Составляющие микросреды финансовой деятельности предпринимателя
Филиал ЧОУВО
«Московский университет им. С.Ю. Витте» в г. Пензе
КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА
Дисциплина: Финансовая среда предпринимательства и
предпринимательские риски
Тема: Вариант 6
Выполнил: студентка заочного отделения
гр. ЭСс-3 Семенова О.В.
Проверил: к.э.н. Фудина Е.В.
г.ПЕНЗА, 2014г.
Содержание
1. Составляющие микросреды финансовой деятельности предпринимателя.
2. Характеристика процесса анализа рисков. Качественная оценка рисков.
3. Задача.
4. Тестовое задание.
1. Составляющие микросреды финансовой деятельности предпринимателя.
Современное предпринимательство можно представить как целостную систему отношений по поводу производства, реализации, покупки товаров и услуг. Элементами такой системы выступают конкретные предприниматели, занимающиеся разнообразным бизнесом. Средой, в которой существует бизнес, является так называемая предпринимательская среда, которую можно характеризовать и разделять на определенные сферы и секторы по различным признакам.
Финансовая среда предпринимательства представляет совокупность хозяйствующих субъектов, действующих вне данного предприятия и влияющих на возможности финансового менеджмента размещать денежные средства и получать доходы.
Финансовая среда предпринимательства состоит из микросреды и макросреды.
Микросреда характеризуется субъектами, имеющими непосредственное отношение к данному предприятию и к возможностям его руководства по извлечению доходов. В нее входят поставщики, посредники, покупатели (клиенты), конкуренты, контактные аудитории.
Поставщиками являются юридические и физические лица, обеспечивающие предприятие и его конкурентов производственными запасами, необходимыми для выпуска готовой продукции. Влияние поставщиков на финансовую деятельность предприятия значительно и может привести к отрицательным результатам. Повышение цен на предметы снабжения во многом обусловливает повышение цен на готовую продукцию предприятия. Непоставки тех или иных производственных запасов, их неритмичность, любые негативные события на предприятиях-поставщиках приводят к нарушению графиков отгрузки готовой продукции предприятия.
Посредниками являются организации, помогающие предприятию в продвижении, распространении и сбыте готовой продукции среди покупателей и таким образом влияющие на величину получаемых доходов. Посредники бывают торговые (дилеры) по организации товародвижения, маркетинговые и финансово-кредитные.
Выбор и организация работы с торговыми посредниками являются для финансового менеджера отнюдь не простой задачей. Посреднические организации в настоящее время обладают достаточной мощью и в состоянии диктовать свои условия производителю либо вообще не допустить его на рынки сбыта готовой продукции. Тем не менее в цепочке взаимоотношений производитель — торговый посредник первичным звеном является производитель в силу приоритетности сферы материального производства по сравнению со сферой распределения.
Посредники по организации товародвижения помогают производителю готовой продукции создавать запасы собственных изделий и осуществлять их транспортировку от мест производства до мест назначения. К ним относятся складские и транспортные организации.
Складские организации обеспечивают накопление и сохранность готовой продукции по пути ее продвижения. Транспортные организации перемещают запасы готовой продукции в места назначения. Для финансового менеджера весьма важным является выбор более экономичных методов отгрузки и транспортировки готовой продукции, а также учет таких факторов, как сохранность грузов, объемы и скорость их транспортировки.
Маркетинговые посредники представляют собой организации, занимающиеся маркетинговыми исследованиями, а также проблемами предпринимательского риска, консалтинговые фирмы, рекламные агентства. Основное назначение таких посредников — помогать производителю точнее адресовать и продвигать готовую продукцию на подходящие рынки сбыта с возможно меньшим риском и большим извлечением дохода. Пользование их услугами является для производителя менее распространенным явлением.
К числу финансово-кредитных посредников относятся банки, кредитные учреждения, страховые компании, основное назначение которых помогать производителю финансировать сделки по приобретению производственных запасов и сбыту собственной готовой продукции и (или) страховать себя от предпринимательского риска, связанного с покупкой и продажей товаров. Практически все предприятия пользуются помощью финансово-кредитных посредников при финансовом обеспечении сделок. Существенное влияние на финансовое положение предприятия могут оказать повышение стоимости кредита и (или) сокращение возможностей кредитования, а также финансовые кризисы, парализующие работу финансово-кредитных посредников.1
Клиенты бывают покупателями потребительского рынка, рынка производителей, рынка промежуточных продавцов, рынка государственных учреждений и международного рынка.
Покупатели потребительского рынка — физические лица, приобретающие товары или услуги в целях личного потребления.
Покупателями рынка производителей являются организации, приобретающие товары или услуги для дальнейшего пользования в процессе производства и выпуска иной продукции.
Покупатели рынка промежуточных продавцов — физические и юридические лица, приобретающие товары или услуги для последующей перепродажи и извлечения собственной прибыли в сфере обращения.
Покупатели — государственные учреждения приобретают товары или услуги в целях собственного потребления, а также дня использования в сфере коммунальных услуг или в целях благотворительности.
Покупатели международного рынка находятся за пределами страны производства товаров или услуг.
Среди конкурентов выделяют желания-конкуренты, товарно-родовые и товарно-видовые конкуренты, а также марки-конкуренты. Такую классификацию я встречаю впервые. Чтобы запомнить, примеры будут на мотоциклах. Почему на мотоцикле? Потому что это мое желание J
Желания-конкуренты — это те, которые покупатель, возможно, захочет удовлетворить. При наличии транспортных возможностей альтернативными желаниями-конкурентами могут быть покупка автомашины или мотоцикла и т.д.
Товарно-родовые конкуренты — это основные способы удовлетворения желания выбранной ранее покупки, например определенного типа мотоцикла.
Товарно-видовые конкуренты — это разновидности одного и того же товара, способные удовлетворить конкретное желание покупателя, например разноцилиндровые виды мотоциклов.
Марки-конкуренты — это товары разных производителей, способные удовлетворить окончательно определившееся желание покупателя. В нашем случае это мотоциклы аналогичных типов и видов, но производимые разными фирмами.
Понимание того, как именно покупатели принимают решение, облегчает финансовому менеджеру выявление возможных конкурентов, мешающих предприятию продавать больше своей продукции. Основополагающей является конкуренция марок-конкурентов, так как именно они активно ограничивают возможности сбыта готовой продукции и получения доходов предприятием.
Контактные аудитории классифицируют по двум признакам: по характеру воздействия на интересы предприятия, по содержанию самих контактных аудиторий.
Под контактной аудиторией понимают любую группу, которая проявляет интерес к деятельности данного предприятия и может оказать влияние на его способность извлекать доход от реализации готовой продукции (услуг) в процессе хозяйственной деятельности.
По характеру воздействия контактные аудитории могут быть благотворными, искомыми и нежелательными.
Благотворные аудитории — это те группы, внимание которых к предприятию носит заинтересованный положительный характер (например, спонсоры).
Искомые аудитории — это те группы, в которых заинтересовано само предприятие, но не всегда их находит (например, пользователи средств массовой информации, группы депутатов).
Нежелательные аудитории — это те группы, интерес которых предприятие не должно привлекать, но обязательно вынуждено считаться с ним, если он проявляется (например, общества потребителей, налоговые органы и т.д.).
По содержанию контактные аудитории классифицируются на финансовые круги, группы средств информации, группы государственных учреждений, гражданские группы действий, местные группы, широкую публику, внутренние группы.
Финансовыми кругами называются те контактные аудитории, которые оказывают влияние на способность предприятия обеспечивать себя капиталом. К этой группе относятся банки и другие кредитные учреждения, инвестиционные компании, брокерские фирмы и акционеры. Финансовый менеджер должен добиваться их благосклонного расположения путем публикации годовых отчетов, ответов на вопросы, касающиеся финансовой деятельности, но не представляющие собой коммерческую тайну. Таким образом финансовым кругам предоставляются доказательства финансовой устойчивости и у них формируется благоприятный образ предприятия.
Контактные аудитории средств информации представляют собой организации, распространяющие новости, статьи и комментарии. Это телекомпании, радиостанции, газеты и журналы. Финансовый менеджер заинтересован в создании благоприятного образа предприятия в средствах массовой информации за счет рекламы собственной готовой продукции, публикации статей, допустим, о благотворительной деятельности.
При отношении к контактным аудиториям государственных учреждений финансовый менеджер должен учитывать все происходящие изменения в государственной сфере и адекватно реагировать на них. Например, он должен своевременно откликаться на государственные требования и запреты в области экологического контроля, прав покупателей, безопасности производства и готовой продукции, правдивых сведений в рекламе и т.д.
К контактным аудиториям гражданских групп действия относятся союзы потребителей, защитники окружающей экологической среды, представители религиозных, национальных меньшинств и т.п. В целях создания и поддержания благоприятного образа предприятия в этих группах целесообразно осуществлять постоянные контакты с ними или учитывать пожелания по отношению к хозяйствующему субъекту.
Местными контактными аудиториями являются окрестные жители и их общинные организации. Из-за близости своего проживания они проявляют больший интерес к деятельности предприятия, например, к производствам повышенной степени опасности (химическим и др.) они, как правило, будут относиться предубежденно, особенно к инновационным проектам с повышенным предпринимательским риском.2
2. Характеристика процесса анализа рисков. Качественная оценка рисков.
Основными видами риска являются:
- производственный риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих обязательств по отношению к заказчику,
- финансовый риск, связанный с возможностью невыполнения фирмой своих финансовых обязательств перед инвесторами как следствие использования для финансирования деятельности фирмы заемных средств,
- инвестиционный риск, связанный с возможным обесцениванием инвестиционно – финансового портфеля, состоящего как из собственных, так и приобретенных ценных бумаг,
- рыночный риск, связанный с возможным колебанием рыночных процентных ставок на фондовом рынке и курсов валют.
Назначение анализа риска – дать потенциальным инвесторам необходимые данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.
Особенностью методов анализа риска является использование вероятностных понятий и статистического анализа. Это соответствует современным международным стандартам и является весьма трудоемким процессом, требующим поиска и привлечения многочисленной количественной информации.
Анализ риска заключается в следующем. Вне зависимости от качества допущений, будущее всегда несет в себе элемент неопределенности. Большая часть данных, необходимых, например, для финансового анализа (элементы затрат, цены, объем продаж продукции и т. п.) являются неопределенными. В будущем возможны изменения прогноза как в худшую сторону (снижение прибыли), так и в лучшую. Анализ риска предлагает учет всех изменений, как в сторону ухудшения, так и в сторону улучшения.
В процессе предпринимательской деятельности и реализации бизнес-проекта подвержены изменению следующие элементы: стоимость сырья и комплектующих, стоимость капитальных затрат, стоимость обслуживания, стоимость продаж, цены и так далее. В результате выходной параметр, например прибыль, будет случайным. Анализ предпринимательского риска использует понятие вероятностного распределения и вероятности. Например, риск равен вероятности получить отрицательную прибыль, то есть убыток. Чем более широкий диапазон изменения факторов проекта, тем большему риску подвержен проект, тем важнее выполнить предварительный анализ риска.3
На первой стадии анализа рисков необходимо выявить их и произвести классификацию. Особое внимание следует проявлять к тем рискам, вероятность наступления которых велика, а также к тем рискам, которые могут нанести максимальный ущерб проекту.
Отобрав наиболее важные риски, переходят к их количественному анализу. Важнейшим элементом количественного анализа риска является анализ чувствительности. Для его осуществления необходимо поварьировать различные параметры проекта (цены, объем реализации, срок строительства, темпы инфляции и т.д.) и посмотреть, как при этом меняются показатели эффективности. При этом выявляются наиболее критичные параметры, которые могут в наибольшей степени влиять на эффективность проекта. При этом рассчитываются границы и точки безубыточности, т.е. фактически выявляется множество параметров проекта, при которых проект будет эффективным и множество параметров проекта, при которых он будет неэффективным. Анализируется область возможных значений неопределенных параметров и, соответственно, степень возможности осуществления неблагоприятных сценариев развития проекта.
В рамках количественного анализа рисков производится также оценка ожидаемого эффекта (интегрального показателя) проекта с учетом количественных характеристик неопределенности (распределением вероятностей, диапазоном изменения неопределенных параметров и т.д.).
На основе интегральных показателей эффективности проектов с учетом рисков можно принимать управленческие решения о целесообразности реализации проектов, сравнивать проекты между собой и т.д.
В настоящее время наиболее эффективным является комплексный подход к анализу рисков. С одной стороны, такой подход позволяет получать более полное представление о возможных результатах реализации проекта, т.е. обо всех позитивных и негативных неожиданностях, ожидающих инвестора, а с другой стороны, делает возможным широкое применение математических методов (в особенности вероятностно-статистических) для анализа рисков.
В теории рисков выделяют следующие виды математических моделей: прямые, обратные и задачи исследования чувствительности. В прямых задачах оценка риска, связанная с определением его уровня, происходит на основании априори известной информации. В обратных задачах устанавливаются ограничения на один или несколько варьируемых исходных параметров с целью удовлетворения заданных ограничений на уровень приемлемого риска. Основная идея метода исследования чувствительности, применяемого в связи с неизбежной неточностью исходной информации, состоит в анализе уязвимости, степени изменяемости результативных показателей по отношению к варьированию параметров моделей (распределение вероятностей, областей изменения тех или иных величин и т.п.). Выводы исследования чувствительности инвестиционного проекта отражают степень достоверности полученных при анализе проектных результатов.
Качественная оценка рисков.
Качественная оценка рисков - процесс представления качественного анализа идентификации рисков и определения рисков, требующих быстрого реагирования. Такая оценка рисков определяет степень важности риска и выбирает способ реагирования. Доступность сопровождающей информации помогает легче расставить приоритеты для разных категорий рисков. Качественная оценка рисков это оценка условий возникновения рисков и определение их воздействия на проект стандартными методами и средствами. Использование этих средств помогает частично избежать неопределенности, которые часто встречаются в проекте. В течение жизненного цикла проекта должна происходить постоянная переоценка рисков. 4
Главная задача качественного подхода состоит в
выявлении и идентификации возможных
видов рисков рассматриваемого проекта,
а также в определении и описании источников
и факторов, влияющих на данный вид риска.
Кроме того, качественный анализ предполагает
описание возможного ущерба, его стоимостной
оценки и мер по снижению или предотвращению
риска (страхование рисков, создание резервов
и т. д.). Качественный подход, не позволяющий
определить численную величину риска
инвестиционного проекта, является основой
для проведения дальнейших исследований
с помощью количественных методов, использующих
математический аппарат теории вероятностей
и математической статистики. Основная
задача количественного подхода заключается
в численном измерении влияния факторов риска на параметры
В процессе анализа, происходит детализация
указанных факторов и составляется контрольный
перечень возможного повышения затрат
по статьям для каждого варианта проекта.
Процесс финансирования разбивается на
стадии, связанные с фазами реализации проекта. При этом необходимо также
учитывать и дополнительную информацию
о проекте, поступающую по мере его разработки.
Поэтапное выделение средств позволяет
инвестору при первых признаках того,
что риск вложения растет, или прекратить
финансирование проекта, или же начать
поиск мер, обеспечивающих снижение затрат.
Не менее распространенным при
проведении качественной оценки инвестиционного
риска является метод аналогий. Суть его
заключается в анализе всех имеющихся
данных по не менее рискованным аналогичным
проектам, изучении последствий воздействия
на них неблагоприятных факторов с целью
определения потенциального риска при
реализации нового проекта. Источником
информации могут служить регулярно публикуемые
западными страховыми компаниями рейтинги
надежности проектных, подрядных, инвестиционных
и прочих компаний, анализы тенденций
изменения спроса на конкретную продукцию,
цен на сырье, топливо, землю и т. д. В настоящее
время и российские проектные организации
стали создавать базы данных о рискованных
проектах путем изучения литературных
источников, проведения исследовательских
работ и опроса менеджеров проектов.
Основная сложность при использовании
данного метода состоит в правильном подборе
аналога, т. к. отсутствуют формальные
критерии, позволяющие установить степень
аналогичности ситуаций. Но даже если
удается подобрать аналог, то, как правило,
очень трудно сформулировать предпосылки
для анализа, исчерпывающий и реалистический
набор возможных сценариев срыва проекта.
Причина состоит в том, что большинство
подобных ситуаций качественно различны,
возникающие осложнения нередко наслаиваются
друг на друга, а их эффект проявляется
как результат сложного
Методы экспертных
оценок риска - это методы прогнозирования
и анализа рисков, которые основаны на
заключениях экспертов, имеющих опыт реализации инновационных
Анализ начинается с
составления исчерпывающего перечня рисков
по всем стадиям проекта. Каждому эксперту,
работающему отдельно, предоставляется
перечень первичных рисков в виде опросных
листов и предлагается оценить вероятность
их наступления по специальной шкале.
К числу наиболее распространенных методов
экспертных оценок риска относят метод
Дельфи, ранжирование, попарное сравнение,
метод балльных оценок и другие.
Метод Дельфи - это метод
прогноза, при котором в процессе исследования
исключается непосредственное общение
между членами группы и проводится индивидуальный
опрос экспертов с использованием анкет
для выяснения их мнения относительно будущих
Достоверность полученных оценок зависит
от квалификации экспертов, независимости
их суждений, а также от методического
обеспечения проведения экспертизы. Одним
из показателей достоверности полученных
значений является коэффициент конкордации (согласованности) мнений
экспертов.
Основная проблема, возникающая
при использовании метода экспертных
оценок, связана с объективностью и точностью
получаемых результатов. Это связано с
такими факторами, как некачественный
подбор экспертов, возможность группового
обсуждения, доминирование какого- либо
мнения (мнения «авторитетного лидера»
Метод балльной оценки риска
- это один из методов экспертизы риска
на основе обобщающего показателя, определяемый
по ряду экспертно оцениваемых частных
показателей (факторов) степени риска.
Он состоит из следующих этапов:
1) определение факторов,
определяющих степень риска проекта;
2) выбор обобщенного критерия
и частных показателей, характеризующих
каждый фактор;
3) оценка обобщенного критерия
степени риска инновационного проекта;
4) выработка рекомендаций
по управлению риском при реализации инновационного проекта.
Данный метод широко используется
в деятельности рейтинговых и аналитических
агентств при оценке региональных, политических
и кредитных рисков.
Методы портфолио - это
общее название группы методов анализа
и управления инвестициями, позволяющих
на основе экономико- математических,
статистических и других методов разработать
с учетом риска:
- принципы работы па финансовом
рынке (направления инвестиций по сегментам, отраслям и/или
- условия изменения структуры
инновационного портфеля (покупки или
продажи конкретных ценных
Методы портфолио разрабатываются
финансовыми аналитиками для профессиональных
участников финансового рынка, и, как правило,
являются ноу-хау.
Эти и другие методы анализа
позволяют оценить риски. Оценка рисков
- это один из этапов анализа рисков, который
заключается в качественной или количественной
оценке возможных потерь (ущерба, убытков)
и возможности их возникновения. Она проводится
преимущественно экспертными методами
в условиях неопределенности и используется
при сравнении ограниченного числа альтернатив принимаемых
3. Задача 2
Определить, реализация какой продукции сопряжена с меньшим риском с помощью расчета коэффициента вариации прибыли от реализации продукции? Исходные данные представлены в таблице.
Условные обозначения:
- С - себестоимость единицы продукции, руб.
- Q - количество реализованной продукции, единиц;
- Ц - средняя цена реализации единицы продукции, руб.;
Исходные данные
Период
|
Вид продукции | |||||||||||
1 |
П |
Ш | ||||||||||
Q |
Ц |
С |
Q |
Ц |
С |
Q |
Ц |
С | ||||
1 |
100 |
7,0 |
4,5 |
99 |
7,1 |
4,6 |
96 |
7,0 |
4,4 | |||
2 |
98 |
7,2 |
4,6 |
100 |
7,3 |
5,0 |
97 |
7,3 |
4,3 | |||
3 |
102 |
6,9 |
4,4 |
101 |
6,9 |
4,5 |
94 |
7,1 |
4,7 | |||
4 |
95 |
7,3 |
5,0 |
97 |
7,2 |
4,3 |
102 |
6,9 |
5,0 | |||
5 |
96 |
7,4 |
4,7 |
95 |
7,0 |
4,8 |
98 |
7,2 |
4,3 | |||
6 |
97 |
6,8 |
4,3 |
98 |
7,4 |
4,2 |
100 |
6,8 |
4,2 | |||
1. Найдем прибыль продукции вида 1:
1) 7,0-4,5=2,5
2) 7,2- 4,6=2,6
3) 6,9-4,4= 2,5
4) 7,3-5,0=2,3
5) 7,4-4,7=2,7
6) 6,8-4,3=2,5
2. Найдем общее количество продукции вида 1:
100+98+102+95+96+97=588
3. Найдем вероятность получения прибыль от продажи продукции:
1) 100:588=0,17
2) 98:588=0,16
3) 102:588=0,17
4) 95:588=0,16
5) 96:588=0,16
6) 97:588=0,16
4. Найдем среднее ожидаемое значение прибыли от реализации продукции вида 1:
2,5*0,17+2,6*0,16+2,5*0,17+2,
+0,4=2,466
=2,466
5) Найдем среднее квадратическое отклонение:
Ϭ=
Ϭ= = =0,13
V=
1. Найдем прибыль продукции вида 2:
1) 7,1-4,6=2,5
2) 7,3- 5,0=2,3
3) 6,9-4,5= 2,4
4) 7,2-4,3=2,9
5) 7,0-4,8=2,2
6) 7,4-4,2=3,2
2. Найдем общее количество продукции вида 2:
99+100+101+97+95+98=590
3. Найдем вероятность получения прибыль от продажи продукции :
1) 99:590=0,16
2) 100:590=0,16
3) 101:590=0,17
4) 97:590=0,16
5) 95:590=0,16
6) 98:590=0,16
4. Найдем среднее ожидаемое значение прибыли от реализации продукции вида 2:
2,5*0,16+2,3*0,16+2,4*0,17+2,
+0,512=2,502
=2,502
5) Найдем среднее квадратическое отклонение:
Ϭ=
Ϭ= = =0,2383
V=
1. Найдем прибыль продукции вида 3:
1) 7,0-4,4=2,6
2) 7,3- 4,3=3
3) 7,1-4,7= 2,4
4) 6,9-5,0=1,9
5) 7,2-4,3=2,9
6) 6,8-4,2=2,6
2. Найдем общее количество продукции вида 3:
96+97+94+102+98+100=587
3. Найдем вероятность получения прибыль от продажи продукции:
1) 96:587=0,16
2) 97:587=0,16
3) 94:587=0,16
4) 102:587=0,17
5) 98:587=0,16
6) 100:587=0,17
4. Найдем среднее ожидаемое значение прибыли от реализации продукции вида 1:
2,6*0,16+3*0,16+2,4*0,16+1,9*
+0,442=2,509
=2,509
5) Найдем среднее квадратическое отклонение:
Ϭ=
Ϭ= = =0,366
V=
Тестовое задание IV
I. Альтернативные задания (
1. По факторам возникновения риска подразделяются:
- на чистые и спекулятивные;
- политические и экономические; +
- ретроспективные и перспективные.
2. По характеру последствий риски подразделяются:
- на внешние и внутренние;
- текущие и перспективные;
- чистые и спекулятивные. +
3. Анализ риска можно подразделить:
- на только количественный;
- качественный и количественный; +
- комплексный и тематический.
II. Задания множественного выбора (выбрать все правильные варианты ответа)
4. По сфере возникновения различают следующие риски:
- производственный и коммерческий; +
- организационный и ресурсный;
- страховой и финансовый. +
