию и другим операциям. В комплекс услуг наряду с техническим обслуживанием, ремонтом, страхованием также могут входить поставка необходимого для работы оборудования, сырья, подготовка квалифицированного персонала, маркетинг и реклама готовой продукции.

Револьверный лизинг является одной из форм оперативного лизинга, когда лизингополучателю по технологии последовательно требуется различное оборудование. В этих случаях в соответствии с условиями лизингового договора лизингополучатель приобретает право по истечении определенного срока обменять арендуемое имущество на другой объект лизинга [5, С.297].

Выплата стоимости оборудования, процентов за кредит, полученный лизинговой компанией на приобретение оборудования, и прочих издержек лизинговой компании производится в виде лизинговых платежей.

В соответствии с п. 1 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга, которая включает следующие элементы [1]:

- возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю;

- возмещение затрат лизингодателя, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг;

- доход лизингодателя.

В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Согласно п. 2 ст. 28 «Лизинговые платежи» рассматриваемого закона размер лизинговых платежей может изменяться по соглашению сторон в сроки, предусмотренные договором лизинга, но не чаще чем один раз в три месяца [1].

Характеристика российского рынка лизинга в 2008-2012 гг. представлена в таблице 1 [14].

Таким образом, объем нового бизнеса в 2012 году составил 725 млрд. руб., совокупный лизинговый портфель на 01.01.2013 увеличился до 1180 млрд руб.

Тройка лидеров рынка по объему новых сделок в 2012 году – «ВЭБ-Лизинг», «Сбербанк Лизинг» и «ВТБ-Лизинг». В сумме на данные компании пришлось 41,1% объема новых сделок.

Таблица 1 – Характеристика рынка лизинга в РФ в 2008-2012 гг.

Основными причинами слабого использования лизинга в России, эксперты называют следующие нормативно-правовые и макроэкономические проблемы [4, С.162]:

1) терминологические неопределенности  и противоречия, в том числе  между Гражданским Кодексом РФ и нормативными актами Правительства РФ и его уполномоченных органов; ошибки налогообложения (двойное и необоснованное налогообложение лизинговых платежей);

2) таможенные барьеры (объем  таможенных налогов, дополнительное  налогообложение за отсрочку, ограниченный срок временного ввоза, ограничения таможенного режима временного ввоза и вывоза товаров);

3) барьеры законодательства  о валютном регулировании и  валютном контроле (требование лицензирования отсрочки платежей на срок свыше 180 дней);

4) несовершенство принципов бухгалтерского учета (отсутствие трактовки лизинга как долгосрочного финансового вложения для лизингодателя и долгосрочного долгового обязательства для лизингополучателя);

5) искусственное уравнивание лизинга в правах с другими видами сделок в налоговом законодательстве, что не учитывает экономическую суть лизинга и приводит к его недостаточной эффективности;

6) недостаточно высокий спрос на предложения о лизинге ввиду продолжающегося спада в экономике;

7) ухудшение условий для окупаемости инвестиционных проектов (сокращение прибыли и фондов амортизации предприятий – главных источников лизинговых платежей);

8) слабая государственная поддержка лизинга.

Внимание, которое в последние время российские государственные и законодательные органы уделяют развитию лизинга в России, позволяет надеется, что большинство из существующих проблем будут решены уже в самом ближайшем будущем.

Об увеличении темпов развития лизинговой отрасли свидетельствуют такие показатели как количество зарегистрированных лизинговых компаний, размеры заключенных лизинговых договоров, увеличение доли лизинга в ВВП и т.д.

Подводя итог изложенному, можно смело сказать, что на сегодняшний день лизинг перешел из разряда теоретически возможных финансовых инструментов в категорию успешно практикующихся и эффективно используемых российскими предприятиями.

2. Технико-экономическая характеристика предприятия. Анализ использования лизинга на предприятии

ОАО «ГРЭКС» является юридическим лицом и создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Организационно-правовая форма предприятия – открытое акционерное общество. Форма собственности – частная. Общее количество акционеров предприятия – 19, из них физические лица –  17  , юридические лица –2 .

ОАО «ГРЭКС» осуществляет производственно-торговую деятельность.

Место нахождения общества: РФ, 454080, город Челябинск, поселок Мелькомбинат-2, участок 1, дом 37. Фактический адрес нахождения предприятия совпадает с его юридическим адресом.

Согласно Уставу предприятия, его целью является извлечение прибыли. Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

- производство макаронных изделий, крупы, муки и прочих продуктов из зерновых культур;

- производство кормового микробиологического  белка, премиксов, кормовых витаминов, готовых кормов для домашних животных;

- производство хлеба и мучных  кондитерских изделий недлительного  хранения; хранение и складирование зерна;

- упакование круп, этикетирование, нанесение маркировки и надписей  на упаковку;

- оптовая торгов                                      

Уставный капитал общества равен 4638 тыс. рублям, состоит из номинальной стоимости 4 638 000 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 (один) рубль, приобретенных акционерами.

ОАО «ГРЭКС» занимает стабильное положение в отрасли, в целом по РФ и сохраняет свои позиции на рынке макаронных изделий (6%). На рынке зерновых для завтрака доля рынка снизилась до 6,8% в связи с усилением конкуренции со стороны мультинациональных брендов.

Основные игроки рынка наращивают свои производственные мощности за счет установки нового оборудования, а так же за счет поглощения средних региональных производителей. Основные конкуренты ОАО «ГРЭКС» - это отечественные производители, выпускающие продукцию под марками «Стандарт», «Мистраль», «Дивница», «Пассим», «Увелка», «Чистая крупа». Эти торговые марки присутствуют практически во всех регионах страны и суммарно «держат» до 70 % рынка.

Рынки сбыта продукции ОАО «ГРЭКС» охватывают многие регионы РФ: Челябинскую область, Сибирь, Дальний восток, Московскую область, Санкт-Петербургскую область и т.д. Предприятие также ведет внешнеэкономическую деятельность. Доля продаж в страны Дальнего и Ближнего Зарубежья (Казахстан, Киргизия, Армения, Украина, США и т.д.) составляет около 10% от общего товарооборота.

Среднесписочная численность работников – 130 человек. На рисунке 1 представлена организационная структура предприятия.

Структура управления в ОАО «ГРЭКС» является линейной и характеризуется тем, что во главе каждого подразделения стоит руководитель - единоначальник, осуществляющий единоличное руководство подчинёнными ему работниками и сосредоточивающий в своих руках все функции управления.

Преимущества линейной структуры:

- четкая система взаимных связей  функций и подразделений; единоначалия, как следствие – быстрая реакция исполнительных подразделений на прямые указания вышестоящих.

Недостатки линейной структуры:

- отсутствие звеньев, занимающихся  вопросами стратегического планирования; в работе руководителей практически  всех уровней оперативные проблемы («текучка») доминируют над стратегическими;

- перегрузка управленцев верхнего  уровня.

Рис.1 - Организационная структура ОАО «ГРЭКС»

В таблице 2 представлены основные финансово-экономические показатели ОАО «ГРЭКС» за 2012-2013 годы.

Таблица 2 - Основные финансово-экономические показатели ОАО «ГРЭКС» за 2012-2013 годы

По данным таблицы 2 видно, что за счет увеличения объема реализации продукции, в отчетном году выручка от продажи продукции увеличилась на 23,1% и составила 42608 тыс. руб.

По сравнению с 2012 годом в 2013 году себестоимость продаж увеличилась на 22,8% и составила 31083 тыс. руб. Проанализировав  показатель  прибыли  видно, что в  2013 году наблюдается  ее  рост  на  10,9%.

Эффективность использования основных средств характеризуют показатели фондоотдачи и фондоемкости. Фондоотдача основных фондов увеличилась на 0,668 руб. с 10,961 руб. до 11,629 руб., что вызвало снижение фондоемкости продукции на 0,005 руб.

Среднегодовая стоимость основных фондов возросла на 16,1%.

Рентабельность продаж снизилась на 1% и составила в 2013 году 9,2%, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.

Далее оценим состояние основных средств исследуемого предприятия. Начнем исследование с изучения возрастного состава основных средств (таблица 3).

Таблица 3 − Возрастная структура основных средств ОАО «ГРЭКС», %

Из таблицы 3 видим, что наибольшая доля основных средств принадлежит периоду до 5 лет – около 41% в 2013 году. Следует отметить, что доля данной группы основных средств снизилась на 4,8%. Значительно возросла группа средств со сроком эксплуатации 10-15 лет (с 8,9% до 28,9%).

Это свидетельствует об использовании устаревшей техники. Оборудование на предприятии давно не обновлялось, так как иначе в возрастной структуре основных средств период «до 5 лет» занимал бы почти 100%.